小型鋰電池應用領(lǐng)域課件

熱烈歡迎各位投資者來公司調(diào)研訪問

——德賽電池投資者調(diào)研匯報材料深圳市德賽電池科技股份有限公司2013年3月14日熱烈歡迎各位投資者來公司調(diào)研訪問

——德賽電池投資者調(diào)研匯報2/54

公司圍繞移動電源產(chǎn)業(yè)鏈，形成了以電源管理系統(tǒng)、封裝集成為核心的業(yè)務體系。2011年實現(xiàn)營業(yè)收入22.46億元，合并后實現(xiàn)利潤總額1.93億元，歸屬母公司凈利潤1.19億元，分別增長71%、81%和67%。公司電源管理業(yè)務以惠州藍微為運營主體，2011年實現(xiàn)營業(yè)收入17.32億元，凈利潤1.6億元；封裝集成業(yè)務以惠州電池為運營主體，2011年實現(xiàn)營業(yè)收入11.01億元，凈利潤2,466.33萬元；

2012年三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入19.52億元，合并后實現(xiàn)利潤總額1.33億元，歸屬母公司凈利潤1.06億元（未經(jīng)審計）。為進一步聚焦核心業(yè)務、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，2012年度,公司對持續(xù)虧損的控股子公司惠州聚能和惠州鋰電進行了清算，目前清算工作還在進行中。公司在智能手機等小型移動電源管理系統(tǒng)領(lǐng)域處于全球領(lǐng)先地位。公司作為蘋果公司的核心供應商，在蘋果iphone系列手機電源管理領(lǐng)域擁有明顯優(yōu)勢。目前，公司在蘋果iphone系列電源管理方面的份額超過50%。隨著公司產(chǎn)能提高，將不斷提高三星、諾基亞等智能手機的市場份額，并不斷提高封裝集成業(yè)務的產(chǎn)能和規(guī)模。

未來公司將繼續(xù)聚焦移動電源這一優(yōu)勢核心業(yè)務，服務優(yōu)質(zhì)國際一流客戶，力爭成為全球移動電源領(lǐng)域多個細分市場的龍頭企業(yè)。1）保持蘋果iphone系列的穩(wěn)定供貨，擴大三星、諾基亞等其他手機廠商的供貨比重；2）開拓平板電腦電源管理及封裝集成業(yè)務；3）擴大電動工具等中型電源管理系統(tǒng)和封裝業(yè)務的產(chǎn)能和市場；4）以惠州億能為平臺，布局電動汽車等大型移動電源管理系統(tǒng)及封裝集成業(yè)務，保持行業(yè)龍頭地位；5）實施自動化改造，進一步提升封裝集成業(yè)務的市場競爭力和市場份額。公司及業(yè)務概要2/54公司圍繞移動電源產(chǎn)業(yè)鏈，形成了以電源管理系統(tǒng)3/541.公司是移動電源管理系統(tǒng)的全球領(lǐng)先者2.圍繞移動電源產(chǎn)業(yè)鏈，布局三大業(yè)務模塊3.核心優(yōu)勢突出，確保公司業(yè)務領(lǐng)先地位4.移動電源應用廣泛，正在進入黃金增長期5.未來規(guī)劃明確，目標成為多個細分市場龍頭目錄3/541.公司是移動電源管理系統(tǒng)的全球領(lǐng)先者目錄4/541.1公司及業(yè)務簡介深圳市德賽電池科技股份有限公司為深圳證券交易所主板上市公司，股票代碼000049。第一大股東為惠州市德賽工業(yè)發(fā)展有限公司，目前持股47.31%，實際控制人為惠州市國資委。公司為控股型公司，分別持有惠州藍微、惠州電池和惠州聚能三家子公司75%股權(quán)（其中惠州聚能目前正在清算中），另外25%少數(shù)股權(quán)由經(jīng)營管理團隊持有。公司聚焦移動電源產(chǎn)業(yè)鏈進行業(yè)務布局，惠州藍微主營移動電源管理業(yè)務，惠州電池主營移動電源封裝集成業(yè)務，惠州藍微參股公司惠州億能主營電動汽車電源管理系統(tǒng)業(yè)務。公司已經(jīng)成為全球移動電源領(lǐng)域的領(lǐng)導廠商之一，與全球主要電芯廠開展合作，服務于蘋果、三星、索尼等全球頂級消費電子廠商，高端客戶資源、品質(zhì)保證及技術(shù)開發(fā)能力處于國際領(lǐng)先地位，具有較強的綜合競爭優(yōu)勢。

4/541.1公司及業(yè)務簡介深圳市德賽電池科技股5/541.2股權(quán)及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)惠州市藍微電子有限公司惠州市聚能電池有限公司惠州市德賽電池有限公司25%25%25%75%75%75%深圳市德賽電池科技股份有限公司（000049）惠州市德賽工業(yè)發(fā)展有限公司惠州市德賽集團惠州市國資委47.31%51%100%德賽電池管理團隊成員（122名）100%100%香港創(chuàng)源投資有限公司100%香港鼎祥投資有限公司惠州市上陽投資股份有限公司其他資產(chǎn)上市公司為控股型公司，分別持有惠州藍微、惠州電池和惠州聚能75%股權(quán)，經(jīng)營管理團隊通過惠州上陽持有另外25%少數(shù)股權(quán)。5/541.2股權(quán)及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)惠州市藍微電子有限公司惠州市6/541.3發(fā)展歷程表：十年鑄造優(yōu)秀品質(zhì)，公司目前已經(jīng)成為國際頂級消費電子產(chǎn)品廠商的核心供應商1999年德賽電池事業(yè)部前身——德賽能源科技有限公司成立；2001年成為科健、康佳、TCL、南方高科等國產(chǎn)手機廠的供應商；2002年成為波導的主力供應商，產(chǎn)量達到國內(nèi)手機電池產(chǎn)業(yè)前三強；2003年德賽電池事業(yè)部成立，德賽電池工業(yè)園正式啟用；2004年與ATL(東莞新能源)合作，成為蘋果ipod的間接主力供應商；成功收購上市公司“深萬山”，實現(xiàn)借殼上市；2007年通過三星和索尼認證，開始進入三星和索尼供應鏈；2008年公司實施聚焦戰(zhàn)略，收縮關(guān)閉品牌及相關(guān)產(chǎn)品制造業(yè)務；成立合資公司惠州億能，電動汽車電源管理系統(tǒng)應用于奧運會；2009年全面成為蘋果、三星、諾基亞、索尼等國際高端電子消費產(chǎn)品廠商的供應商目前：已經(jīng)成為蘋果等全球高端消費類電子產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)的核心供應商6/541.3發(fā)展歷程表：十年鑄造優(yōu)秀品質(zhì)，公司目前已經(jīng)成7/542009年2010年2011年2011年增長率營業(yè)收入（億元）9.1613.1622.4671%營業(yè)利潤（億元）-0.230.841.93130%歸屬母公司凈利潤（億元）-0.170.711.1967%總資產(chǎn)（億元）6.558.5014.1967%歸屬母公司凈資產(chǎn)（億元）1.372.093.1451%凈資產(chǎn)收益率-11.72%41.27%45.41%4.14%每股收益（元）-0.130.520.87267%1.4財務狀況圖：2011年公司取得良好的經(jīng)營業(yè)績資料來源：公司公告7/542009年2010年2011年2011年營業(yè)收入（億8/54圖：公司營業(yè)收入近年來保持快速增長資料來源：公司公告1.4.1財務狀況：營業(yè)收入快速增長87,06276,24277,51291,629131,602224,63271%-12%2%44%18%050,000100,000150,000200,000250,0002006年2007年2008年2009年2010年2011年-20%0%20%40%60%80%營業(yè)收入（萬元）YOY(%)8/54圖：公司營業(yè)收入近年來保持快速增長資料來源：公司公告9/54圖：公司利潤總額近年來保持快速增長資料來源：公司公告1.4.2財務狀況：利潤總額增長快速利潤總額（萬元）3,632690538-2,55610,65219,251-5,00005,00010,00015,00020,00025,0002006年2007年2008年2009年2010年2011年9/54圖：公司利潤總額近年來保持快速增長資料來源：公司公告10/54圖：公司近年來毛利率維持在行業(yè)較高水平資料來源：公司公告1.4.3財務狀況：毛利率水平處于較高水平2008-2009年，由于受到金融危機的影響，公司毛利率處于較低水平。2009年3季度，公司剝離了藍牙等虧損項目，業(yè)務聚焦，毛利水平逐步提升，在行業(yè)內(nèi)保持較高水平。未來，隨著公司產(chǎn)能擴張和經(jīng)營方式轉(zhuǎn)變帶來的電芯采購比例提高，毛利水平可能有所降低。公司將通過擴大經(jīng)營規(guī)模和提高周轉(zhuǎn)率等手段，持續(xù)提高單品的盈利能力。10/54圖：公司近年來毛利率維持在行業(yè)較高水平資料來源：公11/541.公司是移動電源管理系統(tǒng)的全球領(lǐng)先者2.圍繞移動電源產(chǎn)業(yè)鏈，布局三大業(yè)務模塊3.核心優(yōu)勢突出，確保公司業(yè)務領(lǐng)先地位4.移動電源應用廣泛，正在進入黃金增長期5.未來規(guī)劃明確，目標成為多個細分市場龍頭目錄11/541.公司是移動電源管理系統(tǒng)的全球領(lǐng)先者目錄12/542.2.1核心業(yè)務Ⅰ：電源管理系統(tǒng)(小、中型)公司以惠州藍微為經(jīng)營平臺，戰(zhàn)略性地構(gòu)建了覆蓋小型、中型、大型移動電源的電源管理業(yè)務格局。其中，通過惠州藍微的參股公司惠州億能開展大型移動電源管理（BMS）業(yè)務。在智能手機的小型移動電源管理方面，公司通過與電芯廠（如ATL、索尼、三星、力神等）合作，間接成為下游終端手機廠（如蘋果、三星、諾基亞等）的供應商。目前，隨著電源管理系統(tǒng)PCM的功能逐漸增加，其產(chǎn)品單價及商業(yè)價值都有較大提升。

