金融風險理論-3課件

第三章金融機構(gòu)的主要風險商業(yè)銀行的主要風險證券公司的主要風險保險公司的主要風險第三章金融機構(gòu)的主要風險商業(yè)銀行的主要風險商業(yè)銀行的主要風險商業(yè)銀行的主要風險類型信用風險流動性風險利率風險市場風險操作風險其他風險商業(yè)銀行的主要風險商業(yè)銀行的主要風險類型商業(yè)銀行的信用風險貸款業(yè)務(wù)的信用風險貸款人到期不能或不愿歸還貸款本息信貸集中問題對關(guān)系人發(fā)放貸款國際貸款的信用風險其他業(yè)務(wù)的信用風險其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)：貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、透支、同業(yè)拆借、存放同業(yè)等?；蛴胸搨鶚I(yè)務(wù)：擔保業(yè)務(wù)、票據(jù)承兌業(yè)務(wù)、信用證業(yè)務(wù)等。商業(yè)銀行的信用風險貸款業(yè)務(wù)的信用風險資料1：中國歷年金融不良資產(chǎn)比例資料1：中國歷年金融不良資產(chǎn)比例1999年我國相繼成立信達、東方、長城、華融四家金融資產(chǎn)管理公司，共收購了13939億元的金融不良資產(chǎn)。通過金融不良資產(chǎn)的剝離，使四大國有銀行的不良貸款率大幅下降，并促使四大國有銀行成功實現(xiàn)股份制改革。1999年我國相繼成立信達、東方、長城、華融四家金融資產(chǎn)管理商業(yè)銀行的流動性風險產(chǎn)生原因：銀行資產(chǎn)與負債期限不匹配過度依賴短期資金來源不良資產(chǎn)比例過高商業(yè)銀行的流動性風險產(chǎn)生原因：案例1：美國大陸伊利諾國民銀行流動性風險案20世紀70年代初，該銀行總裁羅格-安德森實施低利率策略作為價格競爭手段，爭取市場份額。大陸伊利諾國民銀行的信貸策略主要是瞄準石油行業(yè)。該銀行貸款規(guī)模在這段期間的增長速度尤為迅速，1977~1981年間，該銀行國內(nèi)貸款年均增長率高達20%（全國平均水平為10%）。不像其他大型銀行，大陸伊利諾銀行一方面存款沉淀并不厚實，核心存款數(shù)量很少，另一方面，銀行所在的Illinois州不允許銀行在本州設(shè)立分支機構(gòu)，核心存款來源大受限制。大陸伊利諾國民銀行不得不通過發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單、借入歐洲美元和隔夜同業(yè)拆借來融資，這類資金在金融業(yè)中被稱為“游資”（HotMoney）。案例1：美國大陸伊利諾國民銀行流動性風險案20世紀70年代隨著國際石油市場價格大幅下降，大陸伊利諾銀行的財務(wù)狀況開始遭到金融市場的質(zhì)疑。在1982年7月，該銀行發(fā)行的大額可轉(zhuǎn)讓存單被美國銀行業(yè)協(xié)會從定期存單內(nèi)部交易系統(tǒng)中最知名銀行的名單中刪除。大陸伊利諾銀行宣布它將更大程度地依賴歐洲美元存款，這意味著，大陸伊利諾銀行必須更大程度地對其存款支付高成本。1984年5月，隨著信息的擴散和銀行的流動性危機跡象逐漸明顯，存款者對大陸伊利諾銀行的大規(guī)模存款擠兌風潮掀起，該銀行面臨破產(chǎn)的邊緣。隨著國際石油市場價格大幅下降，大陸伊利諾銀行的財務(wù)狀況開始遭商業(yè)銀行的利率風險主要形式：重新定價風險收入曲線風險（收益率曲線風險）基準風險期權(quán)性風險商業(yè)銀行的利率風險主要形式：什么是重新定價風險重新定價風險也稱為期限錯配風險，是最主要和最常見的利率風險形式，來源于銀行資產(chǎn)、負債和表外業(yè)務(wù)到期期限（就固定利率而言）或重新定價期限（就浮動利率而言）所存在的差異。這種重新定價的不對稱性使銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟價值會隨著利率的變動而變化。什么是重新定價風險重新定價風險也稱為期限錯配風險，是最主要和什么是收益率曲線風險？收益率曲線反映的是某一時點上，不同期限資產(chǎn)的到期收益率水平。