出口策略專題報(bào)告

出口策略專題報(bào)告1.綜述從20年新冠疫情爆發(fā)到22年7月，“三架馬車”之一的出口表現(xiàn)持續(xù)亮眼，拉動(dòng)中國(guó)GDP向上增長(zhǎng)；進(jìn)入8月，在無(wú)疫情紛擾的情況下中國(guó)出口增速突然回落，出口同比增速較上月大幅回落10.80pct，且對(duì)美出口年內(nèi)首次負(fù)增長(zhǎng)；面對(duì)突如其來(lái)的改變，本文就未來(lái)短期和中長(zhǎng)期的國(guó)內(nèi)出口問(wèn)題做出分析。文章從出口需求端和供給端分析出口，需求端方面，在逆全球化已發(fā)生的背景下，全球中長(zhǎng)期的進(jìn)出口總量增長(zhǎng)停滯，疊加宏觀加息環(huán)境下歐盟美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期，國(guó)內(nèi)出口需求將受到短期打擊；供給端方面，在出口轉(zhuǎn)移的背景下，中國(guó)中低端出口型產(chǎn)業(yè)將逐步退出舞臺(tái)，由于在勞動(dòng)力成本、稅負(fù)成本和優(yōu)越的外資招商政策的優(yōu)勢(shì)，東盟十國(guó)制造業(yè)迎來(lái)發(fā)展期，國(guó)內(nèi)中低端出口型制造業(yè)將逐步出清。在當(dāng)前復(fù)雜多變的國(guó)際關(guān)系下，出口需求薄弱和供給轉(zhuǎn)移共同導(dǎo)致中國(guó)出口對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉升作用減弱，因此中國(guó)急需促進(jìn)國(guó)內(nèi)消費(fèi)大循環(huán)和制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)，優(yōu)化中國(guó)出口產(chǎn)品的類型，提升出口競(jìng)爭(zhēng)力。2.需求端：逆全球化疊加海外衰退，警惕出口需求下滑2.1逆全球化已悄然開(kāi)啟歷史上，全球化可劃分成三個(gè)階段：

第一階段（15世紀(jì)末至一戰(zhàn)）：殖民行動(dòng)、工業(yè)革命給西歐帶來(lái)經(jīng)濟(jì)和科技的快速發(fā)展，確立了西歐在全世界的主導(dǎo)地位，此時(shí)，在世界政治格局趨于統(tǒng)一穩(wěn)定的背景下，生產(chǎn)力快速發(fā)展，殖民帝國(guó)與殖民地形成各其所需的貿(mào)易關(guān)系，全球化市場(chǎng)出現(xiàn)萌芽。第二階段（二戰(zhàn)至蘇聯(lián)解體）：二戰(zhàn)之后美蘇兩國(guó)在政治、經(jīng)濟(jì)力量上處于全球領(lǐng)先地位，形成“兩極分化”的世界格局，在穩(wěn)定的世界政治格局下，美蘇快速推進(jìn)全球化進(jìn)程；馬歇爾計(jì)劃為戰(zhàn)后西歐經(jīng)濟(jì)重整提供動(dòng)力，資本得以快速流動(dòng)，同時(shí)關(guān)貿(mào)總協(xié)定的實(shí)施提高了各國(guó)的貿(mào)易便利程度。20世紀(jì)80年代之后，全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入滯漲，各國(guó)矛盾激化，世界格局開(kāi)始發(fā)生變化，全球化進(jìn)程停滯。第三階段（蘇聯(lián)解體至08年金融危機(jī)）：蘇聯(lián)解體之后，美國(guó)成為世界格局的主導(dǎo)者，其余多方相互制衡，形成“一超多強(qiáng)”格局。穩(wěn)定的世界格局為全球化創(chuàng)造了機(jī)會(huì)，關(guān)貿(mào)總協(xié)定升級(jí)為WTO，世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易又引來(lái)了一波高速發(fā)展；特別是中國(guó)加入WTO，逐漸成為全球價(jià)值鏈和國(guó)際貿(mào)易的中心，更好地推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展。總結(jié)歷史上全球化的三個(gè)階段，穩(wěn)定的世界政治格局能促進(jìn)全球化進(jìn)程，相反，動(dòng)蕩的世界政治格局損害全球化，刺激逆全球化。