財(cái)務(wù)報(bào)表解讀與分析

公司財(cái)務(wù)報(bào)表解讀與分析學(xué)習(xí)目標(biāo)掌握四個(gè)主要財(cái)務(wù)報(bào)表的結(jié)構(gòu)與相互關(guān)系明確財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的和作用提升讀解財(cái)務(wù)報(bào)表的能力掌握財(cái)務(wù)分析的基本框架正確理解和使用財(cái)務(wù)比率掌握整體財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系與方法17十二月2022第一頁，共95頁。問題：不同利益主體的財(cái)務(wù)信息需求與財(cái)務(wù)分析目的的差異如何發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在哪些財(cái)務(wù)問題如何判斷引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)問題的經(jīng)營(yíng)原因17十二月2022第二頁，共95頁。內(nèi)容1

財(cái)務(wù)分析概述2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀3財(cái)務(wù)比率計(jì)算4財(cái)務(wù)分析框架與分析體系案例分析17十二月2022第三頁，共95頁。內(nèi)容框架17十二月2022第四頁，共95頁。1

財(cái)務(wù)分析概述1.1財(cái)務(wù)分析依據(jù)外部分析：來源于可利用的公開性資料內(nèi)部分析：來源于可利用的公開與非公開的資料17十二月2022第五頁，共95頁。1

財(cái)務(wù)分析概述1.2財(cái)務(wù)分析目的

企業(yè)不同利益相關(guān)者的財(cái)務(wù)分析側(cè)重點(diǎn)：股東：盈利能力、長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略與成長(zhǎng)性、投資回報(bào)債權(quán)人：償還債務(wù)的產(chǎn)生現(xiàn)金流能力經(jīng)營(yíng)管理者：權(quán)衡股東價(jià)值目標(biāo)和任期業(yè)績(jī)目標(biāo)其他主體：基于自身及服務(wù)對(duì)象的利益要求17十二月2022第六頁，共95頁。1

財(cái)務(wù)分析概述投資關(guān)注哪些年報(bào)指標(biāo)：（中國(guó)證券報(bào)對(duì)上市公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)概覽可比指標(biāo)）基本每股凈收益每股凈資產(chǎn)加權(quán)凈資產(chǎn)收益率每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量分配方案(股利分配)17十二月2022第七頁，共95頁。1

財(cái)務(wù)分析概述1.3財(cái)務(wù)分析的方法常用的財(cái)務(wù)分析方法比較分析方法因素分析方法17十二月2022第八頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀17十二月2022企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與信息的來源四張主要財(cái)務(wù)報(bào)表.資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表所有者權(quán)益變動(dòng)表第九頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀17十二月2022資產(chǎn)負(fù)債表（季報(bào)、半年報(bào)、年報(bào)）利潤(rùn)表（季報(bào)、半年報(bào)、年報(bào)）現(xiàn)金流量表（年報(bào)）股東權(quán)益變動(dòng)表（年報(bào)）報(bào)表之間的相互關(guān)系哪一個(gè)報(bào)表是企業(yè)永恒的價(jià)值載體問題第十頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀四張主要財(cái)務(wù)報(bào)表之間的關(guān)系17十二月2022第十一頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀17十二月2022資產(chǎn)負(fù)債表1資產(chǎn)負(fù)債表2

會(huì)計(jì)期間利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表、權(quán)益變動(dòng)表時(shí)間起點(diǎn)期初價(jià)值價(jià)值創(chuàng)造資產(chǎn)負(fù)債表是企業(yè)的永恒價(jià)值載體時(shí)間終點(diǎn)期末價(jià)值第十二頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀財(cái)務(wù)報(bào)表1資產(chǎn)負(fù)債表17十二月2022第十三頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀17十二月2022資產(chǎn)

負(fù)債和股東權(quán)益

流動(dòng)資產(chǎn)：

流動(dòng)負(fù)債：

貨幣資金

短期借款

交易性金融資產(chǎn)

交易性金融負(fù)債

應(yīng)收票據(jù)

應(yīng)付票據(jù)

應(yīng)收賬款

應(yīng)付賬款

預(yù)付款項(xiàng)

預(yù)收款項(xiàng)

應(yīng)收股利

應(yīng)付職工薪酬

應(yīng)收利息

應(yīng)交稅費(fèi)

其他應(yīng)收款

應(yīng)付利息

存貨

應(yīng)付股利

一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)

其他應(yīng)付款

其他流動(dòng)資產(chǎn)

一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債

其他流動(dòng)負(fù)債

流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)

流動(dòng)負(fù)債合計(jì)

第十四頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀17十二月2022非流動(dòng)資產(chǎn)：

非流動(dòng)負(fù)債：

可供出售金融資產(chǎn)