小型移動電源管理

中型移動電源管理

大型移動電源管理12/542.2.1核心業(yè)務Ⅰ：電源管理系統(tǒng)(小、中型)13/54電源管理系統(tǒng)是電池的大腦

堅持高端路線

公司小型移動電源管理系統(tǒng)處于國際領(lǐng)先水平，產(chǎn)品銷售堅持高端客戶路線，開展境外貼身服務。

服務高端客戶通過與直接客戶（ATL，SDI，SONY，力神）的合作關(guān)系，主要服務于蘋果、三星、索尼和諾基亞等手機廠商的高端系列產(chǎn)品，并且在國際巨頭蘋果客戶iphone手機項目中保持品牌領(lǐng)先份額。

構(gòu)建領(lǐng)先優(yōu)勢小型移動電源管理的未來發(fā)展趨勢：高品質(zhì)、多功能、微型化、低功耗、高安全。公司通過與蘋果的多年合作，已經(jīng)在上述五個方面構(gòu)建了領(lǐng)先優(yōu)勢。經(jīng)營理念:2.2.1核心業(yè)務Ⅰ：電源管理系統(tǒng)(小、中型)13/54電源管理系統(tǒng)是電池的大腦堅持高端路線經(jīng)營理念:214/54上海世博會用車北京奧運會用車2.2.1核心業(yè)務Ⅱ：電源管理系統(tǒng)(大型)鋰電池電源管理系統(tǒng)公司憑借自身在中小型移動電源管理方面的優(yōu)勢，戰(zhàn)略性地布局大型移動電源管理領(lǐng)域。2008年，惠州藍微通過與北京交通大學技術(shù)團隊的合作，合資成立惠州億能，持股35.1%?；葜輧|能提供BMS系統(tǒng)的電動汽車先后成功應用于2008年北京奧運會和2010年上海世博會。公司合作的汽車廠包括北汽福田、廣汽、江淮、眾泰等，合作的電芯廠包括合肥國軒、中信盟固利、北京普萊德、天津力神、東莞新能源等。截至2011年底，我國約有1.5萬輛電動汽車投入正常使用，其中由惠州億能提供電源管理系統(tǒng)（BMS）的汽車約7000輛，市場占有率近50%。14/54上海世博會用車北京奧運會用車2.2.1核心業(yè)務15/54手機電池藍牙耳機電池移動DVD電池MP3/MP4電池NB電池2.2.2核心業(yè)務Ⅲ：電源封裝集成公司移動電源封裝集成業(yè)務，以惠州電池為經(jīng)營平臺，充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同優(yōu)勢，主要承接前端電源管理系統(tǒng)的后續(xù)電池封裝，實現(xiàn)電芯與電源管理系統(tǒng)的有效集成。目前，公司主要配合ATL等電芯廠為iphone手機電池提供封裝服務。2011年公司封裝集成業(yè)務實現(xiàn)了由手工作業(yè)向半自動化的技術(shù)改造，提高了封裝產(chǎn)能和效率，降低了人力成本。通過與供應商合作開發(fā)定制全自動生產(chǎn)設備，公司競爭優(yōu)勢將更加突出。新一代iphone產(chǎn)品將實現(xiàn)全自動生產(chǎn)，一條組裝生產(chǎn)線工人以50人（手工作業(yè)）降低到33人（半自動化）的基礎(chǔ)上，進一步降低到10人以下（全自動化）。15/54手機電池藍牙耳機電池移動DVD電池MP3/M16/541.公司是移動電源管理系統(tǒng)的全球領(lǐng)先者2.圍繞移動電源產(chǎn)業(yè)鏈，布局三大業(yè)務模塊3.核心優(yōu)勢突出，確保公司業(yè)務領(lǐng)先地位4.移動電源應用廣泛，正在進入黃金增長期5.未來規(guī)劃明確，目標成為多個細分市場龍頭目錄16/541.公司是移動電源管理系統(tǒng)的全球領(lǐng)先者目錄17/543.1.1優(yōu)勢Ⅰ：高端優(yōu)質(zhì)客戶群體電芯廠是公司電源管理系統(tǒng)和電池封裝的直接客戶，目前公司跟全球主要電芯廠（SDI、ATL、索尼、力神等）都建立了長期合作關(guān)系，未來隨著電芯產(chǎn)業(yè)集成度的進一步提升，公司也面臨較好的發(fā)展環(huán)境，先發(fā)優(yōu)勢支持公司同步獲得更大的電源管理和封裝集成業(yè)務市場份額。與全球主要電芯廠建立長期合作17/543.1.1優(yōu)勢Ⅰ：高端優(yōu)質(zhì)客戶群體電芯廠18/54公司通過與電芯廠合作，間接成為下游終端電子產(chǎn)品的供應商，公司自2004年開始便進入蘋果供應商，建立了長期合作關(guān)系。公司為蘋果提供了專門的獨立車間，獲得了蘋果的有關(guān)認證，制造工藝全球領(lǐng)先。由于公司產(chǎn)能有限，加之蘋果iphone業(yè)務單價較高，公司近年來優(yōu)先滿足蘋果業(yè)務需求，使得客戶集中度較高，在蘋果iphone手機電源管理系統(tǒng)中的市場份額超過50%。2005200720102004200920062008ipodminiipodnanoipodclassicipodnano2ipodshuffleipodnano3ipodtouchiphone1ipodnano4ipodshuffle3ipodclassic2ipodtouch2iphone2ipodnano5ipodtouch3iphone3ipodshuffle4ipodtouch4iphone4與蘋果公司從2004年開始合作3.1.2優(yōu)勢Ⅰ：高端優(yōu)質(zhì)客戶群體18/54公司通過與電芯廠合作，間接成為下游終端電子19/54鑒于公司終端客戶中蘋果的市場份額較高，高客戶集中度也存在一定風險。2011年底，公司擴大產(chǎn)能，惠州電池新增廠房車間面積擴大一倍，產(chǎn)能將陸續(xù)釋放。公司將逐步擴大三星、諾基亞等高端智能手機的收入占比，在保持蘋果業(yè)務穩(wěn)定增長的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)客戶多元化。為配合韓國三星在越南設立的全球手機生產(chǎn)基地發(fā)展，提供更優(yōu)質(zhì)服務，惠州藍微先在香港設立了香港藍越（持股比例為65%)，再由香港藍越在越南設立全資子公司。與三星等非蘋果客戶擁有合作基礎(chǔ)3.1.3優(yōu)勢Ⅰ：高端優(yōu)質(zhì)客戶群體19/54鑒于公司終端客戶中蘋果的市場份額較高，高客20/54國家認可的實驗室3.2.1優(yōu)勢Ⅱ：系統(tǒng)化的研發(fā)實力20/54國家認可的實驗室3.2.1優(yōu)勢Ⅱ：系統(tǒng)化的21/54專業(yè)的電芯評估測試系統(tǒng)整個實驗室按照UL，IEC等國際標準設計，能自行測試并驗證各種電芯的安全性能，電氣性能以及機械性能，對電芯的綜合性能做出系統(tǒng)評估和驗證。