品種培訓(xùn)十一、銅期貨基礎(chǔ)知識介紹課件

1銅期貨基礎(chǔ)知識介紹張?zhí)熵S1銅期貨基礎(chǔ)知識介紹張?zhí)熵S2目錄1.銅產(chǎn)品介紹及銅產(chǎn)品用途2.銅資源的分布3.銅產(chǎn)品的供需4.影響價格的變動因素5.陰極銅標(biāo)準(zhǔn)合約6.上交所業(yè)務(wù)細(xì)則及有關(guān)規(guī)定7.交割細(xì)則2目錄1.銅產(chǎn)品介紹及銅產(chǎn)品用途銅基礎(chǔ)知識介紹—銅屬性銅屬性1）元素符號Cu，原子量63.54，比重8.92，熔點1083

C2）顏色：淺玫瑰、淡紅色或紫銅色3）物理化學(xué)特性：

3耐蝕性（23%）裝飾性（1%）可塑性（12%）導(dǎo)電性（64%）銅基礎(chǔ)知識介紹—銅屬性銅屬性3耐蝕性裝飾性可塑性導(dǎo)電性銅基礎(chǔ)知識介紹—銅資源分布全球銅資源的分布：41.秘魯和智利的安第斯山脈2.美國西部的洛磯和大坪谷地區(qū)3.非洲剛果和贊比亞4.哈薩克斯坦共和國5.加拿大東部和中部銅基礎(chǔ)知識介紹—銅資源分布全球銅資源的分布：41.秘魯和智利銅基礎(chǔ)知識介紹—銅資源分布5中國銅資源分布：

江西、西藏、云南、甘肅、安徽、內(nèi)蒙古、山西、湖北、黑龍江等..銅基礎(chǔ)知識介紹—銅資源分布5中國銅資源分布：銅基礎(chǔ)知識介紹—銅產(chǎn)品供需銅生產(chǎn)：650年代（全球精煉銅產(chǎn)量約315萬噸）70年代（產(chǎn)量達(dá)到770萬噸）90年代（產(chǎn)量突破’000萬噸）10年1-2月（全球銅產(chǎn)量保持增長態(tài)勢，同比增加1.8%至249萬噸）銅基礎(chǔ)知識介紹—銅產(chǎn)品供需銅生產(chǎn)：650年代70年代90年代銅基礎(chǔ)知識介紹—銅產(chǎn)品供需世界主要產(chǎn)銅國1998-2007年精煉銅產(chǎn)量（千噸）7產(chǎn)量年度

國家1998199920002001200220032004200520062007美國2486.02122.61802.91802.01505.01321.01296.91210.61234.41264智利2334.92661.32668.32882.02839.32901.92895.12776.52811.33064日本1277.41341.51437.41425.71401.11430.41380.11386.91532.11597中國1211.31174.01371.01423.01558.61772.22079.12583.42998.93491德國695.8695.6709.5693.8695.8584.9660.0642.0658.3650俄羅斯655.9736.6824.0871.0890.4818.4885.01008.0959.2945加拿大562.3548.6551.4564.6487.9454.9525.9524.1500.2452贊比亞490553主要生產(chǎn)國

9223.69280.29364.59662.19431.09283.79722.110131.511184.412016小計%65.22%64.17%63.19%62.11%61.22%60.97%61.51%61.08%64.24％66.48％中國

