財(cái)管項(xiàng)目四-營(yíng)運(yùn)資本管理課件

項(xiàng)目四營(yíng)運(yùn)資本管理12/22/20221項(xiàng)目四營(yíng)運(yùn)資本管理12/19/20221“周轉(zhuǎn)----是一切商業(yè)的準(zhǔn)則??！”什么樣的生意最賺錢？資金周轉(zhuǎn)快的生意最賺錢！或者說(shuō)，在同行業(yè)中你的資金周轉(zhuǎn)比別人更快，你就最賺錢。其實(shí)生意無(wú)不如此，一旦從事了某個(gè)行業(yè)，目標(biāo)客戶群就固定了，此時(shí)你日思夜想、視同生命般重要的核心問(wèn)題就應(yīng)該是：如何將東西賣得更快？但利潤(rùn)率大的項(xiàng)目，往往會(huì)因價(jià)高而周轉(zhuǎn)較慢，此時(shí)資金一旦不能良性地、快速地周轉(zhuǎn)起來(lái)，終端零售商自己不但會(huì)被庫(kù)存壓死，而且整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈也會(huì)發(fā)生危機(jī)。12/22/20222“周轉(zhuǎn)----是一切商業(yè)的準(zhǔn)則??！”什么樣的生意最賺錢？12開(kāi)篇話語(yǔ)現(xiàn)金流量管理水平往往是企業(yè)存亡的決定要素！

很多企業(yè)的營(yíng)運(yùn)危機(jī)源于現(xiàn)金流量管理的不善！

世界知名投資集團(tuán)的投資評(píng)審首先考慮的是投資對(duì)象的現(xiàn)金流量！

當(dāng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)來(lái)襲，資金周轉(zhuǎn)危機(jī)是企業(yè)關(guān)門破產(chǎn)的直接導(dǎo)火索！

因此，現(xiàn)金流量及與其密切相連的營(yíng)運(yùn)資本管理對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是至關(guān)重要的。這一章為你介紹現(xiàn)金和營(yíng)運(yùn)資金管理的方法和技術(shù)。

12/22/20223開(kāi)篇話語(yǔ)12/19/20223模塊一營(yíng)運(yùn)資本管理崗位任務(wù)設(shè)計(jì)

模塊二營(yíng)運(yùn)資本管理崗位工作任務(wù)工作任務(wù)一確定企業(yè)現(xiàn)金周期工作任務(wù)二營(yíng)運(yùn)資本財(cái)務(wù)政策選擇工作任務(wù)三現(xiàn)金管理工作任務(wù)四應(yīng)收賬款管理工作任務(wù)五存貨管理項(xiàng)目四營(yíng)運(yùn)資本管理12/22/20224模塊一營(yíng)運(yùn)資本管理崗位任務(wù)設(shè)計(jì)項(xiàng)目四營(yíng)運(yùn)資本管理12/營(yíng)運(yùn)資金：一、營(yíng)運(yùn)資金含義及特點(diǎn)含義特定會(huì)計(jì)主體為維持日常經(jīng)營(yíng)所需的資金營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債12/22/20225營(yíng)運(yùn)資金：一、營(yíng)運(yùn)資金含義及特點(diǎn)含義特定會(huì)計(jì)主體為維持日常經(jīng)特點(diǎn)流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn):投資回收期短流動(dòng)性強(qiáng)具有并存性存量隨營(yíng)業(yè)收入而波動(dòng)流動(dòng)負(fù)債的特點(diǎn):籌資速度快、彈性大、成本低、風(fēng)險(xiǎn)大12/22/20226特點(diǎn)流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn):投資回收期短流動(dòng)性強(qiáng)具有并存性存量隨營(yíng)業(yè)在一個(gè)企業(yè)中，流動(dòng)資產(chǎn)占其全部資產(chǎn)的比重通常超過(guò)50％，投資額大且易于變化。很多企業(yè)倒閉不是因?yàn)橹卮鬀Q策失誤，而是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)出現(xiàn)“小問(wèn)題”，如現(xiàn)金短缺、壞帳激增、存貨積壓等。因此，流動(dòng)資產(chǎn)管理是一項(xiàng)十分重要的－－－基礎(chǔ)性財(cái)務(wù)管理工作。為實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大，在保證能夠正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的前提下，企業(yè)應(yīng)該盡量減少流動(dòng)資產(chǎn)占用，加速流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)，提高其使用效率。流水不腐——流動(dòng)資產(chǎn)管理12/22/20227在一個(gè)企業(yè)中，流動(dòng)資產(chǎn)占其全部資產(chǎn)的比重通常超過(guò)50％，投資現(xiàn)金是企業(yè)中流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)。屬于現(xiàn)金內(nèi)容的項(xiàng)目包括企業(yè)中的庫(kù)存現(xiàn)金、各種形式的銀行存款和其他貨幣資金?，F(xiàn)金就其性質(zhì)而言，是無(wú)盈利或微利資產(chǎn)，而企業(yè)的的經(jīng)營(yíng)目的是盈利，那么企業(yè)持有現(xiàn)金的目的是取得更多的潛在收益，這就是企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)

1、現(xiàn)金12/22/20228現(xiàn)金是企業(yè)中流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)。屬于現(xiàn)金內(nèi)其他動(dòng)機(jī)：如銀行要求的補(bǔ)償余額一、持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)

交易動(dòng)機(jī)預(yù)防動(dòng)機(jī)投機(jī)動(dòng)機(jī)兩個(gè)注意點(diǎn)并非簡(jiǎn)單相加

并非全部現(xiàn)金(有價(jià)證券、信貸資金)12/22/20229其他動(dòng)機(jī)：一、持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)交易動(dòng)機(jī)預(yù)防動(dòng)機(jī)投機(jī)動(dòng)機(jī)兩個(gè)注機(jī)會(huì)成本管理成本固定轉(zhuǎn)換成本短缺成本（現(xiàn)金不足造成的損失）確定最佳現(xiàn)金持有量是在分析相關(guān)成本基礎(chǔ)上所進(jìn)行的決策。三、現(xiàn)金的成本12/22/202210機(jī)會(huì)成本確定最佳現(xiàn)金持有量是在分析相關(guān)成本基礎(chǔ)上所進(jìn)行的決策機(jī)會(huì)成本——指企業(yè)因保留一定的現(xiàn)金余額而增加的管理費(fèi)用喪失的再投資收益。現(xiàn)金持有量成本機(jī)會(huì)成本三、現(xiàn)金的成本12/22/202211機(jī)會(huì)成本——指企業(yè)因保留一定的現(xiàn)金余額而增加的管理費(fèi)用喪失的轉(zhuǎn)換成本——企業(yè)無(wú)論用現(xiàn)金購(gòu)入有價(jià)證券，還是轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換取現(xiàn)金，都需要付出一定的交易費(fèi)用?，F(xiàn)金持有量成本固定轉(zhuǎn)換成本三、現(xiàn)金的成本12/22/202212轉(zhuǎn)換成本——企業(yè)無(wú)論用現(xiàn)金購(gòu)入有價(jià)證券，還是轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換取短缺成本——現(xiàn)金持有量不足而又無(wú)法及時(shí)通過(guò)有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失?，F(xiàn)金持有量成本短缺成本三、現(xiàn)金的成本12/22/202213短缺成本——現(xiàn)金持有量不足而又無(wú)法及時(shí)通過(guò)有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)2、應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款是企業(yè)因?qū)ν怃N售產(chǎn)品、材料、供應(yīng)勞務(wù)等而向購(gòu)貨或接受勞務(wù)單位收取的款項(xiàng)。應(yīng)收賬款的概念——⒉產(chǎn)生原因：(1)商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。這是主要原因(擴(kuò)大銷售，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力)(2)銷售和收款的時(shí)間差距。(3)降低存貨費(fèi)用12/22/2022142、應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款是企業(yè)因?qū)ν怃N售產(chǎn)品、材料、供應(yīng)勞務(wù)等一、應(yīng)收賬款的成本應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本是指因資金投放在應(yīng)收賬款上而喪失的其他收入。（一）機(jī)會(huì)成本公式：應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=應(yīng)收賬款平均余額×變動(dòng)成本率×機(jī)會(huì)成本率12/22/202215一、應(yīng)收賬款的成本應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本是指因資金投放在應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金*資金成本率維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金應(yīng)收賬款平均余額*=變動(dòng)成本銷售收入應(yīng)收賬款平均余額=年賒銷額360*平均收入賬天數(shù)變動(dòng)成本率12/22/202216機(jī)會(huì)成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金*資金成本率維持賒銷業(yè)務(wù)所需資例：某企業(yè)預(yù)測(cè)年度賒銷額為300000元，應(yīng)收入賬款平均周圍天數(shù)為120天，變動(dòng)成本率為30%，資金成本率（證券投資報(bào)酬率）8%，計(jì)算應(yīng)收入賬款的機(jī)會(huì)成本。應(yīng)收賬款平均余額=300000360*120=100000元維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金=100000*30%=30000元機(jī)會(huì)成本=30000*8%=2400元12/22/202217例：某企業(yè)預(yù)測(cè)年度賒銷額為300000元，應(yīng)收入賬款平均周圍[例6]某企業(yè)預(yù)計(jì)的年度賒銷額為3000000元，應(yīng)收賬款平均收賬期為60天，變動(dòng)成本率60%，資金成本率10%，求機(jī)會(huì)成本解：（A）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=天數(shù)/周轉(zhuǎn)期=360/60=6次（B）應(yīng)收帳款平均余額=賒銷額/平均余額=3000000/6=500000（C）維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金=應(yīng)收帳款平均余額×變動(dòng)成本率=500000×60%=3000000（元）（D）應(yīng)收帳款機(jī)會(huì)成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金×資金成本率=300000×105=30000（元）12/22/202218[例6]某企業(yè)預(yù)計(jì)的年度賒銷額為3000000元，應(yīng)收賬款練習(xí)：某企業(yè)預(yù)計(jì)年銷售收入凈額450萬(wàn)元,應(yīng)收賬款的平均收現(xiàn)期為60天,產(chǎn)品變動(dòng)成本率為70%,市場(chǎng)有價(jià)證券利率為8%,計(jì)算應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本。應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=

