食品飲料行業(yè)供應(yīng)鏈發(fā)展與渠道變革趨勢(shì)-京東物流課件

食品飲料行業(yè)供應(yīng)鏈發(fā)展與渠道變革趨勢(shì)08/25食品飲料行業(yè)08/251CONTENT

目錄如何看待疫情下各子行業(yè)表現(xiàn)品牌商變化的核心趨勢(shì)與判斷數(shù)字化變革下對(duì)供應(yīng)鏈的影響及應(yīng)對(duì)CONTENT目錄如何看待疫情下各子行業(yè)表現(xiàn)2啤酒、常溫奶集中度較高，轉(zhuǎn)型動(dòng)機(jī)明顯；休閑食品領(lǐng)域出現(xiàn)較多細(xì)分增長(zhǎng)機(jī)會(huì)食品飲料品類2020年市場(chǎng)集中度及近三年復(fù)合增長(zhǎng)率資料來(lái)源：歐睿、JDL研究院整理啤酒、飲用奶制品、即時(shí)茶飲由收入訴求轉(zhuǎn)為利潤(rùn)中心，提價(jià)轉(zhuǎn)型動(dòng)機(jī)明顯成熟期：集中度高，增速放緩受益于消費(fèi)者對(duì)健康化食品的追求，奶酪、酸奶、碳酸處于較高成長(zhǎng)賽道成長(zhǎng)中后期：集中度高行業(yè)景氣調(diào)味品、肉制品、米面受益于餐飲連鎖化提升休閑零食、方便速食、烘焙受益于消費(fèi)升級(jí)快速成長(zhǎng)期：增速較高創(chuàng)新階段糖果、果汁與部分品類形成替代關(guān)系，增速下降；而白酒、保健品處于亟待轉(zhuǎn)型階段調(diào)整期：集中度低，增速放緩啤酒、常溫奶集中度較高，轉(zhuǎn)型動(dòng)機(jī)明顯；休閑食品領(lǐng)域出現(xiàn)較多細(xì)3營(yíng)收

Yoy凈利

Yoy銷售毛利率銷售凈利率存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)輸費(fèi)36.4%18.9%97.40.5%7.5%-21.2%-15.9%32.7%4.8%43.63.3%6.6%11.9%77.5%35.9%566.422.0%42.5%9.0%-0.1%13.2%25.8%41.1%24.3%20.6%13.2%6.1%31.7%55.7%11.7%106.478.442.781.00.1%3.3%0.4%0.0%1.1%非乳飲料 -19.8%乳制品白酒啤酒調(diào)味品肉制品休閑食品 -2.9%速凍食品 19.9%115.7%32.6%26.9%9.2%94.90.4%社交場(chǎng)景需求抑制影響顯著，白酒、啤酒高端化提速；啤酒、乳制品受成本影響較大典型龍頭財(cái)務(wù)比率分析（2020年）疫情受制于戶外、社交需求遞延影響非乳飲料、乳制品受戶外、節(jié)日需求抑制：飲料核心消費(fèi)場(chǎng)景以戶外即飲為主、配餐為輔，消費(fèi)場(chǎng)景缺失；非乳飲料產(chǎn)品生命周期較短，功能性飲料、汽水、咖啡行業(yè)較為景氣；健康化新趨勢(shì)，成為核心訴求；疫情對(duì)渠道的阻隔和消費(fèi)場(chǎng)景的影響，破壞和影響了乳品的銷售；原材料大幅上漲，成本壓力下行業(yè)促銷全面收縮，提價(jià)范圍或?qū)⑦M(jìn)一步擴(kuò)大，頭部企業(yè)產(chǎn)品高端化和擴(kuò)品類趨勢(shì)明顯；白酒、啤酒受社交需求遞延影響，產(chǎn)品高端化明顯：疫情加速白酒分化，中低端場(chǎng)景缺失需求出現(xiàn)分層，而高端影響較小，基于品牌優(yōu)勢(shì)不斷被放大；啤酒受餐飲等夜場(chǎng)消費(fèi)渠道影響，Q1影響較大，隨著啤酒行業(yè)高端化持續(xù)擴(kuò)容，收入降低且凈利潤(rùn)同比增22%，未來(lái)凈利潤(rùn)仍將有短暫的恢復(fù)，大麥等原材料均上漲至周期高位，鋁罐、瓦楞紙上漲壓力較大。2020年食品飲料上市公司財(cái)務(wù)情況貴州茅臺(tái)青島啤酒伊利股份農(nóng)夫山泉0% 20% 40%銷售成本率 銷售費(fèi)用率60%管理費(fèi)用率80% 100%凈利潤(rùn)率資料來(lái)源：wind；JDL研究院整理白酒、啤酒、乳制品非乳飲料受制于疫情影響顯著，營(yíng)業(yè)收入同比有所下滑；但白酒、啤酒隨著高端化提速，盈利有所改善；啤酒、乳制品處于毛利適中、高銷售費(fèi)用比例賽道，營(yíng)銷投放、渠道管理、周轉(zhuǎn)要求較高；白酒品牌由于品牌溢價(jià)較高，釀造工藝等差異存貨周轉(zhuǎn)較慢營(yíng)收Yoy凈利Yoy銷售毛利率銷售凈利率存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)倉(cāng)儲(chǔ)4典型龍頭財(cái)務(wù)比率分析（2020年）受宅經(jīng)濟(jì)等催化凈利有較大改善調(diào)味品、速凍食品受“宅經(jīng)濟(jì)”催化：速凍食品、調(diào)味品Q1家庭消費(fèi)比較明顯，Q2、Q3餐飲渠道的恢復(fù)之后，B端市場(chǎng)也有恢復(fù)性的增長(zhǎng)；家庭占比隨著品類變寬占比不斷增加，to

C整體利潤(rùn)率會(huì)有較大優(yōu)化；調(diào)味品受家庭餐飲的快捷化，還有一些餐飲的連鎖化、標(biāo)準(zhǔn)化趨勢(shì)推動(dòng)大幅增長(zhǎng)休閑食品、肉制品隨著消費(fèi)升級(jí)不斷擴(kuò)容：休閑食品營(yíng)收增速下滑主因疫情影響線下客流大幅縮減；利潤(rùn)端受益于積極控費(fèi)與改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)（高端化），增速高于收入端；肉制品業(yè)績(jī)提升要是由于生豬價(jià)格下降帶來(lái)屠宰毛利上升及屠宰量不斷放量，成本降低，消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)則有望促進(jìn)高毛利率、高品質(zhì)的肉制品高速發(fā)展2020年食品飲料上市公司財(cái)務(wù)情況調(diào)味品、肉制品、速凍食品消費(fèi)屬性較弱，同時(shí)面向小B和C端，疫情催化下C端消費(fèi)拉升較快，凈利潤(rùn)同比增速較快，尤其速凍食品表現(xiàn)尤為明顯；休閑食品逐步走向多樣化，高端化，原有巧克力、糖果等品類下降，而新出現(xiàn)烘焙、健康零食等賽道成為新的消費(fèi)主力雙匯集團(tuán)海天味業(yè)洽洽瓜子安井食品0% 20% 40%銷售成本率 銷售費(fèi)用率60%管理費(fèi)用率80% 100%凈利潤(rùn)率資料來(lái)源：wind；JDL研究院整理速凍食品、肉制品、調(diào)味品受“宅經(jīng)濟(jì)”催化，休閑食品隨著消費(fèi)升級(jí)不斷擴(kuò)容典型龍頭財(cái)務(wù)比率分析（2020年）受宅經(jīng)濟(jì)等催化凈利有較大改5CONTENT

目錄如何看待疫情下各子行業(yè)表現(xiàn)品牌商變化的核心趨勢(shì)與判斷數(shù)字化變革下對(duì)供應(yīng)鏈的影響及應(yīng)對(duì)CONTENT目錄如何看待疫情下各子行業(yè)表現(xiàn)6食品飲料行業(yè)在品牌、產(chǎn)品和渠道方面有其自身特征及屬性產(chǎn)品渠道全域營(yíng)銷新品0-1品牌技術(shù)迭代vs場(chǎng)景細(xì)分線上新品種草線下渠道變革客戶需求食品飲料行業(yè)在品牌、產(chǎn)品和渠道方面有其自身特征及屬性產(chǎn)品渠道7（一）品牌認(rèn)知：流量端分散和解耦賦予新品牌新的土壤，新品牌完成從0-1的搭建2012201320162023微商模式起源中小品牌商不斷進(jìn)入微商賦能平臺(tái)顛覆傳統(tǒng)微商模式電商巨頭加大布局分銷返利模式內(nèi)容運(yùn)營(yíng)快速積累流量基于社交流量試水電商與巨頭聯(lián)姻輸出流量巨頭平臺(tái)試水低成本引流和營(yíng)銷方式2018 2019 2020拼多多快速崛起變革程度小紅書(shū)種草首發(fā)B站漸進(jìn)式種草抖音規(guī)?；N草跨界聯(lián)合營(yíng)銷新品牌在疫情直播電商催化下快速搭建：相比傳統(tǒng)和其他行業(yè)的新品牌，食品飲料行業(yè)的新品牌兼具IP內(nèi)容打造與功能性細(xì)分場(chǎng)景；新銳品牌通過(guò)目標(biāo)客戶通過(guò)圈層營(yíng)銷種草，逐步通過(guò)公域流量平臺(tái)擴(kuò)大品牌影響力；最終通過(guò)直播等平臺(tái)完成購(gòu)買流量不斷分散，供應(yīng)鏈、產(chǎn)品逐步集約王飽飽營(yíng)銷案例——多渠道種草+直播方案（一）品牌認(rèn)知：流量端分散和解耦賦予新品牌新的土壤，新品牌完8（二）品牌策略：傳統(tǒng)品牌通過(guò)線上營(yíng)銷高端品牌；新銳品牌在線上種草、直播購(gòu)買轉(zhuǎn)化17.40%17.70%11.50%8.40%4.70%3.40%3.40%2%瑪氏茅臺(tái)頂新五糧液百威蒙?？煽诳蓸?lè)伊利傳統(tǒng)top10品牌營(yíng)銷占收入占比（2020年）新銳品牌數(shù)字化營(yíng)銷能力評(píng)價(jià)維度相比低價(jià)單品，大部分傳統(tǒng)品牌的營(yíng)銷策略為通過(guò)高營(yíng)銷費(fèi)曝光高毛利單品，比如通過(guò)推銷單品堅(jiān)持推動(dòng)奧運(yùn)營(yíng)銷、贊助綜藝、單品代言和線下地推的方式來(lái)完成營(yíng)銷投放心智影響引起用戶的討論消費(fèi)轉(zhuǎn)化直播購(gòu)買及轉(zhuǎn)化聲量認(rèn)知KOL提及的次數(shù)私域運(yùn)營(yíng)小程序等私域流量池（二）品牌策略：傳統(tǒng)品牌通過(guò)線上營(yíng)銷高端品牌；新銳品牌在線上9（一）深度分銷進(jìn)入改革深水區(qū)，高銷售成本、供應(yīng)鏈觸達(dá)效率成為變革的主要?jiǎng)右?大經(jīng)銷商制：渠道難以做深做透，層級(jí)較多；廠家銷售人員較少，銷售費(fèi)用較低，

