資產(chǎn)重組改制操作流程

企業(yè)改制與重組操作流程更新時間：2007-2-816:51:18重組通常不涉及所有制的改變，改制僅指涉及所有制改變的。一、企業(yè)組織形式的選擇（改制組織形式）：（一）組織類型：股份制、股份合作制；股份制：有限公司、股份有限公司；有限公司：國有獨資、一般有限公司；股份有限公司：發(fā)起股、募集股；（二）有限公司與股份公司的區(qū)別：1、有限公司：股本大于30萬；股份公司：股本大于3000萬，上市公司大于5000萬。2、股東人數(shù)：有限公司：2?50人；股份公司：有下限沒有上限，發(fā)起人至少5人。特殊情況例外，H股可多家發(fā)起人。3、股份區(qū)別：有限公司：股份稱“出資額”“出資比例”，股東持有“出資證明”股份公司：股份稱“股本”，股東持有“股票”。4、法人治理結(jié)構(gòu)：有限公司：可以不設(shè)董事會，派執(zhí)行董事；股份公司：要求法人治理機構(gòu)齊全。5、股份轉(zhuǎn)讓：有限公司：股東會同意；原股東優(yōu)先受償；股份公司：目前市場流通的，法律上沒有限制。6、財務(wù)管理：有限公司：會計報告不要求審計、公告；股份公司：要求審計、公告；非上市公司審計，上市公司公告。（三）股份制與股份合作制的區(qū)別：1、從企業(yè)性質(zhì)來看：股份制：叫做資本合作；股份合作制：除資本合作外，加勞力合作。2、從企業(yè)類型來看：股份制：任何企業(yè)都可以；股份合作制：大中型企業(yè)不適宜。3、投資主體不同：股份制：任何自然人、法人均可；股份合作制：投資主體只能是本企業(yè)職工。4、表決方式不同：股份制：按股表決，一股一票；股份合作制：按人表決，一人一票。5、分紅方式不同：股份制：按股分紅；股份合作制：按股分紅與按勞分紅結(jié)合。6、轉(zhuǎn)讓股份不同：股份制：可以轉(zhuǎn)讓；股份合作制：不轉(zhuǎn)讓、不上市、不交易、不流通。7、股權(quán)設(shè)置有差異：股份制：企業(yè)自己不能持有自己的股份；股份合作制：企業(yè)自己持有自己的股份，職工有分紅權(quán)，所有權(quán)歸企業(yè)。有企業(yè)集體股、職工集體股。（四）如何選擇改制形式：1、放棄股份合作制；2、股本相對小與股本相對大的，一般選擇有限公司；3、股本大于2000萬的，選擇股份有限公司；將來可能達到上市公司條件的，盡量選擇股份有限公司。4、從審批手續(xù)角度（簡便快捷）來看，選有限公司。二、股權(quán)的設(shè)置和分類（一）分類1、根據(jù)股權(quán)性質(zhì)分為：普通股、優(yōu)先股。優(yōu)先股股利確定，一般不參與管理，清算優(yōu)先。2、根據(jù)投資主體性質(zhì)分為：①國有股：國家授權(quán)投資的部門，國家股，股利上繳；國有法人股（盡可能設(shè)置為此種）。②社會法人股：集體、外資、合營。③個人股：自然人股、社會公眾股、內(nèi)部職工股。④公司職工股：⑤外資股：可流通的有B股、H股；不可流通的，一般股。⑥社團法人股。3、從市場交易分為：內(nèi)資股、外資股。（二）股權(quán)設(shè)置國有法人股，社會法人股，自然人股，外資股，社會公眾股，社團法人股。三、控股股東1、絕對控股，股權(quán)大于50%以上；相對控股，股權(quán)大于30%以上。2、證監(jiān)會的定義：①單獨或與他人合作，持有公司股權(quán)30%以上；②單獨或與他人合作，持有公司表決權(quán)30%以上；③單獨或與他人合作，能選出半數(shù)以上股東的；④事實上控制公司運營的。3、實際操作中：公司前五名法人，前十名自然人。四、關(guān)聯(lián)交易（一）定義：公司與有關(guān)人士簽訂的交易。有關(guān)人士是指：1、控股股東；2、與控股股東相關(guān)的人士；3、董事、監(jiān)事、高管人員；4、董事、監(jiān)事、高管人員的親屬；5、董事、監(jiān)事、高管人員的合伙人。目前只上市公司才有，關(guān)聯(lián)公司往往是利潤轉(zhuǎn)移和流失的渠道，所以企業(yè)改制要注意到將來可能的問題，注意高管人員的關(guān)聯(lián)交易。（二）內(nèi)容：1、提供原材料，包括零部件，供電、供水；2、提供勞務(wù)；3、資金的占用和往來（提供貸款、擔(dān)保、股權(quán)質(zhì)押、往來款項）；4、土地使用權(quán)，廠房、設(shè)備、租賃；5、重大資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓與出售，股權(quán)的轉(zhuǎn)讓與出售；6、生活上提供的服務(wù)（食堂、班車）；7、對外重大的投資、合作、開發(fā)與結(jié)算；8、產(chǎn)品的銷售。