Excel與籌資決策分析教材課件

第七章Excel與籌資決策分析第七章Excel與籌資決策分析1目錄一、資金時間價值分析二、資金成本分析三、籌資決策分析模型目錄一、資金時間價值分析2一、資金時間價值分析1、終值函數(shù)2、現(xiàn)值函數(shù)3、年金函數(shù)4、本金和利息函數(shù)5、利率函數(shù)6、期數(shù)函數(shù)一、資金時間價值分析1、終值函數(shù)31.1終值函數(shù)（求F）例：某人準備把一筆5萬元的款項存入銀行，年利率12%，存期5年?，F(xiàn)有三種方式，試計算5年后的本利和。（1）一次性存入。（2）每年初存入1萬元，連存5年。（3）每年未存入1萬元，連存5年。1.1終值函數(shù)（求F）例：某人準備把一筆5萬元的款項存入銀行41.1.1終值函數(shù)---原理復利終值 普通年金終值即付年金終值利息=F-P1.1.1終值函數(shù)---原理復利終值 普通年金終值即付年金51.1.2終值函數(shù)---模型1.1.2終值函數(shù)---模型61.1.3終值函數(shù)---分析一次性投入（復利終值）：012345P=5F012345A=1F012345A=1F每年未投入（普通年金終值）：每年初投入（即付年金終值）：F=FV(12%,5,0,-5)F=FV(12%,5,-1,0,0)F=FV(12%,5,-1,0,1)1.1.3終值函數(shù)---分析一次性投入（復利終值）：0171.1.4終值函數(shù)---計算=FV(B1,B2,0,-B5)=FV(B1,B2,-B6,0,0)=FV(B1,B2,-B7,0,1)=C5-B5=C6-B6*B2=C7-B7*B21.1.4終值函數(shù)---計算=FV(B1,B2,0,-B5)81.1.5終值函數(shù)---FV函數(shù)基于固定利率及等額分期付款方式，返回某項投資的未來值。FV（rate，nper，pmt，pv，type）利率i期數(shù)n各期所應支付的金額。A本金（現(xiàn)值）。P指定各期的付款時間是在期初還是期末。0（或省略）：期末1：期初如是一次性投入則省略。說明

1、利率和期數(shù)單位的一致性。同為月或年。2、在所有參數(shù)中，支出的款項（如銀行存款）表示為負數(shù)；收入的款項（如股息收入）表示為正數(shù)。1.1.5終值函數(shù)---FV函數(shù)基于固定利率及等額分期付款方9課后思考例：某人現(xiàn)存入銀行5萬元，且以后每年未存入1萬元，年利率12%，存期5年。試計算5年后的本利和。012345P=5A=1FF=FV(12%,5,-1,-5,0)課后思考例：某人現(xiàn)存入銀行5萬元，且以后每年未存入1萬元，年101.2現(xiàn)值函數(shù)（求P）例：某人準備存入銀行一筆款項，年利率12%，存期5年?，F(xiàn)有三種方式，試計算現(xiàn)在需存入銀行多少錢。（1）5年后能獲得10萬元。（2）每年初能取出2萬元，連取5年。（3）每年未能取出2萬元，連取5年。1.2現(xiàn)值函數(shù)（求P）例：某人準備存入銀行一筆款項，年利率1111.2.1現(xiàn)值函數(shù)---原理復利現(xiàn)值普通年金現(xiàn)值即付年金現(xiàn)值1.2.1現(xiàn)值函數(shù)---原理復利現(xiàn)值普通年金現(xiàn)值即付年金121.2.2現(xiàn)值函數(shù)---模型1.2.2現(xiàn)值函數(shù)---模型131.2.3現(xiàn)值函數(shù)---分析012345PF=10012345A=2P012345A=2P每年未取出（普通年金現(xiàn)值）：P=PV(12%,5,0,10)P=PV(12%,5,2,0,0)P=PV(12%,5,2,0,1)一次性取出（復利現(xiàn)值）：每年初取出（即付年金現(xiàn)值）：1.2.3現(xiàn)值函數(shù)---分析012345PF=1141.2.4現(xiàn)值函數(shù)---計算=PV(B1,B2,0,B5)=PV(B1,B2,B6,0,0)=PV(B1,B2,B7,0,1)1.2.4現(xiàn)值函數(shù)---計算=PV(B1,B2,0,B5)=151.2.5現(xiàn)值函數(shù)---PV函數(shù)返回投資的現(xiàn)值。