%8.57%8.12%9.25%9.15%9.77%11.64%13.15%15.57%17.23％19.31％世界合計1414114462148191555515406152271580516587.917408.018075銅基礎(chǔ)知識介紹—銅產(chǎn)品供需世界主要產(chǎn)銅國1998-2007年銅基礎(chǔ)知識介紹—銅產(chǎn)品供需8中國主要產(chǎn)銅企業(yè)2001-2007年精煉銅產(chǎn)量（萬噸）序號生產(chǎn)企業(yè)2001200220032004200520062007注冊商標(biāo)1銅陵有色金屬(集團(tuán))公司(含金隆、張家港)24.2630.3233.7337.144.7854.4862.35銅冠、金豚銅鼎2江西銅業(yè)股份有限公司21.7423.1634.3141.542.1644.3455.36貴冶3云南銅業(yè)股份有限公司17.1318.5118.7122.532.2536.0145.18鐵峰4大冶有色金屬公司10.4212.2311.8814.817.7420.3825.03大江5金川有色金屬公司4.196.8010.28424.39金駝6東營方圓有色金屬有限公司7.5014.0418.03魯方7寧波金田銅業(yè)(集團(tuán))公司4.1510.0012.2113.46金田8煙臺鵬暉銅業(yè)有限公司6.197.2310.72三尖9山東金升有色集團(tuán)有限公司9.669.48沂蒙10白銀有色金屬公司6.406.057.587.13紅鷺銅基礎(chǔ)知識介紹—銅產(chǎn)品供需8中國主要產(chǎn)銅企業(yè)2001-200銅基礎(chǔ)知識介紹—銅產(chǎn)品供需銅消費：9世界最大的銅消費地區(qū)：西歐世界前三大銅消費國家：中國，美國，日本世界銅消費的主要增長點：以中國為代表的亞洲國家和地區(qū)（日本除外）銅基礎(chǔ)知識介紹—銅產(chǎn)品供需銅消費：9世界最大的銅消費地區(qū)：銅基礎(chǔ)知識介紹—銅產(chǎn)品供需中國銅消費：10電力(53%)電子（6%）交通運輸（9%）建筑（2%）空調(diào)（10%）冰箱（2%）其他（18%）中國銅消費結(jié)構(gòu)90年代：進(jìn)入快速消費時期（經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展及大規(guī)?；ㄌ嵴瘢?002年：超越美國成為全球最大銅消費國2009年：中國銅消費量為560萬噸，同比增長17%銅基礎(chǔ)知識介紹—銅產(chǎn)品供需中國銅消費：10電力(53%)電子銅基礎(chǔ)知識介紹—銅產(chǎn)品供需11銅進(jìn)出口：銅精礦主要進(jìn)口國：中國、日本、德國精銅主要進(jìn)口國：中國、美國、日本銅精礦主要出口國：智利、秘魯、美國精銅主要出口國：智利、俄羅斯、日本銅基礎(chǔ)知識介紹—銅產(chǎn)品供需11銅進(jìn)出口：銅精礦主要進(jìn)口國：中銅基礎(chǔ)知識介紹—銅產(chǎn)品供需中國銅進(jìn)出口：12年份

產(chǎn)量

進(jìn)口量

消費量

出口量199156.0010.1279.000.43199265.9226.1099.000.98199373.0325.3599.000.19199473.617.2391.001.071995107.9710.21120.002.571996111.9114.97125.003.981997117.948.83107.517.791998115.1826.84110.1312.141999101.1354.77147.0010.32000133.0581.21175.0011.872001142.5195.40208.35.402002155.85118.10266.37.662003177.22135.73306.516.442004207.91120.00324.4312.382005258.34122.20366.5314.012006299.982.70360.9524.302007344.10149.37480.9412.59我國主要以進(jìn)口為主，出口較少銅進(jìn)口結(jié)構(gòu)為：精銅、粗銅、廢雜銅、銅精礦主要進(jìn)口地區(qū)：臺灣省、智利、韓國和日本進(jìn)口主體：外商投資企業(yè)進(jìn)口企業(yè)主要集中在：珠三角地區(qū)銅基礎(chǔ)知識介紹—銅產(chǎn)品供需中國銅進(jìn)出口：12年份產(chǎn)量進(jìn)銅基礎(chǔ)知識介紹—價格變動的因素供求關(guān)系：

供大于求銅價下跌

供小于求銅價上漲13庫存顯性隱性LMESHFECOMEX非公布庫存宏觀經(jīng)濟(jì)形勢： 1）GDP 2）PMI經(jīng)濟(jì)增長時銅需求增加銅價上漲經(jīng)濟(jì)蕭條時銅需求萎靡銅價下滑銅基礎(chǔ)知識介紹—價格變動的因素供求關(guān)系：13庫存顯性隱性LM銅基礎(chǔ)知識介紹—價格變動的因素14進(jìn)出口政策：

關(guān)稅政策

如：我國自2008年1月1日起對精銅進(jìn)口執(zhí)行0關(guān)稅，對精銅出口征稅5%，對銅合金出口實施10%的稅率。銅消費的拓展和替代：拓展：醫(yī)學(xué)、生物、超導(dǎo)及環(huán)保替代：鋁及其他金屬產(chǎn)品的替代作用