新階段（08年金融危機(jī)之后）：金融危機(jī)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)造成了極大的沖擊，科技進(jìn)步放緩，各國(guó)對(duì)存量蛋糕競(jìng)爭(zhēng)加劇，矛盾被激化，另一方面，發(fā)達(dá)國(guó)家內(nèi)部矛盾日益嚴(yán)重，引導(dǎo)矛盾向外轉(zhuǎn)移；之后出現(xiàn)了特朗普上臺(tái)、中美貿(mào)易戰(zhàn)、英國(guó)脫歐、俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)等事件，種種跡象表明世界格局已發(fā)生變化，逆全球化早已悄然開(kāi)始。通過(guò)兩個(gè)定量指標(biāo)衡量全球化程度，發(fā)現(xiàn)逆全球化早在08年金融危機(jī)時(shí)已經(jīng)開(kāi)始。商品貿(mào)易占全球GDP比重，該指標(biāo)從1960年的16.65%上升到2008年的高峰值51.07%，之后開(kāi)始下滑，從2021年已經(jīng)公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，該指標(biāo)繼續(xù)維持弱勢(shì)?？缇持苯油顿Y占全球GDP比重，該全球化指標(biāo)也是在2007年末見(jiàn)頂之后大幅下行。2.2歐盟衰退在海外加息的宏觀大背景下，歐盟經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退預(yù)期，疊加能源危機(jī)，國(guó)內(nèi)對(duì)歐消費(fèi)品和中間品出口需求將下滑。歐盟能源短缺始于2021年秋季，再經(jīng)歷22年2月的俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)以及俄羅斯油氣出口受阻后，歐洲能源危機(jī)徹底爆發(fā)，對(duì)應(yīng)歐盟各國(guó)電價(jià)也迎來(lái)三次漲幅。2021年下半年，歐盟疫后復(fù)蘇，對(duì)能源的需求爆發(fā)，但由于20年能源價(jià)格大跌，油氣投資下滑，導(dǎo)致石油產(chǎn)量和出口增長(zhǎng)受限，疊加新舊能源結(jié)構(gòu)性摩擦，歐盟能源供給受限；歐洲能源供需失衡下，歐盟各國(guó)電價(jià)迎來(lái)第一輪漲幅。22年2月俄烏爆發(fā)，全球能源價(jià)格上漲下，歐洲電力價(jià)格迎來(lái)第二輪上漲。隨后的歐美對(duì)俄油氣出口制裁以及“北溪”天然氣斷供愈演愈烈，疊加高溫干旱天氣對(duì)可再生能源發(fā)電的消極影響，歐洲能源危機(jī)徹底爆發(fā)，歐盟電價(jià)第三輪大幅上漲。能源緊張下電價(jià)高漲，歐盟制造業(yè)生產(chǎn)意愿及生產(chǎn)活動(dòng)減少，未來(lái)中國(guó)對(duì)歐出口的中間品需求存在下降的可能。從21年3月開(kāi)始?xì)W盟主要制造國(guó)的制造業(yè)PMI開(kāi)始出現(xiàn)下降的趨勢(shì)，截止到22年9月底，法國(guó)制造業(yè)PMI由59.30下降到47.70，意大利由59.80下降到48.30，德國(guó)由66.60下降到47.80，三國(guó)9月份制造業(yè)PMI均低于枯榮線，歐盟主要制造國(guó)的生產(chǎn)活動(dòng)及生產(chǎn)意愿減弱，中國(guó)對(duì)其出口的中間品需求亦受到影響。疫后歐美實(shí)施量化寬松的政策，疊加能源價(jià)格上漲，歐元區(qū)通貨膨脹率持續(xù)上升，導(dǎo)致居民消費(fèi)需求持續(xù)下行，對(duì)應(yīng)中國(guó)對(duì)歐出口消費(fèi)品需求下滑。20年開(kāi)始通貨膨脹率極速拉升，調(diào)和通脹率從20年的0.26%上升到21年的2.56%，而消費(fèi)者信心指數(shù)從21年6月后持續(xù)下降，22年9月達(dá)十年內(nèi)低點(diǎn)；另一方面，零售額當(dāng)月同比增速?gòu)?2年1月的13.40%下降到22年8月的8.60%，可見(jiàn)歐盟居民消費(fèi)增速呈下滑趨勢(shì)，未來(lái)中國(guó)對(duì)歐盟消費(fèi)品出口存在下行壓力。在歐盟需求下滑的背景下，中國(guó)對(duì)歐出口的中間品以及消費(fèi)品可能受到影響。分析歷史數(shù)據(jù)，2015年-2019年第四季度中國(guó)對(duì)歐盟出口均值較前三季度出口種類均值有較大增幅的商品主要集中在特殊交易品及未分類商品類、藝術(shù)品、收藏品及古物類、植物產(chǎn)品類等，細(xì)分種類主要分布在水果、藝術(shù)品、蔬菜、礦物、魚肉等。