互聯網金融與零售銀行業(yè)發(fā)展研究

互聯網金融與零售銀行業(yè)發(fā)展研究“互聯網+金融〞培養(yǎng)了業(yè)態(tài)豐富的互聯網金融，憑仗產品長尾化特征，突破了時間與空間限制，拓展了傳統(tǒng)金融界限，并在創(chuàng)新動力、發(fā)展形式以及風險控制等方面構成獨具特色的內在邏輯，促進傳統(tǒng)金融與現代金融的融合。面對互聯網的劇烈競爭，零售銀行不僅能夠利用商業(yè)銀行的傳統(tǒng)經營形式有效躲避其他互聯網金融機構面臨的風險，還能夠借助互聯網技術的支持發(fā)揮零售銀行業(yè)務的多方面優(yōu)勢，擴大將來發(fā)展空間。近年來，伴隨著互聯網技術的廣泛應用和我們國家金融市場化改革的全面深切進入推進，互聯網金融在我們國家異軍突起，成為勢不可擋的新金融創(chuàng)新。2015年7月18日，中國人民銀行等十部門發(fā)布〔關于促進互聯網金融健康發(fā)展的指點意見〕，第一次明確各類互聯網金融業(yè)務界限，成為互聯網金融發(fā)展監(jiān)管的法律指南。互聯網金融借助于金融與互聯網的跨界組合，從技術領域深切進入到金融業(yè)務領域，既促進傳統(tǒng)金融機構采取互聯網技術提升經營效率，減少之前過度依靠機構網點規(guī)模擴張所構成的宏大成本，同時也促進了業(yè)態(tài)豐富的互聯網金融出現。同時，商業(yè)銀行面對的挑戰(zhàn)也日益加?。阂皇请S著宏觀經濟進入增速換檔期、構造調整陣痛期和前期刺激政策消化期“三期疊加〞，金融風險加速暴露，粗放型的發(fā)展形式將難以維系，需要銀行提升對風險的預警和把控能力，確保資產質量的真實性和可控性;二是隨著利率市場化推進，傳統(tǒng)的依靠利差收益的經營形式面臨挑戰(zhàn)，需要銀行加強產品創(chuàng)新，開拓新的收入增加點;三是隨著互聯網跨界競爭加劇和客戶的改變，跑馬圈地的鋪網點和鋪人員的形式已不可連續(xù)，需要銀行建立差別化的業(yè)務形式和競爭策略。為此，研究互聯網金融背景下零售銀行業(yè)發(fā)展具有主要意義。一、有關文獻回首金融改革的目的是要構建新技術與實體經濟相匹配的現代金融市場體系?；ヂ摼W金融是“互聯網+傳統(tǒng)金融〞衍生出新的價值，其實質上仍屬于金融?；ヂ摼W金融是移動支付、社交網絡、搜索引擎和云計算對人類金融形式產生影響，出現的不同于傳統(tǒng)銀行間接融資和證券市場直接融資的第三種互聯網金融融資形式(謝平，2012年)，它較好地知足了傳統(tǒng)金融難以覆蓋的長尾用戶、廣闊小型和微型企業(yè)的金融效勞需求。在將來發(fā)展中，伴隨著金融效勞與云計算、大數據等互聯網技術的結合融合，將會出現“互聯網+金融+(游覽、房地產、汽車等)〞的發(fā)展形式，知足產業(yè)鏈中各客戶群體的多樣化金融效勞需求，推動產業(yè)差別化經營，提升市場競爭力(李珮，2015)，使國家提出的群眾創(chuàng)業(yè)和萬眾創(chuàng)新變?yōu)楝F實。但資源的質和量、金融風險控制的專業(yè)能力互聯網金融的興起和發(fā)展，不僅僅僅是金融與科技的融合，更是一種金融業(yè)態(tài)和形式、金融理論和機制的創(chuàng)新(朱晉川，2013)?；ヂ摼W金融從宏觀上看能夠是數字化大潮席卷全球的影響，中觀上看能夠是互聯網改變了一個又一個行業(yè)包含金融行業(yè)，詳細到中國則是長期存在的金融壓抑、金融效勞供應與需求不合理，互聯網金融憑仗其“普惠、公安然平靜以客戶為中心〞等特征，實現互聯網精神向金融領域的浸透和再造(宋斐，2015)。同時，互聯網金融無地域、無物理網點的網狀分散式分布，有效解決了傳統(tǒng)金融資源無法實現跨時期、跨區(qū)域分布的限制，進而與全球經濟體系配置高度一致。