450/360×60×70%×8%=4.2(萬(wàn)元)12/22/202219練習(xí)：某企業(yè)預(yù)計(jì)年銷售收入凈額450萬(wàn)元,應(yīng)收賬款的平均收現(xiàn)（二）管理成本（三）壞賬成本應(yīng)收賬款的成本是指企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理而耗費(fèi)的開(kāi)支，主要包括對(duì)客戶和資信調(diào)查費(fèi)用、收賬費(fèi)用和其他費(fèi)用。應(yīng)收賬款因無(wú)法收回而給企業(yè)帶來(lái)的損失。12/22/202220（二）管理成本（三）壞賬成本應(yīng)收賬款的成本是指企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款3、存貨

存貨是企業(yè)一項(xiàng)重要的資產(chǎn)，它是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為生產(chǎn)或銷售而儲(chǔ)備的物資，包括：商品、材料、燃料、低值易耗品、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品等。12/22/2022213、存貨存貨是企業(yè)一項(xiàng)重要的資產(chǎn)，它是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程一、存貨功能防止停工待料適應(yīng)市場(chǎng)變化降低進(jìn)貨成本

12/22/202222一、存貨功能防止停工待料適應(yīng)市場(chǎng)變化12/19/202二、存貨成本（一）進(jìn)貨成本（取得成本）購(gòu)置成本進(jìn)貨費(fèi)用與進(jìn)貨次數(shù)有關(guān)的成本與進(jìn)貨次數(shù)無(wú)關(guān)的成本（有數(shù)量折扣時(shí)為決策相關(guān)成本）（無(wú)數(shù)量折扣時(shí)為決策無(wú)關(guān)成本）（決策相關(guān)成本）（決策無(wú)關(guān)成本）12/22/202223二、存貨成本（一）進(jìn)貨成本（取得成本）購(gòu)置成本進(jìn)貨費(fèi)用與進(jìn)貨（二）儲(chǔ)存成本（持有成本）變動(dòng)儲(chǔ)存成本：固定儲(chǔ)存成本：機(jī)會(huì)成本、保險(xiǎn)費(fèi)、存貨損失倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、倉(cāng)庫(kù)管理費(fèi)等（決策相關(guān)成本）（與存儲(chǔ)量的成本）12/22/202224（二）儲(chǔ)存成本（持有成本）變動(dòng)儲(chǔ)存成本：固定儲(chǔ)存成本：機(jī)會(huì)成（三）缺貨成本缺貨成本是因存貨不足而給企業(yè)造成的損失。允許缺貨時(shí)為決策相關(guān)成本不允許缺貨時(shí)為決策無(wú)關(guān)成本12/22/202225（三）缺貨成本缺貨成本是因存貨不足而給企業(yè)造成的損失。允許缺營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)是指企業(yè)將現(xiàn)金投資入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開(kāi)始，到最終再轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金（增量現(xiàn)金）為止的過(guò)程?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期12/22/202226營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)是指企業(yè)將現(xiàn)金投資入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開(kāi)始，到最終再轉(zhuǎn)化為材料到貨產(chǎn)品售出收回貨款支付料款存貨周轉(zhuǎn)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模塊二營(yíng)運(yùn)資本管理崗位工作任務(wù)工作任務(wù)一確定企業(yè)現(xiàn)金周期12/22/202227材料到貨產(chǎn)品售出收回貨款支付料款存貨周轉(zhuǎn)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)應(yīng)付賬款工作任務(wù)一確定企業(yè)現(xiàn)金周期現(xiàn)金周期＝存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝計(jì)算期天數(shù)/現(xiàn)金周期12/22/202228工作任務(wù)一確定企業(yè)現(xiàn)金周期12/19/202228工作任務(wù)二營(yíng)運(yùn)資本財(cái)務(wù)政策的選擇一般而言，營(yíng)運(yùn)資金持有量越大，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，反之越弱。但流動(dòng)資產(chǎn)收益性較固定資產(chǎn)低，所以較高的流動(dòng)資產(chǎn)比重又會(huì)降低企業(yè)的收益率。如何在償債能力和盈利能力之間平衡。12/22/202229工作任務(wù)二營(yíng)運(yùn)資本財(cái)務(wù)政策的選擇一般而言，營(yíng)運(yùn)資金持有量越工作任務(wù)二營(yíng)運(yùn)資本財(cái)務(wù)政策的選擇獲利能力與流動(dòng)資產(chǎn)的持有量呈反向變動(dòng)關(guān)系；獲利能力與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呈同向變動(dòng)關(guān)系；流動(dòng)資產(chǎn)的持有量與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呈反向變動(dòng)關(guān)系。12/22/202230工作任務(wù)二營(yíng)運(yùn)資本財(cái)務(wù)政策的選擇獲利能力與流動(dòng)資產(chǎn)的持有量工作任務(wù)二營(yíng)運(yùn)資本財(cái)務(wù)政策的選擇營(yíng)運(yùn)資本的融資政策1、適中型融資政策：是指企業(yè)在融資時(shí)對(duì)于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)采用流動(dòng)負(fù)債籌集的資金來(lái)解決，對(duì)于永久性流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)則應(yīng)采用長(zhǎng)期負(fù)債、權(quán)益資金來(lái)解決。（見(jiàn)書(shū)P91頁(yè)圖4-3）12/22/202231工作任務(wù)二營(yíng)運(yùn)資本財(cái)務(wù)政策的選擇營(yíng)運(yùn)資本的融資政策12/1工作任務(wù)二營(yíng)運(yùn)資本財(cái)務(wù)政策的選擇2、激進(jìn)型融資政策：是指流動(dòng)負(fù)債不但融通臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，而且應(yīng)解決部分永久性資產(chǎn)的需要。（見(jiàn)P92圖4-4）適用于小企業(yè)是一種高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的營(yíng)運(yùn)資金融資政策。12/22/202232工作任務(wù)二營(yíng)運(yùn)資本財(cái)務(wù)政策的選擇2、激進(jìn)型融資政策：是指流工作任務(wù)二營(yíng)運(yùn)資本財(cái)務(wù)政策的選擇3、保守型融資政策：流動(dòng)負(fù)債只籌集部分臨時(shí)資產(chǎn)的資金需要，另一部分臨時(shí)流動(dòng)資金由長(zhǎng)期負(fù)債、權(quán)益資金來(lái)籌集。（見(jiàn)P93圖4-5）該政策是一種低風(fēng)險(xiǎn)低收益的營(yíng)運(yùn)資金政策。12/22/202233工作任務(wù)二營(yíng)運(yùn)資本財(cái)務(wù)政策的選擇3、保守型融資政策：流動(dòng)負(fù)一、現(xiàn)金管理的目的和內(nèi)容目標(biāo)1—流動(dòng)性必須持有足夠的現(xiàn)金以便支付各種業(yè)務(wù)往來(lái)的需要。目標(biāo)2—收益性將閑置資金減少到最低限度。持有現(xiàn)金過(guò)少，流動(dòng)性的缺乏不僅能應(yīng)付日常的業(yè)務(wù)開(kāi)支，坐失良好的購(gòu)買機(jī)會(huì)還會(huì)造成信譽(yù)損失和得不到折扣好處。持有現(xiàn)金過(guò)多，現(xiàn)金是非盈利性資產(chǎn)，所提供的流動(dòng)性的邊際效益便會(huì)隨之下降，從而最終降低企業(yè)的收益水平。工作任務(wù)三現(xiàn)金管理一、現(xiàn)金管理的目標(biāo)權(quán)衡12/22/202234一、現(xiàn)金管理的目的和內(nèi)容目標(biāo)1—流動(dòng)性目標(biāo)2—收益性持有現(xiàn)金（一）成本分析模式考慮的相關(guān)成本有：機(jī)會(huì)成本、短缺成本現(xiàn)金持有量成本短缺成本機(jī)會(huì)成本相關(guān)總成本最佳現(xiàn)金持有量二、最佳現(xiàn)金持有量的確定12/22/202235（一）成本分析模式考慮的相關(guān)成本有：機(jī)會(huì)成本、短缺成本現(xiàn)金持采用方案比較法確定最佳現(xiàn)金持有量的步驟：根據(jù)不同現(xiàn)金持有量測(cè)算并確定有關(guān)成本數(shù)據(jù)；按照不同現(xiàn)金持有量及有關(guān)成本資料編制最佳現(xiàn)金持有量測(cè)算表；在測(cè)算表中找出總成本最低時(shí)的現(xiàn)金持有量，即為最佳現(xiàn)金持有量。（一）成本分析模式12/22/202236采用方案比較法確定最佳現(xiàn)金持有量的步驟：根據(jù)不同現(xiàn)金持有量測(cè)例：某企業(yè)現(xiàn)有ABCD四種現(xiàn)金持有方案，有關(guān)成本資料如下。采用成本分析模型確定最佳現(xiàn)金持有量。項(xiàng)目ABCD現(xiàn)金持有量100000200000300000400000機(jī)會(huì)成本率10%10%10%10%短缺成本4800025000100005000相關(guān)總成本5800045000400004500012/22/202237例：某企業(yè)現(xiàn)有ABCD四種現(xiàn)金持有方案，有關(guān)成本資料如下。采現(xiàn)金持有量決策方案表

