XXXX投資主題策略

結(jié)論：在長時(shí)間的比力和篩選之后，我們?yōu)槟x了七大主題，它們可能是20n年的驕子。一、我們的首選主題，海陸空組合，包羅，1、大工程機(jī)器業(yè)，2、大航母，3、大飛機(jī)。二、新興財(cái)產(chǎn)需要出現(xiàn)泡沫，沒有泡沫就不會(huì)帶來豪情，就不會(huì)帶來裂變?，F(xiàn)在的泡沫值還可以膨脹。至少在2011年上半年，必須克服內(nèi)心的恐慌，恐慌只能說明并不了解趨勢(shì)。三、第三個(gè)主題，我們指向“'SAVE'CHINA”。在“十二五”籌劃規(guī)定的七大新興財(cái)產(chǎn)中，節(jié)能環(huán)保的時(shí)間迫切性最高，空間最大，可利用性最強(qiáng)。四、謝謝政府連續(xù)兩年鍥而不舍的努力，在2011年，你可能將面對(duì)開國以來基建領(lǐng)域最大的時(shí)機(jī)。五、轉(zhuǎn)變意味著機(jī)會(huì)，國度允許意味著機(jī)會(huì)的可行，水利，入選我們的第五個(gè)主題，您可能需要改變下大壩“粗、笨、重”的舊印象，事情正在起變革。六、我們的第六個(gè)主題，向西，到新疆去；向西，到西藏去，這是國度的意志，這是未來的希望。七、沒有人敢低估現(xiàn)在的江蘇，但那可能不代表未來，增長的動(dòng)能正在產(chǎn)生轉(zhuǎn)換，超等資本正在選擇結(jié)構(gòu)武漢，沒有人會(huì)拿幾百億做“禮物”，他二定得到工某種層面上的包管.2011投資主題戰(zhàn)略：我們都是有“故事”的人想象力不是一切，但它征服了一切，這是2010年產(chǎn)生的故事。在香港，本地一名炒房老手聲稱，“香港的房地產(chǎn)是無價(jià)的，這就像一個(gè)宋朝花瓶或畢加索的畫，內(nèi)地有13億人等著收藏它們，你說標(biāo)什么價(jià)好呢？”內(nèi)地人提著成袋的現(xiàn)金到香港買樓，這樣聳動(dòng)的故事是香港樓市的最大動(dòng)力。在內(nèi)地，一個(gè)來溫州的拉菲囤積者最近體現(xiàn)，“每年只生產(chǎn)20萬瓶拉菲，中國卻有龐大的13億人在搶著喝。哇噢！”已往的十年，1982年的拉菲代價(jià)增長了9倍，按重量盤算，代價(jià)是銀的十倍。想想看，如果下一個(gè)十年拉菲仍然可以保持這個(gè)狀態(tài)，那么上等拉菲按重量折算后將與黃金一樣貴。這是一個(gè)想象力挑戰(zhàn)理性的時(shí)代，這是一個(gè)巴菲特匱乏的時(shí)代，雖然每小我私家都宣稱自己是代價(jià)投資者。“稀土的代價(jià)怎么可能比黃金低呢？不，它比黃金還珍貴，黃金不會(huì)消失，稀土只會(huì)越用越少”……這并不是最聳人聽聞的，在已往一年，我聽到的最嚇人的故事是，在兩個(gè)月不到時(shí)間里飆漲凌駕一倍的一只“類黃金股”，據(jù)說理由是它發(fā)明了一個(gè)不知道巨細(xì)的金礦，為什么不知道巨細(xì)，因?yàn)椤罢l也到不了”，但聽說“非常非常大”。每一個(gè)上拋線背后都有一個(gè)美妙的“故事”，比如“王亞偉”、比如“資產(chǎn)注入”……一講到股市，人人都市有自己的理論。股市既大又不透明，任何人都可以算自稱是股神，都自稱獲悉了驚天大秘密，而你卻無法證偽這一點(diǎn)。事實(shí)證明，在2010年，你需要最多的是勇氣和想象力。我遺憾的報(bào)告您，會(huì)，這是人性，這是全球通行的邏輯。