利于快速

鋪貨，籠絡(luò)經(jīng)銷商資源；經(jīng)銷商話語(yǔ)權(quán)較高，庫(kù)存不可視2深度分銷制：一級(jí)經(jīng)銷商直接到終端，廠家需要配備大量銷售人員；終端掌控能力強(qiáng)，渠道下沉，經(jīng)銷商偏配送角色，經(jīng)銷商動(dòng)力不足，具備數(shù)字化基礎(chǔ)，且營(yíng)銷由廠家直接做，管理成本較高圈層營(yíng)銷、團(tuán)購(gòu)渠道影響短保/高端直控渠道逐步出現(xiàn)渠道下沉成為核心驅(qū)動(dòng)數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，雪球；JDL研究院整理繪制細(xì)分行業(yè)企業(yè)線下渠道模式渠道變革驅(qū)動(dòng)下沉情況（消費(fèi)者觸達(dá)）經(jīng)銷商數(shù)量零售終端（萬(wàn)）管理幅度：經(jīng)銷商管理終端數(shù)量食品零食桃李面包KA直銷+經(jīng)銷短保因素、驅(qū)動(dòng)直控渠道4億130040308休閑食品大經(jīng)銷商制數(shù)字化轉(zhuǎn)型方便速食康師傅KA直銷+高線深度分銷+低線經(jīng)銷快速鋪貨同時(shí)貼近市場(chǎng)、逐步向深度分銷轉(zhuǎn)型8億150040267頤海國(guó)際深度分銷渠道下沉糧油米調(diào)料金龍魚(yú)深度分銷渠道下沉5億500060120海天味業(yè)大經(jīng)銷商低端餐飲滲透飲料瓶裝水農(nóng)夫山泉深度分銷渠道下沉、精細(xì)化管理4億5000240480娃哈哈大經(jīng)銷商（聯(lián)銷體）銷售成本過(guò)高軟飲料可口可樂(lè)終端直銷人力、銷售成本過(guò)高--1500120800康師傅KA直銷+經(jīng)銷直控渠道乳制品乳制品伊利深度分銷鋪貨速度慢、精細(xì)化管理要求高10牛大經(jīng)銷商渠道下沉動(dòng)力不足酒類啤酒青島啤酒部分區(qū)域大經(jīng)銷商+部分區(qū)域深度分銷培養(yǎng)高端經(jīng)銷商、精細(xì)化運(yùn)營(yíng)-潤(rùn)啤酒大經(jīng)銷商激發(fā)經(jīng)銷商積極性、驅(qū)動(dòng)高端渠道白酒洋河深度分銷扶持大經(jīng)銷商、廠商協(xié)銷--200050250五糧液大經(jīng)銷商借助大商，實(shí)現(xiàn)較強(qiáng)的市場(chǎng)把控保健品含滋補(bǔ)養(yǎng)生湯臣倍健大經(jīng)銷商深度分銷轉(zhuǎn)型--300501667（一）深度分銷進(jìn)入改革深水區(qū)，高銷售成本、供應(yīng)鏈觸達(dá)效率成為10（一）隨著新渠道的出現(xiàn)，白酒、啤酒綁定優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷商進(jìn)行新渠道的拓展（續(xù)）深度分銷存在經(jīng)銷商動(dòng)力不足、層層分銷庫(kù)存的問(wèn)題；因此需逐步綁定核心經(jīng)銷商劃定區(qū)域，與優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷商綁定下沉渠道由于成本較高，仍然采用傳統(tǒng)經(jīng)銷渠道下沉最有效數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，各公司研報(bào)；JDL研究院整理繪制深度分銷存在經(jīng)銷商動(dòng)力不足、庫(kù)存高企逐步轉(zhuǎn)向一商為主、多商輔助的渠道模式，核心經(jīng)銷商負(fù)責(zé)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)及維護(hù)責(zé)任；輔助經(jīng)銷商負(fù)責(zé)物流配送、倉(cāng)儲(chǔ)及墊資職能團(tuán)購(gòu)模式需與大商合作綁定利益，廠商協(xié)銷發(fā)展某白酒企業(yè)：團(tuán)購(gòu)圈層驅(qū)動(dòng)綁定核心經(jīng)銷商某啤酒企業(yè)：高端渠道直控&綁定優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷商啤酒行業(yè)一級(jí)批發(fā)商二級(jí)批發(fā)商KA商超毛利較高，銷售直控高端餐飲 夜場(chǎng)社區(qū)小店毛利較低，傳統(tǒng)渠道掌控低端餐飲由于現(xiàn)飲渠道高端化需求與啤酒行業(yè)高端化分層匹配，各啤酒廠商重視高端現(xiàn)飲渠道（酒吧+高端餐飲），紛紛通過(guò)直控、招募優(yōu)質(zhì)加盟商進(jìn)行布局一方面可獲得較高毛利，另一方面成為DTC直接觸達(dá)客戶的核心場(chǎng)景，可快速獲取客戶數(shù)據(jù)、提升客戶體驗(yàn)等高線城市，已經(jīng)完成深度分銷，完善的經(jīng)銷管理體系和雙向打通的信息管理系統(tǒng)積極推動(dòng)渠道下沉，通過(guò)自有多級(jí)經(jīng)銷商、京喜通、經(jīng)銷商多渠道合作，下沉市場(chǎng)多級(jí)經(jīng)銷商模式成本最優(yōu)某米面糧油公司：高線城市深度&下沉渠道多級(jí)經(jīng)銷品牌商一級(jí)經(jīng)銷商多級(jí)經(jīng)銷商二批經(jīng)銷商B2B平臺(tái)、京喜通等低線鄉(xiāng)鎮(zhèn)高線城市品牌商核心經(jīng)銷商團(tuán)購(gòu)渠道輔助經(jīng)銷商輔助經(jīng)銷商輔助經(jīng)銷商終端（一）隨著新渠道的出現(xiàn)，白酒、啤酒綁定優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷商進(jìn)行新渠道的11（二）品牌力強(qiáng)、非單品打造的公司，充分利用多渠道觸點(diǎn)直達(dá)消費(fèi)者資料來(lái)源：公司公告、JDL研究院繪制；門店數(shù)量為2020年末數(shù)據(jù)研發(fā)端內(nèi)部食品研究院+合作研發(fā)采購(gòu)生產(chǎn)端數(shù)百家合格供應(yīng)商+聯(lián)盟工廠質(zhì)檢端全鏈路食品質(zhì)量安全管理體系倉(cāng)儲(chǔ)物流端自有倉(cāng)儲(chǔ)+第三方合作伙伴全線渠上道為業(yè)主務(wù)的B2C電商旗艦店B2B電商平臺(tái)自營(yíng)手機(jī)APP直營(yíng)店加盟店團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)等新分銷線上營(yíng)收~70%線下?tīng)I(yíng)收~30%通過(guò)用戶評(píng)價(jià)大數(shù)據(jù)洞察用戶需求進(jìn)行研發(fā)，實(shí)現(xiàn)C2M反向定制

產(chǎn)品端/供應(yīng)鏈端：加強(qiáng)對(duì)供應(yīng)鏈體系建設(shè)，精簡(jiǎn)SKU，組建聯(lián)盟工廠，打造穩(wěn)定、可追溯的質(zhì)量閉環(huán)

渠道端：全渠道發(fā)展，線下建立直營(yíng)投食店與加盟店，不斷優(yōu)化UE模型，同時(shí)新晉布局

KA

和便利店等分銷渠道，在拓寬銷售渠道的同時(shí)，也將減少對(duì)單一渠道的依賴度，提高費(fèi)用投放效率，避免線上流量競(jìng)爭(zhēng)某休閑零食企業(yè)（二）品牌力強(qiáng)、非單品打造的公司，充分利用多渠道觸點(diǎn)直達(dá)消費(fèi)12（二）某新銳品牌，線上種草，線下快閃店引流，逐步完成全渠道鋪設(shè)（續(xù)）線