單位:元ABCD現(xiàn)金持有量50000600007000090000機(jī)會(huì)成本率9%9%9%9%短缺成本340024009000各方案現(xiàn)金總成本計(jì)算如下:CA=50000×9%+3400=7900(元)CB=60000×9%+2400=7800(元)CC=70000×9%+900=7200(元)CD=90000×9%+0=8100(元)【例】某企業(yè)有4種現(xiàn)金持有方案有關(guān)現(xiàn)金成本如下：12/22/202238現(xiàn)金持有量決策方案表單位:元（二）存貨模式考慮的相關(guān)成本有：機(jī)會(huì)成本、轉(zhuǎn)換成本現(xiàn)金持有量成本固定轉(zhuǎn)換成本機(jī)會(huì)成本相關(guān)總成本最佳現(xiàn)金持有量該模型應(yīng)用前提：四點(diǎn)12/22/202239（二）存貨模式考慮的相關(guān)成本有：機(jī)會(huì)成本、轉(zhuǎn)換成本現(xiàn)金持有量時(shí)間現(xiàn)金余額Q現(xiàn)金余額按存貨模式變動(dòng)平均余額Q/212/22/202240時(shí)間現(xiàn)金余額Q現(xiàn)金余額按存貨模式變動(dòng)平均余額Q/212/19機(jī)會(huì)成本=Q2*K固定轉(zhuǎn)換成本=TQ*FK---有價(jià)證券利息率T---現(xiàn)金年需用量F---有價(jià)證券每次固定轉(zhuǎn)換成本（二）存貨模式12/22/202241機(jī)會(huì)成本=Q2*K固定轉(zhuǎn)換成本=TQ*FK---有價(jià)證券利息總成本對(duì)Q求導(dǎo)，并令導(dǎo)數(shù)等于0，此時(shí)的Q就是每次最佳現(xiàn)金補(bǔ)充金額。Q*—最佳現(xiàn)金轉(zhuǎn)換量TQ*——最低相關(guān)總成本12/22/202242總成本對(duì)Q求導(dǎo)，并令導(dǎo)數(shù)等于0，此時(shí)的Q就是每次最佳現(xiàn)金補(bǔ)充四、現(xiàn)金的日常管理企業(yè)在確定了最佳現(xiàn)金持有量后，還應(yīng)采取各種措施，加強(qiáng)現(xiàn)金的日常管理，以保證現(xiàn)金的安全、完整，最大限度地發(fā)揮其效用。12/22/202243四、現(xiàn)金的日常管理企業(yè)在確定了最佳現(xiàn)金持有量后，還應(yīng)采取各種㈠現(xiàn)金回收管理加速收款—盡可能縮短在途現(xiàn)金時(shí)間，及時(shí)到帳措施：縮短賒銷的信用期限（時(shí)間變短、折扣提高）縮短收款的延遲時(shí)間（鎖箱法、集中銀行法）關(guān)于延遲時(shí)間：郵寄延遲—客戶付款后支票傳遞時(shí)間；處理延遲—企業(yè)收到支票記帳與兌現(xiàn)時(shí)間；清算延遲—往來(lái)銀行之間的轉(zhuǎn)帳時(shí)間12/22/202244㈠現(xiàn)金回收管理12/19/202244普通的現(xiàn)金回收系統(tǒng)一、現(xiàn)金回收管理12/22/202245普通的現(xiàn)金回收系統(tǒng)一、現(xiàn)金回收管理12/19/202245

鎖箱系統(tǒng)一、現(xiàn)金回收管理12/22/202246

鎖箱法優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)大大縮短了公司辦理收款、存儲(chǔ)手續(xù)的間缺點(diǎn)需要支付額外的費(fèi)用

一、現(xiàn)金回收管理12/22/202247鎖箱法優(yōu)缺點(diǎn)一、現(xiàn)金回收管理12/19/2022471．合理使用現(xiàn)金浮游量—企業(yè)賬戶上現(xiàn)金余額與銀行賬戶所示的存款余額之間的差額。企業(yè)開(kāi)出支票至銀行劃出款項(xiàng)期間的現(xiàn)金占用數(shù)量。2．延緩應(yīng)付賬款的支付—盡量地延緩現(xiàn)金支出時(shí)間措施：拖延付款期限—在信用（折扣）期最后一天付款；使用付款延遲—合理運(yùn)用延遲時(shí)間；利用匯票付款—期限與手續(xù)兩方面延緩。㈡控制現(xiàn)金支出12/22/2022481．合理使用現(xiàn)金浮游量—企業(yè)賬戶上現(xiàn)金余額與銀行賬戶所示的存三、閑置現(xiàn)金投資管理12/22/202249三、閑置現(xiàn)金投資管理12/19/2022491．[單選題]持有過(guò)量現(xiàn)金可能導(dǎo)致的不利后果是（）。A．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大B．收益水平下降C．償債能力下降D．資產(chǎn)流動(dòng)性下降B2.[單選題]企業(yè)在進(jìn)行現(xiàn)金管理時(shí)，可利用的現(xiàn)金浮游量是指（）。A．企業(yè)賬戶所記存款余額B．銀行賬戶所記企業(yè)存款余額C．企業(yè)賬戶與銀行賬戶所記存款余額之差D．企業(yè)實(shí)際現(xiàn)金余額超過(guò)最佳現(xiàn)金持有量之差C3．[多選題]企業(yè)在確定為應(yīng)付緊急情況而持有現(xiàn)金的數(shù)額時(shí)，需考慮的因素有（）。A．企業(yè)銷售水平的高低B．企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度C．企業(yè)臨時(shí)舉債能力的強(qiáng)弱D．企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的可靠程度BCD12/22/2022501．[單選題]持有過(guò)量現(xiàn)金可能導(dǎo)致的不利后果是（）。工作任務(wù)四應(yīng)收賬款管理一、制定合理的信用標(biāo)準(zhǔn)5C系統(tǒng)：信用品質(zhì)(Character)、償付能力(Capacity)、資本(Capital)、抵押品(Collateral)、經(jīng)濟(jì)狀況(Conditions)信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)的商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件。對(duì)客戶信用評(píng)估考慮的五個(gè)因素：12/22/202251工作任務(wù)四應(yīng)收賬款管理一、制定合理的信用標(biāo)準(zhǔn)5C系統(tǒng)：二、提出合理的信用條件企業(yè)接受客戶信用訂單時(shí)所提出的付款要求。包括信用期和現(xiàn)金折扣。信用條件的基本表示方式：2/10，n/45基本要素：信用期限、現(xiàn)金折扣、折扣期限、12/22/202252二、提出合理的信用條件企業(yè)接受客戶信用訂單時(shí)所提出的付款要求三、信用條件的決策信用條件決策：決策原則：選擇信用成本后收益最大的方案（1）信用成本前收益=年賒銷額-變動(dòng)成本；（2）信用成本后收益=信用成本前收益-信用成本；（3）信用成本=應(yīng)收帳款機(jī)會(huì)成本+壞帳損失+收帳費(fèi)用；（4）應(yīng)收帳款機(jī)會(huì)成本=維持賒銷業(yè)務(wù)需資金×資金成本率;12/22/202253三、信用條件的決策信用條件決策：12/19/202253例3.某公司只產(chǎn)銷一種產(chǎn)品，每年賒銷額240萬(wàn)元，產(chǎn)品變動(dòng)成本率80%，資金成本為25%，相關(guān)收賬政策資料如下表：