3.2.2優(yōu)勢Ⅱ：系統(tǒng)化的研發(fā)實力21/54專業(yè)的電芯評估測試系統(tǒng)整個實驗室按照U22/54公司電源管理系統(tǒng)的核心競爭優(yōu)勢在于獨特的制造經(jīng)驗、優(yōu)良的品質(zhì)保證和長期的技術(shù)積累，2011年蘋果產(chǎn)品上線全檢不良率僅1.5PPM，達到六西格瑪（3.4PPM）要求，優(yōu)于其它國外競爭對手，這使得公司在iphone電源管理方面獲得了高于競爭對手的市場份額，長期積累使得競爭對手難以超越。ISO9000SPC5SQCCCTQ6σtoolJITInnovationactionTPMTrainingSystemStandardization六西格瑪管理ZeroDefectsHighperformance2003-2004初始階段2005-2006檢驗階段2007-2010保證階段2011-2012預防階段產(chǎn)品質(zhì)量水平階梯6σ5σ3σ4σ3.3.1優(yōu)勢Ⅲ：卓越的品質(zhì)保證22/54公司電源管理系統(tǒng)的核心競爭優(yōu)勢在于獨特的制23/54PassedISO14000in2005PassedISO9000in2002PassedQC080000in2006PassedRoHSin2006PassedSONY-GPin2008PassedOHSAS18000in2009獲得多項第三方認證3.3.2優(yōu)勢Ⅲ：卓越的品質(zhì)保證23/54PassedISO14000in2005P24/541.公司是移動電源管理系統(tǒng)的全球領(lǐng)先者2.圍繞移動電源產(chǎn)業(yè)鏈，布局三大業(yè)務模塊3.核心優(yōu)勢突出，確保公司業(yè)務領(lǐng)先地位4.移動電源應用廣泛，正在進入黃金增長期5.未來規(guī)劃明確，目標成為多個細分市場龍頭目錄24/541.公司是移動電源管理系統(tǒng)的全球領(lǐng)先者目錄25/544.1智能手機和平板電腦是小型鋰電池的主要應用領(lǐng)域小型鋰電池的應用領(lǐng)域以手機、筆記本電腦為主：目前鋰電池應用仍然以手機和筆記本（包括平板電腦）應用為主，兩者分別占鋰電池應用的36.8%和31.4%，總計達到68.2%。技術(shù)上，小型鋰電池正在呈現(xiàn)微型化、多功能、低內(nèi)阻（內(nèi)耗）、高安全和高品質(zhì)等五大特點，上述技術(shù)要求使得電源保護板的價值大幅提升。圖：小型鋰電池應用領(lǐng)域，手機和筆記本電腦（包括平板電腦）占68.2%資料來源：SQM25/544.1智能手機和平板電腦是小型鋰電池的主要應用領(lǐng)26/544.1.1智能手機將保持高速增長由于電子技術(shù)的逐漸成熟，以及消費者的需求越來越多樣化，未來手機產(chǎn)品將呈現(xiàn)性能PC化、系統(tǒng)開放化、價格大眾化的發(fā)展趨勢。智能手機在全球手機市場中的占比將逐步提升。美國IDC的市場預測顯示，預計2013年全年智能手機全球出貨量為91860萬部，占手機總出貨量的50.1％，首次超過半數(shù)。IDC稱，智能手機的出貨量今后仍會繼續(xù)增長，預計2017年將達到151610萬部，超過手機總出貨量的三分之二。圖：全球智能手機銷量保持快速增長資料來源：IDC26/544.1.1智能手機將保持高速增長由于電子27/544.1.2高速增長的智能手機市場由三星和蘋果所主導三星電子和蘋果公司主導了世界智能手機市場的發(fā)展。三星電子與蘋果在去年第四季度所取得的成績令人刮目相看，遠遠領(lǐng)先了諾基亞等其他競爭對手。特別是三星的大躍進足以受到世界的關(guān)注，去年第四季度世界智能手機市場的增長應該說是由三星電子引領(lǐng)；這一季度三星電子智能手機銷售量為6100萬部，比去年同期增加了71%。去年第四季度，蘋果公司iPhone手機銷售量為4600萬部，比去年同期增加了25%。圖：2012年全球智能手機出貨前五大廠商（單位：百萬臺）資料來源：IDC27/544.1.2高速增長的智能手機市場由三星和蘋果所主導28/54根據(jù)有關(guān)業(yè)界的預期，三星公司智能手機銷售量，從2012年的2億1千萬部，將增至2013年的2億8300萬部；蘋果iPhone手機銷售量，從2012年的1億3400萬部，將增至2013年的1億6700萬部。4.1.3未來，蘋果和三星智能手機仍將保持快速增長表：蘋果公司及三星公司智能手機出貨量預測20122013EIPHONESAMSUNG出貨量（百萬臺）134168份額19.1%18.3%出貨量（百萬臺）210283份額30.3%30.8%資料來源：互聯(lián)網(wǎng)28/54根據(jù)有關(guān)業(yè)界的預期，三星公司智能手機銷售量29/54由于歐美經(jīng)濟疲軟，消費者和企業(yè)緊縮支出，減少了電腦消費量，全球電腦出貨量出現(xiàn)下滑，市場研究公司IDC2月19日發(fā)布《全球季度PC跟蹤報告》，2012年第四季度全球PC出貨量為8980萬臺，同比下滑6.4%。這是全球PC銷量5年來首次下滑。但隨著新款便攜電腦產(chǎn)品的推出，平板電腦的增長成為全球電腦市場復蘇的動力。根據(jù)IDC此前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2012年第四季度全球平板電腦總出貨量創(chuàng)下歷史新高，達到5250萬臺，同比增長75.3%。圖：平板電腦（Tablet）在筆記本中增長速度最快資料來源：IDC4.1.4平板電腦成為鋰電產(chǎn)業(yè)新的增長點29/54由于歐美經(jīng)濟疲軟，消費者和企業(yè)緊縮支出，減30/544.1.4平板電腦成為鋰電產(chǎn)業(yè)新的增長點出貨量快速增長：預計到2014年，平板電腦的出貨量有望達到2.08億臺，市場空間在未來幾年還將快速膨脹。鋰電池容量要求不斷提升：隨著消費者對移動電子產(chǎn)品性能、續(xù)航時間的要求不斷提升，鋰電池容量不斷提升，電源管理系統(tǒng)復雜度顯著提升。加上為適應輕薄化需求而快速增長鋰聚合物電池市場，平板電腦電池市場仍將呈現(xiàn)出快速發(fā)展的趨勢。資料來源：DIGITIMES圖：筆記本（包括平板電腦）鋰電占比持續(xù)走高30/544.1.4平板電腦成為鋰電產(chǎn)業(yè)新的增長點31/544.2.1電動工具行業(yè)規(guī)模初現(xiàn)，市場蘊含巨大增長潛力電動工具行業(yè)規(guī)模初現(xiàn)：據(jù)中國電器工業(yè)協(xié)會電動工具分會估計，2010年我國電動工具的產(chǎn)量將達到2.3億臺，增長幅度達到15%左右。市場蘊含巨大增長潛力：隨著電池式電動工具使用領(lǐng)域的不斷擴大，尤其是電動園林工具的需求量快速增加，我國電動工具的出口銷售量將會快速增長。資料來源：Avicenne

