可口可樂并購匯源案例

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可口可樂公司并購匯源案例分析案例始末 案例的背景各方對(duì)并購案的回應(yīng)并購的反壟斷審查各方對(duì)并購失敗的反應(yīng)可口可樂并購案被禁的三大焦點(diǎn)：?jiǎn)⑹九c反思3月18日，中國(guó)商務(wù)部宣布，根據(jù)中國(guó)《反壟斷法》規(guī)定禁止可口可樂收購匯源。自此，備受關(guān)注的可口可樂收購匯源案終于有了結(jié)果。以下為整理的可口可樂并購匯源案大事記：

2008年9月3日，可口可樂公司宣布，計(jì)劃以二十四億美元收購在香港上市的中國(guó)匯源果汁集團(tuán)有限公司。

受此消息刺激，匯源股價(jià)當(dāng)日復(fù)牌后股價(jià)飆升，收盤報(bào)10.94港元?jiǎng)派?.64倍，成交24.8億港元名列港股成交榜首。

2008年9月4日，有調(diào)查顯示，在參與投票的四萬余人中，對(duì)可口可樂收購匯源果汁持不贊同意見的比例高達(dá)82.3％。

2008年9月5日，媒體報(bào)道稱，中國(guó)本土有幾個(gè)果汁企業(yè)準(zhǔn)備一同呼吁審查該宗并購案的有關(guān)國(guó)家機(jī)構(gòu)能夠?qū)R源品牌拿出來拍賣。

2008年11月3日，匯源發(fā)布聲明稱,可口可樂并購匯源案目前已正式送交商務(wù)部審批,預(yù)計(jì)審批結(jié)果有望在年底前出臺(tái)。

案例始末2008年12月4日，商務(wù)部首次公開表態(tài)，已對(duì)可口可樂并購匯源申請(qǐng)進(jìn)行立案受理，但具體立案日期及何時(shí)結(jié)果揭曉均對(duì)外保密。此前，并購雙方曾聯(lián)合對(duì)外公布，最初簽訂的訂購協(xié)議有效期為二百天，因此這個(gè)收購案最晚將于2009年三月下旬揭曉。

2009年3月5日，匯源董事長(zhǎng)朱新禮表示，可口可樂董事會(huì)內(nèi)部反對(duì)并購匯源的聲音越來越多。但隨后，香港上市的匯源果汁連夜發(fā)布澄清公告，稱“匯源果汁并不知道可口可樂公司任何董事對(duì)收購建議的任何意見”，公司也沒有收到更改收購建議條款的任何通知。

而可口可樂中國(guó)公司相關(guān)人士則向媒體表示，可口可樂董事會(huì)一直全力支持對(duì)匯源的收購建議。

2009年3月10日，中國(guó)商務(wù)部部長(zhǎng)陳德銘表示，商務(wù)部正在根據(jù)反壟斷法依法審核可口可樂收購匯源案，不會(huì)受任何外部因素的影響。

2009年3月18日，中國(guó)商務(wù)部正式宣布，根據(jù)中國(guó)反壟斷法禁止可口可樂收購匯源。據(jù)悉，這是反壟斷法自去年八月一日實(shí)施以來首個(gè)未獲通過的案例。果汁市場(chǎng)背景可口可樂的并購動(dòng)機(jī)匯源股東接受并購的理由案例背景果汁市場(chǎng)背景在并購的同時(shí)期果汁銷量也確實(shí)在健康繼續(xù)增長(zhǎng)。據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)歐睿(Euromonitor)預(yù)期，中國(guó)果蔬汁市場(chǎng)將以14.5%的復(fù)合年增長(zhǎng)率持續(xù)增長(zhǎng)至2012年的191億公升。在中國(guó)的果汁領(lǐng)域，匯源是目前銷量第一的品牌，并且已經(jīng)形成一條較為成熟的產(chǎn)業(yè)鏈

。截至2007年底，匯源100%純果汁及中濃度果蔬汁的銷售量分別占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)總額的42.6%和39.6%，匯源已經(jīng)連續(xù)數(shù)年在這兩項(xiàng)指標(biāo)上占據(jù)市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位。2007年中國(guó)果（蔬）汁及果（蔬）汁飲料市場(chǎng)份額排名前三位分別是：統(tǒng)一企業(yè)(中國(guó))投資有限公司、可口可樂裝瓶商生產(chǎn)(東莞)有限公司、北京匯源飲料食品集團(tuán)有限公司（匯源果汁所屬的匯源集團(tuán)），市場(chǎng)份額在分別是18。69%，15。04%與13。95%。收購?fù)瓿珊螅煽诳蓸返氖袌?chǎng)份額28。99%，超過目前位居第一的統(tǒng)一。