要求：1.計(jì)算填列表中空白部分

2.對(duì)上述收賬政策進(jìn)行決策項(xiàng)目A政策B政策平均收賬期(天)6045壞賬損失率3%2%應(yīng)收賬款平均余額(萬(wàn)元)收賬成本————應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本(萬(wàn)元)壞賬損失(萬(wàn)元)年收賬費(fèi)用(萬(wàn)元)1.83.2收賬成本合計(jì)240/360×6040×80%×25%4030867.24.81714240×3%12/22/202254例3.某公司只產(chǎn)銷一種產(chǎn)品，每年賒銷額240萬(wàn)元，產(chǎn)品變動(dòng)成項(xiàng)目ABC信用條件N/30N/60N/90銷售收入4800萬(wàn)5340萬(wàn)5700萬(wàn)壞賬損失2%3%5%收賬費(fèi)用48萬(wàn)80萬(wàn)120萬(wàn)(信用成本前收益)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款占用資金機(jī)會(huì)成本壞賬損失收賬費(fèi)用收賬成本信用成本后收益例4已知某公司變動(dòng)成本率60%資金成本10%相關(guān)資料如右表4800X40%=

192021362280360/30=12360/60=6360/90=44800/12=4005340/6=8905700/4=1425400X60%=240890X60%=5341425X60%=8552453.485.596160.22854880120168293.6490.517521842.41789.512/22/202255項(xiàng)目ABC信用條件N/30N/60N/90銷售收入4800萬(wàn)P100案例4-11P101案例4-1212/22/202256P100案例4-1112/19/202256四、收賬政策收賬政策是指企業(yè)針對(duì)客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款所采取的收賬策略與措施。收賬政策的確定——以相關(guān)成本（機(jī)會(huì)成本、收賬費(fèi)用、壞賬損失）最低為決策標(biāo)準(zhǔn)12/22/202257四、收賬政策收賬政策是指企業(yè)針對(duì)客戶違反信用條件，拖欠甚至拒五、應(yīng)收帳款的日常管理只要存在商業(yè)信用行為，壞帳損失的發(fā)生總是不可避免?。。∫虼似髽I(yè)應(yīng)遵循謹(jǐn)慎性原則，對(duì)壞帳損失的可能性預(yù)先進(jìn)行估計(jì)，并建立彌補(bǔ)壞帳損失的準(zhǔn)備制度，即提取

——壞帳準(zhǔn)備金

12/22/202258五、應(yīng)收帳款的日常管理只要存在商業(yè)信用行為，因此企業(yè)應(yīng)遵循謹(jǐn)措施應(yīng)收帳款帳齡分析：應(yīng)收帳款收現(xiàn)率分析：五、應(yīng)收帳款的日常管理12/22/202259措施應(yīng)收帳款帳齡分析：應(yīng)收帳款收現(xiàn)率分析：五4.應(yīng)收賬款的日常控制（1）賬齡分析12/22/2022604.應(yīng)收賬款的日?？刂?2/19/202260（2）日常管理確定合理的收賬程序確定合理的討債方法12/22/202261（2）日常管理12/19/2022611．[單選題]下列各項(xiàng)中，不屬于應(yīng)收賬款成本構(gòu)成要素的是（）。A．機(jī)會(huì)成本B．管理成本C．壞賬成本D．短缺成本D2．[單選題]下列各項(xiàng)中，屬于應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的是（）。A．應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息B．客戶資信調(diào)查費(fèi)用C．壞賬損失D．收賬費(fèi)用A小練習(xí)12/22/2022621．[單選題]下列各項(xiàng)中，不屬于應(yīng)收賬款成本構(gòu)成要素的是（3．[單選題]下列各項(xiàng)中，不屬于信用條件構(gòu)成要素的是（）。A．信用期限

B．現(xiàn)金折扣（率）C．現(xiàn)金折扣期

D．商業(yè)折扣D4．[判斷題]現(xiàn)金折扣是企業(yè)為了鼓勵(lì)客戶多買商品而給予的價(jià)格優(yōu)惠，每次購(gòu)買的數(shù)量越多，價(jià)格也就越便宜。（）錯(cuò)誤小練習(xí)12/22/2022633．[單選題]下列各項(xiàng)中，不屬于信用條件構(gòu)成要素的是（小練習(xí)1．[單選題]在對(duì)存貨實(shí)行ABC分類管理的情況下，ABC三類存貨的品種數(shù)量比重大致為（）。A．0.7：0.2：0.1B．0.1：0.2：0.7C．0.5：0.3：0.2D．0.2：0.3：0.5B2．[單選題]采用ABC法對(duì)存貨進(jìn)行控制時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)控制的是（）。A．?dāng)?shù)量較多的存貨B．占用資金較多的存貨C．品種較多的存貨D．庫(kù)存時(shí)間較長(zhǎng)的存貨B12/22/202264小練習(xí)1．[單選題]在對(duì)存貨實(shí)行ABC分類管理的情況下，AB工作任務(wù)五存貨管理一、確定存貨的經(jīng)濟(jì)采購(gòu)批量

前提條件：決策相關(guān)成本：相關(guān)進(jìn)貨成本、相關(guān)儲(chǔ)存成本Q——經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量A——存貨年度計(jì)劃需要量B——平均每次進(jìn)貨費(fèi)用P——進(jìn)貨單價(jià)C——單位存貨年度變動(dòng)儲(chǔ)存成本12/22/202265工作任務(wù)五存貨管理前提條件：決策相關(guān)成本：相關(guān)進(jìn)貨成本時(shí)間存貨余額Q平均余額Q/212/22/202266時(shí)間存貨余額Q平均余額Q/212/19/202266進(jìn)貨批量成本相關(guān)進(jìn)貨成本變動(dòng)儲(chǔ)存成本相關(guān)總成本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量Q*存貨成本關(guān)系圖12/22/202267進(jìn)貨批量成本相關(guān)進(jìn)貨成本變動(dòng)儲(chǔ)存成本相關(guān)總成本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量Q總成本對(duì)Q求導(dǎo)，并令導(dǎo)數(shù)等于0，此時(shí)的Q就是每次最佳現(xiàn)金補(bǔ)充金額。12/22/202268總成本對(duì)Q求導(dǎo)，并令導(dǎo)數(shù)等于0，此時(shí)的Q就是每次最佳現(xiàn)金補(bǔ)充例：某企業(yè)每年需耗用甲材料36000千克，該材料的單位采購(gòu)成本100元，單位年儲(chǔ)存成本4元，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用200元。平均占用資金=6000/2*100=300000元經(jīng)濟(jì)訂貨批量=360000/6000=60次12/22/202269例：某企業(yè)每年需耗用甲材料36000千克，該材料的單位采購(gòu)成工作任務(wù)五存貨管理二、有數(shù)量折扣下經(jīng)濟(jì)采購(gòu)批量的確定見(jiàn)P107案例4-14（了解即可）12/22/202270工作任務(wù)五存貨管理二、有數(shù)量折扣下經(jīng)濟(jì)采購(gòu)批量的確定1存貨管理的方法如何在存貨的成本與收益之間進(jìn)行利弊權(quán)衡，實(shí)現(xiàn)二者的最佳組合，成為存貨管理的——基本目標(biāo)

