醫(yī)美化妝品行業(yè)分析：國貨彩妝占據(jù)GMV前三甲“雙十一”預(yù)熱升溫

醫(yī)美化妝品行業(yè)分析：國貨彩妝占據(jù)GMV前三甲，“雙十一”預(yù)熱升溫1、行情回顧9月，休閑服務(wù)板塊走勢強(qiáng)于市場。上證綜指和創(chuàng)業(yè)板指分別+1.26%、+0.95%，

申萬休閑服務(wù)行業(yè)+7.33%，分別跑贏上證綜指和創(chuàng)業(yè)板指

6.07pct和

6.38pct。年初至9月底，休閑服務(wù)板塊顯現(xiàn)下行趨勢。年初至

9

月底，上證綜指-6.61%，

創(chuàng)業(yè)板指+9.39%，申萬休閑服務(wù)行業(yè)-8.53%，分別跑輸上證綜指和創(chuàng)業(yè)板指

1.92pct和

17.92pct。9月，wind醫(yī)美、化妝品指數(shù)持續(xù)震蕩趨勢。本月，滬深

300

指數(shù)+1.26%，收報(bào)

于

4866。wind醫(yī)美指數(shù)+0.75%，wind化妝品指數(shù)+3.09%，分別跑輸滬深

300

指數(shù)

0.51pct，跑贏滬深

300

指數(shù)

1.83pct。截至

9

月底，滬深

300

指數(shù)

12

個(gè)月累計(jì)漲跌幅

+0.5%，wind醫(yī)美指數(shù)+33.24%，wind化妝品指數(shù)+14.75%，分別跑贏滬深

300

指數(shù)

32.74pct、14.25pct。個(gè)股方面，在

wind醫(yī)美指數(shù)成分股中有

11

家公司上漲，9

家下跌，漲跌幅度前后

三名分別為愛爾眼科（+26.54%）、華邦健康（+16.44%）、魯商發(fā)展（+10.50%）；復(fù)星

醫(yī)藥（-17.38%）、澳洋健康（-14.44%）、朗姿股份（-14.74%）；在

wind化妝品指數(shù)成

分股中有

5

家下跌，剩余

15

家皆上漲，漲幅前后三名分別為名臣健康（+19.81%）、益

盛藥業(yè)（+15.27%）、丸美股份（+12.83%）；青島金王（-20.50%）、麗人麗妝（-12.93%）、

馬應(yīng)龍（-9.33%）。（獲取優(yōu)質(zhì)報(bào)告請登錄：未來智庫）2、化妝品行業(yè)數(shù)據(jù)回顧2.1護(hù)膚市場總體承壓，品牌大單品表現(xiàn)靚麗9月淘系全網(wǎng)護(hù)膚銷售同比大幅下降，面部產(chǎn)品為主：根據(jù)淘數(shù)據(jù)，9

月護(hù)膚板塊淘

系全網(wǎng)銷量為

9434

萬件，同比-25.3%，環(huán)比-7.2%；GMV為

116

億元，同比-

17.8%，

環(huán)比-12.5%。從銷量來看，9

月護(hù)膚品品類占比前三位分別為面膜（17.61%）、面部護(hù)

理套裝（11.41%）、潔面（11.30%）；按銷售額來看，占比前三分別面部護(hù)理套裝（23.35%）、

面膜（17.46%）、面部精華（14.76%）。根據(jù)淘數(shù)據(jù)，9

月護(hù)膚品牌銷售額

top10

中國際品牌占

9

席，艾酸氏成為唯一的國

貨品牌。銷售額前三分別為蘭蔻、艾酸氏、鮮肌之謎。主要國貨品牌，潤百顏和玉澤兩

個(gè)品牌表現(xiàn)突出，潤百顏銷售額同比增長

44.19%，銷量同比增長

18.39%；玉澤銷售額

同比增長

37.39%，銷量同比增長

66.28%。從天貓旗艦店單品銷售額看，9

月上海家化旗下的品牌玉澤發(fā)力，旗下玉澤清痘調(diào)護(hù)舒緩噴霧和米蓓爾輕齡緊致煥膚精粹水銷售額

分別增長

2870%、3934%。薇諾娜、米蓓爾、夸迪、丸美、創(chuàng)爾美旗下分別有一款產(chǎn)品

銷售額大幅增長。2.2彩妝消費(fèi)同比下降，國產(chǎn)品牌占據(jù)TOP39月全網(wǎng)彩妝銷售額同比下降。根據(jù)淘數(shù)據(jù)，9

