服裝行業(yè)的并購(gòu)與資本經(jīng)營(yíng)概述

并購(gòu)與資本經(jīng)營(yíng)——關(guān)于并購(gòu)運(yùn)作的思索－－－2004年11月17日目錄并購(gòu)與資本經(jīng)營(yíng)的概念并購(gòu)的特征并購(gòu)的動(dòng)因和效應(yīng)并購(gòu)類(lèi)型并購(gòu)方法和程序并購(gòu)陷阱并購(gòu)整合并購(gòu)的第一步并購(gòu)調(diào)查清單附件并購(gòu)與資本經(jīng)營(yíng)概念并購(gòu)的概念

兼并與收購(gòu)是一種通過(guò)轉(zhuǎn)移公司所有權(quán)或控制權(quán)的方式實(shí)現(xiàn)企業(yè)擴(kuò)張和發(fā)展的經(jīng)營(yíng)手段資本經(jīng)營(yíng)的概念

資本經(jīng)營(yíng)在實(shí)質(zhì)上就是涉及一個(gè)企業(yè)取得另一個(gè)企業(yè)的財(cái)產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)權(quán)或股份，并使一個(gè)企業(yè)直接或間接對(duì)另一個(gè)企業(yè)發(fā)生支配性的影響資本經(jīng)營(yíng)的核心和內(nèi)容資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的核心是并購(gòu)：兼并與收購(gòu)

資本經(jīng)營(yíng)的目的利用自身企業(yè)的各種有利條件，比如品牌，讓存量資產(chǎn)變成流量使劣質(zhì)資本變成能生錢(qián)的資本，使資本運(yùn)坐起來(lái)，實(shí)現(xiàn)增值

資本經(jīng)營(yíng)的主要表現(xiàn)形式兼并、收購(gòu)（TAKEOVER）、購(gòu)并或并購(gòu)（MERGERSANDACQUISITIONS）、產(chǎn)權(quán)重組、產(chǎn)權(quán)交易、企業(yè)聯(lián)合、企業(yè)拍賣(mài)、企業(yè)出售、企業(yè)托管等

并購(gòu)的特征并購(gòu)的特征之一：要付出比一般商品交易更高的信息費(fèi)用

并購(gòu)的高收益決定了它隨之而來(lái)的高風(fēng)險(xiǎn)；而高風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避渠道就是對(duì)信息的分析把握的過(guò)程；同時(shí)，每一個(gè)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)交易，都是一次相對(duì)獨(dú)特的買(mǎi)賣(mài)，搜集各方面的信息尤其是特殊信息是必不可少的并購(gòu)的特征之二：并購(gòu)企業(yè)的權(quán)利和義務(wù)相伴而來(lái)

隨之而來(lái)的權(quán)利和義務(wù)直接影響到并購(gòu)方的各種利益；權(quán)利和義務(wù)來(lái)自各個(gè)股東、每一個(gè)債權(quán)人、政府部門(mén)、消費(fèi)者（客戶(hù)），離開(kāi)企業(yè)多年的退休職工、依次未了結(jié)的交通事故，甚至隔壁的鄰居并購(gòu)的特征之三：成功的并購(gòu)離不開(kāi)專(zhuān)家

法律專(zhuān)家、會(huì)計(jì)專(zhuān)家、管理管家、人事專(zhuān)家、關(guān)系專(zhuān)家等對(duì)該企業(yè)的資格、資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、管理、人員、財(cái)務(wù)、社會(huì)關(guān)系、環(huán)境等信息收集并予以評(píng)估和判斷并購(gòu)的動(dòng)因和效應(yīng)應(yīng)該并購(gòu)的動(dòng)因是指并購(gòu)的動(dòng)力及原因，并購(gòu)的效應(yīng)即并購(gòu)所能達(dá)到的效果和反應(yīng)

動(dòng)因和效應(yīng)是緊密聯(lián)系的，前者是因，后者是果；前者是并購(gòu)者雙方對(duì)并購(gòu)行為結(jié)果的期望，后者是并購(gòu)行為期望的結(jié)果；前者是為什么并購(gòu)，后者是并購(gòu)后怎么樣為什么會(huì)有這么多的資金流向并購(gòu)領(lǐng)域呢？

并購(gòu)者的“工業(yè)邏輯”：老大能賺錢(qián)，老二還湊合，老三夠戧，后面的就不用說(shuō)了其理論解釋是：企業(yè)規(guī)模和企業(yè)的組織成本有必然的有機(jī)聯(lián)系，也就是說(shuō)企業(yè)要具備一定的規(guī)模使組織成本降到一定的程度才能取得好的經(jīng)濟(jì)效益并購(gòu)的動(dòng)因和效應(yīng)并購(gòu)的動(dòng)因擴(kuò)大規(guī)模，降低成本費(fèi)用市場(chǎng)份額和戰(zhàn)略地位品牌經(jīng)營(yíng)和知名度壟斷利潤(rùn)滿(mǎn)足企業(yè)家的成功欲股東不愿意繼續(xù)經(jīng)營(yíng)企業(yè)，索性賣(mài)掉企業(yè)股東通過(guò)賣(mài)掉企業(yè)使創(chuàng)業(yè)投資變現(xiàn)或?qū)崿F(xiàn)創(chuàng)業(yè)人力資本化企業(yè)陷入困境，通過(guò)被兼并尋求新的發(fā)展通過(guò)被有實(shí)力的企業(yè)兼并或交換股份，“背靠大樹(shù)好乘涼”通過(guò)兼并獲得資金、技術(shù)、人才、設(shè)備等外在推動(dòng)力并購(gòu)的動(dòng)因和效應(yīng)并購(gòu)效應(yīng)存量資產(chǎn)的優(yōu)化組合效應(yīng)資產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)者的結(jié)合效應(yīng)經(jīng)營(yíng)機(jī)制的轉(zhuǎn)換效應(yīng)劣質(zhì)資產(chǎn)淘汰效應(yīng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代效應(yīng)并購(gòu)的動(dòng)因和效應(yīng)產(chǎn)生并購(gòu)的動(dòng)因和效應(yīng)時(shí),應(yīng)更加注重并購(gòu)“所為”和“不所為”有所為有所不為比如不要盲目為了多元化去并購(gòu)，算算有沒(méi)有利潤(rùn)，慘例如“巨人”；也不要盲目求大，算算你的成本，慘例有韓國(guó)大企業(yè)；調(diào)查一下你并購(gòu)的企業(yè)“有技術(shù)嗎”“有市場(chǎng)份額嗎”（看看美國(guó)人買(mǎi)的是什么公司）有時(shí)為有時(shí)不為看準(zhǔn)時(shí)機(jī)，該出手時(shí)要出手，但不該出手再便宜也不要出手。多想想規(guī)模與成本，規(guī)模與效率，規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)模與力量，規(guī)模與競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)系有人為有人不為如果你沒(méi)有把握能有效地輸出你成功的企業(yè)文化，還是歇歇吧，學(xué)學(xué)小天鵝和海爾；不要光想著更大更強(qiáng)更有權(quán)勢(shì)，也要想到也會(huì)添亂添難和風(fēng)險(xiǎn)有地為有地不為許多情況下與當(dāng)?shù)卣暮献骱脡氖浅晒Σ①?gòu)的關(guān)鍵

完美并購(gòu)離不開(kāi)完善的并購(gòu)流程如果將企業(yè)的情況對(duì)照并購(gòu)的“有所為”和“有所不為”得出的初步分析結(jié)果是：何時(shí)何地并購(gòu)對(duì)企業(yè)的發(fā)展有利,好的設(shè)想產(chǎn)生!但是僅有想法是不夠的，我們必須了解并購(gòu)類(lèi)型、并購(gòu)方法和程序、并購(gòu)陷阱、并購(gòu)整合及如何進(jìn)行并購(gòu)第一步等一系列并購(gòu)流程。并購(gòu)類(lèi)型按照被并購(gòu)對(duì)象所在行業(yè)來(lái)分橫向并購(gòu)是指為了提高規(guī)模效益和市場(chǎng)占有率而在同一類(lèi)產(chǎn)品的產(chǎn)銷(xiāo)部門(mén)之間發(fā)生的并購(gòu)行為

縱向并購(gòu)是指為了業(yè)務(wù)的前向或后向的擴(kuò)展而在生產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)的各個(gè)相互銜接和密切聯(lián)系的公司之間發(fā)生的并購(gòu)行為

