投資銀行公司并購的財務安排與會計處理

投資銀行

———公司兼并、重組與控制

公司并購的財務安排與會計處理目錄公司并購重組的基本思路長期股權(quán)投資企業(yè)購并中的人力資源問題通過收購而增長：再考察案例介紹公司并購重組的基本思路分立剝離所有權(quán)與控制權(quán)轉(zhuǎn)移合并收購標購合資聯(lián)營公司并購重組的基本思路收購關(guān)于買資產(chǎn)（PurchaseofAssets）抑或買股權(quán)（PurchaseofStock）法律方面稅務方面財務方面交易時間與收購程序方面公司并購重組的基本思路關(guān)于持股比例資金情況目標公司的股權(quán)分布情況目標公司股權(quán)的“估值”關(guān)于敵意收購與善意收購善意收購敵意收購公司并購重組的基本思路發(fā)動敵意收購之前必須考慮以下幾點因素從各方面分析推測目標公司管理層對收購行動可能作出何等反應目標公司的“防鯊網(wǎng)”情況目標公司可能采取哪些反收購策略目標公司所處的行業(yè)情況公司并購重組的基本思路關(guān)于用什么方式來收集股權(quán)估價率——一家公司的股票市值與其資產(chǎn)值之間的比。估價率=股票市值/資產(chǎn)值=股票價格*股票數(shù)量/資產(chǎn)帳面價值公司估價率與被購并的可能性之間呈逆反關(guān)系（見下圖）公司并購重組的基本思路被購并的可能性關(guān)于支付手段現(xiàn)金、股票、債券、優(yōu)先股、認證股權(quán)等從收購方的角度來說現(xiàn)金緊裕情況資本結(jié)構(gòu)融資成本差異收益稀釋控股權(quán)的稀釋公司并購重組的基本思路合并的典型失敗模型根據(jù)產(chǎn)業(yè)和公司發(fā)展與回報篩選侯選者根據(jù)現(xiàn)金流量折現(xiàn)的客觀分析，放棄一、二個候選人挫折開始出現(xiàn)：促使交易的壓力增大；對協(xié)同效應抱有不切實際的期望，從而影響現(xiàn)金流量估算合并的的典型型失敗敗模型型（續(xù)續(xù)）以巨大大的議議價完完成交交易收購后后經(jīng)驗驗表明明，預預期協(xié)協(xié)同作作用是是不可可靠的的公司回報減少少，股票價格格下降一項成功的合合并與收購計計劃的組成步步驟一、管理收購購前階段把保密要求告告訴職員評估本公司的的價值確定增殖方法法理解工業(yè)結(jié)構(gòu)構(gòu)、加強核心心業(yè)務利用規(guī)模經(jīng)濟濟、利用技術(shù)術(shù)轉(zhuǎn)讓二、篩選候選選人確定淘汰標準準決定如何利用用投資銀行確定機會的優(yōu)優(yōu)先順序考察上市公司司，公司分布布及非上市公公司一項成功的合合并與收購計計劃的組成步步驟三、評估中選選候選人確切了解你如如何補償接管管溢價弄清真正的協(xié)協(xié)同作用決定調(diào)整計劃劃決定財務工程程機會一項成功的合合并與收購計計劃的組成步步驟四、談判決定最高保留留價格，堅持持不變理解對方的背背景和誘因弄清第三方可可能支付的價價格確定談判策略略進行嚴謹?shù)捻楉椖吭u估一項成功的合合并與收購計計劃的組成步步驟五、管理合并并后一體化盡快采取行動動謹慎管理整合合過程一項成功的合合并與收購計計劃的組成步步驟公司并購重組組的基本思路路標購收購方通過在在傳媒上發(fā)表表收購要約等等方式公開向向目標公司的的股東發(fā)出要要約，承諾在在特定的期間間內(nèi)以某一特特定的價格購購買一定比例例或數(shù)量的目目標公司股份份合資聯(lián)營是企業(yè)擴張性性重組活動的的一個重要方方式。1993年,J.Bleeke和D.Ernst研究的結(jié)結(jié)論是：跨境收購和跨跨境聯(lián)營的成成功概率大致致相同，約為為50%。收購對核心業(yè)業(yè)務和現(xiàn)有地地理區(qū)域來說說效果不錯。。聯(lián)營則對相相關(guān)行業(yè)或新新的地理區(qū)域域更有效。公司并購重組組的基本思路路強者和弱者之之間的聯(lián)營很很少成功。合合資經(jīng)營的所所有權(quán)若在兩兩個母公司之之間平分，雙雙方成功的概概率為60%；若不平分分，成功的可可能性則為31%。成功的聯(lián)營必必須有能力超超越最初由母母公司確立的的目標聯(lián)營經(jīng)常在合合資人的目標標實現(xiàn)后便告告終止。公司并購重組組的基本思路路公司并購重組組的一種經(jīng)典典形式：杠桿桿收購杠桿收購的相相關(guān)金融工具具垃圾債券私募過橋融資風險資本杠桿收購的融融資體系優(yōu)先債次級債優(yōu)先從屬債券券、延遲支付付證券、零息息債券股權(quán)資本公司并購重組組的一種經(jīng)典典形式：杠桿桿收購杠桿收購的融融資結(jié)構(gòu)杠桿收購的融融資結(jié)構(gòu)杠桿收購的融融資結(jié)構(gòu)杠桿收購的價價值來源一個企業(yè)從公公眾公司變?yōu)闉樗饺斯?，，存在多種產(chǎn)產(chǎn)生價值的可可能公眾公司的所所有者和管理理者是分開的的。私有化之后，，股東和管理理層之間、股股東和股東之之間各種利益益沖突和意見見分歧可減少少到最小。杠桿收購和私私有化所產(chǎn)生生的稅收減免免可以增添公公司價值。公司并購重組組的一種經(jīng)典典形式：杠桿桿收購XR公司資產(chǎn)產(chǎn)負債表（1987年12月31日日）一個典型的杠杠桿收購案例例XR公司損益益表（1987）XR公司損益益表（1987）續(xù)一個典型的杠杠桿收購案例例由上表可以看看出，XR公公司銷售穩(wěn)定定，盈利具連連續(xù)性。管理理層建議增加加負債少用自自有資本。但但因股東的保保守態(tài)度而遭遭董事會否決決。公司在這這時的負債成成本是：短期期負債10%，長期負債債12%。一個典型的杠杠桿收購案例例1987年XR公司每股股收益$0.69，股價價$8元，市市盈率11.6倍。管理理層相信，如如果擺脫保守守的董事會的的控制，公司司經(jīng)營狀況會會更好。管理層成立一一個空殼公司司——叫做““XR控股””公司，以作作為收購XR公司的法律律主體。一個典型的杠杠桿收購案例例在投資銀行的的協(xié)助下，““XR控股””以17.4倍市盈率、、每股$12元的價格標標購XR公司司的全部股票票?！癤R控股””對XR公司司的收購成本本總共是$12/股，100萬股$1200萬萬元。一個典型的杠杠桿收購案例例其來源構(gòu)成如如下：銀行擔擔保貸款$500萬，年年息12%；；發(fā)行垃圾債債券籌資$400萬，年年息18%；；投資銀行投投入$120萬，占有公公司的40%權(quán)益；管理理層共出資$180萬，，占有公司的的60%權(quán)益益。一個典型的杠杠桿收購案例例同時，管理層層與投資銀行行達成一項協(xié)協(xié)議，即管理理層有權(quán)在5年后收購投投資銀行持有有的40%權(quán)權(quán)益，但收購購價必須保證證投資銀行的的120萬美美元投資年回回報達到40%，即收購購總價款在$645萬左左右。XR控股公司司資產(chǎn)負債表表