長(zhǎng)期借款

持有至到期投資

應(yīng)付債券

長(zhǎng)期應(yīng)收款

長(zhǎng)期應(yīng)付款

長(zhǎng)期股權(quán)投資

專項(xiàng)應(yīng)付款

投資性房地產(chǎn)

預(yù)計(jì)負(fù)債

固定資產(chǎn)

遞延所得稅負(fù)債

在建工程

其他非流動(dòng)負(fù)債

工程物資

非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)

固定資產(chǎn)清理

負(fù)債合計(jì)

無形資產(chǎn)

所有者權(quán)益（貨股東權(quán)益）：

開發(fā)支出

實(shí)收資本（或股本）

商譽(yù)

資本公積

長(zhǎng)期待攤費(fèi)用

減：庫存股

遞延所得稅資產(chǎn)

盈余公積

其他非流動(dòng)資產(chǎn)

未分配利潤(rùn)

非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)

所有者權(quán)益/股東權(quán)益合計(jì)

資產(chǎn)合計(jì)

負(fù)債和所有者/股東權(quán)益合計(jì)

第十五頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀17十二月2022資產(chǎn)負(fù)債表能為企業(yè)管理層提供哪些信息？問題第十六頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀2.1

資產(chǎn)負(fù)債表解讀資產(chǎn)負(fù)債表提供的基本信息資金來源與結(jié)構(gòu)特征(錢從哪來，誰給的錢)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)(錢投到什么地方，發(fā)揮什么作用)資產(chǎn)與核心業(yè)務(wù)相關(guān)性程度(主業(yè)是否突出)融資與資產(chǎn)對(duì)應(yīng)關(guān)系(來源與用途是否匹配)股權(quán)結(jié)構(gòu)(股權(quán)性質(zhì)、持股比率、權(quán)利結(jié)構(gòu))資金往來與投資關(guān)系(錢給了誰或錢投向哪里)17十二月2022第十七頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀2.1

資產(chǎn)負(fù)債表解讀資產(chǎn)狀況：公司目前的資產(chǎn)類別17十二月2022第十八頁，共95頁。2財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀17十二月2022哪些資產(chǎn)對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金流有貢獻(xiàn)？問題資產(chǎn)負(fù)債和股東權(quán)益流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期負(fù)債股東權(quán)益資產(chǎn)是企業(yè)擁有或者控制的企業(yè)資源產(chǎn)生未來經(jīng)濟(jì)利益過去的交易或事項(xiàng)形成的是否公司的全部資產(chǎn)均在當(dāng)期對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入及現(xiàn)金流有貢獻(xiàn)？問題第十九頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀2.1

資產(chǎn)負(fù)債表解讀資產(chǎn)狀況：資產(chǎn)的規(guī)模與結(jié)構(gòu)（行業(yè)差異）17十二月2022數(shù)據(jù)來源：根據(jù)保利地產(chǎn)、蘇寧電器、國(guó)電電力2011年年度報(bào)告數(shù)據(jù)整理得出第二十頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀2.1

資產(chǎn)負(fù)債表解讀資產(chǎn)狀況：資產(chǎn)的質(zhì)量17十二月2022第二十一頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀資產(chǎn)狀況：資產(chǎn)質(zhì)量舉例1（循環(huán)周期）【例2-1】巨人集團(tuán)投資巨人大廈導(dǎo)致整體資產(chǎn)的產(chǎn)生現(xiàn)金流能力下降。17十二月2022第二十二頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀資產(chǎn)狀況：資產(chǎn)質(zhì)量舉例2（循環(huán)主體）【例2-2】四川長(zhǎng)虹的短期投資對(duì)當(dāng)期主營(yíng)現(xiàn)金流不一定有貢獻(xiàn)。