月彩妝銷售量以及

GMV分別為8876

萬件、45.8

億元，分別同比下降

24.17%、44.43%；環(huán)比下降

8.4%、23.35%。從彩妝細(xì)分類目看，按

GMV，9

月彩妝品類占比前三位分別為面部彩妝（34.40%）、

唇部彩妝（20.97%）、眼部彩妝（14.52%）；按銷售量來看，占比前三分別為美容工具

（34.84%）、面部彩妝（18.92%）、眼部彩妝（17.70%）。9

月彩妝品牌銷售額

top10

包括

3

個(gè)國產(chǎn)彩妝品牌和

7

個(gè)國際品牌。9

月按銷售額

排名，國產(chǎn)品牌中的前三分別是完美日記、花西子、珂拉琪/COLORKEY，完美日記淘系

平臺銷售額達(dá)到

1.75

億元，同比下降

41%；銷量達(dá)到

236

萬件，同比下降

43%。花西子

9

月彩妝淘系平臺銷售額達(dá)

1.67

億元，同比下降

43%，銷量達(dá)到

110

萬件，同比下

降

46%。彩妝珂拉琪品牌營銷逐漸發(fā)力，穩(wěn)定在品牌

Top5，銷量和

GMV分別同比下降

20%、14%。（獲取優(yōu)質(zhì)報(bào)告請登錄：未來智庫）2.3宏觀數(shù)據(jù)居民消費(fèi)價(jià)格總體平穩(wěn)運(yùn)行，2021