一是正向收益率曲線，它意味著在某一時點上，債券的投資期限越長，收益率越高，也就是說社會經(jīng)濟正處于增長期階段(這是收益率曲線最為常見的形態(tài))；二是反向收益率曲線，它表明在某一時點上，債券的投資期限越長，收益率越低，也就意味著社會經(jīng)濟進入衰退期；三是水平收益率曲線，表明收益率的高低與投資期限的長短無關(guān)，也就意味著社會經(jīng)濟出現(xiàn)極不正常情況；四是波動收益率曲線，這表明債券收益率隨投資期限不同，呈現(xiàn)出波浪變動，也就意味著社會經(jīng)濟未來有可能出現(xiàn)波動。什么是收益率曲線風險？收益率曲線反映的是某一時點上，不同期限什么是基準風險？基準風險也稱為利率定價基礎(chǔ)風險，是另一種重要的利率風險來源。在利息收入和利息支出所依據(jù)的基準利率變動不一致的情況下，雖然資產(chǎn)、負債和表外業(yè)務(wù)的重新定價特征相似，但因其現(xiàn)金流和收益的利差發(fā)生了變化，也會對銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟價值產(chǎn)生不利影響。什么是基準風險？基準風險也稱為利率定價基礎(chǔ)風險，是另一種重要什么是期權(quán)性風險？期權(quán)風險是一種越來越重要的利率風險，來源于銀行資產(chǎn)、負債和表外業(yè)務(wù)中所隱含的期權(quán)。比如，若利率變動對存款人或借款人有利，存款人就可能選擇重新安排存款，借款人可能選擇重新安排貸款，從而對銀行產(chǎn)生不利影響。什么是期權(quán)性風險？期權(quán)風險是一種越來越重要的利率風險，來源于我國商業(yè)銀行的利率風險我國的存貸款利率是根據(jù)宏觀經(jīng)濟調(diào)控的需要，由中國人民銀行統(tǒng)一制定的，因此我國商業(yè)銀行的利率風險本質(zhì)上一種政策風險。我國利率市場化改革的目標是“建立中央銀行利率為基礎(chǔ)、貨幣市場利率為中介、金融機構(gòu)存貸款利率由市場供求決定的利率體系和形成機制”。我國商業(yè)銀行的利率風險我國的存貸款利率是根據(jù)宏觀經(jīng)濟調(diào)控的需資料2：歷年一年期存貸款利率調(diào)整2002.2.211.985.312004.10.292.255.582006.4.28-5.852006.8.192.526.122007.3.182.796.392007.5.193.066.572007.7.213.336.842007.8.223.67.022007.9.153.877.292007.12.214.147.472008.9.16-7.202008.10.93.876.93資料2：歷年一年期存貸款利率調(diào)整2002.2.211.985商業(yè)銀行的市場風險市場風險是指由于市場因素變動給商業(yè)銀行帶來損失的可能性。包括：匯率風險利率風險資產(chǎn)價格風險商業(yè)銀行的市場風險市場風險是指由于市場因素變動給商業(yè)銀行帶來資料3：2005年匯改后人民幣兌美元匯率走勢資料3：2005年匯改后人民幣兌美元匯率走勢商業(yè)銀行的操作風險主要表現(xiàn)：內(nèi)部欺詐：故意欺騙、盜用財產(chǎn)或違反規(guī)則、法律、公司政策的行為。外部欺詐：第三方故意欺騙、盜用財產(chǎn)或違反法律的行為。雇員活動和工作場所安全：由個人傷害賠償金支付或差別及歧視事件引起的違反雇員健康或安全相關(guān)法律或協(xié)議的行為。客戶、產(chǎn)品和業(yè)務(wù)活動：無意或由于疏忽沒能履行對特定客戶的專業(yè)職責，或者由于產(chǎn)品的性質(zhì)或設(shè)計產(chǎn)生類似結(jié)果。實物資產(chǎn)損壞：自然災(zāi)害或其他事件造成的實物資產(chǎn)損失或損壞。業(yè)務(wù)中斷和系統(tǒng)錯誤：業(yè)務(wù)的意外中斷或系統(tǒng)出現(xiàn)錯誤。行政、交付和過程管理：由于與交易對方的關(guān)系而產(chǎn)生的交易過程錯誤或過程管理不善。商業(yè)銀行的操作風險主要表現(xiàn)：案例2：巴林銀行破產(chǎn)案巴林銀行集團曾經(jīng)是英國倫敦城內(nèi)歷史最久、名聲顯赫的商業(yè)銀行集團，素以發(fā)展穩(wěn)健、信譽良好而馳名。