【例2-3】三九醫(yī)藥（

000999）的其他應(yīng)收款被三九集團(tuán)長(zhǎng)期占用，無法投入主營(yíng)業(yè)務(wù)，自然也不可能對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的現(xiàn)金流有貢獻(xiàn)。17十二月2022第二十三頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀資產(chǎn)狀況：資產(chǎn)質(zhì)量舉例3（貢獻(xiàn)程度）【例2-4】四川長(zhǎng)虹對(duì)APEX的巨額應(yīng)收賬款無法收回，占用企業(yè)大量資金，增加了資金成本，最終以壞賬處理。這部分應(yīng)收賬款無法貢獻(xiàn)于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的現(xiàn)金流。17十二月2022第二十四頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀資產(chǎn)狀況：資產(chǎn)質(zhì)量舉例4（創(chuàng)造時(shí)間）【例2-5】2004年深康佳（000016）有6453萬元的在建工程，這6453萬元的資產(chǎn)沒有對(duì)當(dāng)期主營(yíng)現(xiàn)金流入有貢獻(xiàn)。17十二月2022第二十五頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀負(fù)債狀況（規(guī)模與結(jié)構(gòu)）行業(yè)特點(diǎn)與經(jīng)營(yíng)特征各行業(yè)企業(yè)因經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)不同，企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)存在很大差異。例如房地產(chǎn)企業(yè)的存貨占資產(chǎn)總額的比重較高，相應(yīng)地流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額的比重也比較高，為大量購買存貨提供資金支持。營(yíng)業(yè)收入規(guī)模與增長(zhǎng)速度如果企業(yè)營(yíng)業(yè)收入規(guī)模較大且穩(wěn)定增長(zhǎng)，則能夠提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流量用于償還到期債務(wù)。反之，大量借入短期債務(wù)就要承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)。因此，營(yíng)業(yè)收入規(guī)模大且增長(zhǎng)穩(wěn)定的企業(yè)，通常會(huì)較多地利用短期負(fù)債，而營(yíng)業(yè)收入規(guī)模小或增長(zhǎng)緩慢的企業(yè)，一般較少利用短期負(fù)債。融資條件與政策約束無論是股權(quán)融資還是債務(wù)融資都有一定的條件限制。例如，公開增發(fā)股票除了滿足一般上市公司公開發(fā)行的規(guī)定外，還需要符合以下規(guī)定：最近3個(gè)年度連續(xù)盈利；最近3年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于最近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30%；以及最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%。債務(wù)融資也有一些例如資信條件的限制。這些融資條件的約束對(duì)特定企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)會(huì)產(chǎn)生重要影響。另外，政策約束也會(huì)對(duì)企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。例如，國(guó)資委對(duì)國(guó)企的考核指標(biāo)中包括凈資產(chǎn)收益率，為了達(dá)到考核標(biāo)準(zhǔn)，在收益一定的情況下，企業(yè)會(huì)盡量避免大量增加所有者權(quán)益以免降低凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)，而以短期借款滿足資金需求。17十二月2022第二十六頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀負(fù)債狀況（現(xiàn)金流量角度）支出現(xiàn)金流的約束程度不同支出現(xiàn)金流的期限結(jié)構(gòu)不同支出現(xiàn)金流的承諾方向不同17十二月2022第二十七頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀所有者權(quán)益狀況：從形成過程可以分為兩類，但要求整體回報(bào)：股東投入企業(yè)的原始資本

股本——附帶所有權(quán)，決定了董事會(huì)及權(quán)利結(jié)構(gòu)

資本公積——不附帶所有權(quán)股東原始資本創(chuàng)造的的累計(jì)留存收益

盈余公積

未分配利潤(rùn)17十二月2022第二十八頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀17十二月2022財(cái)務(wù)報(bào)表2利潤(rùn)表第二十九頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀2.2

利潤(rùn)表解讀利潤(rùn)表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表，披露了會(huì)計(jì)主體在某一特定期間內(nèi)所實(shí)現(xiàn)的收入、利潤(rùn)及發(fā)生的成本與費(fèi)用。利潤(rùn)表的列報(bào)必須充分反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的主要來源和構(gòu)成，有助于報(bào)表使用者根據(jù)利潤(rùn)的來源和構(gòu)成判斷凈利潤(rùn)的質(zhì)量及其風(fēng)險(xiǎn)，有助于使用者預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)的持續(xù)性，從而做出正確的決策17十二月2022第三十頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀17十二月2022

利潤(rùn)表項(xiàng)目本期金額上期金額一、營(yíng)業(yè)收入

減：營(yíng)業(yè)成本

營(yíng)業(yè)稅金及附加

銷售費(fèi)用

管理費(fèi)用

財(cái)務(wù)費(fèi)用

資產(chǎn)減值損失

加：公允價(jià)值變動(dòng)收益

投資收益

其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益

二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)

加：營(yíng)業(yè)外收入

減：營(yíng)業(yè)外支出

其中：流動(dòng)資產(chǎn)處置損失

三、利潤(rùn)總額

減：所得稅費(fèi)用

四、凈利潤(rùn)