（經(jīng)修正正）--1987年一個典型的杠杠桿收購案例例合并完成后，，“XR控股股”將它的可可折舊資產(chǎn)評評定為價值$1000萬萬。于是，新新公司的資產(chǎn)產(chǎn)負債表如上上表。XR控股公司司損益表（（單位：百萬萬美元）XR控股公司司損益表（（單位：百萬萬美元）XR控股公司司損益表（（單位：百萬萬美元）一個典型的杠杠桿收購案例例新公司采取各各種措施削減減過頭開支。。這使得公司司的銷售和管管理費用每年年減少150萬美元。管管理層也得以以扣減前些年年由原公司XR支付的投投資。公司還還決定用加速速折舊的方法法來強化現(xiàn)金金流量。一個典型的杠杠桿收購案例例公司將前面4年的所有現(xiàn)現(xiàn)金流用來還還債，首先是是還清垃圾債債券。第5年年的現(xiàn)金流的的一部分也用用以還債。新新公司“XR控股”的5年損益情況況，連同它第第6年（1993年）的的預測如上表表一個典型的杠杠桿收購案例例在第5年底，，管理層依當當初約定的價價格645萬萬美元將投資資銀行持有的的確良那40%權(quán)益收購購過來。然后后，管理層以以93年的盈盈利預測為基基礎(chǔ)按15倍倍市盈率將全全部公司權(quán)益益售予公眾投投資者。一個典型的杠杠桿收購案例例這次公司出讓讓，給管理層層帶來2385萬美元的的總收入（即即15倍P/E93年的的盈利預測159萬美元元），扣除各各種發(fā)行上市市費用，凈收收入2225萬美元。再再減去管理層層收購投資銀銀行40%權(quán)權(quán)益的價款645萬美元元，就得出管管理層本次杠杠桿收購的總總回報1580萬美元。。管理層是當當初投資是180萬美元元，以此計算算，年投資回回報率為54%左右。一個典型的杠杠桿收購案例例回顧本案，杠杠桿收購的產(chǎn)產(chǎn)生的收益：：首先是得益益于稅收減免免；其次是減減少了各種額額外福利和辦辦公室開支，，提高了營運運效率；再次次是繼續(xù)舉債債替代垃圾債債券所產(chǎn)生的的收益。一個典型的杠杠桿收購案例例投資銀行通常常要考慮這樣樣一些問題：：當潛在的前提提發(fā)生變化時時（比如銷售售額增長），，現(xiàn)金流量的的敏感性如何何？收購集團（buyoutgroup）支付付多少收購對對價，又希望望得到多少回回報？一個典型的杠杠桿收購案例例公司能支持什什么類型的債債務，能支持持多少債務？？是否應該采用用雇員持股計計劃，如果是是，該持到保保等程度？在什么時候，，收購集團———包括投資資銀行——應應該考慮賣出出套現(xiàn)？企業(yè)并購的性性質(zhì)購買——指通通過轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)產(chǎn)、承擔負債債或發(fā)行股票票等方式，由由一個企業(yè)（（購買企業(yè)））獲得一對另另一個企業(yè)（（被購企業(yè)））凈資產(chǎn)和經(jīng)經(jīng)營權(quán)的控制制的企業(yè)合并并。企業(yè)并購的性性質(zhì)股權(quán)聯(lián)合———指參與合并并的企業(yè)的股股東聯(lián)合控制制了他們?nèi)坎炕驅(qū)嶋H上是是全部的凈資資產(chǎn)和經(jīng)營權(quán)權(quán)，以便繼續(xù)續(xù)對合并后實實體分享利益益和分擔風險險的合并，在在這種情況下下，合并后實實體的哪一方方都不能認為為是購買企業(yè)業(yè)。購買法法（一）購買法法的特點合并方要按公公允價值記錄錄所收到的資資產(chǎn)和負債，，取得被并企企業(yè)的成本要要按與其他經(jīng)經(jīng)濟業(yè)務相同同的方法加以以確定，即按按合并日各自自的公允價值值將合并成本本分配到所取取得和所承擔擔的可辨認資資產(chǎn)和債務中中去。購買法法購買價格與所所取得的凈資資產(chǎn)公允價值值的差額，記記為股權(quán)投資資差額，在規(guī)規(guī)定的期限內(nèi)內(nèi)攤銷。但在在按成本法，，在投資的分分錄中不記入入投資差額。。主并方只能合合并被并方購購買日后的利利潤。購買法法實施合并企業(yè)業(yè)的留存收益益可能因合并并而減少，但但不能增加；；被并企業(yè)的的留存收益不不能轉(zhuǎn)入主并并企業(yè)。購并中發(fā)生相相關(guān)費用的處處理：若以發(fā)發(fā)行權(quán)益證券券（股票）為為代價，登記記和發(fā)行成本本沖減資本公公積；法律費費、咨詢費和和傭金等其他他直接費用計計入購買成本本；其他購并并的間接費用用計入當期損損益。購買法的具體體會計處理應以初始投資資成本計價。。初始投資成成本是指取得得投資時實際際支付的全部部價款，包括括稅金、手續(xù)續(xù)費等相關(guān)費費用。但實際際支付的價款款中包含的已已宣告但尚未未領(lǐng)取的現(xiàn)金金股利，或已已到付息期但但尚未領(lǐng)取的的債券利息，，應作為應收收項目單獨核核算。購買法的具體體會計處理并購企業(yè)對被被并購企業(yè)無無控制、無共共同控制且無無重大影響的的，應采用成成本法核算。。采用成本法法時，除追加加或收回投資資外，長期股股權(quán)投資的賬賬面價值一般般應保持不變變。被投資企企業(yè)宣告分派派的利潤或現(xiàn)現(xiàn)金股利，卻卻認為當期投投資收益。購買法的具體體會計處理并購企業(yè)對被被并購單位具具有控制、共共同控制或重重大影響的，，應采取權(quán)益益法核算。采采用權(quán)益法時時，投資企業(yè)業(yè)營災區(qū)的股股權(quán)投資后，，按應享有或或應分擔的被被投資單位當當年實現(xiàn)的凈凈利潤或發(fā)生生的凈虧損的的份額，調(diào)整整投資的賬面面價值，并確確認為當期投投資損益。購買法的具體體會計處理并購企業(yè)按被被并購單位宣宣告分派的利利潤或現(xiàn)金股股利計算應分分得的部分，，相應減少投投資的賬面價價值。并購企業(yè)確認認被并購單位位發(fā)生的凈虧虧損，以投資資賬面價值減減記至零為限限；如果被并并購單位以后后各期實現(xiàn)凈凈利潤，投資資企業(yè)應在計計算的收益分分享額超過未未確認的虧損損分擔額以后后，按超過未未確認的虧損損分擔額的金金額，恢復投投資的賬面價價值。購買法的具體體會計處理在按被并購單單位凈損益計計算調(diào)整投資資的賬面價值值和確認投資資損益時，應應以取得被投投資單位股權(quán)權(quán)后發(fā)生的凈凈損失為基礎(chǔ)礎(chǔ)。