飲料市場(chǎng)呈現(xiàn)的態(tài)勢(shì)

匯源品牌的吸引力

可口可樂的并購動(dòng)機(jī)目前，可口可樂公司在中國(guó)的飲料市場(chǎng)正面臨著很大的經(jīng)營(yíng)壓力：碳酸飲料的銷售下降，可樂的市場(chǎng)份額被百事趕超，純凈水方面無法與娃哈哈抗衡，在果汁市場(chǎng)輸給了匯源，茶飲料上則輸給了康師傅和統(tǒng)一。盡管棕色帶汽的可樂產(chǎn)品永遠(yuǎn)是可口可樂公司的立身之本，但非碳酸飲料，特別是果汁飲料在健康和營(yíng)養(yǎng)方面更勝一籌。如美國(guó)超市所出售的飲料中，超過2/3都是果汁飲料，尤以營(yíng)養(yǎng)豐富的100%純果汁最受歡迎。雖然我國(guó)的多數(shù)消費(fèi)者仍喜歡直接食用新鮮水果，但隨著消費(fèi)習(xí)慣的改變，人們對(duì)果汁飲料的接受度將急劇上升。為此，可口可樂公司制定了全方位發(fā)展飲料業(yè)務(wù)、加大非可樂市場(chǎng)特別是果汁市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。