五、每股收益：

（一）基本每股收益

（二）稀釋每股收益

問題：上市公司的利潤(rùn)來源于哪幾個(gè)部分？第三十一頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀利潤(rùn)表解讀：利潤(rùn)表提供的基本信息收入規(guī)模與結(jié)構(gòu)(各項(xiàng)業(yè)務(wù)對(duì)營(yíng)業(yè)收入的貢獻(xiàn))自營(yíng)毛利潤(rùn)率(營(yíng)業(yè)收入補(bǔ)償營(yíng)業(yè)成本的能力)期間費(fèi)用規(guī)模與結(jié)構(gòu)(對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響)自營(yíng)利潤(rùn)與投資收益(自身利潤(rùn)與子公司利潤(rùn))營(yíng)業(yè)利潤(rùn)調(diào)整項(xiàng)(資產(chǎn)減值、公允價(jià)值影響)營(yíng)業(yè)外收支(補(bǔ)貼收入、非流動(dòng)資產(chǎn)處置等)凈利潤(rùn)總額與凈利潤(rùn)率(所得稅影響)每股收益與綜合收益(股東收益)17十二月2022第三十二頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀公司的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)17十二月2022第三十三頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的因素營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本和期間費(fèi)用資產(chǎn)減值損失公允價(jià)值變動(dòng)收益（或損失）投資收益17十二月2022第三十四頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀財(cái)務(wù)報(bào)表3現(xiàn)金流量表17十二月2022第三十五頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀現(xiàn)金流量表能夠提供哪些基本信息：三部分現(xiàn)金流量的規(guī)模(總量增長(zhǎng)與貢獻(xiàn))三部分現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)(各部分之間互補(bǔ)關(guān)系)公司整體流動(dòng)性(現(xiàn)金持有量增減情況)17十二月2022①第三十六頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀現(xiàn)金流量表能夠提供哪些基本信息：對(duì)內(nèi)實(shí)務(wù)與非實(shí)物資產(chǎn)投資(與自營(yíng)相關(guān))對(duì)外金融資產(chǎn)投資(非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn))對(duì)子公司及其他經(jīng)營(yíng)單位的股權(quán)投資(與經(jīng)營(yíng)是否相關(guān))17十二月2022②第三十七頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀現(xiàn)金流量表能夠提供哪些基本信息：短期借款的融資特征(流量與存量的關(guān)系)長(zhǎng)期債務(wù)與股權(quán)再融資(新增資本)償還債務(wù)本金(補(bǔ)貼收入、非流動(dòng)資產(chǎn)處置等)分配股利、利潤(rùn)(所得稅影響)17十二月2022③第三十八頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀2.3

現(xiàn)金流量表解讀：概念回顧現(xiàn)金，是指企業(yè)庫存現(xiàn)金以及可以隨時(shí)用于支付的存款，不能隨時(shí)用于支取的存款不屬于現(xiàn)金?，F(xiàn)金等價(jià)物，是指企業(yè)持有的期限短，流動(dòng)性強(qiáng)，易于轉(zhuǎn)化為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資。期限短，一般是指從購買日起三個(gè)月內(nèi)到期，現(xiàn)金等價(jià)物通常包括三個(gè)月內(nèi)到期的債券投資。權(quán)益性投資變現(xiàn)的金額通常不確定，因而不屬于現(xiàn)金等價(jià)物。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)具體情況，確定現(xiàn)金等價(jià)物的范圍，一經(jīng)確定不得隨意變更?，F(xiàn)金流量，是指現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出。企業(yè)從銀行提取現(xiàn)金，用現(xiàn)金購買短期到期的國(guó)庫券等現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物之間的轉(zhuǎn)換不屬于現(xiàn)金流量。17十二月2022第三十九頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀17十二月2022問題表中哪部分現(xiàn)金流量屬于基本現(xiàn)金流？第四十頁，共95頁?，F(xiàn)金流量表,是指反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表。

現(xiàn)金,是指企業(yè)庫存現(xiàn)金以及可以隨時(shí)用于支付的存款。不能隨時(shí)用于支付的存款不屬于現(xiàn)金?，F(xiàn)金等價(jià)物,是指企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資。期限短,一般是指從購買日起三個(gè)月內(nèi)到期?，F(xiàn)金等價(jià)物通常包括三個(gè)月內(nèi)到期的債券投資等。權(quán)益性投資變現(xiàn)的金額通常不確定,因而不屬于現(xiàn)金等價(jià)物。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)具體情況,確定現(xiàn)金等價(jià)物的范圍,一經(jīng)確定不得隨意變更。17十二月2022現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物第四十一頁，共95頁。17十二月2022資產(chǎn)負(fù)債表中的貨幣資金資產(chǎn)負(fù)債表中的貨幣資金其內(nèi)容包括