銅基礎(chǔ)知識介紹—價格變動的因素14進(jìn)出口政策：銅消費的拓展和銅基礎(chǔ)知識介紹—價格變動的因素15銅的生產(chǎn)成本：

冶煉成本+精煉成本

火法煉銅：70-75美分/磅

濕法煉銅：45美分/磅

加工費(TC/RC)基金的交易方向：

宏觀基金：套利基金，規(guī)模較大（百億美元），長線投資 CTA：技術(shù)性基金，規(guī)模較小（1億美元），短線投資銅基礎(chǔ)知識介紹—價格變動的因素15銅的生產(chǎn)成本：基金的交易方銅基礎(chǔ)知識介紹—價格變動的因素16石油價格的波動：

正相關(guān)性關(guān)系存在

長期趨勢表現(xiàn)一致

短期并不必然一致匯率波動：

美元、歐元及日元短期波動銅基礎(chǔ)知識介紹—價格變動的因素16石油價格的波動：匯率波動：銅期貨合約相關(guān)知識介紹17交易品種陰極銅交易單位5噸/手報價單位元(人民幣)/噸最小變動價位10元/噸每日價格最大波動限制不超過上一交易日結(jié)算價+3%（當(dāng)前暫為5%）合約交割月份1---12月交易時間上午9:00—11:30下午1:30—3:00最后交易日合約交割月份15日(遇法定假日順延)交割日期合約交割月份16—20日(遇法定假日順延)交割品級1)標(biāo)準(zhǔn)品：標(biāo)準(zhǔn)陰極銅，符合國標(biāo)GB/T467—1997標(biāo)準(zhǔn)陰極銅規(guī)定，其中主成份銅加銀含量不小于99.95%。2)替代品：1.高純陰極銅，符合國標(biāo)GB/T467-1997高純陰極銅規(guī)定。

2.LME注冊陰極銅，符合BSEN1978:1998標(biāo)準(zhǔn)(陰極銅級別代號Cu-CATH-1)。交割地點交易所指定交割倉庫最低交易保證金合約價值的5%交割方式實物交割交易代碼CU上期所陰極銅標(biāo)準(zhǔn)合約：注：該合約為本適用于CU1006及以后合約。過渡期安排詳見上期覺法律字[2009]196號文。銅期貨合約相關(guān)知識介紹17交易品種陰極銅交易單位5噸/手報價

銅期貨合約相關(guān)知識介紹交易限倉制度：交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的，按單邊計算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額。注：表中某一期貨合約持倉量為雙向計算，經(jīng)紀(jì)會員、非經(jīng)紀(jì)會員、客戶的持倉限額為單向計算；經(jīng)紀(jì)會員的限倉數(shù)額為基數(shù)。套期保值交易：填寫《上海期貨交易所套期保值申請（審批）表》交割月份前一月份的20日之前提出，交易所5個交易日內(nèi)審核在批準(zhǔn)建倉期限內(nèi)按交易所批準(zhǔn)的交易部位和額度批準(zhǔn)持倉量和交割量單獨計算，不受持倉限量限制18合約掛牌至交割月前第二月的最后一個交易日交割月前第一月交割月份某一期貨合約持倉量限倉比例（）經(jīng)紀(jì)會員非經(jīng)紀(jì)會員投資者經(jīng)紀(jì)會員非經(jīng)紀(jì)會員投資者經(jīng)紀(jì)會員非經(jīng)紀(jì)會員投資者銅12萬手15105800012008003000500300銅期貨合約相關(guān)知識介紹交易18合約掛牌至交割月前第二月的交銅期貨合約相關(guān)知識介紹19結(jié)算日常結(jié)算開設(shè)專用資金帳戶交易所每日無負(fù)債制度交易所按當(dāng)日結(jié)算價結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費、稅金等費用實行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少結(jié)算準(zhǔn)備金金額不足時會員會被要求于下一交易日開始前將資金補(bǔ)足至結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額。未及時不足的，若：最低結(jié)算準(zhǔn)備金>結(jié)算準(zhǔn)備金>0禁止開新倉