混合并購(gòu)是指為了經(jīng)營(yíng)多元化和市場(chǎng)份額而發(fā)生的橫向與縱向相結(jié)合的并購(gòu)行為

并購(gòu)購(gòu)類(lèi)類(lèi)型型按照照并并購(gòu)購(gòu)的的動(dòng)動(dòng)因因來(lái)來(lái)分分規(guī)模模型型購(gòu)購(gòu)并并，，通通過(guò)過(guò)擴(kuò)擴(kuò)大大規(guī)規(guī)模模，，減減少少生生產(chǎn)產(chǎn)成成本本和和銷(xiāo)銷(xiāo)售售費(fèi)費(fèi)用用。。功能能型型購(gòu)購(gòu)并并，，通通過(guò)過(guò)購(gòu)購(gòu)并并提提高高市市場(chǎng)場(chǎng)占占有有率率，，擴(kuò)擴(kuò)大大市市場(chǎng)場(chǎng)份份額額。。組合合型型購(gòu)購(gòu)并并，，通通過(guò)過(guò)并并購(gòu)購(gòu)實(shí)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)多多元元化化經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)，，減減少少風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。。產(chǎn)業(yè)業(yè)型型購(gòu)購(gòu)并并，，通通過(guò)過(guò)購(gòu)購(gòu)并并實(shí)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)生生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)一一體體化化，，擴(kuò)擴(kuò)大大整整體體利利潤(rùn)潤(rùn)。。成就就型型購(gòu)購(gòu)并并，，通通過(guò)過(guò)并并購(gòu)購(gòu)實(shí)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)企企業(yè)業(yè)家家的的成成就就欲欲并購(gòu)購(gòu)類(lèi)類(lèi)型型按照照被被并并購(gòu)購(gòu)雙雙方方意意思思表表示示來(lái)來(lái)分分協(xié)商商型型，，又又稱(chēng)稱(chēng)善善意意型型，，即即通通過(guò)過(guò)協(xié)協(xié)商商并并達(dá)達(dá)成成協(xié)協(xié)議議的的手手段段取取得得并并購(gòu)購(gòu)意意思思的的一一致致。。強(qiáng)迫迫型型，，又又可可分分為為敵敵意意型型和和惡惡意意型型，，即即一一方方通通過(guò)過(guò)非非協(xié)協(xié)商商性性的的手手段段強(qiáng)強(qiáng)行行收收購(gòu)購(gòu)另另一一方方并購(gòu)購(gòu)類(lèi)類(lèi)型型按照照被被并并購(gòu)購(gòu)后后被被并并購(gòu)購(gòu)方方的的法法律律狀狀態(tài)態(tài)來(lái)來(lái)分分現(xiàn)金金支支付付型型品牌牌特特許許型型換股股并并購(gòu)購(gòu)型型以股股換換資資型型托管管型型租賃賃型型承包包型型安置置職職工工型型合作作型型合資資型型劃撥撥型型債權(quán)權(quán)債債務(wù)務(wù)承承擔(dān)擔(dān)型型杠桿桿收收購(gòu)購(gòu)型型管理理收收購(gòu)購(gòu)型型聯(lián)合合收收購(gòu)購(gòu)型型并購(gòu)購(gòu)類(lèi)類(lèi)型型按照照被被并并購(gòu)購(gòu)方方法法來(lái)來(lái)分分存量量資資產(chǎn)產(chǎn)的的優(yōu)優(yōu)化化組組合合效效應(yīng)應(yīng)資產(chǎn)產(chǎn)與與經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)者者的的結(jié)結(jié)合合效效應(yīng)應(yīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)機(jī)機(jī)制制的的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換換效效應(yīng)應(yīng)劣質(zhì)質(zhì)資資產(chǎn)產(chǎn)淘淘汰汰效效應(yīng)應(yīng)產(chǎn)業(yè)業(yè)升升級(jí)級(jí)換換代代效效應(yīng)應(yīng)并購(gòu)購(gòu)類(lèi)類(lèi)型型按照照被被并并購(gòu)購(gòu)對(duì)對(duì)象象所所在在行行業(yè)業(yè)來(lái)來(lái)分分存量量資資產(chǎn)產(chǎn)的的優(yōu)優(yōu)化化組組合合效效應(yīng)應(yīng)資產(chǎn)產(chǎn)與與經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)者者的的結(jié)結(jié)合合效效應(yīng)應(yīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)機(jī)機(jī)制制的的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換換效效應(yīng)應(yīng)劣質(zhì)質(zhì)資資產(chǎn)產(chǎn)淘淘汰汰效效應(yīng)應(yīng)產(chǎn)業(yè)業(yè)升升級(jí)級(jí)換換代代效效應(yīng)應(yīng)并購(gòu)購(gòu)類(lèi)類(lèi)型型美國(guó)國(guó)并并購(gòu)購(gòu)類(lèi)類(lèi)型型的的演演變變規(guī)模模重重組組產(chǎn)業(yè)業(yè)重重組組利用用和和再再配配置置有有形形或或無(wú)無(wú)形形的的經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)性性資資源源和和財(cái)財(cái)產(chǎn)產(chǎn)品牌牌重重組組縱向向一一體體化化利用用原原有有企企業(yè)業(yè)工工人人的的熟熟練練程程度度、、專(zhuān)專(zhuān)門(mén)門(mén)設(shè)設(shè)備備、、技技術(shù)術(shù)運(yùn)運(yùn)用用和和對(duì)對(duì)市市場(chǎng)場(chǎng)的的了了解解及及市市場(chǎng)場(chǎng)份份額額資產(chǎn)產(chǎn)重重組組混合合兼兼并并功能能重重組組橫向向一一體體化化并購(gòu)購(gòu)方方法法和和程程序序并購(gòu)購(gòu)的的可可行行性性研研究究知己己自身身所所處處的的市市場(chǎng)場(chǎng)環(huán)環(huán)境境并購(gòu)購(gòu)的的目目的的和和必必要要性性公司司戰(zhàn)戰(zhàn)略略和和財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)能能力力是是否否匹匹配配于于并并購(gòu)購(gòu)事事宜宜知彼彼徹底底的的了了解解并并購(gòu)購(gòu)對(duì)對(duì)象象,專(zhuān)專(zhuān)業(yè)業(yè)的的并并購(gòu)購(gòu)律律師師很很重重要要聘請(qǐng)請(qǐng)專(zhuān)專(zhuān)業(yè)業(yè)的的并并購(gòu)購(gòu)律律師師對(duì)對(duì)并并購(gòu)購(gòu)對(duì)對(duì)象象做做詳詳細(xì)細(xì)的的調(diào)調(diào)查查并并出出具具法法律律意意見(jiàn)見(jiàn)書(shū)書(shū)并購(gòu)購(gòu)方方法法和和程程序序并購(gòu)購(gòu)的的可可行行性性研研究究………并購(gòu)購(gòu)專(zhuān)專(zhuān)業(yè)業(yè)律律師師的的法法律律意意見(jiàn)見(jiàn)書(shū)書(shū)應(yīng)應(yīng)當(dāng)當(dāng)包包含含對(duì)對(duì)目目標(biāo)標(biāo)企企業(yè)業(yè)的的如如下下說(shuō)說(shuō)明明1.章章程程中中有有無(wú)無(wú)反反合合并并條條款款2.持持股股狀狀況況3.是是否否有有““降降落落傘傘””措措施施4.資資產(chǎn)產(chǎn)““焦焦化化””重重組組的的可可能能性性5.反反壟壟斷斷訴訴訟訟的的可可能能性性6.法法律律允允許許其其再再多多少少范范圍圍磊磊回回購(gòu)購(gòu)股股份份7.其其爭(zhēng)爭(zhēng)取取友友好好收收購(gòu)購(gòu)的的可可能能性性8.發(fā)發(fā)起起兼兼并并無(wú)無(wú)效效的的舉舉報(bào)報(bào)、、訴訴訟訟的的可可能能性性………并購(gòu)購(gòu)方方法法和和程程序序并購(gòu)的可可行性研研究方案研究究根據(jù)自身身情況，，對(duì)兼并并后財(cái)務(wù)務(wù)狀況、、身產(chǎn)能能力、銷(xiāo)銷(xiāo)售能力力、產(chǎn)品品質(zhì)量、、協(xié)同效效應(yīng)和技技術(shù)潛力力的期望望分析判斷、決決定并購(gòu)購(gòu)類(lèi)型決定在資資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)法、承承擔(dān)債務(wù)務(wù)法和股股權(quán)交換換法，零零兼并方方法，先先托管再再兼并法法，債務(wù)務(wù)鎖定法法，融資資兼并法法等方法法中選擇擇合適的的并購(gòu)類(lèi)類(lèi)型確定并并購(gòu)的的價(jià)格格方法法和范范圍建議聘聘請(qǐng)專(zhuān)專(zhuān)家或或聽(tīng)取取專(zhuān)家家的意意見(jiàn)，，決定采采取重重置成成本法法還是是收益益現(xiàn)值值法進(jìn)進(jìn)行效效果分分析，，從而而決定定現(xiàn)金金或股股權(quán)的的作價(jià)價(jià)及幅幅度。。