可口可樂公司趕超我國(guó)本土品牌的最好手段，除了利用其強(qiáng)大的品牌優(yōu)勢(shì)，就是憑借其經(jīng)濟(jì)實(shí)力和嫻熟的資本運(yùn)作，并購知名的本土品牌，加速本土化的布局。而匯源果汁？-公司的吸引力就在于，它是我國(guó)最大的果汁供應(yīng)商和出口商，在純果汁和中濃度果汁市場(chǎng)穩(wěn)居領(lǐng)導(dǎo)地位，所占份額分別高達(dá)42.6%和39.6%。其匯源品牌又是我國(guó)果汁行業(yè)的第一品牌，被評(píng)為“最具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力品牌”、“中國(guó)最具影響力品牌”、“消費(fèi)者心目中理想品牌第一名”等。如果收購成功，可口可樂公司將取得匯源果汁公司引以為傲的品牌價(jià)值、市場(chǎng)份額、市場(chǎng)潛力和營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，再加上可口可樂公司在低濃度果汁市場(chǎng)上的優(yōu)勢(shì)，二者的產(chǎn)品將形成良性互補(bǔ)。超常的收收購溢價(jià)價(jià)資金及經(jīng)經(jīng)營(yíng)壓力力上游業(yè)務(wù)務(wù)的誘惑惑朱新禮和和三大股股東緣何何接受并并購可口可樂樂對(duì)并購購案的回回應(yīng)匯源對(duì)并并購案的的回應(yīng)商務(wù)部對(duì)對(duì)并購案案的回應(yīng)應(yīng)社會(huì)對(duì)并并購案的的回應(yīng)各方對(duì)并并購的回回應(yīng)可口可樂樂（中國(guó)國(guó)）飲料料有限公公司副總總裁李小小筠在接接受記者者電話采采訪時(shí)表表示，此此次收購購細(xì)節(jié)由由于涉及及商業(yè)機(jī)機(jī)密，不不便透露露，但之之所以收收購匯源源，與可可口可樂樂在中國(guó)國(guó)的發(fā)展展策略有有關(guān)。目目前，可可口可樂樂在中國(guó)國(guó)的帶氣氣飲料如如可口可可樂、雪雪碧、芬芬達(dá)等產(chǎn)產(chǎn)品銷售售得已經(jīng)經(jīng)很好，，而同時(shí)時(shí)也希望望增強(qiáng)其其不帶氣氣飲料如如水、果果汁等產(chǎn)產(chǎn)品的業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展展。她她表表示目前前可口可可樂旗下下的美汁汁源和果果粒橙這這兩款果果汁飲料料雖然發(fā)發(fā)展勢(shì)頭頭不錯(cuò)，，但兩個(gè)個(gè)產(chǎn)品加加起來市市場(chǎng)份額額也不算算大。此此外，這這兩個(gè)產(chǎn)產(chǎn)品只是是果汁飲飲料，而而不是純純果汁。?？煽诳煽蓸废胍诩児a(chǎn)品品業(yè)務(wù)上上有所發(fā)發(fā)展，比比較好的的方式就就是收購購現(xiàn)有的的果汁品品牌。而而匯源果果汁在國(guó)國(guó)內(nèi)果汁汁市場(chǎng)發(fā)發(fā)展很成成功，其其品牌和和全國(guó)的的生產(chǎn)、、銷售網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)具有有很大優(yōu)優(yōu)勢(shì)。而而且，匯匯源果汁汁與可口口可樂公公司的現(xiàn)現(xiàn)有產(chǎn)品品并不沖沖突，反反而形成成互補(bǔ)。。因此，，能夠得得到匯源源三家股股東同意意，收購購匯源果果汁對(duì)于于可口可可樂公司司來說是是一個(gè)很很好的發(fā)發(fā)展純果果汁業(yè)務(wù)務(wù)的機(jī)會(huì)會(huì)。而這這一收購購價(jià)格，，也是可可口可樂樂公司通通過仔細(xì)細(xì)分析調(diào)調(diào)研而確確定的。對(duì)于此次次收購，，礙于上上市公司司信息披披露規(guī)則則，匯源源方面不不愿做過過多評(píng)論論，只是是表示目目前還處處于要約約收購階階段，最最終收購購能否成成功還需需等待一一系列程程序，而而且該項(xiàng)項(xiàng)建議收收購是否否成功也也取決于于中國(guó)有有關(guān)主管管部門的的態(tài)度。。匯源方方面有關(guān)關(guān)人士向向記者表表示，匯匯源在香香港的上上市公司司部分擁擁有匯源源果汁在在中國(guó)的的業(yè)務(wù)。。她表示示可口可可樂的收收購應(yīng)該該不會(huì)對(duì)對(duì)公司的的生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)帶來太太大變化化。可口口可樂方方面在昨昨天的公公告中也也表示，，如收購購?fù)瓿蓪⒆寘R源源繼續(xù)經(jīng)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)有有業(yè)務(wù)，，并承諾諾將依靠靠匯源的的現(xiàn)有品品牌及業(yè)業(yè)務(wù)模式式壯大業(yè)業(yè)務(wù)，同同時(shí)將為為匯源的的員工提提供更多多發(fā)展空空間。