（三）關(guān)聯(lián)交易的處置：1、制訂關(guān)聯(lián)交易處理基本原則----《關(guān)聯(lián)交易協(xié)議》；2、制訂關(guān)聯(lián)交易匯總表，以年度為期限，將每年度發(fā)生的每筆關(guān)聯(lián)交易的名稱、單位、單價、數(shù)量、金額、方式、付款方式，列表造冊。3、重大關(guān)聯(lián)交易要有獨立董事審核、簽字。上市公司300萬以上的交易為重大關(guān)聯(lián)交易。4、匯總表提交股東會審議；5、嚴(yán)格履行協(xié)議和匯總表的內(nèi)容；6、發(fā)生重大變更要及時提交股東會、董事會重新討論議定；7、重大的關(guān)聯(lián)交易要公示公告；8、資產(chǎn)重組或企業(yè)改制時盡可能做到產(chǎn)、供、銷整體裝進公司，減少關(guān)聯(lián)交易，越低越好。五、防止同業(yè)競爭（一）定義：改制的公司與控股股東同類產(chǎn)品競爭或同等服務(wù)。（二）區(qū)別：1、產(chǎn)品的功能上加以區(qū)別，逐步縮小市場范圍；2、產(chǎn)品的銷售范圍加以區(qū)別，公司與控股股東盡可能不搶占同一個市場；3、從時間上加以限制。（三）處置：1、重組時注意資產(chǎn)的完整性，將產(chǎn)、供銷都裝進去。2、控股股東要做出承諾，將來不同業(yè)競爭。3、采取措施消滅同業(yè)競爭：①將產(chǎn)生同業(yè)競爭的資產(chǎn)收購，重新裝入改制公司；②如資產(chǎn)質(zhì)量不好，則轉(zhuǎn)讓出去。六、資產(chǎn)重組（一）資產(chǎn)分類：1、從事社會管理性資產(chǎn)（包括退居二線的）；2、從事社會公益性資產(chǎn)（學(xué)校、醫(yī)院等）；3、經(jīng)營性資產(chǎn)，分為：非生產(chǎn)性經(jīng)營資產(chǎn)、生產(chǎn)性經(jīng)營資產(chǎn)。生產(chǎn)性經(jīng)營資產(chǎn)分為：與主導(dǎo)產(chǎn)品相關(guān)的資產(chǎn)及與主導(dǎo)產(chǎn)品配套協(xié)作的資產(chǎn)。與主導(dǎo)產(chǎn)品相關(guān)的資產(chǎn)中又分為：閑置資產(chǎn)（關(guān)注，剔除出去、非閑置資產(chǎn)（改制的主要角色）。（二）基本原則：1、最佳原則。重組后的資產(chǎn)效益要達到最佳狀態(tài)。2、均衡原則。重組后的資產(chǎn)盡可能做到產(chǎn)、供、銷一體化，獨立經(jīng)營，自負(fù)盈虧。3、減少關(guān)聯(lián)交易原則。4、防止同業(yè)競爭原則。（三）基本模式：1、整體重組。不做任何分離。條件：①非經(jīng)營性資產(chǎn)相對少，一般不大于公司凈資產(chǎn)的10%；②富余、離退休人員較少；③資產(chǎn)的盈利質(zhì)量比較好；④重組后，外來的股東無異議。利弊：優(yōu)點：①重組方便，改制迅速；②原有利益格局無變化。弊?。弘y以轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制。2、主輔分離。重組時把優(yōu)良資產(chǎn)分離出來組成新公司，原企業(yè)實行控股，不良資產(chǎn)留在原企業(yè)。優(yōu)點：①主業(yè)資產(chǎn)相對優(yōu)化；②強化了吸引外來股東的能力；③原企業(yè)對外的利益格局未發(fā)生變化。弊病：①改制時相對難，主、輔分離；②優(yōu)良資產(chǎn)沒有真正獨立出來，輔業(yè)資產(chǎn)仍依靠優(yōu)良資產(chǎn)養(yǎng)活。3、分立分離。將資產(chǎn)分離成兩塊，主、輔，形成兩個獨立的法人，沒有控股關(guān)系，沒有資產(chǎn)紐帶關(guān)系。這種模式是希望和提倡的。優(yōu)點：①主業(yè)資產(chǎn)真正獨立，真正激活；②吸引外來股東投資的能力真正強化。弊病：①重組難度相對很大，打破了原有的對外、對內(nèi)格局；②有些輔業(yè)資產(chǎn)是主業(yè)資產(chǎn)的配套資產(chǎn)，在主業(yè)資產(chǎn)不能社會化時，有一定難度。4、重組方案的基本內(nèi)容：1）原企業(yè)改制前的基本經(jīng)營狀況。列表：各年度總資產(chǎn)、負(fù)債、資產(chǎn)效益狀況、凈資產(chǎn)利潤率等。