值得得注意意的是是，現(xiàn)現(xiàn)在兼兼并價(jià)價(jià)值（（價(jià)格格）的的確定定方法法已由由重置置成本本法轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)為國(guó)國(guó)際上上通用用的收收益現(xiàn)現(xiàn)值法法；特特別注注意的的是現(xiàn)在評(píng)評(píng)價(jià)并并購(gòu)資資產(chǎn)價(jià)價(jià)值，，重要要的是是分析析效果果，而而不是是單純純地計(jì)計(jì)算數(shù)數(shù)字并購(gòu)雙雙方（（或多多方））的協(xié)協(xié)商、、談判判（惡惡意并并購(gòu)則則不存存在此此程序序）股東會(huì)會(huì)或董董事會(huì)會(huì)及相相關(guān)政政府的的批準(zhǔn)準(zhǔn)收購(gòu)購(gòu)協(xié)議議并購(gòu)方方法和和程序序并購(gòu)的的可行行性研研究交換合合同有關(guān)方方核準(zhǔn)準(zhǔn)董事會(huì)會(huì)改組組變更登登記新公司司的整整合并購(gòu)程程序舉舉例涉及國(guó)國(guó)有資資產(chǎn)的的并購(gòu)購(gòu)程序序資產(chǎn)評(píng)評(píng)估職工代代表大大會(huì)通通過(guò)有關(guān)部部門(mén)審審批過(guò)戶(hù)※有關(guān)關(guān)被并并購(gòu)企企業(yè)職職工問(wèn)問(wèn)題的的解決決方法法分流買(mǎi)斷輪鋼再就業(yè)業(yè)再就業(yè)業(yè)保證證最低生生活費(fèi)費(fèi)國(guó)家有有關(guān)政政策法法規(guī)對(duì)對(duì)國(guó)企企并購(gòu)購(gòu)產(chǎn)生生重要要影響響應(yīng)當(dāng)當(dāng)時(shí)刻刻關(guān)注注其變變化并購(gòu)程程序舉舉例有關(guān)合合營(yíng)企企業(yè)投投資轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓的的程序序合營(yíng)公公司成成立后后的并并購(gòu)，，只要要涉及及合營(yíng)營(yíng)企業(yè)業(yè)投資資額、、注冊(cè)冊(cè)資本本、股股東、、高級(jí)級(jí)管理理人員員、經(jīng)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)項(xiàng)目、、股權(quán)權(quán)比例例等變變更，，都要要履行行審批批手續(xù)續(xù)，否否則無(wú)無(wú)效董事會(huì)會(huì)通過(guò)過(guò)審批機(jī)機(jī)關(guān)批批準(zhǔn)要考慮慮某些些項(xiàng)目目是否否符合合《外外商投投資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)指指導(dǎo)目目錄》》的規(guī)規(guī)定（（新的的可行行性研研究報(bào)報(bào)告））、3000萬(wàn)萬(wàn)美元元權(quán)限限的規(guī)規(guī)定、、25%最最低外外資比比例規(guī)規(guī)定、、投資資額和和注冊(cè)冊(cè)資金金比例例規(guī)定定、技技術(shù)投投入比比例規(guī)規(guī)定等等公告『『如減減少注注冊(cè)資資金等等行為為要工工商行行政機(jī)機(jī)關(guān)的的變更更登記記』』※注意意事項(xiàng)項(xiàng)要遵守守《中中外合合資經(jīng)經(jīng)營(yíng)企企業(yè)合合營(yíng)各各方出出資的的若干干規(guī)定定》和和《關(guān)關(guān)于進(jìn)進(jìn)一步步加強(qiáng)強(qiáng)外商商投資資企業(yè)業(yè)審批批和登登記管管理有有關(guān)問(wèn)問(wèn)題的的通知知》的的規(guī)定定依據(jù)《《關(guān)于于外商商投資資企業(yè)業(yè)合并并、分分立、、股權(quán)權(quán)重組組、資資產(chǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓所所應(yīng)交交納去去業(yè)所所得稅稅的暫暫行規(guī)規(guī)定》》，如如為新新項(xiàng)目目或新新?tīng)I(yíng)業(yè)業(yè)范圍圍為工工業(yè)、、高科科技或或基礎(chǔ)礎(chǔ)設(shè)施施的話(huà)話(huà)有相相應(yīng)的的稅收收策劃劃問(wèn)題題（老老公司司的優(yōu)優(yōu)惠期期、優(yōu)優(yōu)惠范范圍或或干脆脆成立立新公公司））并購(gòu)陷陷阱并購(gòu)的的主要要目的的是雙雙方在在生產(chǎn)產(chǎn)、科科研、、市場(chǎng)場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)銷(xiāo)或財(cái)財(cái)務(wù)方方面產(chǎn)產(chǎn)生經(jīng)經(jīng)營(yíng)協(xié)協(xié)同效效應(yīng)，，股東東由此此而使使其利利潤(rùn)實(shí)實(shí)現(xiàn)最最大化化。但但事實(shí)實(shí)上這這個(gè)期期望能能否實(shí)實(shí)現(xiàn)大大成問(wèn)問(wèn)題。。在2002年中中國(guó)205家資資產(chǎn)重重組大大中型型企業(yè)業(yè)中，，只有有93家公公司業(yè)業(yè)績(jī)較較上年年同期期有不不同程程度的的上升升，其其他都都有下下降。。并購(gòu)陷陷阱陷阱一一：信信息錯(cuò)錯(cuò)誤這是目目前國(guó)國(guó)內(nèi)實(shí)實(shí)施并并購(gòu)的的最大大陷阱阱連企業(yè)業(yè)的老老總也也搞不不清有有的資資產(chǎn)在在法律律上是是否存存在賣(mài)方在在并購(gòu)購(gòu)前不不講實(shí)實(shí)話(huà)是是常有有的事事其他關(guān)關(guān)鍵信信息錯(cuò)錯(cuò)誤交易主主體無(wú)無(wú)資格格『中中國(guó)的的國(guó)有有企業(yè)業(yè)并購(gòu)購(gòu)時(shí)往往往發(fā)發(fā)生這這種情情況』』產(chǎn)權(quán)交交易客客體不不明確確『搞搞不清清你買(mǎi)買(mǎi)的資資產(chǎn)和和債權(quán)權(quán)、債債務(wù)到到底有有多少少，有有的財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)表是是萬(wàn)萬(wàn)萬(wàn)不能能相信信的』』交易程程序違違法『『除了了程序序以外外什么么都對(duì)對(duì)，但但搞了了半天天沒(méi)有有用』』建議好的專(zhuān)專(zhuān)家會(huì)會(huì)有好好的調(diào)調(diào)查報(bào)報(bào)告，，會(huì)有有好的的意見(jiàn)見(jiàn)和建建議并購(gòu)合合同中中的““保證證條款款”為為信息息錯(cuò)誤誤的保保駕護(hù)護(hù)航保證條條款是是買(mǎi)賣(mài)賣(mài)雙方方從法法律上上界定定被購(gòu)購(gòu)企業(yè)業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)的最最主要要內(nèi)容容，是是賣(mài)方方違約約時(shí)買(mǎi)買(mǎi)方權(quán)權(quán)利的的最主主要保保障，，即其其在法法律上上所定定義的的財(cái)務(wù)務(wù)、經(jīng)經(jīng)營(yíng)和和資產(chǎn)產(chǎn)范圍圍，所所包含含的權(quán)權(quán)利和和義務(wù)務(wù)是什什么。。并購(gòu)陷陷阱陷阱一一：信信息錯(cuò)錯(cuò)誤建議……保證條條款的的主要要內(nèi)容容公司的的合法法性，，相關(guān)關(guān)法律律文件件的有有效性性，法法律主主體成成立性性，對(duì)對(duì)公司司股權(quán)權(quán)所有有的真真實(shí)性性和合合法性性，股股權(quán)未未經(jīng)設(shè)設(shè)質(zhì)等等其他他擔(dān)保保公司對(duì)對(duì)其帳帳冊(cè)上上注明明的有有形和和無(wú)形形資產(chǎn)產(chǎn)的合合法擁?yè)碛械牡臋?quán)利利范圍圍及其其限制制（條條件））的已已反映映。保證公公司的的重大大合同同的權(quán)權(quán)利和和義務(wù)務(wù)的反反映。。對(duì)公司司或然然負(fù)債債的說(shuō)說(shuō)明、、法律律狀態(tài)態(tài)的維維持（（不轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓或或新設(shè)設(shè)合同同權(quán)利利）。。最低損損害數(shù)數(shù)額。。合理的的保證證期限限（如如知識(shí)識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)的有有效期期和稅稅務(wù)違違法的的追訴訴期、、政府府的批批準(zhǔn)期期限等等）。。