結(jié)算準(zhǔn)備金<0強(qiáng)行平倉銅期貨合約相關(guān)知識介紹19結(jié)算銅期貨合約相關(guān)知識介紹20結(jié)算交易保證金存入交易所結(jié)算賬戶確保履行合約的資金是已被占用的保證金根據(jù)階段及持倉數(shù)量的不同而變化從進(jìn)入交割月前第三個月的第一個交易日起，當(dāng)持倉總量(X)達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)時銅交易保證金比例X≤12萬5%12萬<X≤14萬6.5%14萬<X≤16萬8%X>16萬10%交易時間段銅交易保證金比例合約掛牌之日起5%交割月前第二月的第十個交易日起7%交割月前第一月的第一個交易日起10%交割月前第一月的第十個交易日起15%交割月份的第一個交易日起20%最后交易日前二個交易日起30%銅期貨合約相關(guān)知識介紹20結(jié)算從進(jìn)入交割月前第三個月的第一個銅期貨合約相關(guān)知識介紹21結(jié)算權(quán)利憑證作為保證金由交易所注冊的標(biāo)準(zhǔn)倉單、交易所確定的其他權(quán)利憑證是可做為保證金使用的權(quán)利憑證。權(quán)利憑證作為保證金的計算權(quán)利憑證標(biāo)準(zhǔn)倉單<80%其他憑證（交易所）動態(tài)計算折后金額（4倍）銅期貨合約相關(guān)知識介紹21結(jié)算權(quán)利憑證標(biāo)準(zhǔn)倉單<80%其他銅期貨合約相關(guān)知識介紹223.交割交割結(jié)算價：最后交易日的結(jié)算價交割單位：25噸，溢短不超過上下2%，磅差不超過正負(fù)0.2%交割商品的包裝國產(chǎn)商品生產(chǎn)企業(yè)、注冊商標(biāo)、質(zhì)量品級及塊型相同。捆重近似。每捆包裝采用30-32*0.9-1.0mm，重量不超過2.5噸。進(jìn)口商品按原進(jìn)口包裝交割，最大捆重4噸。包裝問題到庫商品有包裝鋼帶斷裂或嚴(yán)重銹蝕，需用規(guī)定鋼帶重新組合，捆扎緊固。包裝費由貨主承貸。銅期貨合約相關(guān)知識介紹223.交割國產(chǎn)商品生產(chǎn)企業(yè)、注冊商銅期貨合約相關(guān)知識介紹233.交割交割商品必備單證國產(chǎn)商品：注冊生產(chǎn)企業(yè)的《產(chǎn)品質(zhì)量證明書》進(jìn)口商品：《產(chǎn)品質(zhì)量證明書》《產(chǎn)地證明書》商檢證書《海關(guān)代征稅繳款書》，經(jīng)交易所審核后有效。

交割結(jié)算流程第一日買方申報意向賣方交標(biāo)準(zhǔn)倉單第2日交易所分配標(biāo)準(zhǔn)倉單第3日買方交款取單賣方收款第4日第五日賣方交增值稅專用發(fā)票銅期貨合約相關(guān)知識介紹233.交割交割結(jié)算流程第一日買方