被投資單位出出凈損益以外外的所有者權(quán)權(quán)益的其他變變動，也應根根據(jù)具體情況況調(diào)整投資的的賬面價值。。企業(yè)并購的性性質(zhì)(二）購買法法在合并工作作中的會計處處理對被購買企業(yè)業(yè)凈資產(chǎn)進行行確認與評估估投資差額的計計算與確認企業(yè)并購的性性質(zhì)購買日的確定定在國際會計準準則中，對購購買日的定義義為“購買日日是被購企業(yè)業(yè)的凈資產(chǎn)和和經(jīng)營控制權(quán)權(quán)實質(zhì)上轉(zhuǎn)讓讓給購買企業(yè)業(yè)的日期，被被購企業(yè)的經(jīng)經(jīng)營成果應并并入購買企業(yè)業(yè)的財務報表表中。企業(yè)并購的性性質(zhì)在我國，財政政部有關(guān)規(guī)定定規(guī)定了收購購股權(quán)的公司司在計算應納納入其報表的的被購買企業(yè)業(yè)之盈利（或或虧損）時，，應以股權(quán)購購買日為界限限，即購買日日后的經(jīng)營業(yè)業(yè)績方可按持持股比例記入入購買方的利利潤表。企業(yè)并購的性性質(zhì)公司購買其他他企業(yè)，應以以被購買企業(yè)業(yè)對凈資產(chǎn)和和經(jīng)營的控制制權(quán)實際上轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓給購買公公司的日期作作為購買日。。業(yè)務舉例聯(lián)營法法一）聯(lián)營法的特點點參與合并之企企業(yè)的資產(chǎn)、、負債和權(quán)益益，繼續(xù)按其其原來的帳面面價值記錄。。由于不是將企企業(yè)合并視為為購買行為，，也就不存在在合并成本超超過凈資產(chǎn)公公允價值的差差額，所以在在帳上不予反反映。聯(lián)營法法不論合并發(fā)生生在會計年度度的哪一時點點，參與合并并企業(yè)的整個個年度的損益益要全部包括括在合并后的的企業(yè)內(nèi)。企業(yè)合并時發(fā)發(fā)生的所有相相關(guān)費用，均均確認為當期期費用。聯(lián)營法法二）聯(lián)營法在合并并工作中的會會計處理采用聯(lián)營法記記錄合并業(yè)務務的難點在于于所有者權(quán)益益的合并購買法與聯(lián)營營法的比較兩種方法的主主要差異表現(xiàn)現(xiàn)在：聯(lián)營法對并入入的凈資產(chǎn)按按帳面價值入入帳，購買法法對并入的凈凈資產(chǎn)按公允允價值入帳；；購買法要在帳帳面上確認合合并業(yè)務所含含有的投資差差額，而聯(lián)營營法不會產(chǎn)生生；購買法與聯(lián)營營法的比較購買法只能合合并購買日后后的利潤，聯(lián)聯(lián)營法則可以以合并全年利利潤如果采用發(fā)行行股份的辦法法實行合并，，購買法要求求按換出股份份的市場價格格將被并企業(yè)業(yè)的所有者權(quán)權(quán)益加計到投投入資本中（（股本和資本本公積）去，，但不確認被被合并企業(yè)的的留存收益。。購買法與聯(lián)營營法的比較聯(lián)營則按被并并企業(yè)的帳面面總額合并投投入資本，被被并企業(yè)的留留存收益則按按被并企業(yè)的的帳面總額合合并投入資本本，被并企業(yè)業(yè)的留存收益益則全數(shù)并入入主并企業(yè)購買法與聯(lián)營營法的比較聯(lián)營法需要對對合并以前年年度的財務報報表按照模擬擬的方式加以以重編，就好好象合并各方方原來就是一一間公司那樣樣，購買法則則不需要對以以前年度報表表加以重編。。購買買法法與與聯(lián)聯(lián)營營法法的的比比較較一））購買買法法和和聯(lián)聯(lián)營營法法的的經(jīng)經(jīng)濟濟影影響響對合合并并當當年年的的影影響響對合合并并后后年年度度的的影影響響購買買法法與與聯(lián)聯(lián)營營法法的的比比較較（二二））聯(lián)聯(lián)營營法法的的應應用用條條件件辨別別聯(lián)聯(lián)營營與與收收購購的的三三個個標標準準：：各參參加加合合并并的的企企業(yè)業(yè)的的有有表表決決權(quán)權(quán)的的普普通通股股，，如如果果不不是是全全部部，，至至少少也也是是大大多多數(shù)數(shù)需需要要參參加加交交換換或或聯(lián)聯(lián)營營一個個企企業(yè)業(yè)的的公公允允價價值值，，應應與與其其他他企企業(yè)業(yè)沒沒有有重重大大的的差差異異購買買法法與與聯(lián)聯(lián)營營法法的的比比較較在合合并并之之后后，，每每個個企企業(yè)業(yè)的的股股東東應應在在合合并并后后的的主主體體中中大大體體上上保保持持與與以以前前相相同同的的表表決決權(quán)權(quán)和和股股份份。。如果果同同時時符符合合上上述述三三個個標標準準，，則則在在合合并并中中采采用用聯(lián)聯(lián)營營法法，，否否則則應應采采用用購購買買法法。。上上述述三三條條標標準準的的核核心心是是考考察察合合并并后后續(xù)續(xù)存存企企業(yè)業(yè)的的控控制制權(quán)權(quán)的的歸歸屬屬購買買法法與與聯(lián)聯(lián)營營法法的的比比較較四））企業(yè)業(yè)合合并并在在財財務務報報告告中中的的披披露露購買買法法被并并企企業(yè)業(yè)的的名名稱稱和和簡簡況況；；企業(yè)業(yè)合合并并所所運運用用的的會會計計方方法法，，即即購購買買法法；；被并并企企業(yè)業(yè)經(jīng)經(jīng)營營成成果果列列入入購購買買企企業(yè)業(yè)利利潤潤表表的的起起訖訖期期限限；；購買買法法與與聯(lián)聯(lián)營營法法的的比比較較被并并企企業(yè)業(yè)的的成成本本，，如如果果以以股股票票為為合合并并代代價價，，則則應應說說明明發(fā)發(fā)出出股股份份的的數(shù)數(shù)額額；；對被被并并企企業(yè)業(yè)投投資資差差額額攤攤銷銷計計劃劃、、攤攤銷銷方方法法和和攤攤銷銷期期限限的的說說明明；；在合合并并協(xié)協(xié)議議中中規(guī)規(guī)定定的的可可能能發(fā)發(fā)生生的的付付款款、、期期權(quán)權(quán)或或承承諾諾事事項項以以及及可可能能的的會會計計處處理理方方法法。。