三十年前，麻省理工學(xué)院的杰伊?福雷斯宣布了一個(gè)歷史性的陳訴，《增長的極限：羅馬俱樂部對(duì)付人類困境研究項(xiàng)目的陳訴》，預(yù)言了全世界災(zāi)難性的經(jīng)濟(jì)問題。它們可能引起的一個(gè)嚴(yán)重結(jié)果是，到21世紀(jì)后期，全世界人口的一半都市死去，通過巨大代價(jià)上漲反應(yīng)出的自然資源嚴(yán)重短缺，福雷斯的威望足以讓全球所有人都相信，這些看法又被歐佩克拿來當(dāng)做成了卡特爾的依據(jù)。歐佩克的決定給了那些押寶在羅馬俱樂部結(jié)論上的人們以信心，他們還能夠想象出什么結(jié)論，比石油代價(jià)就在眼前漲了三倍還越發(fā)生動(dòng)嗎？連歐佩克、羅馬俱樂部這樣的組織都愿意相信故事，是的，如凱恩斯所說，“我們終將死去”，但一定是在故事破滅之后。但我試圖找到看起來“更理性”的賺錢方法，讓故事看起來更真實(shí)，更連續(xù)。2011,誰主沉浮比如我們的首選主題，既有新興財(cái)產(chǎn)的名，又有傳統(tǒng)財(cái)產(chǎn)的根；既有政策的庇護(hù)，又有利潤的支持；既不會(huì)受高估值困擾，又擁有確定的增長空間。最重要的是，它確實(shí)存在。比如在2011年上半年的態(tài)度，必須克服內(nèi)心的恐慌，恐慌只能說明并不了解趨勢(shì)。比如我們給出的第三個(gè)主題——“'SAVE'CHINA"o生活將繼承，2011,我們都是有“故事”的人。請(qǐng)您相信。大變局，紅旗下的榮耀我們的首選主題，它至少應(yīng)該具備以下四種特征。既有新興財(cái)產(chǎn)的名，又有傳統(tǒng)財(cái)產(chǎn)的根；既有政策的庇護(hù)，又有利潤的支持；既不會(huì)受高估值困擾，又擁有確定的增長空間。最重要的是，它應(yīng)該確實(shí)存在。在長時(shí)間的比力和篩選之后，“中國升級(jí)”浮出水面，2011,三“大”的海陸空組合將成重頭戲。海陸空組合包羅，1、大工程機(jī)器業(yè)，2、大航母，3、大飛機(jī)。我們的看法1、大工程機(jī)器業(yè)。中國在制造業(yè)方面的優(yōu)勢(shì)以及技能積聚，與自主創(chuàng)新相比，形成財(cái)產(chǎn)突破的可能性大得多。佐證我們看法的是,國內(nèi)幾大龍頭企業(yè)全部在下半年進(jìn)行了高送配，有資深從業(yè)人員這樣體現(xiàn)，做了這么多年機(jī)器，沒有看到哪年上市公司到達(dá)了這么空前一致的樂觀和非常的一致，這個(gè)是第一次出現(xiàn)。搶在市場(chǎng)大爆炸之前留足空間，對(duì)付明年增長的強(qiáng)烈信心可見一斑。在其他行業(yè)，我們并沒有發(fā)明類似的情況。具體到領(lǐng)域，混凝土機(jī)器方面，三一提出增長50%,中聯(lián)也提出增長至少20%,而柳工等也在切入混凝土機(jī)器，目前柳工月產(chǎn)銷量到達(dá)120臺(tái)，其預(yù)計(jì)2010年銷售1000臺(tái)，2012年銷售20億元；而挖掘機(jī)更是各大廠家爭(zhēng)相擴(kuò)產(chǎn)的產(chǎn)物，三一提出明年挖掘機(jī)到達(dá)2.5萬臺(tái)（今年1.2萬臺(tái)），徐工提出明年翻3倍，到達(dá)1萬臺(tái)的銷售范圍。