2）基本原則的思路。3）改制的企業(yè)資產(chǎn)、經(jīng)營狀況。4）發(fā)起人的基本情況。包括：發(fā)起人的投資額、投入的資產(chǎn)性質(zhì)等。5）股本設(shè)計：①公司的凈資產(chǎn)=資產(chǎn)-負(fù)債（評估后）+其他發(fā)起人的投資。②公司股本=凈資產(chǎn)*折股率（1-0.65%）。折股率的選擇：大型企業(yè)、傳統(tǒng)型行業(yè)企業(yè)選“小”，中小企業(yè)、高科技企業(yè)選“大”。③股權(quán)結(jié)構(gòu)：例表股東名稱股權(quán)數(shù)股權(quán)比例股權(quán)性質(zhì)發(fā)起人一A10%國有法人股發(fā)起人二B10%社會法人股發(fā)起人三C10%自然人股發(fā)起人四D10%外資股發(fā)起人五E10%社團法人股合計：總股本6）股票發(fā)行價格的折算：①每股的凈資產(chǎn)；②每股的市盈率倍數(shù)。7）相關(guān)問題的說明：①資產(chǎn)重組的模式及基本原則；②剝離資產(chǎn)處置的辦法；③債務(wù)重組的基本方法；④關(guān)聯(lián)交易的處置辦法；⑤人員重組（富余、離退人員的安置）；⑥知識產(chǎn)權(quán)及專利技術(shù)的處置；⑦土地使用權(quán)的處置；⑧其他相關(guān)的問題。8）組織機構(gòu)設(shè)計：①框架：股東會董事會監(jiān)事會經(jīng)理層職能科室生產(chǎn)主體---子、分公司---孫公司（最佳結(jié)構(gòu)）②法人結(jié)構(gòu)：股東人數(shù)董事會人數(shù)及相應(yīng)機構(gòu)監(jiān)事會及職能經(jīng)理層及職能管理科室及職責(zé)9）中介機構(gòu)的聘請①聘請哪些中機構(gòu)；②各中介機構(gòu)應(yīng)做的工作。10）重組的時間、進度、工作安排。七、輔業(yè)資產(chǎn)改制的基本思路（一）確定主業(yè)的主導(dǎo)產(chǎn)品，確定與主導(dǎo)產(chǎn)品相關(guān)的資產(chǎn)范圍。確定主業(yè)資產(chǎn)，也就確定了輔業(yè)資產(chǎn)的范圍。（二）以現(xiàn)有企業(yè)法人單位為計算單位，進行輔業(yè)資產(chǎn)的剝離。1、把企業(yè)集團分成兩大類：主業(yè)資產(chǎn)法人單位、輔業(yè)資產(chǎn)法人單位。2、把主業(yè)資產(chǎn)法人單位分成：無需現(xiàn)在改制的主業(yè)法人單位；需進一步改制的主業(yè)法人單位。3、把需進一步改制的主業(yè)法人單位分成：需改制成規(guī)范的主業(yè)法人單位；剝離部分的輔業(yè)資產(chǎn)法人單位。4、把主業(yè)法人單位剝離出來的部分輔業(yè)資產(chǎn)單位加輔業(yè)資產(chǎn)法人單位，確定主業(yè)資產(chǎn)單位的范圍。（三）把原企業(yè)集團的負(fù)擔(dān)進行企業(yè)分?jǐn)?、債務(wù)負(fù)擔(dān)：①原則上債務(wù)跟著資產(chǎn)走；②留下適當(dāng)比例的部分債務(wù)（指輔業(yè)資產(chǎn)的債務(wù)）；③可以全部由主業(yè)承擔(dān)。2、人員負(fù)擔(dān)：①輔業(yè)資產(chǎn)的全體職工；②主業(yè)分流下來的富余人員；③主、輔業(yè)改制前的離、退休人員，采取經(jīng)濟補償金的辦法，留給輔業(yè)企業(yè)。（四）確定閑置資產(chǎn)（不良資產(chǎn)）1、積壓庫存的產(chǎn)成品、半成品、原材料、加工協(xié)作件、零部件（積壓一年以上的）；2、久拖未決的在建工程（形不成生產(chǎn)能力的）；3、兩年以上未見效益的長期投資；4、三年以上的應(yīng)收往來帳款；5、短期流動資金中的，幾年未處理的短期證券的股本價差；6、生產(chǎn)能力過剩的廠房、設(shè)備；7、待攤費用（久拖未攤的）。（五）對輔業(yè)資產(chǎn)進行合理合法的處置1、對從事社會管理性的資產(chǎn)要無償?shù)慕唤o社會管理；2、對從事社會公益性的資產(chǎn)采取逐年補貼、逐年減少的推向社會，2-3年內(nèi)；3、對各類人員支付經(jīng)濟補償金；4、把有自負(fù)盈虧能力的輔業(yè)企業(yè)改為非國有控股的公司制企業(yè)，沒有自負(fù)盈虧能力的改為國有控股的公司制企業(yè)。（六）在主、輔業(yè)資產(chǎn)范圍內(nèi)，以市場價格為基礎(chǔ)開展有償服務(wù)。