買(mǎi)方的的及時(shí)時(shí)違約約通知知條款款和合合理的的補(bǔ)救救措施施條款款。（可選選）賣(mài)賣(mài)方應(yīng)應(yīng)賠償償買(mǎi)方方負(fù)責(zé)責(zé)事由由，賣(mài)賣(mài)方的的總責(zé)責(zé)任不不超過(guò)過(guò)收購(gòu)購(gòu)合同同的總總價(jià)條條款。。（可選選）多多個(gè)賣(mài)賣(mài)方的的連帶帶責(zé)任任條款款并購(gòu)陷陷阱陷阱二二：經(jīng)經(jīng)營(yíng)不不善經(jīng)營(yíng)不不善的的體現(xiàn)現(xiàn)不能象象管理理原來(lái)來(lái)的企企業(yè)那那樣管管理新新的并并購(gòu)后后企業(yè)業(yè)沒(méi)有足足夠的的現(xiàn)金金開(kāi)展展隨后后的計(jì)計(jì)劃，，因?yàn)闉榭傆杏幸庀胂氩坏降降拈_(kāi)開(kāi)銷(xiāo)，，如被被購(gòu)企企業(yè)的的種種種或然然負(fù)債債等不了解解你將將進(jìn)入入的市市場(chǎng)中中的競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)對(duì)手，，尤其其是外外資并并購(gòu)時(shí)時(shí)不僅僅僅是是要了了解中中國(guó)對(duì)對(duì)手，，還要要了解解已經(jīng)經(jīng)或?qū)⒁M(jìn)進(jìn)入該該市場(chǎng)場(chǎng)的外外國(guó)對(duì)對(duì)手國(guó)際經(jīng)經(jīng)濟(jì)形形勢(shì)變變化對(duì)對(duì)原先先經(jīng)營(yíng)營(yíng)計(jì)劃劃的沖沖擊；；不能能解決決企業(yè)業(yè)和地地區(qū)文文化差差異問(wèn)問(wèn)題被購(gòu)企企業(yè)的的職員員將有有關(guān)技技術(shù)和和市場(chǎng)場(chǎng)的商商業(yè)秘秘密外外瀉被購(gòu)企企業(yè)的的衛(wèi)星星廠或或未并并部門(mén)門(mén)同行行競(jìng)業(yè)業(yè)，瓜瓜分市市場(chǎng)等等建議在重要要崗位位設(shè)置置你的的管理理人才才并購(gòu)陷陷阱陷阱二二：經(jīng)經(jīng)營(yíng)不不善建議……建立有有效制制度，，進(jìn)行行管理理重組組，精精簡(jiǎn)機(jī)機(jī)構(gòu)增增強(qiáng)科科研實(shí)實(shí)力以以符合合知識(shí)識(shí)經(jīng)濟(jì)濟(jì)的要要求如果現(xiàn)現(xiàn)金不不寬裕裕，在在并購(gòu)購(gòu)方法法的選選擇上上注意意采用用現(xiàn)金金流量量少的的方式式聘請(qǐng)有有關(guān)專(zhuān)專(zhuān)家對(duì)對(duì)市場(chǎng)場(chǎng)進(jìn)行行專(zhuān)項(xiàng)項(xiàng)調(diào)研研和提提供管管理咨咨詢(xún)聯(lián)合被被并方方對(duì)商商業(yè)秘秘密作作出法法律安安排被并方方授權(quán)權(quán)新設(shè)設(shè)公司司擇期期收購(gòu)購(gòu)被并并方的的股份份等，，并使使被并并方股股東在在形式式上放放棄對(duì)對(duì)兼并并方的的禁止止同業(yè)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)的請(qǐng)請(qǐng)求。。實(shí)施收收購(gòu)后后，被被并方方在一一定年年限內(nèi)內(nèi)在一一定市市場(chǎng)范范圍內(nèi)內(nèi)不得得從事事相同同品牌牌、相相同產(chǎn)產(chǎn)品的的生產(chǎn)產(chǎn)、銷(xiāo)銷(xiāo)售。。被并方方企業(yè)業(yè)的高高級(jí)管管理人人員不不得兼兼任或或辭職職后一一定年年限內(nèi)內(nèi)擔(dān)任任其同同業(yè)公公司的的高級(jí)級(jí)職員員。被并方方原從從事技技術(shù)和和市場(chǎng)場(chǎng)的人人員，，通過(guò)過(guò)勞動(dòng)動(dòng)合同同或其其他形形式明明確限限定若若離開(kāi)開(kāi)公司司，應(yīng)應(yīng)在若若干年年內(nèi)不不得從從事相相關(guān)行行業(yè)工工作及及泄露露或利利用自自身所所掌握握的原原企業(yè)業(yè)的商商業(yè)秘秘密并購(gòu)陷陷阱陷阱三三：第第三方方攻擊擊第三方方攻擊擊的表表現(xiàn)法院、、行政政、和和職工工等圍圍攻并并購(gòu)后后的新新企業(yè)業(yè)，原原先不不出現(xiàn)現(xiàn)的債債權(quán)人人和職職工一一看到到好不不容易易來(lái)了了個(gè)有有錢(qián)的的主，，自然然不肯肯放過(guò)過(guò)了。。在政府府方面面，由由于情情況的的變化化，會(huì)會(huì)有不不同程程度的的干擾擾；工工商、、稅收收、土土地、、環(huán)保保等各各種行行政機(jī)機(jī)關(guān)的的規(guī)費(fèi)費(fèi)和稅稅收都都冒了了出來(lái)來(lái)企業(yè)原原來(lái)欠欠的水水費(fèi)、、電費(fèi)費(fèi)、煤煤氣費(fèi)費(fèi)、電電話(huà)費(fèi)費(fèi)等（（可能能帳上上都沒(méi)沒(méi)有的的）也也會(huì)出出現(xiàn)建議和當(dāng)?shù)氐卣挠杏嘘P(guān)負(fù)負(fù)責(zé)人人搞好好關(guān)系系專(zhuān)家在在調(diào)查查中注注意全全面清清查有有關(guān)部部門(mén)專(zhuān)業(yè)律律師在在設(shè)計(jì)計(jì)并購(gòu)購(gòu)方案案時(shí)采采用非非關(guān)聯(lián)聯(lián)性剝剝離法法是最最有效效的并購(gòu)整整合并購(gòu)整整合是是指當(dāng)當(dāng)一方方獲得得另一一方的的資產(chǎn)產(chǎn)所有有權(quán)、、股權(quán)權(quán)或經(jīng)經(jīng)營(yíng)控控制權(quán)權(quán)之后后進(jìn)行行的資資產(chǎn)、、人員員等企企業(yè)要要素的的整體體系統(tǒng)統(tǒng)性安安排，，從而而使并并購(gòu)后后的企企業(yè)按按照一一定的的并購(gòu)購(gòu)目標(biāo)標(biāo)、方方針和和戰(zhàn)略略組織織營(yíng)運(yùn)運(yùn)并購(gòu)整整合的的必要要性在在于并并購(gòu)本本身所所必然然帶來(lái)來(lái)的各各種風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)；；如果果想滿(mǎn)滿(mǎn)足你你對(duì)并并購(gòu)動(dòng)動(dòng)因與與效應(yīng)應(yīng)的期期望，，避免免并購(gòu)購(gòu)陷阱阱，進(jìn)進(jìn)行并并購(gòu)整整合是是必須須的并購(gòu)整整合的的出發(fā)發(fā)點(diǎn)是是對(duì)并并購(gòu)動(dòng)動(dòng)因和和風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的深深刻了了解；；企業(yè)業(yè)并購(gòu)購(gòu)不是是兩個(gè)個(gè)企業(yè)業(yè)簡(jiǎn)單單地合合在一一起，，也不不是簡(jiǎn)簡(jiǎn)單地地將一一個(gè)企企業(yè)的的經(jīng)營(yíng)營(yíng)要素素注入入另一一個(gè)企企業(yè)就就算完完事并購(gòu)整整合并購(gòu)整整合必必須遵遵循的的原則則合法性性原則則涉及所所有權(quán)權(quán)、使使用權(quán)權(quán)、經(jīng)經(jīng)營(yíng)權(quán)權(quán)、抵抵押權(quán)權(quán)、質(zhì)質(zhì)權(quán)和和其他他物權(quán)權(quán)，專(zhuān)專(zhuān)利、、商標(biāo)標(biāo)、著著作權(quán)權(quán)、發(fā)發(fā)明權(quán)權(quán)、發(fā)發(fā)現(xiàn)權(quán)權(quán)、其其他科科技成成果權(quán)權(quán)等知知識(shí)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)，，以及及購(gòu)銷(xiāo)銷(xiāo)、租租賃、、承包包、借借貸、、運(yùn)輸輸、委委托、、雇傭傭、技技術(shù)、、保險(xiǎn)險(xiǎn)等各各種債債權(quán)的的設(shè)立立、變變更和和終止止時(shí)；；只有有合法法，才才能得得到法法律的的保護(hù)護(hù)，才才能避避免風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。合理性性原則則在合理理的范范疇中中：首先是是合理理的目目標(biāo)--效效益性性，股股東利利潤(rùn)最最大化化是所所有經(jīng)經(jīng)營(yíng)方方式包包括購(gòu)購(gòu)并的的終極極目標(biāo)標(biāo)，在在組合合各種種資產(chǎn)產(chǎn)、人人員等等要素素的過(guò)過(guò)程中中效益益始終終是第第一位位的；；其次是是合理理的前前提--穩(wěn)穩(wěn)定性性，只只有穩(wěn)穩(wěn)定銜銜接的的基礎(chǔ)礎(chǔ)上才才能出出效益益；再次是是合理理地操操作--誠(chéng)誠(chéng)信原原則，，只有有誠(chéng)信信地履履行并并購(gòu)協(xié)協(xié)議，，才能能讓重重新組組合的的各個(gè)個(gè)股東東和雇雇員對(duì)對(duì)新的的環(huán)境境樹(shù)立立信心心；最后是是結(jié)構(gòu)構(gòu)合理理--互補(bǔ)補(bǔ)性。。