PV（rate，nper，pmt，fv，type）未來值（終值）F其他參數(shù)同F(xiàn)V1.2.5現(xiàn)值函數(shù)---PV函數(shù)返回投資的現(xiàn)值。PV（ra161.3年金函數(shù)（求A）例：某企業(yè)從銀行貸款12萬元，年利率10%，貸款期限5年。（1）每年未還款，則還款額為多少。（2）每年初還款，則還款額為多少。1.3年金函數(shù)（求A）例：某企業(yè)從銀行貸款12萬元，年利率1171.3.1年金函數(shù)---原理普通年金即付年金1.3.1年金函數(shù)---原理普通年金即付年金181.3.2年金函數(shù)---模型1.3.2年金函數(shù)---模型191.3.3年金函數(shù)---分析012345AP=12每年未還款（普通年金）：A=PMT(12%,5,12,0,0)012345AP=12A=PMT(12%,5,12,0,1)每年初還款（即付年金）：1.3.3年金函數(shù)---分析012345AP=1201.3.4年金函數(shù)---計算=PMT(B1,B2,B3,0,0)=PMT(B1,B2,B3,0,1)=PMT(B1/12,B2*12,B3,0,0)=PMT(B1/12,B2*12,B3,0,1)1.3.4年金函數(shù)---計算=PMT(B1,B2,B3,0,211.3.5年金函數(shù)---PMT函數(shù)基于固定利率及等額分期付款方式，返回貸款的每期付款額。PMT（i，n，P，F(xiàn)，邏輯值）利率期數(shù)現(xiàn)值終值0（或省略）：期末1：期初1.3.5年金函數(shù)---PMT函數(shù)基于固定利率及等額分期付款22課后思考某人想在10年后獲得100萬元，年利率5%。（1）如在每年未或年初存入，分別應存入多少。（2）如在每月未或月初存入，分別應存入多少。課后思考某人想在10年后獲得100萬元，年利率5%。231.4本金和利息函數(shù)例：某企業(yè)從銀行貸款12萬元，年利率10%，貸款期限5年。（1）每年未還款，則每年還款額中本金和利息各為多少。（2）每年初還款，則每年還款額中本金和利息各為多少。1.4本金和利息函數(shù)例：某企業(yè)從銀行貸款12萬元，年利率10241.4.1本金和利息函數(shù)---模型1.4.1本金和利息函數(shù)---模型251.4.2本金和利息函數(shù)---計算=PPMT($B$1,A6,$B$2,$B$3,0,0)=IPMT($B$1,A6,$B$2,$B$3,0,0)=B6+C6=PPMT($B$1,A13,$B$2,$B$3,0,1)=IPMT($B$1,A13,$B$2,$B$3,0,1)=B13+C13PMT=PPMT+IPMT1.4.2本金和利息函數(shù)---計算=PPMT($B$1,A6261.4.3本金和利息函數(shù)---PPMT和IPMT函數(shù)本金函數(shù)：基于固定利率及等額分期付款方式，返回投資在某一給定期間內(nèi)的本金償還額。PPMT（利率，計算期，期數(shù)，現(xiàn)值，終值，邏輯值）利息函數(shù)：基于固定利率及等額分期付款方式，返回給定期數(shù)內(nèi)對投資的利息償還額。IPMT（利率，計算期，期數(shù)，現(xiàn)值，終值，邏輯值）1.4.3本金和利息函數(shù)---PPMT和IPMT函數(shù)本金函271.5利率函數(shù)（求i）某企業(yè)向銀行貸款12萬元，期限5年，每年還款3萬元。求（1）每年未還款，貸款利率為多少。（2）每年初還款，貸款利率為多少。1.5利率函數(shù)（求i）某企業(yè)向銀行貸款12萬元，期限5年，每281.5.1利率函數(shù)---原理內(nèi)插法：1.5.1利率函數(shù)---原理內(nèi)插法：291.5.2利率函數(shù)---模型1.5.2利率函數(shù)---模型301.5.3利率函數(shù)---計算=RATE(B1,-B3,B2,0,0)=RATE(B1,-B3,B2,0,1)1.5.3利率函數(shù)---計算=RATE(B1,-B3,B2,311.5.4利率函數(shù)---RATE函數(shù)返回年金的各期利率。