【企業(yè)財(cái)務(wù)現(xiàn)狀的分析與評(píng)價(jià)】企業(yè)財(cái)務(wù)國內(nèi)現(xiàn)狀

【企業(yè)財(cái)務(wù)現(xiàn)狀的分析與評(píng)價(jià)】企業(yè)財(cái)務(wù)國內(nèi)現(xiàn)狀隨著社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和完善，企業(yè)面臨的市場環(huán)境日益復(fù)雜、承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不斷擴(kuò)大，稍有不慎就會(huì)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，嚴(yán)重的還會(huì)使企業(yè)面臨破產(chǎn)的境地。近年來國內(nèi)由現(xiàn)了許多破產(chǎn)事件，如瀛海威網(wǎng)絡(luò)、銀廣夏、藍(lán)田股份、三株集團(tuán)等企業(yè)的破產(chǎn)，也驗(yàn)證了這一點(diǎn)。實(shí)際上，企業(yè)危機(jī)的發(fā)生直至破產(chǎn)并不是一蹴而就的，而是日積月累的過程，它的發(fā)生不但有先兆，而且可以預(yù)測(cè)并加以防范。正確分析企業(yè)財(cái)務(wù)現(xiàn)狀、及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)先兆，對(duì)現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展具有重要意義。本文借助資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表來進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，旨在為企業(yè)預(yù)防財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生提供理論和實(shí)踐指導(dǎo)。一、從資產(chǎn)負(fù)債表分析企業(yè)財(cái)務(wù)現(xiàn)狀資產(chǎn)負(fù)債表的左方反映了企業(yè)資金的存在狀況，企業(yè)將資金投放于不同的資產(chǎn)會(huì)產(chǎn)生不同的盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平。資產(chǎn)負(fù)債表左方的資產(chǎn)自上而下流動(dòng)性逐漸減少，收益性逐漸增強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)水平逐漸加大。因此企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)可以反映企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。最常用的指標(biāo)有長期資產(chǎn)率（長期資產(chǎn)額/資產(chǎn)總額）和不良資產(chǎn)率（不良資產(chǎn)/資產(chǎn)總額）。長期資產(chǎn)率越高，說明企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)水平越高，此時(shí)，企業(yè)應(yīng)該采用較低的融資風(fēng)險(xiǎn)策略，以避免企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。不良資產(chǎn)是企業(yè)資產(chǎn)中的黑洞，主要包括高齡應(yīng)收賬款、待攤費(fèi)用、遞延資產(chǎn)及各種待處理資產(chǎn)損失等，企業(yè)的不良資產(chǎn)率越高，說明企業(yè)可能存在潛在虧損，即實(shí)際利潤低于報(bào)表公布利潤，同時(shí)預(yù)示著企業(yè)經(jīng)營狀況與財(cái)務(wù)狀況欠佳，其持續(xù)經(jīng)營能力有問題，企業(yè)應(yīng)該提高警惕，積極改善財(cái)務(wù)現(xiàn)狀，以免陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。資產(chǎn)負(fù)債表的右方反映了企業(yè)資金的來源途徑，即融資結(jié)構(gòu)，不同的融資結(jié)構(gòu)其融資風(fēng)險(xiǎn)不同。一般來說，流動(dòng)負(fù)債占的比重大說明企業(yè)對(duì)短期資金的依賴性強(qiáng)，其融資風(fēng)險(xiǎn)高；若公積金占股東權(quán)益的比率小，說明企業(yè)積累能力弱，相應(yīng)地承擔(dān)和應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)的能力也弱，其財(cái)務(wù)狀況欠佳。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)管理，努力增加收益，增強(qiáng)企業(yè)應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)的能力。資產(chǎn)負(fù)債表的左右兩方對(duì)比，可以分析企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的作用下是被強(qiáng)化還是被稀釋。