銅期貨合約相關(guān)知識介紹243.交割標(biāo)準(zhǔn)倉單在交易所進(jìn)行實物交割的流轉(zhuǎn)程序賣方投資者授權(quán)賣方經(jīng)紀(jì)會員賣方會員將倉單提交交易所交易所分配倉單給買方會員買方會員將倉單分配給買房投資者銅期貨合約相關(guān)知識介紹243.交割賣方投資者授權(quán)賣方經(jīng)紀(jì)銅期貨合約相關(guān)知識介紹交割倉庫收費標(biāo)準(zhǔn)25指定交割倉庫價格主要作業(yè)內(nèi)容倉儲租金按日計算，自商品到庫日起計租1.庫房0.40元/噸*天2.貨場0.25元/噸*天進(jìn)庫費用卸車至貨位，包括分嘜理貨、表面檢驗、數(shù)量、重量點數(shù)檢斤、單證檢驗、吊運碼垛、計碼標(biāo)碼、設(shè)立帳卡、簽發(fā)倉單等。1.專用線24元/噸2.自送15元/噸出庫費用驗證發(fā)貨、裝車、簽發(fā)出門證、碼單質(zhì)保書隨貨同行、倉庫內(nèi)部銷帳等。1.專用線24元/噸2.自提10元/噸過戶費3元/噸更換倉單戶名、收回原倉單、簽發(fā)新倉單、調(diào)整庫內(nèi)相應(yīng)帳目。分檢費5元/噸散捆混裝分揀碼垛。代辦車皮申請5元/噸落實車皮計劃。代辦提運2元/噸接貨、提運、交接（不包括運輸費用）加急費3元/噸在正常作業(yè)期間無法完成的作業(yè)量，按客戶要求加急處理可增收加急費。打包費20元/噸打包材料用0.9-1.0*以上，表面作防銹處理的鋼帶，井字型打捆，打捆要緊固。銅期貨合約相關(guān)知識介紹交割倉庫收費標(biāo)準(zhǔn)25指定交割倉庫價格主銅期貨合約相關(guān)知識介紹26銅指定交割倉庫序號指定交割倉庫名稱辦公地址存放庫存放地址業(yè)務(wù)電話聯(lián)系人郵編到達(dá)站/港異地升貼水標(biāo)準(zhǔn)上海代理業(yè)務(wù)處地址聯(lián)系電話聯(lián)系人1上海國儲天威倉儲有限公司上海市松林路300號期貨大廈2205室國家物資儲備局上海七處上海市交通路3965號(021)68402666Fax:68401286盧黎唐霽鳴200122上海西站010單位七處專用線標(biāo)準(zhǔn)價———2中儲發(fā)展股份有限公司天津市北辰區(qū)順義道上海吳淞分公司上海市寶山區(qū)鐵山路495號(021)3379417533790944Fax:33791143丁思敏201900上鋼五廠專用線（中儲吳淞分公司）標(biāo)準(zhǔn)價期貨大廈3103室68401578林大立上海大場分公司上海市寶山區(qū)南大路257號、310號(021)6250016552843316FAX:6250016662508007候麗春金振佳200436桃浦站（中儲大場公司專用線）標(biāo)準(zhǔn)價———3上海期晟儲運管理有限公司上海市閔行區(qū)劍川路2280號閔行倉庫上海市閔行區(qū)劍川路2280號(021)64305295Fax:64629397周海敏龔榮德200240閔行站541專用線標(biāo)準(zhǔn)價東方大廈1725室5062374050623741劉雯朱麗娟上海封浜站封四專用線4上海京鴻實業(yè)有限公司上海市外高橋保稅區(qū)荷丹路68號上海京鴻實業(yè)有限公司上海市外高橋保稅區(qū)荷丹路68號(021)50640027Fax:58668857曹芝林200131—標(biāo)準(zhǔn)價———銅期貨合約相關(guān)知識介紹26銅指定交割倉庫序號指定交割倉庫名稱27Thankyou!聯(lián)系人：張?zhí)熵S郵箱:zhangtf@電話機(jī)：1860218590127Thankyou!聯(lián)系人：張?zhí)熵S演講完畢，謝謝觀看！演講完畢，謝謝觀看！29銅期貨基礎(chǔ)知識介紹張?zhí)熵S1銅期貨基礎(chǔ)知識介紹張?zhí)熵S30目錄1.銅產(chǎn)品介紹及銅產(chǎn)品用途2.銅資源的分布3.銅產(chǎn)品的供需4.影響價格的變動因素5.陰極銅標(biāo)準(zhǔn)合約6.上交所業(yè)務(wù)細(xì)則及有關(guān)規(guī)定7.交割細(xì)則2目錄1.銅產(chǎn)品介紹及銅產(chǎn)品用途銅基礎(chǔ)知識介紹—銅屬性銅屬性1）元素符號Cu，原子量63.54，比重8.92，熔點1083

C2）顏色：淺玫瑰、淡紅色或紫銅色3）物理化學(xué)特性：

31耐蝕性（23%）裝飾性（1%）可塑性（12%）導(dǎo)電性（64%）銅基礎(chǔ)知識介紹—銅屬性銅屬性3耐蝕性裝飾性可塑性導(dǎo)電性銅基礎(chǔ)知識介紹—銅資源分布全球銅資源的分布：321.秘魯和智利的安第斯山脈2.美國西部的洛磯和大坪谷地區(qū)3.非洲剛果和贊比亞4.哈薩克斯坦共和國5.加拿大東部和中部銅基礎(chǔ)知識介紹—銅資源分布全球銅資源的分布：41.秘魯和智利銅基礎(chǔ)知識介紹—銅資源分布33中國銅資源分布：

江西、西藏、云南、甘肅、安徽、內(nèi)蒙古、山西、湖北、黑龍江等..銅基礎(chǔ)知識介紹—銅資源分布5中國銅資源分布：銅基礎(chǔ)知識介紹—銅產(chǎn)品供需銅生產(chǎn)：3450年代（全球精煉銅產(chǎn)量約315萬噸）70年代（產(chǎn)量達(dá)到770萬噸）90年代（產(chǎn)量突破’000萬噸）10年1-2月（全球銅產(chǎn)量保持增長態(tài)勢，同比增加1.8%至249萬噸）銅基礎(chǔ)知識介紹—銅產(chǎn)品供需銅生產(chǎn)：650年代70年代90年代銅基礎(chǔ)知識介紹—銅產(chǎn)品供需世界主要產(chǎn)銅國1998-2007年精煉銅產(chǎn)量（千噸）35產(chǎn)量年度