1995年1月份，新加坡巴林公司期貨經(jīng)理尼克.里森看好日本股市，分別在東京和大阪等地買進大量期貨合同。天有不測風云，1995年1月17日突發(fā)的日本阪神地震打擊了日本股市的回升勢頭，股價持續(xù)下跌。巴林銀行因此損失金額高達14億美元，這幾乎是巴林銀行當時的所有資產(chǎn)，這座曾經(jīng)輝煌的金融大廈就此倒塌。破產(chǎn)原因：首先，巴林銀行沒有將交易與清算業(yè)務(wù)分開，允許里森既作為首席交易員，又負責其交易的清算工作。其次，巴林銀行的內(nèi)部審計極其松散，在損失達到5，000萬英鎊時，巴林銀行高層對資產(chǎn)負債表反映出的問題視而不見，輕信了里森的謊言。里森假造花旗銀行有5，000萬英鎊存款，也沒有人去核實一下花旗銀行的賬目。案例2：巴林銀行破產(chǎn)案巴林銀行集團曾經(jīng)是英國倫敦城內(nèi)歷史最久案例3：日本大和銀行案二戰(zhàn)結(jié)束時，日本通過了《證券和交易法》，其中第65條嚴令禁止日本的銀行參與國內(nèi)證券業(yè)，旨在保證存款人利益不受證券市場大幅度波動的影響。于是，日本銀行業(yè)紛紛積極拓展國際證券業(yè)務(wù)，通過國際渠道進行國內(nèi)證券投資。許多日本銀行將其海外分支機構(gòu)作為對國內(nèi)人員進行證券交易培訓的基地。由于膨脹太快，交易人員缺乏必要的素養(yǎng)和經(jīng)驗，交易機構(gòu)又缺乏必要的風險管理機制，這就為惡性事件的發(fā)生埋下了隱患。1995年總部設(shè)在大阪的日本大和銀行行長藤田彬宣布，由于駐紐約分行雇員井口俊英從1984年開始在賬外買賣美國債券，使該行蒙受了1，100億日元（約合11億美元）的巨額損失。案例3：日本大和銀行案二戰(zhàn)結(jié)束時，日本通過了《證券和交易法》案例4：法國興業(yè)銀行違規(guī)交易2008年1月，興業(yè)銀行曝出違規(guī)操作丑聞。該銀行交易員凱維埃爾利用銀行交易系統(tǒng)漏洞購入大量歐洲股指期貨，給銀行造成49億歐元的損失。這是全球銀行業(yè)歷史上最大規(guī)模的欺詐案之一。法國銀行委員會7月4日對興業(yè)銀行開出400萬歐元罰單，原因是興業(yè)銀行內(nèi)部監(jiān)控機制“嚴重缺失”，導致巨額欺詐案的發(fā)生。案例4：法國興業(yè)銀行違規(guī)交易2008年1月，興業(yè)銀行曝出違規(guī)證券公司的主要風險證券承銷業(yè)務(wù)的風險證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的風險證券自營業(yè)務(wù)的風險證券公司的主要風險證券承銷業(yè)務(wù)的風險證券承銷業(yè)務(wù)的風險證券承銷是證券經(jīng)營機構(gòu)代理證券發(fā)行人發(fā)行證券的行為。證券經(jīng)營機構(gòu)借助自己在證券市場上的信譽和營業(yè)網(wǎng)點，在規(guī)定的發(fā)行有效期限內(nèi)將證券銷售出去。證券承銷主要有包銷和代銷兩種方式。證券承銷風險就是指證券公司在規(guī)定時間內(nèi)不能完成承銷發(fā)行任務(wù)而造成損失的風險。證券承銷業(yè)務(wù)的風險證券承銷是證券經(jīng)營機構(gòu)代理證券發(fā)行人發(fā)行證證券承銷風險產(chǎn)生的原因：競爭風險審核風險銷售風險違約風險法律風險道德風險證券承銷風險產(chǎn)生的原因：證券承銷的風險管理發(fā)行人的選擇發(fā)行時間的選擇發(fā)行價格的選擇承銷方式的選擇證券承銷的風險管理證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的風險證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)，是指證券公司通過其設(shè)立的證券營業(yè)部，接受客戶委托，按照客戶要求，代理客戶買賣證券的業(yè)務(wù)。證券經(jīng)紀人指在證券交易所中接受客戶指令買賣證券，充當交易雙方中介并收取傭金的證券商。