注意意各要要素的的有機(jī)機(jī)組合合，達(dá)達(dá)到互互補(bǔ)的的效果果。一一句話(huà)話(huà)，做做得公公平合合理，，事情情才做做得好好并購(gòu)整整合并購(gòu)整整合必必須遵遵循的的原則則……可操作作性原原則所有的的步驟驟和程程序應(yīng)應(yīng)當(dāng)是是在現(xiàn)現(xiàn)有的的條件件下可可以操操作的的，或或者操操作所所需的的條件件是在在一定定的時(shí)時(shí)間內(nèi)內(nèi)可創(chuàng)創(chuàng)造的的，不不存在在不可可逾越越的法法律和和事實(shí)實(shí)障礙礙整合的的程序序和結(jié)結(jié)果應(yīng)應(yīng)是便便于股股東了了解、、理解解并控控制的的。全面性性原則則要切實(shí)實(shí)處理理好中中國(guó)企企業(yè)的的九大大關(guān)系系--黨、、政、、群、、人、、財(cái)、、物、、產(chǎn)、、供、、銷(xiāo)，，才能能確保保并購(gòu)購(gòu)整合合的順順利進(jìn)進(jìn)行并購(gòu)的的第一一步并購(gòu)的的第一一步是是成功功并購(gòu)購(gòu)的開(kāi)開(kāi)始尋找牽牽頭專(zhuān)專(zhuān)家，，最好好是專(zhuān)專(zhuān)業(yè)的的并購(gòu)購(gòu)律師師，讓讓他（（們））做你你的并并購(gòu)總總軍師師由專(zhuān)業(yè)并并購(gòu)律師師組織并并購(gòu)注冊(cè)冊(cè)會(huì)計(jì)師師、并購(gòu)購(gòu)經(jīng)營(yíng)專(zhuān)專(zhuān)家、并并購(gòu)金融融家甚至至當(dāng)?shù)卣{(diào)調(diào)查律師師組成整合并購(gòu)班子子，調(diào)查查有關(guān)信信息、并并購(gòu)方案案的可行行性研究究及設(shè)計(jì)計(jì)、和審審查整體體兼并方方案、分分析企業(yè)業(yè)的內(nèi)、、外部市市場(chǎng)和法法律環(huán)境境，審查查并購(gòu)方方式的法法律效益益和風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，建議議公司合合法化存存在的內(nèi)內(nèi)、外法法律結(jié)構(gòu)構(gòu)，審查查被兼并并企業(yè)債債務(wù)的處處置方案案，審查查人員的的安置方方案，審審查雙重重任職問(wèn)問(wèn)題，調(diào)調(diào)查相關(guān)關(guān)的公司司法、稅稅法、證證券法、、反不正正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)法、國(guó)國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)管理法法等法律律、法規(guī)規(guī)等對(duì)并購(gòu)的的賣(mài)方來(lái)來(lái)說(shuō)，如如何按照照國(guó)際慣慣例進(jìn)行行法律語(yǔ)語(yǔ)言和會(huì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則則的包裝裝，是吸吸引投資資者包括括外商青青睞的首首要問(wèn)題題。律師應(yīng)對(duì)對(duì)收購(gòu)相相關(guān)的資資產(chǎn)、稅稅務(wù)、財(cái)財(cái)務(wù)及法法律等要要素進(jìn)行行優(yōu)化組組合，量量體裁衣衣，趨利利避害，，設(shè)計(jì)出出一個(gè)能能最大限限度保護(hù)護(hù)和取得得投資者者利益的的并購(gòu)方方案。如如，律師師要考慮慮到購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)公司的的權(quán)利和和義務(wù)比比購(gòu)買(mǎi)財(cái)財(cái)產(chǎn)的權(quán)權(quán)利和義義務(wù)要復(fù)復(fù)雜得多多，但購(gòu)購(gòu)買(mǎi)公司司的所得得稅要比比購(gòu)買(mǎi)財(cái)財(cái)產(chǎn)的所所得稅低低得多并購(gòu)的第第一步并購(gòu)的第第一步是是成功并并購(gòu)的開(kāi)開(kāi)始……投資者與與并購(gòu)班班子參與與談判、、審查并并購(gòu)協(xié)議議并代理理辦理相相關(guān)過(guò)戶(hù)戶(hù)手續(xù)律師應(yīng)著著重審查查雙方主主體，釋釋義條款款，有無(wú)無(wú)違反法法律、法法規(guī)的規(guī)規(guī)定或國(guó)國(guó)家利益益及社會(huì)會(huì)公共利利益的條條款相關(guān)過(guò)戶(hù)戶(hù)手續(xù)的的辦成與與否往往往是一個(gè)個(gè)兼并協(xié)協(xié)議的先先決條件件或保證證條件，，同時(shí)也也直接影影響到新新企業(yè)的的生存和和發(fā)展審查程序序,如授授權(quán)書(shū)，，公告內(nèi)內(nèi)容和期期限國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)的評(píng)估估，產(chǎn)權(quán)權(quán)界定按按財(cái)產(chǎn)隸隸屬關(guān)系系報(bào)同級(jí)級(jí)國(guó)有資資產(chǎn)管理理部門(mén)認(rèn)認(rèn)定，并并按規(guī)定定辦理產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記記等有關(guān)關(guān)手續(xù)由律師代代理協(xié)商商、申請(qǐng)請(qǐng)（復(fù)議議）、仲仲裁或訴訴訟解決決協(xié)助新企企業(yè)的正正常運(yùn)行行協(xié)助制定定企業(yè)內(nèi)內(nèi)部規(guī)章章制度，，辦理企企業(yè)納稅稅申報(bào)，，勞動(dòng)合合同的簽簽署，辦辦理相關(guān)關(guān)保險(xiǎn)，，理順各各種行政政關(guān)系并購(gòu)調(diào)查查清單目標(biāo)企業(yè)業(yè)的基本本情況企業(yè)的名名稱(chēng)、法法定住址址和日常常經(jīng)營(yíng)地地址以及及經(jīng)營(yíng)范范圍、各各主要加加工、銷(xiāo)銷(xiāo)售及其其他部門(mén)門(mén)的分布布。企業(yè)何時(shí)時(shí)成立、、企業(yè)的的性質(zhì)。。所有權(quán)結(jié)結(jié)構(gòu)（主主要股東東和持股股比例））。投資者（（股東））和董事事的有關(guān)關(guān)情況。。外部顧問(wèn)問(wèn)人員的的有關(guān)情情況（包包括律師師、會(huì)計(jì)計(jì)師、開(kāi)開(kāi)戶(hù)銀行行等）。。企業(yè)概況況（包括括所有的的主要業(yè)業(yè)務(wù)部門(mén)門(mén)、組織織結(jié)構(gòu)、、公司開(kāi)開(kāi)發(fā)的產(chǎn)產(chǎn)品或服服務(wù)）。。企業(yè)發(fā)展展簡(jiǎn)史（（所有權(quán)權(quán)和主要要經(jīng)營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)的變變化）并購(gòu)調(diào)查查清單目標(biāo)企業(yè)業(yè)的基本本情況……出售企業(yè)業(yè)的目的的及相關(guān)關(guān)信息為什么要要出售企企業(yè)公司司由誰(shuí)負(fù)責(zé)責(zé)企業(yè)出出售的有有關(guān)事宜宜是否存在在可能影影響交易易的少數(shù)數(shù)股權(quán)建議收購(gòu)購(gòu)的支付付條件是是什么出售方及及其股東東的稅收收目標(biāo)預(yù)期的會(huì)會(huì)計(jì)和稅稅收處理理由誰(shuí)支付付并購(gòu)經(jīng)經(jīng)紀(jì)人的的傭金、、傭金額額、何時(shí)時(shí)支付管理人員員主要股東東、董事事和管理理人員的的聲譽(yù)企業(yè)收購(gòu)購(gòu)后他們們的聘用用合同是是否繼續(xù)續(xù)有效企業(yè)的高高級(jí)職員員、董事事和主要要股東是是否涉及及任何未未決訴訟訟企業(yè)收購(gòu)購(gòu)不否會(huì)會(huì)導(dǎo)致契契約的終終止、失失去主要要客戶(hù)或或合同雇雇員的辭辭職并購(gòu)調(diào)查查清單目標(biāo)企業(yè)業(yè)的基本本情況……企業(yè)及其其所在產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的最最新發(fā)展展和變化化趨勢(shì)企業(yè)將來(lái)來(lái)的計(jì)劃劃，取得得公司過(guò)過(guò)去幾年年的會(huì)議議記錄、、經(jīng)營(yíng)計(jì)計(jì)劃、預(yù)預(yù)測(cè)報(bào)告告和預(yù)算算報(bào)告對(duì)企業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生生重大影影響的““關(guān)系戶(hù)戶(hù)”業(yè)務(wù)務(wù)主要的訴訴訟，未未決的或或潛在的的