（七）對無自負(fù)盈虧能力的企業(yè)進行經(jīng)濟支持（扶持）。1、讓渡產(chǎn)品；2、讓渡部分市場；3、增加適當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)協(xié)作；4、無償?shù)恼加闷髽I(yè)部分知識產(chǎn)權(quán)（或低價的占用），商標(biāo)、商譽、專利技術(shù)、工業(yè)產(chǎn)權(quán)等，或土地使用權(quán)；5、資金支持和占用；6、分紅的貼補。（八）不斷強化輔業(yè)資產(chǎn)改革，爭取2-3年內(nèi)走向市場。八、債務(wù)重組（一）補充資本金。將占用的國有資產(chǎn)、欠款、欠稅、欠電費、財政撥款等變?yōu)閲匈Y本金，增大資本，減少負(fù)債。（二）企業(yè)間的債轉(zhuǎn)股。（三）委托中介機構(gòu)托管債權(quán)（委托資產(chǎn)管理公司）。（四）與銀行債權(quán)人商定減輕債務(wù)。1、降低原貸款利率（已掛帳的貸款）；2、掛帳停息；3、用低利率的新貸款還高利率的老貸款（陳年貸款）；4、商定把部分債務(wù)轉(zhuǎn)移控股單位；5、折扣式的償還債務(wù)（銀行呆、壞帳）。（五）募新資還舊債。1、還公司債。把公司的資產(chǎn)負(fù)債率做大，通過改制增加新股東，新投資還公司債；2、還股東債。把公司的資產(chǎn)負(fù)債率做適當(dāng)，新股東收購的存量股份，還給因形成公司資產(chǎn)的股東的負(fù)債。（六）股轉(zhuǎn)債。資產(chǎn)負(fù)債---凈資產(chǎn)---股權(quán)大---從資本公積、資本金中轉(zhuǎn)入企業(yè)應(yīng)付款。（七）資本運作償還債務(wù)。1、出售資產(chǎn)；2、出售股權(quán)；3、土地使用權(quán)變現(xiàn)；4、固定資產(chǎn)變現(xiàn)。九、人員重組（安置、經(jīng)濟補償）（一）需安置的人員范圍1、輔業(yè)資產(chǎn)企業(yè)的全體職工；2、改制過程中可能出現(xiàn)的破產(chǎn)企業(yè)職工；3、主業(yè)分流的富余職工；4、原企業(yè)的離、退人員；5、需重新安置的工傷及重病員工；6、需特殊照顧的職工遺屬。（二）處置1、以改制為時點，改制前的6類人員進輔業(yè)資產(chǎn)；2、改制后人隨資產(chǎn)走。改制后有主業(yè)、輔業(yè)，會產(chǎn)生新的退休人員；3、老人老辦法，新人新辦法。以一定年度為界限，如某種辦法執(zhí)行截止至2006年；4、支付各種經(jīng)濟補償金。（三）支付的類別1、前三類人員支付解除職工勞動關(guān)系的經(jīng)濟補償金；2、對離、退人員支付超支的工資補貼、住房補貼、福利超支補貼、超支的勞保補貼、適當(dāng)?shù)臍浽豳M。3、工傷、重病、遺屬的特殊補貼，除買斷工齡外，支付適當(dāng)補貼。（四）支付的標(biāo)準(zhǔn)：（實際操作中都很難行得通）1、刖三類：①按勞動部的標(biāo)準(zhǔn)支付12個月工資；②按破產(chǎn)企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，每工齡年1個月平均工資；③每工齡年支付1個月，但不超過12個月的工資標(biāo)準(zhǔn)。2、離、退人員：月平均工資*10年。3、工傷、重病、遺屬酌情照顧。（五）支付的來源：1、應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費（買補充醫(yī)療保險）；2、改制企業(yè)的凈資產(chǎn)；3、控股單位的凈資產(chǎn)；4、政府補貼；5、土地使用權(quán)的變現(xiàn)。（六）支付的方式：1、現(xiàn)金支付；2、實物資產(chǎn)支付（一般作價入股）；3、負(fù)債支付。（七）解除職工勞動關(guān)系的方法：雙買斷1、身份和工齡置換，保留崗位。適用實物資產(chǎn)支付（作價入股）。2、身份和工齡置換，離崗走人。適用現(xiàn)金支付和負(fù)債支付。（八）支付經(jīng)濟補償金的帳務(wù)處理：1、掛資本公積金；2、掛負(fù)債、應(yīng)付款；3、轉(zhuǎn)成資本金，入股。（九）對職工經(jīng)濟補償金的一般處置辦法：1、成立基金，統(tǒng)一管理；2、由職工個人作價入股；3、與經(jīng)營者達成協(xié)議，如：企業(yè)支付職工未來20年的哪些費用。