更有看點(diǎn)的故事未來自對(duì)全球市場(chǎng)的擴(kuò)張，憑據(jù)我的理解，這就是增長空間的無限放大，與別的行業(yè)還停留在口號(hào)中差別，三一在巴西建廠，中聯(lián)2008年外洋并購，柳工收購波HSW公司。剩下的，你懂的。2、大航母。我們確信，長期停留在傳言和想象空間的大航母時(shí)代終未來臨。中國國度海洋局屬下研究機(jī)構(gòu)海洋生長戰(zhàn)略研究所在最近頒發(fā)的《中國海洋生長陳訴》終于體現(xiàn)，2009年中國便制定了制作航母的構(gòu)思及籌劃。該陳訴還體現(xiàn)，制作航母表明中國將正式走向海洋強(qiáng)國，這是成績中華民族偉大再起所必須的條件。這是官方機(jī)構(gòu)第一次正面認(rèn)可航母的存在。在東北亞局勢(shì)不絕升溫的情況下，航母必將加快浮出水面。我們堅(jiān)信，沒有中國水師的國際化，人民幣的國際化、中國利益的國際化，那是萬萬不可能實(shí)現(xiàn)的。這也將成為軍工企業(yè)另一種形式的利好。3、大飛機(jī)。中國商用飛機(jī)有限公司日前宣布國產(chǎn)大飛機(jī)C919啟動(dòng)用戶，國航、東航、南航、海航已經(jīng)訂購凌駕80架。截至目前，C919的配套財(cái)產(chǎn)已確定落戶上海、江蘇、浙江、江西、四川等12個(gè)省市。市場(chǎng)普遍看法是航空項(xiàng)目生長10年后，投入產(chǎn)出比1:80,就業(yè)發(fā)動(dòng)比1:12。大飛機(jī)項(xiàng)目發(fā)動(dòng)的財(cái)產(chǎn)體量將凌駕10萬億。而低空領(lǐng)域的開放將使得私人飛機(jī)得到發(fā)作性生長，這切合消費(fèi)的兩極分化，最貴、最自制而不是所謂的中間階層會(huì)成為市場(chǎng)的勝者。這樣的邏輯同樣適用于游艇業(yè)和所有消費(fèi)類行業(yè)，沒有最貴，只有更貴，只買貴的，沒有對(duì)的。大變局，讓夢(mèng)想照進(jìn)現(xiàn)實(shí)兩個(gè)意興盎然的歷史細(xì)節(jié)適合于我們想描述的第二個(gè)主題。19世紀(jì)后半葉，美國卷入了一場(chǎng)鐵路投資的熱潮中，這是一個(gè)我行我素的海盜式的小我私家主義時(shí)代，形形色色的冒險(xiǎn)家、市井與無賴急遽制作了兩倍于實(shí)際需要的鐵路，鐵路的股票代價(jià)從迅速攀升到一落千丈。“1865年至1895年之間的這代人早已被抵押到了鐵路上。對(duì)付這一點(diǎn)，最清楚的莫過于他們自己?！睔v史學(xué)家亨利?亞當(dāng)斯厥后評(píng)價(jià)道。第二個(gè)插曲來源于第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束后的一次談話中，好奇的發(fā)問者逐一詢問那些見證人在各自戰(zhàn)爭(zhēng)中做了什么，其中一位的答復(fù)平淡卻極富震撼力：“我活了下來?！蹦敲?，漲的似乎已經(jīng)讓人“畏懼”的新興財(cái)產(chǎn)+消費(fèi)，在看起來無盡灼爍的政策配景和偉大的故事面前，我確信，上面的兩個(gè)場(chǎng)景一定會(huì)產(chǎn)生，“在世”比什么都重要，在世才意味著真正的大時(shí)機(jī)。但這一定不會(huì)是在2011年。我的看法是，新興財(cái)產(chǎn)需要出現(xiàn)泡沫，沒有泡沫就不會(huì)帶來豪情，就不會(huì)帶來裂變?，F(xiàn)在的泡沫值還可以膨脹。參加泡沫對(duì)應(yīng)的其實(shí)是趨勢(shì)投資。