合同能源管理項(xiàng)目的幾種融資渠道檔

由于合同能源管理模式具有先期投入較大、節(jié)能效益分享期以及項(xiàng)目投資回收期較長(zhǎng)的特性，節(jié)能服務(wù)商靠自身滾動(dòng)發(fā)展投入節(jié)能產(chǎn)業(yè)的資金額度有限，因此融資問(wèn)題就成為了阻礙節(jié)能服務(wù)公司持續(xù)實(shí)施合同能源管理項(xiàng)目、公司做大做強(qiáng)的重要原因。合同能源管理貸款模式主要基于國(guó)家“十二五”節(jié)能減排要求，針對(duì)合同能源管理項(xiàng)目管理運(yùn)行機(jī)制及特點(diǎn)，擬為節(jié)能服務(wù)商提供的標(biāo)準(zhǔn)化、系統(tǒng)化的融資服務(wù)模式，主要包括國(guó)際支持資金、商業(yè)銀行貸款、融資租賃、股權(quán)融資、合同能源管理項(xiàng)目交易等。一、國(guó)際支持資金國(guó)際支持資金是一些國(guó)際機(jī)構(gòu)資金與國(guó)內(nèi)銀行配套資金相結(jié)合的一種節(jié)能融資市場(chǎng)體系，主要包括:中國(guó)政府與世界銀行和全球環(huán)境基金合作開(kāi)發(fā)的“中國(guó)節(jié)能融資項(xiàng)目”通過(guò)轉(zhuǎn)貸銀行配套資金開(kāi)展能效項(xiàng)目貸款；國(guó)際金融公司為合作的商業(yè)銀行發(fā)放的節(jié)能減排融資貸款提供風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的“中國(guó)節(jié)能減排融資項(xiàng)目”；法國(guó)開(kāi)發(fā)署提供的低于市場(chǎng)利率的“綠色中間信貸”等。國(guó)際資金支持的項(xiàng)目對(duì)貸款企業(yè)的資信條件、財(cái)務(wù)條件、項(xiàng)目條件準(zhǔn)入門(mén)檻較高，實(shí)際從上述渠道中獲得融資的合同能源管理項(xiàng)目并不多。二、商業(yè)銀行信貸目前，銀行信貸仍然是節(jié)能服務(wù)公司融資的主要渠道。信貸業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行重要的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，通過(guò)放款收回本金和利息，扣除成本后獲得利潤(rùn)，所以信貸是商業(yè)銀行的主要贏利手段。為支持節(jié)能減排，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行中華夏銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行利用轉(zhuǎn)貸項(xiàng)目進(jìn)入節(jié)能領(lǐng)域；北京銀行參與世界銀行二期節(jié)能融資擔(dān)保機(jī)制；興業(yè)銀行加入國(guó)際金融公司的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制項(xiàng)目；民生銀行參加了世界銀行的節(jié)能轉(zhuǎn)貸項(xiàng)目等。在針對(duì)合同能源管理項(xiàng)目的融資模式中，金融機(jī)構(gòu)在融資模式上做了有益的探索與創(chuàng)新，主要有：結(jié)合節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)，創(chuàng)新運(yùn)用項(xiàng)目未來(lái)收益權(quán)質(zhì)押，積極為節(jié)能服務(wù)公司提供信用擔(dān)保，貸款信用擔(dān)保期限可延長(zhǎng)至三年。鼓勵(lì)商業(yè)性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)積極參與節(jié)能服務(wù)機(jī)構(gòu)的融資擔(dān)保工作。建立合同能源管理機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)合作機(jī)制等措施。未來(lái)收益權(quán)質(zhì)押是指銀行按照一定的貼現(xiàn)比例提前將該項(xiàng)目未來(lái)的收益以貼現(xiàn)貸款的形式一次貨分次發(fā)放給企業(yè)，貸款期限視項(xiàng)目的收款期限而定，以該項(xiàng)目的未來(lái)收益作為貸款的還款來(lái)源。目前，浦發(fā)銀行針對(duì)節(jié)能環(huán)保企業(yè)已驗(yàn)收完成并進(jìn)入收款期的合同能源管理項(xiàng)目，可以配套未來(lái)收益權(quán)質(zhì)押模式為其提供項(xiàng)目貸款。