新經(jīng)濟風險投資與資本市場-DONGZHIYONG課件

新經(jīng)濟，風險投資，與資本市場新經(jīng)濟，風險投資，與資本市場1新經(jīng)濟，中國的新經(jīng)濟新經(jīng)濟，中國的新經(jīng)濟2新經(jīng)濟的生力軍新經(jīng)濟的寵兒：兩支力量新經(jīng)濟的生力軍什么是風險投資？性質(zhì)：新型金融過程：獨特性核心：創(chuàng)新作用：25％？50？或更多？新經(jīng)濟的生力軍新經(jīng)濟的寵兒：兩支力量3新經(jīng)濟與新的金融模式新經(jīng)濟：不易定義，但客觀存在美國經(jīng)濟堅挺達112個月，原因何在？新的產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟中的地位美國經(jīng)濟：1999：網(wǎng)絡經(jīng)濟總產(chǎn)值5239億美元2000：預計達8500億美元對比：汽車工業(yè)7280億美元人壽保險工業(yè)7240億美元新經(jīng)濟與新的金融模式新經(jīng)濟：不易定義，但客觀存在4新經(jīng)濟與新的金融模式新經(jīng)濟：與新經(jīng)濟相適應的金融運行模式：例如：風險投資新興企業(yè)，民營企業(yè)，小型企業(yè)，需要資金支持，很難取得銀行貸款風險投資對于新興企業(yè)，不是錦上添花，而往往是雪中送炭風險投資投入的不僅是資金，而且有管理，經(jīng)驗，關(guān)系網(wǎng)新經(jīng)濟與新的金融模式新經(jīng)濟：與新經(jīng)濟相適應的金融運行模式：5傳統(tǒng)金融與新型金融傳統(tǒng)金融銀行等傳統(tǒng)的金融業(yè)務存款與貸款提供服務，賺取服務費新型金融風險投資公司等新型的金融業(yè)務購買資產(chǎn)通過管理增值賺取利潤傳統(tǒng)金融與新型金融傳統(tǒng)金融新型金融6風險投資與銀行貸款的區(qū)別風險投資權(quán)益資本高風險，高利潤無形資產(chǎn)流動性差長期性考核：未來無抵押擔保要求收益渠道：利潤相對昂貴銀行貸款借貸資金低風險，安全保值有形資產(chǎn)高流動性短期性考核：現(xiàn)狀一般要求抵押擔保收益渠道：利息相對便宜風險投資與銀行貸款的區(qū)別風險投資銀行貸款7美國風險投資近期發(fā)展美國風險投資近期發(fā)展8滬深兩市融資發(fā)展(10,000,000RM)滬深兩市融資發(fā)展(10,000,000RM)9美國風險投資近期發(fā)展美國風險投資近期發(fā)展10美國風險投資近期發(fā)展美國風險投資近期發(fā)展11全球十大風險投資公司：KPCB，KleinerPerkinsCaufield&Byers,成立于1972，目前普通合伙人－GP－12名。KPCB一直投資業(yè)績顯赫。NEA，NetEnterpriseAssociation,1978.0.5MM-6MM.DFJ,DraperFisherJurvetson.Invest150com.GAP,GeneralAtlanticPartners,60ITAccelPartners,manage$800M.Mayfield100M.IVP,InstitutionalVenturePartners全球十大風險投資公司：KPCB，KleinerPerki12美國風險投資公司的七種形式小型企業(yè)投資公司，SBIC風險投資上市公司私人資本有限合伙制地方政府風險投資公司大學及政府的孵化器大公司的風險投資子公司－XTP投資銀行的風險投資部美國風險投資公司的七種形式小型企業(yè)投資公司，SBIC13風險投資公司與風險投資基金VCFirmVCfundVCfundVCfundPC-2PC-3PC-4Pc-1PC-5風險投資公司與風險投資基金VCFirmVCVCVCPC-214我國風險投資：兩種主要形式1：外國風險投資的進入：以上述第六種形式－－大公司的風險投資子公司為主：IDG,INTELL,SOFTBANK,IBM,etc.2。國內(nèi)風險投資：以上述第四種形式－－地方政府風險投資公司為主：如：江蘇省風險投資公司優(yōu)勢與劣勢的比較我國風險投資：兩種主要形式1：外國風險投資的進入：以上述第15風險投資的過程融資：風險投資家的魅力投資：初次篩選再次篩選管理增值退出：IPOM&A破產(chǎn)風險投資的過程融資：風險投資家的魅力16風險投資家們的參與參與行為尋找商業(yè)機會選擇機會分析商務計劃談判作董事顧問人事公共關(guān)系退出時間10%5%5%5%25%15%20%10%5%風險投資家們的參與參與行為時間17風險投資與金融市場的關(guān)系風險投資與金融市場的關(guān)系：1。從中小企業(yè)，新興企業(yè)融資看，風險投資與金融市場二者是互補關(guān)系。2。風險投資四個階段中的最后一個：退出的途徑之一3。金融市場為投資者提供了一種預期，而這種預期的大小直接影響風險投資的投資及融資規(guī)模。