十、知識產(chǎn)權(quán)的處置（一）范圍1、商標(biāo)、商譽；2、專利技術(shù)；3、非專利技術(shù)；4、工業(yè)產(chǎn)權(quán)。（二）處置1、商標(biāo)商譽的處置：①本企業(yè)改制，不作價入股（已體現(xiàn)在本企業(yè)凈資產(chǎn)中了）；②向其他企業(yè)投入，評估作價入股；③為輔業(yè)企業(yè)無償使用一段時間，2-3年，逐步轉(zhuǎn)為有償使用（租賃、作價入股），或者待輔業(yè)企業(yè)創(chuàng)造新的商標(biāo)商譽時退出。2、其他知識產(chǎn)權(quán)：成熟型的知識交權(quán)一般不作價入股；成長型的知識產(chǎn)權(quán)可以適當(dāng)作價入股；③新增的知識產(chǎn)權(quán)可以作價入股；④新購買的的知識產(chǎn)權(quán)可以作價入股。3、應(yīng)注意的幾個問題：無形資產(chǎn)（不包括土地使用權(quán)）作價入股比例W20%；高新技術(shù)無形資產(chǎn)作價入股比例W35%；③無形資產(chǎn)作價入股反向性。作價入股比例不是越大越好：評估值大作價入股股份大公司股本大公司稅后利潤小公司發(fā)行新股價格小。十一、土地使用權(quán)的處置（一）輔業(yè)企業(yè)改制土地使用權(quán)有優(yōu)惠政策。（二）土地使用權(quán)有償處置：1、評估（土地使用權(quán)評估機構(gòu)）。2、處置：1）作價入股：①國家作價入股，直接持股；②國家作價入股，委托控股單位持股；③土地使用權(quán)進入控股單位的資產(chǎn)帳戶，再作價入股；④進改制公司的控股單位，交出讓金，再作價入股進改制公司。2）租賃：①國家直接租賃，收租金；②國家直接租賃，與企業(yè)控股單位分享租賃金；③使用權(quán)評估進控股單位資產(chǎn)帳戶，再向改制企業(yè)租賃；④進控投單位帳戶，交出讓金，再向改制企業(yè)收租金。十二、財務(wù)重組（要注意帳務(wù)處理）1、三年以上的應(yīng)收、應(yīng)付最好不進。2、在建工程（久拖未決的）或形不成盈利能力的在建工程最好不進。3、計提各項損失準(zhǔn)備。4、保證主營收入占一定比重。5、剔除各種補貼、補助、罰沒收入等（計算盈利時剔除）。6、資產(chǎn)與負(fù)債要相匹配。7、要有獨立的財務(wù)核算機構(gòu)，獨立的財務(wù)決策。8、要有獨立的銀行帳戶、納稅帳戶。9、長期投資不見效益的，要剔除。10、核銷閑置資產(chǎn)。十三、發(fā)起人資格（一）只能是自然人和法人。（二）有一半居住在國內(nèi)。（三）股份在設(shè)立公司后三年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。（四）投資一般不允許用股權(quán)投資。但實際中有，最好不超過20%。（五）投資一般是無形資產(chǎn)與貨幣資金，一般不投實物資產(chǎn)。（六）主發(fā)起人的股權(quán)，一般改制不能三95%。各地不一，北京90%,上海75%。輔業(yè)資產(chǎn)改制，國有股W75%。（七）發(fā)起人投資禁止捆綁式（禁止兄弟倆式的資產(chǎn)捆綁上市），加大了管理難度。（八）發(fā)起人協(xié)議書應(yīng)關(guān)注的問題：1、資格；2、明確投入資產(chǎn)數(shù)量；3、明確投入資產(chǎn)性質(zhì)；4、明確發(fā)起失敗后，各自應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任；5、明確改制過程中中介機構(gòu)的費用各自承擔(dān)的比例，指的是發(fā)起失敗后的承擔(dān)。十四、法人治理結(jié)構(gòu)的規(guī)范（一）范疇：股東會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層，上市公司加董事會秘書。（二）存在問題:1、一股獨大。股東會一人控制，中、小股東權(quán)利無法實現(xiàn)。2、董事長一言堂。內(nèi)部人控制。3、監(jiān)事會形同虛設(shè)。4、經(jīng)營者的激勵機制薄弱。5、關(guān)聯(lián)人士從不回避。6、兩個關(guān)系理不清（黨委會和董事會搞不清，董事會和經(jīng)理層搞不清）。（三）規(guī)范的措施：1、建立健全法人治理結(jié)構(gòu)。董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層、財務(wù)負(fù)責(zé)人。