廣道高新專題報告：城市公共安全領域的數(shù)據(jù)采集與分析產(chǎn)品研發(fā)者

廣道高新專題報告：城市公共安全領域的數(shù)據(jù)采集與分析產(chǎn)品研發(fā)者1.

公司簡介：為智慧城市提供數(shù)據(jù)采集和分析的軟硬件產(chǎn)品公司成立于

2003

年

10

月，致力于自主研發(fā)服務于城市公共安全領域的軟件類產(chǎn)品。

2010-2014

年間，隨著寬帶技術、移動智能終端、WIFI、4G的高速發(fā)展，網(wǎng)絡安全問題

也日益嚴峻，此階段公司憑借對公安業(yè)務的深刻理解，快速研發(fā)公安部門需要的軟硬件。

2015

年以來，隨著“大數(shù)據(jù)”寫入政府工作報告，智慧城市的建設，公司目前主營業(yè)務為

數(shù)據(jù)采集及分析類軟件產(chǎn)品的研究、開發(fā)及銷售，為智慧城市提供數(shù)據(jù)感知及分析的嵌

入式軟硬件設備提供商。公司自主研發(fā)的系列產(chǎn)品主要應用在治安維穩(wěn)、案件偵破、市

政執(zhí)法、生態(tài)環(huán)境等城市公共安全方面。公司上游為產(chǎn)品硬件平臺制造商，下游多為電

信運營商及項目集成商，最終由合作伙伴將產(chǎn)品交付給政府及企事業(yè)單位等終端客戶。公司主營業(yè)務鏈條涵蓋了數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)融合計算和數(shù)據(jù)應用分析三個方面。主營

產(chǎn)品分為兩大類：第一類，數(shù)據(jù)采集類產(chǎn)品。主要部署在機場、火車站、賓館旅店等監(jiān)

管部門需要重點監(jiān)控和管理的場所，負責對區(qū)域內(nèi)的人員、車輛、移動智能終端、市政

基礎設施、大氣環(huán)境質(zhì)量等多種主體的特征信息進行采集，并將采集的數(shù)據(jù)回傳到監(jiān)管

部門。主要的數(shù)據(jù)采集類產(chǎn)品是廣道無線接入系統(tǒng)、廣道網(wǎng)絡安全管理系統(tǒng)、廣道移動

終端特征靜默采集系統(tǒng)、智感安防社區(qū)視頻門禁系統(tǒng)、智感安防社區(qū)車牌識別系統(tǒng)、社

會視頻資源統(tǒng)一接入系統(tǒng)。第二類，數(shù)據(jù)分析平臺類產(chǎn)品。數(shù)據(jù)分析平臺類產(chǎn)品主要部

署在監(jiān)管部門的數(shù)據(jù)中心，負責接收數(shù)據(jù)采集類產(chǎn)品所采集并回傳的數(shù)據(jù)，同時提供數(shù)

據(jù)的智能分析應用及數(shù)據(jù)的可視化展示支持。數(shù)據(jù)分析平臺類產(chǎn)品主要包括廣道網(wǎng)絡行

為安全管理平臺、智感安防社區(qū)管理平臺。1.1.

順應智慧城市發(fā)展需求，近年來收入利潤穩(wěn)定增長分業(yè)務看，2021H1

公司無線接入管控系統(tǒng)+視屏門禁系統(tǒng)+網(wǎng)絡安全審計系統(tǒng)占比

總收入

83%。2020

年公司無線接入管控系統(tǒng)實現(xiàn)收入

0.72

億元，視屏門禁系統(tǒng)實現(xiàn)收

入

0.76

億元，網(wǎng)絡安全審計系統(tǒng)實現(xiàn)收入

0.28

億元；2021

年上半年公司無線管控系統(tǒng)

實現(xiàn)收入

0.44

億元，視屏門禁系統(tǒng)實現(xiàn)收入

0.42

億元，網(wǎng)絡安全審計系統(tǒng)實現(xiàn)收入

0.13

億元。

2021H1

公司以上三大主業(yè)占比總收入的

83%，是公司核心收入來源。1.2.