互聯網金融在發(fā)展戰(zhàn)略、客戶渠道、產品定價、融資形式以及金融脫媒等方面對傳統(tǒng)金融產生深遠影響，固然短期內不會動搖金融機構經營形式，但從長期來看將會促進傳統(tǒng)金融機構利用互聯網金融形式，以獲得新的發(fā)展。同時，互聯網金融現前階段的交易規(guī)模較小，不可能改變各國的金融宏觀調控政策(劉瀾飚，2013)?；ヂ摼W金融對商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)包含三個方面：一是互聯網金融中的第三方支付業(yè)務對商業(yè)銀行基礎匯兌業(yè)務構成直接替代，造成商業(yè)銀行“支付脫媒〞;二是互聯網金融重要通過P2P、第三方理財兩條途徑造成商業(yè)銀行“信譽脫媒〞，諸多企業(yè)、個人的融資不再通過銀行進行;三是伴隨支付脫媒及信譽脫媒，難得珍貴的客戶信息及交易數據也離商業(yè)銀行而去，造成“信息脫媒〞。顯而易見，互聯網將促進技術與金融深度融合，金融需求促進技術發(fā)展，反過來，技術發(fā)展又推動金融形式變更，商業(yè)銀行金融業(yè)務應積極與互聯網技術融合發(fā)展。二、互聯網金融創(chuàng)新驅動與風險防備1.互聯網金融創(chuàng)新驅動的制度布置隨著互聯網技術對金融領域的不斷浸透，原有金融體系構造發(fā)生了深刻變更，改變原有金融體系交易構造，推動“互聯網+金融〞演化。第一，互聯網技術驅動創(chuàng)新。技術變更是近50年來金融創(chuàng)新發(fā)展的源動力之一，基礎設備、平臺、渠道、場景是互聯網金融的四個制高點，而云計算、大數據、移動互聯、垂直搜索等互聯網技術基礎設備，是最有可能產生顛覆性創(chuàng)新的領域，實現了資金融通，是互聯網新金融創(chuàng)新的基礎。互聯網技術促進實體經濟領域發(fā)生了商業(yè)巨變，構成產業(yè)+互聯網+金融跨境融合平臺的綜合效應，衍生出新的價值，打破了傳統(tǒng)金融受地域、時間、行業(yè)間的限制，以更低廉的成本提供效勞，在金融行業(yè)構建了一個人人互相溝通、互相參與的客戶互動平臺，實現了金融與現代的有機融合。第二，市場需求驅動創(chuàng)新。市場驅動互聯網金融創(chuàng)新重要得益于兩大因素：一是2008年以前，國有金融機構推進股份制市場化改革，對欠發(fā)達地區(qū)金融機構進行了大規(guī)模撤并，導致小微企業(yè)、“三農〞經濟以及落后地區(qū)的金融資源供應特別緊張，需要新金融業(yè)態(tài)填補金融空白;二是“互聯網+〞在實體經濟各個領域廣泛應用，源于實體經濟對互聯網金融強大的需求，同時也意味著大數據生產形式，需要提供愈加廣泛的、互聯網與金融為一體的綜合性金融效勞，這是傳統(tǒng)金融無法提供的效勞?；ヂ摼W金融不受時空限制的特點，既知足了日益增加的金融效勞的市場需求，同時也較好地修正了落后地區(qū)的金融市場失靈。第三，盈利形式驅動創(chuàng)新。互聯網技術使金融機構解脫了傳統(tǒng)過度依靠實體網點的經營形式，能夠便捷地跨越時間限制，關注新型客戶的需求特點，以交易成本更低、交易范圍更廣的形式提供定制化、綜合化的金融效勞，進而開拓了新的利潤空間，構成低成本、高效率的盈利形式。大多數金融機構普遍采取互聯網技術提升經營效率，借助互聯網技術將業(yè)務搬到網上，減少之前過度依靠機構網點規(guī)模擴張所構成的宏大成本。第四，法律與金融監(jiān)管部門包涵。互聯網金融不屬于銀行、證券、保險、信托、租賃等傳統(tǒng)金融，普遍處于監(jiān)管“真空地帶〞。