注：函數(shù)RATE通過迭代法計算得出，并且可能無解或有多個解。如果在進行20次迭代計算后，函數(shù)RATE的相鄰兩次結果沒有收斂于0.0000001，函數(shù)RATE將返回錯誤值#NUM!。RATE（n，A，P，F(xiàn)，type，guess）年金期數(shù)現(xiàn)值終值0（或省略）：期末1：期初預期利率。1、省略預期利率，則假設該值為10%。2、如果函數(shù)RATE不收斂，請改變guess的值。guess位于0到1之間。1.5.4利率函數(shù)---RATE函數(shù)返回年金的各期利率。注：321.6期數(shù)函數(shù)（求n）某企業(yè)向銀行貸款12萬元，利率10%，每年還款3萬元。求（1）每年未還款，多少年還清。（2）每年初還款，多少年還清。1.6期數(shù)函數(shù)（求n）某企業(yè)向銀行貸款12萬元，利率10%，331.6.1期數(shù)函數(shù)—原理內(nèi)插法：1.6.1期數(shù)函數(shù)—原理內(nèi)插法：341.6.2期數(shù)函數(shù)—模型1.6.2期數(shù)函數(shù)—模型351.6.3期數(shù)函數(shù)—計算=NPER(B1,-B3,B2,0,0)=NPER(B1,-B3,B2,0,1)1.6.3期數(shù)函數(shù)—計算=NPER(B1,-B3,B2,0,361.6.4期數(shù)函數(shù)—NPER函數(shù)基于固定利率及等額分期付款方式，返回某項投資的總期數(shù)。NPER（i,A,P,F,type）年金利率現(xiàn)值終值0（或省略）：期末1：期初1.6.4期數(shù)函數(shù)—NPER函數(shù)基于固定利率及等額分期付款方37二、資金成本分析二、資金成本分析382.1個別資金成本債券成本銀行借款成本

優(yōu)先股成本 普通股股（留存收益）成本 2.1個別資金成本債券成本銀行借款成本 優(yōu)先股成本 普通392.2綜合資金成本綜合資金成本 2.2綜合資金成本綜合資金成本 402.3資金成本模型2.3資金成本模型412.4輸入原始數(shù)據(jù)2.4輸入原始數(shù)據(jù)422.5計算=SUM(B5:B9)=SUM(F5:F9)=SUM(G5:G9)=F5*E5其他單元格拖動填充=B5*D5*(1-B2)/(B5*(1-D5))銀行借款同理，可拖動=B7*D7/(B7*(1-C7))普通股、留存收益同理，可拖動2.5計算=SUM(B5:B9)=SUM(F5:F9)=SU43三、籌資決策分析模型1、基本模型2、單變量模擬分析模型3、雙變量模擬分析模型4、籌資決策分析表三、籌資決策分析模型1、基本模型443.1基本模型=PMT(B3/B5,B6,B2)=B4*B53.1基本模型=PMT(B3/B5,B6,B2)=B4*B5453.2單變量模擬分析模型3.2單變量模擬分析模型463.2.1單變量模擬分析模型—復制原型公式=B73.2.1單變量模擬分析模型—復制原型公式=B7473.2.2單變量模擬分析模型—選定運算區(qū)域選定運算區(qū)域3.2.2單變量模擬分析模型—選定運算區(qū)域選定運算區(qū)域483.2.3單變量模擬分析模型—模擬運算①單擊“數(shù)據(jù)”——“模擬運算表”②在“模擬運算表”對話框中選擇模擬變量3.2.3單變量模擬分析模型—模擬運算①單擊“數(shù)據(jù)”——“模493.2.4單變量模擬分析模型—運算結果3.2.4單變量模擬分析模型—運算結果503.3雙變量模擬分析模型3.3雙變量模擬分析模型513.3.1雙變量模擬分析模型---復制原型公式=B73.3.1雙變量模擬分析模型---復制原型公式=B7523.3.2雙變量模擬分析模型---選定運算區(qū)域3.3.2雙變量模擬分析模型---選定運算區(qū)域533.3.3雙變量模擬分析模型---模擬運算①單擊“數(shù)據(jù)”——“模擬運算表”②在“模擬運算表”對話框中選擇模擬變量3.3.3雙變量模擬分析模型---模擬運算①單擊“數(shù)據(jù)”——543.3.4雙變量模擬分析模型---運算結果3.3.4雙變量模擬分析模型---運算結果553.4籌資決策分析表3.4籌資決策分析表563.4.1籌資決策分析表---等額還