下渠道多樣化：由于食品飲料渠道力較強(qiáng)的屬性，新銳品牌通過(guò)線下新渠道，包括高端超市、便利店、傳統(tǒng)商超等鋪貨，和年輕人的消費(fèi)場(chǎng)景保持一致，實(shí)現(xiàn)較快速度的增長(zhǎng)；線下經(jīng)銷通過(guò)年輕一代經(jīng)銷商，3個(gè)月快速滲透10萬(wàn)個(gè)便利店渠道營(yíng)銷：社交種草為尖刀，多方借勢(shì)擴(kuò)量多品牌跨界+多明星代言+線下快閃店線下渠道地域布局第三方零售店自營(yíng)店外送服務(wù)上海華潤(rùn)ole快閃店餓了么杭州全家便利店品鑒會(huì)餓了么星選成都盒馬超市體驗(yàn)店美團(tuán)外賣重慶711便利店攤位店合肥羅森便利店……全渠道鋪設(shè)

+

數(shù)字化供應(yīng)鏈線上渠道淘寶旗艦店京東旗艦店微信微商城小紅書(shū)旗艦店微博小店抖音店鋪電商+直播+私域引流引流偏高端的超市，如盒馬、Ole、七鮮便利店和傳統(tǒng)KA商超全渠道拓展：陳列、促銷、產(chǎn)品（二）某新銳品牌，線上種草，線下快閃店引流，逐步完成全渠道鋪13上游-生產(chǎn)環(huán)節(jié) 中游-分銷環(huán)節(jié) 下游-零售批發(fā)環(huán)節(jié)傳統(tǒng)模式供應(yīng)鏈成本31%倉(cāng)儲(chǔ)6%=

配送15%損耗10%生產(chǎn)制造商產(chǎn)地批發(fā)商（一批）銷地批發(fā)商（二批）B端連鎖超市消費(fèi)者零擔(dān)/冷鏈整車/冷鏈干線零擔(dān)/城配自提為主數(shù)據(jù)來(lái)源：安信證券、艾瑞咨詢、中信證券；JDL研究院整理社區(qū)團(tuán)購(gòu)供應(yīng)鏈成本10%倉(cāng)儲(chǔ)3%=

配送6%損耗1%即時(shí)配送產(chǎn)地倉(cāng)、一級(jí)批發(fā)商中心倉(cāng)城配網(wǎng)格倉(cāng)團(tuán)長(zhǎng)/服務(wù)站城配自提為主加價(jià)率：10%-20%GMV大于1500萬(wàn)以上會(huì)由一級(jí)經(jīng)銷商供貨目前大部分為二級(jí)經(jīng)銷商社區(qū)團(tuán)購(gòu)改變經(jīng)銷格局對(duì)經(jīng)銷商而言，社區(qū)團(tuán)購(gòu)模式相比線下渠道，二級(jí)經(jīng)銷商將會(huì)有較大的改變，由于社區(qū)團(tuán)購(gòu)的賬期吸引力和價(jià)格優(yōu)惠社區(qū)團(tuán)購(gòu)一定程度上會(huì)把B2B平臺(tái)未實(shí)現(xiàn)的渠道數(shù)字化實(shí)現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)路徑是通過(guò)C端和門店數(shù)字化后倒逼二批變革（三）社區(qū)團(tuán)購(gòu)成為食品飲料行業(yè)新渠道中核心增量，對(duì)線下經(jīng)銷格局會(huì)有較大改變上游-生產(chǎn)環(huán)節(jié) 中游-分銷環(huán)節(jié) 下游-零售批發(fā)環(huán)節(jié)傳統(tǒng)模式倉(cāng)14（三）食品飲料行業(yè)SKU占比超過(guò)50%，有利于二三線品牌下沉（續(xù)）美團(tuán)優(yōu)選不同線級(jí)別城市品類占比100%線下分銷（非一線）線下分銷（一線）社區(qū)團(tuán)購(gòu)（非一線）社區(qū)團(tuán)購(gòu)有助于非一線品牌下沉0% 20%

40%

60%

80%廠商利潤(rùn) 品牌費(fèi)用 經(jīng)銷商毛利 終端毛利數(shù)據(jù)來(lái)源：招商證券；JDL研究院整理對(duì)一線品牌而言，社區(qū)團(tuán)購(gòu)模式一定程度上改變其經(jīng)銷商體系，不利于價(jià)格穩(wěn)定和串貨的管控，因此強(qiáng)勢(shì)的品牌商則利用自己線上渠道賦能經(jīng)銷商而非社區(qū)團(tuán)購(gòu)模式；但社區(qū)團(tuán)購(gòu)模式比經(jīng)銷模式更簡(jiǎn)單的下沉，管理難度較小，未來(lái)可能會(huì)有優(yōu)化空間而對(duì)于非一線品牌而言，下沉成本較高（經(jīng)銷費(fèi)用占比高），社區(qū)團(tuán)購(gòu)模式是品牌商較好的拓客渠道，應(yīng)建議積極拓展（三）食品飲料行業(yè)SKU占比超過(guò)50%，有利于二三線品牌下沉15（一）產(chǎn)品逐步高端化，一方面由于高端化產(chǎn)品的升級(jí)；另一方面由于原材料漲價(jià)轉(zhuǎn)嫁新品+4%價(jià)格&銷量同比2019vs2020+4%+5%+4%

量增

價(jià)增高端茶飲、休閑食品社交需求、個(gè)性化需求高端啤酒、乳制品細(xì)分場(chǎng)景、健康需求消費(fèi)分級(jí)帶來(lái)的高層與低層雙向繁榮原材料價(jià)格波動(dòng)提價(jià)帶來(lái)的漲價(jià)對(duì)沖高端化占比提升，啤酒、白酒、乳制品高端化仍處于高端提速賽道啤酒受益于夜場(chǎng)經(jīng)濟(jì)及高端餐飲的出現(xiàn)，青啤高端啤酒從35%（2013）增長(zhǎng)至50%（2019）伊利受益于健康化細(xì)分場(chǎng)景需求，酸奶、奶酪增速不斷上升，高端乳制品從13%（2013）提升至52%（2019）白酒受益于企業(yè)團(tuán)購(gòu)、家庭用餐等新渠道資料來(lái)源：華創(chuàng)證券、wind；JDL研究院分析整理（一）產(chǎn)品逐步高端化，一方面由于高端化產(chǎn)品的升級(jí)；另一方面由16（二）食品細(xì)分場(chǎng)景爆發(fā)，背后是技術(shù)革新、供應(yīng)鏈效率帶來(lái)的消費(fèi)需求的匹配22201916131312976酒替代蛋白休閑零食輕食代餐方便速食咖啡茶飲連鎖飲料乳制品調(diào)味品資料來(lái)源：FBIF食品飲料創(chuàng)新、JDL研究院分析整理細(xì)分場(chǎng)景技術(shù)革新2020年食品飲料行業(yè)投融資熱門品類TOP10新品牌崛起的秘訣食品飲料行業(yè)大多數(shù)情況下并不存在難以攻克的“技術(shù)壁壘”，更多是細(xì)分場(chǎng)景和技術(shù)迭代的精準(zhǔn)匹配食品飲料行業(yè)

“爆品”通常都有著以下的發(fā)展路徑：發(fā)現(xiàn)痛點(diǎn)——快速面世——營(yíng)銷打爆——產(chǎn)品迭代，找準(zhǔn)需求后燒錢營(yíng)銷、鋪渠道，可以更新迭代，新品牌崛起時(shí)間大大縮短（二）食品細(xì)分場(chǎng)景爆發(fā)，背后是技術(shù)革新、供應(yīng)鏈效率帶來(lái)的消費(fèi)17（二）鎖鮮、短保技術(shù)應(yīng)用有效提升客戶體驗(yàn)，逐步改變商業(yè)模式和經(jīng)銷渠道（續(xù)）充氮鎖鮮液氮速凍鎖鮮面點(diǎn)轉(zhuǎn)

換場(chǎng)景：把惰性氣體充入食物的包裝里保鮮，并且形成工業(yè)化應(yīng)用，并不是一項(xiàng)全新的科學(xué)技術(shù)。周黑鴨成功地把它用在鹵味工業(yè)化生產(chǎn)上。BC

場(chǎng)景同步，改變經(jīng)銷渠

道：巴比鎖鮮鮮包、水餃、煎餃系列產(chǎn)品均采用“按需生產(chǎn)”模式，通過(guò)銷售大數(shù)據(jù)分析制定生產(chǎn)計(jì)劃，由工廠直配巴比各門店