風險投資與金融市場的關(guān)系風險投資與金融市場的關(guān)系：18中國創(chuàng)業(yè)板：意義何在對深圳的意義：硅谷何其成硅谷創(chuàng)業(yè)家，風險投資，與資本市場深圳的未來經(jīng)濟深圳的國際化對中國的意義資本市場的新面貌與世界接軌對世界的意義中國創(chuàng)業(yè)板：意義何在對深圳的意義：19Thankyou!Thankyou!20新經(jīng)濟，風險投資，與資本市場新經(jīng)濟，風險投資，與資本市場21新經(jīng)濟，中國的新經(jīng)濟新經(jīng)濟，中國的新經(jīng)濟22新經(jīng)濟的生力軍新經(jīng)濟的寵兒：兩支力量新經(jīng)濟的生力軍什么是風險投資？性質(zhì)：新型金融過程：獨特性核心：創(chuàng)新作用：25％？50？或更多？新經(jīng)濟的生力軍新經(jīng)濟的寵兒：兩支力量23新經(jīng)濟與新的金融模式新經(jīng)濟：不易定義，但客觀存在美國經(jīng)濟堅挺達112個月，原因何在？新的產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟中的地位美國經(jīng)濟：1999：網(wǎng)絡經(jīng)濟總產(chǎn)值5239億美元2000：預計達8500億美元對比：汽車工業(yè)7280億美元人壽保險工業(yè)7240億美元新經(jīng)濟與新的金融模式新經(jīng)濟：不易定義，但客觀存在24新經(jīng)濟與新的金融模式新經(jīng)濟：與新經(jīng)濟相適應的金融運行模式：例如：風險投資新興企業(yè)，民營企業(yè)，小型企業(yè)，需要資金支持，很難取得銀行貸款風險投資對于新興企業(yè)，不是錦上添花，而往往是雪中送炭風險投資投入的不僅是資金，而且有管理，經(jīng)驗，關(guān)系網(wǎng)新經(jīng)濟與新的金融模式新經(jīng)濟：與新經(jīng)濟相適應的金融運行模式：25傳統(tǒng)金融與新型金融傳統(tǒng)金融銀行等傳統(tǒng)的金融業(yè)務存款與貸款提供服務，賺取服務費新型金融風險投資公司等新型的金融業(yè)務購買資產(chǎn)通過管理增值賺取利潤傳統(tǒng)金融與新型金融傳統(tǒng)金融新型金融26風險投資與銀行貸款的區(qū)別風險投資權(quán)益資本高風險，高利潤無形資產(chǎn)流動性差長期性考核：未來無抵押擔保要求收益渠道：利潤相對昂貴銀行貸款借貸資金低風險，安全保值有形資產(chǎn)高流動性短期性考核：現(xiàn)狀一般要求抵押擔保收益渠道：利息相對便宜風險投資與銀行貸款的區(qū)別風險投資銀行貸款27美國風險投資近期發(fā)展美國風險投資近期發(fā)展28滬深兩市融資發(fā)展(10,000,000RM)滬深兩市融資發(fā)展(10,000,000RM)29美國風險投資近期發(fā)展美國風險投資近期發(fā)展30美國風險投資近期發(fā)展美國風險投資近期發(fā)展31全球十大風險投資公司：KPCB，KleinerPerkinsCaufield&Byers,成立于1972，目前普通合伙人－GP－12名。KPCB一直投資業(yè)績顯赫。NEA，NetEnterpriseAssociation,1978.0.5MM-6MM.DFJ,DraperFisherJurvetson.Invest150com.GAP,GeneralAtlanticPartners,60ITAccelPartners,manage$800M.Mayfield100M.IVP,InstitutionalVenturePartners全球十大風險投資公司：KPCB，KleinerPerki32美國風險投資公司的七種形式小型企業(yè)投資公司，SBIC風險投資上市公司私人資本有限合伙制地方政府風險投資公司大學及政府的孵化器大公司的風險投資子公司－XTP投資銀行的風險投資部美國風險投資公司的七種形式小型企業(yè)投資公司，SBIC33風險投資公司與風險投資基金VCFirmVCfundVCfundVCfundPC-2PC-3PC-4Pc-1PC-5風險投資公司與風險投資基金VCFirmVCVCVCPC-234我國風險投資：兩種主要形式1：外國風險投資的進入：以上述第六種形式－－大公司的風險投資子公司為主：IDG,INTELL,SOFTBANK,IBM,etc.2。國內(nèi)風險投資：以上述第四種形式－－地方政府風險投資公司為主：如：江蘇省風險投資公司優(yōu)勢與劣勢的比較我國風險投資：兩種主要形式1：外國風險投資的進入：以上述第35風險投資的過程融資：風險投資家的魅力投資：初次篩選再次篩選管理增值退出：IPOM&A破產(chǎn)風險投資的過程融資：風險投資家的魅力36風險投資家們的參與參與行為尋找商業(yè)機會選擇機會分析商務計劃談判作董事顧問人事公共關(guān)系退出時間10%5%5%5%25%15%20%10%5%風險投資家們的參與參與行為時間37風險投資與金融市場的關(guān)系風險投資與金融市場的關(guān)系：1。從中小企業(yè)，新興企業(yè)融資看，風險投資與金融市場二者是互補關(guān)系。2。風險投資四個階段中的最后一個：