年

9

月份，全國居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲

0.7%。

其中，城市上漲

0.8%，農(nóng)村上漲

0.2%；食品價(jià)格下降

5.2%，非食品價(jià)格上漲

2.0%；

消費(fèi)品價(jià)格上漲

0.2%，服務(wù)價(jià)格上漲

1.4%。1~9

月平均，全國居民消費(fèi)價(jià)格比去年同

期上漲

0.6%。9月份，全國居民消費(fèi)價(jià)格環(huán)比持平。其中，城市持平，農(nóng)村上漲

0.1%；食品價(jià)格

下降

0.7%，非食品價(jià)格上漲

0.2%；消費(fèi)品價(jià)格持平，服務(wù)價(jià)格上漲

0.1%。八大類價(jià)格同比六漲二降。其中，食品煙酒類價(jià)格同比下降

2.8%；交通通信、教育文

化娛樂、居住價(jià)格分別上漲

5.8%、3.2%和

1.3%；衣著、生活用品及服務(wù)、醫(yī)療保健價(jià)格

分別上漲

0.5%、0.5%和

0.4%；其他用品及服務(wù)價(jià)格下降

2.8%。八大類價(jià)格環(huán)比四漲一平三降。其中，食品煙酒類價(jià)格環(huán)比下降

0.4%，；衣著、教育

文化娛樂價(jià)格分別上漲

0.8%和

0.7%，其他用品及服務(wù)、居住價(jià)格分別上漲

0.3%和

0.2%；

醫(yī)療保健價(jià)格持平；交通通信、生活用品及服務(wù)價(jià)格分別下降

0.2%和

0.1%。消費(fèi)市場持續(xù)回暖。1~8

月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額累計(jì)值達(dá)到

281224

億元，同

比增長

18.1%。8

月社會(huì)消費(fèi)品零售總額

34394

億元，同比增長

2.5%。分類別看，1~8

月商品零售總額達(dá)到

252305

億元，同比增長

16.5%。8

月商品

零售額為

30939

億元，同比增長

3.3%。1~8

月限額以上企業(yè)商品零售總額達(dá)到

96937

億元，同比增長

19.2%。8

月限

額以上企業(yè)商品零售總額為

11557

億元，同比增長

0.8%。按消費(fèi)類型來看，1~8

月，化妝品累計(jì)零售總額達(dá)到

2461.9

億元，同比增長

20.0%。8

月化妝品類零售額達(dá)到

293.9

億元，同比增長

0.0%。1~8

月網(wǎng)上商品和服務(wù)零售額達(dá)到

81227

億元，同比增長

19.7%。實(shí)物商品網(wǎng)

上零售額占社會(huì)消費(fèi)品零售總額的比重為

23.6%。3、行業(yè)動(dòng)態(tài)1)廣電總局決定，自即日起，各廣播電視和網(wǎng)絡(luò)視聽機(jī)構(gòu)、平臺一律停止

播出“美容貸”及類似廣告。（國家廣電總局）2)新華財(cái)經(jīng)聯(lián)合新氧發(fā)布《2021

中國醫(yī)美抗衰消費(fèi)趨勢報(bào)告》顯示，

2021

年我國醫(yī)美抗衰市場規(guī)模超

755

億元。（新氧）3)國家藥監(jiān)局發(fā)布，將重點(diǎn)加強(qiáng)整形用注射填充物和光治療美容設(shè)備等產(chǎn)

品的管理。（國家藥品監(jiān)督管理局）4)國家藥監(jiān)局發(fā)布《“干細(xì)胞化妝品”是個(gè)偽概念》一文，明確指出：禁止

化妝品宣稱含有“干細(xì)胞”。（國家藥品監(jiān)督管理局）5)國家藥監(jiān)局在官網(wǎng)發(fā)布文章，提醒公眾警惕宣稱“促進(jìn)睫毛生長”的睫毛

液。截至目前，國家藥監(jiān)局未批準(zhǔn)任何宣稱具有促進(jìn)睫毛生長功效的化

妝品。（國家藥品監(jiān)督管理局）6)山東省將實(shí)施“美妝山東”計(jì)劃，提升化妝品質(zhì)量、做強(qiáng)化妝品產(chǎn)業(yè)，營

造公眾安全用妝的濃厚氛圍。（山東發(fā)布）7)唯品會(huì)

905

美妝狂歡日落幕，根據(jù)其發(fā)布的《唯美榜》，雅詩蘭黛、歐

萊雅、蘭蔻三大品牌榮登此次

905

美妝狂歡日最受歡迎的熱銷品牌

TOP3。國貨品牌薇諾娜、丸美、自然堂、完美日記、花西子均躋身熱銷品

牌前十。（億邦動(dòng)力網(wǎng)）8)為切實(shí)保障兒童化妝品質(zhì)量安全，整治銷售無中文標(biāo)簽化妝品行業(yè)亂

象，打擊兒童化妝品經(jīng)營中虛假宣傳等的突出問題，江門市蓬江區(qū)市場

監(jiān)管局在全區(qū)范圍內(nèi)集中開展兒童化妝品專項(xiàng)整治，有效維護(hù)轄區(qū)兒童

化妝品市場經(jīng)營秩序。（廣東藥監(jiān)局）9)國藥監(jiān)局發(fā)布《化妝品生產(chǎn)經(jīng)營監(jiān)督管理辦法》之電商平臺和平臺內(nèi)經(jīng)

營者義務(wù)，明確要求平臺應(yīng)對平臺內(nèi)經(jīng)營者實(shí)名登記并管理；平臺發(fā)現(xiàn)

違法經(jīng)營化妝品的，應(yīng)當(dāng)刪除、屏蔽、斷開鏈接直至停止提供平臺服

務(wù)，并報(bào)告藥監(jiān)部門；入駐經(jīng)營者應(yīng)全面、真實(shí)、準(zhǔn)確披露與注冊或者

備案資料一致的化妝品標(biāo)簽等信息。（國家藥品監(jiān)督管理局）10)今年4月份以來，福建省藥品監(jiān)管部門開展兒童化妝品“點(diǎn)題整治”專項(xiàng)