存貨經(jīng)濟(jì)采購(gòu)批量控制存貨儲(chǔ)存期控制存貨ABC分類控制零存貨與即時(shí)性管理三、存貨的日常管理12/22/202271存貨管理的方法如何在存貨的成本與收益之間進(jìn)行利弊權(quán)衡，實(shí)現(xiàn)存存貨管理應(yīng)抓住重點(diǎn)企業(yè)應(yīng)根據(jù)各類存貨的重要性大小，將所有存貨分為ABC三類控制，分別實(shí)行按品種重點(diǎn)管理，按類別一般控制，按總額靈活掌握的存貨管理方法——存貨ABC分類管理存貨ABC分類管理12/22/202272存貨管理應(yīng)抓住重點(diǎn)企業(yè)應(yīng)根據(jù)各類存貨的重要性大小，將所有存貨

屬于A類存貨，金額巨大，但品種數(shù)量較少，一般來(lái)說(shuō)，其品種數(shù)占全部存貨總品種數(shù)的10%左右，而價(jià)值最高可達(dá)70%左右；屬于C類的存貨是品種繁多，但金額卻很小的項(xiàng)目，通常，這類存貨的品種數(shù)占70%，而價(jià)值卻只占10%左右。三類存貨在品種數(shù)與價(jià)值量上的特點(diǎn)，

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屬于A類存貨，金額巨大，但品種數(shù)量較少，一般來(lái)說(shuō)，其品種數(shù)

ABC分類A類存貨：金額巨大，品種數(shù)量較少

B類存貨：金額一般，品種數(shù)量相對(duì)較多

C類存貨：品種數(shù)量繁多，價(jià)值金額小

三類存貨的金額比重——

A:B:C=0.7:0.2:0.1三類存貨的數(shù)量比重——

A:B:C=0.1:0.2:0.712/22/202274ABC分類A類存貨：金額巨為了實(shí)現(xiàn)零庫(kù)存，必須使物資傳送與作業(yè)加工處于同一節(jié)拍，即體現(xiàn)——即時(shí)性。也就是說(shuō)，當(dāng)有了客戶訂單時(shí)，才進(jìn)行生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)，只有在生產(chǎn)需要時(shí)才購(gòu)置材料和零部件。零存貨只要持有存貨，實(shí)際上對(duì)企業(yè)就是不經(jīng)濟(jì)，只有按照庫(kù)存趨近于零的方向?qū)⒋尕浗档偷阶畹拖薅?，甚至沒(méi)有存貨，才是一種最高層次的管理境界。零存貨與即時(shí)性管理12/22/202275為了實(shí)現(xiàn)零庫(kù)存，必須使物資傳送與作業(yè)加工處于同一節(jié)拍，即體現(xiàn)供應(yīng)商被視為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，為了保證企業(yè)各環(huán)節(jié)能按照即時(shí)性的要求運(yùn)轉(zhuǎn)，供應(yīng)商應(yīng)該能夠經(jīng)常并且及時(shí)供應(yīng)批量不大但質(zhì)量?jī)?yōu)良的材料和零部件。在即時(shí)性管理中——12/22/202276供應(yīng)商被視為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，為了保證企業(yè)各項(xiàng)目四營(yíng)運(yùn)資本管理12/22/202277項(xiàng)目四營(yíng)運(yùn)資本管理12/19/20221“周轉(zhuǎn)----是一切商業(yè)的準(zhǔn)則！！”什么樣的生意最賺錢？資金周轉(zhuǎn)快的生意最賺錢！或者說(shuō)，在同行業(yè)中你的資金周轉(zhuǎn)比別人更快，你就最賺錢。其實(shí)生意無(wú)不如此，一旦從事了某個(gè)行業(yè)，目標(biāo)客戶群就固定了，此時(shí)你日思夜想、視同生命般重要的核心問(wèn)題就應(yīng)該是：如何將東西賣得更快？但利潤(rùn)率大的項(xiàng)目，往往會(huì)因價(jià)高而周轉(zhuǎn)較慢，此時(shí)資金一旦不能良性地、快速地周轉(zhuǎn)起來(lái)，終端零售商自己不但會(huì)被庫(kù)存壓死，而且整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈也會(huì)發(fā)生危機(jī)。12/22/202278“周轉(zhuǎn)----是一切商業(yè)的準(zhǔn)則??！”什么樣的生意最賺錢？12開(kāi)篇話語(yǔ)現(xiàn)金流量管理水平往往是企業(yè)存亡的決定要素！

很多企業(yè)的營(yíng)運(yùn)危機(jī)源于現(xiàn)金流量管理的不善！

世界知名投資集團(tuán)的投資評(píng)審首先考慮的是投資對(duì)象的現(xiàn)金流量！

當(dāng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)來(lái)襲，資金周轉(zhuǎn)危機(jī)是企業(yè)關(guān)門破產(chǎn)的直接導(dǎo)火索！

因此，現(xiàn)金流量及與其密切相連的營(yíng)運(yùn)資本管理對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是至關(guān)重要的。這一章為你介紹現(xiàn)金和營(yíng)運(yùn)資金管理的方法和技術(shù)。

12/22/202279開(kāi)篇話語(yǔ)12/19/20223模塊一營(yíng)運(yùn)資本管理崗位任務(wù)設(shè)計(jì)

模塊二營(yíng)運(yùn)資本管理崗位工作任務(wù)工作任務(wù)一確定企業(yè)現(xiàn)金周期工作任務(wù)二營(yíng)運(yùn)資本財(cái)務(wù)政策選擇工作任務(wù)三現(xiàn)金管理工作任務(wù)四應(yīng)收賬款管理工作任務(wù)五存貨管理項(xiàng)目四營(yíng)運(yùn)資本管理12/22/202280模塊一營(yíng)運(yùn)資本管理崗位任務(wù)設(shè)計(jì)項(xiàng)目四營(yíng)運(yùn)資本管理12/營(yíng)運(yùn)資金：一、營(yíng)運(yùn)資金含義及特點(diǎn)含義特定會(huì)計(jì)主體為維持日常經(jīng)營(yíng)所需的資金營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債12/22/202281營(yíng)運(yùn)資金：一、營(yíng)運(yùn)資金含義及特點(diǎn)含義特定會(huì)計(jì)主體為維持日常經(jīng)特點(diǎn)流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn):投資回收期短流動(dòng)性強(qiáng)具有并存性存量隨營(yíng)業(yè)收入而波動(dòng)流動(dòng)負(fù)債的特點(diǎn):籌資速度快、彈性大、成本低、風(fēng)險(xiǎn)大12/22/202282特點(diǎn)流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn):投資回收期短流動(dòng)性強(qiáng)具有并存性存量隨營(yíng)業(yè)在一個(gè)企業(yè)中，流動(dòng)資產(chǎn)占其全部資產(chǎn)的比重通常超過(guò)50％，投資額大且易于變化。很多企業(yè)倒閉不是因?yàn)橹卮鬀Q策失誤，而是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)出現(xiàn)“小問(wèn)題”，如現(xiàn)金短缺、壞帳激增、存貨積壓等。因此，流動(dòng)資產(chǎn)管理是一項(xiàng)十分重要的－－－基礎(chǔ)性財(cái)務(wù)管理工作。為實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大，在保證能夠正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的前提下，企業(yè)應(yīng)該盡量減少流動(dòng)資產(chǎn)占用，加速流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)，提高其使用效率。流水不腐——流動(dòng)資產(chǎn)管理12/22/202283在一個(gè)企業(yè)中，流動(dòng)資產(chǎn)占其全部資產(chǎn)的比重通常超過(guò)50％，投資現(xiàn)金是企業(yè)中流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)。屬于現(xiàn)金內(nèi)容的項(xiàng)目包括企業(yè)中的庫(kù)存現(xiàn)金、各種形式的銀行存款和其他貨幣資金?，F(xiàn)金就其性質(zhì)而言，是無(wú)盈利或微利資產(chǎn)，而企業(yè)的的經(jīng)營(yíng)目的是盈利，那么企業(yè)持有現(xiàn)金的目的是取得更多的潛在收益，這就是企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)