圖：電動工具行業(yè)規(guī)模初現(xiàn)，市場蘊含巨大增長潛力

31/544.2.1電動工具行業(yè)規(guī)模初現(xiàn)，市場蘊含巨大增長32/54預計2014年，全國鋰電池電動工具產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模將達到31.7億元：根據(jù)研究機構(gòu)Avicenne預測，2011年全球可充電電動工具出貨量將達到6300萬只，其中鋰電池占比達到38%，對應需求2394萬只。4.2.2電動工具鋰電市場將保持平穩(wěn)增長圖：預計2014年全國鋰電池電動工具產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模將達到31.7億元資料來源：Avicenne32/54預計2014年，全國鋰電池電動工具產(chǎn)業(yè)市場規(guī)33/5433/544.3.1新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)支持，BMS業(yè)務終將爆發(fā)產(chǎn)業(yè)政策利好持續(xù)釋放：盡管新能源汽車發(fā)展速度低于預期，但政策支持力度有增無減；在國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)和中國普天等央企的推動下，商業(yè)運營模式的逐漸成熟，充電站等配套設施逐漸完善，同時隨著鋰電池成本的逐漸降低，電動汽車市場有望逐步打開。

2012年4月18日，國務院討論通過《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012-2020）》，會議明確要以純電驅(qū)動為汽車工業(yè)轉(zhuǎn)型的主要戰(zhàn)略取向，當前重點推進純電動汽車和插電式混合動力汽車產(chǎn)業(yè)化，推廣普及非插電式混合動力汽車、節(jié)能內(nèi)燃機汽車，提升我國汽車產(chǎn)業(yè)整體技術(shù)水平。爭取到2015年，純電動汽車和插電式混合動力汽車累計產(chǎn)銷量達到50萬輛，到2020年超過500萬輛；2015年當年生產(chǎn)的乘用車平均燃料消耗量降至每百公里6.9升，到2020年降至5.0升；新能源汽車、動力電池及關(guān)鍵零部件技術(shù)整體上達到國際先進水平。表：新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)支持范圍部門政策名稱時間產(chǎn)業(yè)振興與發(fā)展國務院《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》2009.3國務院《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012-2020）》2012.4財政部/科技部/工信部/發(fā)改委《關(guān)于擴大公共服務領(lǐng)域節(jié)能與新能源汽車示范推廣有關(guān)工作的通知》2010.5技術(shù)重點與方向科技部《國家“十二五”科學和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃》2011.7資料來源：申萬研究33/5433/544.3.1新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)支持，34/54表：消費試點與補貼政策遍地開花范圍部門政策名稱時間消費試點與補貼財政部《新能源汽車示范推廣通知》《節(jié)能與新能源汽車示范推廣財政補助資金管理暫行辦法》2009.1國務院以貸款貼息方式，安排200億元資金支持發(fā)展新能源汽車技術(shù)改造2009.5財政部/科技部《關(guān)于開展節(jié)能與新能源汽車示范推廣工作試點工作的通知》2009.2財政部等《關(guān)于開展私人購買新能源汽車補貼試點的通知》2010.6財政部《關(guān)于節(jié)約能源使用新能源車船車船稅政策的通知》2012.3深圳提供3萬元、6萬元的購車補貼?；?000元電力補貼。2010.7杭州補貼3000元/KWh，最高補貼6萬元。2011.8重慶每車免三年過橋費，提供6900-3萬元不等的補貼。2010.8合肥以舊換新購買新能源汽車，財政補貼3000元/輛2011.11長春補貼最高4萬元左右（報工信部、財政部審批中）。2011.10資料來源：申萬研究4.3.2新能源汽車產(chǎn)業(yè)消費試點與補貼政策持續(xù)推動消費試點與補貼政策遍地開花：在國務院、財政部等部委推廣補貼資金的背景下，各地方政府也積極推出地方補貼政策，推進新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展。34/54表：消費試點與補貼政策遍地開花范圍部門政策名稱時間35/544.3.3電動汽車引領(lǐng)新能源產(chǎn)業(yè)，動力電池空間無限動力電池未來市場空間廣闊：動力電池即為工具提供動力來源的電源，多指為電動汽車、電動自行車等提供動力的蓄電池。雖然目前電動汽車和儲能站應用處于市場培育期，但是伴隨著新能源產(chǎn)業(yè)的興起，動力電池未來發(fā)展前景廣闊。圖：動力鋰電池在儲能電池中應用日漸廣泛資料來源：IIT35/544.3.3電動汽車引領(lǐng)新能源產(chǎn)業(yè)，動力電池空間無36/54表：鋰電下游不同應用領(lǐng)域的增長趨勢及公司布局優(yōu)勢

產(chǎn)業(yè)規(guī)模

德賽布局2013年（億臺）CAGR增長催化劑現(xiàn)狀優(yōu)勢手機16.45%消費人群基數(shù)增長；產(chǎn)品更新?lián)Q代擁有蘋果、三星等眾多全球頂級客戶技術(shù)過硬；市場占有率高；與下游廠商具有良好的合作關(guān)系其中：智能手機6.6032%消費人群基數(shù)增長；滲透率提升；產(chǎn)品更新頻率加快筆記本4.7835%消費人群基數(shù)增長；產(chǎn)品更新?lián)Q代通過現(xiàn)有客戶切入技術(shù)過硬，具有相當?shù)目蛻糸_發(fā)能力和品質(zhì)保證能力其中：平板電腦1.5499%消費人群基數(shù)增長；滲透率提升；產(chǎn)品更新頻率加快電動工具0.695%消費升級；出口增加服務于國內(nèi)一流廠商（如寶時得等）,積極引入國際客戶電動汽車651單位：十億日元147%傳統(tǒng)能源價格上漲；政府補貼；出口增加參股公司惠州億能，專業(yè)從事大型BMS業(yè)務處于國內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先地位，市場占有率接近50%資料來源：互聯(lián)網(wǎng)4.5總結(jié)：移動電源應用廣泛，正在進入黃金增長期36/54表：鋰電下游不同應用領(lǐng)域的增長趨勢及公司布局優(yōu)勢37/541.公司是移動電源管理系統(tǒng)的全球領(lǐng)先者2.圍繞移動電源產(chǎn)業(yè)鏈，布局三大業(yè)務模塊3.核心優(yōu)勢突出，確保公司業(yè)務領(lǐng)先地位4.移動電源應用廣泛，正在進入黃金增長期5.未來規(guī)劃明確，目標成為多個細分市場龍頭目錄37/541.公司是移動電源管理系統(tǒng)的全球領(lǐng)先者目錄38/54公司將繼續(xù)聚焦移動電源這一優(yōu)勢核心業(yè)務，服務優(yōu)質(zhì)國際一流客戶，旨在成為全球移動電源領(lǐng)域多個細分市場的龍頭企業(yè)。公司未來將繼續(xù)聚焦移動電源產(chǎn)業(yè)鏈，在小型、中型和大型移動電源等多個細分市場，進行戰(zhàn)略部署：（1）保持智能手機業(yè)務（小型移動電源）的穩(wěn)定增長；（2）開拓平板電腦市場（小型移動電源）；（3）擴大電動工具等中型移動電源領(lǐng)域的收入規(guī)模；（4）保持電動汽車等大型移動電源領(lǐng)域的技術(shù)和市場優(yōu)勢；6.未來規(guī)劃38/54公司將繼續(xù)聚焦移動電源這一優(yōu)勢核心業(yè)務，服務優(yōu)質(zhì)國39/546.1保持智能手機業(yè)務的穩(wěn)定增長保持智能手機等小型電源管理系統(tǒng)及封裝業(yè)務的穩(wěn)定增長：

（1）繼續(xù)保持蘋果業(yè)務的領(lǐng)先優(yōu)勢。按照iphone手機目前的增長趨勢和蘋果公司的計劃，到2015年iphone手機的出貨量預計達到3億臺，在此之前，iphone手機將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，將有可能助力公司在未來2-3年獲得穩(wěn)定的業(yè)務增長。（2）擴大非蘋果客戶的收入占比。隨著公司產(chǎn)能提升，在滿足蘋果需求的基礎(chǔ)上，有能力不斷滿足三星、諾基亞等高端智能手機的業(yè)務需求，擴大非蘋果客戶的收入規(guī)模和占比。今后，公司將爭取盡快實現(xiàn)非蘋果客戶的產(chǎn)量占比達到50%左右。