款額=$B$7=SUM(B12:B21)3.4.1籌資決策分析表---等額還款額=$B$7=SUM(573.4.2籌資決策分析表---償還本金=PPMT($B$3/$B$5,A12,$B$6,$B$2,0,0)=SUM(C12:C21)3.4.2籌資決策分析表---償還本金=PPMT($B$3/583.4.3籌資決策分析表---期初尚欠本金=B2=D12+C123.4.3籌資決策分析表---期初尚欠本金=B2=D12+C593.4.4籌資決策分析表---償還利息=IPMT($B$3/$B$5,A12,$B$6,$B$2,0,0)=SUM(E12:E21)3.4.4籌資決策分析表---償還利息=IPMT($B$3/603.4.5籌資決策分析表---避稅額=SUM(F12:F21)=-E12*$B$103.4.5籌資決策分析表---避稅額=SUM(F12:F21613.4.6籌資決策分析表---凈現(xiàn)金流量=SUM(G12:G21)=B12+F123.4.6籌資決策分析表---凈現(xiàn)金流量=SUM(G12:G623.4.7籌資決策分析表---現(xiàn)值=SUM(H12:H21)=PV($E$10,A12,0,-G12)3.4.7籌資決策分析表---現(xiàn)值=SUM(H12:H21)63演講完畢，謝謝觀看！演講完畢，謝謝觀看！64第七章Excel與籌資決策分析第七章Excel與籌資決策分析65目錄一、資金時間價值分析二、資金成本分析三、籌資決策分析模型目錄一、資金時間價值分析66一、資金時間價值分析1、終值函數(shù)2、現(xiàn)值函數(shù)3、年金函數(shù)4、本金和利息函數(shù)5、利率函數(shù)6、期數(shù)函數(shù)一、資金時間價值分析1、終值函數(shù)671.1終值函數(shù)（求F）例：某人準備把一筆5萬元的款項存入銀行，年利率12%，存期5年?，F(xiàn)有三種方式，試計算5年后的本利和。（1）一次性存入。（2）每年初存入1萬元，連存5年。（3）每年未存入1萬元，連存5年。1.1終值函數(shù)（求F）例：某人準備把一筆5萬元的款項存入銀行681.1.1終值函數(shù)---原理復利終值 普通年金終值即付年金終值利息=F-P1.1.1終值函數(shù)---原理復利終值 普通年金終值即付年金691.1.2終值函數(shù)---模型1.1.2終值函數(shù)---模型701.1.3終值函數(shù)---分析一次性投入（復利終值）：012345P=5F012345A=1F012345A=1F每年未投入（普通年金終值）：每年初投入（即付年金終值）：F=FV(12%,5,0,-5)F=FV(12%,5,-1,0,0)F=FV(12%,5,-1,0,1)1.1.3終值函數(shù)---分析一次性投入（復利終值）：01711.1.4終值函數(shù)---計算=FV(B1,B2,0,-B5)=FV(B1,B2,-B6,0,0)=FV(B1,B2,-B7,0,1)=C5-B5=C6-B6*B2=C7-B7*B21.1.4終值函數(shù)---計算=FV(B1,B2,0,-B5)721.1.5終值函數(shù)---FV函數(shù)基于固定利率及等額分期付款方式，返回某項投資的未來值。FV（rate，nper，pmt，pv，type）利率i期數(shù)n各期所應支付的金額。A本金（現(xiàn)值）。P指定各期的付款時間是在期初還是期末。0（或省略）：期末1：期初如是一次性投入則省略。說明

1、利率和期數(shù)單位的一致性。同為月或年。2、在所有參數(shù)中，支出的款項（如銀行存款）表示為負數(shù)；收入的款項（如股息收入）表示為正數(shù)。1.1.5終值函數(shù)---FV函數(shù)基于固定利率及等額分期付款方73課后思考例：某人現(xiàn)存入銀行5萬元，且以后每年未存入1萬元，年利率12%，存期5年。試計算5年后的本利和。012345P=5A=1FF=FV(12%,5,-1,-5,0)課后思考例：某人現(xiàn)存入銀行5萬元，且以后每年未存入1萬元，年741.2現(xiàn)值函數(shù)（求P）例：某人準備存入銀行一筆款項，年利率12%，存期5年?，F(xiàn)有三種方式，試計算現(xiàn)在需存入銀行多少錢。（1）5年后能獲得10萬元。