證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的風險主要包括法律風險、政策風險、管理風險和技術(shù)風險。證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的風險證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)，是指證券公司通過其設(shè)立的證券法律風險挪用公款買賣證券、為客戶提供信用交易、編造并傳播影響證券交易的虛假信息、違背客戶的委托辦理證券買賣或其他交易事項、挪用客戶的證券或資金、接受客戶的全權(quán)委托等。政策風險營業(yè)場所設(shè)施不符合規(guī)定要求、信息系統(tǒng)設(shè)備和管理不符合規(guī)范要求、違規(guī)開立客戶交易結(jié)算賬戶、將客戶資金與自有資金混合管理、擠占挪用客戶資金、為法人客戶以個人名義開立賬戶買賣證券、將法人客戶資金違規(guī)轉(zhuǎn)入個人賬戶、為法人客戶套取現(xiàn)金等。法律風險管理風險客戶開戶時審核證件、資料不嚴而導致的風險；客戶取款時審核證件、身份不嚴或付款差錯而導致的風險；客戶委托買賣時審核憑證不慎而造成的風險；證券公司工作人員申報差錯引起的風險；無權(quán)或越權(quán)代理而造成的風險；交割失誤引起的風險。技術(shù)風險技術(shù)風險一般主要來自于硬件設(shè)備和軟件兩個方面。管理風險資料4：“第三方存管”“第三方存管”是指證券公司客戶證券交易結(jié)算資金交由銀行存管，由存管銀行按照法律、法規(guī)的要求，負責客戶資金的存取與資金交收，證券交易操作保持不變。該業(yè)務(wù)遵循“券商管證券，銀行管資金”的原則，將投資者的證券賬戶與證券保證金賬戶嚴格進行分離管理。資料4：“第三方存管”“第三方存管”是指證券公司客戶證券交易證券自營業(yè)務(wù)的風險證券自營業(yè)務(wù)是證券公司以自有資金或以自己名義籌資，從事各種有價證券投資的業(yè)務(wù)。證券自營業(yè)務(wù)的風險證券自營業(yè)務(wù)是證券公司以自有資金或以自己名證券自營業(yè)務(wù)的風險：投資對象風險交易方式風險企業(yè)風險市場風險證券自營業(yè)務(wù)的風險：案例5：金信信托違規(guī)案1991年，金華市信托投資公司成立，幾年內(nèi)迅速被打造成為“江南第一猛莊”。曾經(jīng)推出“年收益在16%以下，不收任何管理費”的信托計劃；設(shè)立“博時基金管理公司”，同時管理基金裕陽、裕隆、裕元、裕華、裕澤等5家契約型封閉式基金，在法人股及流通股市場賺取了大量的利潤；所控制的股票曾3年之內(nèi)漲幅達900%。“金信系”一度風光無限。2005年12月30日，金信信托停業(yè)整頓，涉及的違規(guī)資金高達82億元。案例5：金信信托違規(guī)案1991年，金華市信托投資公司成立，幾金信信托“突然死亡”的原因：伊利高管隱性MBO（管理層收購）；挪用信托資金；股市低迷虧損嚴重。金信信托“突然死亡”的原因：保險公司的風險經(jīng)營風險道德風險和逆向選擇外部環(huán)境風險自然環(huán)境宏觀經(jīng)濟變動市場競爭政策風險監(jiān)管風險法律風險保險公司的風險經(jīng)營風險管理層收購MBO管理層收購MBOMANAGEMENTBUY-OUTMBO----目標公司的經(jīng)理層或管理層利用杠桿融資或股權(quán)交易收購本公司股份的行為，通過收購，企業(yè)的經(jīng)營者變成了企業(yè)的所有者，公司所有權(quán)結(jié)構(gòu)、公司控制權(quán)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)都發(fā)生了改變，進而達到重組目標公司目的一種收購行為。MANAGEMENTBUY-OUTMBO----目標公MBO的三大特點1主要發(fā)起人是目標公司的經(jīng)理層2通過借貸融資來完成的3MBO的目標公司是具有巨大資產(chǎn)潛力或存在“潛在的管理效率空間”的企業(yè)。MBO的三大特點1主要發(fā)起人是目標公司的經(jīng)理層MBO操作的相關(guān)環(huán)節(jié)一、收購主體設(shè)計二、融資設(shè)計三、資金清償MBO操作的相關(guān)環(huán)節(jié)一、收購主體設(shè)計一、收購主體設(shè)計