（3）擴大封裝集成業(yè)務的生產(chǎn)規(guī)模和自動化水平。目前，公司封裝集成業(yè)務主要服務于ATL電芯，隨著公司產(chǎn)能提高及蘋果公司商業(yè)模式的變更，后續(xù)封裝集成業(yè)務將直接面對手機廠商。同時，隨著全自動化封裝設備改造的完成，公司封裝集成業(yè)務的毛利率水平將得到提高。39/546.1保持智能手機業(yè)務的穩(wěn)定增長保持智能手機等40/546.2開拓平板電腦業(yè)務開拓平板電腦市場業(yè)務：

由于過去行業(yè)壁壘等因素，公司未重點開發(fā)平板電腦市場。平板電腦與智能手機的工藝相似，但由于平板電腦體積空間比智能手機大，因此，其電源管理系統(tǒng)的技術(shù)要求和制造難度并不高，公司完全有能力進入平板電腦市場。隨著蘋果內(nèi)部音樂事業(yè)部與電腦事業(yè)部的合并，平板電腦和智能手機的供應鏈管理趨于一體化，公司依靠自身在iphone手機領(lǐng)域的合作關(guān)系及明顯優(yōu)勢，將有機會介入平板電腦的電源管理和封裝業(yè)務領(lǐng)域。未來，公司將重點開拓蘋果ipad和亞馬遜的平板電腦市場。40/546.2開拓平板電腦業(yè)務開拓平板電腦市場業(yè)務：41/546.3擴大電動工具業(yè)務的收入占比擴大電動工具等中型電源管理系統(tǒng)及封裝業(yè)務的收入占比：

2011年公司電動工具業(yè)務的營業(yè)收入接近1億元，目前主要服務于國內(nèi)一流廠商（如寶時得等）。公司正在積極開拓國際一流廠商（如博世、百得等），根據(jù)公司開發(fā)蘋果等小型移動電源管理的經(jīng)驗，一旦成為國際一流廠商的供應商，將獲得長期穩(wěn)定的訂單。公司在中型移動電源領(lǐng)域，除了電動工具以外，還將迎合行業(yè)發(fā)展趨勢，開拓電動自行車用鋰電池等新興市場的電源管理業(yè)務。41/546.3擴大電動工具業(yè)務的收入占比擴大電動工具等42/546.4保持電動汽車的技術(shù)和市場優(yōu)勢保持電動汽車等大型電源管理系統(tǒng)及封裝業(yè)務的領(lǐng)先優(yōu)勢：公司通過與北京交通大學的技術(shù)合作，以參股公司惠州億能為平臺，繼續(xù)布局電動汽車等大型移動電源管理系統(tǒng)及封裝集成業(yè)務，保持行業(yè)龍頭地位。目前，國內(nèi)電動汽車總量約1.5萬輛，公司總裝車量超過7000輛，市場份額接近50%。目前，電動汽車領(lǐng)域受政策、技術(shù)、品質(zhì)和市場等眾多因素的影響，發(fā)展速度低于預期，但都促使該行業(yè)各企業(yè)更加重視產(chǎn)品技術(shù)完善和品質(zhì)保證，更有利于該行業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。公司已經(jīng)在電源管理系統(tǒng)領(lǐng)域建立了強大的技術(shù)、人才和市場儲備，專利數(shù)量接近100項。未來隨著電動汽車行業(yè)產(chǎn)業(yè)配套的逐漸成熟，一旦電動汽車行業(yè)步入快速發(fā)展階段，公司將有可能分享電動汽車行業(yè)帶來的巨大機會。42/546.4保持電動汽車的技術(shù)和市場優(yōu)勢保持電動汽車43/54上市公司：深圳市德賽電池科技股份有限公司聯(lián)系人（董事會秘書）：游虹聯(lián)系電話子郵箱：youhong@感謝您的關(guān)注和支持！43/54上市公司：感謝您的關(guān)注和支持！熱烈歡迎各位投資者來公司調(diào)研訪問

——德賽電池投資者調(diào)研匯報材料深圳市德賽電池科技股份有限公司2013年3月14日熱烈歡迎各位投資者來公司調(diào)研訪問

——德賽電池投資者調(diào)研匯報45/54

公司圍繞移動電源產(chǎn)業(yè)鏈，形成了以電源管理系統(tǒng)、封裝集成為核心的業(yè)務體系。2011年實現(xiàn)營業(yè)收入22.46億元，合并后實現(xiàn)利潤總額1.93億元，歸屬母公司凈利潤1.19億元，分別增長71%、81%和67%。公司電源管理業(yè)務以惠州藍微為運營主體，2011年實現(xiàn)營業(yè)收入17.32億元，凈利潤1.6億元；封裝集成業(yè)務以惠州電池為運營主體，2011年實現(xiàn)營業(yè)收入11.01億元，凈利潤2,466.33萬元；

2012年三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入19.52億元，合并后實現(xiàn)利潤總額1.33億元，歸屬母公司凈利潤1.06億元（未經(jīng)審計）。為進一步聚焦核心業(yè)務、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，2012年度,公司對持續(xù)虧損的控股子公司惠州聚能和惠州鋰電進行了清算，目前清算工作還在進行中。公司在智能手機等小型移動電源管理系統(tǒng)領(lǐng)域處于全球領(lǐng)先地位。公司作為蘋果公司的核心供應商，在蘋果iphone系列手機電源管理領(lǐng)域擁有明顯優(yōu)勢。目前，公司在蘋果iphone系列電源管理方面的份額超過50%。隨著公司產(chǎn)能提高，將不斷提高三星、諾基亞等智能手機的市場份額，并不斷提高封裝集成業(yè)務的產(chǎn)能和規(guī)模。

未來公司將繼續(xù)聚焦移動電源這一優(yōu)勢核心業(yè)務，服務優(yōu)質(zhì)國際一流客戶，力爭成為全球移動電源領(lǐng)域多個細分市場的龍頭企業(yè)。1）保持蘋果iphone系列的穩(wěn)定供貨，擴大三星、諾基亞等其他手機廠商的供貨比重；2）開拓平板電腦電源管理及封裝集成業(yè)務；3）擴大電動工具等中型電源管理系統(tǒng)和封裝業(yè)務的產(chǎn)能和市場；4）以惠州億能為平臺，布局電動汽車等大型移動電源管理系統(tǒng)及封裝集成業(yè)務，保持行業(yè)龍頭地位；5）實施自動化改造，進一步提升封裝集成業(yè)務的市場競爭力和市場份額。公司及業(yè)務概要2/54公司圍繞移動電源產(chǎn)業(yè)鏈，形成了以電源管理系統(tǒng)46/541.公司是移動電源管理系統(tǒng)的全球領(lǐng)先者2.圍繞移動電源產(chǎn)業(yè)鏈，布局三大業(yè)務模塊3.核心優(yōu)勢突出，確保公司業(yè)務領(lǐng)先地位4.移動電源應用廣泛，正在進入黃金增長期5.未來規(guī)劃明確，目標成為多個細分市場龍頭目錄3/541.公司是移動電源管理系統(tǒng)的全球領(lǐng)先者目錄47/541.1公司及業(yè)務簡介深圳市德賽電池科技股份有限公司為深圳證券交易所主板上市公司，股票代碼000049。第一大股東為惠州市德賽工業(yè)發(fā)展有限公司，目前持股47.31%，實際控制人為惠州市國資委。公司為控股型公司，分別持有惠州藍微、惠州電池和惠州聚能三家子公司75%股權(quán)（其中惠州聚能目前正在清算中），另外25%少數(shù)股權(quán)由經(jīng)營管理團隊持有。公司聚焦移動電源產(chǎn)業(yè)鏈進行業(yè)務布局，惠州藍微主營移動電源管理業(yè)務，惠州電池主營移動電源封裝集成業(yè)務，惠州藍微參股公司惠州億能主營電動汽車電源管理系統(tǒng)業(yè)務。公司已經(jīng)成為全球移動電源領(lǐng)域的領(lǐng)導廠商之一，與全球主要電芯廠開展合作，服務于蘋果、三星、索尼等全球頂級消費電子廠商，高端客戶資源、品質(zhì)保證及技術(shù)開發(fā)能力處于國際領(lǐng)先地位，具有較強的綜合競爭優(yōu)勢。