因此在歐盟需求緊縮情況下，歐盟對(duì)于中國(guó)的礦產(chǎn)品、農(nóng)產(chǎn)品等中間品的進(jìn)口需求會(huì)有所下降。2.3美國(guó)衰退預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)加息下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期降低企業(yè)生產(chǎn)需求，影響中國(guó)對(duì)美中間品出口。美國(guó)制造業(yè)PMI從21年3月開(kāi)始出現(xiàn)下降趨勢(shì)，從原來(lái)的68.00高位下降到22年9月的47.10，下降了近21pct；制造業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)下降的同時(shí)，出現(xiàn)了另一種現(xiàn)象，制造業(yè)PMI

（新訂單）持續(xù)下行，制造業(yè)PMI（自有庫(kù)存）卻持續(xù)上行，8月美國(guó)制造業(yè)PMI（新訂單）指數(shù)回落到51.30，而制造業(yè)PMI指數(shù)（自有庫(kù)存）卻逐步上行，從21年3月的50.80開(kāi)始上升到22年8月的53.10，上升了近3pct。美國(guó)加息以及較高的累積庫(kù)存將帶動(dòng)對(duì)美消費(fèi)品出口面臨下行壓力。為了應(yīng)對(duì)疫情的沖擊美國(guó)政府實(shí)施了寬松的宏觀政策，因此疫情之后國(guó)內(nèi)消費(fèi)持續(xù)上行：從21年3月到22年6月，美國(guó)實(shí)際零售額為91308.8億美元，相較于預(yù)測(cè)零售額為90757.5億美元，零售額超額了551.3億美元。美聯(lián)儲(chǔ)鷹派加息下，零售同比增速急劇下行，從21年4月的47.97%下降到22年6月的8.34%。消費(fèi)需求開(kāi)始向服務(wù)需求轉(zhuǎn)移，持續(xù)的加息也導(dǎo)致消費(fèi)需求持續(xù)下降，另一方面，正常情況下19年下半年美國(guó)開(kāi)始去庫(kù)存，20年下半年進(jìn)入補(bǔ)庫(kù)存階段，但是疫情使得全球供應(yīng)鏈的傳導(dǎo)中斷了，美國(guó)供銷商補(bǔ)庫(kù)存進(jìn)程遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于商品銷售的恢復(fù)，同時(shí)供應(yīng)鏈問(wèn)題延長(zhǎng)了美國(guó)被動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存的進(jìn)程，進(jìn)而使得美國(guó)的消費(fèi)品庫(kù)存不斷積累。補(bǔ)庫(kù)存之后就是去庫(kù)存進(jìn)程，因此中國(guó)對(duì)美出口的消費(fèi)品將面臨需求減少以及企業(yè)去庫(kù)存的擠壓，特別對(duì)古物、珠寶、木制品等會(huì)有不小的沖擊。在美國(guó)需求下滑的背景下，中國(guó)對(duì)美出口的中間品以及消費(fèi)品可能受到影響。分析歷史數(shù)據(jù)，2015年-2019年第四季度中國(guó)對(duì)歐盟出口均值較前三季度出口種類均值有較大增幅的商品主要集中在活動(dòng)物產(chǎn)品、礦產(chǎn)品植物等中間品上。而細(xì)分品種主要分布在煙草、飼料、鉛制品等。因此在美國(guó)企業(yè)生產(chǎn)需求減弱的情況下，美國(guó)對(duì)于中國(guó)的鉛制品、煙草、飼料等中間品的進(jìn)口需求會(huì)有所下降。3.出口轉(zhuǎn)移或成潛在危機(jī)3.1出口轉(zhuǎn)移過(guò)去已存在從2016年開(kāi)始出口轉(zhuǎn)移已經(jīng)開(kāi)始，主要體現(xiàn)在中低端產(chǎn)業(yè)。中國(guó)中低端產(chǎn)業(yè)向東盟轉(zhuǎn)移，疫情之前就已存在，只是2020-2021年疫情導(dǎo)致海外生產(chǎn)中斷，大量訂單回流中國(guó)，中低端產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)有所放緩。以鞋靴及類似商品為例，2016年中國(guó)出口占全球的比例高達(dá)43.92%，同年?yáng)|盟出口占全球僅為14.2%；2018年中國(guó)出口占比驟減約13.8pct，且東盟出口占比激增近3pct，至18.00%,且在19-21年間平均同比為13.14%，遠(yuǎn)高于中國(guó)-12.9%的平均同比，截至2021年出口占比達(dá)到5年來(lái)最高值22.90%，與中國(guó)的出口占比差自2016年以來(lái)5年間收縮了約22pct，可以明顯看出中國(guó)相關(guān)出口訂單向東盟國(guó)家轉(zhuǎn)移。