另另據(jù)了解解，可口口可樂若若完成對(duì)對(duì)匯源的的收購，，匯源果果汁的創(chuàng)創(chuàng)始人、、現(xiàn)任董董事局主主席朱新新禮將轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)任名譽(yù)譽(yù)主席。。同時(shí)根根據(jù)朱新新禮與可可口可樂樂方面簽簽署的不不競(jìng)爭(zhēng)承承諾，他他在收購購?fù)瓿傻牡膬赡陜?nèi)內(nèi)不會(huì)在在中國(guó)經(jīng)經(jīng)營(yíng)或參參與經(jīng)營(yíng)營(yíng)任何可可能與匯匯源核心心業(yè)務(wù)構(gòu)構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)務(wù)，但其其中不包包括乳制制品。值值得一提提的是，，去年記記者采訪訪朱新禮禮時(shí)，他他當(dāng)時(shí)對(duì)對(duì)于可口口可樂在在中國(guó)市市場(chǎng)新推推出了果果汁飲品品的舉動(dòng)動(dòng)曾這樣樣表示，，“我們們終于等等來了一一個(gè)強(qiáng)有有力的對(duì)對(duì)手，像像可口可可樂這樣樣的實(shí)力力企業(yè)進(jìn)進(jìn)入這一一領(lǐng)域?qū)?duì)匯源是是好事，，會(huì)促進(jìn)進(jìn)匯源發(fā)發(fā)展得更更快?！薄倍鳛闉閰R源果果汁的創(chuàng)創(chuàng)始人，，朱新禮禮將在這這次收購購中收獲獲74億億港元的的現(xiàn)金。中國(guó)商務(wù)務(wù)部發(fā)言言人在接接受記者者采訪時(shí)時(shí)表示，，關(guān)于可可口可樂樂申請(qǐng)收收購匯源源果汁一一案，中中國(guó)商務(wù)務(wù)部將堅(jiān)堅(jiān)持市場(chǎng)場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的的原則依依法行事事，反對(duì)對(duì)市場(chǎng)壟壟斷，但但支持正正常的市市場(chǎng)行為為。該發(fā)發(fā)言人表表示：““一旦商商務(wù)部收收到有關(guān)關(guān)申請(qǐng)，，我們會(huì)會(huì)立即根根據(jù)反壟壟斷法的的有關(guān)規(guī)規(guī)定進(jìn)行行審理。。”2008年12月4日日，商務(wù)務(wù)部首次次公開表表態(tài)，已已對(duì)可口口可樂并并購匯源源申請(qǐng)進(jìn)進(jìn)行立案案受理。。2009年3月5日日，匯源源董事長(zhǎng)長(zhǎng)朱新禮禮表示，，可口可可樂董事事會(huì)內(nèi)部部反對(duì)并并購匯源源的聲音音越來越越多。2009年3月月18日日，中國(guó)國(guó)商務(wù)部部正式宣宣布，根根據(jù)中國(guó)國(guó)反壟斷斷法禁止止可口可可樂收購購匯源。。商務(wù)部具具體闡述述了未通通過審查查的三個(gè)個(gè)原因：：第一，，如果收收購成功功，可口口可樂有有能力把把其在碳碳酸飲料料行業(yè)的的支配地地位傳導(dǎo)導(dǎo)到果汁汁行業(yè)。。第二，，如果收收購成功功，可口口可樂對(duì)對(duì)果汁市市場(chǎng)的控控制力會(huì)會(huì)明顯增增強(qiáng)，使使其它企企業(yè)沒有有能力再再進(jìn)入這這個(gè)市場(chǎng)場(chǎng)。第三三，如果果收購成成功，會(huì)會(huì)擠壓國(guó)國(guó)內(nèi)中小小企業(yè)的的生存空空間，抑抑制國(guó)內(nèi)內(nèi)其它企企業(yè)參與與果汁市市場(chǎng)的競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)。由于《反反壟斷法法》剛于于2008年8月1日日出臺(tái)，，公眾最最先關(guān)注注的是可可口可樂樂收購匯匯源果汁汁產(chǎn)生的的壟斷嫌嫌疑。在在67787名名網(wǎng)友參參與的這這項(xiàng)調(diào)查查中，68.49％的的人認(rèn)為為可口可可樂收購購匯源是是會(huì)形成成產(chǎn)業(yè)壟壟斷；25.46％的的網(wǎng)友則則認(rèn)為這這只是一一起大魚魚吃小魚魚的游戲戲，遠(yuǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能上上升到壟壟斷的層層次。并購的反反壟斷審審查申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)分析。。無論是碳碳酸飲料料的世界界第一品品牌可口口可樂，，還是細(xì)細(xì)分市場(chǎng)場(chǎng)的龍頭頭匯源果果汁，各各自的領(lǐng)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)勢(shì)都十分分巨大，，兩者合合并形成成的疊加加效應(yīng)不不言而喻喻。在并并購的上上一會(huì)計(jì)計(jì)年度（（2007年年），匯匯源果汁汁公司的的營(yíng)業(yè)額額達(dá)到26.56億億元。。