4/541.1公司及業(yè)務簡介深圳市德賽電池科技股48/541.2股權(quán)及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)惠州市藍微電子有限公司惠州市聚能電池有限公司惠州市德賽電池有限公司25%25%25%75%75%75%深圳市德賽電池科技股份有限公司（000049）惠州市德賽工業(yè)發(fā)展有限公司惠州市德賽集團惠州市國資委47.31%51%100%德賽電池管理團隊成員（122名）100%100%香港創(chuàng)源投資有限公司100%香港鼎祥投資有限公司惠州市上陽投資股份有限公司其他資產(chǎn)上市公司為控股型公司，分別持有惠州藍微、惠州電池和惠州聚能75%股權(quán)，經(jīng)營管理團隊通過惠州上陽持有另外25%少數(shù)股權(quán)。5/541.2股權(quán)及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)惠州市藍微電子有限公司惠州市49/541.3發(fā)展歷程表：十年鑄造優(yōu)秀品質(zhì)，公司目前已經(jīng)成為國際頂級消費電子產(chǎn)品廠商的核心供應商1999年德賽電池事業(yè)部前身——德賽能源科技有限公司成立；2001年成為科健、康佳、TCL、南方高科等國產(chǎn)手機廠的供應商；2002年成為波導的主力供應商，產(chǎn)量達到國內(nèi)手機電池產(chǎn)業(yè)前三強；2003年德賽電池事業(yè)部成立，德賽電池工業(yè)園正式啟用；2004年與ATL(東莞新能源)合作，成為蘋果ipod的間接主力供應商；成功收購上市公司“深萬山”，實現(xiàn)借殼上市；2007年通過三星和索尼認證，開始進入三星和索尼供應鏈；2008年公司實施聚焦戰(zhàn)略，收縮關(guān)閉品牌及相關(guān)產(chǎn)品制造業(yè)務；成立合資公司惠州億能，電動汽車電源管理系統(tǒng)應用于奧運會；2009年全面成為蘋果、三星、諾基亞、索尼等國際高端電子消費產(chǎn)品廠商的供應商目前：已經(jīng)成為蘋果等全球高端消費類電子產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)的核心供應商6/541.3發(fā)展歷程表：十年鑄造優(yōu)秀品質(zhì)，公司目前已經(jīng)成50/542009年2010年2011年2011年增長率營業(yè)收入（億元）9.1613.1622.4671%營業(yè)利潤（億元）-0.230.841.93130%歸屬母公司凈利潤（億元）-0.170.711.1967%總資產(chǎn)（億元）6.558.5014.1967%歸屬母公司凈資產(chǎn)（億元）1.372.093.1451%凈資產(chǎn)收益率-11.72%41.27%45.41%4.14%每股收益（元）-0.130.520.87267%1.4財務狀況圖：2011年公司取得良好的經(jīng)營業(yè)績資料來源：公司公告7/542009年2010年2011年2011年營業(yè)收入（億51/54圖：公司營業(yè)收入近年來保持快速增長資料來源：公司公告1.4.1財務狀況：營業(yè)收入快速增長87,06276,24277,51291,629131,602224,63271%-12%2%44%18%050,000100,000150,000200,000250,0002006年2007年2008年2009年2010年2011年-20%0%20%40%60%80%營業(yè)收入（萬元）YOY(%)8/54圖：公司營業(yè)收入近年來保持快速增長資料來源：公司公告52/54圖：公司利潤總額近年來保持快速增長資料來源：公司公告1.4.2財務狀況：利潤總額增長快速利潤總額（萬元）3,632690538-2,55610,65219,251-5,00005,00010,00015,00020,00025,0002006年2007年2008年2009年2010年2011年9/54圖：公司利潤總額近年來保持快速增長資料來源：公司公告53/54圖：公司近年來毛利率維持在行業(yè)較高水平資料來源：公司公告1.4.3財務狀況：毛利率水平處于較高水平2008-2009年，由于受到金融危機的影響，公司毛利率處于較低水平。2009年3季度，公司剝離了藍牙等虧損項目，業(yè)務聚焦，毛利水平逐步提升，在行業(yè)內(nèi)保持較高水平。未來，隨著公司產(chǎn)能擴張和經(jīng)營方式轉(zhuǎn)變帶來的電芯采購比例提高，毛利水平可能有所降低。公司將通過擴大經(jīng)營規(guī)模和提高周轉(zhuǎn)率等手段，持續(xù)提高單品的盈利能力。10/54圖：公司近年來毛利率維持在行業(yè)較高水平資料來源：公54/541.公司是移動電源管理系統(tǒng)的全球領(lǐng)先者2.圍繞移動電源產(chǎn)業(yè)鏈，布局三大業(yè)務模塊3.核心優(yōu)勢突出，確保公司業(yè)務領(lǐng)先地位4.移動電源應用廣泛，正在進入黃金增長期5.未來規(guī)劃明確，目標成為多個細分市場龍頭目錄11/541.公司是移動電源管理系統(tǒng)的全球領(lǐng)先者目錄55/542.2.1核心業(yè)務Ⅰ：電源管理系統(tǒng)(小、中型)公司以惠州藍微為經(jīng)營平臺，戰(zhàn)略性地構(gòu)建了覆蓋小型、中型、大型移動電源的電源管理業(yè)務格局。其中，通過惠州藍微的參股公司惠州億能開展大型移動電源管理（BMS）業(yè)務。在智能手機的小型移動電源管理方面，公司通過與電芯廠（如ATL、索尼、三星、力神等）合作，間接成為下游終端手機廠（如蘋果、三星、諾基亞等）的供應商。目前，隨著電源管理系統(tǒng)PCM的功能逐漸增加，其產(chǎn)品單價及商業(yè)價值都有較大提升。

小型移動電源管理

中型移動電源管理

大型移動電源管理12/542.2.1核心業(yè)務Ⅰ：電源管理系統(tǒng)(小、中型)56/54電源管理系統(tǒng)是電池的大腦

堅持高端路線

公司小型移動電源管理系統(tǒng)處于國際領(lǐng)先水平，產(chǎn)品銷售堅持高端客戶路線，開展境外貼身服務。

服務高端客戶通過與直接客戶（ATL，SDI，SONY，力神）的合作關(guān)系，主要服務于蘋果、三星、索尼和諾基亞等手機廠商的高端系列產(chǎn)品，并且在國際巨頭蘋果客戶iphone手機項目中保持品牌領(lǐng)先份額。

