國際碳減排市場和碳交易風險規(guī)避

國際碳減排市場和碳交易風險規(guī)避國際碳減排市場的形成清潔發(fā)展機制發(fā)展中國家減排項目額外性2005-->給予項目業(yè)主，而非政府附件一國家的國家目標政府間配額交易(AAUs)政府采購項目信用歐盟排放貿(mào)易方案EUETS歐洲配額

(EUAs)嚴格,可以互換,保證交付交易所ECXNordPoolEEX直接出售給顧客國家目標分配到12000工業(yè)部門有限的政府和私營部門采購、并入EUETS(10%cap)靈活地京都機制聯(lián)合履約附件一國家減排項目額外性2008-->給予項目業(yè)主，而非政府創(chuàng)造出來的信用可以增加政府的配額政府和私營部門采購項目信用CERsERUs22005-08年交易量的發(fā)展趨勢資料來源：PointCarbon2008,Carbon2008單位：tCO2e3EUETS在市場占據(jù)主導地位資料來源：PointCarbon2008,Carbon200842004-07年碳交易的價格和交易量資料來源：PointCarbon2008,Carbon200852007年的CDM市場資料來源：PointCarbon2008,Carbon200862007：中國炙手可熱資料來源：PointCarbon2008,Carbon20087碳交易風險概述政治風險談判的結(jié)果；附件一國家的態(tài)度（美國、歐盟）；發(fā)展中國家的態(tài)度市場風險市場供需關(guān)系（2010年將是CER集中簽發(fā)的年份）相關(guān)能源產(chǎn)品（石油、天然氣、煤）的走勢時間風險項目建設(shè)上的時間風險碳項目開發(fā)上的時間風險（PDD、DOE、EB）碳信用的交付時間（目前的市場心態(tài)：越接近2012，風險越大，價格越低）財務(wù)風險開發(fā)成本（減排量越大，單位開發(fā)和管理成本越低）成本費用的承擔和支付節(jié)點8碳交易風險規(guī)避之一：ERPA什么是ERPA？通過某個特定的活動而制造出來的特定商品（碳信用）的供應(yīng)合同ERPA也可能規(guī)定這個活動必須被執(zhí)行的途徑（例如，使得最大化產(chǎn)生這個商品的可能性）目前這個階段，有各種版本的ERPA，而不存在一個“固定模板”很難起草出“標準條款”一個文件所涉及的交易金額巨大，往往在數(shù)百萬歐元9ERPA的關(guān)鍵要素：交付交付什么？pCER=primaryCERpCER的項目風險（項目延期、運營、CDM合格性等）遠遠高于sCERsCER=secondaryCERpCER對交付不做任何擔保，而sCER要保證交付數(shù)量EUA=EuropeanAllowance何時交付在[on]某一固定的日期或截止到[by]某一固定日期如果交付沒能在相關(guān)的交付日期完成，如何處理？不可抗力如何定義？賣方是否可以選擇提前交付？分期交付？10ERPA的關(guān)鍵鍵要素素：交交付量量賣家承承諾交交付多多少CER？制作出出來的的100%的CER？最小量量加上上額外外量？？固定的的量？？如果是是固定定量，，一旦旦產(chǎn)生生的量量高于于這個個固定定量，，買家家擁有有什么么權(quán)利利？購買選選擇權(quán)權(quán)優(yōu)先取取舍權(quán)權(quán)如果是是100%的CER或者規(guī)規(guī)定最最小量量，不不足交交付如如何處處理？？11ERPA的關(guān)關(guān)鍵鍵要要素素：：價價格格買家家愿愿意意承承受受的的價價格格是是多多少少？？如果是“浮浮動報價””：“市場價格格”如何計計算（指數(shù)數(shù)或是經(jīng)紀紀人）那一天的市市場價格如果是指數(shù)數(shù)價格，是是否是數(shù)天天的平均值值？是否對“上上限”或““下限”有有要求？如果是中國國項目，這這個項目是是否符合國國家對價格格下限的要要求（EUR8/US$10）？12確定價格的的主要因素素在價格確定定方面存在在的風險主主要包括：：誰來承擔方方法學的開開發(fā)（技術(shù)術(shù)和費用））項目的審批批成本（時時間，溝通通和費用））項目是否能能夠按照計計劃產(chǎn)生減減排（罰責責）買家是否真真正有支付付能力（現(xiàn)現(xiàn)金保證金金）固定價格還還是浮動價價格后京都國際際談判的結(jié)結(jié)果長期合作機機制還是單單一交易CDM交易的制度是是否完善13EUA價格預期調(diào)查查資料來源：PointCarbon2008,Carbon200814歐洲企業(yè)減排排戰(zhàn)略調(diào)查資料來源：PointCarbon2008,Carbon200815ERPA的關(guān)鍵要素：：成本和稅費費誰來承擔CDM相關(guān)的成成本（例如，，審定、注冊冊、核查、SOP等）如果買家承擔擔部分的CDM相關(guān)成本本，在價格上上將如何給予予體現(xiàn)（對于于買家來講，，將承擔相應(yīng)應(yīng)的風險）？？賣方是否承擔擔東道國的全全部稅費（例例如，VAT）和相關(guān)收收費？16ERPA的關(guān)鍵要素：：CDM流程ERPA是否否清楚地說明明誰來承擔CDM的流程程（例如，PDD開發(fā)、、審定、核查查和認證）？？對于于每每一一個個核核查查期期，，是是否否已已經(jīng)經(jīng)清清楚楚地地確確定定了了核核查查碳碳減減排排的的責責任任？？誰來聘聘請DOE并與與之簽簽訂合合同？？如果果是買買家，，錯誤誤的核核查責責任由由誰來來承擔擔？17ERPA的關(guān)鍵鍵要素素：聯(lián)聯(lián)絡(luò)人人誰是聯(lián)聯(lián)絡(luò)人人（FocalPoint）？如果是是“聯(lián)聯(lián)合””聯(lián)絡(luò)絡(luò)人，，誰將將有權(quán)權(quán)利要要求CERs的分配配？聯(lián)絡(luò)人人是否否有權(quán)權(quán)利在在不通通知其其他方方的情情況下下，加加入額額外的的項目目參與與方？？如果有多個個買方，或或者是“聯(lián)聯(lián)合”聯(lián)絡(luò)絡(luò)人，是否否有額外的的協(xié)議規(guī)定定各自的權(quán)權(quán)利和義務(wù)務(wù)？EB的新動向：：18ERPA的關(guān)鍵要素素：爭端的的解決使用法律：：英國？香香港？中國國大陸？通常的解決決方法：仲仲裁可能的仲裁裁機構(gòu)：聯(lián)合國國際際貿(mào)易法委委員會（UNCITRAL）國際商會倫敦國際仲仲裁法庭自然資源永永久仲裁法法庭香港或者新新加坡的仲仲裁中心19ERPA談判技巧清楚地知道道自己的““基本”要要求如果發(fā)生語語言上的分分歧和不理理解，要要想辦法從從不同的角角度對這個個問