即忽略估值與盈利的根本面；更為看重未來政策紅利的驅(qū)動(dòng)。在一季度到兩會(huì)，最有可能出現(xiàn)的場(chǎng)景是隨著陸續(xù)宣布的新興財(cái)產(chǎn)籌劃進(jìn)行板塊輪動(dòng)。至少在2011年上半年，必須克服內(nèi)心的恐慌，恐慌只能說明并不了解趨勢(shì)。泡沫還將連續(xù)在已往一年，七大新興財(cái)產(chǎn)的估值都有了系統(tǒng)性提升，新興財(cái)產(chǎn)的市值比重從10年年初10%提升至目前的15%強(qiáng)；必須消費(fèi)占到14機(jī)基金的配置更為激進(jìn)，基金新興財(cái)產(chǎn)配置30樂消費(fèi)配置35機(jī)周期配置35%O但這并不意味著新興財(cái)產(chǎn)到了高危階段。無論是從外洋的經(jīng)驗(yàn)照舊國內(nèi)的喜好，都證明了這一點(diǎn)。在美國，以信息技能為代表的新興財(cái)產(chǎn)在2000年時(shí)占市值比重到達(dá)了45%；在日本，以電氣設(shè)備為代表的新興財(cái)產(chǎn)在2000年時(shí)市值占比也到達(dá)了40%；都要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其時(shí)這些行業(yè)占經(jīng)濟(jì)的比重。對(duì)付國內(nèi)喜好，聲名卓著的私募一一羅偉廣給出了歷史的視角。已往十五的中國股市分為明顯的三階段，第一階段是從96-01年，宏觀上，沒有新的增長點(diǎn)，青黃不接經(jīng)濟(jì)差，銀行有寬松的錢幣政策，許多資金出來。實(shí)業(yè)沒有許多時(shí)機(jī)，都做股票。那個(gè)時(shí)候市場(chǎng)是炒小盤科技股。第二階段是03-07年，出口、房地產(chǎn)這兩個(gè)引擎起來，五朵金花高增長，兩個(gè)疊加，市場(chǎng)潮流回歸了不是資金推動(dòng)，而是估值推動(dòng)，就炒大盤藍(lán)籌。07年中石油48塊錢，那時(shí)候所有資金的潮流喜歡代價(jià)投資，上一階段大家崇拜新疆德隆，這里大家崇拜巴菲特。走到另外一個(gè)極度。第三階段是從09年到現(xiàn)在，又回到第一個(gè)階段，炒小盤科技重組。你必須認(rèn)識(shí)市場(chǎng)的潮流是輪回的，一個(gè)周期的出現(xiàn)不會(huì)輕易的結(jié)束，這個(gè)周期連續(xù)了五年，都是一些很大的歷史性標(biāo)記事件讓它產(chǎn)生一個(gè)拐點(diǎn)，這個(gè)就是莊股的瓦解和納斯達(dá)克泡沫的破裂。只要推動(dòng)它漲上去的，資金推動(dòng)的因素沒有結(jié)束之前，我們的氣勢(shì)派頭就不會(huì)輪換。這次周期和96年的周期一樣，會(huì)一條路走到黑，它必須需要一個(gè)重大事件，可能是美聯(lián)儲(chǔ)加息，也可能是中國連續(xù)加息，但絕對(duì)不可能從市場(chǎng)自己制造出來。至少在2011年上半年，必須克服內(nèi)心的恐慌，恐慌只能說明并不了解趨勢(shì)。大變局，偏向虎山行第三個(gè)主題，我們指向“'SAVE'CHINA"o瑪雅文明、格陵蘭島上的維京人、盧安達(dá)人和海底人，是何種因素造成這些一度風(fēng)物的文明滅亡？賈里得?