構(gòu)建領(lǐng)先優(yōu)勢小型移動電源管理的未來發(fā)展趨勢：高品質(zhì)、多功能、微型化、低功耗、高安全。公司通過與蘋果的多年合作，已經(jīng)在上述五個方面構(gòu)建了領(lǐng)先優(yōu)勢。經(jīng)營理念:2.2.1核心業(yè)務Ⅰ：電源管理系統(tǒng)(小、中型)13/54電源管理系統(tǒng)是電池的大腦堅持高端路線經(jīng)營理念:257/54上海世博會用車北京奧運會用車2.2.1核心業(yè)務Ⅱ：電源管理系統(tǒng)(大型)鋰電池電源管理系統(tǒng)公司憑借自身在中小型移動電源管理方面的優(yōu)勢，戰(zhàn)略性地布局大型移動電源管理領(lǐng)域。2008年，惠州藍微通過與北京交通大學技術(shù)團隊的合作，合資成立惠州億能，持股35.1%?；葜輧|能提供BMS系統(tǒng)的電動汽車先后成功應用于2008年北京奧運會和2010年上海世博會。公司合作的汽車廠包括北汽福田、廣汽、江淮、眾泰等，合作的電芯廠包括合肥國軒、中信盟固利、北京普萊德、天津力神、東莞新能源等。截至2011年底，我國約有1.5萬輛電動汽車投入正常使用，其中由惠州億能提供電源管理系統(tǒng)（BMS）的汽車約7000輛，市場占有率近50%。14/54上海世博會用車北京奧運會用車2.2.1核心業(yè)務58/54手機電池藍牙耳機電池移動DVD電池MP3/MP4電池NB電池2.2.2核心業(yè)務Ⅲ：電源封裝集成公司移動電源封裝集成業(yè)務，以惠州電池為經(jīng)營平臺，充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同優(yōu)勢，主要承接前端電源管理系統(tǒng)的后續(xù)電池封裝，實現(xiàn)電芯與電源管理系統(tǒng)的有效集成。目前，公司主要配合ATL等電芯廠為iphone手機電池提供封裝服務。2011年公司封裝集成業(yè)務實現(xiàn)了由手工作業(yè)向半自動化的技術(shù)改造，提高了封裝產(chǎn)能和效率，降低了人力成本。通過與供應商合作開發(fā)定制全自動生產(chǎn)設備，公司競爭優(yōu)勢將更加突出。新一代iphone產(chǎn)品將實現(xiàn)全自動生產(chǎn)，一條組裝生產(chǎn)線工人以50人（手工作業(yè)）降低到33人（半自動化）的基礎(chǔ)上，進一步降低到10人以下（全自動化）。15/54手機電池藍牙耳機電池移動DVD電池MP3/M59/541.公司是移動電源管理系統(tǒng)的全球領(lǐng)先者2.圍繞移動電源產(chǎn)業(yè)鏈，布局三大業(yè)務模塊3.核心優(yōu)勢突出，確保公司業(yè)務領(lǐng)先地位4.移動電源應用廣泛，正在進入黃金增長期5.未來規(guī)劃明確，目標成為多個細分市場龍頭目錄16/541.公司是移動電源管理系統(tǒng)的全球領(lǐng)先者目錄60/543.1.1優(yōu)勢Ⅰ：高端優(yōu)質(zhì)客戶群體電芯廠是公司電源管理系統(tǒng)和電池封裝的直接客戶，目前公司跟全球主要電芯廠（SDI、ATL、索尼、力神等）都建立了長期合作關(guān)系，未來隨著電芯產(chǎn)業(yè)集成度的進一步提升，公司也面臨較好的發(fā)展環(huán)境，先發(fā)優(yōu)勢支持公司同步獲得更大的電源管理和封裝集成業(yè)務市場份額。與全球主要電芯廠建立長期合作17/543.1.1優(yōu)勢Ⅰ：高端優(yōu)質(zhì)客戶群體電芯廠61/54公司通過與電芯廠合作，間接成為下游終端電子產(chǎn)品的供應商，公司自2004年開始便進入蘋果供應商，建立了長期合作關(guān)系。公司為蘋果提供了專門的獨立車間，獲得了蘋果的有關(guān)認證，制造工藝全球領(lǐng)先。由于公司產(chǎn)能有限，加之蘋果iphone業(yè)務單價較高，公司近年來優(yōu)先滿足蘋果業(yè)務需求，使得客戶集中度較高，在蘋果iphone手機電源管理系統(tǒng)中的市場份額超過50%。2005200720102004200920062008ipodminiipodnanoipodclassicipodnano2ipodshuffleipodnano3ipodtouchiphone1ipodnano4ipodshuffle3ipodclassic2ipodtouch2iphone2ipodnano5ipodtouch3iphone3ipodshuffle4ipodtouch4iphone4與蘋果公司從2004年開始合作3.1.2優(yōu)勢Ⅰ：高端優(yōu)質(zhì)客戶群體18/54公司通過與電芯廠合作，間接成為下游終端電子62/54鑒于公司終端客戶中蘋果的市場份額較高，高客戶集中度也存在一定風險。2011年底，公司擴大產(chǎn)能，惠州電池新增廠房車間面積擴大一倍，產(chǎn)能將陸續(xù)釋放。公司將逐步擴大三星、諾基亞等高端智能手機的收入占比，在保持蘋果業(yè)務穩(wěn)定增長的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)客戶多元化。為配合韓國三星在越南設立的全球手機生產(chǎn)基地發(fā)展，提供更優(yōu)質(zhì)服務，惠州藍微先在香港設立了香港藍越（持股比例為65%)，再由香港藍越在越南設立全資子公司。與三星等非蘋果客戶擁有合作基礎(chǔ)3.1.3優(yōu)勢Ⅰ：高端優(yōu)質(zhì)客戶群體19/54鑒于公司終端客戶中蘋果的市場份額較高，高客63/54國家認可的實驗室3.2.1優(yōu)勢Ⅱ：系統(tǒng)化的研發(fā)實力20/54國家認可的實驗室3.2.1優(yōu)勢Ⅱ：系統(tǒng)化的64/54專業(yè)的電芯評估測試系統(tǒng)整個實驗室按照UL，IEC等國際標準設計，能自行測試并驗證各種電芯的安全性能，電氣性能以及機械性能，對電芯的綜合性能做出系統(tǒng)評估和驗證。3.2.2優(yōu)勢Ⅱ：系統(tǒng)化的研發(fā)實力21/54專業(yè)的電芯評估測試系統(tǒng)整個實驗室按照U65/54公司電源管理系統(tǒng)的核心競爭優(yōu)勢在于獨特的制造經(jīng)驗、優(yōu)良的品質(zhì)保證和長期的技術(shù)積累，2011年蘋果產(chǎn)品上線全檢不良率僅1.5PPM，達到六西格瑪（3.4PPM）要求，優(yōu)于其它國外競爭對手，這使得公司在iphone電源管理方面獲得了高于競爭對手的市場份額，長期積累使得競爭對手難以超越。ISO9000SPC5SQCCCTQ6σtoolJITInnovationactionTPMTrainingSystemStandardization六西格瑪管理ZeroDefectsHighperformance2003-2004初始階段2005-2006檢驗階段2007-2010保證階段2011-2012預防階段產(chǎn)品質(zhì)量水平階梯6σ5σ3σ4σ3.3.1優(yōu)勢Ⅲ：卓越的品質(zhì)保證22/54公司電源管理系統(tǒng)的核心競爭優(yōu)勢在于獨特的制66/54PassedISO14000in2005PassedISO9000in2002PassedQC080000in2006PassedRoHSin2006PassedSONY-GPin2008PassedOHSAS18000in2009獲得多項第三方認證3.3.2優(yōu)勢Ⅲ：卓越的品質(zhì)保證23/54PassedISO14000in2005P67/541.公司是移動電源管理系統(tǒng)的全球領(lǐng)先者2.圍繞移動電源產(chǎn)業(yè)鏈，布局三大業(yè)務模塊3.核心優(yōu)勢突出，確保公司業(yè)務領(lǐng)先地位4.移動電源應用廣泛，正在進入黃金增長期5.未來規(guī)劃明確，目標成為多個細分市場龍頭目錄24/541.公司是移動電源管理系統(tǒng)的全球領(lǐng)先者目錄68/544.1智能手機和平板電腦是小型鋰電池的主要應用領(lǐng)域小型鋰電池的應用領(lǐng)域以手機、筆記本電腦為主：目前鋰電池應用仍然以手機和筆記本（包括平板電腦）應用為主，兩者分別占鋰電池應用的36.8%和31.4%，總計達到68.2%。技術(shù)上，小型鋰電池正在呈現(xiàn)微型化、多功能、低內(nèi)阻（內(nèi)耗）、高安全和高品質(zhì)等五大特點，上述技術(shù)要求使得電源保護板的價值大幅提升。圖：小型鋰電池應用領(lǐng)域，手機和筆記本電腦（包括平板電腦）占68.2%資料來源：SQM25/544.1智能手機和平板電腦是小型鋰電池的主要應用領(lǐng)69/544.1.1智能手機將保持高速增長由于電子技術(shù)的逐漸成熟，以及消費者的需求越來越多樣化，未來手機產(chǎn)品將呈現(xiàn)性能PC化、系統(tǒng)開放化、價格大眾化的發(fā)展趨勢。智能手機在全球手機市場中的占比將逐步提升。美國IDC的市場預測顯示，預計2013年全年智能手機全球出貨量為91860萬部，占手機總出貨量的50.1％，首次超過半數(shù)。IDC稱，智能手機的出貨量今后仍會繼續(xù)增長，預計2017年將達到151610萬部，超過手機總出貨量的三分之二。圖：全球智能手機銷量保持快速增長資料來源：IDC26/544.1.1智能手機將保持高速增長由于電子70/544.1.2高速增長的智能手機市場由三星和蘋果所主導三星電子和蘋果公司主導了世界智能手機市場的發(fā)展。三星電子與蘋果在去年第四季度所取得的成績令人刮目相看，遠遠領(lǐng)先了諾基亞等其他競爭對手。特別是三星的大躍進足以受到世界的關(guān)注，去年第四季度世界智能手機市場的增長應該說是由三星電子引領(lǐng)；這一季度三星電子智能手機銷售量為6100萬部，比去年同期增加了71%。去年第四季度，蘋果公司iPhone手機銷售量為4600萬部，比去年同期增加了25%。圖：2012年全球智能手機出貨前五大廠商（單位：百萬臺）資料來源：IDC27/544.1.2高速增長的智能手機市場由三星和蘋果所主導71/54根據(jù)有關(guān)業(yè)界的預期，三星公司智能手機銷售量，從2012年的2億1千萬部，將增至2013年的2億8300萬部；蘋果iPhone手機銷售量，從2012年的1億3400萬部，將增至2013年的1億6700萬部。4.1.3未來，蘋果和三星智能手機仍將保持快速增長表：蘋果公司及三星公司智能手機出貨量預測20122013EIPHONESAMSUNG出貨量（百萬臺）134168份額19.1%18.3%出貨量（百萬臺）210283份額30.3%30.8%資料來源：互聯(lián)網(wǎng)28/54根據(jù)有關(guān)業(yè)界的預期，三星公司智能手機銷售量72/54由于歐美經(jīng)濟疲軟，消費者和企業(yè)緊縮支出，減少了電腦消費量，全球電腦出貨量出現(xiàn)下滑，市場研究公司IDC2月19日發(fā)布《全球季度PC跟蹤報告》，2012年第四季度全球PC出貨量為8980萬臺，同比下滑6.4%。這是全球PC銷量5年來首次下滑。但隨著新款便攜電腦產(chǎn)品的推出，平板電腦的增長成為全球電腦市場復蘇的動力。根據(jù)IDC此前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2012年第四季度全球平板電腦總出貨量創(chuàng)下歷史新高，達到5250萬臺，同比增長75.3%。圖：平板電腦（Tablet）在筆記本中增長速度最快資料來源：IDC4.1.4平板電腦成為鋰電產(chǎn)業(yè)新的增長點29/54由于歐美經(jīng)濟疲軟，消費者和企業(yè)緊縮支出，減73/544.1.4平板電腦成為鋰電產(chǎn)業(yè)新的增長點出貨量快速增長：預計到2014年，平板電腦的出貨量有望達到2.08億臺，市場空間在未來幾年還將快速膨脹。鋰電池容量要求不斷提升：隨著消費者對移動電子產(chǎn)品性能、續(xù)航時間的要求不斷提升，鋰電池容量不斷提升，電源管理系統(tǒng)復雜度顯著提升。加上為適應輕薄化需求而快速增長鋰聚合物電池市場，平板電腦電池市場仍將呈現(xiàn)出快速發(fā)展的趨勢。資料來源：DIGITIMES圖：筆記本（包括平板電腦）鋰電占比持續(xù)走高30/544.1.4平板電腦成為鋰電產(chǎn)業(yè)新的增長點74/544.2.1電動工具行業(yè)規(guī)模初現(xiàn)，市場蘊含巨大增長潛力電動工具行業(yè)規(guī)模初現(xiàn)：據(jù)中國電器工業(yè)協(xié)會電動工具分會估計，2010年我國電動工具的產(chǎn)量將達到2.3億臺，增長幅度達到15%左右。市場蘊含巨大增長潛力：隨著電池式電動工具使用領(lǐng)域的不斷擴大，尤其是電動園林工具的需求量快速增加，我國電動工具的出口銷售量將會快速增長。資料來源：Avicenne