1、現(xiàn)金12/22/202284現(xiàn)金是企業(yè)中流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)。屬于現(xiàn)金內(nèi)其他動(dòng)機(jī)：如銀行要求的補(bǔ)償余額一、持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)

交易動(dòng)機(jī)預(yù)防動(dòng)機(jī)投機(jī)動(dòng)機(jī)兩個(gè)注意點(diǎn)并非簡(jiǎn)單相加

并非全部現(xiàn)金(有價(jià)證券、信貸資金)12/22/202285其他動(dòng)機(jī)：一、持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)交易動(dòng)機(jī)預(yù)防動(dòng)機(jī)投機(jī)動(dòng)機(jī)兩個(gè)注機(jī)會(huì)成本管理成本固定轉(zhuǎn)換成本短缺成本（現(xiàn)金不足造成的損失）確定最佳現(xiàn)金持有量是在分析相關(guān)成本基礎(chǔ)上所進(jìn)行的決策。三、現(xiàn)金的成本12/22/202286機(jī)會(huì)成本確定最佳現(xiàn)金持有量是在分析相關(guān)成本基礎(chǔ)上所進(jìn)行的決策機(jī)會(huì)成本——指企業(yè)因保留一定的現(xiàn)金余額而增加的管理費(fèi)用喪失的再投資收益。現(xiàn)金持有量成本機(jī)會(huì)成本三、現(xiàn)金的成本12/22/202287機(jī)會(huì)成本——指企業(yè)因保留一定的現(xiàn)金余額而增加的管理費(fèi)用喪失的轉(zhuǎn)換成本——企業(yè)無(wú)論用現(xiàn)金購(gòu)入有價(jià)證券，還是轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換取現(xiàn)金，都需要付出一定的交易費(fèi)用?，F(xiàn)金持有量成本固定轉(zhuǎn)換成本三、現(xiàn)金的成本12/22/202288轉(zhuǎn)換成本——企業(yè)無(wú)論用現(xiàn)金購(gòu)入有價(jià)證券，還是轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換取短缺成本——現(xiàn)金持有量不足而又無(wú)法及時(shí)通過(guò)有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失?，F(xiàn)金持有量成本短缺成本三、現(xiàn)金的成本12/22/202289短缺成本——現(xiàn)金持有量不足而又無(wú)法及時(shí)通過(guò)有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)2、應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款是企業(yè)因?qū)ν怃N售產(chǎn)品、材料、供應(yīng)勞務(wù)等而向購(gòu)貨或接受勞務(wù)單位收取的款項(xiàng)。應(yīng)收賬款的概念——⒉產(chǎn)生原因：(1)商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。這是主要原因(擴(kuò)大銷售，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力)(2)銷售和收款的時(shí)間差距。(3)降低存貨費(fèi)用12/22/2022902、應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款是企業(yè)因?qū)ν怃N售產(chǎn)品、材料、供應(yīng)勞務(wù)等一、應(yīng)收賬款的成本應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本是指因資金投放在應(yīng)收賬款上而喪失的其他收入。（一）機(jī)會(huì)成本公式：應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=應(yīng)收賬款平均余額×變動(dòng)成本率×機(jī)會(huì)成本率12/22/202291一、應(yīng)收賬款的成本應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本是指因資金投放在應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金*資金成本率維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金應(yīng)收賬款平均余額*=變動(dòng)成本銷售收入應(yīng)收賬款平均余額=年賒銷額360*平均收入賬天數(shù)變動(dòng)成本率12/22/202292機(jī)會(huì)成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金*資金成本率維持賒銷業(yè)務(wù)所需資例：某企業(yè)預(yù)測(cè)年度賒銷額為300000元，應(yīng)收入賬款平均周圍天數(shù)為120天，變動(dòng)成本率為30%，資金成本率（證券投資報(bào)酬率）8%，計(jì)算應(yīng)收入賬款的機(jī)會(huì)成本。應(yīng)收賬款平均余額=300000360*120=100000元維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金=100000*30%=30000元機(jī)會(huì)成本=30000*8%=2400元12/22/202293例：某企業(yè)預(yù)測(cè)年度賒銷額為300000元，應(yīng)收入賬款平均周圍[例6]某企業(yè)預(yù)計(jì)的年度賒銷額為3000000元，應(yīng)收賬款平均收賬期為60天，變動(dòng)成本率60%，資金成本率10%，求機(jī)會(huì)成本解：（A）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=天數(shù)/周轉(zhuǎn)期=360/60=6次（B）應(yīng)收帳款平均余額=賒銷額/平均余額=3000000/6=500000（C）維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金=應(yīng)收帳款平均余額×變動(dòng)成本率=500000×60%=3000000（元）（D）應(yīng)收帳款機(jī)會(huì)成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金×資金成本率=300000×105=30000（元）12/22/202294[例6]某企業(yè)預(yù)計(jì)的年度賒銷額為3000000元，應(yīng)收賬款練習(xí)：某企業(yè)預(yù)計(jì)年銷售收入凈額450萬(wàn)元,應(yīng)收賬款的平均收現(xiàn)期為60天,產(chǎn)品變動(dòng)成本率為70%,市場(chǎng)有價(jià)證券利率為8%,計(jì)算應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本。應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=

450/360×60×70%×8%=4.2(萬(wàn)元)12/22/202295練習(xí)：某企業(yè)預(yù)計(jì)年銷售收入凈額450萬(wàn)元,應(yīng)收賬款的平均收現(xiàn)（二）管理成本（三）壞賬成本應(yīng)收賬款的成本是指企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理而耗費(fèi)的開(kāi)支，主要包括對(duì)客戶和資信調(diào)查費(fèi)用、收賬費(fèi)用和其他費(fèi)用。應(yīng)收賬款因無(wú)法收回而給企業(yè)帶來(lái)的損失。12/22/202296（二）管理成本（三）壞賬成本應(yīng)收賬款的成本是指企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款3、存貨

存貨是企業(yè)一項(xiàng)重要的資產(chǎn)，它是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為生產(chǎn)或銷售而儲(chǔ)備的物資，包括：商品、材料、燃料、低值易耗品、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品等。12/22/2022973、存貨存貨是企業(yè)一項(xiàng)重要的資產(chǎn)，它是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程一、存貨功能防止停工待料適應(yīng)市場(chǎng)變化降低進(jìn)貨成本