國家1998199920002001200220032004200520062007美國2486.02122.61802.91802.01505.01321.01296.91210.61234.41264智利2334.92661.32668.32882.02839.32901.92895.12776.52811.33064日本1277.41341.51437.41425.71401.11430.41380.11386.91532.11597中國1211.31174.01371.01423.01558.61772.22079.12583.42998.93491德國695.8695.6709.5693.8695.8584.9660.0642.0658.3650俄羅斯655.9736.6824.0871.0890.4818.4885.01008.0959.2945加拿大562.3548.6551.4564.6487.9454.9525.9524.1500.2452贊比亞490553主要生產(chǎn)國

9223.69280.29364.59662.19431.09283.79722.110131.511184.412016小計%65.22%64.17%63.19%62.11%61.22%60.97%61.51%61.08%64.24％66.48％中國

%8.57%8.12%9.25%9.15%9.77%11.64%13.15%15.57%17.23％19.31％世界合計1414114462148191555515406152271580516587.917408.018075銅基礎(chǔ)知識介紹—銅產(chǎn)品供需世界主要產(chǎn)銅國1998-2007年銅基礎(chǔ)知識介紹—銅產(chǎn)品供需36中國主要產(chǎn)銅企業(yè)2001-2007年精煉銅產(chǎn)量（萬噸）序號生產(chǎn)企業(yè)2001200220032004200520062007注冊商標(biāo)1銅陵有色金屬(集團(tuán))公司(含金隆、張家港)24.2630.3233.7337.144.7854.4862.35銅冠、金豚銅鼎2江西銅業(yè)股份有限公司21.7423.1634.3141.542.1644.3455.36貴冶3云南銅業(yè)股份有限公司17.1318.5118.7122.532.2536.0145.18鐵峰4大冶有色金屬公司10.4212.2311.8814.817.7420.3825.03大江5金川有色金屬公司4.196.8010.28424.39金駝6東營方圓有色金屬有限公司7.5014.0418.03魯方7寧波金田銅業(yè)(集團(tuán))公司4.1510.0012.2113.46金田8煙臺鵬暉銅業(yè)有限公司6.197.2310.72三尖9山東金升有色集團(tuán)有限公司9.669.48沂蒙10白銀有色金屬公司6.406.057.587.13紅鷺銅基礎(chǔ)知識介紹—銅產(chǎn)品供需8中國主要產(chǎn)銅企業(yè)2001-200銅基礎(chǔ)知識介紹—銅產(chǎn)品供需銅消費：37世界最大的銅消費地區(qū)：西歐世界前三大銅消費國家：中國，美國，日本世界銅消費的主要增長點：以中國為代表的亞洲國家和地區(qū)（日本除外）銅基礎(chǔ)知識介紹—銅產(chǎn)品供需銅消費：9世界最大的銅消費地區(qū)：銅基礎(chǔ)知識介紹—銅產(chǎn)品供需中國銅消費：38電力(53%)電子（6%）交通運輸（9%）建筑（2%）空調(diào)（10%）冰箱（2%）其他（18%）中國銅消費結(jié)構(gòu)90年代：進(jìn)入快速消費時期（經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展及大規(guī)?；ㄌ嵴瘢?002年：超越美國成為全球最大銅消費國2009年：中國銅消費量為560萬噸，同比增長17%銅基礎(chǔ)知識介紹—銅產(chǎn)品供需中國銅消費：10電力(53%)電子銅基礎(chǔ)知識介紹—銅產(chǎn)品供需39銅進(jìn)出口：銅精礦主要進(jìn)口國：中國、日本、德國精銅主要進(jìn)口國：中國、美國、日本銅精礦主要出口國：智利、秘魯、美國精銅主要出口國：智利、俄羅斯、日本銅基礎(chǔ)知識介紹—銅產(chǎn)品供需11銅進(jìn)出口：銅精礦主要進(jìn)口國：中銅基礎(chǔ)知識介紹—銅產(chǎn)品供需中國銅進(jìn)出口：40年份