圖：電動工具行業(yè)規(guī)模初現(xiàn)，市場蘊含巨大增長潛力

31/544.2.1電動工具行業(yè)規(guī)模初現(xiàn)，市場蘊含巨大增長75/54預計2014年，全國鋰電池電動工具產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模將達到31.7億元：根據(jù)研究機構(gòu)Avicenne預測，2011年全球可充電電動工具出貨量將達到6300萬只，其中鋰電池占比達到38%，對應需求2394萬只。4.2.2電動工具鋰電市場將保持平穩(wěn)增長圖：預計2014年全國鋰電池電動工具產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模將達到31.7億元資料來源：Avicenne32/54預計2014年，全國鋰電池電動工具產(chǎn)業(yè)市場規(guī)76/5476/544.3.1新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)支持，BMS業(yè)務終將爆發(fā)產(chǎn)業(yè)政策利好持續(xù)釋放：盡管新能源汽車發(fā)展速度低于預期，但政策支持力度有增無減；在國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)和中國普天等央企的推動下，商業(yè)運營模式的逐漸成熟，充電站等配套設施逐漸完善，同時隨著鋰電池成本的逐漸降低，電動汽車市場有望逐步打開。

2012年4月18日，國務院討論通過《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012-2020）》，會議明確要以純電驅(qū)動為汽車工業(yè)轉(zhuǎn)型的主要戰(zhàn)略取向，當前重點推進純電動汽車和插電式混合動力汽車產(chǎn)業(yè)化，推廣普及非插電式混合動力汽車、節(jié)能內(nèi)燃機汽車，提升我國汽車產(chǎn)業(yè)整體技術(shù)水平。爭取到2015年，純電動汽車和插電式混合動力汽車累計產(chǎn)銷量達到50萬輛，到2020年超過500萬輛；2015年當年生產(chǎn)的乘用車平均燃料消耗量降至每百公里6.9升，到2020年降至5.0升；新能源汽車、動力電池及關(guān)鍵零部件技術(shù)整體上達到國際先進水平。表：新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)支持范圍部門政策名稱時間產(chǎn)業(yè)振興與發(fā)展國務院《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》2009.3國務院《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012-2020）》2012.4財政部/科技部/工信部/發(fā)改委《關(guān)于擴大公共服務領(lǐng)域節(jié)能與新能源汽車示范推廣有關(guān)工作的通知》2010.5技術(shù)重點與方向科技部《國家“十二五”科學和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃》2011.7資料來源：申萬研究33/5433/544.3.1新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)支持，77/54表：消費試點與補貼政策遍地開花范圍部門政策名稱時間消費試點與補貼財政部《新能源汽車示范推廣通知》《節(jié)能與新能源汽車示范推廣財政補助資金管理暫行辦法》2009.1國務院以貸款貼息方式，安排200億元資金支持發(fā)展新能源汽車技術(shù)改造2009.5財政部/科技部《關(guān)于開展節(jié)能與新能源汽車示范推廣工作試點工作的通知》2009.2財政部等《關(guān)于開展私人購買新能源汽車補貼試點的通知》2010.6財政部《關(guān)于節(jié)約能源使用新能源車船車船稅政策的通知》2012.3深圳提供3萬元、6萬元的購車補貼?；?000元電力補貼。2010.7杭州補貼3000元/KWh，最高補貼6萬元。2011.8重慶每車免三年過橋費，提供6900-3萬元不等的補貼。2010.8合肥以舊換新購買新能源汽車，財政補貼3000元/輛2011.11長春補貼最高4萬元左右（報工信部、財政部審批中）。2011.10資料來源：申萬研究4.3.2新能源汽車產(chǎn)業(yè)消費試點與補貼政策持續(xù)推動消費試點與補貼政策遍地開花：在國務院、財政部等部委推廣補貼資金的背景下，各地方政府也積極推出地方補貼政策，推進新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展。34/54表：消費試點與補貼政策遍地開花范圍部門政策名稱時間78