戴蒙德，1998年的普利策獎(jiǎng)得主，全球脫銷書《槍炮、病菌與鋼鐵》的作者，他認(rèn)為，包羅氣候遽變、太過的人口增長、森林籠罩率的低落等情況的惡化,是摧毀這些文明的力量。比起那些消逝的陳腐文明，今天，底子就不需要更多數(shù)據(jù)來說明問題的嚴(yán)峻性，從漠河到海南，險(xiǎn)些每其中國人都可以輕易說出幾個(gè)因情況而造成的悲劇。與鋰電池、云盤算、新能源汽車這些需要更多時(shí)間期待的新興財(cái)產(chǎn)“時(shí)尚”相比，我們認(rèn)為當(dāng)前要害是要尋找在中國最具潛力、最迫切，估值仍有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的子行業(yè)，節(jié)能減排是首選。情況問題已經(jīng)成為時(shí)髦的“政治問題”，甚至可以稱其為時(shí)髦的意識(shí)形態(tài)，所有的政府官員、企業(yè)家、大公司都宣稱對(duì)“低碳”的熱愛，沒人敢對(duì)它提出任何哪怕輕微的質(zhì)疑。這是中國政府試圖在已往五年做到的，“十一五”期間，國度對(duì)付情況污染治理的投資額13750億元，同比增加96.43%,在2009年中央的四萬億籌劃中，用于節(jié)能減排、生態(tài)工程的投資約為2100億，占總投資的5.25%,可見中央對(duì)付環(huán)保投入的決心。但糟糕的是，相當(dāng)多政府官員將這種舉動(dòng)更多的看做是拉動(dòng)投資“堂而皇之”的理由，情況在繼承惡化，整個(gè)環(huán)保財(cái)產(chǎn)即沒有得到利潤，也沒有得到榮耀。失敗的可能有四類，第一種，它沒有預(yù)見到問題的出現(xiàn)；第二種，當(dāng)問題出現(xiàn)時(shí)，社會(huì)的決策層沒有理解它；第三種，當(dāng)這個(gè)社會(huì)決策層理解時(shí)，他們卻不能做出努力去解決問題；第四種，當(dāng)決策層做出努力時(shí)，卻失敗了。現(xiàn)在的情況介乎于第三和第四種之間。博覽研究員相信，在“十二五”籌劃規(guī)定的七大新興財(cái)產(chǎn)中，節(jié)能環(huán)保的時(shí)間迫切性最高，空間最大，可利用性最強(qiáng)。人們可以不開車，人們可以少上網(wǎng)，但人沒有步伐離開清潔的空氣，純潔的水。憑據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)環(huán)保投入到達(dá)GDP的1%?1.5%時(shí)，情況惡化受到停止,當(dāng)環(huán)保投入到達(dá)3%以上時(shí)，情況改進(jìn)明顯。從發(fā)達(dá)國度的經(jīng)驗(yàn)來看，當(dāng)人均GDP到達(dá)3000美元以上時(shí)，政府有財(cái)力進(jìn)行情況治理，將帶來情況庫茲涅茨曲線出現(xiàn)拐點(diǎn)。2009年我國人均GDP到達(dá)3678美元，中國已具備條件加大情況投資。如果我們富有誠意與耐心，我們將可能感知與阻止可能到來的災(zāi)難。即便是對(duì)末世圖景最不屑的人也要認(rèn)可，情況問題不容許我們?cè)俅芜M(jìn)行實(shí)驗(yàn)，如果喪失了阻止它變壞的時(shí)機(jī)，可能就永遠(yuǎn)失去了時(shí)機(jī)。這是政府將環(huán)保列為七大戰(zhàn)略性財(cái)產(chǎn)之首的理由；這是在“十二五”期間，環(huán)保投資需求將比已往的五年增加一倍以上，凌駕3萬億元的理由；這是環(huán)保財(cái)產(chǎn)在未來五年時(shí)間內(nèi)至少將保持年均15%-20%的增長速度的理由。