金融學(xué)第十五講金融管理版

金融學(xué)浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院章華金融管理

本次講課的主要內(nèi)容金融風(fēng)險(xiǎn)與金融管理概述金融調(diào)控金融監(jiān)管金融風(fēng)險(xiǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)的定義：是指經(jīng)濟(jì)主體從事金融活動(dòng)中遭受損失的不確定性。金融風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)：通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)銀行風(fēng)險(xiǎn)證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)金融管理金融調(diào)控：是指金融調(diào)控主體為了實(shí)現(xiàn)一定的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采取的各種調(diào)節(jié)和控制貨幣數(shù)量與價(jià)格的方針和措施的總稱。金融監(jiān)管：對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)的監(jiān)督和管理。金融調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)政策：屬于金融調(diào)控財(cái)政政策（fiscalpolicy）是指政府直接使用稅收調(diào)節(jié)或增減政府開支的方法來(lái)調(diào)節(jié)總需求的過(guò)程。貨幣政策（monetarypolicy）則是指中央銀行采用調(diào)節(jié)貨幣供給量等措施影響利率水平從而間接調(diào)節(jié)總需求的過(guò)程。兩者都是“逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)行事”的，都是采用了“需求管理”的方法。宏觀調(diào)控的總目標(biāo)充分就業(yè)；價(jià)格水平相對(duì)穩(wěn)定；經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定地增長(zhǎng)和可持續(xù)發(fā)展；國(guó)際收支平衡。宏觀經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)致IS曲線的移動(dòng)導(dǎo)致LM曲線的移動(dòng)：貨幣政策主要導(dǎo)致LM曲線的移動(dòng)IS曲線線的移動(dòng)動(dòng)擴(kuò)張性的的財(cái)政政政策使得得總支出出擴(kuò)大，，從而使使得IS曲線向向右移動(dòng)動(dòng)。緊縮性的的財(cái)政政政策使得得總支出出縮小，，從而使使得IS曲線向向左移動(dòng)動(dòng)。LM曲線線的移動(dòng)動(dòng)擴(kuò)張性的的貨幣政政策使得得貨幣供供給量擴(kuò)擴(kuò)大，從從而使得得LM曲曲線向右右移動(dòng)。。緊縮性的的貨幣政政策使得得貨幣供供給量減減少，從從而使得得LM曲曲線向左左移動(dòng)。。財(cái)政政策策貨幣政策策的作用用機(jī)理總需求不不足時(shí)：：中央銀行行通過(guò)貨貨幣政策策使得商商業(yè)銀行行的準(zhǔn)備備金增加加→貨幣幣創(chuàng)造乘乘數(shù)發(fā)揮揮作用→→商業(yè)銀銀行體系系的存款款多倍擴(kuò)擴(kuò)大→貨貨幣供給給擴(kuò)大，，銀根松松動(dòng)，利利率降低低，人們們更容易易得到信信貸→投投資增加加→投資資乘數(shù)發(fā)發(fā)揮作用用→產(chǎn)出出水平上上升，就就業(yè)增加加，失業(yè)業(yè)率下降降。貨幣政策策的作用用機(jī)理總需求過(guò)過(guò)旺時(shí)：：中央銀行行通過(guò)貨貨幣政策策措施減減少商業(yè)業(yè)銀行的的準(zhǔn)備金金→貨幣幣創(chuàng)造乘乘數(shù)發(fā)揮揮作用→→商業(yè)銀銀行體系系存款多多倍收縮縮→貨幣幣供給緊緊縮，銀銀根收緊緊，利率率升高，，人們更更難得到到信貸→→投資下下降→投投資乘數(shù)數(shù)發(fā)生作作用→產(chǎn)產(chǎn)出水平平下降，，價(jià)格水水平和通通貨膨脹脹率下降降。貨幣政策策的經(jīng)濟(jì)濟(jì)分析：：擴(kuò)張性性為例新LM曲線原LM曲線e1e2R2R1YY2Y1ORIS曲線貨幣政策策的內(nèi)容容公開市場(chǎng)場(chǎng)業(yè)務(wù)（open-marketoperations）。。貼現(xiàn)率政政策（discount-ratepolicy））。改變準(zhǔn)備備金率（changingreserverate）。買賣黃金金和外匯匯。其他：如道義義勸告等等公開市場(chǎng)場(chǎng)業(yè)務(wù)的的機(jī)理當(dāng)總需求求不足而而失業(yè)有有持續(xù)增增加的趨趨勢(shì)時(shí)，，中央銀銀行就會(huì)會(huì)在公開開市場(chǎng)上上買進(jìn)政政府債券券。