提升產(chǎn)品體驗(yàn)：液氮速凍工藝之前被應(yīng)用到梭子蟹、帶魚(yú)及銀鯧等海鮮產(chǎn)品的保鮮中。液氮速凍形成的結(jié)晶直徑遠(yuǎn)小于細(xì)胞的直徑，結(jié)晶不會(huì)輕易刺破細(xì)胞壁/細(xì)胞膜宅經(jīng)濟(jì)場(chǎng)景健康化需求隨著C端對(duì)健康化鎖鮮凍品和B端（餐飲、門店）連鎖化的影響，將鎖鮮技術(shù)應(yīng)用在到家場(chǎng)景，到店場(chǎng)景，滿足大家宅經(jīng)濟(jì)場(chǎng)景、健康化場(chǎng)景；消費(fèi)升級(jí)為速凍行業(yè)帶來(lái)新的機(jī)會(huì)，在供應(yīng)鏈端會(huì)實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)來(lái)源：凱度咨詢；JDL研究院整理繪制（二）鎖鮮、短保技術(shù)應(yīng)用有效提升客戶體驗(yàn)，逐步改變商業(yè)模式和18隨著新渠道出現(xiàn)和代工廠成熟決定了新品牌出現(xiàn)：中國(guó)完善的工廠從OEM升級(jí)至OBM（品牌商代工廠共生的“原始設(shè)計(jì)制造模式”），為新興品牌提供完整的產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、營(yíng)銷，后者只需要根據(jù)自有標(biāo)準(zhǔn)篩選產(chǎn)品，再進(jìn)行貼牌生產(chǎn)。研發(fā)設(shè)計(jì)品牌生產(chǎn)渠道采購(gòu)消費(fèi)者品牌商獨(dú)立研發(fā)代工廠參研原材料包材自建工廠代工廠經(jīng)典品牌新銳品牌線上渠道線下渠道消費(fèi)者ODMOEM部分自有渠道供應(yīng)鏈趨勢(shì)判斷：自控型代工的新興品牌“研發(fā)-采購(gòu)-生產(chǎn)-品牌”一體，迫使其去變革和整合代工廠的采購(gòu)和成品物流供應(yīng)鏈體系，但原有服務(wù)商不足以滿足。飲料保健品食品OBM/品牌商元?dú)馍州x瑞、安琪酵母、葆嬰等鐘薛高、王飽飽、自嗨鍋等三元生物、健力寶仙樂(lè)健康百谷素養(yǎng)1.0代工廠深度綁定2.0承包代工廠改造3.0自建工廠數(shù)據(jù)來(lái)源：中信證券；JDL研究院整理繪制（三）新品類快速迭代，背后是代工廠供應(yīng)鏈的成熟以及C2M數(shù)據(jù)中臺(tái)需求驅(qū)動(dòng)隨著新渠道出現(xiàn)和代工廠成熟決定了新品牌出現(xiàn)：中國(guó)完善的工廠從19乳制品領(lǐng)域、烘焙、休閑食品細(xì)分賽道不斷加大融資，通過(guò)建立數(shù)字化工廠、建立柔性工廠，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)能和分銷網(wǎng)絡(luò)，從而優(yōu)化整體供應(yīng)鏈資料來(lái)源：公司公告；wind；JDL研究院整理食品飲料行業(yè)產(chǎn)能周期——平均行業(yè)在建工程、固定資產(chǎn)投入300億450億構(gòu)建固定資產(chǎn)在建工程2019

20202008

20092016（三）部分食品飲料加大產(chǎn)能投入；通過(guò)加大基地建設(shè)、柔性工廠制造逐步改造生產(chǎn)端（續(xù)）乳制品領(lǐng)域、烘焙、休閑食品細(xì)分賽道不斷加大融資，通過(guò)建立數(shù)字20CONTENT

目錄如何看待疫情下各子行業(yè)表現(xiàn)品牌商變化的核心趨勢(shì)與判斷數(shù)字化變革下對(duì)供應(yīng)鏈的影響及應(yīng)對(duì)CONTENT目錄如何看待疫情下各子行業(yè)表現(xiàn)21面對(duì)品牌、產(chǎn)品和渠道的變化，對(duì)供應(yīng)鏈生產(chǎn)端、采購(gòu)端及流通端提出更高的要求應(yīng)對(duì)1：

DTC

產(chǎn)品要求通過(guò)對(duì)消費(fèi)者數(shù)據(jù)C2M強(qiáng)化、對(duì)生產(chǎn)端全鏈路可溯，供應(yīng)鏈中臺(tái)能力提升應(yīng)對(duì)3：受鎖鮮、短保等新鮮消費(fèi)需求，短保、鎖鮮等冷鏈運(yùn)輸、銷地倉(cāng)網(wǎng)絡(luò)能力要求增強(qiáng)應(yīng)對(duì)4：大經(jīng)銷商+深度分銷都有其痛點(diǎn)，因此品牌商在逐步探索渠道變革的方式，同時(shí)通過(guò)高端渠道、核心渠道的掌控，提升與消費(fèi)者的交互與體驗(yàn)應(yīng)對(duì)2：終端觸點(diǎn)數(shù)字化成為品牌商、經(jīng)銷商、B2B必爭(zhēng)之地，受益于餐飲連鎖化、便利店連鎖化，經(jīng)銷商、終端數(shù)字化提速行業(yè)核心組成要素品牌渠道產(chǎn)品線上種草，線下體驗(yàn)傳統(tǒng)經(jīng)銷商逐步變革DTC觸達(dá)；全渠道購(gòu)買社區(qū)團(tuán)購(gòu)等新渠道興起代工成熟+數(shù)據(jù)能力強(qiáng)流量端去中心化IP內(nèi)容化打造產(chǎn)品逐步高端化健康化+宅經(jīng)濟(jì)場(chǎng)景面對(duì)品牌、產(chǎn)品和渠道的變化，對(duì)供應(yīng)鏈生產(chǎn)端、采購(gòu)端及流通端提22（一）DTC

產(chǎn)品要求通過(guò)對(duì)消費(fèi)者數(shù)據(jù)C2M強(qiáng)化、生產(chǎn)端全鏈路可溯，供應(yīng)鏈中臺(tái)要求提升湯臣倍健通過(guò)透明工廠打造、經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)化平臺(tái)的打造，實(shí)現(xiàn)快速響應(yīng)為消費(fèi)端的個(gè)性化需求，且生產(chǎn)環(huán)節(jié)全透明，保障食品安全供應(yīng)鏈平臺(tái)制造商供應(yīng)商原料商分銷商電商等零售商制造供給端消費(fèi)需求端3+KM（電商）1-3

KM（商超/賣場(chǎng)/O2O）0-1

KM（便利店/社區(qū)店）消費(fèi)者30min1h當(dāng)日達(dá)、隔日達(dá)需求變化商流及消費(fèi)供應(yīng)鏈變化驅(qū)動(dòng)供應(yīng)鏈變化，以支持商流對(duì)于用戶需求的快速響應(yīng)資料來(lái)源：《從制造到智造，湯臣倍健透明工廠的自我迭代》；JDL研究院整理繪制經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)化“銷售服務(wù)平臺(tái)”湯臣倍健透明工廠（一）DTC產(chǎn)品要求通過(guò)對(duì)消費(fèi)者數(shù)據(jù)C2M強(qiáng)化、生產(chǎn)端全鏈23（二）終端觸點(diǎn)數(shù)字化成為品牌商、經(jīng)銷商、B2B必爭(zhēng)之地，受益于餐飲連鎖化、便利店連鎖化，經(jīng)銷商、終端數(shù)字化提速終端數(shù)字化程度零售小店傳統(tǒng)渠道B2B線上平臺(tái)（京東京喜通，阿里零售通等）已成為終端小店的第三大進(jìn)貨渠道，小店在B2B平臺(tái)的訂貨越發(fā)頻繁，訂單單價(jià)增加。但小店的線上訂貨權(quán)重在低線市場(chǎng)和郊縣的使用率相對(duì)較低，仍以線下B2B渠道為主。未來(lái)會(huì)和社區(qū)團(tuán)購(gòu)模式結(jié)合，對(duì)二批影響較大餐飲連鎖化率不斷提升和團(tuán)餐市場(chǎng)的萬(wàn)億元藍(lán)海為餐飲供應(yīng)鏈提供機(jī)遇目前快驢、美菜成為主要小店B2B采購(gòu)的渠道，客如云等做相應(yīng)的門店數(shù)字化、營(yíng)銷數(shù)字化模式而連鎖餐飲都有較為完備的供貨渠道，數(shù)字化程度較高，自建冷鏈城配or共配居多餐飲渠道現(xiàn)代渠道國(guó)內(nèi)連鎖超市數(shù)字化系統(tǒng)較為完善，比如通過(guò)多點(diǎn)等O2O平臺(tái)連接較為充分，且數(shù)據(jù)可視給品牌商or一級(jí)經(jīng)銷商；但非實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)KA渠道休閑零食、鹵制品、速凍領(lǐng)域逐步出現(xiàn)連鎖社區(qū)龍頭，多以零售商、品牌商直控，數(shù)據(jù)可視，數(shù)字化程度較高連鎖零售店一級(jí)經(jīng)銷商一級(jí)經(jīng)銷商數(shù)據(jù)不可視二級(jí)經(jīng)銷商數(shù)據(jù)不可視二級(jí)經(jīng)銷商品牌商O(píng)r一級(jí)經(jīng)銷商具備可視化基礎(chǔ)（二）終端觸點(diǎn)數(shù)字化成為品牌商、經(jīng)銷商、B2B必爭(zhēng)之地，受益24新鮮度、時(shí)效要求驅(qū)動(dòng)貨值、運(yùn)輸成本驅(qū)動(dòng)原材料、上游材料驅(qū)動(dòng)建立銷地廠、銷地倉(cāng)烘焙食品、低溫奶存貨周轉(zhuǎn)較快，原材料成本占比較高，通過(guò)區(qū)域性中央工廠輻射對(duì)食材新鮮程度要求逐步增高，以銷定采的模式逐步展現(xiàn)，層級(jí)要求較短受益于下游餐飲連鎖化，城配直供需求較高生產(chǎn)周期短，對(duì)作業(yè)流程要求較高建立銷地廠；貨值低+重貨飲料、啤酒、速凍品由于貨值低、運(yùn)輸成本高，因此會(huì)選擇逐步在銷地建廠存貨周轉(zhuǎn)較慢，保鮮期較長(zhǎng)自動(dòng)化工廠，按照經(jīng)銷商采購(gòu)計(jì)劃生產(chǎn)啤酒下游逐步向深度分銷轉(zhuǎn)型，上新速度較慢競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，由于渠道競(jìng)爭(zhēng)形成區(qū)域性差異原料產(chǎn)地、水源地而建大宗米面糧油、包裝水、白酒根據(jù)原料分布來(lái)建生產(chǎn)基地，區(qū)域性輻射存貨周轉(zhuǎn)較慢大商制逐步拓展，有一定區(qū)域壁壘集中性生產(chǎn)獲得較強(qiáng)的采購(gòu)議價(jià)，原材料成本占比較低上新較慢（三）受鎖鮮、短保等新鮮消費(fèi)需求，短保、鎖鮮等冷鏈運(yùn)輸、銷地廠網(wǎng)絡(luò)能力要求增強(qiáng)新鮮度、時(shí)效要求驅(qū)動(dòng)貨值、運(yùn)輸成本驅(qū)動(dòng)原材料、上游材料驅(qū)動(dòng)建25（三）受鎖鮮、短保等新鮮消費(fèi)需求，短保、鎖鮮冷鏈運(yùn)輸、銷地廠網(wǎng)絡(luò)能力要求增強(qiáng)（續(xù)）資料來(lái)源：公司公告、興業(yè)證券、JDL研究院分析整理空白市場(chǎng)：產(chǎn)銷地一級(jí)物流二級(jí)物流運(yùn)輸半徑400-500公里中央工廠：18個(gè)KA客戶中心城市分銷站經(jīng)銷商中心城市+外埠城市數(shù)量：4-5000個(gè)中小超市便利店便利店小賣鋪縣鄉(xiāng)超市直營(yíng)直營(yíng)經(jīng)銷以銷定產(chǎn)，產(chǎn)銷率~100%建廠收入占比64%收入占比36%5-8小時(shí)2-3小時(shí)每日凌晨3-4點(diǎn)運(yùn)抵每日凌晨6點(diǎn)前運(yùn)抵每日下班前提交次日需求訂單外埠城市 經(jīng)銷商數(shù)量：687個(gè)