庫存現(xiàn)金銀行存款

其他貨幣資金第四十二頁，共95頁?，F(xiàn)金≠貨幣資金17十二月2022資產(chǎn)負(fù)債表中的貨幣資金

現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金庫存現(xiàn)金庫存現(xiàn)金銀行存款可隨時(shí)用于支付的銀行存款其他貨幣資金可隨時(shí)用于支付的其他貨幣資金第四十三頁，共95頁。17十二月2022資料來源：《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則第15號(hào)——財(cái)務(wù)報(bào)告的一般規(guī)定》（2010年修訂）相關(guān)信息披露方式財(cái)務(wù)報(bào)告中“公司主要會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)和前期差錯(cuò)”中披露“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的確定標(biāo)準(zhǔn)”財(cái)務(wù)報(bào)告中“合并財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目注釋”中披露“貨幣資金的構(gòu)成情況以及因抵押、質(zhì)押或凍結(jié)等對(duì)使用有限制、存放在境外、有潛在回收風(fēng)險(xiǎn)的款項(xiàng)的單獨(dú)說明”財(cái)務(wù)報(bào)告中“合并財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目注釋”中披露“現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的構(gòu)成”第四十四頁，共95頁。17十二月2022項(xiàng)目期末數(shù)期初數(shù)一、現(xiàn)金其中：庫存現(xiàn)金可隨時(shí)用于支付的銀行存款

可隨時(shí)用于支付的其他貨幣資金

可用于支付的存放中央銀行款項(xiàng)存放同業(yè)款項(xiàng)拆放同業(yè)款項(xiàng)二、現(xiàn)金等價(jià)物其中：三個(gè)月內(nèi)到期的債券投資三、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額資料來源：《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則第15號(hào)——財(cái)務(wù)報(bào)告的一般規(guī)定》（2010年修訂）現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的構(gòu)成第四十五頁，共95頁。17十二月2022資料來源：四川長(zhǎng)虹2009年年報(bào)四川長(zhǎng)虹相關(guān)信息的披露（2009年）重要會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)和合并財(cái)務(wù)報(bào)表的編制方法——現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物

公司現(xiàn)金流量表之現(xiàn)金指庫存現(xiàn)金以及可以隨時(shí)用于支付的存款。現(xiàn)金流量表之現(xiàn)金等價(jià)物指持有期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金且價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資。包括但不限于滿足前項(xiàng)條件的從購買日起三個(gè)月內(nèi)到期的債券投資、可以以通知方式提前支取的銀行定期存款、可轉(zhuǎn)讓存單等。定期存款如果不可以隨時(shí)支付，不作現(xiàn)金確認(rèn)，如果可以隨時(shí)支付，作為現(xiàn)金確認(rèn)。其他貨幣資金中

6個(gè)月以上的保證金存款不作為現(xiàn)金確認(rèn)，6個(gè)月以下的保證金存款作為現(xiàn)金確認(rèn)。第四十六頁，共95頁。合并財(cái)務(wù)報(bào)表主要項(xiàng)目注釋——其他貨幣資金明細(xì)

17十二月2022質(zhì)押保證金中定期存款為1,501,863,200.00元。保函保證金、信用證保證金和質(zhì)押保證金中期限在6個(gè)月以上的金額分別是

1,749,417.80元、41,500,083.74元和

1,223,360,000.00元，公司未將其作為現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物。資料來源：四川長(zhǎng)虹2009年年報(bào)項(xiàng)目年末金額項(xiàng)目年末金額銀行承兌保證金714,664,530.37信用證保證金存款*135,559,383.59保函保證金*14,640,295.90在途資金27,816,875.15存出證券投資款16,641,024.12質(zhì)押保證金*2,206,276,238.41公積金專戶存款21,192,039.79外幣待核查29,622,031.24遠(yuǎn)期結(jié)匯保證金存款4,472,194.00合計(jì)3,170,884,612.57四川長(zhǎng)虹相關(guān)信息的披露（2009年）第四十七頁，共95頁。17十二月2022項(xiàng)目本年金額上年金額現(xiàn)金5,785,157,412.854,172,542,656.47其中：庫存現(xiàn)金6,568,252.094,433,285.46可隨時(shí)用于支付的銀行存款3,874,314,049.733,032,897,126.05可隨時(shí)用于支付的其他貨幣資金1,904,275,111.031,135,212,244.96可用于支付的存放中央銀行款項(xiàng)

現(xiàn)金等價(jià)物

其中：三個(gè)月內(nèi)到期的債券投資

期末現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物余額5,785,157,412.854,172,542,656.47其中：母公司或集團(tuán)內(nèi)子公司使用受限制的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物1,876,458,235.881,135,212,244.96合并財(cái)務(wù)報(bào)表主要項(xiàng)目注釋——其他貨幣資金明細(xì)

資料來源：四川長(zhǎng)虹2009年年報(bào)四川長(zhǎng)虹相關(guān)信息的披露（2009年）第四十八頁，共95頁。合并財(cái)務(wù)報(bào)表主要項(xiàng)目注釋——資產(chǎn)負(fù)債表中的貨幣資金與現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金的關(guān)系