這里里有兩種種情況：：1）央行向向商業(yè)銀銀行買進(jìn)進(jìn)政府債債券，而而商業(yè)銀銀行將獲獲得的支支票存入入中央銀銀行作為為超額準(zhǔn)準(zhǔn)備；2）央行向向個(gè)人買買進(jìn)政府府債券，，而個(gè)人人將支票票存入商商業(yè)銀行行；但兩兩種情況況最終都都會(huì)增加加商業(yè)銀銀行在中中央銀行行的超額額準(zhǔn)備金金。于是是就有下下列邏輯輯關(guān)系成成立：商業(yè)銀行行的超額額準(zhǔn)備金金增加→→整個(gè)商商業(yè)銀行行體系的的存款多多倍地創(chuàng)創(chuàng)造→貸貸款增多多，利率率下降，，投資上上升→總總需求擴(kuò)擴(kuò)大。財(cái)政政策策與貨幣幣政策的的協(xié)調(diào)擴(kuò)張性的的財(cái)政政政策會(huì)造造成總支支出擴(kuò)大大，總產(chǎn)產(chǎn)出增加加，同時(shí)時(shí)伴隨著著利率上上升。擴(kuò)張性的的貨幣政政策會(huì)造造成貨幣幣供給擴(kuò)擴(kuò)大，總總產(chǎn)出增增加，同同時(shí)伴隨隨著利率率下降。。當(dāng)政府運(yùn)運(yùn)用擴(kuò)張張性財(cái)政政政策來(lái)來(lái)刺激經(jīng)經(jīng)濟(jì)的時(shí)時(shí)候，會(huì)會(huì)因利率率水平的的升高而而造成投投資的下下降，產(chǎn)產(chǎn)生“擠擠出效應(yīng)應(yīng)”。因因此，在在實(shí)際運(yùn)運(yùn)用擴(kuò)張張性財(cái)政政政策的的時(shí)候，，通常需需要貨幣幣政策的的配合，，才能使使利率水水平維持持不變，，以防止止或者減減弱“擠擠出效應(yīng)應(yīng)”。金融監(jiān)管管金融監(jiān)管管金融監(jiān)管管的主體體金融監(jiān)管管的原因因金融監(jiān)管管的方法法、手段段和內(nèi)容容對(duì)金融市市場(chǎng)監(jiān)管管的內(nèi)容容金融監(jiān)管管的主體體中國(guó)人民民銀行：：主要的的監(jiān)管主主體，負(fù)負(fù)責(zé)對(duì)全全國(guó)的金金融機(jī)構(gòu)構(gòu)和金融融活動(dòng)進(jìn)進(jìn)行管理理證監(jiān)會(huì)：：負(fù)責(zé)對(duì)對(duì)證券市市場(chǎng)上的的證券發(fā)發(fā)行、交交易等活活動(dòng)進(jìn)行行管理銀監(jiān)會(huì)保監(jiān)會(huì)外管局金融監(jiān)管管的原因因公司和銀銀行創(chuàng)辦辦了一系系列的非非銀行金金融機(jī)構(gòu)構(gòu)來(lái)逃避避監(jiān)管。。非銀行金金融機(jī)構(gòu)構(gòu)的金融融創(chuàng)新層層出不窮窮。非銀行金金融機(jī)構(gòu)構(gòu)的大量量出現(xiàn)干干擾了貨貨幣政策策實(shí)施的的效果。。金融創(chuàng)新新與金融融監(jiān)管———catchme，ifyoucan～～金融監(jiān)管管的方法法非現(xiàn)場(chǎng)檢檢查監(jiān)管管現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督督獨(dú)立的審審計(jì)機(jī)構(gòu)構(gòu)金融監(jiān)管管的手段段和內(nèi)容容預(yù)防性監(jiān)監(jiān)管存款保險(xiǎn)險(xiǎn)制度貸款緊急急救助預(yù)防性監(jiān)監(jiān)管市場(chǎng)準(zhǔn)入入資本充足足率資產(chǎn)流動(dòng)動(dòng)性或銀銀行清償償能力銀行業(yè)務(wù)務(wù)范圍貨幣集中中程度：：貸款集集中于一一家企業(yè)業(yè)的程度度外匯風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管理存款保險(xiǎn)險(xiǎn)制度定義形成與目目的運(yùn)作體制制存款保險(xiǎn)險(xiǎn)制度規(guī)定各吸吸收存款款的金融融機(jī)構(gòu)將將其存款款到存款款保險(xiǎn)機(jī)機(jī)構(gòu)投保保，以便便在非常常情況下下，由存存款保險(xiǎn)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)對(duì)金融機(jī)機(jī)構(gòu)支付付必要的的保險(xiǎn)金金的一種種制度。。建立立存存款款保保險(xiǎn)險(xiǎn)制制度度的的目目的的在在于于維維護(hù)護(hù)存存款款者者利利益益和和維維護(hù)護(hù)金金融融業(yè)業(yè)的的安安全全與與穩(wěn)穩(wěn)定定。。存款款保保險(xiǎn)險(xiǎn)制制度度體制制：：?jiǎn)螁我灰籵r復(fù)復(fù)合合組織織形形式式：：強(qiáng)強(qiáng)制制or自自愿愿標(biāo)的的范范圍圍：：本本幣幣or本本幣幣＋＋外外幣幣參加加者者：：是是否否包包括括本本國(guó)國(guó)銀銀行行在在國(guó)國(guó)外外的的分分支支機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)？？賠償償標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)：：全全額額or遞遞減減賠賠償償？？貸款款緊緊急急救救助助央行行提提供供低低利利貸貸款款存款款保保險(xiǎn)險(xiǎn)機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)的的緊緊急急援援助助央行行組組織織下下的的聯(lián)聯(lián)合合救救助助由政政府府出出面面援援助助祝愿