配送終端合計(jì)：24w+高效短保的供應(yīng)鏈體系供應(yīng)：某短保面包龍頭企業(yè)通過(guò)生產(chǎn)線自動(dòng)化和現(xiàn)場(chǎng)管理精細(xì)化的推廣提升生產(chǎn)效率，成本優(yōu)勢(shì)不斷增強(qiáng)，并針對(duì)短保業(yè)務(wù)特點(diǎn)打造以銷定產(chǎn)、渠道細(xì)分、物流分級(jí)運(yùn)營(yíng)模式，供應(yīng)鏈高速周轉(zhuǎn)，10%以內(nèi)退貨率業(yè)界領(lǐng)先物流體系高效且分層：一級(jí)物流將產(chǎn)品運(yùn)給集中點(diǎn)，比如KA、中心城市分銷站、經(jīng)銷商；二級(jí)物流是從分銷站往下配送給周邊中小商超、便利店等，除直營(yíng)外經(jīng)銷商完成最后的分發(fā)和銷售。一級(jí)、二級(jí)物流基本以委托第三方物流配送為主。（三）受鎖鮮、短保等新鮮消費(fèi)需求，短保、鎖鮮冷鏈運(yùn)輸、銷地廠26（四）品牌商渠道變革，通過(guò)數(shù)字化與渠道利益分配，提升與消費(fèi)者的交互與體驗(yàn)以啤酒行業(yè)為例，高端化渠道具備較高門檻，需要讓渡利益給大經(jīng)銷商核心經(jīng)銷商負(fù)責(zé)高端渠道開(kāi)拓和維護(hù)，并且由品牌商直接維護(hù)，其他經(jīng)銷商作為其他渠道的輔助渠道變革依然會(huì)伴隨終端數(shù)字化、供應(yīng)鏈數(shù)字化、渠道數(shù)字化的進(jìn)程，品牌商逐步走向管控轉(zhuǎn)向賦能，提升客戶體驗(yàn)品牌商階段1：經(jīng)銷商數(shù)字化能力建設(shè)階段2：根據(jù)渠道賦能經(jīng)銷商；角色分工明確核心經(jīng)銷商輔助經(jīng)銷商1輔助經(jīng)銷商2人貨倉(cāng)分離，獨(dú)立交付全場(chǎng)景交付數(shù)字化供應(yīng)鏈零售、終端數(shù)字化供應(yīng)鏈數(shù)字化渠道數(shù)字化全渠道一盤(pán)貨資料來(lái)源：新經(jīng)銷、JDL研究院分析整理（四）品牌商渠道變革，通過(guò)數(shù)字化與渠道利益分配，提升與消費(fèi)者27THANKS!THANKS!28食品飲料行業(yè)供應(yīng)鏈發(fā)展與渠道變革趨勢(shì)08/25食品飲料行業(yè)08/2529CONTENT

目錄如何看待疫情下各子行業(yè)表現(xiàn)品牌商變化的核心趨勢(shì)與判斷數(shù)字化變革下對(duì)供應(yīng)鏈的影響及應(yīng)對(duì)CONTENT目錄如何看待疫情下各子行業(yè)表現(xiàn)30啤酒、常溫奶集中度較高，轉(zhuǎn)型動(dòng)機(jī)明顯；休閑食品領(lǐng)域出現(xiàn)較多細(xì)分增長(zhǎng)機(jī)會(huì)食品飲料品類2020年市場(chǎng)集中度及近三年復(fù)合增長(zhǎng)率資料來(lái)源：歐睿、JDL研究院整理啤酒、飲用奶制品、即時(shí)茶飲由收入訴求轉(zhuǎn)為利潤(rùn)中心，提價(jià)轉(zhuǎn)型動(dòng)機(jī)明顯成熟期：集中度高，增速放緩受益于消費(fèi)者對(duì)健康化食品的追求，奶酪、酸奶、碳酸處于較高成長(zhǎng)賽道成長(zhǎng)中后期：集中度高行業(yè)景氣調(diào)味品、肉制品、米面受益于餐飲連鎖化提升休閑零食、方便速食、烘焙受益于消費(fèi)升級(jí)快速成長(zhǎng)期：增速較高創(chuàng)新階段糖果、果汁與部分品類形成替代關(guān)系，增速下降；而白酒、保健品處于亟待轉(zhuǎn)型階段調(diào)整期：集中度低，增速放緩啤酒、常溫奶集中度較高，轉(zhuǎn)型動(dòng)機(jī)明顯；休閑食品領(lǐng)域出現(xiàn)較多細(xì)31營(yíng)收

Yoy凈利

Yoy銷售毛利率銷售凈利率存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)輸費(fèi)36.4%18.9%97.40.5%7.5%-21.2%-15.9%32.7%4.8%43.63.3%6.6%11.9%77.5%35.9%566.422.0%42.5%9.0%-0.1%13.2%25.8%41.1%24.3%20.6%13.2%6.1%31.7%55.7%11.7%106.478.442.781.00.1%3.3%0.4%0.0%1.1%非乳飲料 -19.8%乳制品白酒啤酒調(diào)味品肉制品休閑食品 -2.9%速凍食品 19.9%115.7%32.6%26.9%9.2%94.90.4%社交場(chǎng)景需求抑制影響顯著，白酒、啤酒高端化提速；啤酒、乳制品受成本影響較大典型龍頭財(cái)務(wù)比率分析（2020年）疫情受制于戶外、社交需求遞延影響非乳飲料、乳制品受戶外、節(jié)日需求抑制：飲料核心消費(fèi)場(chǎng)景以戶外即飲為主、配餐為輔，消費(fèi)場(chǎng)景缺失；非乳飲料產(chǎn)品生命周期較短，功能性飲料、汽水、咖啡行業(yè)較為景氣；健康化新趨勢(shì)，成為核心訴求；疫情對(duì)渠道的阻隔和消費(fèi)場(chǎng)景的影響，破壞和影響了乳品的銷售；原材料大幅上漲，成本壓力下行業(yè)促銷全面收縮，提價(jià)范圍或?qū)⑦M(jìn)一步擴(kuò)大，頭部企業(yè)產(chǎn)品高端化和擴(kuò)品類趨勢(shì)明顯；白酒、啤酒受社交需求遞延影響，產(chǎn)品高端化明顯：疫情加速白酒分化，中低端場(chǎng)景缺失需求出現(xiàn)分層，而高端影響較小，基于品牌優(yōu)勢(shì)不斷被放大；啤酒受餐飲等夜場(chǎng)消費(fèi)渠道影響，Q1影響較大，隨著啤酒行業(yè)高端化持續(xù)擴(kuò)容，收入降低且凈利潤(rùn)同比增22%，未來(lái)凈利潤(rùn)仍將有短暫的恢復(fù)，大麥等原材料均上漲至周期高位，鋁罐、瓦楞紙上漲壓力較大。2020年食品飲料上市公司財(cái)務(wù)情況貴州茅臺(tái)青島啤酒伊利股份農(nóng)夫山泉0% 20% 40%銷售成本率 銷售費(fèi)用率60%管理費(fèi)用率80% 100%凈利潤(rùn)率資料來(lái)源：wind；JDL研究院整理白酒、啤酒、乳制品非乳飲料受制于疫情影響顯著，營(yíng)業(yè)收入同比有所下滑；但白酒、啤酒隨著高端化提速，盈利有所改善；啤酒、乳制品處于毛利適中、高銷售費(fèi)用比例賽道，營(yíng)銷投放、渠道管理、周轉(zhuǎn)要求較高；白酒品牌由于品牌溢價(jià)較高，釀造工藝等差異存貨周轉(zhuǎn)較慢營(yíng)收Yoy凈利Yoy銷售毛利率銷售凈利率存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)倉(cāng)儲(chǔ)32典型龍頭財(cái)務(wù)比率分析（2020年）受宅經(jīng)濟(jì)等催化凈利有較大改善調(diào)味品、速凍食品受“宅經(jīng)濟(jì)”催化：速凍食品、調(diào)味品Q1家庭消費(fèi)比較明顯，Q2、Q3餐飲渠道的恢復(fù)之后，B端市場(chǎng)也有恢復(fù)性的增長(zhǎng)；家庭占比隨著品類變寬占比不斷增加，to