17十二月2022項(xiàng)目本年金額上年金額資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金7,051,766,914.395,229,826,055.50其中：庫存現(xiàn)金6,568,252.094,433,285.46銀行存款3,874,314,049.733,032,897,126.05其他貨幣資金3,170,884,612.572,192,495,643.99減：6個(gè)月以上保證金（不作為現(xiàn)金部分的金額）1,266,609,501.541,057,283,399.03其中：6個(gè)月以上保函保證金1,749,417.80487,651,399.03

6個(gè)月以上信用證保證金41,500,083.74

6個(gè)月以上質(zhì)押保證金1,223,360,000.00569,632,000.00現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金5,785,157,412.854,172,542,656.47資料來源：四川長(zhǎng)虹2009年年報(bào)四川長(zhǎng)虹相關(guān)信息的披露（2009年）第四十九頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表的現(xiàn)金流量表解讀（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流）17十二月2022第五十頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表的現(xiàn)金流量表解讀（投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流）17十二月2022第五十一頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表的現(xiàn)金流量表解讀（籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流）17十二月2022第五十二頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀2.4股東權(quán)益變動(dòng)表解讀股東權(quán)益變動(dòng)表，又稱股東權(quán)益變動(dòng)表，是反映構(gòu)成股東權(quán)益各組成部分當(dāng)期的增減變動(dòng)情況的報(bào)表。股東權(quán)益變動(dòng)表不僅包括股東權(quán)益總量的增減變動(dòng)，還包括股東權(quán)益增減變動(dòng)的重要結(jié)構(gòu)性信息，特別是要反映直接計(jì)入股東權(quán)益的利得和損失，使報(bào)表使用者準(zhǔn)確理解股東權(quán)益增減變動(dòng)的根源，進(jìn)而分析權(quán)益變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響。17十二月2022第五十三頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀17十二月2022股東權(quán)益變動(dòng)表編制單位：四川長(zhǎng)虹（600839）

2007年度單位：萬元人民幣項(xiàng)目本年金額上年金額股本資本公積盈余公積未分配利潤(rùn)股東權(quán)益合計(jì)略一、上年年末余額189,821330,452349,99241,453911,718加：會(huì)計(jì)政策變更前期差錯(cuò)更正二、本年年初余額189,821330,452349,99241,453911,718三、本年增減變動(dòng)金額2,2436,9039,146（一）凈利潤(rùn)22,43422,434（二）直接計(jì)入股東權(quán)益的利得和損失（三）所有者投入和減少資本（四）利潤(rùn)分配2,243-15531-13288（五）股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)轉(zhuǎn)四、本年年末余額189,821330,452352,23548,356920,864第五十四頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀報(bào)表使用者可以從四個(gè)方面解讀股東權(quán)益變動(dòng)表綜合收益（包括凈利潤(rùn)和直接計(jì)入股東權(quán)益的利得和損失）所有者投入和減少資本利潤(rùn)分配股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)轉(zhuǎn)17十二月2022第五十五頁，共95頁。2

財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀2.5

四張主要財(cái)務(wù)報(bào)表之間的關(guān)系17十二月2022第五十六頁，共95頁。2

三張報(bào)表的關(guān)系17十二月2022第五十七頁，共95頁。3

基本財(cái)務(wù)比率

企業(yè)財(cái)務(wù)分析的目的在于發(fā)現(xiàn)存在哪些財(cái)務(wù)問題，根據(jù)實(shí)際問題分析的需要，在理解財(cái)務(wù)比率含義的基礎(chǔ)上，選取不同的財(cái)務(wù)比率。2.3.1盈利能力指標(biāo)2.3.2營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)2.3.3償債能力分析17十二月2022第五十八頁，共95頁。3

基本財(cái)務(wù)比率3.1

盈利能力指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益凈利率，ROE）總資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報(bào)酬率，ROA）營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率（銷售凈利率）每股收益（EPS）除了上面四個(gè)經(jīng)常用的直接衡量企業(yè)盈利能力的指標(biāo)外，也使用一些間接指標(biāo)衡量企業(yè)盈利能力，如每股凈資產(chǎn)、股利發(fā)放率、市盈率。17十二月2022第五十九頁，共95頁。3

基本財(cái)務(wù)比率3.1

盈利能力指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益凈利率，ROE）其中：平均凈資產(chǎn)

＝（期初凈資產(chǎn)＋期末凈資產(chǎn)）÷2凈資產(chǎn)收益率反映單位股東資本獲取的凈收益，可以用于在不同的行業(yè)、不同業(yè)務(wù)類型的企業(yè)之間進(jìn)行比較。17十二月2022第六十頁，共95頁。3

基本財(cái)務(wù)比率3.1

盈利能力指標(biāo)總資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報(bào)酬率，ROA）其中：平均資產(chǎn)總額