產(chǎn)量

進(jìn)口量

消費量

出口量199156.0010.1279.000.43199265.9226.1099.000.98199373.0325.3599.000.19199473.617.2391.001.071995107.9710.21120.002.571996111.9114.97125.003.981997117.948.83107.517.791998115.1826.84110.1312.141999101.1354.77147.0010.32000133.0581.21175.0011.872001142.5195.40208.35.402002155.85118.10266.37.662003177.22135.73306.516.442004207.91120.00324.4312.382005258.34122.20366.5314.012006299.982.70360.9524.302007344.10149.37480.9412.59我國主要以進(jìn)口為主，出口較少銅進(jìn)口結(jié)構(gòu)為：精銅、粗銅、廢雜銅、銅精礦主要進(jìn)口地區(qū)：臺灣省、智利、韓國和日本進(jìn)口主體：外商投資企業(yè)進(jìn)口企業(yè)主要集中在：珠三角地區(qū)銅基礎(chǔ)知識介紹—銅產(chǎn)品供需中國銅進(jìn)出口：12年份產(chǎn)量進(jìn)銅基礎(chǔ)知識介紹—價格變動的因素供求關(guān)系：

供大于求銅價下跌

供小于求銅價上漲41庫存顯性隱性LMESHFECOMEX非公布庫存宏觀經(jīng)濟(jì)形勢： 1）GDP 2）PMI經(jīng)濟(jì)增長時銅需求增加銅價上漲經(jīng)濟(jì)蕭條時銅需求萎靡銅價下滑銅基礎(chǔ)知識介紹—價格變動的因素供求關(guān)系：13庫存顯性隱性LM銅基礎(chǔ)知識介紹—價格變動的因素42進(jìn)出口政策：

關(guān)稅政策

如：我國自2008年1月1日起對精銅進(jìn)口執(zhí)行0關(guān)稅，對精銅出口征稅5%，對銅合金出口實施10%的稅率。銅消費的拓展和替代：拓展：醫(yī)學(xué)、生物、超導(dǎo)及環(huán)保替代：鋁及其他金屬產(chǎn)品的替代作用

銅基礎(chǔ)知識介紹—價格變動的因素14進(jìn)出口政策：銅消費的拓展和銅基礎(chǔ)知識介紹—價格變動的因素43銅的生產(chǎn)成本：

冶煉成本+精煉成本

火法煉銅：70-75美分/磅

濕法煉銅：45美分/磅

加工費(TC/RC)基金的交易方向：

宏觀基金：套利基金，規(guī)模較大（百億美元），長線投資 CTA：技術(shù)性基金，規(guī)模較?。?億美元），短線投資銅基礎(chǔ)知識介紹—價格變動的因素15銅的生產(chǎn)成本：基金的交易方銅基礎(chǔ)知識介紹—價格變動的因素44石油價格的波動：

正相關(guān)性關(guān)系存在

長期趨勢表現(xiàn)一致

短期并不必然一致匯率波動：

美元、歐元及日元短期波動銅基礎(chǔ)知識介紹—價格變動的因素16石油價格的波動：匯率波動：銅期貨合約相關(guān)知識介紹45交易品種陰極銅交易單位5噸/手報價單位元(人民幣)/噸最小變動價位10元/噸每日價格最大波動限制不超過上一交易日結(jié)算價+3%（當(dāng)前暫為5%）合約交割月份1---12月交易時間上午9:00—11:30下午1:30—3:00最后交易日合約交割月份15日(遇法定假日順延)交割日期合約交割月份16—20日(遇法定假日順延)交割品級1)標(biāo)準(zhǔn)品：標(biāo)準(zhǔn)陰極銅，符合國標(biāo)GB/T467—1997標(biāo)準(zhǔn)陰極銅規(guī)定，其中主成份銅加銀含量不小于99.95%。2)替代品：1.高純陰極銅，符合國標(biāo)GB/T467-1997高純陰極銅規(guī)定。

2.LME注冊陰極銅，符合BSEN1978:1998標(biāo)準(zhǔn)(陰極銅級別代號Cu-CATH-1)。交割地點交易所指定交割倉庫最低交易保證金合約價值的5%交割方式實物交割交易代碼CU上期所陰極銅標(biāo)準(zhǔn)合約：注：該合約為本適用于CU1006及以后合約。過渡期安排詳見上期覺法律字[2009]196號文。銅期貨合約相關(guān)知識介紹17交易品種陰極銅交易單位5噸/手報價