客戶主體為政府及電信運營商，數(shù)據(jù)所有權為監(jiān)管部門公司客戶主體為政府及電信運營商。我們將公司的主要產(chǎn)品分為前端數(shù)據(jù)采集設備

及后端數(shù)據(jù)分析平臺。前端數(shù)據(jù)采集設備的直接客戶是電信運營商和經(jīng)營類場所企業(yè)

（主要指酒吧、餐館、網(wǎng)吧、銀行等），該類設備主要運用在道路、公園等非經(jīng)營性場

所以及酒吧餐廳等經(jīng)營場所，最終的終端客戶是政府（主要是公安客戶）或其他經(jīng)營場

所類客戶受公安部門監(jiān)管要求自行采買。后端數(shù)據(jù)分析平臺的直接客戶是政府部門（主

要是公安部門），而終端客戶也是公安客戶。在業(yè)務開展和日常運營中，公司向客戶交

付產(chǎn)品后，產(chǎn)品將移交給客戶，并由客戶自主管理和使用，產(chǎn)品采集存儲和處理的數(shù)據(jù)

信息也將直接傳輸至監(jiān)管部門，公司僅提供運維服務，無法再獲取數(shù)據(jù)及信息。1.3.

公司董事長金文明持股

47.47%，是公司控股股東和實際控制人（2021Q3）截至

2021Q3，公司董事長兼總經(jīng)理金文明先生持股

47.47%，是公司控股股東和實

際控制人，發(fā)行后持股

36.8%。摩高創(chuàng)投發(fā)行前持股公司

7.61%，發(fā)行后持股

5.9%。時

代聯(lián)線發(fā)行前持股

5.88%，發(fā)行后持股

4.56%。中小擔創(chuàng)投和粵科汕華發(fā)行前持股

4.48%，

發(fā)行后持股比例達

3.47%。發(fā)行后社會公眾持股比例為

22.47%。2.

行業(yè)驅(qū)動因素2.1.

智慧城市的建設要求：數(shù)據(jù)與場景深度融合市場空間廣闊2.1.1.

我國進入新型智慧城市建設階段，數(shù)據(jù)采集提取融合至關重要新型智慧城市

是城市智能化、運營可持續(xù)化的先進模式，是城市發(fā)展的必然趨勢。新型基礎設施是指

融合感知、傳輸、存儲、計算、處理為一體的新一代智能化信息基礎設施，通過利用物

聯(lián)網(wǎng)、先進計算、人工智能及大數(shù)據(jù)等新一代信息技術對交通、能源、水利、管網(wǎng)、市

政、環(huán)保等傳統(tǒng)基礎設施進行數(shù)字化、網(wǎng)絡化、智能化升級，是構(gòu)建新型智慧城市的重

要組成部分。從技術角度來看，新型智慧城市是各類信息技術及平臺的融合應用，通過

新型智慧城市大數(shù)據(jù)平臺的融合應用，實現(xiàn)前端數(shù)據(jù)感知與后端場景應用的融合，進而

構(gòu)建成數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)匹配、數(shù)據(jù)管理等數(shù)字化高效政府治理平臺。同時，新型智慧城市建設應將會更加重視城市信息安全隱患的消除，設計城市大數(shù)據(jù)中心、城市大腦、城

市工控系統(tǒng)等重點領域的安全保障刻不容緩，構(gòu)建數(shù)字信息安全化的網(wǎng)絡空間防護體系，

保障城市各類信息和數(shù)據(jù)的安全。新型智慧城市是數(shù)字中國、智慧社會的核心載體。十八大以來，黨中央、國務院高

度重視新型智慧城市建設?！秶窠?jīng)濟與社會發(fā)展“十三五”規(guī)劃》

將新型智慧城市作為我國經(jīng)濟社會發(fā)展重大工程項目，提出“建設一批新型示范性智慧

城市”?！秶倚畔⒒瘧?zhàn)略綱要》明確提出分級分類建設新型智慧城市的任務。《“十三五”

國家信息化規(guī)劃》將新型智慧城市作為十二大優(yōu)先行動計劃之一，明確了

2018

年和

2020

年新型智慧城市的發(fā)展目標，從實施層面為新型智慧城市建設指明了方向和關鍵

環(huán)節(jié)。2.1.2.

2022

年我國智慧城市市場規(guī)模有望到達

25

萬億，市場前景廣闊根據(jù)廣道高新公開發(fā)行說明書預測，到

2019

年，我國智慧城市市場規(guī)模增長到

10.5

萬億元，到

2022

年，我國智慧城市市場規(guī)模將達到

25

萬億元。與智慧城市規(guī)模增長相

對應的是人民生活得到了方便與提高，新型智慧城市是以智慧技術高度集成、智慧產(chǎn)業(yè)

高端發(fā)展、智慧服務高效便民為主要特征的城市發(fā)展新模式。利用智慧技術建設新型智

慧城市，是我國乃至全球城市發(fā)展的趨勢和特征。根據(jù)

IDC對全球各地區(qū)城市數(shù)據(jù)的預測，從全球區(qū)域上看，2020

年美國、西歐和

中國的市場規(guī)?？偤统掷m(xù)占全球市場的

70%以上，其中西歐和中國也是增長最快的兩

個區(qū)域。在中國內(nèi)地的城市中，2020

年智慧城市相關支出投入最多的城市仍為北京、上

海、深圳和廣州。智慧城市技術相關的投入與所在城市

GDP和政府預算密切相關，在

智慧城市技術的發(fā)展階段，一線城市的支出將持續(xù)領先。隨著我國基礎技術的不斷發(fā)展，

城鎮(zhèn)化水平不斷提高，未來我國智慧城市市場規(guī)模將進一步擴大。2.2.