活動(dòng)，重點(diǎn)整治兒童化妝品生產(chǎn)環(huán)節(jié)非法添加可能危害人體健康物質(zhì)違

法違規(guī)行為，并作出全國首例化妝品行業(yè)終身禁業(yè)處罰。（福建省藥監(jiān)局）4、公司公告1)【四環(huán)醫(yī)藥】（1）集團(tuán)自主研發(fā)生產(chǎn)的童顏水凝（商品名：嘉樂妍

）

（2

毫升╱支）于

2021

年

9

月正式獲得國家藥品監(jiān)督管理局批準(zhǔn)的醫(yī)

療器械生產(chǎn)許可。（2）與

Hugel訂立的獨(dú)家分銷協(xié)議不會(huì)因

Hugel收購

而受到影響。2)【華東醫(yī)藥】回復(fù)深圳證券交易所關(guān)注函和浙江證監(jiān)局監(jiān)管問詢函：

1）公司認(rèn)為對華東寧波管理未失去控制，整體仍具有控制權(quán)；2）華東

寧波經(jīng)營水平逐年下降，受

2021

年底經(jīng)營到期影響，華東寧波下半年

業(yè)務(wù)將會(huì)逐步收縮，預(yù)計(jì)其

2021

年?duì)I業(yè)收入及凈利潤（按歸屬上市公

司股東凈利潤計(jì)算）占公司全年?duì)I業(yè)收入和凈利潤的比例將均不超過

3%，占比較低，對公司貢獻(xiàn)度也逐步減小，不會(huì)構(gòu)成對公司生產(chǎn)經(jīng)營及

財(cái)務(wù)狀況的重大影響；3）華東寧波與杭州健生、家和制藥等發(fā)生的大

量關(guān)聯(lián)交易涉嫌損害華東寧波及公司利益；4）暫停收購華東寧波自然

人股東持有的華東寧波公司股權(quán)的原因主要為此后市場環(huán)境及華東寧波

2019

年度經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)較大變化，而雙方在估值、業(yè)績承諾等核心條款

的調(diào)整上未能達(dá)成一致。（獲取優(yōu)質(zhì)報(bào)告請登錄：未來智庫）3)【朗姿股份】公司擬以自有資金

3

億元人民幣，作為有限合伙人出資設(shè)

立醫(yī)美股權(quán)并購基金—蕪湖博辰十號股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）。4)【愛美客】公司限售股份約

5473

萬股將于

2021

年

9

月

29

日解禁并上

市流通，占公司總股本比例約為

25.3%。5)【魯商發(fā)展】（1）2018

年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃首次授予部分第二個(gè)行權(quán)期

行權(quán)條件成就，此次可行權(quán)的首次授予激勵(lì)對象為

224

名，對應(yīng)可行權(quán)

的股票期權(quán)數(shù)量為

726.90

萬份，行權(quán)價(jià)格為

2.47

元/股；（2）全資下屬

公司福瑞達(dá)生物擬通過公開掛牌增資擴(kuò)股引入戰(zhàn)略投資者，本次新增股

本占增資后股本不高于

17.58%。本次掛牌底價(jià)以評估值為基礎(chǔ)，投前

估值為

36

億元，對應(yīng)戰(zhàn)略投資者掛牌底價(jià)不低于

7.38

億元；（3）同意

青島魯商藍(lán)谷健康產(chǎn)業(yè)有限公司向中國農(nóng)業(yè)銀行青島市北第一支行和藍(lán)

谷支行申請辦理開發(fā)貸款，金額不超過

4.8

億元，期限

6

年，五年期以

上

LPR且按年浮動(dòng)，公司為本次借款提供擔(dān)保。（4）魯商發(fā)展下屬公司

魯商生活服務(wù)股份有限公司首次公開發(fā)行境外上市外資