而可口口可樂公公司在中中國(guó)的營(yíng)營(yíng)業(yè)額，，早在2005年年就已超超過了100億元元。顯然然，兩者者在中國(guó)國(guó)境內(nèi)的的營(yíng)業(yè)額額均遠(yuǎn)超超過4億元元人民幣幣，合計(jì)計(jì)遠(yuǎn)超過過20億元元人民幣幣；在全全球范圍圍內(nèi)的營(yíng)營(yíng)業(yè)額合合計(jì)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過100億元元人民幣幣，滿足足《反壟壟斷法》》的所有有申報(bào)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)。能能不能通通過反壟壟斷審查查，事實(shí)實(shí)上已成成為這起起天價(jià)收收購案的的決定性性因素。2壟斷性性分析。?？煽诳蓸窐凡①弲R匯源是否否會(huì)限制制甚至排排除競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)構(gòu)成壟壟斷。在在市場(chǎng)經(jīng)經(jīng)濟(jì)條件件下經(jīng)營(yíng)營(yíng)者集中中是一種種普遍存存在的經(jīng)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象象和提高高市場(chǎng)競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)能力力的重要要方法，，因而，，經(jīng)營(yíng)者者集中并并不是當(dāng)當(dāng)然限制制和排除除競(jìng)爭(zhēng)的的；只有有對(duì)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)可能產(chǎn)產(chǎn)生損害害的經(jīng)營(yíng)營(yíng)者集中中才會(huì)受受到《反反壟斷法法》的規(guī)規(guī)范。我我國(guó)《反反壟斷法法》第21條規(guī)規(guī)定：““經(jīng)營(yíng)者者集中達(dá)達(dá)到國(guó)務(wù)務(wù)院規(guī)定定的申報(bào)報(bào)標(biāo)準(zhǔn)的的，經(jīng)營(yíng)營(yíng)者應(yīng)當(dāng)當(dāng)事先向向國(guó)務(wù)院院反壟斷斷執(zhí)法機(jī)機(jī)構(gòu)申報(bào)報(bào)，未申申報(bào)的不不得實(shí)施施集中。?！睂彶椴榻?jīng)營(yíng)者者集中，，應(yīng)當(dāng)考考慮以下下因素：：（1））參與經(jīng)經(jīng)營(yíng)的集集中者在在相關(guān)市市場(chǎng)的市市場(chǎng)份額額及其對(duì)對(duì)市場(chǎng)的的控制力力;（2）相關(guān)關(guān)市場(chǎng)的的集中度度；（3）經(jīng)營(yíng)營(yíng)集中對(duì)對(duì)市場(chǎng)進(jìn)進(jìn)入、技技術(shù)進(jìn)步步地影響響；（4）經(jīng)營(yíng)營(yíng)集中對(duì)對(duì)消費(fèi)者者和其他他有關(guān)經(jīng)經(jīng)營(yíng)者的的影響；；（5））經(jīng)營(yíng)集集中對(duì)國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)濟(jì)發(fā)展的的影響；；（6））國(guó)務(wù)院院反壟斷斷執(zhí)法機(jī)機(jī)構(gòu)認(rèn)為為應(yīng)當(dāng)考考慮的影影響市場(chǎng)場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的的其他因因素。3.最最后，，商務(wù)務(wù)部依依法作作出禁禁止可可口可可樂收收購會(huì)會(huì)匯源源的決決定體體現(xiàn)了了我國(guó)國(guó)經(jīng)濟(jì)濟(jì)法所所追求求的價(jià)價(jià)值目目標(biāo)、、符合合我國(guó)國(guó)《反反壟斷斷法》》的立立法精精神和和理念念。經(jīng)經(jīng)濟(jì)法法從保保護(hù)社社會(huì)整整體經(jīng)經(jīng)濟(jì)利利益出出發(fā)來來實(shí)現(xiàn)現(xiàn)社會(huì)會(huì)經(jīng)濟(jì)濟(jì)協(xié)調(diào)調(diào)發(fā)展展。反反壟斷斷法不不具體體保護(hù)護(hù)哪一一個(gè)人人的利利益，，既不不保護(hù)護(hù)可口口可樂樂的利利益，，也不不保護(hù)護(hù)匯源源的利利益，，它保保護(hù)消消費(fèi)者者的利利益、、其他他經(jīng)營(yíng)營(yíng)者的的利益益，保保護(hù)整整個(gè)民民族產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的的利益益，從從而達(dá)達(dá)到保保護(hù)社社會(huì)整整體經(jīng)經(jīng)濟(jì)利利益的的要求求。