政府的限限制和管管制對(duì)企業(yè)產(chǎn)產(chǎn)生影響響的周期期性因素素信貸和證證券的信信用等級(jí)級(jí)影響企業(yè)業(yè)發(fā)展的的主要外外部力量量其他說(shuō)明明并購(gòu)調(diào)查查清單產(chǎn)業(yè)分析析產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)構(gòu)按規(guī)模劃劃分的企企業(yè)數(shù)量量和地區(qū)區(qū)布局產(chǎn)業(yè)集中中度及一一體化程程度兼并與收收購(gòu)趨勢(shì)勢(shì)產(chǎn)品線(xiàn)和和分配渠渠道新公司的的進(jìn)入壁壁壘產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)長(zhǎng)過(guò)去的年年增長(zhǎng)率率（銷(xiāo)售售、利潤(rùn)潤(rùn)、市場(chǎng)場(chǎng)占有率率）預(yù)計(jì)將來(lái)來(lái)的年增增長(zhǎng)率（（銷(xiāo)售、、利潤(rùn)、、市場(chǎng)占占有率））影響增長(zhǎng)長(zhǎng)的因素素（人口口變動(dòng)趨趨勢(shì)、總總體經(jīng)濟(jì)濟(jì)趨勢(shì)、、可支配配收入、、利息率率、產(chǎn)業(yè)業(yè)構(gòu)成和和趨勢(shì)、、市場(chǎng)規(guī)規(guī)模、市市場(chǎng)占有有率、技技術(shù)創(chuàng)新新、生產(chǎn)產(chǎn)設(shè)計(jì)、、規(guī)模經(jīng)經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)產(chǎn)品定價(jià)價(jià)和差別別化、進(jìn)進(jìn)出口、、廣告和和營(yíng)銷(xiāo)、、政府因因素、顧顧客購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)力、環(huán)環(huán)境考慮慮等）并購(gòu)調(diào)查查清單產(chǎn)業(yè)分析析……競(jìng)爭(zhēng)同一行業(yè)業(yè)中其他他企業(yè)的的競(jìng)爭(zhēng)及及其競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)戰(zhàn)略影響成功功的關(guān)鍵鍵因素進(jìn)入壁壘壘對(duì)成功的的主要威威脅產(chǎn)業(yè)中的的主要客客戶(hù)和供供應(yīng)商列出向其其提供產(chǎn)產(chǎn)品的主主要產(chǎn)業(yè)業(yè)在最近5年是否否存在較較大增長(zhǎng)長(zhǎng)的新的的客戶(hù)和和供應(yīng)商商是否存在在前向一一體化的的供應(yīng)商商和后向向一體化化的客戶(hù)戶(hù)的發(fā)展展趨勢(shì)是否依賴(lài)賴(lài)于少數(shù)數(shù)客戶(hù)或或供應(yīng)商商并購(gòu)調(diào)查查清單產(chǎn)業(yè)分析析……勞動(dòng)力是否有完完善的社社區(qū)服務(wù)務(wù)的充足足的熟練練勞動(dòng)力力的供給給地區(qū)工資資率是否否有產(chǎn)業(yè)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力力最近是否否發(fā)生過(guò)過(guò)工會(huì)談?wù)勁谢騽趧趧?dòng)協(xié)議議的修改改產(chǎn)業(yè)中的的工會(huì)化化程度政府管制制程度。。專(zhuān)利、商商標(biāo)、版版權(quán)等———對(duì)該該產(chǎn)業(yè)內(nèi)內(nèi)的企業(yè)業(yè)來(lái)說(shuō)是是重要的的。其他信息息、包括括期刊、、報(bào)紙、、行業(yè)協(xié)協(xié)會(huì)公告告、企業(yè)業(yè)有關(guān)文文件、證證券研究究報(bào)告、、政府統(tǒng)統(tǒng)計(jì)資料料中獲取取的各種種信息并購(gòu)調(diào)查查清單財(cái)務(wù)和會(huì)會(huì)計(jì)資料料財(cái)務(wù)報(bào)表表：包括過(guò)去去幾年的的年度和和中期資資產(chǎn)負(fù)責(zé)責(zé)表、收收益表、、財(cái)務(wù)狀狀況和現(xiàn)現(xiàn)金流動(dòng)動(dòng)變動(dòng)表表、主要要業(yè)務(wù)部部門(mén)、產(chǎn)產(chǎn)品線(xiàn)和和地區(qū)分分部的比比較財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)表、、招股說(shuō)說(shuō)明書(shū)和和注冊(cè)登登記表、、委托書(shū)書(shū)、中期期財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)告、財(cái)財(cái)務(wù)和經(jīng)經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)測(cè)、預(yù)算算、計(jì)劃劃稅收申申報(bào)單等等資產(chǎn)現(xiàn)金應(yīng)收款：：包括應(yīng)收收帳款、、應(yīng)收票票據(jù)、公公司的壞壞帳準(zhǔn)備備政策、、過(guò)去幾幾年的壞壞帳損失失、過(guò)去去幾年的的退回和和折讓準(zhǔn)準(zhǔn)備情況況投資：包括各各和證券券投資和和其他投投資按產(chǎn)品線(xiàn)線(xiàn)分類(lèi)的的庫(kù)存（原材料料、在產(chǎn)產(chǎn)品和制制成品））廠房、財(cái)財(cái)產(chǎn)和設(shè)設(shè)備：描述分分析它們們的性質(zhì)質(zhì)、攤銷(xiāo)銷(xiāo)政策、、使用權(quán)權(quán)和留置置權(quán)等負(fù)債:包括應(yīng)付付帳款、、應(yīng)計(jì)負(fù)負(fù)債、應(yīng)應(yīng)付票據(jù)據(jù)、長(zhǎng)期期負(fù)債等等，并取取得貸款款協(xié)議并購(gòu)調(diào)查查清單財(cái)務(wù)和會(huì)會(huì)計(jì)資料料潛在的未未列賬債債務(wù)，需需考慮與與產(chǎn)品、、銷(xiāo)售、、雇員、、環(huán)境有有關(guān)的。。其它債務(wù)務(wù)，包括括租賃、、訴訟、、貸款擔(dān)擔(dān)保和未未執(zhí)行的的合同。。股東權(quán)益益——資本凈值值，包括括各類(lèi)型型股票的的類(lèi)型、、核定股股數(shù)、在在外股數(shù)數(shù)、投票票權(quán)、股股利，以以及在外外認(rèn)股權(quán)權(quán)證和選選擇權(quán)的的條件、、主要所所有人、、市場(chǎng)價(jià)價(jià)格范圍圍會(huì)計(jì)政策策重要的會(huì)會(huì)計(jì)政策策和會(huì)計(jì)計(jì)程序摘摘要過(guò)去幾年年會(huì)計(jì)政政策有無(wú)無(wú)重大變變化中期財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)告和和年度報(bào)報(bào)告的基基礎(chǔ)是否否一致與收購(gòu)方方的主要要會(huì)計(jì)政政策是否否一致是否存在在與產(chǎn)業(yè)業(yè)實(shí)際不不同的會(huì)會(huì)計(jì)政策策通貨膨脹脹或緊縮縮對(duì)企業(yè)業(yè)經(jīng)營(yíng)和和財(cái)務(wù)狀狀況的影影響對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)表的影影響檢查公司在通通貨膨脹環(huán)境境中經(jīng)營(yíng)的能能力財(cái)務(wù)報(bào)表比率率分析并購(gòu)調(diào)查清單單財(cái)務(wù)報(bào)告制制度和會(huì)計(jì)計(jì)程序與控控制取得主要管管理人員報(bào)報(bào)告的副本本對(duì)管理人員員報(bào)告的說(shuō)說(shuō)明（由誰(shuí)誰(shuí)準(zhǔn)備的、、報(bào)告日期期、報(bào)告的的原因）。。是否為所有有的主要會(huì)會(huì)計(jì)責(zé)任領(lǐng)領(lǐng)域準(zhǔn)備績(jī)績(jī)效報(bào)告財(cái)務(wù)和管理理人員報(bào)告告系統(tǒng)是如如何運(yùn)行的的，子公司司、分部、、部門(mén)與公公司總部在在其中的相相互關(guān)系內(nèi)部控制取得企業(yè)的的政策和程程序手冊(cè)，，是如何實(shí)實(shí)施遵守這這些政策和和程序的取得注冊(cè)會(huì)會(huì)計(jì)師對(duì)企企業(yè)會(huì)計(jì)程程序和內(nèi)部部控制的備備忘錄取得有關(guān)內(nèi)內(nèi)部審計(jì)的的其他重要要文件并購(gòu)調(diào)查清清單財(cái)務(wù)報(bào)告制制度和會(huì)計(jì)計(jì)程序與控控制……以得審計(jì)委委員會(huì)的會(huì)會(huì)議記錄；；就以上取得得的信息與與管理人員員討論，評(píng)評(píng)價(jià)全面內(nèi)內(nèi)部控制環(huán)環(huán)境，注意意任何較大大的缺陷。。