主體形式一：管理層自然人直接持股問題：融資問題主體形式二：管理層設(shè)立公司持股優(yōu)點：1有利于融資

2有利于資本運作

3有利于集中股權(quán)，一致行動

4避免繳納個人所得稅主體形式三：利用信托、證券公司等金融機構(gòu)

1操作比較隱蔽

2融資方便

3信托投資公司作為金融機構(gòu)的財務(wù)投資者特性使管理層沒有對公司控制造成威脅的風險。

一、收購主體設(shè)計二、融資設(shè)計

三、資金清償

股權(quán)收益（紅利和紅股）償還過橋資金的一種方式。派現(xiàn)形式送紅股形式二、融資設(shè)計三、資金清償什么樣的企業(yè)適合MBO？？？企業(yè)具有較強且穩(wěn)定的現(xiàn)金流產(chǎn)生能力企業(yè)經(jīng)營管理層在企業(yè)崗位上工作年限較長（10年以上），經(jīng)驗豐富具有較大的成本下降，提高經(jīng)營利潤的潛力空間和能力企業(yè)債務(wù)比較低什么樣的企業(yè)適合MBO？？？企業(yè)具有較強且穩(wěn)定的現(xiàn)金流產(chǎn)生能國內(nèi)經(jīng)濟條件特殊第一，MBO目標公司是否具備發(fā)展前景與內(nèi)在價值第二團隊是否有核心人物能否取得大股東和政府支持國內(nèi)經(jīng)濟條件特殊第一，MBO目標公司是否具備發(fā)展前景與內(nèi)在價第三章金融機構(gòu)的主要風險商業(yè)銀行的主要風險證券公司的主要風險保險公司的主要風險第三章金融機構(gòu)的主要風險商業(yè)銀行的主要風險商業(yè)銀行的主要風險商業(yè)銀行的主要風險類型信用風險流動性風險利率風險市場風險操作風險其他風險商業(yè)銀行的主要風險商業(yè)銀行的主要風險類型商業(yè)銀行的信用風險貸款業(yè)務(wù)的信用風險貸款人到期不能或不愿歸還貸款本息信貸集中問題對關(guān)系人發(fā)放貸款國際貸款的信用風險其他業(yè)務(wù)的信用風險其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)：貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、透支、同業(yè)拆借、存放同業(yè)等?；蛴胸搨鶚I(yè)務(wù)：擔保業(yè)務(wù)、票據(jù)承兌業(yè)務(wù)、信用證業(yè)務(wù)等。商業(yè)銀行的信用風險貸款業(yè)務(wù)的信用風險資料1：中國歷年金融不良資產(chǎn)比例資料1：中國歷年金融不良資產(chǎn)比例1999年我國相繼成立信達、東方、長城、華融四家金融資產(chǎn)管理公司，共收購了13939億元的金融不良資產(chǎn)。通過金融不良資產(chǎn)的剝離，使四大國有銀行的不良貸款率大幅下降，并促使四大國有銀行成功實現(xiàn)股份制改革。1999年我國相繼成立信達、東方、長城、華融四家金融資產(chǎn)管理商業(yè)銀行的流動性風險產(chǎn)生原因：銀行資產(chǎn)與負債期限不匹配過度依賴短期資金來源不良資產(chǎn)比例過高商業(yè)銀行的流動性風險產(chǎn)生原因：案例1：美國大陸伊利諾國民銀行流動性風險案20世紀70年代初，該銀行總裁羅格-安德森實施低利率策略作為價格競爭手段，爭取市場份額。大陸伊利諾國民銀行的信貸策略主要是瞄準石油行業(yè)。該銀行貸款規(guī)模在這段期間的增長速度尤為迅速，1977~1981年間，該銀行國內(nèi)貸款年均增長率高達20%（全國平均水平為10%）。不像其他大型銀行，大陸伊利諾銀行一方面存款沉淀并不厚實，核心存款數(shù)量很少，另一方面，銀行所在的Illinois州不允許銀行在本州設(shè)立分支機構(gòu)，核心存款來源大受限制。大陸伊利諾國民銀行不得不通過發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單、借入歐洲美元和隔夜同業(yè)拆借來融資，這類資金在金融業(yè)中被稱為“游資”（HotMoney）。