反反壟斷斷法屬屬于經(jīng)經(jīng)濟(jì)法法范疇疇，經(jīng)經(jīng)濟(jì)法法的立立法原原則是是維護(hù)護(hù)國(guó)家家和公公共利利益，，雖然然之前前可口口可樂樂和匯匯源已已達(dá)成成收購購協(xié)議議，但但國(guó)家家出于于公共共利益益的考考慮，，作出出禁止止的決決定符符合立立法精精神。?？煽诳诳蓸窐肥召徺弲R源源不符符合中中國(guó)的的公共共利益益。各方對(duì)對(duì)并購購失敗敗的反反應(yīng)可口可可樂對(duì)對(duì)并購購案失失敗的的回應(yīng)應(yīng)匯源對(duì)對(duì)并購購案失失敗的的回應(yīng)應(yīng)網(wǎng)友對(duì)對(duì)并購購案失失敗的的回應(yīng)應(yīng)外媒對(duì)對(duì)并購購案失失敗的的回應(yīng)應(yīng)可口可可樂公公司今今天宣宣布，，由于于中國(guó)國(guó)商務(wù)務(wù)部公公布了了不批批準(zhǔn)對(duì)對(duì)匯源源果汁汁業(yè)務(wù)務(wù)建議議收購購的決決定，，因此此可口口可樂樂公司司將不不會(huì)繼繼續(xù)有有關(guān)收收購行行動(dòng)。?！拔椅覀儌兒芎苓z遺憾憾該該項(xiàng)項(xiàng)交交易易未未能能如如計(jì)計(jì)劃劃進(jìn)進(jìn)行行，，但但我我們們尊尊重重商商務(wù)務(wù)部部的的決決定定。?！薄笨煽煽诳诳煽蓸窐饭舅究偪偛貌眉凹笆资紫瘓?zhí)執(zhí)行行官官穆穆泰泰康康說說。?！霸谠趯弻徟^過程程中中我我們們盡盡了了最最大大的的努努力力提提供供一一切切有有關(guān)關(guān)的的材材料料協(xié)協(xié)助助商商務(wù)務(wù)部部清清楚楚了了解解此此項(xiàng)項(xiàng)交交易易，，””穆穆泰泰康康表表示示，，““我我們們一一直直希希望望可可以以與與優(yōu)優(yōu)秀秀的的匯匯源源團(tuán)團(tuán)隊(duì)隊(duì)一一起起推推動(dòng)動(dòng)匯匯源源品品牌牌更更進(jìn)進(jìn)一一步步的的發(fā)發(fā)展展””?！皡R匯源源尊尊重重商商務(wù)務(wù)部部的的決決定定，，不不賣賣給給可可口口可可樂樂了了，，我我們們要要好好好好干干，，回回報(bào)報(bào)國(guó)國(guó)家家。?！薄?月月18日日15點(diǎn)點(diǎn)，，朱朱新新禮禮通通過過越越洋洋電電話話向向匯匯源源集集團(tuán)團(tuán)高高層層以以及及全全國(guó)國(guó)的的大大區(qū)區(qū)經(jīng)經(jīng)理理如如此此““訓(xùn)訓(xùn)話話””。。盡盡管管，，匯匯源源集集團(tuán)團(tuán)公公開開表表態(tài)態(tài)尊尊重重商商務(wù)務(wù)部部的的裁裁決決。。但但是是，，匯匯源源集集團(tuán)團(tuán)內(nèi)內(nèi)部部對(duì)對(duì)商商務(wù)務(wù)部部裁裁定定的的理理由由一一直直心心存存疑疑竇竇。。匯匯源源集集團(tuán)團(tuán)內(nèi)內(nèi)部部人人士士指指稱稱：：商商務(wù)務(wù)部部禁禁止止收收購購的的理理由由，，經(jīng)經(jīng)不不起起考考問問。。關(guān)關(guān)于于集集中中之之后后對(duì)對(duì)市市場(chǎng)場(chǎng)進(jìn)進(jìn)入入的的限限制制問問題題。。目目前前果果汁汁行行業(yè)業(yè)不不存存在在進(jìn)進(jìn)入入限限制制，，果果汁汁行行業(yè)業(yè)的的準(zhǔn)準(zhǔn)入入門門檻檻很很低低，，只只要要企企業(yè)業(yè)有有資資金金、、設(shè)設(shè)備備，，就就可可以以做做。。目目前前國(guó)國(guó)內(nèi)內(nèi)果果汁汁消消費(fèi)費(fèi)量量人人均均不不足足1公公斤斤，，與與歐歐美美發(fā)發(fā)達(dá)達(dá)國(guó)國(guó)家家年年人人均均50-70公公斤斤的的消消費(fèi)費(fèi)量量相相差差很很遠(yuǎn)遠(yuǎn)，，市市場(chǎng)場(chǎng)空空間間非非常常大大。。另另外外，，可可口口可可樂樂與與匯匯源源遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)達(dá)不不到到行行業(yè)業(yè)壟壟斷斷，，匯匯源源的的強(qiáng)強(qiáng)項(xiàng)項(xiàng)是是高高濃濃度度果果汁汁與與中中濃濃度度果果汁汁，，這這兩兩者者總總和和遠(yuǎn)遠(yuǎn)不不及及低低濃濃度度果果汁汁的的銷銷量量。網(wǎng)民的的反應(yīng)應(yīng)大部分分的網(wǎng)網(wǎng)友認(rèn)認(rèn)為并并購失失敗的的理由由充分分，也也有不不少網(wǎng)網(wǎng)友對(duì)對(duì)是否否構(gòu)成成壟斷斷產(chǎn)生生質(zhì)疑疑在各種種質(zhì)疑疑的聲聲音中中，外外電對(duì)對(duì)于此此事的的態(tài)度度尤其其值得得玩味味：美美國(guó)《《華爾爾街日日?qǐng)?bào)》》、路路透社社等各各大財(cái)財(cái)經(jīng)媒媒體幾幾乎眾眾口一一辭地地認(rèn)為為，此此舉是是出于于貿(mào)易易保護(hù)護(hù)主義義的考考慮。。