12/22/202298一、存貨功能防止停工待料適應(yīng)市場(chǎng)變化12/19/202二、存貨成本（一）進(jìn)貨成本（取得成本）購(gòu)置成本進(jìn)貨費(fèi)用與進(jìn)貨次數(shù)有關(guān)的成本與進(jìn)貨次數(shù)無(wú)關(guān)的成本（有數(shù)量折扣時(shí)為決策相關(guān)成本）（無(wú)數(shù)量折扣時(shí)為決策無(wú)關(guān)成本）（決策相關(guān)成本）（決策無(wú)關(guān)成本）12/22/202299二、存貨成本（一）進(jìn)貨成本（取得成本）購(gòu)置成本進(jìn)貨費(fèi)用與進(jìn)貨（二）儲(chǔ)存成本（持有成本）變動(dòng)儲(chǔ)存成本：固定儲(chǔ)存成本：機(jī)會(huì)成本、保險(xiǎn)費(fèi)、存貨損失倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、倉(cāng)庫(kù)管理費(fèi)等（決策相關(guān)成本）（與存儲(chǔ)量的成本）12/22/2022100（二）儲(chǔ)存成本（持有成本）變動(dòng)儲(chǔ)存成本：固定儲(chǔ)存成本：機(jī)會(huì)成（三）缺貨成本缺貨成本是因存貨不足而給企業(yè)造成的損失。允許缺貨時(shí)為決策相關(guān)成本不允許缺貨時(shí)為決策無(wú)關(guān)成本12/22/2022101（三）缺貨成本缺貨成本是因存貨不足而給企業(yè)造成的損失。允許缺營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)是指企業(yè)將現(xiàn)金投資入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開(kāi)始，到最終再轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金（增量現(xiàn)金）為止的過(guò)程?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期12/22/2022102營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)是指企業(yè)將現(xiàn)金投資入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開(kāi)始，到最終再轉(zhuǎn)化為材料到貨產(chǎn)品售出收回貨款支付料款存貨周轉(zhuǎn)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模塊二營(yíng)運(yùn)資本管理崗位工作任務(wù)工作任務(wù)一確定企業(yè)現(xiàn)金周期12/22/2022103材料到貨產(chǎn)品售出收回貨款支付料款存貨周轉(zhuǎn)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)應(yīng)付賬款工作任務(wù)一確定企業(yè)現(xiàn)金周期現(xiàn)金周期＝存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝計(jì)算期天數(shù)/現(xiàn)金周期12/22/2022104工作任務(wù)一確定企業(yè)現(xiàn)金周期12/19/202228工作任務(wù)二營(yíng)運(yùn)資本財(cái)務(wù)政策的選擇一般而言，營(yíng)運(yùn)資金持有量越大，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，反之越弱。但流動(dòng)資產(chǎn)收益性較固定資產(chǎn)低，所以較高的流動(dòng)資產(chǎn)比重又會(huì)降低企業(yè)的收益率。如何在償債能力和盈利能力之間平衡。12/22/2022105工作任務(wù)二營(yíng)運(yùn)資本財(cái)務(wù)政策的選擇一般而言，營(yíng)運(yùn)資金持有量越工作任務(wù)二營(yíng)運(yùn)資本財(cái)務(wù)政策的選擇獲利能力與流動(dòng)資產(chǎn)的持有量呈反向變動(dòng)關(guān)系；獲利能力與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呈同向變動(dòng)關(guān)系；流動(dòng)資產(chǎn)的持有量與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呈反向變動(dòng)關(guān)系。12/22/2022106工作任務(wù)二營(yíng)運(yùn)資本財(cái)務(wù)政策的選擇獲利能力與流動(dòng)資產(chǎn)的持有量工作任務(wù)二營(yíng)運(yùn)資本財(cái)務(wù)政策的選擇營(yíng)運(yùn)資本的融資政策1、適中型融資政策：是指企業(yè)在融資時(shí)對(duì)于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)采用流動(dòng)負(fù)債籌集的資金來(lái)解決，對(duì)于永久性流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)則應(yīng)采用長(zhǎng)期負(fù)債、權(quán)益資金來(lái)解決。（見(jiàn)書(shū)P91頁(yè)圖4-3）12/22/2022107工作任務(wù)二營(yíng)運(yùn)資本財(cái)務(wù)政策的選擇營(yíng)運(yùn)資本的融資政策12/1工作任務(wù)二營(yíng)運(yùn)資本財(cái)務(wù)政策的選擇2、激進(jìn)型融資政策：是指流動(dòng)負(fù)債不但融通臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，而且應(yīng)解決部分永久性資產(chǎn)的需要。（見(jiàn)P92圖4-4）適用于小企業(yè)是一種高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的營(yíng)運(yùn)資金融資政策。12/22/2022108工作任務(wù)二營(yíng)運(yùn)資本財(cái)務(wù)政策的選擇2、激進(jìn)型融資政策：是指流工作任務(wù)二營(yíng)運(yùn)資本財(cái)務(wù)政策的選擇3、保守型融資政策：流動(dòng)負(fù)債只籌集部分臨時(shí)資產(chǎn)的資金需要，另一部分臨時(shí)流動(dòng)資金由長(zhǎng)期負(fù)債、權(quán)益資金來(lái)籌集。（見(jiàn)P93圖4-5）該政策是一種低風(fēng)險(xiǎn)低收益的營(yíng)運(yùn)資金政策。12/22/2022109工作任務(wù)二營(yíng)運(yùn)資本財(cái)務(wù)政策的選擇3、保守型融資政策：流動(dòng)負(fù)一、現(xiàn)金管理的目的和內(nèi)容目標(biāo)1—流動(dòng)性必須持有足夠的現(xiàn)金以便支付各種業(yè)務(wù)往來(lái)的需要。目標(biāo)2—收益性將閑置資金減少到最低限度。持有現(xiàn)金過(guò)少，流動(dòng)性的缺乏不僅能應(yīng)付日常的業(yè)務(wù)開(kāi)支，坐失良好的購(gòu)買機(jī)會(huì)還會(huì)造成信譽(yù)損失和得不到折扣好處。持有現(xiàn)金過(guò)多，現(xiàn)金是非盈利性資產(chǎn)，所提供的流動(dòng)性的邊際效益便會(huì)隨之下降，從而最終降低企業(yè)的收益水平。工作任務(wù)三現(xiàn)金管理一、現(xiàn)金管理的目標(biāo)權(quán)衡12/22/2022110一、現(xiàn)金管理的目的和內(nèi)容目標(biāo)1—流動(dòng)性目標(biāo)2—收益性持有現(xiàn)金（一）成本分析模式考慮的相關(guān)成本有：機(jī)會(huì)成本、短缺成本現(xiàn)金持有量成本短缺成本機(jī)會(huì)成本相關(guān)總成本最佳現(xiàn)金持有量二、最佳現(xiàn)金持有量的確定12/22/2022111（一）成本分析模式考慮的相關(guān)成本有：機(jī)會(huì)成本、短缺成本現(xiàn)金持采用方案比較法確定最佳現(xiàn)金持有量的步驟：根據(jù)不同現(xiàn)金持有量測(cè)算并確定有關(guān)成本數(shù)據(jù)；按照不同現(xiàn)金持有量及有關(guān)成本資料編制最佳現(xiàn)金持有量測(cè)算表；在測(cè)算表中找出總成本最低時(shí)的現(xiàn)金持有量，即為最佳現(xiàn)金持有量。（一）成本分析模式12/22/2022112采用方案比較法確定最佳現(xiàn)金持有量的步驟：根據(jù)不同現(xiàn)金持有量測(cè)例：某企業(yè)現(xiàn)有ABCD四種現(xiàn)金持有方案，有關(guān)成本資料如下。采用成本分析模型確定最佳現(xiàn)金持有量。項(xiàng)目ABCD現(xiàn)金持有量100000200000300000400000機(jī)會(huì)成本率10%10%10%10%短缺成本4800025000100005000相關(guān)總成本5800045000400004500012/22/2022113例：某企業(yè)現(xiàn)有ABCD四種現(xiàn)金持有方案，有關(guān)成本資料如下。采現(xiàn)金持有量決策方案表

單位:元ABCD現(xiàn)金持有量50000600007000090000機(jī)會(huì)成本率9%9%9%9%短缺成本340024009000各方案現(xiàn)金總成本計(jì)算如下:CA=50000×9%+3400=7900(元)CB=60000×9%+2400=7800(元)CC=70000×9%+900=7200(元)CD=90000×9%+0=8100(元)【例】某企業(yè)有4種現(xiàn)金持有方案有關(guān)現(xiàn)金成本如下：12/22/2022114現(xiàn)金持有量決策方案表單位:元（二）存貨模式考慮的相關(guān)成本有：機(jī)會(huì)成本、轉(zhuǎn)換成本現(xiàn)金持有量成本固定轉(zhuǎn)換成本機(jī)會(huì)成本相關(guān)總成本最佳現(xiàn)金持有量該模型應(yīng)用前提：四點(diǎn)12/22/2022115（二）存貨模式考慮的相關(guān)成本有：機(jī)會(huì)成本、轉(zhuǎn)換成本現(xiàn)金持有量時(shí)間現(xiàn)金余額Q現(xiàn)金余額按存貨模式變動(dòng)平均余額Q/212/22/2022116時(shí)間現(xiàn)金余額Q現(xiàn)金余額按存貨模式變動(dòng)平均余額Q/212/19機(jī)會(huì)成本=Q2*K固定轉(zhuǎn)換成本=TQ*FK---有價(jià)證券利息率T---現(xiàn)金年需用量F---有價(jià)證券每次固定轉(zhuǎn)換成本（二）存貨模式12/22/2022117機(jī)會(huì)成本=Q2*K固定轉(zhuǎn)換成本=TQ*FK---有價(jià)證券利息總成本對(duì)Q求導(dǎo)，并令導(dǎo)數(shù)等于0，此時(shí)的Q就是每次最佳現(xiàn)金補(bǔ)充金額。Q*—最佳現(xiàn)金轉(zhuǎn)換量TQ*——最低相關(guān)總成本12/22/2022118總成本對(duì)Q求導(dǎo)，并令導(dǎo)數(shù)等于0，此時(shí)的Q就是每次最佳現(xiàn)金補(bǔ)充四、現(xiàn)金的日常管理企業(yè)在確定了最佳現(xiàn)金持有量后，還應(yīng)采取各種措施，加強(qiáng)現(xiàn)金的日常管理，以保證現(xiàn)金的安全、完整，最大限度地發(fā)揮其效用。12/22/2022119四、現(xiàn)金的日常管理企業(yè)在確定了最佳現(xiàn)金持有量后，還應(yīng)采取各種㈠現(xiàn)金回收管理加速收款—盡可能縮短在途現(xiàn)金時(shí)間，及時(shí)到帳措施：縮短賒銷的信用期限（時(shí)間變短、折扣提高）縮短收款的延遲時(shí)間（鎖箱法、集中銀行法）關(guān)于延遲時(shí)間：郵寄延遲—客戶付款后支票傳遞時(shí)間；處理延遲—企業(yè)收到支票記帳與兌現(xiàn)時(shí)間；清算延遲—往來(lái)銀行之間的轉(zhuǎn)帳時(shí)間12/22/2022120㈠現(xiàn)金回收管理12/19/202244普通的現(xiàn)金回收系統(tǒng)一、現(xiàn)金回收管理12/22/2022121普通的現(xiàn)金回收系統(tǒng)一、現(xiàn)金回收管理12/19/202245