案例1：美國大陸伊利諾國民銀行流動性風險案20世紀70年代隨著國際石油市場價格大幅下降，大陸伊利諾銀行的財務(wù)狀況開始遭到金融市場的質(zhì)疑。在1982年7月，該銀行發(fā)行的大額可轉(zhuǎn)讓存單被美國銀行業(yè)協(xié)會從定期存單內(nèi)部交易系統(tǒng)中最知名銀行的名單中刪除。大陸伊利諾銀行宣布它將更大程度地依賴歐洲美元存款，這意味著，大陸伊利諾銀行必須更大程度地對其存款支付高成本。1984年5月，隨著信息的擴散和銀行的流動性危機跡象逐漸明顯，存款者對大陸伊利諾銀行的大規(guī)模存款擠兌風潮掀起，該銀行面臨破產(chǎn)的邊緣。隨著國際石油市場價格大幅下降，大陸伊利諾銀行的財務(wù)狀況開始遭商業(yè)銀行的利率風險主要形式：重新定價風險收入曲線風險（收益率曲線風險）基準風險期權(quán)性風險商業(yè)銀行的利率風險主要形式：什么是重新定價風險重新定價風險也稱為期限錯配風險，是最主要和最常見的利率風險形式，來源于銀行資產(chǎn)、負債和表外業(yè)務(wù)到期期限（就固定利率而言）或重新定價期限（就浮動利率而言）所存在的差異。這種重新定價的不對稱性使銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟價值會隨著利率的變動而變化。什么是重新定價風險重新定價風險也稱為期限錯配風險，是最主要和什么是收益率曲線風險？收益率曲線反映的是某一時點上，不同期限資產(chǎn)的到期收益率水平。一是正向收益率曲線，它意味著在某一時點上，債券的投資期限越長，收益率越高，也就是說社會經(jīng)濟正處于增長期階段(這是收益率曲線最為常見的形態(tài))；二是反向收益率曲線，它表明在某一時點上，債券的投資期限越長，收益率越低，也就意味著社會經(jīng)濟進入衰退期；三是水平收益率曲線，表明收益率的高低與投資期限的長短無關(guān)，也就意味著社會經(jīng)濟出現(xiàn)極不正常情況；四是波動收益率曲線，這表明債券收益率隨投資期限不同，呈現(xiàn)出波浪變動，也就意味著社會經(jīng)濟未來有可能出現(xiàn)波動。什么是收益率曲線風險？收益率曲線反映的是某一時點上，不同期限什么是基準風險？基準風險也稱為利率定價基礎(chǔ)風險，是另一種重要的利率風險來源。在利息收入和利息支出所依據(jù)的基準利率變動不一致的情況下，雖然資產(chǎn)、負債和表外業(yè)務(wù)的重新定價特征相似，但因其現(xiàn)金流和收益的利差發(fā)生了變化，也會對銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟價值產(chǎn)生不利影響。什么是基準風險？基準風險也稱為利率定價基礎(chǔ)風險，是另一種重要什么是期權(quán)性風險？期權(quán)風險是一種越來越重要的利率風險，來源于銀行資產(chǎn)、負債和表外業(yè)務(wù)中所隱含的期權(quán)。比如，若利率變動對存款人或借款人有利，存款人就可能選擇重新安排存款，借款人可能選擇重新安排貸款，從而對銀行產(chǎn)生不利影響。什么是期權(quán)性風險？期權(quán)風險是一種越來越重要的利率風險，來源于我國商業(yè)銀行的利率風險我國的存貸款利率是根據(jù)宏觀經(jīng)濟調(diào)控的需要，由中國人民銀行統(tǒng)一制定的，因此我國商業(yè)銀行的利率風險本質(zhì)上一種政策風險。我國利率市場化改革的目標是“建立中央銀行利率為基礎(chǔ)、貨幣市場利率為中介、金融機構(gòu)存貸款利率由市場供求決定的利率體系和形成機制”。我國商業(yè)銀行的利率風險我國的存貸款利率是根據(jù)宏觀經(jīng)濟調(diào)控的需資料2：歷年一年期存貸款利率調(diào)整2002.2.211.985.312004.10.292.255.582006.4.28-5.852006.8.192.526.122007.3.182.796.392007.5.193.066.572007.7.213.336.842007.8.223.67.022007.9.153.877.292007.12.214.147.472008.9.16-7.202008.10.93.876.93資料2：歷年一年期存貸款利率調(diào)整2002.2.211.985商業(yè)銀行的市場風險市場風險是指由于市場因素變動給商業(yè)銀行帶來損失的可能性。