《華爾爾街日日?qǐng)?bào)》》引用用市場(chǎng)場(chǎng)咨詢?cè)児舅镜臄?shù)數(shù)據(jù)來來說明明，可可口可可樂與與匯源源在中中國(guó)軟軟飲料料的總總體份份額““很難難說明明是具具有壟壟斷性性，因因此否否決這這項(xiàng)交交易令令中國(guó)國(guó)的外外資企企業(yè)感感到大大惑不不解””。報(bào)道引引述律律師和和投資資銀行行家的的話說說，““這項(xiàng)項(xiàng)裁決決是中中國(guó)《《反壟壟斷法法》的的牛刀刀初試試，它它損害害了中中國(guó)政政府反反對(duì)保保護(hù)主主義障障礙的的公開開立場(chǎng)場(chǎng)。””彭博博社則則引述述分析析人士士的話話說，，“這這似乎乎與中中國(guó)的的最佳佳利益益相悖悖，而而對(duì)貿(mào)貿(mào)易保保護(hù)主主義者者有利利”。。即便商商務(wù)部部和外外交部部后來來都出出面澄澄清，，收購購匯源源案被被否與與貿(mào)易易保護(hù)護(hù)和外外資在在華政政策無無關(guān)，，《華華爾街街日?qǐng)?bào)報(bào)》仍仍然堅(jiān)堅(jiān)稱，，“這這一決決定可可能會(huì)會(huì)成為為對(duì)海海外投投資者者的一一個(gè)警警告，，表明明中國(guó)國(guó)可以以利用用反壟壟斷法法對(duì)收收購交交易施施加沉沉重壓壓力，，甚至至完全全否決決交易易，尤尤其在在人們們擔(dān)心心領(lǐng)先先民族族品牌牌流失失的情情況下下更是是如此此”?？煽诳煽蓸凡⒉①彴赴副唤娜蠼菇裹c(diǎn)焦點(diǎn)一一：是是否造造成壟壟斷焦點(diǎn)二二：是是民族族情緒緒還是是法律律作用用焦點(diǎn)三三：誰誰是贏贏家目前國(guó)國(guó)內(nèi)果果汁行行業(yè)行行業(yè)集集中度度低，，可口口可樂樂并購購匯源源會(huì)否否造成成壟斷斷，始始終存存在爭(zhēng)爭(zhēng)論。。商商務(wù)務(wù)部研研究院院外資資研究究部主主任馬馬宇認(rèn)認(rèn)為，，應(yīng)該該從兩兩個(gè)角角度看看這個(gè)個(gè)問題題：第第一，，并購購會(huì)不不會(huì)對(duì)對(duì)市場(chǎng)場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)造成成損害害，如如果會(huì)會(huì)，就就否決決或者者禁止止并購購。第第二，，果汁汁行業(yè)業(yè)發(fā)展展需要要一個(gè)個(gè)什么么樣的的環(huán)境境，怎怎么樣樣做更更有利利于行行業(yè)的的發(fā)展展，對(duì)對(duì)消費(fèi)費(fèi)者有有好處處，對(duì)對(duì)國(guó)家家經(jīng)濟(jì)濟(jì)發(fā)展展更有有好處處?！啊斑@要要看是是不是是真正正造成成壟斷斷，如如果是是，就就要消消除影影響。。如果果并購購損害害很小小，就就沒有有必要要去禁禁止。?！北北本┐蟠髮W(xué)中中國(guó)企企業(yè)史史研究究室主主任吳吳曉波波認(rèn)為為，商商務(wù)部部阻止止可口口可樂樂收購購匯源源的理理由不不成立立，飲飲料行行業(yè)是是一個(gè)個(gè)完全全競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)的行行業(yè)，，政府府不應(yīng)應(yīng)該通通過行行政手手段進(jìn)進(jìn)行干干預(yù)。。此舉舉會(huì)讓讓人們們對(duì)中中國(guó)市市場(chǎng)的的并購購理念念和中中國(guó)市市場(chǎng)化化的走走勢(shì)產(chǎn)產(chǎn)生懷懷疑。根據(jù)商商務(wù)部部的數(shù)數(shù)據(jù)，，自《《反壟壟斷法法》實(shí)實(shí)施以以來，，商務(wù)務(wù)部審審核了了40個(gè)項(xiàng)項(xiàng)目，，其中中24都通通過了了，可可口可可樂并并購匯匯源案案是首首個(gè)被被“斬?cái)亍钡牡膫€(gè)案案。有有說法法認(rèn)為為民族族情緒緒對(duì)商商務(wù)部部的裁裁決起起著重重要作作用。。有有專專家認(rèn)認(rèn)為，，在可可口可可樂并并購匯匯源案案中，，《反反壟斷斷法》》發(fā)揮揮了作作用。。但但一一個(gè)不不愿具具名的的專家家則透透露，，他們們?cè)鴮?duì)對(duì)30多個(gè)個(gè)案例例進(jìn)行行分析析以后后發(fā)現(xiàn)現(xiàn)，所所有的的案例例在中中外企企業(yè)發(fā)發(fā)生矛矛盾的的時(shí)候候，最最后發(fā)發(fā)現(xiàn)并并購發(fā)發(fā)生矛矛盾本本質(zhì)上上是企企業(yè)在在股權(quán)權(quán)、品品牌與與市場(chǎng)場(chǎng)等方方面的的利益益博弈弈，而而不是是民族族之間間的矛矛盾，，更不不是國(guó)國(guó)家之之間的的矛盾盾。