官方將竭盡所能制止任何失敗的可能。2011年，是其必須加快行動(dòng)的一年。我們對(duì)政府將籌劃落實(shí)到藍(lán)圖的進(jìn)度和決心布滿信心。這也是我們給出的第三個(gè)財(cái)產(chǎn)主題——“'SAVE'CHINA"o而進(jìn)一步細(xì)化，在節(jié)能環(huán)保所包羅的眾多子領(lǐng)域，包羅，修建節(jié)能、照明節(jié)能、條約能源治理、產(chǎn)業(yè)節(jié)能、環(huán)保、水處理懲罰、固廢處理懲罰、再制造財(cái)產(chǎn)中，相對(duì)看好，固廢處理懲罰和水處理懲罰。回歸號(hào)，“鍍金年代”謝謝政府連續(xù)兩年鍥而不舍的努力，在2011年，你將面對(duì)開國以來基建領(lǐng)域最大的時(shí)機(jī)。那些因4萬億而在2008年11月升騰的部分行業(yè)，在無盡的政策“暗中”之后，2011年，它們將重獲“新生”。我們給出第四個(gè)主題一一回歸號(hào)，水泥是首選。展望明年的估值水平，主流公司約莫都處于10倍PE,這是一個(gè)歷史底部估值水平，而目前東部的景氣已經(jīng)明顯上升，而展望2011年，景氣的轉(zhuǎn)遞將由東部向中部太過，并最終過渡到西部區(qū)域。雖然，你需要的是一點(diǎn)耐心，新財(cái)產(chǎn)闡發(fā)師說，結(jié)構(gòu)的最好時(shí)機(jī)在二季度?；氐叫袠I(yè)自己中國資本市場(chǎng)被稱為政策市，對(duì)付許多股市老鳥來說，《新聞聯(lián)播》的代價(jià)甚至比上市公司的通告更值得研究，是字字都值得玩味的晴雨表。在已往兩年，被國務(wù)院2009.8.27聚會(huì)會(huì)議貼上“產(chǎn)能過剩”標(biāo)簽的六大行業(yè)，鋼鐵，水泥，平板玻璃，煤化工、多晶硅、風(fēng)電設(shè)備，都遭到了市場(chǎng)本能的拋棄。但這種自上而下的選擇方法已經(jīng)開始出錯(cuò)誤。最近的例子是多晶硅，從今年7月底開始，多晶硅現(xiàn)貨代價(jià)出現(xiàn)近兩年來的首次回升，在三個(gè)月時(shí)間內(nèi)上漲靠近40%,此時(shí)，它照舊“過剩”的?，F(xiàn)在，是必須回到行業(yè)自己的時(shí)候了。供求變革必須認(rèn)可，中央對(duì)壓縮水泥產(chǎn)能的態(tài)度是果斷的，行動(dòng)是果斷的。2009年9月，國發(fā)38號(hào)文下達(dá)，明確要求“各省（市、區(qū)）必須盡快制定三年內(nèi)徹底淘汰落后產(chǎn)能時(shí)間表”。從2010年開始，從牢固資產(chǎn)投資的細(xì)項(xiàng)中，我們發(fā)明，中央再?zèng)]有批準(zhǔn)任何一條新的水泥生產(chǎn)線，這意味著什么？一條水泥生產(chǎn)線從立項(xiàng)到投產(chǎn)大概需要16個(gè)月左右的時(shí)間，這意味著，最早到2010年年中，中國水泥行業(yè)新投產(chǎn)的生產(chǎn)線將變?yōu)?。2010年11月29日，《水泥行業(yè)準(zhǔn)入條件》的出臺(tái)，險(xiǎn)些可以確認(rèn)，2012年后我國可能將進(jìn)入產(chǎn)能負(fù)增長時(shí)代。