金融監(jiān)管部門對互聯網金融創(chuàng)新秉持高度包涵態(tài)度，互聯網金融長期處于一種“蓄水養(yǎng)魚〞狀況?；ヂ摼W金融業(yè)務發(fā)展作為一個新事物，過去的相關政策、監(jiān)管、調控，不一定能完全適應，需要進一步完善(周小川，2014)。銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會也積極支持互聯網金融試點，給予互聯網金融足夠的成漫空間。經過試點探尋求索，金融監(jiān)管部門已正式發(fā)布互聯網金融健康發(fā)展的指點意見，規(guī)范和引導互聯網金融發(fā)展。第五，普惠金融推動的驅動創(chuàng)新。我們國家現有的金融體制是高度集中壟斷的國有金融體制的延伸和延續(xù)，國有金融機構大多數偏好于為高端客戶群提供金融效勞，對于零星、分散、小額需求的個體、小微企業(yè)以及廣闊農村和邊遠地區(qū)用戶，基本上不提供有效的金融效勞。互聯網金融通過促進金融和互聯網技術、互聯網精神融合，發(fā)動更多的人去效勞更多的人，推動著傳統(tǒng)“精英金融〞向“人人金融〞改變，實現隨身金融效勞，讓金融朝著平等、分散、點對點的方向發(fā)展，最終實現人本金融，實現惠普金融效勞民生化和民本化。2.互聯網金融面臨的新風險互聯網金融作為一類新型金融形式創(chuàng)新，除了面臨傳統(tǒng)意義上金融所面臨的系統(tǒng)性風險、利率風險、經營風險、期限錯配、操作性風險等，還呈現出一些新金融風險特征。第一，量化放貸風險。電商金融、P2P和眾籌融資等互聯網融資均建立在量化交易基礎之上，憑仗互聯網技術，進行大數據采集、分析和運用是互聯網金融產生的主要基礎。由于企業(yè)在經濟繁榮與經濟蕭條時存在歸還能力不對稱情況，一旦經濟形勢出現大面積下滑，可能造成高信譽度的客戶與低信欠好的客戶一樣無法還款，會讓所有數據設置在系統(tǒng)性風險面前都失去了意義，成為量化交易的噩夢。第二，投資過于集中風險。余額寶80%的資產組合投資于26家重要商業(yè)銀行的協議存款，而且收益率遠遠高于銀行存款市場，對居民有很大吸引力。假如出現極端“黑天鵝事件〞，引發(fā)集中贖回，只要有一家銀行出現流動性危機，就可能造成貨幣市場基金出現變現能力問題，進而導致流動性風險不足引發(fā)互聯網金融體系出現系統(tǒng)性風險。第三，數據真實性風險?；ヂ摼W金融通過互聯網技術對個人與企業(yè)數據發(fā)掘與數據分析，獲得相關的信譽信息，但存在獲得信息能否真實，與現實存在多大偏差，能否真正與客戶匹配等方面存在的問題。部分互聯網金融機構憑仗對平臺交易數據、信譽審核權限的掌控，把控著互聯網用戶流量入口和大數據，為把信息流和數據流變成資金流獲得更大盈利，可能通過后臺更改數據，虛擬和捏造許多不存在的借款人出來，導致出資人不能有效審核這些信息。第四，技術安全風險?；ヂ摼W金融通過開放式的互聯網平臺提供效勞，平臺本身網絡安全和互聯網容易被人為植入病毒、木馬，容易被黑客攻擊，導致客戶賬戶、資金、信息泄露，危及消費者資金安全和個人信息安全。第五，監(jiān)管紅線風險?；ヂ摼W金融產品(十分是理產業(yè)品)游走于非法與合法間的灰色空間，直接參與交易對放貸人提供擔保，對投資人的資金承諾保障本金和利息，從信息中介平臺改變?yōu)榻栀J平臺并歸集資金構成資金池，擴大借貸杠桿率并做期限錯配等等，稍有失慎就觸碰“非法吸收公眾存款〞或“非法集資〞的紅線。第六，內控制度缺陷。互聯網金融與傳統(tǒng)金融區(qū)其余關鍵核心是建立在大數據基礎上進行風險控制創(chuàng)新。但假如互聯網金融風控重本身網絡體系內的宏大客戶數據優(yōu)勢，輕對原來標的物的關注和審查，不僅會導致市場上出現各種各樣的造假數據和不太重視貸款主體的問題，也會導致詐騙等案例不斷出現。