＝（期初資產(chǎn)總額＋期末資產(chǎn)總額）÷2總資產(chǎn)凈利率反映企業(yè)單位總資產(chǎn)產(chǎn)生的凈利潤(rùn)，是企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵性指標(biāo)，是由凈資產(chǎn)收益率和財(cái)務(wù)杠桿比率共同決定的。17十二月2022第六十一頁，共95頁。3

基本財(cái)務(wù)比率3.1

盈利能力指標(biāo)營(yíng)業(yè)收入凈利率（銷售凈利率）營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率反映了單位營(yíng)業(yè)收入創(chuàng)造利潤(rùn)的能力，有時(shí)可使用營(yíng)業(yè)收入毛利率、營(yíng)業(yè)收入凈利率等指標(biāo)。營(yíng)業(yè)收入受企業(yè)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以及各品種產(chǎn)品的銷售額的影響。17十二月2022第六十二頁，共95頁。3

基本財(cái)務(wù)比率3.1

盈利能力指標(biāo)每股收益（EPS）每股收益是指將凈利潤(rùn)扣除優(yōu)先股股息后的余額與年末發(fā)行在外的普通股份加權(quán)平均數(shù)的比值，反映了普通股的獲利水平。公司間每股收益的比較有助于評(píng)價(jià)該公司的相對(duì)盈利能力。17十二月2022第六十三頁，共95頁。3

基本財(cái)務(wù)比率3.2

營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)營(yíng)運(yùn)能力通常是指企業(yè)在一定時(shí)期管理資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率的能力。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是測(cè)度企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率的財(cái)務(wù)指標(biāo)。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率說明了資產(chǎn)使用的效率情況，代表了企業(yè)投入和運(yùn)用的單位資產(chǎn)所創(chuàng)造的營(yíng)業(yè)收入的能力。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，反映創(chuàng)造營(yíng)業(yè)收入的能力越強(qiáng)。17十二月2022第六十四頁，共95頁。3

基本財(cái)務(wù)比率3.2

營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率17十二月2022第六十五頁，共95頁。3

基本財(cái)務(wù)比率3.2

營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表明總資產(chǎn)在一年中的周轉(zhuǎn)次數(shù)，即反映了單位資產(chǎn)投資所產(chǎn)生的營(yíng)業(yè)收入。在營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率不變的條件下，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的次數(shù)越多，資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)效率越高，產(chǎn)生的利潤(rùn)也越多。17十二月2022第六十六頁，共95頁。3

基本財(cái)務(wù)比率3.2

營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營(yíng)業(yè)收入與非流動(dòng)資產(chǎn)的比值，反映非流動(dòng)資產(chǎn)的管理效率。非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響因素是在建工程、工程物資等當(dāng)期不能投入企業(yè)的生產(chǎn)中的資產(chǎn)項(xiàng)目、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、其他長(zhǎng)期資產(chǎn)等項(xiàng)目。過多的在建工程、工程物資導(dǎo)致整個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降。17十二月2022第六十七頁，共95頁。3

基本財(cái)務(wù)比率3.2

營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表明了流動(dòng)資產(chǎn)一年中周轉(zhuǎn)的次數(shù)，反映單位流動(dòng)資產(chǎn)所產(chǎn)生的營(yíng)業(yè)收入。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快，會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，等于相對(duì)擴(kuò)大資產(chǎn)投入，增強(qiáng)企業(yè)盈利能力；而周轉(zhuǎn)速度緩慢，需要補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，會(huì)形成資金浪費(fèi)，降低企業(yè)盈利能力。17十二月2022第六十八頁，共95頁。3

基本財(cái)務(wù)比率3.2

營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率表明了存貨在一年中的周轉(zhuǎn)次數(shù)，是衡量和評(píng)價(jià)公司購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)。存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金、應(yīng)收賬款等的速度越快。17十二月2022第六十九頁，共95頁。3

基本財(cái)務(wù)比率3.2

營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)存貨周轉(zhuǎn)率（使用營(yíng)業(yè)成本計(jì)算）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)17十二月2022第七十頁，共95頁。3

基本財(cái)務(wù)比率3.2

營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率表明了應(yīng)收賬款在通常為一年中周轉(zhuǎn)的次數(shù)，是反映企業(yè)的應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度和管理效率的指標(biāo)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明企業(yè)應(yīng)收賬款的回收速度越快，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的效率越高，資產(chǎn)流動(dòng)性越強(qiáng)，短期償債能力也越強(qiáng)。17十二月2022第七十一頁，共95頁。3

基本財(cái)務(wù)比率3.3

償債能力指標(biāo)償債能力是指用企業(yè)資產(chǎn)清償企業(yè)長(zhǎng)、短期負(fù)債的能力。

在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的假設(shè)前提下，企業(yè)不會(huì)簡(jiǎn)單地用賬面資產(chǎn)清償企業(yè)的債務(wù)，而主要是用經(jīng)營(yíng)過程創(chuàng)造的未來收益現(xiàn)金流償還長(zhǎng)、短期債務(wù)。17十二月2022第七十二頁，共95頁。3