C整體利潤(rùn)率會(huì)有較大優(yōu)化；調(diào)味品受家庭餐飲的快捷化，還有一些餐飲的連鎖化、標(biāo)準(zhǔn)化趨勢(shì)推動(dòng)大幅增長(zhǎng)休閑食品、肉制品隨著消費(fèi)升級(jí)不斷擴(kuò)容：休閑食品營(yíng)收增速下滑主因疫情影響線下客流大幅縮減；利潤(rùn)端受益于積極控費(fèi)與改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)（高端化），增速高于收入端；肉制品業(yè)績(jī)提升要是由于生豬價(jià)格下降帶來(lái)屠宰毛利上升及屠宰量不斷放量，成本降低，消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)則有望促進(jìn)高毛利率、高品質(zhì)的肉制品高速發(fā)展2020年食品飲料上市公司財(cái)務(wù)情況調(diào)味品、肉制品、速凍食品消費(fèi)屬性較弱，同時(shí)面向小B和C端，疫情催化下C端消費(fèi)拉升較快，凈利潤(rùn)同比增速較快，尤其速凍食品表現(xiàn)尤為明顯；休閑食品逐步走向多樣化，高端化，原有巧克力、糖果等品類下降，而新出現(xiàn)烘焙、健康零食等賽道成為新的消費(fèi)主力雙匯集團(tuán)海天味業(yè)洽洽瓜子安井食品0% 20% 40%銷售成本率 銷售費(fèi)用率60%管理費(fèi)用率80% 100%凈利潤(rùn)率資料來(lái)源：wind；JDL研究院整理速凍食品、肉制品、調(diào)味品受“宅經(jīng)濟(jì)”催化，休閑食品隨著消費(fèi)升級(jí)不斷擴(kuò)容典型龍頭財(cái)務(wù)比率分析（2020年）受宅經(jīng)濟(jì)等催化凈利有較大改33CONTENT

目錄如何看待疫情下各子行業(yè)表現(xiàn)品牌商變化的核心趨勢(shì)與判斷數(shù)字化變革下對(duì)供應(yīng)鏈的影響及應(yīng)對(duì)CONTENT目錄如何看待疫情下各子行業(yè)表現(xiàn)34食品飲料行業(yè)在品牌、產(chǎn)品和渠道方面有其自身特征及屬性產(chǎn)品渠道全域營(yíng)銷新品0-1品牌技術(shù)迭代vs場(chǎng)景細(xì)分線上新品種草線下渠道變革客戶需求食品飲料行業(yè)在品牌、產(chǎn)品和渠道方面有其自身特征及屬性產(chǎn)品渠道35（一）品牌認(rèn)知：流量端分散和解耦賦予新品牌新的土壤，新品牌完成從0-1的搭建2012201320162023微商模式起源中小品牌商不斷進(jìn)入微商賦能平臺(tái)顛覆傳統(tǒng)微商模式電商巨頭加大布局分銷返利模式內(nèi)容運(yùn)營(yíng)快速積累流量基于社交流量試水電商與巨頭聯(lián)姻輸出流量巨頭平臺(tái)試水低成本引流和營(yíng)銷方式2018 2019 2020拼多多快速崛起變革程度小紅書(shū)種草首發(fā)B站漸進(jìn)式種草抖音規(guī)?；N草跨界聯(lián)合營(yíng)銷新品牌在疫情直播電商催化下快速搭建：相比傳統(tǒng)和其他行業(yè)的新品牌，食品飲料行業(yè)的新品牌兼具IP內(nèi)容打造與功能性細(xì)分場(chǎng)景；新銳品牌通過(guò)目標(biāo)客戶通過(guò)圈層營(yíng)銷種草，逐步通過(guò)公域流量平臺(tái)擴(kuò)大品牌影響力；最終通過(guò)直播等平臺(tái)完成購(gòu)買流量不斷分散，供應(yīng)鏈、產(chǎn)品逐步集約王飽飽營(yíng)銷案例——多渠道種草+直播方案（一）品牌認(rèn)知：流量端分散和解耦賦予新品牌新的土壤，新品牌完36（二）品牌策略：傳統(tǒng)品牌通過(guò)線上營(yíng)銷高端品牌；新銳品牌在線上種草、直播購(gòu)買轉(zhuǎn)化17.40%17.70%11.50%8.40%4.70%3.40%3.40%2%瑪氏茅臺(tái)頂新五糧液百威蒙?？煽诳蓸?lè)伊利傳統(tǒng)top10品牌營(yíng)銷占收入占比（2020年）新銳品牌數(shù)字化營(yíng)銷能力評(píng)價(jià)維度相比低價(jià)單品，大部分傳統(tǒng)品牌的營(yíng)銷策略為通過(guò)高營(yíng)銷費(fèi)曝光高毛利單品，比如通過(guò)推銷單品堅(jiān)持推動(dòng)奧運(yùn)營(yíng)銷、贊助綜藝、單品代言和線下地推的方式來(lái)完成營(yíng)銷投放心智影響引起用戶的討論消費(fèi)轉(zhuǎn)化直播購(gòu)買及轉(zhuǎn)化聲量認(rèn)知KOL提及的次數(shù)私域運(yùn)營(yíng)小程序等私域流量池（二）品牌策略：傳統(tǒng)品牌通過(guò)線上營(yíng)銷高端品牌；新銳品牌在線上37（一）深度分銷進(jìn)入改革深水區(qū)，高銷售成本、供應(yīng)鏈觸達(dá)效率成為變革的主要?jiǎng)右?大經(jīng)銷商制：渠道難以做深做透，層級(jí)較多；廠家銷售人員較少，銷售費(fèi)用較低，