鎖箱系統(tǒng)一、現(xiàn)金回收管理12/22/2022122

鎖箱法優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)大大縮短了公司辦理收款、存儲(chǔ)手續(xù)的間缺點(diǎn)需要支付額外的費(fèi)用

一、現(xiàn)金回收管理12/22/2022123鎖箱法優(yōu)缺點(diǎn)一、現(xiàn)金回收管理12/19/2022471．合理使用現(xiàn)金浮游量—企業(yè)賬戶上現(xiàn)金余額與銀行賬戶所示的存款余額之間的差額。企業(yè)開(kāi)出支票至銀行劃出款項(xiàng)期間的現(xiàn)金占用數(shù)量。2．延緩應(yīng)付賬款的支付—盡量地延緩現(xiàn)金支出時(shí)間措施：拖延付款期限—在信用（折扣）期最后一天付款；使用付款延遲—合理運(yùn)用延遲時(shí)間；利用匯票付款—期限與手續(xù)兩方面延緩。㈡控制現(xiàn)金支出12/22/20221241．合理使用現(xiàn)金浮游量—企業(yè)賬戶上現(xiàn)金余額與銀行賬戶所示的存三、閑置現(xiàn)金投資管理12/22/2022125三、閑置現(xiàn)金投資管理12/19/2022491．[單選題]持有過(guò)量現(xiàn)金可能導(dǎo)致的不利后果是（）。A．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大B．收益水平下降C．償債能力下降D．資產(chǎn)流動(dòng)性下降B2.[單選題]企業(yè)在進(jìn)行現(xiàn)金管理時(shí)，可利用的現(xiàn)金浮游量是指（）。A．企業(yè)賬戶所記存款余額B．銀行賬戶所記企業(yè)存款余額C．企業(yè)賬戶與銀行賬戶所記存款余額之差D．企業(yè)實(shí)際現(xiàn)金余額超過(guò)最佳現(xiàn)金持有量之差C3．[多選題]企業(yè)在確定為應(yīng)付緊急情況而持有現(xiàn)金的數(shù)額時(shí)，需考慮的因素有（）。A．企業(yè)銷售水平的高低B．企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度C．企業(yè)臨時(shí)舉債能力的強(qiáng)弱D．企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的可靠程度BCD12/22/20221261．[單選題]持有過(guò)量現(xiàn)金可能導(dǎo)致的不利后果是（）。工作任務(wù)四應(yīng)收賬款管理一、制定合理的信用標(biāo)準(zhǔn)5C系統(tǒng)：信用品質(zhì)(Character)、償付能力(Capacity)、資本(Capital)、抵押品(Collateral)、經(jīng)濟(jì)狀況(Conditions)信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)的商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件。對(duì)客戶信用評(píng)估考慮的五個(gè)因素：12/22/2022127工作任務(wù)四應(yīng)收賬款管理一、制定合理的信用標(biāo)準(zhǔn)5C系統(tǒng)：二、提出合理的信用條件企業(yè)接受客戶信用訂單時(shí)所提出的付款要求。包括信用期和現(xiàn)金折扣。信用條件的基本表示方式：2/10，n/45基本要素：信用期限、現(xiàn)金折扣、折扣期限、12/22/2022128二、提出合理的信用條件企業(yè)接受客戶信用訂單時(shí)所提出的付款要求三、信用條件的決策信用條件決策：決策原則：選擇信用成本后收益最大的方案（1）信用成本前收益=年賒銷額-變動(dòng)成本；（2）信用成本后收益=信用成本前收益-信用成本；（3）信用成本=應(yīng)收帳款機(jī)會(huì)成本+壞帳損失+收帳費(fèi)用；（4）應(yīng)收帳款機(jī)會(huì)成本=維持賒銷業(yè)務(wù)需資金×資金成本率;12/22/2022129三、信用條件的決策信用條件決策：12/19/202253例3.某公司只產(chǎn)銷一種產(chǎn)品，每年賒銷額240萬(wàn)元，產(chǎn)品變動(dòng)成本率80%，資金成本為25%，相關(guān)收賬政策資料如下表：

要求：1.計(jì)算填列表中空白部分

2.對(duì)上述收賬政策進(jìn)行決策項(xiàng)目A政策B政策平均收賬期(天)6045壞賬損失率3%2%應(yīng)收賬款平均余額(萬(wàn)元)收賬成本————應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本(萬(wàn)元)壞賬損失(萬(wàn)元)年收賬費(fèi)用(萬(wàn)元)1.83.2收賬成本合計(jì)240/360×6040×80%×25%4030867.24.81714240×3%12/22/2022130例3.某公司只產(chǎn)銷一種產(chǎn)品，每年賒銷額240萬(wàn)元，產(chǎn)品變動(dòng)成項(xiàng)目ABC信用條件N/30N/60N/90銷售收入4800萬(wàn)5340萬(wàn)5700萬(wàn)壞賬損失2%3%5%收賬費(fèi)用48萬(wàn)80萬(wàn)120萬(wàn)(信用成本前收益)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款占用資金機(jī)會(huì)成本壞賬損失收賬費(fèi)用收賬成本信用成本后收益例4已知某公司變動(dòng)成本率60%資金成本10%相關(guān)資料如右表4800X40%=

192021362280360/30=12360/60=6360/90=44800/12=4005340/6=8905700/4=1425400X60%=240890X60%=5341425X60%=8552453.485.596160.22854880120168293.6490.517521842.41789.512/22/2022131項(xiàng)目ABC信用條件N/30N/60N/90銷售收入4800萬(wàn)P100案例4-11P101案例4-1212/22/2022132P100案例4-1112/19/202256四、收賬政策收賬政策是指企業(yè)針對(duì)客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款所采取的收賬策略與措施。收賬政策的確定——以相關(guān)成本（機(jī)會(huì)成本、收賬費(fèi)用、壞賬損失）最低為決策標(biāo)準(zhǔn)12/22/2022133四、收賬政策收賬政策是指企業(yè)針對(duì)客戶違反信用條件，拖欠甚至拒五、應(yīng)收帳款的日常管理只要存在商業(yè)信用行為，壞帳損失的發(fā)生總是不可避免?。?！因此企業(yè)應(yīng)遵循謹(jǐn)慎性原則，對(duì)壞帳損失的可能性預(yù)先進(jìn)行估計(jì)，并建立彌補(bǔ)壞帳損失的準(zhǔn)備制度，即提取

——壞帳準(zhǔn)備金

12/22/2022134五、應(yīng)收帳款的日常管理只要存在商業(yè)信用行為，因此企業(yè)應(yīng)遵循謹(jǐn)措施應(yīng)收帳款帳齡分析：應(yīng)收帳款收現(xiàn)率分析：五、應(yīng)收帳款的日常管理12/22/2022135措施應(yīng)收帳款帳齡分析：應(yīng)收帳款收現(xiàn)率分析：五4.應(yīng)收賬款的日?？刂疲?）賬齡分析12/22/20221364.應(yīng)收賬款的日常控制12/19/202260（2）日常管理確定合理的收賬程序確定合理的討債方法12/22/2022137（2）日常管理12/19/2022611．[單選題]下列各項(xiàng)中，不屬于應(yīng)收賬款成本構(gòu)成要素的是（）。A．機(jī)會(huì)成本B．管理成本C．壞賬成本D．短缺成本D2．[單選題]下列各項(xiàng)中，屬于應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的是（）。A．應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息B．客戶資信調(diào)查費(fèi)用C．壞賬損失D．收賬費(fèi)用A小練習(xí)12/22/20221381．[單選題]下列各項(xiàng)中，不