國(guó)家發(fā)發(fā)改委委投資資研究究所研研究員員張漢漢亞認(rèn)認(rèn)為，，在這這場(chǎng)大大戰(zhàn)中中，最最大的的贏家家是商商務(wù)部部，商商務(wù)部部的形形象終終于樹樹立起起來了了?！啊斑@事事短期期來看看可能能會(huì)減減輕競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)壓壓力，，但我我認(rèn)為為，減減輕競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)壓壓力對(duì)對(duì)企業(yè)業(yè)不一一定是是好事事?！薄币惨灿杏腥苏J(rèn)認(rèn)為贏贏家是是可口口可樂樂。從從交易易價(jià)格格看，，可口口可樂樂去年年9月月提出出的收收購價(jià)價(jià)為每每股12.2港港元，，相當(dāng)當(dāng)于50倍倍市盈盈率。。其后后金融融危機(jī)機(jī)深化化，匯匯源股股價(jià)此此前跌跌穿9元，，可口口可樂樂在美美國(guó)的的市值值也不不斷縮縮水。?！吧躺虅?wù)部部否決決等于于是給給了可可口可可樂一一個(gè)好好的臺(tái)臺(tái)階。。”馬馬宇則則認(rèn)為為，按按正常常情況況來說說，否否決這這樣的的并購購說，，贏的的應(yīng)該該是國(guó)國(guó)內(nèi)其其它競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)對(duì)手，，反對(duì)對(duì)并購購的企企業(yè)，，因?yàn)闉檫@樣樣可以以大大大減少少他們們的競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)壓壓力。啟示與與反思思可口可可樂收收購匯匯源被被叫停停有很很大一一部分分的原原因在在于民民眾不不希望望匯源源被收收購，，這給給可口口可樂樂及其其他進(jìn)進(jìn)行并并購的的企業(yè)業(yè)提出出了一一個(gè)啟啟示。。那就就是要要尊重重民眾眾的意意愿，，強(qiáng)行行并購購并不不能帶帶來什什么好好處。。在對(duì)待企業(yè)并并購行為上，，政府和民眾眾要開拓視野野，轉(zhuǎn)變觀念念。不能一味味的感情用事事，要尊重企企業(yè)發(fā)展規(guī)律律，也要尊重重市場(chǎng)規(guī)律，，讓企業(yè)更好好的為社會(huì)服服務(wù)。企業(yè)在進(jìn)行跨跨國(guó)并購的過過程中，不僅僅要與并購對(duì)對(duì)象進(jìn)行談判判，也要關(guān)注注所在國(guó)的法法律和重視與與當(dāng)?shù)卣牡慕涣?，從而而有利于并購購的成功。企業(yè)家的退出出機(jī)制。朱新新禮出售匯源源果汁公司，，固然掀起了了一場(chǎng)軒然大大波，但他本本人其實(shí)也是是無奈的。我我們需要的不不是簡(jiǎn)單地阻阻止一兩項(xiàng)收收購的進(jìn)行，，也不是對(duì)企企業(yè)家的經(jīng)-濟(jì)活動(dòng)施加加道德評(píng)判，，而是應(yīng)以此此為契機(jī)，著著手形成可持持續(xù)發(fā)展的職職業(yè)經(jīng)理人治治理模式，從從而為企業(yè)家家退出提供正正常的平臺(tái)，，也減少企業(yè)業(yè)家退出帶來來的產(chǎn)生沖擊擊。Thankyou!9、靜靜夜夜四四無無鄰鄰，，荒荒居居舊舊業(yè)業(yè)貧貧。。。。12月月-2212月月-22Wednesday,December21,202210、雨雨中中黃黃葉葉樹樹，，燈燈下下白白頭頭人人。。。。22:14:1722:14:1722:1412/21/202210:14:17PM11、以我獨(dú)沈沈久，愧君君相見頻。。。12月-2222:14:1722:14Dec-2221-Dec-2212、故人江海別別，幾度隔山山川。。22:14:1722:14:1722:14Wednesday,December21,202213、乍見見翻疑疑夢(mèng)，，相悲悲各問問年。。。12月月-2212月月-2222:14:1822:14:18December21,202214、他鄉(xiāng)生白發(fā)發(fā)，舊國(guó)見青青山。。21十二月月202210:14:18下午午22:14:1812月-2215、比不了得得就不比，，得不到的的就不要。。。。十二月2210:14下午12月-2222:14December21,202216、行動(dòng)出成果果，工作出財(cái)財(cái)富。。2022/12/2122:14:1822:14:1821December202217、做前，能能夠環(huán)視四四周；做時(shí)時(shí)，你只能能或者最好好沿著以腳腳為起點(diǎn)的的射線向前前。。10:14:18下下午10:14下午22:14:1812月-229、沒有失敗，，只有暫時(shí)停停止成功！。。12月-2212月-22Wednesday,December21,202210、很多事情努努力了未必有有結(jié)果，但是是不努力卻什什么改變也沒沒有。。22:14:1822:14:1822:1412/21/2