包括：匯率風險利率風險資產(chǎn)價格風險商業(yè)銀行的市場風險市場風險是指由于市場因素變動給商業(yè)銀行帶來資料3：2005年匯改后人民幣兌美元匯率走勢資料3：2005年匯改后人民幣兌美元匯率走勢商業(yè)銀行的操作風險主要表現(xiàn)：內(nèi)部欺詐：故意欺騙、盜用財產(chǎn)或違反規(guī)則、法律、公司政策的行為。外部欺詐：第三方故意欺騙、盜用財產(chǎn)或違反法律的行為。雇員活動和工作場所安全：由個人傷害賠償金支付或差別及歧視事件引起的違反雇員健康或安全相關(guān)法律或協(xié)議的行為?？蛻簟a(chǎn)品和業(yè)務(wù)活動：無意或由于疏忽沒能履行對特定客戶的專業(yè)職責，或者由于產(chǎn)品的性質(zhì)或設(shè)計產(chǎn)生類似結(jié)果。實物資產(chǎn)損壞：自然災(zāi)害或其他事件造成的實物資產(chǎn)損失或損壞。業(yè)務(wù)中斷和系統(tǒng)錯誤：業(yè)務(wù)的意外中斷或系統(tǒng)出現(xiàn)錯誤。行政、交付和過程管理：由于與交易對方的關(guān)系而產(chǎn)生的交易過程錯誤或過程管理不善。商業(yè)銀行的操作風險主要表現(xiàn)：案例2：巴林銀行破產(chǎn)案巴林銀行集團曾經(jīng)是英國倫敦城內(nèi)歷史最久、名聲顯赫的商業(yè)銀行集團，素以發(fā)展穩(wěn)健、信譽良好而馳名。1995年1月份，新加坡巴林公司期貨經(jīng)理尼克.里森看好日本股市，分別在東京和大阪等地買進大量期貨合同。天有不測風云，1995年1月17日突發(fā)的日本阪神地震打擊了日本股市的回升勢頭，股價持續(xù)下跌。巴林銀行因此損失金額高達14億美元，這幾乎是巴林銀行當時的所有資產(chǎn)，這座曾經(jīng)輝煌的金融大廈就此倒塌。破產(chǎn)原因：首先，巴林銀行沒有將交易與清算業(yè)務(wù)分開，允許里森既作為首席交易員，又負責其交易的清算工作。其次，巴林銀行的內(nèi)部審計極其松散，在損失達到5，000萬英鎊時，巴林銀行高層對資產(chǎn)負債表反映出的問題視而不見，輕信了里森的謊言。里森假造花旗銀行有5，000萬英鎊存款，也沒有人去核實一下花旗銀行的賬目。案例2：巴林銀行破產(chǎn)案巴林銀行集團曾經(jīng)是英國倫敦城內(nèi)歷史最久案例3：日本大和銀行案二戰(zhàn)結(jié)束時，日本通過了《證券和交易法》，其中第65條嚴令禁止日本的銀行參與國內(nèi)證券業(yè)，旨在保證存款人利益不受證券市場大幅度波動的影響。于是，日本銀行業(yè)紛紛積極拓展國際證券業(yè)務(wù)，通過國際渠道進行國內(nèi)證券投資。許多日本銀行將其海外分支機構(gòu)作為對國內(nèi)人員進行證券交易培訓的基地。由于膨脹太快，交易人員缺乏必要的素養(yǎng)和經(jīng)驗，交易機構(gòu)又缺乏必要的風險管理機制，這就為惡性事件的發(fā)生埋下了隱患。1995年總部設(shè)在大阪的日本大和銀行行長藤田彬宣布，由于駐紐約分行雇員井口俊英從1984年開始在賬外買賣美國債券，使該行蒙受了1，100億日元（約合11億美元）的巨額損失。案例3：日本大和銀行案二戰(zhàn)結(jié)束時，日本通過了《證券和交易法》案例4：法國興業(yè)銀行違規(guī)交易2008年1月，興業(yè)銀行曝出違規(guī)操作丑聞。該銀行交易員凱維埃爾利用銀行交易系統(tǒng)漏洞購入大量歐洲股指期貨，給銀行造成49億歐元的損失。這是全球銀行業(yè)歷史上最大規(guī)模的欺詐案之一。法國銀行委員會7月4日對興業(yè)銀行開出400萬歐元罰單，原因是興業(yè)銀行內(nèi)部監(jiān)控機制“嚴重缺失”，導致巨額欺詐案的發(fā)生。