基本財(cái)務(wù)比率短期償債能力流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率長(zhǎng)期償債能力資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率有形凈值債務(wù)率17十二月20223.3

償債能力指標(biāo)第七十三頁，共95頁。3

基本財(cái)務(wù)比率3.3

償債能力指標(biāo)----短期流動(dòng)比率流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債的比值，反映企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量?jī)斶€流動(dòng)負(fù)債的能力。如果企業(yè)當(dāng)前的流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量規(guī)模大于流動(dòng)負(fù)債，且保持經(jīng)營(yíng)狀況穩(wěn)定的持續(xù)性，則有理由認(rèn)為企業(yè)具備產(chǎn)生充足現(xiàn)金流的能力。17十二月2022第七十四頁，共95頁。3

基本財(cái)務(wù)比率3.3

償債能力指標(biāo)----短期速動(dòng)比率速動(dòng)比率是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值，反映企業(yè)的短期償債能力。速動(dòng)資產(chǎn)是指流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨后剩余的部分。應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力是影響速動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的主要因素。17十二月2022第七十五頁，共95頁。3

基本財(cái)務(wù)比率3.3

償債能力指標(biāo)----短期現(xiàn)金比率現(xiàn)金資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值稱為現(xiàn)金比率，表明單位流動(dòng)負(fù)債有多少現(xiàn)金資產(chǎn)作為償還保障。直接用流動(dòng)性最強(qiáng)、可直接用于償債的現(xiàn)金資產(chǎn)測(cè)度償還未到期流動(dòng)負(fù)債的能力。17十二月2022第七十六頁，共95頁。3

基本財(cái)務(wù)比率3.3

償債能力指標(biāo)問題討論：

1.如果一個(gè)企業(yè)的流動(dòng)比率大于行業(yè)平均值，這個(gè)企業(yè)是否在未來一定具有償還流動(dòng)負(fù)債的能力？2.為什么說償還流動(dòng)負(fù)債并非是用目前的賬面資產(chǎn)償還？17十二月2022第七十七頁，共95頁。3

基本財(cái)務(wù)比率3.3

償債能力指標(biāo)----長(zhǎng)期資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率反映了債權(quán)人提供的資金占企業(yè)全部資產(chǎn)的比重。從債權(quán)人角度，比值越小，對(duì)債權(quán)人債務(wù)的保障程度越高；從股東角度，當(dāng)借款利息率小于加權(quán)資本成本時(shí)，該比率越大，杠桿效應(yīng)會(huì)使股東所得到的利潤(rùn)率越大。17十二月2022第七十八頁，共95頁。3

基本財(cái)務(wù)比率3.3

償債能力指標(biāo)----長(zhǎng)期產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率作為衡量長(zhǎng)期償債能力的另一重要指標(biāo)，反映了債權(quán)人提供的資本與股東提供的資本的相對(duì)關(guān)系以及企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性，也反映了企業(yè)清算時(shí)對(duì)債權(quán)人的保障程度。17十二月2022第七十九頁，共95頁。3

基本財(cái)務(wù)比率3.3

償債能力指標(biāo)----長(zhǎng)期有形凈值債務(wù)比率有形凈值債務(wù)比率是負(fù)債總額與有形凈值的比率，是不考慮無形資產(chǎn)的價(jià)值，只考慮可能并可以用于償債的股東具有所有權(quán)的有形資產(chǎn)的凈值。17十二月2022第八十頁，共95頁。3

基本財(cái)務(wù)比率3.3

償債能力指標(biāo)問題討論：

1.一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率明顯低于行業(yè)平均水平，能否說明這個(gè)企業(yè)的成長(zhǎng)性高于行業(yè)平均水平？2.管理層如何權(quán)衡成長(zhǎng)性與負(fù)債率？17十二月2022第八十一頁，共95頁。4

財(cái)務(wù)分析框架與分析體系17十二月2022第八十二頁，共95頁。4

財(cái)務(wù)分析框架與分析體系4.1

以凈資產(chǎn)收益率為核心的財(cái)務(wù)分析體系17十二月2022第八十三頁，共95頁。4

財(cái)務(wù)分析框架與分析體系問題：為什么凈資產(chǎn)收益率可以作為一個(gè)綜合性財(cái)務(wù)指標(biāo)？?jī)糍Y產(chǎn)收益率的分解由哪兩個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表要素組成？?jī)糍Y產(chǎn)收益率沒有反映企業(yè)哪些重要的財(cái)務(wù)信息？17