購買買法法與與聯(lián)聯(lián)營營法法的的比比較較權(quán)益益聯(lián)聯(lián)營營法法（1））在在合合并并發(fā)發(fā)生生的的當當期期，，合合并并后后組組建建的的企企業(yè)業(yè)應應當當在在財財務務報報告告中中用用權(quán)權(quán)益益聯(lián)聯(lián)營營法法處處理理的的合合并并業(yè)業(yè)務務，，當當期期信信息息和和前前期期重重編編報報表表的的基基礎(chǔ)礎(chǔ)，，也也應應當當用用文文字字說說明明或或附附注注形形式式在在財財務務報報告告中中予予以以披披露露。。購買買法法與與聯(lián)聯(lián)營營法法的的比比較較2））對對于于用用權(quán)權(quán)益益聯(lián)聯(lián)營營法法處處理理的的合合并并業(yè)業(yè)務務，，在在合合并并發(fā)發(fā)生生的的當當期期的的財財務務報報表表附附注注中中應應當當揭揭示示以以下下信信息息：：參與與合合并并企企業(yè)業(yè)的的名名稱稱和和簡簡況況，，除除非非該該公公司司的的名名稱稱仍仍然然為為合合并并后后企企業(yè)業(yè)所所沿沿用用。。購買買法法與與聯(lián)聯(lián)營營法法的的比比較較處理理合合并并業(yè)業(yè)務務的的會會計計方方法法，，即即權(quán)權(quán)益益聯(lián)聯(lián)營營法法企業(yè)業(yè)合合并并時時發(fā)發(fā)出出股股份份的的摘摘要要和和股股數(shù)數(shù)。。已列列入入當當期期合合并并凈凈利利潤潤，，在在合合并并完完成成之之前前原原來來彼彼此此獨獨立立的的各各企企業(yè)業(yè)的的經(jīng)經(jīng)營營成成果果詳詳細細情情況況。。購買買法法與與聯(lián)聯(lián)營營法法的的比比較較鑒于于參參與與合合并并的的各各企企業(yè)業(yè)在在合合并并之之前前所所采采用用的的會會計計方方法法不不同同，，為為使使合合并并后后企企業(yè)業(yè)內(nèi)內(nèi)部部的的會會計計實實務務趨趨于于一一致致，，需需要要量量對對參參與與合合并并各各企企業(yè)業(yè)的的凈凈資資產(chǎn)產(chǎn)進進行行調(diào)調(diào)整整，，因因而而要要說說明明調(diào)調(diào)整整的的性性質(zhì)質(zhì)，，及及其其對對原原彼彼此此獨獨立立的的企企業(yè)業(yè)所所陳陳報報的的并并且且現(xiàn)現(xiàn)在在已已納納入入比比較較財財務務報報表表的的凈凈利利潤潤的的影影響響。。購買法法與聯(lián)聯(lián)營法法的比比較（3））在財財務報報表附附注中中，還還應當當披露露在財財務報報告公公開之之前完完成的的，但但在財財務報報表編編制日日尚未未完成成或者者在這這一日日之后后才可可實施施的企企業(yè)合合并所所產(chǎn)生生的影影響的的細節(jié)節(jié)。（一））企業(yè)業(yè)兼并并的基基本程程序?qū)嵤┢笃髽I(yè)兼兼并一一般須須經(jīng)歷歷以下下程序序：企業(yè)兼兼并其其他企企業(yè)或或被其其他企企業(yè)兼兼并前前，應應按規(guī)規(guī)定向向政府府主管管部門門提出出書面面報告告，并并報主主管財財政機機關(guān)備備案，，其中中涉及及有關(guān)關(guān)財務務事項項的，，需報報主管管財政政機關(guān)關(guān)審批批。（一））企業(yè)業(yè)兼并并的基基本程程序兼并報報告經(jīng)經(jīng)批準準后，，通過過產(chǎn)權(quán)權(quán)交易易市場場或直直接談談判，，尋找找潛在在的合合作伙伙伴，，商談談兼并并的有有關(guān)事事宜。。（一））企業(yè)業(yè)兼并并的基基本程程序經(jīng)批準準被兼兼并的的企業(yè)業(yè)，應應對企企業(yè)的的固定定資產(chǎn)產(chǎn)、流流動資資產(chǎn)、、無形形資產(chǎn)產(chǎn)、長長期投投資以以及其其他資資產(chǎn)進進行全全面清清查登登記，，對各各項資資產(chǎn)損損失以以及債債權(quán)債債務進進行全全面核核對查查實。。（一））企業(yè)業(yè)兼并并的基基本程程序被兼兼并并企企業(yè)業(yè)應應在在財財產(chǎn)產(chǎn)清清查查的的基基礎(chǔ)礎(chǔ)上上，，按按國國賓賓有有關(guān)關(guān)規(guī)規(guī)定定由由法法定定資資產(chǎn)產(chǎn)評評估估機機構(gòu)構(gòu)對對其其財財產(chǎn)產(chǎn)評評估估作作價價，，報報國國有有資資產(chǎn)產(chǎn)管管理理部部門門審審批批、、確確認認，，并并按按此此進進行行相相應應的的財財務務會會計計處處理理。。（一一））企企業(yè)業(yè)兼兼并并的的基基本本程程序序被兼兼并并企企業(yè)業(yè)應應以以審審批批確確認認的的資資產(chǎn)產(chǎn)評評估估凈凈值值為為依依據(jù)據(jù)，，綜綜合合考考慮慮企企業(yè)業(yè)職職工工，，資資產(chǎn)產(chǎn)及及債債權(quán)權(quán)債債務務狀狀況況等等因因素素，，合合理理核核定定企企業(yè)業(yè)的的產(chǎn)產(chǎn)權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓讓底底價價。。（一一））企企業(yè)業(yè)兼兼并并的的基基本本程程序序被兼兼并并企企業(yè)業(yè)的的產(chǎn)產(chǎn)權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓讓成成交交價價，，由由主主管管財財政政機機關(guān)關(guān)會會同同國國有有資資產(chǎn)產(chǎn)管管理理部部門門確確認認。。產(chǎn)產(chǎn)權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓讓的的成成交交低低于于底底價價的的，，必必須須報報主主管管財財政政機機關(guān)關(guān)和和國國有有資資產(chǎn)產(chǎn)管管理理部部門門審審核核、、批批準準。。（一一））企企業(yè)業(yè)兼兼并并的的基基本本程程序序兼并并成成交交后后，，兼兼并并企企業(yè)業(yè)和和被被兼兼并并企企業(yè)業(yè)的的所所有有者者代代表表簽簽署署產(chǎn)產(chǎn)權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓讓協(xié)協(xié)議議，，包包括括價價款款的的支支付付方方式式、、付付款款日日期期等等。。辦理理產(chǎn)產(chǎn)權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓讓的的清清算算及及法法律律手手續(xù)續(xù)。。