（2）每年初能取出2萬元，連取5年。（3）每年未能取出2萬元，連取5年。1.2現(xiàn)值函數(shù)（求P）例：某人準備存入銀行一筆款項，年利率1751.2.1現(xiàn)值函數(shù)---原理復利現(xiàn)值普通年金現(xiàn)值即付年金現(xiàn)值1.2.1現(xiàn)值函數(shù)---原理復利現(xiàn)值普通年金現(xiàn)值即付年金761.2.2現(xiàn)值函數(shù)---模型1.2.2現(xiàn)值函數(shù)---模型771.2.3現(xiàn)值函數(shù)---分析012345PF=10012345A=2P012345A=2P每年未取出（普通年金現(xiàn)值）：P=PV(12%,5,0,10)P=PV(12%,5,2,0,0)P=PV(12%,5,2,0,1)一次性取出（復利現(xiàn)值）：每年初取出（即付年金現(xiàn)值）：1.2.3現(xiàn)值函數(shù)---分析012345PF=1781.2.4現(xiàn)值函數(shù)---計算=PV(B1,B2,0,B5)=PV(B1,B2,B6,0,0)=PV(B1,B2,B7,0,1)1.2.4現(xiàn)值函數(shù)---計算=PV(B1,B2,0,B5)=791.2.5現(xiàn)值函數(shù)---PV函數(shù)返回投資的現(xiàn)值。PV（rate，nper，pmt，fv，type）未來值（終值）F其他參數(shù)同F(xiàn)V1.2.5現(xiàn)值函數(shù)---PV函數(shù)返回投資的現(xiàn)值。PV（ra801.3年金函數(shù)（求A）例：某企業(yè)從銀行貸款12萬元，年利率10%，貸款期限5年。（1）每年未還款，則還款額為多少。（2）每年初還款，則還款額為多少。1.3年金函數(shù)（求A）例：某企業(yè)從銀行貸款12萬元，年利率1811.3.1年金函數(shù)---原理普通年金即付年金1.3.1年金函數(shù)---原理普通年金即付年金821.3.2年金函數(shù)---模型1.3.2年金函數(shù)---模型831.3.3年金函數(shù)---分析012345AP=12每年未還款（普通年金）：A=PMT(12%,5,12,0,0)012345AP=12A=PMT(12%,5,12,0,1)每年初還款（即付年金）：1.3.3年金函數(shù)---分析012345AP=1841.3.4年金函數(shù)---計算=PMT(B1,B2,B3,0,0)=PMT(B1,B2,B3,0,1)=PMT(B1/12,B2*12,B3,0,0)=PMT(B1/12,B2*12,B3,0,1)1.3.4年金函數(shù)---計算=PMT(B1,B2,B3,0,851.3.5年金函數(shù)---PMT函數(shù)基于固定利率及等額分期付款方式，返回貸款的每期付款額。PMT（i，n，P，F(xiàn)，邏輯值）利率期數(shù)現(xiàn)值終值0（或省略）：期末1：期初1.3.5年金函數(shù)---PMT函數(shù)基于固定利率及等額分期付款86課后思考某人想在10年后獲得100萬元，年利率5%。（1）如在每年未或年初存入，分別應存入多少。（2）如在每月未或月初存入，分別應存入多少。課后思考某人想在10年后獲得100萬元，年利率5%。871.4本金和利息函數(shù)例：某企業(yè)從銀行貸款12萬元，年利率10%，貸款期限5年。（1）每年未還款，則每年還款額中本金和利息各為多少。（2）每年初還款，則每年還款額中本金和利息各為多少。1.4本金和利息函數(shù)例：某企業(yè)從銀行貸款12萬元，年利率10881.4.1本金和利息函數(shù)---模型1.4.1本金和利息函數(shù)---模型891.4.2本金和利息函數(shù)---計算=PPMT($B$1,A6,$B$2,$B$3,0,0)=IPMT($B$1,A6,$B$2,$B$3,0,0)=B6+C6=PPMT($B$1,A13,$B$2,$B$3,0,1)=IPMT($B$1,A13,$B$2,$B$3,0,1)=B13+C13PMT=PPMT+IPMT1.4.2本金和利息函數(shù)---計算=PPMT($B$1,A6901.4.3本金和利息函數(shù)---PPMT和IPMT函數(shù)本金函數(shù)：基于固定利率及等額分期付款方式，返回投資在某一給定期間內(nèi)的本金償還額。