發(fā)展趨勢增加營銷負(fù)責(zé)人。2、建立健全法人治理結(jié)構(gòu)的運行規(guī)則。即：議事程序、議事規(guī)則、決策程序、工作準(zhǔn)則、工作條例。3、公司高管人員的選聘程序合法化。①對高管人員的任職考察做在選聘之前；②公司董事由股東會選舉產(chǎn)生；監(jiān)事也由股東會選舉產(chǎn)生；董事長由董事會選舉產(chǎn)生；監(jiān)事會召集人（主席）由監(jiān)事會推舉；⑥總經(jīng)理由董事會選聘；⑦副總經(jīng)理、財務(wù)負(fù)責(zé)人要由總經(jīng)理提名，董事會選聘；⑧董事會秘書由董事會聘任；⑨董事會、股東會人員決議是最終決議（國企，不應(yīng)再到主管機關(guān)審批）。4、高管人員的任職資格合法化。①公司法規(guī)定的六種人不行；②市場禁入者不行（違規(guī)人員）；③公務(wù)員。5、禁止雙重任職：1）改制企業(yè)的法定代表人、控股單位的法定代表人，一般不兼改制企業(yè)的法定代表人。2）董事長和總經(jīng)理要分開任職（企業(yè)規(guī)模達一定程度的時候）。3）公司的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財務(wù)負(fù)責(zé)人只能在公司獨立任職，不準(zhǔn)在外面兼職兼薪。4）公司的財務(wù)核算機構(gòu)人員要相對獨立。5）建立外部董事、外部監(jiān)事制度。①外部董事要達到1/2（不在公司拿薪的）；②外部監(jiān)事力爭達到1/2。6、建立獨立董事制度1）任職資格：①符合公司法規(guī)定的任職資格；②不是公司前十名自然人股東；③不在前五名法人股東單位任職；④在公司無親緣關(guān)系；⑤不是公司的供應(yīng)大戶（關(guān)聯(lián)交易的客戶）；⑥相對的專業(yè)人士，即：法律、財務(wù)、市場方面有一定的經(jīng)驗；⑦每年在公司至少工作15天；⑧不在公司中介機構(gòu)任職；⑨最多任5家獨立董事。2）主要職責(zé)：①對公司選聘董事、監(jiān)事有提名建議權(quán)；②對股東大會的議案有提案權(quán)和征集股東權(quán)；③對公司選、解聘會計師事務(wù)所有表決權(quán)；④三分之一的獨立董事有提議召開股東大會的權(quán)利；⑤對公司的重大經(jīng)營決策有表決權(quán)。重大是指：第一，資產(chǎn)管理：公司發(fā)行新股；增資擴股；發(fā)行中長期債券；兼并收購；重大資產(chǎn)重組；重大資產(chǎn)租賃、轉(zhuǎn)讓等。第二，財務(wù)管理：經(jīng)營方針、策略；中長期發(fā)展規(guī)劃；高管人員薪酬計劃（年薪、持股、股票期權(quán)、養(yǎng)老保險）；年度財務(wù)決算；內(nèi)部股設(shè)計；重大關(guān)聯(lián)交易審核。第三，投資管理：重大投資項目（基本建設(shè)、技術(shù)改造）；重大對外投資；重大的新品開發(fā)。關(guān)于獨立董事的幾點思考：1）國外獨立董事現(xiàn)狀：美國62%，英國34%，法國27%。人士大部分是退休的CEO。（推行這種制度）2）國人獨立董事現(xiàn)狀：500-600名，上市公司要求至少要有會計人士，按國內(nèi)要求至少要有3000名。非上市公司獨立董事制度正在試點。3）國內(nèi)、國外的獨立董事作用比較：①法人治理結(jié)構(gòu)的組織框架限制了作用；②忽視了專業(yè)人員的作用，大多只注重了名人效應(yīng)；③獨立董事的報酬，不是薪水，叫“職務(wù)補貼”獨立董事是否可以持公司股份？國外有，國內(nèi)限制，不超過1%。薪水有高有低，沒有標(biāo)準(zhǔn)。7、理順兩個關(guān)系：1）理順董事會與黨委會的關(guān)系①黨委書記、董事長一人兼；②機構(gòu)能合并盡量合并，精簡高效。2）理順董事長與總經(jīng)理的關(guān)系①盡可能總經(jīng)理由董事長選聘；②總經(jīng)理盡可能從市場選聘；③分開任職要有一定的條件，企業(yè)有了一定的資產(chǎn)、規(guī)模。8、加大經(jīng)營者的激勵：①推開年薪制；②經(jīng)營者持股；③股票期權(quán)試點；④經(jīng)營者的商業(yè)、補充養(yǎng)老保險。9、強化經(jīng)營者約束：1）依法辦事，建章建制。2）建立高管人員誠信勤勉義務(wù)制度。