而代價(jià)平衡的另一端，需求，不管是基于明年的“十二五”籌劃照舊政府換屆，水泥需求似乎都有強(qiáng)勁的上沖動(dòng)能。中央經(jīng)濟(jì)事情聚會(huì)會(huì)議對(duì)明年搶項(xiàng)目的擔(dān)心事實(shí)上確認(rèn)了這種可能。一邊是供給進(jìn)入減速通道，一邊是需求進(jìn)入加快通道，它們的相遇，結(jié)果只能有一個(gè)。以華東水泥市場(chǎng)為例，其已處于供需弱平衡，從供需景氣度轉(zhuǎn)變歷程看，07年華東地區(qū)水泥供過于求，08、09年在產(chǎn)能與需求同步擴(kuò)張的情況下，整體供求干系10年卻走到了供需弱平衡，正是落后產(chǎn)能的淘汰，才讓我們看了今天拉閘限電后的代價(jià)飛漲。2010年四季度水泥的突然漲價(jià)已經(jīng)顯示了這種邏輯的威力，雖然這僅僅歸罪于節(jié)能減排的短期效應(yīng)，但這恰恰是明年下半年可能出現(xiàn)場(chǎng)景的預(yù)演。讓我們拭目以待。回歸號(hào)，國度允許這是一個(gè)重大轉(zhuǎn)變，這的背后是國度允許。轉(zhuǎn)變意味著機(jī)會(huì)，國度允許意味著機(jī)會(huì)的可行，水利，入選我們的第五個(gè)主題，您可能需要改變下大壩“粗、笨、重”的舊印象，事情正在起變革。雖然，我們還得提醒你注意一小我私家，他的名字叫陳久霖，別被“央企罪人”的名頭嚇倒，陳久霖在資本運(yùn)作領(lǐng)域的造詣在國內(nèi)堪稱一流，他現(xiàn)在正在水利行業(yè)，他要干的事可能超乎想象。以通脹之名如果07年的通脹引發(fā)了政府養(yǎng)豬熱潮，那么，2010年，政府認(rèn)可通脹的原因來自于食品，蔬菜的“有效供給”不敷，將帶來另一種熱潮。一般而言，擴(kuò)大農(nóng)產(chǎn)物生產(chǎn)有掩護(hù)耕地、農(nóng)機(jī)推廣、種業(yè)開發(fā)和水利建立四種步伐。在已往歷年的中央一號(hào)文件中，前三者都相繼得到了政策扶持，而水利建立卻沒有得到足夠重視，這可能與普遍認(rèn)識(shí)并不相同，作為擁有三峽大壩的國度，怎么可能水利建立不敷呢？但事實(shí)是，此前的投資主要會(huì)合在水電領(lǐng)域，偏重水利灌溉的項(xiàng)目則嚴(yán)重缺乏投資,導(dǎo)致水利設(shè)施年久失修、水污染日趨嚴(yán)重，水利投資的欠賬甚至導(dǎo)致洪澇災(zāi)害的頻繁。該問題是導(dǎo)致今年來中國廣西、吉林、江西多個(gè)農(nóng)業(yè)主產(chǎn)區(qū)旱澇災(zāi)害頻發(fā)的重要原因。這水利生長相對(duì)滯后已經(jīng)成為當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)生長的突出瓶頸，考慮到這種瓶頸很可能直接加劇了通脹的高度，中央的緊迫感可想而知。09年以來，中央已經(jīng)意識(shí)到了這一點(diǎn)，水利建立自09年起全面提速，2010年全行業(yè)水利投入有望到達(dá)2000億元，增速到達(dá)40%,創(chuàng)近8年新高；十一五期間水利投資范圍也遠(yuǎn)超原預(yù)計(jì)的4628億元，達(dá)6300億元。但這遠(yuǎn)遠(yuǎn)不敷。翻番的投資據(jù)權(quán)威媒體報(bào)道，明年的“一號(hào)文件”將繼承聚焦“三農(nóng)”，但可能將著重指向水利問題。