公共安全治理的要求：2020

年公共網(wǎng)絡安全平臺+智感安防人像識別規(guī)

模達百億2.2.1.

城市公共安全治理產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋軟/硬件廠商、產(chǎn)品/解決方案廠商以及運營/集成類具體到其細分城市公共安全領域，已呈現(xiàn)宏觀層面的信息智能化服務治理和微觀層

面的傳統(tǒng)治安防控治理，例如公安、司法和獄警等政府部門宏觀應用場景和車牌識別、

小區(qū)監(jiān)控和視頻門禁等微觀場景的應用。大大提高了城市運轉(zhuǎn)效率及降低城市犯罪率，

同時也方便了居民的出行和保障居民的安全。改變了原有的治理方式，從傳統(tǒng)的事后查

證、人工決策，轉(zhuǎn)變?yōu)槭虑邦A警、事中處理及事后分析的全過程監(jiān)控和智能決策分析，

城市智慧治理的搭建為城市公共安全治理領域提供了良好的上層建筑設計，促使城市公

共安全治理在技術層面上看，如圖像識別、大數(shù)據(jù)、智能機器人等技術都在不斷進步，

其中圖像識別技術包括人臉識別、車輛大數(shù)據(jù)、視頻結(jié)構(gòu)化算法，為各行業(yè)用戶提供了

多維的視頻數(shù)據(jù)，將傳統(tǒng)的人眼觀看方式轉(zhuǎn)變?yōu)橹悄艿臄?shù)據(jù)治理可視化方式。在城市公

共安全產(chǎn)業(yè)發(fā)展的前期，由于受到技術瓶頸及硬件平臺計算能力的限制，城市公共安全

產(chǎn)業(yè)的智能化應用一直發(fā)展較為緩慢。自從

2010

年以來物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等新型技術的

出現(xiàn)，城市公共安全產(chǎn)業(yè)在

AI+技術賦能下展現(xiàn)出巨大潛力。2.2.2.

2020

年公共網(wǎng)絡安全平臺+智感安防人像識別規(guī)模達百億2020

年我國公共網(wǎng)絡安全平臺+智感安防人像識別設備市場規(guī)模達百億規(guī)模。2019

年客戶對網(wǎng)絡安全管理的需求逐漸釋放，

2018、2019

年我國安全管理平臺市場的同比

增速分別為

29.6%、32.9%，2019

年市場規(guī)模達到

24.3

億元，公司的廣道無線接入系統(tǒng)、

網(wǎng)絡安全管理系統(tǒng)及移動終端特征靜默采集系統(tǒng)均屬于該細分領域，2019

年實現(xiàn)收入

1.61

億元，占比

6.63%。2020

年全國安防前端設備市場

空間在

305.5

億元，其中人像識別前端設備市場空間約

78

億元，社區(qū)場景的安防終端設

備客戶主要分

2

種，房地產(chǎn)開發(fā)商和物業(yè)公司。房地產(chǎn)開發(fā)商在交付房子時，視頻監(jiān)控、

樓宇對講、門禁、出入控制等設備為必需品。公司

2020

年智感安防系列產(chǎn)品收入為

7596

萬元，占比安防前端設備市場的

0.25%，占人像識別前端設備市場

0.97%。公司在該領

域的主要競爭對手是?？低暋⒋笕A股份等。根據(jù)公司公開發(fā)行說明書統(tǒng)計，全國各省/直轄市公安廳在公共安全領域的資金預

算支出及與信息化建設項目資金預算支出從

2017

年約

386.49

億元及

17.83

億元，增

長至

2021

年約

436.91

億元及

22.07

億元，年均復合增長率分別為

2.48%及

4.37%，

全國公共安全領域的支出呈穩(wěn)定上升趨勢。3.

公司核心競爭力3.1.