①公司董事對公司負(fù)責(zé)，以公司利益率最大化做為自己的出發(fā)點；②不準(zhǔn)貪污、行、受賄；③不準(zhǔn)侵占；④不準(zhǔn)在股東會未知情情況下，與公司簽訂任何關(guān)聯(lián)交易；⑤公平對待公司每一個股東；⑥不能任意泄露公司任何商業(yè)機密；⑦不準(zhǔn)自己的親屬、子女干與公司競爭的事情；⑧代理律師、合伙人也不準(zhǔn)干與公司競爭的事情。3）建立關(guān)聯(lián)人士的回避制度①經(jīng)營者年薪、薪酬計劃由外部董事、獨立董事制訂；②高管人員。10、建立董事會決策失誤的責(zé)任追究制度1）追究哪些人：投贊成票的；投棄權(quán)票的；投反對票會議記錄無記載的。2）如何追究：建立決策責(zé)任賠償制度；建立董事責(zé)任保險制度。11、在董事會下面建立專業(yè)型專家咨詢機構(gòu)（應(yīng)會用人）、資產(chǎn)管理委員會、財務(wù)管理委員會、投資管理委員會。十五、經(jīng)營者持股（一）基本目的：1、先到位。出資人對企業(yè)資產(chǎn)的保值增值的責(zé)任先到位。2、綁在一個戰(zhàn)車上。一榮俱榮，一損俱損。3、消除“58”歲現(xiàn)象。讓經(jīng)營者通過持股，加大了收入，免除了退休以后的窘迫現(xiàn)象和養(yǎng)老后顧之憂。人不在，股份在，利益常在。（二）基本原則：1、形成跳樓機制。要讓經(jīng)營者通過出資持股有風(fēng)險壓力。2、考核兌現(xiàn)。給經(jīng)營者確定考核目標(biāo)，達到目標(biāo)才能兌現(xiàn)。3、開始走小步。目前還沒有統(tǒng)一的法規(guī)。防止社會不平衡，員工不平衡。小步不停走，穩(wěn)步向前行，成功以后再張揚，墻內(nèi)開花墻外香。（三）入股方式：1、存量持股。持有的是原有企業(yè)股份，沒有新的增加。如用控股地位或融資持股，叫做經(jīng)營者收購。經(jīng)營者收購是經(jīng)營者持股的一種方式，要慎重。2、增量持股。改制后，經(jīng)營者持有的是新增的股份。3、存量與增量相結(jié)合。（四）持股的股權(quán)形式：1、崗位股。原有股東拿出一部分股權(quán)，設(shè)置董事長、總經(jīng)理崗股，與崗位掛鉤，在崗則有，不在崗后沒有，每年分紅時兌現(xiàn)。2、經(jīng)營者的“才能”作價入股。做為無形資產(chǎn)評估作價入股。（我個人認(rèn)為不合適，因為它與無形資產(chǎn)不一樣，“才能”不能依附于產(chǎn)品，不穩(wěn)定，也無法估價）。3、二級市場鎖定股份。股東與經(jīng)營者達成協(xié)議，從本企業(yè)二級市場購一定股份放到那，給經(jīng)營者。目的是讓經(jīng)營者跟著跑，規(guī)定在幾年后才能上市。4、自然人入股。5、技術(shù)股。經(jīng)營者本身也是企業(yè)發(fā)明創(chuàng)造的持有者時。6、虛擬股份。7、期股期權(quán)。原有的股東讓渡一部分股份未來的所有權(quán)，獎勵經(jīng)營者，但需經(jīng)營者購買。8、股票增值權(quán)。1）凈資產(chǎn)增值權(quán)。如：公司選聘經(jīng)營者時帳面凈資產(chǎn)1.2元/股，要求經(jīng)營者三年后增至1.5元/股，增長后的凈資產(chǎn)數(shù)按一定比例獎勵給經(jīng)營者。2）市值增值權(quán)。如：當(dāng)年發(fā)行時1.47元/股，三年后如果市值增至1.8元/股，拿增值部分乘以一定比例獎勵經(jīng)營者。9、股票期權(quán)。公司與經(jīng)營者達成協(xié)議，用現(xiàn)在的股票值購買幾年以后的股票。如：97年400萬，到99年價值2億。10、經(jīng)營者散購。通過融資收購公司股份，達到控股的地位。（五）經(jīng)營者持股的資金來源法律規(guī)定的：1、個人工資。2、個人借款。3、個人的知識產(chǎn)權(quán)。法律無規(guī)定，實際可操作的：1、應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費、公積金節(jié)余。（暗中操作）2、股東的獎勵。1）分紅獎勵；2）股份獎勵；3）凈資產(chǎn)增值獎勵。3、經(jīng)濟補償金。4、企業(yè)代為融資。（六）企業(yè)代為融資的方式和渠道1、渠道：1）大股東單位。2）企業(yè)自身。（記帳方式：經(jīng)營者個人欠企業(yè)的款）3）戰(zhàn)略投資者。4）金融部門。（包括：銀行、信托公司、資產(chǎn)管理公司、各種基金管理公司、證券公司、各種投資公司）5）向外商融資。2、方式：1）企業(yè)代為融資，企業(yè)出面擔(dān)保。