被兼并企業(yè)業(yè)開始清理財財產(chǎn)時，應應編制資產(chǎn)產(chǎn)負債表、、損益表和和利潤分配配表。清理財產(chǎn)工工作完畢時時，應向國國有資產(chǎn)管管理部門移移交資產(chǎn)負負債清冊，，并按照有有關(guān)規(guī)定，，編制資產(chǎn)產(chǎn)負債表。。（二）企業(yè)業(yè)兼并中需需編制的會會計報表評估結(jié)束并并按評估確確認的價值值調(diào)整帳面面價值后，，編制資產(chǎn)產(chǎn)負債表。。在產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓讓成交后，，應編制兼兼并成交交日的的資產(chǎn)負債債表。（二）企業(yè)業(yè)兼并中需需編制的會會計報表（二）企業(yè)業(yè)兼并中需需編制的會會計報表保留法人資資格并持續(xù)續(xù)經(jīng)營的企企業(yè)，除上上述規(guī)定外外，在辦理理產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓讓過程中，，仍應按現(xiàn)現(xiàn)行會計制制度的規(guī)定定編制會計計報表。（二）企業(yè)業(yè)兼并中需需編制的會會計報表兼并企業(yè)兼并企業(yè)接接受被兼并并企業(yè)，在在被兼并企企業(yè)喪失法法人資格的的情況下，，應按現(xiàn)行行會計制度度編制兼并并成交日的的資產(chǎn)負債債表，報送送主管部門門、財政部部門和國有有資產(chǎn)管理理部門等。。（二）企業(yè)業(yè)兼并中需需編制的會會計報表兼并企業(yè)接接受被兼并并企業(yè)，在在被兼并企企業(yè)繼續(xù)保保留法人資資格的情況況下，應編編制兼并日日的合并資資產(chǎn)負債表表（三）會計計檔案的移移交(四）會計計制度（五）企業(yè)業(yè)兼并的會會計處理被兼并企業(yè)業(yè)的財務處處理財產(chǎn)清查處處理資產(chǎn)評估的的財務處理理結(jié)束舊帳（五）企業(yè)業(yè)兼并的會會計處理兼并方企業(yè)業(yè)的財務處處理兼并企業(yè)享享受優(yōu)惠政政策的財務務處理目錄公司并購重重組的基本本思路長期股權(quán)投投資企業(yè)購并中中的人力資資源問題通過收購而而增長：再再考察案例介紹長期股權(quán)投投資長期股權(quán)投投資取得時時的初始投投資成本，，是指取得得長期股權(quán)權(quán)投資時支支付的全部部價款，伙伙房起非現(xiàn)現(xiàn)金資產(chǎn)的的賬面價值值加減補價價，以及支支付的稅金金、手續(xù)費費等相關(guān)費費用。不包包括為取得得長期股權(quán)權(quán)投資所發(fā)發(fā)生的評估估、審計、、咨詢等費費用，也不不包括實際際支付的價價款中包含含的已宣告告而尚未領(lǐng)領(lǐng)取的現(xiàn)金金股利。初初始投資成成本應當分分別情況確確定：長期股權(quán)投投資以現(xiàn)金購入入的長期股股權(quán)投資，，按實際支支付的全部部價款（包包括支付的的稅金、手手續(xù)費等相相關(guān)費用））作為初始始投資成本本；實際支支付的價款款中含有已已宣告但尚尚未領(lǐng)取的的現(xiàn)金股利利，按實際際支付的價價款減去已已宣告但尚尚未領(lǐng)取的的現(xiàn)金股利利的差額，，作為初始始投資成本本長期股權(quán)投投資企業(yè)接受的的債務人以以非現(xiàn)金資資產(chǎn)抵償債債務方式取取得的長期期股權(quán)投資資，或以應應收款項換換入長期股股權(quán)投資，，按應收債債券的賬面面價值加上上應支付的的相關(guān)稅費費，作為初初始投資成成本。以非貨幣性性交易換入入的長期股股權(quán)投資（（包括股權(quán)權(quán)投資與股股權(quán)投資的的交換），，按換出資資產(chǎn)的賬面面價值加上上應支付的的相關(guān)稅費費，作為初初始投資成成本。長期股權(quán)投投資通過行政劃劃撥方式取取得的長期期股權(quán)投資資，按劃出出單位的賬賬面價值作作為初始投投資成本。。如發(fā)生下面面的情況，，需把經(jīng)調(diào)調(diào)整后的成成本作為新新的投資成成本：權(quán)益法核算算的長期股股權(quán)投資，，投資成本本與應享有有被投資單單位所有者者權(quán)益份額額的差額即即股權(quán)投資資差額，調(diào)調(diào)整該長期期股權(quán)投資資的初始投投資成本。。長期股權(quán)投投資收到被投資資單位分派派的屬于投投資前累積積盈余的分分配額、沖沖減投資成成本的，其其初始投資資成本應按按扣除收到到的利潤或或現(xiàn)金股利利后的差額額作為新的的投資成本本取得股權(quán)投投資后，由由于增加被被投資單位位股份，而而使原長期期股權(quán)投資資由成本法法改為權(quán)益益法核算，，則按原投投資賬面價價值作為新新的投資成成本。長期股權(quán)投投資長期股權(quán)投投資依據(jù)對對被投資單單位產(chǎn)生的的影響，分分為以下四四種類型：：控制，是指指有權(quán)決定定一個企業(yè)業(yè)的財務和和經(jīng)營政策策，并能據(jù)據(jù)以從該企企業(yè)的經(jīng)營營活動中獲獲取利益。。共同控制，，是指按合合同約定對對某項經(jīng)濟濟活動所共共有的控制制。長期股權(quán)投投資重大影響，，是指對一一個企業(yè)的的財務和經(jīng)經(jīng)營政策有有參與決策策的權(quán)力，，但并不決決定這些政政策。無控制、無無共同控制制且無重大大影響。長期股權(quán)投投資并購企業(yè)對對被并購企企業(yè)無控制制、無共同同控制且無無重大影響響的，應采采用成本法法核算。采采用成本法法時，除追追加或收回回投資外，，長期股權(quán)權(quán)投資的賬賬面價值一一般應保持持不變。被投資企業(yè)業(yè)宣告分派派的利潤或或現(xiàn)金股利利，卻認為為當期投資資收益。只只限于所獲獲得的被投投資單位在在接受投資資后產(chǎn)生的的累計凈利利潤的分配配額，長期股權(quán)投投資所獲得的被被投資單位位宣告分派派的利潤或或現(xiàn)金股利利超過被投投資單位在在接受投資資后產(chǎn)生的的累計凈利利潤的部分分，作為初初始投資投投資成本的的收回，沖沖減長期股股權(quán)投資的的賬面價值值。