專精于城市公共安全領域內(nèi)數(shù)據(jù)采集類及分析平臺類產(chǎn)品公司專精于城市公共安全領域內(nèi)數(shù)據(jù)采集類及分析平臺類產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。目前不存在與公司在主營業(yè)務、主要產(chǎn)品定位、產(chǎn)品應用等方面相同或相似的上市公司，

僅有部分上市公司在某類別產(chǎn)品存在一定的競爭關系。公司專注于新型智慧城市建設下

的城市公共安全領域，為客戶提供從數(shù)據(jù)感知到數(shù)據(jù)應用的完整產(chǎn)品系列，主營業(yè)務涵

蓋治安穩(wěn)定、案件偵破及市政執(zhí)法等方面的行業(yè)應用軟件開發(fā)和數(shù)據(jù)應用服務。公司經(jīng)過十多年在城市公共安全等領域的持續(xù)經(jīng)營和不斷創(chuàng)新，目前已形成從數(shù)據(jù)

采集、數(shù)據(jù)融合計算到數(shù)據(jù)應用的全面布局。在數(shù)據(jù)感知類型方面，公司不斷拓展及研

發(fā)相應產(chǎn)品，形成了圍繞著人、事、地、物、組織、環(huán)境等方面的多種數(shù)據(jù)感知產(chǎn)品，

實現(xiàn)城市公共安全數(shù)據(jù)感知網(wǎng)的基本布局。在行業(yè)應用方面，公司在公安領域深耕細作，

開發(fā)了多款公安實戰(zhàn)大數(shù)據(jù)分析平臺。同時，沿著數(shù)據(jù)提取、數(shù)據(jù)融合計算到數(shù)據(jù)應用

的整體架構(gòu)，公司也向城市公共安全其他監(jiān)管部門進行業(yè)務及產(chǎn)品拓展，幫助客戶挖掘

數(shù)據(jù)隱藏的價值，協(xié)助客戶進行精準決策，提升公司產(chǎn)品在行業(yè)內(nèi)的競爭力。3.2.

領先的核心技術和人才優(yōu)勢公司自主研發(fā)了九項核心技術，其分別為“基于行業(yè)應用的深度報文檢測（DPI）技術”“網(wǎng)絡專用處理加速芯片技術”“公共安全領域知識圖譜應用技術”“數(shù)據(jù)挖掘與

智能分析技術”“結(jié)構(gòu)化和非結(jié)構(gòu)化融合的大數(shù)據(jù)存儲技術”“特定格式文件的信息抽取

技術”“基于主從協(xié)同處理模式的特征匹配方法及從動模塊”“可視化智能分析技術”及

“多源數(shù)據(jù)整合與共享技術”。公司擁有上述核心技術的自主知識產(chǎn)權，權屬清晰，公

司核心技術來源均為自主創(chuàng)新。3.3.

穩(wěn)定的銷售渠道，客戶轉(zhuǎn)換成本極高大多城市公共安全類產(chǎn)品最后的終端客戶是政府部門,對安全性的要求極高，因此

一般不會頻繁更換供應商?？蛻魧ΜF(xiàn)有供應商的技術路徑及后期維護依賴也很強，因此

公司與客戶之間保持了長期穩(wěn)定的合作關系。公司加強營銷網(wǎng)絡體系建設，逐步建立起

全國范圍內(nèi)的“銷售—服務”網(wǎng)絡，服務于用戶及城市公共安全建設。未來，在市場經(jīng)

濟不斷完善、經(jīng)濟全球化進程不斷加快的大背景下，企業(yè)的營銷活動從單一的區(qū)域營銷

發(fā)展到全國營銷，產(chǎn)品的質(zhì)量和價格已經(jīng)不能完全決定企業(yè)的競爭優(yōu)勢，營銷中心建設

已成為企業(yè)經(jīng)營過程中不可或缺的環(huán)節(jié)，其理念是了解市場及服務客戶，研發(fā)出市場需

要及客戶滿意的產(chǎn)品并及時交付，公司開展市場營銷活動，不僅需要人、財、物等方面

的資源要素，尤其需要市場信息資源的及時性與客戶使用產(chǎn)品的反饋，面對日趨激烈的

市場競爭和復雜多變的營銷環(huán)境，公司對市場信息的實時跟蹤及對客戶面對面的服務比

以往更加迫切，根據(jù)公司近年的發(fā)展目標，公司擬在

6

個主要銷售省份建立分公司、10

個重點市場開拓區(qū)域建立辦事處，進行市場拓展及應對市場需求變化。4.

盈利預測（1）我們預計公司分業(yè)務拆分情況如下：2021-2023

年無線接入系統(tǒng)實現(xiàn)收入

0.88

億元、1.03

億元、1.18

億元，智感安防社區(qū)系列產(chǎn)品實現(xiàn)收入

0.85

億元、0.94

億元、1.05

億元，網(wǎng)絡安全管理系統(tǒng)實現(xiàn)收入

0.27

億元、0.28

億