2）個人融資，股權(quán)質(zhì)押。3）個人融資，大股東單位擔(dān)保。4）以工會的名義融資。5）成立新公司融資。（七）經(jīng)營者持股人的范圍：1、一企一策，因企而定。根據(jù)實際情況定。2、企業(yè)大范圍小，企業(yè)小范圍可以適當(dāng)放寬。3、主要瞄準(zhǔn)企業(yè)的主要經(jīng)營決策者。4、一般企業(yè)選擇的范圍：1）董事長、總經(jīng)理；2）董事長、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財務(wù)負(fù)責(zé)人等高管人員；3）所有的高管人員；4）所有的高管人員及部門經(jīng)理；5）經(jīng)營骨干（業(yè)務(wù)骨干）、技術(shù)骨干。（八）經(jīng)營者持股企業(yè)必備的條件：1、公司制企業(yè)；2、盈利企業(yè)；3、有外部董事、獨立董事制訂持股方案及考核；4、財務(wù)報告真實可靠；5、制訂相應(yīng)高管人員的職務(wù)消費標(biāo)準(zhǔn)；6、股東會審議通過。（九）持股比例：1、一企一策，因企而宜，因地而宜。與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展水平和政策許可的范圍銜接。2、大型企業(yè)經(jīng)營者不能持大股。3、經(jīng)營層之間不能平均持股，要拉開差距。4、一般企業(yè)經(jīng)營者持股比例的經(jīng)驗數(shù)據(jù)：1）公司股本500萬以下的，經(jīng)營者持大股；2）公司股本500萬?3000萬左右的，經(jīng)營層持股20?30%；3）公司股本3000萬?1個億左右的，經(jīng)營層持股10?20%；4）公司股本1個億?5個億的，經(jīng)營層持股5?10%；5）董事長、總經(jīng)理在經(jīng)營層持股40?50%。（十）出資的比例：1、經(jīng)營者持股，不出資不行；2、經(jīng)營者全出資也不行，風(fēng)險太大；3、出資、融資、獎勵按照一定的比例比較合適，北京市出臺的政策是三三制。（十一）經(jīng)營目標(biāo)的設(shè)置：1、年凈資產(chǎn)收益率。大企業(yè)3?5%，中、小企業(yè)5?7%。2、年銷售收入總額和利潤總額。3、折舊定額或定率。4、考慮職工的年工資增長水平，至少大于等于通貨膨脹率。5、下崗分流人員要限制。人心所向，興旺發(fā)達。（十二）考核：1、建立高管人員薪酬委員會；2、建立相應(yīng)的經(jīng)營者持股的經(jīng)營目標(biāo)的考核和兌現(xiàn)考核制度；3、堅持每年一考評，一個任期總考核；4、制訂公司經(jīng)營者持股的管理制度；5、考核結(jié)果向股東會、董事會呈報（年度考核結(jié)果）。（十三）兌現(xiàn)：1、達到經(jīng)營目標(biāo)：1）獎勵、出資、融資的股份全部兌現(xiàn)；2）獎勵、出資、融資的分紅要兌現(xiàn)；3）經(jīng)營者任職到期離開崗位，所持股份變現(xiàn)。①上市公司，最好是上市流通變現(xiàn)；公司回購變現(xiàn)；轉(zhuǎn)讓給其他股東變現(xiàn)。②非上市公司采用上述后兩種方式。4）任職期滿愿意繼續(xù)持有公司股份，尊重其意見，繼續(xù)持股分紅。2、達不到經(jīng)營目標(biāo)：1）客觀原因造成的。（天災(zāi)人禍、身體健康原因、正常的組織調(diào)動、經(jīng)批準(zhǔn)的辭職）考核：①出資的股份要兌現(xiàn)；②融資、獎勵已經(jīng)到期的股份要兌現(xiàn)；③上述三種的分紅要兌現(xiàn)；④未到期的、其他股份取消；⑤是否變現(xiàn)由董事會根據(jù)情況酌定。2）主觀原因造成的。（違規(guī)、違法直至犯罪；編造虛假的財務(wù)報告；強行違反規(guī)定、決策造成公司重大損失；未經(jīng)批準(zhǔn)的私自辭職）考核：①出資的股份不能剝奪，可以持有；②其他股份及其今后的分紅取消；③適當(dāng)?shù)淖坊厝谫Y和獎勵股份的分紅；④給予適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟制裁；⑤股份不變現(xiàn)。盈利好了可按當(dāng)時的市值變現(xiàn)。（十四）操作流程1、向管理當(dāng)局提出設(shè)想；2、聘請適當(dāng)?shù)膶I(yè)咨詢公司對設(shè)想進行可行性分析；3、提出經(jīng)營者持股的初步草案；4、將初步草案提交公司管理當(dāng)局討論修改，訂立初步方案