案例4：法國興業(yè)銀行違規(guī)交易2008年1月，興業(yè)銀行曝出違規(guī)證券公司的主要風險證券承銷業(yè)務(wù)的風險證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的風險證券自營業(yè)務(wù)的風險證券公司的主要風險證券承銷業(yè)務(wù)的風險證券承銷業(yè)務(wù)的風險證券承銷是證券經(jīng)營機構(gòu)代理證券發(fā)行人發(fā)行證券的行為。證券經(jīng)營機構(gòu)借助自己在證券市場上的信譽和營業(yè)網(wǎng)點，在規(guī)定的發(fā)行有效期限內(nèi)將證券銷售出去。證券承銷主要有包銷和代銷兩種方式。證券承銷風險就是指證券公司在規(guī)定時間內(nèi)不能完成承銷發(fā)行任務(wù)而造成損失的風險。證券承銷業(yè)務(wù)的風險證券承銷是證券經(jīng)營機構(gòu)代理證券發(fā)行人發(fā)行證證券承銷風險產(chǎn)生的原因：競爭風險審核風險銷售風險違約風險法律風險道德風險證券承銷風險產(chǎn)生的原因：證券承銷的風險管理發(fā)行人的選擇發(fā)行時間的選擇發(fā)行價格的選擇承銷方式的選擇證券承銷的風險管理證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的風險證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)，是指證券公司通過其設(shè)立的證券營業(yè)部，接受客戶委托，按照客戶要求，代理客戶買賣證券的業(yè)務(wù)。證券經(jīng)紀人指在證券交易所中接受客戶指令買賣證券，充當交易雙方中介并收取傭金的證券商。證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的風險主要包括法律風險、政策風險、管理風險和技術(shù)風險。證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的風險證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)，是指證券公司通過其設(shè)立的證券法律風險挪用公款買賣證券、為客戶提供信用交易、編造并傳播影響證券交易的虛假信息、違背客戶的委托辦理證券買賣或其他交易事項、挪用客戶的證券或資金、接受客戶的全權(quán)委托等。政策風險營業(yè)場所設(shè)施不符合規(guī)定要求、信息系統(tǒng)設(shè)備和管理不符合規(guī)范要求、違規(guī)開立客戶交易結(jié)算賬戶、將客戶資金與自有資金混合管理、擠占挪用客戶資金、為法人客戶以個人名義開立賬戶買賣證券、將法人客戶資金違規(guī)轉(zhuǎn)入個人賬戶、為法人客戶套取現(xiàn)金等。法律風險管理風險客戶開戶時審核證件、資料不嚴而導致的風險；客戶取款時審核證件、身份不嚴或付款差錯而導致的風險；客戶委托買賣時審核憑證不慎而造成的風險；證券公司工作人員申報差錯引起的風險；無權(quán)或越權(quán)代理而造成的風險；交割失誤引起的風險。技術(shù)風險技術(shù)風險一般主要來自于硬件設(shè)備和軟件兩個方面。管理風險資料4：“第三方存管”“第三方存管”是指證券公司客戶證券交易結(jié)算資金交由銀行存管，由存管銀行按照法律、法規(guī)的要求，負責客戶資金的存取與資金交收，證券交易操作保持不變。該業(yè)務(wù)遵循“券商管證券，銀行管資金”的原則，將投資者的證券賬戶與證券保證金賬戶嚴格進行分離管理。資料4：“第三方存管”“第三方存管”是指證券公司客戶證券交易證券自營業(yè)務(wù)的風險證券自營業(yè)務(wù)是證券公司以自有資金或以自己名義籌資，從事各種有價證券投資的業(yè)務(wù)。證券自營業(yè)務(wù)的風險證券自營業(yè)務(wù)是證券公司以自有資金或以自己名證券自營業(yè)務(wù)的風險：投資對象風險交易方式風險企業(yè)風險市場風險證券自營業(yè)務(wù)的風險：案例5：金信信托違規(guī)案1991年，金華市信托投資公司成立，幾年內(nèi)迅速被打造成為“江南第一猛莊”。曾經(jīng)推出“年收益在16%以下，不收任何管理費”的信托計劃；設(shè)立“博時基金管理公司”，同時管理基金裕陽、裕隆、裕元、裕華