第七，信息披露風險。部分P2P和眾籌融資等互聯網金融向客戶宣傳零風險、高收益、隨時兌付，存在欺詐、虛假等行為，構建資金池成為“影子銀行〞，為互聯網金融發(fā)展留下風險隱患。三、互聯網環(huán)境下零售銀行發(fā)展優(yōu)勢1.互聯網環(huán)境下銀行機構面臨的競爭在互聯網金融時代，商業(yè)銀行的傳統(tǒng)經營形式能夠相對有效地躲避上述互聯網金融機構的風險，但在支付轉賬、儲蓄、貸款、投資、咨詢等業(yè)務中卻面臨著來自其他金融機構和非金融機構的競爭。第一，銀行機構過去能夠從本身的內部管理來決定怎樣效勞客戶，但將來客戶的選擇空間更大，在各類金融機構之間轉換的成本幾乎為零，所以客觀環(huán)境變化要求銀行機構必需從客戶需求出發(fā)。第二，銀行機構過去通過網點和客戶經理與客戶堅持低頻次的互動，獲得的數據有限，但將來各種網絡渠道和大數據的廣泛應用將使得各種金融機構都能與客戶建立廣泛的高頻次互動，獲得的數據愈加全面及時。第三，銀行機構過去能夠覆蓋全價值鏈的效勞，但將來隨著客戶需求的不斷細化和提升，將會倒逼銀行機構進行更多的專業(yè)分工，通過開放的生態(tài)系統(tǒng)實現對客戶的效勞。2.互聯網環(huán)境下零售銀行的發(fā)展優(yōu)勢相對于公司銀行業(yè)務，零售銀行業(yè)務在當前的經濟環(huán)境下具有下面幾方面優(yōu)勢。第一，提供穩(wěn)定、低成本的資金來源。隨著我們國家經濟構造調整，經濟增速逐步降低至7%下面，實體經濟的增加速度和資金周轉速度放緩，對公業(yè)務規(guī)模增加受限，而零售業(yè)務相較公司銀行業(yè)務成本優(yōu)勢明顯，而且平均規(guī)模穩(wěn)定。當前中小股份制商業(yè)銀行零售存款平均占比僅為20%左右，將來具有較大的增加空間。第二，零售銀行可平衡對公業(yè)務和同業(yè)業(yè)務的波動性風險。零售業(yè)務具有集中度低、風險分散的特點，具備天然的穩(wěn)定性。在當前中國經濟進入新常態(tài)，經濟周期縮短、波動加劇的情況下，零售業(yè)務的戰(zhàn)略主要性日益顯現。第三，零售銀行業(yè)務具有增加潛力。由于大企業(yè)金融脫媒日益加劇，對公業(yè)務群逐步向信貸需求增加的中小企業(yè)下沉。同時，隨著居民收入增加，消費能力加強，零售信貸需求也大量增加。因而，相對于每況愈下的對公業(yè)務，零售銀行業(yè)務的市場占領率將會逐步提升。四、結論本文通過對互聯網金融的研究，以為互聯網金融作為一種新金融發(fā)展形式，除了具備傳統(tǒng)金融的某些特征外，還在創(chuàng)新驅動、發(fā)展形式和風險控制方面具體表現出出新的特征，正成為一股不可阻攔、不可替代的新金融發(fā)展形式，將成為引領我們國家普惠金融發(fā)展的主要內容。重要特點可歸納為：第一，在我們國家金融市場自在化水平較低前提下，互聯網金融對我們國家的金融市場存在帕累托改良，將給市場帶來了金融增量，較好地知足居民家庭、小微企業(yè)、個人等小微人群的多元化的金融效勞需求。第二，互聯網金融不受時間和空間的限制，將極大地拓展金融市場的界限，有效地發(fā)揮金融對資源配置的決定性作用，倒逼我們國家的傳統(tǒng)金融改革，進一步改良傳統(tǒng)金融效率，釋放金融改革紅利惠及民眾，促進群眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，推動新常態(tài)下經濟轉型和升級。第三，零售銀行具有銀行業(yè)的傳統(tǒng)特點和不同于對公業(yè)務的構造性優(yōu)勢，成為互聯網金融無足輕重的業(yè)務板塊。它能夠充足利用高效的運營體系、大