貸款期限：1?3年貸款利率：央行基準(zhǔn)利率上浮5%?15%不等（視具體情況而定）投融資比例：3:7發(fā)放時(shí)間：一個(gè)月（視具體情況而定）三、融資租賃在全球范圍內(nèi)，融資租賃已成為僅此于銀行信貸的融資渠道，在發(fā)達(dá)國(guó)家，80%的節(jié)能減排項(xiàng)目是采用融資租賃方式來(lái)實(shí)現(xiàn)的。隨著合同能源管理機(jī)制在我國(guó)的進(jìn)一步發(fā)展，大批融資租賃專(zhuān)業(yè)公司，不論內(nèi)資還是外資，都紛紛看好節(jié)能服務(wù)行業(yè)。目前，越來(lái)越多的客戶(hù)通過(guò)對(duì)節(jié)能設(shè)備/資產(chǎn)（租賃網(wǎng)）采取融資租賃的方式進(jìn)行融資。銀行信貸需要企業(yè)向銀行提供抵押，并且對(duì)抵押物實(shí)行較低的折扣率。與銀行信貸相比，融資租賃具有完全融資的優(yōu)勢(shì)，承租人一般可以實(shí)現(xiàn)較高比例的融資。對(duì)融資需求較大的企業(yè)而言，資信狀況非常重要，以為貸款一般體現(xiàn)為企業(yè)的負(fù)債，從而會(huì)影響企業(yè)的再融資能力，而融資租賃可以根據(jù)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和安排實(shí)現(xiàn)表外融資。融資租賃在實(shí)踐中可采取的方式有：直接租賃：由出租人用在資本市場(chǎng)上籌借到的資金，向制造廠商支付貸款，購(gòu)進(jìn)設(shè)備后直接出租給用戶(hù)（承租人）。回租租賃：又稱(chēng)售后租賃，指設(shè)備物主將自己擁有的部分財(cái)產(chǎn)（如設(shè)備、房屋等）賣(mài)給租賃公司，然后再?gòu)脑撟赓U公司租回來(lái)的做法。這是當(dāng)企業(yè)缺乏資金時(shí)，為保留資產(chǎn)使用權(quán)的前提下獲得所需的資金，改善財(cái)務(wù)狀況而采取的對(duì)企業(yè)非常有利的一種做法。杠桿租賃：杠桿租賃又稱(chēng)為平衡租賃，所涉及的都是比較大的資本項(xiàng)目，它是指一項(xiàng)采用“財(cái)務(wù)杠桿”方式組成的融資性節(jié)稅租賃，出租人一般只需要支付全部設(shè)備金額的20%?40%，即可在經(jīng)濟(jì)上（也僅僅在經(jīng)濟(jì)上）擁有設(shè)備的所有權(quán)，享受如同對(duì)設(shè)備百分之百投資的同等稅收待遇。設(shè)備成本中大部分資金則通過(guò)一出租的設(shè)備為抵押，由銀行、保險(xiǎn)公司和證券公司等金融機(jī)構(gòu)貸款解決，貸款人提供信貸時(shí)對(duì)出租人無(wú)追索權(quán)，其資金償還的保障在于設(shè)備本身及租賃費(fèi)，同時(shí)需要出租人一設(shè)備第一抵押權(quán)、租賃合同及收取租金的受讓權(quán)作為對(duì)該項(xiàng)貸款的擔(dān)保。委托租賃：金融租賃公司作為出租人接受委托人的資金并按照委托人指定的承租人和條件（用途、金額、期限、利率）所辦理的融資租賃業(yè)務(wù)。節(jié)能服務(wù)公司可以通過(guò)融資租賃模式開(kāi)拓資金來(lái)源，有實(shí)力的節(jié)能服務(wù)公司在時(shí)機(jī)成熟是也可以成立融資租賃公司，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部整合，實(shí)現(xiàn)節(jié)能客戶(hù)、節(jié)能服務(wù)公司、融資租賃公司、節(jié)能設(shè)備廠商等多方合作的一體化模式。四、股權(quán)融資對(duì)于處于成長(zhǎng)期的節(jié)能服務(wù)公司來(lái)說(shuō)，銀行信貸的門(mén)檻相對(duì)較高，股權(quán)融資不失為一種有效的融資渠道。股權(quán)質(zhì)押又稱(chēng)股權(quán)質(zhì)權(quán)，是指出質(zhì)人以所擁有的股權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的物而設(shè)立的質(zhì)押。按照目前世界上大多數(shù)國(guó)家有關(guān)擔(dān)保的法律制度的規(guī)定，質(zhì)押以其標(biāo)的物為標(biāo)準(zhǔn)，可分為動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和權(quán)利質(zhì)押。股權(quán)質(zhì)押就屬于權(quán)利質(zhì)押的一種因設(shè)立股權(quán)質(zhì)押而使債權(quán)人取得對(duì)質(zhì)押股權(quán)的擔(dān)保物權(quán)，為股權(quán)質(zhì)押。五、合同能源管理項(xiàng)目交易在融資渠道及模式尚不完善成熟的階段，各方都在積極努力探索實(shí)踐。除去上述幾種合同能源管理融資渠道與模式外，實(shí)踐中，將節(jié)能服務(wù)