（1）投資資年度的利利潤或現(xiàn)金金股利的處處理投資企業(yè)投投資年度應應享有的投投資收益=投資當當年被投資資單位實現(xiàn)現(xiàn)的凈損益益投資企業(yè)業(yè)持股比例例（當當年投資持持有月份全年月份份（12）））長期股權(quán)投投資應沖減初始始投資成本本的金額=被投資單單位分派的的利潤或現(xiàn)現(xiàn)金股利投資企業(yè)持持股比例投資企業(yè)業(yè)投資年度度應享有的的投資收益益（2）投資資年度以后后的利潤或或現(xiàn)金股利利的處理應沖減初始始投資成本本的金額=（投資后后直本年末末止被投資資單位累積積分派的利利潤或現(xiàn)金金股利投投資后至上上年末止被被投資單位位累計實現(xiàn)現(xiàn)的凈損益益）投投資企業(yè)的的持股比例例投資資企業(yè)已沖沖減的初始始投資成本本應確認的投投資收益=投資企業(yè)業(yè)當年獲得得的利潤或或現(xiàn)金股利利應沖減減初始投資資成本的金金額長期股權(quán)投投資并購企業(yè)對對被并購單單位具有控控制、共同同控制或重重大影響的的，應采取取權(quán)益法核核算。采用用權(quán)益法時時，投資企企業(yè)應在取取得股權(quán)投投資后，按按應享有或或應分擔的的被投資單單位當年實實現(xiàn)的凈利利潤或發(fā)生生的凈虧損損的份額，，調(diào)整投資資的賬面價價值，并確確認為當期期投資損益益。長期股權(quán)投投資當發(fā)生下列列情況應中中止采用權(quán)權(quán)益法，改改按成本法法核算：投資企業(yè)由由于減少投投資而對被被投資單位位不再具有有控制、共共同控制和和重大影響響，但仍部部分或全部部保留對被被投資單位位的投資被投資單位位已宣告破破產(chǎn)或依法法律程序進進行清理整整頓由于各種原原因而使被被投資單位位處于嚴格格的各種限限制性條件件下經(jīng)營，，其向投資資企業(yè)轉(zhuǎn)移移資金的能能力受到限限制長期股權(quán)投投資權(quán)益法的核核算方法：：(1)股權(quán)權(quán)投資差額額的處理股權(quán)投資差差額=初始始投資成本本投資時被被投資單位位所有者權(quán)權(quán)益投資資持股比例例新的投資成成本=初始始投資成本本+(或)股權(quán)投投資差額對于股權(quán)投投資差額的的處理，我我國規(guī)定應應按一定的的期限平均均攤銷，計計入損益。。長期股權(quán)投投資股權(quán)投資差差額的攤銷銷期限，合合同規(guī)定了了投資期限限的，按投投資期限攤攤銷；合同同沒有規(guī)定定的，初始始投資成本本超過應享享有被投資資單位所有有者權(quán)益分分額之間的的差額，按按不超過10年（含含10年））的期限攤攤銷；初始始投資成本本低于應享享有被投資資單位所有有者權(quán)益分分額之間的的差額，按按不低于10年（含含10年））的期限攤攤銷，攤銷銷金額計入入當期投資資收益長期股權(quán)投投資在會計處理理時，股權(quán)權(quán)投資差額額作為初始始投資成本本的調(diào)整項項目。新的的投資成本本（即初始始投資成本本加或減股股權(quán)投資差差額后的余余額）應等等于按持股股比例計算算的影響有有被投資單單位所有者者權(quán)益的份份額。在投投資時，新新的投資成成本加減股股權(quán)投資差差額應等于于初始投資資成本。長期股股權(quán)投投資(2)被投投資單單位實實現(xiàn)凈凈損益益的處處理在“長長期股股權(quán)投投資””科目目下單單獨設(shè)設(shè)置““損益益調(diào)整整”明明細科科目核核算被被投資資單位位凈損損益的的份額額在確認認被投投資單單位發(fā)發(fā)生的的凈損損失時時，如如果損損益調(diào)調(diào)整明明細科科目不不夠沖沖減的的，應應繼續(xù)續(xù)沖減減，而而不沖沖減投投資成成本、、股權(quán)權(quán)投資資差惡惡計其其他明明細科科目，，此時時損益益調(diào)整整明細細科目目會出出現(xiàn)貸貸方余余額。。長期股股權(quán)投投資在確認認被投投資單單位發(fā)發(fā)生的的凈虧虧損而而使長長期股股權(quán)投投資賬賬面減減至零零的，，或者者確認認被投投資單單位發(fā)發(fā)生凈凈虧損損而使使長期期股權(quán)權(quán)投資資賬面面價值值減至至投資資成本本以下下的，，尚未未攤銷銷的股股權(quán)投投資差差額當當期不不再攤攤銷，，直到到被投投資單單位實實現(xiàn)凈凈利潤潤，按按超過過未確確認的的虧損損分擔擔額的的金額額，恢恢復投投資的的賬面面價值值。投投資企企業(yè)按按分享享的份份額恢恢復投投資的的賬面面價值值至投投資成成本后后再予予以攤攤銷。。長期股股權(quán)投投資投資企企業(yè)在在計算算被投投資企企業(yè)凈凈損益益的分分擔份份額時時，應應以取取得被被投資資單位位股權(quán)權(quán)后發(fā)發(fā)生的的凈損損益為為基礎(chǔ)礎(chǔ)，投投資前前被投投資單單位實實現(xiàn)的的凈損損益不不包括括在內(nèi)內(nèi)。投資企企業(yè)在在計算算應享享有投投資收收益時時，應應按扣扣除不不能由由投資資企業(yè)業(yè)享有有的凈凈利潤潤的部部分后后的金金額計計算。。長期股股權(quán)投投資(3)被投投資單單位除除凈損損益外外的其其他因因素導導致所所有者者權(quán)益益變動動處理理因被投投資單單位接接受捐捐贈資資產(chǎn)等等所引引起的的所有有者權(quán)權(quán)益的的變動動，投投資企企業(yè)應應作為為股權(quán)權(quán)投資資準備備，在在長期期股權(quán)權(quán)投資資中單單獨核核算，，并增增加資資本公公積因被投投資單單位增增資擴擴股等等原因因而增增加的的資本本（或或股本本）溢溢價，，投資資企業(yè)業(yè)應按按持股股比例例計算算應享享有的的份額額，增增加長長期股股權(quán)投投資（（股權(quán)權(quán)投資資準備備），，同時時增加加資本本公積積（股股權(quán)投投資準準備））長期股股權(quán)投投資因被投投資單單位對對其他他單位位投資資而形形成的的外幣幣資本本折算算差額額，投投資企企業(yè)應應按持持股比比例計計算應應享有有的份份額，，增加加長期期股權(quán)權(quán)投資資（股股權(quán)投投資準準備）），同同時增增加資資本公公積（（股權(quán)權(quán)投資資準備備）因被投投資單單位專專項撥撥款轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)入其其資本本公積積的，，投資資企業(yè)業(yè)應按按持股股比例例計算算應享享有的的份額額，增增加長長期股股權(quán)投投資（（股權(quán)權(quán)投資資準備備），，同時時增加加資本本公積積（股股權(quán)投投資準準備））長期股股權(quán)投投資權(quán)益法法轉(zhuǎn)為為成本本法投資企企業(yè)對對被投投資單單位的的持股股比例例下降降，或或其他他原因因?qū)Ρ槐煌顿Y資單位位不再再具有有控制制、共共同控控制和和重大大影響響時，，按投投資的的賬面面價值值作為為新的的投資資成本本，與與該項項長期期股權(quán)權(quán)投資資有關(guān)關(guān)的資資本公公積準準備項項目，，不作作任何何處理理。