企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)通常有四種類型，即保守型結(jié)構(gòu)、穩(wěn)健型結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)型結(jié)構(gòu)及危機(jī)型結(jié)構(gòu)。保守型結(jié)構(gòu)是指企業(yè)長期負(fù)債和權(quán)益資金不僅滿足永久性流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的資金需要量，而且還能滿足部分或全部臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要量。這種結(jié)構(gòu)的整體風(fēng)險(xiǎn)較低，但成本最高、收益最低，而且這種結(jié)構(gòu)的彈性很弱，不易隨企業(yè)的經(jīng)營情況做由及時(shí)調(diào)整；穩(wěn)健型結(jié)構(gòu)是指臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)由流動(dòng)負(fù)債予以解決，永久性流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)由長期負(fù)債和權(quán)益資金來融通，這種結(jié)構(gòu)會(huì)使企業(yè)保持良好的財(cái)務(wù)信用，且相對(duì)于保守型結(jié)構(gòu)來說有了一定的彈性；風(fēng)險(xiǎn)型結(jié)構(gòu)是指企業(yè)用流動(dòng)負(fù)債除了滿足所有流動(dòng)資產(chǎn)的需要外，還滿足了部分長期資產(chǎn)的資金需要，這種結(jié)構(gòu)融資風(fēng)險(xiǎn)較大，稍有不慎就會(huì)引起破產(chǎn)；危機(jī)型結(jié)構(gòu)是指企業(yè)的負(fù)債和所有者權(quán)益之和低于資產(chǎn)賬面價(jià)值，經(jīng)營由現(xiàn)虧損。企業(yè)采用此方法分析財(cái)務(wù)現(xiàn)狀時(shí)，首先應(yīng)分別計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)、長期資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債、長期負(fù)債及所有者權(quán)益占總資產(chǎn)的比重；其次，根據(jù)計(jì)算結(jié)果分析企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的大小。固定資產(chǎn)所占的比重越大，說明企業(yè)面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越大；負(fù)債所占的比重越大，說明融資風(fēng)險(xiǎn)越大；長期資產(chǎn)所需資金由短期資金來源解決的比重越大，說明企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)越大，企業(yè)越容易陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。二、從利潤表分析企業(yè)財(cái)務(wù)現(xiàn)狀利潤表直接反映企業(yè)在一定期間的經(jīng)營成果，根據(jù)其是盈利還是虧損可以判斷企業(yè)財(cái)務(wù)是否處于危險(xiǎn)狀態(tài)。通常企業(yè)的利潤可以分為主營業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)利潤和利潤總額三個(gè)層次，其中，營業(yè)利潤=主營業(yè)務(wù)利潤+其他業(yè)務(wù)利潤一期間費(fèi)用，利潤總額=營業(yè)利潤+投資凈收益+營業(yè)外收支凈額+補(bǔ)貼收入。據(jù)其虧損和盈利情況不同將企業(yè)財(cái)務(wù)狀況分為六種類型，如表1所示：在這六種類型中，A型是最正常狀態(tài)，企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)利潤和利潤總額均為盈利，說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況處于良好狀態(tài)。對(duì)于B型，利潤總額由現(xiàn)虧損，通常是營業(yè)外支由過大，結(jié)果把利潤吞掉了，如投資失誤、遇到自然災(zāi)害等，如果虧損不是很大，一般不會(huì)影響企業(yè)今后的盈利能力，但也不能疏忽，應(yīng)防止此類情況的再次發(fā)生，否則會(huì)使企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化。對(duì)于C型，營業(yè)利潤由現(xiàn)虧損，利潤總額為盈利，說明企業(yè)利潤主要來源于營業(yè)外收入，這樣形成的利潤是偶然的、一次性的，不具有穩(wěn)定性，利潤質(zhì)量差，雖然當(dāng)期不會(huì)由現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，但這種狀況持續(xù)下去企業(yè)最終會(huì)陷入危機(jī)。對(duì)于D型，營業(yè)利潤和利潤總額均為虧損，說明企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)成果不足以彌補(bǔ)當(dāng)期發(fā)生的期間費(fèi)用，已經(jīng)開始侵蝕企業(yè)的凈資產(chǎn)，財(cái)務(wù)狀況已陷入危機(jī)，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)管理，力爭擴(kuò)大銷售，減少費(fèi)用開支，使?fàn)I業(yè)利潤扭虧轉(zhuǎn)盈，否則最終破產(chǎn)不可避免。