PPMT（利率，計算期，期數(shù)，現(xiàn)值，終值，邏輯值）利息函數(shù)：基于固定利率及等額分期付款方式，返回給定期數(shù)內(nèi)對投資的利息償還額。IPMT（利率，計算期，期數(shù)，現(xiàn)值，終值，邏輯值）1.4.3本金和利息函數(shù)---PPMT和IPMT函數(shù)本金函911.5利率函數(shù)（求i）某企業(yè)向銀行貸款12萬元，期限5年，每年還款3萬元。求（1）每年未還款，貸款利率為多少。（2）每年初還款，貸款利率為多少。1.5利率函數(shù)（求i）某企業(yè)向銀行貸款12萬元，期限5年，每921.5.1利率函數(shù)---原理內(nèi)插法：1.5.1利率函數(shù)---原理內(nèi)插法：931.5.2利率函數(shù)---模型1.5.2利率函數(shù)---模型941.5.3利率函數(shù)---計算=RATE(B1,-B3,B2,0,0)=RATE(B1,-B3,B2,0,1)1.5.3利率函數(shù)---計算=RATE(B1,-B3,B2,951.5.4利率函數(shù)---RATE函數(shù)返回年金的各期利率。注：函數(shù)RATE通過迭代法計算得出，并且可能無解或有多個解。如果在進行20次迭代計算后，函數(shù)RATE的相鄰兩次結果沒有收斂于0.0000001，函數(shù)RATE將返回錯誤值#NUM!。RATE（n，A，P，F(xiàn)，type，guess）年金期數(shù)現(xiàn)值終值0（或省略）：期末1：期初預期利率。1、省略預期利率，則假設該值為10%。2、如果函數(shù)RATE不收斂，請改變guess的值。guess位于0到1之間。1.5.4利率函數(shù)---RATE函數(shù)返回年金的各期利率。注：961.6期數(shù)函數(shù)（求n）某企業(yè)向銀行貸款12萬元，利率10%，每年還款3萬元。求（1）每年未還款，多少年還清。（2）每年初還款，多少年還清。1.6期數(shù)函數(shù)（求n）某企業(yè)向銀行貸款12萬元，利率10%，971.6.1期數(shù)函數(shù)—原理內(nèi)插法：1.6.1期數(shù)函數(shù)—原理內(nèi)插法：981.6.2期數(shù)函數(shù)—模型1.6.2期數(shù)函數(shù)—模型991.6.3期數(shù)函數(shù)—計算=NPER(B1,-B3,B2,0,0)=NPER(B1,-B3,B2,0,1)1.6.3期數(shù)函數(shù)—計算=NPER(B1,-B3,B2,0,1001.6.4期數(shù)函數(shù)—NPER函數(shù)基于固定利率及等額分期付款方式，返回某項投資的總期數(shù)。NPER（i,A,P,F,type）年金利率現(xiàn)值終值0（或省略）：期末1：期初1.6.4期數(shù)函數(shù)—NPER函數(shù)基于固定利率及等額分期付款方101二、資金成本分析二、資金成本分析1022.1個別資金成本債券成本銀行借款成本

優(yōu)先股成本 普通股股（留存收益）成本 2.1個別資金成本債券成本銀行借款成本 優(yōu)先股成本 普通1032.2綜合資金成本綜合資金成本 2.2綜合資金成本綜合資金成本 1042.3資金成本模型2.3資金成本模型1052.4輸入原始數(shù)據(jù)2.4輸入原始數(shù)據(jù)1062.5計算=SUM(B5:B9)=SUM(F5:F9)=SUM(G5:G9)=F5*E5其他單元格拖動填充=B5*D5*(1-B2)/(B5*(1-D5))銀行借款同理，可拖動=B7*D7/(B7*(1-C7))普通股、留存收益同理，可拖動2.5計算=SUM(B5:B9)=SUM(F5:F9)=SU107三、籌資決策分析模型1、基本模型2、單變量模擬分析模型3、雙變量模擬分析模型4、籌資決策分析表三、籌資決策分析模型1、基本模型1083.1基本模型=PMT(B3/B5,B6,B2)=B4*B53.1基本模型=PMT(B3/B5,B6,B2)=B4*B51093.2單變量模擬分析模型3.2單變量模擬分析模型1103.2