其其后，，被投投資單單位宣宣告分分派利利潤或或現(xiàn)金金股利利時，，屬于于以記記入投投資賬賬面價價值的的部分分，作作為新新的投投資成成本的的收回回，沖沖減投投資成成本。。長期股股權(quán)投投資成本法法轉(zhuǎn)為為權(quán)益益法投資企企業(yè)對對被投投資單單位的的持股股比例例增加加，或或其他他原因因使長長期股股權(quán)投投資由由成本本法改改為權(quán)權(quán)益法法核算算的，，投資資企業(yè)業(yè)應在在中止止采用用成本本法時時，按按投資資的賬賬面價價值作作為初初始投投資成成本，，并計計算股股權(quán)投投資差差額。。與該該項長長期股股權(quán)投投資有有關(guān)的的資本本公積積準備備項目目，不不作任任何處處理。。長期債債券投投資長期債債券投投資取取得時時的初初始投投資成成本包包括支支付的的全部部價款款，稅稅金、、手續(xù)續(xù)費等等相關(guān)關(guān)費用用。但但實際際支付付的價價款中中包含含的已已到付付息期期但尚尚未領(lǐng)領(lǐng)取的的利息息，作作為應應收項項目單單獨核核算，，不構(gòu)構(gòu)成債債券投投資的的初始始投資資成本本；如如果實實際支支付的的價款款中包包含尚尚未到到期的的債權(quán)權(quán)利息息，構(gòu)構(gòu)成初初始投投資成成本，，并在在長期期投資資中單單獨核核算。。長期債債券投投資長期債債權(quán)溢溢折價價債券投投資溢溢價或或折價價=（（債券券初始始投資資成本本相關(guān)關(guān)費用用應應收利利息））債債券面面值溢折價價攤銷銷應與與確認認相關(guān)關(guān)債務務利息息收入入同時時進行行，調(diào)調(diào)整各各期的的投資資收益益。長期債債券投投資長期債債券投投資利利息的的處理理長期債債權(quán)投投資應應當按按期計計提利利息，，計提提的利利息按按債權(quán)權(quán)面值值及適適用的的利率率計算算，并并計入入當期期投資資收益益（假假如不不考慮慮溢折折價））持有的的一次次還本本付息息的債債權(quán)投投資，，應計計未收收到利利息于于確認認投資資收益益時增增加投投資的的賬面面價值值；分分期付付息的的債權(quán)權(quán)投資資，應應計未未收利利息于于確認認投資資收益益時作作為應應收利利息單單獨核核算，，不增增加投投資的的賬面面價值值。長期債債券投投資實際收收到的的分期期付息息長期期債權(quán)權(quán)投資資利息息，沖沖減已已計的的應收收利息息；實實際收收到的的一次次還本本付息息債權(quán)權(quán)利息息，沖沖減長長期債債權(quán)投投資的的賬面面價值值。長期債債權(quán)投投資損損益的的確認認按債權(quán)權(quán)面值值取得得的投投資，，在債債權(quán)持持有期期間按按期計計提的的利息息收入入扣除除攤銷銷的債債權(quán)費費用，，卻認認為當當其投投資收收益。。長期債債券投投資溢價或或折價價取得得的債債權(quán)投投資，，在債債權(quán)持持有期期間按按期計計提的的利息息收入入，經(jīng)經(jīng)調(diào)整整溢價價或折折價及及攤銷銷的債債權(quán)費費用后后的金金額，，確認認為當當期投投資收收益。。到期收收回或或未到到期提提前處處置的的債權(quán)權(quán)投資資，實實際取取得的的價款款與其其賬面面價值值（包包括賬賬面攤攤余價價值、、計提提的減減值準準備））及已已計入入應收收項目目的債債券利利息后后的差差額，，確認認收到到或處處置當當期的的收益益或損損失。。目錄公司并并購重重組的的基本本思路路長期股股權(quán)投投資企業(yè)購購并中中的人人力資資源問問題通過收收購而而增長長：再再考察察案例介介紹重視企企業(yè)核核心人人員如果企企業(yè)核核心人人員在在購并并后感感覺到到自己己被排排擠在在圈外外，他他們就就會開開始精精心準準備簡簡歷。。競爭對對手們們知道道，由由于購購并，，你的的員工工獎不不知道道自己己是否否還有有這份份工作作。即即便有有，這這份工工作在在哪里里，收收入如如何，，或他他能否否適應應新的的組織織結(jié)構(gòu)構(gòu)，他他的工工作表表現(xiàn)如如何被被評估估。通通常，，骨干干分子子會在在消息息公布布后的的五天天之內(nèi)內(nèi)，也也是謠謠言漫漫天飛飛的時時候，，收到到獵頭頭的電電話，，無一一級別別可以以幸免免。購并并交交易易最最在在價價值值的的核核心心因因素素長期期以以來來，，購購并并帶帶來來的的法法律律、、財財務務以以及及企企業(yè)業(yè)運運作作方方面面的的問問題題受受到到了了極極大大的的關(guān)關(guān)注注。。而而今今，，參參與與了了收收購購兼兼并并活活動動的的經(jīng)經(jīng)理理們們意意識識到到，，在在當當今今的的經(jīng)經(jīng)濟濟環(huán)環(huán)境境中中，，如如何何在在企企業(yè)業(yè)變變更更時時處處理理好好人人事事問問題題，，才才是是使使購購并并交交易易為為企企業(yè)業(yè)帶帶來來最最大大價價值值的的核核心心因因素素。。人力力問問題題也也是是購購并并失失敗敗的的主主因因。。最好好的的辦辦法法是是進進行行雇雇員員挑挑選選。。購并并的的形形式式有有四四種種維持持獨獨立立日日常常運運作作；；接管管法法，，好好收收購購方方接接管管被被收收購購公公司司；；雙方方公公司司地地位位平平等等的的合合并并；；革新新法法，，購購并并后后成成立立新新公公司司。。如果果公公司司決決定定仍仍舊舊各各自自獨獨立立運運作作，，事事情情基基本本保保持持不不變變，，大大多多數(shù)數(shù)員員工工仍仍留留在在自自己己原原來來的的公公司司的的崗崗位位上上，，那那么么，，當當務務之之急急是是澄澄清清和和確確定定高高層層經(jīng)經(jīng)理理的的位位置置。。人是是關(guān)關(guān)鍵鍵因因素素資料料來來源源：：1998-1999年年對對巴巴西西、、中中國國、、香香港港、、菲菲律律賓賓、、新新加加坡坡、、韓韓國國和和美美國國190家家公公司司的的調(diào)調(diào)查查真正正的的挑挑戰(zhàn)戰(zhàn)存存在在于于第第三三、、第第四四種種購購并并方方式式在接接管管理理法法中中，，通通常常作作法法是是收收購購方方的的管管理理層層繼繼續(xù)續(xù)留留任任。。