對(duì)于E、F兩種類型，主營業(yè)務(wù)利潤為虧損，說明企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)連產(chǎn)品銷售成本及銷售稅金都不能彌補(bǔ)，更不用說期間費(fèi)用了，這樣的企業(yè)已沒有持續(xù)發(fā)展的能力了，面臨破產(chǎn)境地。三、案例分析本文以醫(yī)藥行業(yè)M公司為研究對(duì)象，選取三年的財(cái)務(wù)報(bào)表資料分析其財(cái)務(wù)狀況和面臨的風(fēng)險(xiǎn)大小。M公司是中藥材、中成藥加工企業(yè)，由于其20—年的會(huì)計(jì)報(bào)表經(jīng)審計(jì)確認(rèn)每股凈資產(chǎn)低于每股面值，20__年4月12日被中國證監(jiān)會(huì)列為ST公司。為了便于比較，同時(shí)選取了醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)入20—年中國上市百強(qiáng)企業(yè)的N公司進(jìn)行對(duì)比分析。1.資產(chǎn)負(fù)債表分析根據(jù)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算由MN兩家企業(yè)流動(dòng)負(fù)債占總資產(chǎn)的比重、流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重等指標(biāo)，如表2所示。由表2可以看由，M公司的資產(chǎn)負(fù)債率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于N公司，并且從20—年到20—年又呈逐年上升的趨勢(shì)，說明其財(cái)務(wù)杠桿高，銷售量的微小變動(dòng)會(huì)引起凈資產(chǎn)報(bào)酬率的大幅度變動(dòng)，其面臨的融資風(fēng)險(xiǎn)很大，并且流動(dòng)負(fù)債幾乎占了負(fù)債總額的全部，加大了企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。另外，從股本占股東權(quán)益的比率來看，M公司連續(xù)三年達(dá)到90姒上，說明企業(yè)的留存收益少，積累能力很差，而且在20—年該比率高達(dá)152.51%,表明企業(yè)經(jīng)營已吞噬了部分股本，財(cái)務(wù)狀況惡化，這也正是M公司被證監(jiān)會(huì)特別處理的原因；N公司的該比率則大大低于M公司，說明企業(yè)的積累能力很強(qiáng)，融資風(fēng)險(xiǎn)小，財(cái)務(wù)狀況良好。從流動(dòng)負(fù)債和流動(dòng)資產(chǎn)來看，M公司的流動(dòng)負(fù)債占總資產(chǎn)的比率在20—和20—兩年高于流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率，說明企業(yè)用流動(dòng)負(fù)債除了滿足全部流動(dòng)資產(chǎn)的需要外，還滿足了部分長期資產(chǎn)的資金需要，因此企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)被擴(kuò)大，屬于典型的風(fēng)險(xiǎn)型結(jié)構(gòu)。N公司的流動(dòng)負(fù)債占總資產(chǎn)的比率連續(xù)三年低于流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率，說明流動(dòng)負(fù)債滿足了大部分流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)資金的需要，永久性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要來源于企業(yè)的長期資金，其融資結(jié)構(gòu)體現(xiàn)為明顯的穩(wěn)健型結(jié)構(gòu)，財(cái)務(wù)狀況處于良好狀態(tài)。2.利潤表分析從表3可以看由，N公司連續(xù)三年財(cái)務(wù)狀況為正常狀態(tài)，而M公司在20—年為D型，說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況已陷入危機(jī)，在20—年為C型，財(cái)務(wù)狀況比20—年雖有所發(fā)?轉(zhuǎn)，但20—年扭虧的主要原因在于企業(yè)的補(bǔ)貼收入和營業(yè)外收入，而補(bǔ)貼收入和營業(yè)外收入不是企業(yè)穩(wěn)定、持續(xù)的利潤源泉，說明企業(yè)有為避免連續(xù)兩年虧損被特別處理而粉飾報(bào)表的嫌疑。企業(yè)不從增加銷售收入、降低生產(chǎn)成本上下功夫，使得20—年的財(cái)務(wù)狀況又由現(xiàn)D型，最終難以避免陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，被證監(jiān)會(huì)特別處理也在情理之中。如果M公司能在20—年及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)先兆并采取有效措施，如降低負(fù)債率、增加銷售收入、提高管