銅期貨合約相關(guān)知識介紹交易限倉制度：交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的，按單邊計算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額。注：表中某一期貨合約持倉量為雙向計算，經(jīng)紀(jì)會員、非經(jīng)紀(jì)會員、客戶的持倉限額為單向計算；經(jīng)紀(jì)會員的限倉數(shù)額為基數(shù)。套期保值交易：填寫《上海期貨交易所套期保值申請（審批）表》交割月份前一月份的20日之前提出，交易所5個交易日內(nèi)審核在批準(zhǔn)建倉期限內(nèi)按交易所批準(zhǔn)的交易部位和額度批準(zhǔn)持倉量和交割量單獨計算，不受持倉限量限制46合約掛牌至交割月前第二月的最后一個交易日交割月前第一月交割月份某一期貨合約持倉量限倉比例（）經(jīng)紀(jì)會員非經(jīng)紀(jì)會員投資者經(jīng)紀(jì)會員非經(jīng)紀(jì)會員投資者經(jīng)紀(jì)會員非經(jīng)紀(jì)會員投資者銅12萬手15105800012008003000500300銅期貨合約相關(guān)知識介紹交易18合約掛牌至交割月前第二月的交銅期貨合約相關(guān)知識介紹47結(jié)算日常結(jié)算開設(shè)專用資金帳戶交易所每日無負(fù)債制度交易所按當(dāng)日結(jié)算價結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費、稅金等費用實行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少結(jié)算準(zhǔn)備金金額不足時會員會被要求于下一交易日開始前將資金補(bǔ)足至結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額。未及時不足的，若：最低結(jié)算準(zhǔn)備金>結(jié)算準(zhǔn)備金>0禁止開新倉

結(jié)算準(zhǔn)備金<0強(qiáng)行平倉銅期貨合約相關(guān)知識介紹19結(jié)算銅期貨合約相關(guān)知識介紹48結(jié)算交易保證金存入交易所結(jié)算賬戶確保履行合約的資金是已被占用的保證金根據(jù)階段及持倉數(shù)量的不同而變化從進(jìn)入交割月前第三個月的第一個交易日起，當(dāng)持倉總量(X)達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)時銅交易保證金比例X≤12萬5%12萬<X≤14萬6.5%14萬<X≤16萬8%X>16萬10%交易時間段銅交易保證金比例合約掛牌之日起5%交割月前第二月的第十個交易日起7%交割月前第一月的第一個交易日起10%交割月前第一月的第十個交易日起15%交割月份的第一個交易日起20%最后交易日前二個交易日起30%銅期貨合約相關(guān)知識介紹20結(jié)算從進(jìn)入交割月前第三個月的第一個銅期貨合約相關(guān)知識介紹49結(jié)算權(quán)利憑證作為保證金由交易所注冊的標(biāo)準(zhǔn)倉單、交易所確定的其他權(quán)利憑證是可做為保證金使用的權(quán)利憑證。權(quán)利憑證作為保證金的計算權(quán)利憑證標(biāo)準(zhǔn)倉單<80%其他憑證（交易所）動態(tài)計算折后金額（4倍）銅期貨合約相關(guān)知識介紹21結(jié)算權(quán)利憑證標(biāo)準(zhǔn)倉單<80%其他銅期貨合約相關(guān)知識介紹503.交割交割結(jié)算價：最后交易日的結(jié)算價交割單位：25噸，溢短不超過上下2%，磅差不超過正負(fù)0.2%交割商品的包裝國產(chǎn)商品生產(chǎn)企業(yè)、注冊商標(biāo)、質(zhì)量品級及塊型相同。捆重近似。每捆包裝采用30-32*0.9-1.0mm，重量不超過2.5噸。進(jìn)口商品按原進(jìn)口包裝交割，最大捆重4噸。包裝問題到庫商品有包裝鋼帶斷裂或嚴(yán)重銹蝕，需用規(guī)定鋼帶重新組合，捆扎緊固。包裝費由貨主承貸。銅期貨合約相關(guān)知識介紹223.交割國產(chǎn)商品生產(chǎn)企業(yè)、注冊商銅期貨合約相關(guān)知識介紹513.交割交割商品必備單證國產(chǎn)商品：注冊生產(chǎn)企業(yè)的《產(chǎn)品質(zhì)量證明書》進(jìn)口商品：《產(chǎn)品質(zhì)量證明書》《產(chǎn)地證明書》商檢證書《海關(guān)代征稅繳款書》，經(jīng)交易所審核后有效。

交割結(jié)算流程第一日買方申報意向賣方交標(biāo)準(zhǔn)倉單第2日交易所分配標(biāo)準(zhǔn)倉單第3日買方交款取單賣方收款第4日第五日賣方交增值稅專用發(fā)