計(jì)算機(jī)的使使用情況，，二千年問(wèn)問(wèn)題保險(xiǎn)，取得得與有效的的保險(xiǎn)單有有關(guān)的信息息企業(yè)的長(zhǎng)期期預(yù)算計(jì)劃劃（程序和和目標(biāo)）與財(cái)務(wù)報(bào)告告、會(huì)計(jì)程程序和控制制相關(guān)的其其他重要問(wèn)問(wèn)題并購(gòu)調(diào)查清清單稅收適用的稅收收，包括企企業(yè)應(yīng)交納納的地方和和中央政府府的增值稅稅、營(yíng)業(yè)稅稅、所得稅稅、房產(chǎn)稅稅等稅收由稅務(wù)方管管部門(mén)執(zhí)行行的稅收檢檢查情況任何特定的的產(chǎn)業(yè)考慮慮，包括備備抵耗減、、特定的稅稅收優(yōu)惠或或減免。是否存在有有爭(zhēng)議的稅稅收問(wèn)題稅收籌劃是是內(nèi)部執(zhí)行行還是外部部會(huì)計(jì)師執(zhí)執(zhí)行的企業(yè)是否已已經(jīng)利用了了所有的給給稅節(jié)約企業(yè)是否保保持了足夠夠的計(jì)稅基基準(zhǔn)記錄其他稅收考考慮并購(gòu)調(diào)查清清單組織、人力力資源和勞勞資關(guān)系組織圖，組組織結(jié)構(gòu)是是否與短期期的和長(zhǎng)期期的業(yè)務(wù)需需要相一致致。主要的經(jīng)理理人員：他們們的的姓姓名名、、職職位位、、年年齡齡、、在在目目前前職職位位上上的的工工作作年年限限、、過(guò)過(guò)去去的的工工商商經(jīng)經(jīng)歷歷、、教教育育程程序序、、報(bào)報(bào)酬酬是是否否簽簽訂訂了了雇雇用用契契約約企業(yè)業(yè)的的業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)是是否否依依賴(lài)賴(lài)于于某某一一個(gè)個(gè)關(guān)關(guān)鍵鍵人人員員是否否正正在在執(zhí)執(zhí)行行報(bào)報(bào)酬酬計(jì)計(jì)劃劃以以便便吸吸引引高高素素質(zhì)質(zhì)的的人人才才，，工工資資水水平平是是否否有有競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)力力企業(yè)業(yè)的的主主要要管管理理人人員員或或董董事事是是否否牽牽涉涉未未決決訴訴訟訟、、違違章章雇員員福福利利養(yǎng)老老、、醫(yī)醫(yī)療療保保險(xiǎn)險(xiǎn)以以及及其其他他福福利利、、退退休休金金、、解解雇雇費(fèi)費(fèi)分享享利利潤(rùn)潤(rùn)計(jì)計(jì)劃劃，，紅紅利利分分配配、、獎(jiǎng)獎(jiǎng)勵(lì)勵(lì)和和補(bǔ)補(bǔ)償償計(jì)計(jì)劃劃以以及及認(rèn)認(rèn)股股權(quán)權(quán)假期期政政策策和和退退休休后后的的醫(yī)醫(yī)療療、、生生命命保保險(xiǎn)險(xiǎn)費(fèi)費(fèi)用用以以及及其其它它工會(huì)會(huì)協(xié)協(xié)議議，，工工會(huì)會(huì)名名稱(chēng)稱(chēng)、、對(duì)對(duì)會(huì)會(huì)員員的的管管理理、、包包括括的的雇雇員員數(shù)數(shù)、、協(xié)協(xié)議議有有效效期期、、生生效效日日期期、、其其他他重重要要條條款款。。勞資資關(guān)關(guān)系系罷工工歷歷史史不滿(mǎn)滿(mǎn)與與仲仲裁裁裁裁決決以以及及預(yù)預(yù)期期的的勞勞動(dòng)動(dòng)契契約約問(wèn)問(wèn)題題收購(gòu)購(gòu)后后可可能能發(fā)發(fā)生生的的變變化化并購(gòu)購(gòu)調(diào)調(diào)查查清清單單營(yíng)銷(xiāo)銷(xiāo)和和產(chǎn)產(chǎn)品品主要要的的生生產(chǎn)產(chǎn)線(xiàn)線(xiàn)過(guò)去去幾幾年年里里的的銷(xiāo)銷(xiāo)售售或或營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)收收入入、、毛毛利利當(dāng)年年估估計(jì)計(jì)的的銷(xiāo)銷(xiāo)售售或或營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)收收入入、、毛毛利利總的的積積壓壓定定單單預(yù)預(yù)期期的的羸羸利利能能力力、、重重要要積積壓壓?jiǎn)螁蔚牡姆e積壓壓時(shí)時(shí)間間地區(qū)區(qū)的的詳詳細(xì)細(xì)情情況況和和分分配配渠渠道道和和客客戶(hù)戶(hù)類(lèi)類(lèi)型型主要要產(chǎn)產(chǎn)品品名稱(chēng)稱(chēng)、、價(jià)價(jià)格格、、質(zhì)質(zhì)量量、、配配件件和和主主要要原原材材料料、、客客戶(hù)戶(hù)服服務(wù)務(wù)、、產(chǎn)產(chǎn)品品生生命命期期、、市市場(chǎng)場(chǎng)規(guī)規(guī)模模、、市市場(chǎng)場(chǎng)占占有有率率、、特特許許經(jīng)經(jīng)銷(xiāo)銷(xiāo)保保護(hù)護(hù)、、專(zhuān)專(zhuān)利利和和商商標(biāo)標(biāo)保保護(hù)護(hù)、、技技術(shù)術(shù)敏敏感感性性、、競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)戰(zhàn)戰(zhàn)略略評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)、、將將來(lái)來(lái)的的計(jì)計(jì)劃劃投入入日日期期和和重重要要的的變變革革庫(kù)存存量量和和周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率（（歷歷史史的的和和預(yù)預(yù)測(cè)測(cè)的的））分銷(xiāo)銷(xiāo)方方式式以以及及廣廣告告和和促促銷(xiāo)銷(xiāo)方方式式過(guò)去去產(chǎn)產(chǎn)品品退退回回情情況況和和年年生生產(chǎn)產(chǎn)能能力力客戶(hù)戶(hù)的的有有關(guān)關(guān)情情況況產(chǎn)品品與與同同類(lèi)類(lèi)產(chǎn)產(chǎn)品品的的差差別別程程度度并購(gòu)購(gòu)調(diào)調(diào)查查清清單單………競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)對(duì)對(duì)手手的的有有關(guān)關(guān)情情況況（（歷歷史史的的和和預(yù)預(yù)測(cè)測(cè)的的））企業(yè)業(yè)的的名名稱(chēng)稱(chēng)、、位位置置、、產(chǎn)產(chǎn)品品銷(xiāo)銷(xiāo)售售、、估估計(jì)計(jì)的的市市場(chǎng)場(chǎng)占占有有率率、、估估計(jì)計(jì)的的毛毛利利、、這這些些企企業(yè)業(yè)的的總總體體戰(zhàn)戰(zhàn)略略和和目目標(biāo)標(biāo)以以及及特特定定的的優(yōu)優(yōu)勢(shì)勢(shì)和和劣劣勢(shì)勢(shì)產(chǎn)品品定定價(jià)價(jià)本公公司司及及其其競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)對(duì)對(duì)手手是是如如何何制制定定價(jià)價(jià)格格政政策策和和拍拍賣(mài)賣(mài)政政策策的的主要要產(chǎn)產(chǎn)品品的的單單位位產(chǎn)產(chǎn)品品價(jià)價(jià)格格發(fā)生生價(jià)價(jià)格格變變動(dòng)動(dòng)的的頻頻繁繁過(guò)過(guò)程程及及其其變變化化幅幅度度產(chǎn)品品的的需需求求和和促促銷(xiāo)銷(xiāo)彈彈性性產(chǎn)業(yè)業(yè)滿(mǎn)滿(mǎn)足足當(dāng)當(dāng)前前和和將將來(lái)來(lái)產(chǎn)產(chǎn)品品需需求求的的能能力力成本本增增加加是是否否能能夠夠轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)嫁嫁企業(yè)業(yè)對(duì)對(duì)產(chǎn)產(chǎn)業(yè)業(yè)價(jià)價(jià)格格變變動(dòng)動(dòng)是是否否敏敏感感是否否存存在在價(jià)價(jià)格格領(lǐng)領(lǐng)導(dǎo)導(dǎo)者者，，哪哪個(gè)個(gè)企企業(yè)業(yè)是是價(jià)價(jià)格格領(lǐng)領(lǐng)導(dǎo)導(dǎo)者者營(yíng)銷(xiāo)銷(xiāo)和和銷(xiāo)銷(xiāo)售售組組織織，，包包括括企企業(yè)業(yè)的的營(yíng)營(yíng)銷(xiāo)銷(xiāo)和和銷(xiāo)銷(xiāo)售售戰(zhàn)戰(zhàn)略略、、組組織織圖圖營(yíng)銷(xiāo)銷(xiāo)和和銷(xiāo)銷(xiāo)售售人人員員主要要人人員員簡(jiǎn)簡(jiǎn)歷歷營(yíng)銷(xiāo)銷(xiāo)和和銷(xiāo)銷(xiāo)售售人人員員的的報(bào)報(bào)酬酬、、包包括括工工資資、、傭傭金金、、獎(jiǎng)獎(jiǎng)金金等等企業(yè)業(yè)的的培培訓(xùn)訓(xùn)計(jì)計(jì)劃劃是否否使使用用獎(jiǎng)獎(jiǎng)勵(lì)勵(lì)、、指指標(biāo)標(biāo)等等辦辦法法來(lái)來(lái)