題給給予闡述對于修改和和會議紀要要，要有書書面

資料料留檔制作一份清清單，守衛(wèi)衛(wèi)自己的陣陣地20碳交易風險險規(guī)避之二二：合作伙伙伴顧問公司經(jīng)驗（CDM開發(fā)的經(jīng)驗驗、相關(guān)項項目類型或或技術(shù)的經(jīng)經(jīng)驗）人員（CDM知識、充足足的人手、、交流和溝溝通）網(wǎng)絡(luò)（政府府、DOE、EB）買家經(jīng)驗（在項項目開發(fā)過過程中，是是否可以給給予支持和和幫助）人員（有CDM知識和經(jīng)驗驗的人員））決策流程（（中國代表表是否真正正有決策權(quán)權(quán)、總部對對中國的控控制力度））DOE經(jīng)驗（CDM經(jīng)驗、中國國經(jīng)驗）決策流程（（CB對中國和CDM的了解、時時間）21小結(jié)碳信用不是是一個標準準的商品，，因此不同同項目之間間的攀比需需要謹慎、、理性碳信用的價價格主要受受碳減排項項目本身的的“價值””決定，并并受到市場場供求、國國際政治和和其他能源源產(chǎn)品市場場的影響碳市場交易易量在不斷斷放大，金金融資本投投入在不斷斷攀升CDM項目目在開發(fā)、、執(zhí)行、交交易過程中中，存在各各種各樣的的風險；合合理規(guī)避這