雙方方地地位位平平等等的的合合并并中中，，每每一一個個職職位位，，都都要要對對雙雙方方公公司司有有關(guān)關(guān)員員工工進進行行評評估估，，采采用用““優(yōu)優(yōu)者者勝勝出出””的的解解決決方方案案。。在在變變革革法法中中亦亦是是如如此此，，采采用用““最最優(yōu)優(yōu)者者勝勝出出””的的方方法法。。重要要的的員員工工在在購購并并后后的的不不安安定定期期很很容容易易受受到到外外界界誘誘惑惑————甚甚至至在在你你沒沒來來得得及及發(fā)發(fā)現(xiàn)現(xiàn)誰誰是是重重要要人人才才時時，，他他們們已已消消失失了了。。如果果購購并并的的目目的的是是尋尋找找企企業(yè)業(yè)發(fā)發(fā)展展而而非非提提高高經(jīng)經(jīng)營營效效率率，，人人員員的的整整合合應應該該推推遲遲。。人員員篩篩選選的的四四種種方方式式新頭頭目目法法雙主主制制對每每一一業(yè)業(yè)務務塊塊兩兩家家公公司司都都各各派派出出一一名名負負責責人人，，共共同同組組建建新新的的隊隊伍伍。。第三三方方評評介介由中中立立的的第第三三方方機機構(gòu)構(gòu)，，通通常常是是獵獵頭頭公公司司，，采采用用面面試試和和360度度反反饋饋的的方方式式對對候候選選人人進進行行評評估估，，然然后后向向各各個個決決策策人人做做出出推推薦薦。。揭榜榜法法在兩兩家家公公司司內(nèi)內(nèi)部部對對所所有有空空缺缺職職位位公公開開招招聘聘，，任任何何員員工工都都可可申申請請。。這這種種方方式式讓讓埋埋沒沒的的管管理理人人才才脫脫穎穎而而出出。。但但是是，，致致力力于于培培養(yǎng)養(yǎng)、、發(fā)發(fā)展展人人才才的的公公司司，，認認為為員員工工發(fā)發(fā)展展是是具具有有延延續(xù)續(xù)性性，，傾傾向向于于提提升升原原先先計計劃劃培培養(yǎng)養(yǎng)的的員員工工。。員工工篩篩選選程程序序典型型作作法法是是，，先先搭搭建建新新的的組組織織結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)框框架架，，之之后后安安排排人人員員。。人人員員的的安安排排從從首首席席行行政政長長官官下下一一級級開開始始，，一一層層層層地地住住下下安安排排。。用用““優(yōu)優(yōu)者者勝勝出出””方方式式選選定定首首席席行行政政長長官官之之下下三三級級管管理理層層，，時時間間是是18-24周周。。然然后后花花8-16周周選選定定其其余余各各級級別別人人員員（（簡簡單單的的收收購購行行為為用用1-2個個月月就就可可全全部部完完成成，，復復雜雜的的變變革革式式購購并并需需要要數(shù)數(shù)月月，，甚甚至至更更長長時時間間））。。在在購購并并過過程程中中要要遵遵守守時時間間表表，，但但也也不不要要排排除除存存在在突突破破性性進進展展和和膠膠著著狀狀態(tài)態(tài)的的可可能能性性。。抓住住關(guān)關(guān)鍵鍵人人才才在購購并并，，你你遇遇到到的的第第一一個個挑挑戰(zhàn)戰(zhàn)是是，，即即使使購購并并過過程程進進展展迅迅速速，，在在完完成成之之前前，，員員工工已已變變得得焦焦慮慮，，甚甚至至焦焦灼灼不不安安。。所所以以關(guān)關(guān)鍵鍵的的一一點點是是，，在在購購并并完完成成之之前前，，就就要要使使重重要要員員工工知知道道他他們們的的前前途途如如何何。。理理想想的的作作法法是是，，在在購購并并消消息息公公開開化化之之前前就就做做到到這這點點。。抓住關(guān)鍵人才才根據(jù)這張圖，，你可以跟蹤蹤了解，什么么因素能激勵勵員工不跳槽槽，何時以及及采取何種手手段挽留住他他們，誰對員員工的穩(wěn)定負負有直接責任任。再次招聘矩陣陣設(shè)立指導原則則員工篩選過程程要包括一份份闡述篩選指指導原則和措措施的聲明。。這份聲明能能監(jiān)督篩選過過程標準一致致，并有力溝溝通了新公司司的宗旨和價價值觀。選出最適合的的人才，將兩兩家的強項轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)變成公司的的資本。篩選會嚴格基基于“能者得得之”，完全全根據(jù)候選人人的能力、資資格、個人發(fā)發(fā)展目標、工工作經(jīng)驗是否否符合職位要要求而定。政治傾向和年年齡不影響決決定。由首席行政長長官、人事部部負責人和其其余高層經(jīng)理理組成的委員員會將審核引引起爭議的決決定。設(shè)立指導原則則員工篩選過程程要包括一份份闡述篩選指指導原則和措措施的聲明。。這份聲明能能監(jiān)督篩選過過程標準一致致，并有力溝溝通了新公司司的宗旨和價價值觀。新機構(gòu)的經(jīng)理理不會通過按按比例在兩家家公司中分派派的方式選定定。但是，如如果超過65%的新公司司經(jīng)理職位由由一家公司的的員工擔任，，上文所提及及的委員會會會需加以審核核。只有在通過內(nèi)內(nèi)部篩選仍無無法找到合適適人選的情況況下，才可以以開始從外界界招聘。不可考慮讓那那些落其現(xiàn)任任職位的員工工擔任低一級級的職位。金錢激勵是重重要的事先估算用于于留住員工的的費用十分重重要，這類費費用大約使購購并的交易費費用上漲5%—10%，，足以使交易易無法完成。。有吸引力的金金錢激勵能夠夠維持員工的的工作表現(xiàn)，，并留住關(guān)鍵鍵人才。決竅竅是不能付得得過多或過少少。當你極力留住住員工并激勵勵他們士氣時時，最重要的的一點是考慮慮所謂的遣散散費。這些費用可以以分期分批支支付。金錢激勵是重重要的如果嚴謹?shù)墓芄芾碜黠L造成成整合期偏長長，留住被收收購方的核心心員工就會分分外困難。這這種情形下，，對個人、或或者特定團隊隊的部分員工工，需要增加加激勵報酬，，同時還應該該公開保證這這些人在一段段時期內(nèi)擔當當?shù)慕巧凸すぷ鞯陌踩?。。在完成對重要要員工的挽留留和激勵后，，工作重點轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移到如何處處理人員的遣遣散。最佳的的長期策略是是擬定條件豐豐厚的合同終終止補償條例例。金錢激勵是重重要的在兩家區(qū)域性性公共事業(yè)公公司的購并過過程中，被收收購方只有部部分管理人士士能夠由于企企業(yè)控制權(quán)變變更而享受到到“金色降落落傘”的保護護。為了鼓勵勵其余人離去去，收購方提提供一纜子的的補償計劃。。而那些被要要求留任的經(jīng)經(jīng)理們則收到到了豐厚的現(xiàn)現(xiàn)金和股票紅紅利。由于這這些措施，留留下來的員工工和經(jīng)理們感感到，他們將將來會受到公公平待遇。保持溝通交流流購并展開后，，經(jīng)理們經(jīng)常常會不情愿與與被購并方的的關(guān)鍵員工進進行交流，