提提高高銷(xiāo)銷(xiāo)售售額額并購(gòu)購(gòu)調(diào)調(diào)查查清清單單………銷(xiāo)售售計(jì)計(jì)劃劃計(jì)劃劃是是怎怎樣樣形形成成的的區(qū)域域分分布布與與市市場(chǎng)場(chǎng)細(xì)細(xì)分分之之間間是是否否一一致致使用用銷(xiāo)銷(xiāo)售售報(bào)報(bào)告告和和外外部部信信息息的的情情況況廣告告費(fèi)費(fèi)用用公關(guān)關(guān)關(guān)關(guān)系系企業(yè)業(yè)下下設(shè)設(shè)公公共共關(guān)關(guān)系系部部，，還還是是利利用用外外部部的的公公共共關(guān)關(guān)系系顧顧問(wèn)問(wèn)企業(yè)業(yè)是是否否有有公公共共關(guān)關(guān)系系方方案案企業(yè)業(yè)的的公公共共關(guān)關(guān)系系方方案案是是指指向向誰(shuí)誰(shuí)的的，，即即股股東東、、新新聞聞界界、、金金融融界界等等企業(yè)業(yè)在在新新產(chǎn)產(chǎn)品品促促銷(xiāo)銷(xiāo)和和廣廣告告上上的的經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)哲哲學(xué)學(xué)，，是是否否實(shí)實(shí)施施專(zhuān)專(zhuān)門(mén)門(mén)的的方方案案來(lái)來(lái)創(chuàng)創(chuàng)造造新新的的市市場(chǎng)場(chǎng)機(jī)機(jī)會(huì)會(huì)，，擴(kuò)擴(kuò)大大現(xiàn)現(xiàn)有有市市場(chǎng)場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)地地位位企業(yè)業(yè)目目前前地地位位和和預(yù)預(yù)測(cè)測(cè)將將來(lái)來(lái)的的地地位位的的評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)企業(yè)業(yè)與與競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)相相關(guān)關(guān)的的優(yōu)優(yōu)勢(shì)勢(shì)和和劣劣勢(shì)勢(shì)有助助于于實(shí)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)企企業(yè)業(yè)目目標(biāo)標(biāo)的的因因素素阻礙礙企企業(yè)業(yè)實(shí)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)目目標(biāo)標(biāo)的的因因素素成功功的的關(guān)關(guān)鍵鍵因因素素、、成成功功的的最最大大威威脅脅并購(gòu)購(gòu)調(diào)調(diào)查查清清單單加工工制制造造和和分分配配生產(chǎn)產(chǎn)企企業(yè)業(yè)：包包括括名名稱(chēng)稱(chēng)、、位位置置、、建建造造日日期期、、自自有有的的還還是是租租賃賃的的、、成成本本、、帳帳面面價(jià)價(jià)值值、、估估計(jì)計(jì)的的剩剩余余使使用用年年限限、、年年產(chǎn)產(chǎn)能能力力、、雇雇員員、、目目前前條條件件、、生生產(chǎn)產(chǎn)能能力力利利用用，，其其他他用用途途主要要機(jī)機(jī)械械設(shè)設(shè)備備：包包括括成成本本、、年年限限、、累累積積折折舊舊、、折折舊舊率率、、重重置置成成本本、、位位置置、、生生產(chǎn)產(chǎn)能能力力利利用用等等加工工制制造造過(guò)過(guò)程程制造造過(guò)過(guò)程程的的類(lèi)類(lèi)型型（（大大批批量量生生產(chǎn)產(chǎn)、、成成批批生生產(chǎn)產(chǎn)可可根根據(jù)據(jù)定定單單生生產(chǎn)產(chǎn)））制造造過(guò)過(guò)程程中中的的關(guān)關(guān)鍵鍵部部件件主要要作作業(yè)業(yè)及及其其性性質(zhì)質(zhì)制成成品品和和部部件件的的標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)化化程程度度現(xiàn)有有的的提提高高標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)化化程程度度和和保保證證質(zhì)質(zhì)量量管管理理的的方方案案總生生產(chǎn)產(chǎn)周周期期的的時(shí)時(shí)間間構(gòu)構(gòu)成成（（備備運(yùn)運(yùn)時(shí)時(shí)間間和和加加工工時(shí)時(shí)間間））是否否使使用用了了分分包包安安排排生產(chǎn)產(chǎn)率率與競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)對(duì)對(duì)手手的的生生產(chǎn)產(chǎn)效效率率比比較較廠場(chǎng)場(chǎng)布布置置是是否否有有效效率率并購(gòu)購(gòu)調(diào)調(diào)查查清清單單加工工制制造造和和分分配配…..采購(gòu)購(gòu)采購(gòu)購(gòu)程程序序主要要供供應(yīng)應(yīng)商商，，包包括括名名稱(chēng)稱(chēng)、、位位置置、、材材料料類(lèi)類(lèi)型型、、單單位位價(jià)價(jià)格格、、各各自自供供應(yīng)應(yīng)量量占占總總采采購(gòu)購(gòu)量量的的百百分分比比、、特特殊殊條條件件供應(yīng)應(yīng)商商所所在在產(chǎn)產(chǎn)業(yè)業(yè)的的經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)條條件件重要要原原材材料料短短缺缺、、供供貨貨中中斷斷和和價(jià)價(jià)格格波波動(dòng)動(dòng)的的可可能能性性任何何長(zhǎng)長(zhǎng)期期的的供供貨貨合合同同和和互互相相購(gòu)購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)協(xié)協(xié)議議企業(yè)業(yè)內(nèi)內(nèi)部部購(gòu)購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)維護(hù)護(hù)與與修修理理。。分配配、、包包括括實(shí)實(shí)物物分分配配方方式式和和使使用用的的運(yùn)運(yùn)輸輸設(shè)設(shè)施施制造造過(guò)過(guò)程程和和庫(kù)庫(kù)存存管管理理中中運(yùn)運(yùn)用用何何種種管管理理技技術(shù)術(shù)并購(gòu)購(gòu)調(diào)調(diào)查查清清單單研究究和和開(kāi)開(kāi)發(fā)發(fā)（（R&D)主要要項(xiàng)項(xiàng)目目過(guò)去去5年年里里完完成成的的項(xiàng)項(xiàng)目目，，包包括括費(fèi)費(fèi)用用和和實(shí)實(shí)際際的的或或估估計(jì)計(jì)的的利利益益目前正在進(jìn)行行的項(xiàng)目，包包括估計(jì)的費(fèi)費(fèi)用、完成時(shí)時(shí)間和利益計(jì)劃將來(lái)的項(xiàng)項(xiàng)目，包括估估計(jì)的費(fèi)用、、時(shí)間和利益益競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手最近近開(kāi)發(fā)的或正正在開(kāi)發(fā)的任任何重要的產(chǎn)產(chǎn)品企業(yè)為滿(mǎn)足現(xiàn)現(xiàn)有市場(chǎng)或潛潛在市場(chǎng)上現(xiàn)現(xiàn)有顧客的需需求，開(kāi)發(fā)新新產(chǎn)品或改善善老產(chǎn)品的計(jì)計(jì)劃主要研究人員員簡(jiǎn)介，包括括姓名、工資資、背景、技技術(shù)上是否勝勝任。設(shè)施和實(shí)驗(yàn)概概況預(yù)算是否能夠夠保持或改善善公司的競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)地位，R&D費(fèi)用占銷(xiāo)銷(xiāo)售額的百分分比與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的的R&D費(fèi)用用和產(chǎn)業(yè)的平平均R&D費(fèi)費(fèi)用相比較專(zhuān)利、商標(biāo)等等的狀況企業(yè)是否在國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)以及及國(guó)際市場(chǎng)上上保護(hù)所有R&D項(xiàng)目的的獨(dú)占所有權(quán)權(quán)并購(gòu)調(diào)查清單單財(cái)務(wù)比率財(cái)務(wù)比率是經(jīng)經(jīng)常用來(lái)幫助助評(píng)估似收購(gòu)購(gòu)企業(yè)的，如如果收購(gòu)方想想用這些比率率，則應(yīng)該履履行以下有關(guān)關(guān)問(wèn)題：計(jì)算各年度的的比率；確定并解釋重重要的變化趨趨勢(shì)和各的間間的變化情況況；與產(chǎn)業(yè)平均比比率、主要競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手作比比較，