在不久前宣布的中共中央關(guān)于十二籌劃的發(fā)起中，關(guān)于農(nóng)村事情就特別突出了農(nóng)業(yè)增產(chǎn)目標(biāo)，以低落長期通脹風(fēng)險(xiǎn)。十一五發(fā)起的一級(jí)標(biāo)題“三、建立社會(huì)主義新農(nóng)村”改為十二五的“三、推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，加快社會(huì)主義新農(nóng)村建立”。政策指導(dǎo)偏向強(qiáng)調(diào)的“推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化”屬于生產(chǎn)領(lǐng)域，明顯有應(yīng)對(duì)當(dāng)前食品通脹的意味，這說明決策層已從中長期的角度，開始重視擴(kuò)大供給等緩解較嚴(yán)重通脹壓力的根本要領(lǐng)。中央經(jīng)濟(jì)事情聚會(huì)會(huì)議的公報(bào)中，明確體現(xiàn)，“把水利作為農(nóng)村底子設(shè)施建立的重點(diǎn),多方籌集資金，切實(shí)增加投入”。這種亮相是最近十年來的第一次。有闡發(fā)師寫道，擴(kuò)洪流利投資、拉動(dòng)農(nóng)業(yè)增產(chǎn)涉及社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，干系重大，而該投資額度又是當(dāng)前中國財(cái)力、物力可擔(dān)當(dāng)?shù)?。加?8年抵抗金融危機(jī)的4萬億投資在2011年后陸續(xù)完工，彼時(shí)路橋投資模式所形成的投資范圍面臨新的偏向選擇，在通貨膨脹壓力下，投資一定選擇干系國計(jì)民生的“供給短板”領(lǐng)域。在通脹壓力不絕加大的情況下，預(yù)計(jì)未來水利投資將實(shí)現(xiàn)翻倍增長，2011年達(dá)4000-5000億左右的范圍，并且，此項(xiàng)投資政策支持將長期延續(xù)，十年內(nèi)總投資有望到達(dá)數(shù)萬億的范圍。又一個(gè)“翻番”時(shí)機(jī)，你想錯(cuò)過嗎？強(qiáng)國策，向中心進(jìn)軍對(duì)付潛力，戴高樂有過刻薄卻精辟的評(píng)價(jià)，這位法國總統(tǒng)在上個(gè)世紀(jì)60年代這樣談到巴西的未來，“巴西是一個(gè)布滿潛力的國度，永遠(yuǎn)都是?！苯^不意外的是，這種挖苦讓巴西人非常惱怒，但他們“無能為力”。但最近，這種挖苦失去了鋒芒，成為“金磚四國”之一的巴西，已經(jīng)讓那些押注巴西的投資者都在狂歡他們五年之前的“勇敢”。你可能很驚奇，為什么我耗費(fèi)這么多精力去談?wù)撆cA股不相干的國度。但事實(shí)上，巴西的“巨變”只是全球格式大轉(zhuǎn)換的一個(gè)縮影。與巴西一樣，中國正在尋求更堅(jiān)固的內(nèi)生性增長，變革正在要地產(chǎn)生，另一個(gè)被諷刺為“永遠(yuǎn)坐在預(yù)言上”的都市已經(jīng)悄然覺醒。這是我在強(qiáng)國策中推薦的第二個(gè)區(qū)域，中部，武漢。如果說巴西對(duì)應(yīng)著全球經(jīng)濟(jì)面臨的重大轉(zhuǎn)變和暴富的時(shí)機(jī)，那么，從預(yù)言走向地面，武漢，就意味著未來十年中國內(nèi)陸最重大的投資機(jī)會(huì)。一位在摩天大樓