利于快速

鋪貨，籠絡(luò)經(jīng)銷商資源；經(jīng)銷商話語(yǔ)權(quán)較高，庫(kù)存不可視2深度分銷制：一級(jí)經(jīng)銷商直接到終端，廠家需要配備大量銷售人員；終端掌控能力強(qiáng)，渠道下沉，經(jīng)銷商偏配送角色，經(jīng)銷商動(dòng)力不足，具備數(shù)字化基礎(chǔ)，且營(yíng)銷由廠家直接做，管理成本較高圈層營(yíng)銷、團(tuán)購(gòu)渠道影響短保/高端直控渠道逐步出現(xiàn)渠道下沉成為核心驅(qū)動(dòng)數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，雪球；JDL研究院整理繪制細(xì)分行業(yè)企業(yè)線下渠道模式渠道變革驅(qū)動(dòng)下沉情況（消費(fèi)者觸達(dá)）經(jīng)銷商數(shù)量零售終端（萬(wàn)）管理幅度：經(jīng)銷商管理終端數(shù)量食品零食桃李面包KA直銷+經(jīng)銷短保因素、驅(qū)動(dòng)直控渠道4億130040308休閑食品大經(jīng)銷商制數(shù)字化轉(zhuǎn)型方便速食康師傅KA直銷+高線深度分銷+低線經(jīng)銷快速鋪貨同時(shí)貼近市場(chǎng)、逐步向深度分銷轉(zhuǎn)型8億150040267頤海國(guó)際深度分銷渠道下沉糧油米調(diào)料金龍魚(yú)深度分銷渠道下沉5億500060120海天味業(yè)大經(jīng)銷商低端餐飲滲透飲料瓶裝水農(nóng)夫山泉深度分銷渠道下沉、精細(xì)化管理4億5000240480娃哈哈大經(jīng)銷商（聯(lián)銷體）銷售成本過(guò)高軟飲料可口可樂(lè)終端直銷人力、銷售成本過(guò)高--1500120800康師傅KA直銷+經(jīng)銷直控渠道乳制品乳制品伊利深度分銷鋪貨速度慢、精細(xì)化管理要求高10牛大經(jīng)銷商渠道下沉動(dòng)力不足酒類啤酒青島啤酒部分區(qū)域大經(jīng)銷商+部分區(qū)域深度分銷培養(yǎng)高端經(jīng)銷商、精細(xì)化運(yùn)營(yíng)-潤(rùn)啤酒大經(jīng)銷商激發(fā)經(jīng)銷商積極性、驅(qū)動(dòng)高端渠道白酒洋河深度分銷扶持大經(jīng)銷商、廠商協(xié)銷--200050250五糧液大經(jīng)銷商借助大商，實(shí)現(xiàn)較強(qiáng)的市場(chǎng)把控保健品含滋補(bǔ)養(yǎng)生湯臣倍健大經(jīng)銷商深度分銷轉(zhuǎn)型--300501667（一）深度分銷進(jìn)入改革深水區(qū)，高銷售成本、供應(yīng)鏈觸達(dá)效率成為38（一）隨著新渠道的出現(xiàn)，白酒、啤酒綁定優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷商進(jìn)行新渠道的拓展（續(xù)）深度分銷存在經(jīng)銷商動(dòng)力不足、層層分銷庫(kù)存的問(wèn)題；因此需逐步綁定核心經(jīng)銷商劃定區(qū)域，與優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷商綁定下沉渠道由于成本較高，仍然采用傳統(tǒng)經(jīng)銷渠道下沉最有效數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，各公司研報(bào)；JDL研究院整理繪制深度分銷存在經(jīng)銷商動(dòng)力不足、庫(kù)存高企逐步轉(zhuǎn)向一商為主、多商輔助的渠道模式，核心經(jīng)銷商負(fù)責(zé)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)及維護(hù)責(zé)任；輔助經(jīng)銷商負(fù)責(zé)物流配送、倉(cāng)儲(chǔ)及墊資職能團(tuán)購(gòu)模式需與大商合作綁定利益，廠商協(xié)銷發(fā)展某白酒企業(yè)：團(tuán)購(gòu)圈層驅(qū)動(dòng)綁定核心經(jīng)銷商某啤酒企業(yè)：高端渠道直控&綁定優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷商啤酒行業(yè)一級(jí)批發(fā)商二級(jí)批發(fā)商KA商超毛利較高，銷售直控高端餐飲 夜場(chǎng)社區(qū)小店毛利較低，傳統(tǒng)渠道掌控低端餐飲由于現(xiàn)飲渠道高端化需求與啤酒行業(yè)高端化分層匹配，各啤酒廠商重視高端現(xiàn)飲渠道（酒吧+高端餐飲），紛紛通過(guò)直控、招募優(yōu)質(zhì)加盟商進(jìn)行布局一方面可獲得較高毛利，另一方面成為DTC直接觸達(dá)客戶的核心場(chǎng)景，可快速獲取客戶數(shù)據(jù)、提升客戶體驗(yàn)等高線城市，已經(jīng)完成深度分銷，完善的經(jīng)銷管理體系和雙向打通的信息管理系統(tǒng)積極推動(dòng)渠道下沉，通過(guò)自有多級(jí)經(jīng)銷商、京喜通、經(jīng)銷商多渠道合作，下沉市場(chǎng)多級(jí)經(jīng)銷商模式成本最優(yōu)某米面糧油公司：高線城市深度&下沉渠道多級(jí)經(jīng)銷品牌商一級(jí)經(jīng)銷商多級(jí)經(jīng)銷商二批經(jīng)銷商B2B平臺(tái)、京喜通等低線鄉(xiāng)鎮(zhèn)高線城市品牌商核心經(jīng)銷商團(tuán)購(gòu)渠道輔助經(jīng)銷商輔助經(jīng)銷商輔助經(jīng)銷商終端（一）隨著新渠道的出現(xiàn)，白酒、啤酒綁定優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷商進(jìn)行新渠道的39（二）品牌力強(qiáng)、非單品打造的公司，充分利用多渠道觸點(diǎn)直達(dá)消費(fèi)者資料來(lái)源：公司公告、JDL研究院繪制；門店數(shù)量為2020年末數(shù)據(jù)研發(fā)端內(nèi)部食品研究院+合作研發(fā)采購(gòu)生產(chǎn)端數(shù)百家合格供應(yīng)商+聯(lián)盟工廠質(zhì)檢端全鏈路食品質(zhì)量安全管理體系倉(cāng)儲(chǔ)物流端自有倉(cāng)儲(chǔ)+第三方合作伙伴全線渠上道為業(yè)主務(wù)的B2C電商旗艦店B2B電商平臺(tái)自營(yíng)手機(jī)APP直營(yíng)店加盟店團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)等新分銷線上營(yíng)收~70%線下?tīng)I(yíng)收~30%通過(guò)用戶評(píng)價(jià)大數(shù)據(jù)洞察用戶需求進(jìn)行研發(fā)，實(shí)現(xiàn)C2M反向定制

產(chǎn)品端/供應(yīng)鏈端：加強(qiáng)對(duì)供應(yīng)鏈體系建設(shè)，精簡(jiǎn)SKU，組建聯(lián)盟工廠，打造穩(wěn)定、可追溯的質(zhì)量閉環(huán)

渠道端：全渠道發(fā)展，線下建立直營(yíng)投食店與加盟店，不斷優(yōu)化UE模型，同時(shí)新晉布局

KA

和便利店等分銷渠道，在拓寬銷售渠道的同時(shí)，也將減少對(duì)單一渠道的依賴度，提高費(fèi)用投放效率，避免線上流量競(jìng)爭(zhēng)某休閑零食企業(yè)（二）品牌力強(qiáng)、非單品打造的公司，充分利用多渠道觸點(diǎn)直達(dá)消費(fèi)40（二）某新銳品牌，線上種草，線下快閃店引流，逐步完成全渠道鋪設(shè)（續(xù)）線

下渠道多樣化：由于食品飲料渠道力較強(qiáng)的屬性，新銳品牌通過(guò)線下新渠道，包括高端超市、便利店、傳統(tǒng)商超等鋪貨，和年輕人的消費(fèi)場(chǎng)景保持一致，實(shí)現(xiàn)較快速度的增長(zhǎng)；線下經(jīng)銷通過(guò)年輕一代經(jīng)銷商，3個(gè)月快速滲透10萬(wàn)個(gè)便利店渠道營(yíng)銷：社交種草為尖刀，多方借勢(shì)擴(kuò)量多品牌跨界+多明星代言+線下快閃店線下渠道地域布局第三方零售店自營(yíng)店外送服務(wù)上海華潤(rùn)ole快閃店餓了么杭州全家便利店品鑒會(huì)餓了么星選成都盒馬超市體驗(yàn)店美團(tuán)外賣重慶711便利店攤位店合肥羅森便利店……全渠道鋪設(shè)

+

數(shù)字化供應(yīng)鏈線上渠道淘寶旗艦店京東旗艦店微信微商城小紅書(shū)旗艦店微博小店抖音店鋪電商+直播+私域引流引流偏高端的超市，如盒馬、Ole、七鮮便利店和傳統(tǒng)KA商超全渠道拓展：陳列、促銷、產(chǎn)品（二）某新銳品牌，線上種草，線下快閃店引流，逐步完成全渠道鋪41上游-生產(chǎn)環(huán)節(jié) 中游-分銷環(huán)節(jié) 下游-零售批發(fā)環(huán)節(jié)傳統(tǒng)模式供應(yīng)鏈成本31%倉(cāng)儲(chǔ)6%=

配送15%損耗10%生產(chǎn)制造商產(chǎn)地批發(fā)商（一批）銷地批發(fā)商（二批）B端連鎖超市消費(fèi)者零擔(dān)/冷鏈整車/冷鏈干線零擔(dān)/城配自提為主數(shù)據(jù)來(lái)源：安信證券、艾瑞咨詢、中信證券；JDL研究院整理社區(qū)團(tuán)購(gòu)供應(yīng)鏈成本10%倉(cāng)儲(chǔ)3%=

配送6%損耗1%即時(shí)配送產(chǎn)地倉(cāng)、一級(jí)批發(fā)商中心倉(cāng)城配網(wǎng)格倉(cāng)團(tuán)長(zhǎng)/服務(wù)站城配自提為主加價(jià)率：10%-20%GMV大于1500萬(wàn)以上會(huì)由一級(jí)經(jīng)銷商供貨目前大部分為二級(jí)經(jīng)銷商社區(qū)團(tuán)購(gòu)改變經(jīng)銷格局對(duì)經(jīng)銷商而言，社區(qū)團(tuán)購(gòu)模式相比線下渠道，二級(jí)經(jīng)銷商將會(huì)有較大的改變，由于社區(qū)團(tuán)購(gòu)的賬期吸引力和價(jià)格優(yōu)惠社區(qū)團(tuán)購(gòu)一定程度上會(huì)把B2B平臺(tái)未實(shí)現(xiàn)的渠道數(shù)字化實(shí)現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)路徑是通過(guò)C端和門店數(shù)字化后倒逼二批變革（三）社區(qū)團(tuán)購(gòu)成為食品飲料行業(yè)新渠道中核心增量，對(duì)線下經(jīng)銷格局會(huì)有較大改變上游-生產(chǎn)環(huán)節(jié) 中游-分銷環(huán)節(jié) 下游-零售批發(fā)環(huán)節(jié)傳統(tǒng)模式倉(cāng)42（三）食品飲料行業(yè)SKU占比超過(guò)50%，有利于二三線品牌下沉（續(xù)）美團(tuán)優(yōu)選不同線級(jí)別城市品類占比100%線下分銷（非一線）線下分銷（一線）社區(qū)團(tuán)購(gòu)（非一線）社區(qū)團(tuán)購(gòu)有助于非一線品牌下沉0% 20%

40%

60%

80%廠商利潤(rùn) 品牌費(fèi)用 經(jīng)銷商毛利 終端毛利數(shù)據(jù)來(lái)源：招商證券；JDL研究院整理對(duì)一線品牌而言，社區(qū)團(tuán)購(gòu)模式一定程度上改變其經(jīng)銷商體系，不利于價(jià)格穩(wěn)定和串貨的管控，因此強(qiáng)勢(shì)的品牌商則利用自己線上渠道賦能經(jīng)銷商而非社區(qū)團(tuán)購(gòu)模式；但社區(qū)團(tuán)購(gòu)模式比經(jīng)銷模式更簡(jiǎn)單的下沉，管理難度較小，未來(lái)可能會(huì)有優(yōu)化空間而對(duì)于非一線品牌而言，下沉成本較高（經(jīng)銷費(fèi)用占比高），社區(qū)團(tuán)購(gòu)模式是品牌商較好的拓客渠道，應(yīng)建議積極拓展（三）食品飲料行業(yè)SKU占比超過(guò)50%，有利于二三線品牌下沉43（一）產(chǎn)品逐步高端化，一方面由于高端化產(chǎn)品的升級(jí)；另一方面由于原材料漲價(jià)轉(zhuǎn)嫁新品+4%價(jià)格&銷量同比2019vs2020+4%+5%+4%

量增

價(jià)增高端茶飲、休閑食品社交需求、個(gè)性化需求高端啤酒、乳制品細(xì)分場(chǎng)景、健康需求消費(fèi)分級(jí)帶來(lái)的高層與低層雙向繁榮原材料價(jià)格波動(dòng)提價(jià)帶來(lái)的漲價(jià)對(duì)沖高端化占比提升，啤酒、白酒、乳制品高端化仍處于高端提速賽道啤酒受益于夜場(chǎng)經(jīng)濟(jì)及高端餐飲的出現(xiàn)，青啤高端啤酒從35%（2013）增長(zhǎng)至50%（2019）伊利受益于健康化細(xì)分場(chǎng)景需求，酸奶、奶酪增速不斷上升，高端乳制品從13%（2013）提升至52%（2019）白酒受益于企業(yè)團(tuán)購(gòu)、家庭用餐等新渠道資料來(lái)源：華創(chuàng)證券、wind；JDL研究院分析整理（一）產(chǎn)品逐步高端化，一方面由于高端化產(chǎn)品的升級(jí)；另一方面由44（二）食品細(xì)分場(chǎng)景爆發(fā)，背后是技術(shù)革新、供應(yīng)鏈效率帶來(lái)的消費(fèi)需求的匹配22201916131312976酒替代蛋白休閑零食輕食代餐方便速食咖啡茶飲連鎖飲料乳制品調(diào)味品資料來(lái)源：FBIF食品飲料創(chuàng)新、JDL研究院分析整理細(xì)分場(chǎng)景技術(shù)革新2020年食品飲料行業(yè)投融資熱門品類TOP10新品牌崛起的秘訣食品飲料行業(yè)大多數(shù)情況下并不存在難以攻克的“技術(shù)壁壘”，更多是細(xì)分場(chǎng)景和技術(shù)迭代的精準(zhǔn)匹配食品飲料行業(yè)

“爆品”通常都有著以下的發(fā)展路徑：發(fā)現(xiàn)痛點(diǎn)——快速面世——營(yíng)銷打爆——產(chǎn)品迭代，找準(zhǔn)需求后燒錢營(yíng)銷、鋪渠道，可以更新迭代，新品牌崛起時(shí)間大大縮短（二）食品細(xì)分場(chǎng)景爆發(fā)，背后是技術(shù)革新、供應(yīng)鏈效率帶來(lái)的消費(fèi)45（二）鎖鮮、短保技術(shù)應(yīng)用有效提升客戶體驗(yàn)，逐步改變商業(yè)模式和經(jīng)銷渠道（續(xù)）充氮鎖鮮液氮速凍鎖鮮面點(diǎn)轉(zhuǎn)

換場(chǎng)景：把惰性氣體充入食物的包裝里保鮮，并且形成工業(yè)化應(yīng)用，并不是一項(xiàng)全新的科學(xué)技術(shù)。周黑鴨成功地把它用在鹵味工業(yè)化生產(chǎn)上。BC

場(chǎng)景同步，改變經(jīng)銷渠

道：巴比鎖鮮鮮包、水餃、煎餃系列產(chǎn)品均采用“按需生產(chǎn)”模式，通過(guò)銷售大數(shù)據(jù)分析制定生產(chǎn)計(jì)劃，由工廠直配巴比各門店

提升產(chǎn)品體驗(yàn)：液氮速凍工藝之前被應(yīng)用到梭子蟹、帶魚(yú)及銀鯧等海鮮產(chǎn)品的保鮮中。液氮速凍形成的結(jié)晶直徑遠(yuǎn)小于細(xì)胞的直徑，結(jié)晶不會(huì)輕易刺破細(xì)胞壁/細(xì)胞膜宅經(jīng)濟(jì)場(chǎng)景健康化需求隨著C端對(duì)健康化鎖鮮凍品和B端（餐飲、門店）連鎖化的影響，將鎖鮮技術(shù)應(yīng)用在到家場(chǎng)景，到店場(chǎng)景，滿足大家宅經(jīng)濟(jì)場(chǎng)景、健康化場(chǎng)景；消費(fèi)升級(jí)為速凍行業(yè)帶來(lái)新的機(jī)會(huì)，在供應(yīng)鏈端會(huì)實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)來(lái)源：凱度咨詢；JDL研究院整理繪制（二）鎖鮮、短保技術(shù)應(yīng)用有效提升客戶體驗(yàn)，逐步改變商業(yè)模式和46隨著新渠道出現(xiàn)和代工廠成熟決定了新品牌出現(xiàn)：中國(guó)完善的工廠從OEM升級(jí)至OBM（品牌商代工廠共生的“原始設(shè)計(jì)制造模式”），為新興品牌提供完整的產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、營(yíng)銷，后者只需要根據(jù)自有標(biāo)準(zhǔn)篩選產(chǎn)品，再進(jìn)行貼牌生產(chǎn)。研發(fā)設(shè)計(jì)品牌生產(chǎn)渠道采購(gòu)消費(fèi)者品牌商獨(dú)立研發(fā)代工廠參研原材料包材自建工廠代工廠經(jīng)典品牌新銳品牌線上渠道線下渠道消費(fèi)者ODMOEM部分自有渠道供應(yīng)鏈趨勢(shì)判斷：自控型代工的新興品牌“研發(fā)-采購(gòu)-生產(chǎn)-品牌”一體，迫使其去變革和整合代工廠的采購(gòu)和成品物流供應(yīng)鏈體系，但原有服務(wù)商不足以滿足。飲料保健品食品OBM/品牌商元?dú)馍州x瑞、安琪酵母、葆嬰等鐘薛高、王飽飽、自嗨鍋等三元生物、健力寶仙樂(lè)健康百谷素養(yǎng)1.0代工廠深度綁定2.0承包代工廠改造3.0自建工廠數(shù)據(jù)來(lái)源：中信證券；JDL研究院整理繪制（三）新品類快速迭代，背后是代工廠供應(yīng)鏈的成熟以及C2M數(shù)據(jù)中臺(tái)需求驅(qū)動(dòng)隨著新渠道出現(xiàn)和代工廠成熟決定了新品牌出現(xiàn)：中國(guó)完善的工廠從47乳制品領(lǐng)域、烘焙、休閑食品細(xì)分賽道不斷加大融資，通過(guò)建立數(shù)字化工廠、建立柔性工廠，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)能和分銷網(wǎng)絡(luò)，從而優(yōu)化整體供應(yīng)鏈資料來(lái)源：公司公告；wind；JDL研究院整理食品飲料行業(yè)產(chǎn)能周期——平均行業(yè)在建工程、固定資產(chǎn)投入300億450億構(gòu)建固定資產(chǎn)在建工程2019

20202008

20092016（三）部分食品飲料加大產(chǎn)能投入；通過(guò)加大基地建設(shè)、柔性工廠制造逐步改造生產(chǎn)端（續(xù)）乳制品領(lǐng)域、烘焙、休閑食品細(xì)分賽道不斷加大融資，通過(guò)建立數(shù)字48CONTENT

目錄如何看待疫情下各子行業(yè)表現(xiàn)品牌商變化的核心趨勢(shì)與判斷數(shù)字化變革下對(duì)供應(yīng)鏈的影響及應(yīng)對(duì)CONTENT目錄如何看待疫情下各子行業(yè)表現(xiàn)49面對(duì)品牌、產(chǎn)品和渠道的變化，對(duì)供應(yīng)鏈生產(chǎn)端、采購(gòu)端及流通端提出更高的要求應(yīng)對(duì)1：

DTC

產(chǎn)品要求通過(guò)對(duì)消費(fèi)者數(shù)據(jù)C2M強(qiáng)化、對(duì)生產(chǎn)端全鏈路可溯，供應(yīng)鏈中臺(tái)能力提升應(yīng)對(duì)3：受鎖鮮、短保等新鮮消費(fèi)需求，短保、鎖鮮等冷鏈運(yùn)輸、銷地倉(cāng)網(wǎng)絡(luò)能力要求增強(qiáng)應(yīng)對(duì)4：大經(jīng)銷商+深度分銷都有其痛點(diǎn)，因此品牌商在逐步探索渠道變革的方式，同時(shí)通過(guò)高端渠道、核心渠道的掌控，提升與消費(fèi)者的交互與體驗(yàn)應(yīng)對(duì)2：終端觸點(diǎn)數(shù)字化成為品牌商、經(jīng)銷商、B2B必爭(zhēng)之地，受益于餐飲連鎖化、便利店連鎖化，經(jīng)銷商、終端數(shù)字化提速行業(yè)核心組成要素品牌渠道產(chǎn)品線上種草，線下體驗(yàn)傳統(tǒng)經(jīng)銷商逐步變革DTC觸達(dá)；全渠道購(gòu)買社區(qū)團(tuán)購(gòu)等新渠道興起代工成熟+數(shù)據(jù)能力強(qiáng)流量端去中心化IP內(nèi)容化打造產(chǎn)品逐步高端化健康化+宅經(jīng)濟(jì)場(chǎng)景面對(duì)品牌、產(chǎn)品和渠道的變化，對(duì)供應(yīng)鏈生產(chǎn)端、采購(gòu)端及流通端提50（一）DTC

產(chǎn)品要求通過(guò)對(duì)消費(fèi)者數(shù)據(jù)C2M強(qiáng)化、