2020年新冠疫情爆發(fā)后，中國(guó)和東盟國(guó)家間存在以疫情為導(dǎo)向出口訂單相互轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象，且反映迅速。自2020年1-3月，中國(guó)疫情暴發(fā)，同年2月中國(guó)出口同比大降37.66pct，同期越南出口同比創(chuàng)自2010年以來(lái)新高，同比激增68.29pct；同時(shí)2021年7-8月，東盟國(guó)家疫情嚴(yán)重，6月至8月越南出口同比下降22.12pct，創(chuàng)2010年來(lái)同期最低；當(dāng)月中國(guó)出口環(huán)比4.3%，創(chuàng)2010年來(lái)同期次高。3.2出口要素多維度比較3.2.1成本自2013年至今，中國(guó)勞動(dòng)力成本提升了5-10倍，人口紅利逐步消失。自2012年以來(lái)勞動(dòng)力成本每年平均以9.62%的速度增長(zhǎng)，遠(yuǎn)高于同期CPI平均增長(zhǎng)2.06%，勞動(dòng)力成本在逐步提高。對(duì)比印度和越南兩個(gè)國(guó)家，10年來(lái)，印度以平均4.75%的人均收入增速始終低于中國(guó)6.25%的平均增速，雖然越南平均增速為6.78%，甚至高于中國(guó)的6.25%，但中國(guó)人均收入同越南和印度人均收入的差值自2012年以來(lái)，分別以5.70%和7.35%的平均增速逐步擴(kuò)大，且在2021年達(dá)到10年來(lái)峰值8,130和11,950。即中國(guó)勞動(dòng)力成本相較于其他兩國(guó)一直處于劣勢(shì)地位，這也是出口轉(zhuǎn)移的重要影響因素之一。3.2.2東盟外資優(yōu)惠政策從外資優(yōu)惠政策來(lái)看，在外資占股方面，中國(guó)在2022年取消汽車制造行業(yè)對(duì)于外資股比不得超過(guò)50%的限制，與緬甸，印尼取消外資在合資企業(yè)中最高占50%股份的限制持平，但中國(guó)目前僅適用于汽車行業(yè)，緬甸，印尼則完全開(kāi)放所有行業(yè)外資占股比。在稅收方面，中國(guó)規(guī)定出口產(chǎn)品產(chǎn)值達(dá)到當(dāng)年企業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)值70%以上的企業(yè)可享有企業(yè)所得稅一半的減免，對(duì)外商投資企業(yè)為生產(chǎn)國(guó)家高新技術(shù)產(chǎn)品目錄的產(chǎn)品而進(jìn)口所需的自用設(shè)備及按照合同隨設(shè)備進(jìn)口的技術(shù)及配套件，備件免征關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅，而泰國(guó)則規(guī)定只需達(dá)到40%出口占比既可以享受免除一年所有生產(chǎn)相關(guān)進(jìn)口原料和設(shè)備的關(guān)稅和增值稅；越南則直接規(guī)定所有外資企業(yè)為增加公司固定資產(chǎn)所進(jìn)口的器械，材料都免繳進(jìn)口稅。同時(shí)印尼還在審核流程上給出讓步，對(duì)于1億美元以下的投資案，審核時(shí)間將在10天內(nèi)完成。東盟國(guó)家在外資優(yōu)惠政策上相較中國(guó)力度更大，對(duì)外資吸引力更強(qiáng)。3.2.3人口結(jié)構(gòu)無(wú)論是在勞動(dòng)力數(shù)量還是勞動(dòng)力在總?cè)丝谡急壬现袊?guó)任都占據(jù)絕對(duì)性地位，具有極大的優(yōu)勢(shì)；但人口增長(zhǎng)率的不斷萎縮，是中國(guó)生產(chǎn)目前的重大隱患。雖然中國(guó)的勞動(dòng)力數(shù)量5年來(lái)始終呈下降趨勢(shì)，人口自然增長(zhǎng)率由6.53%驟降至0.53%，達(dá)5年來(lái)最低值，接近于0增長(zhǎng)，未來(lái)或面臨勞動(dòng)力不足，但對(duì)比東盟方面勞動(dòng)力差值始終保持在6.5億以上且中國(guó)勞動(dòng)力占人口比例一直保持在56%左右，遠(yuǎn)高于東盟的21%占比，因此中國(guó)勞動(dòng)人人口仍然保有巨大優(yōu)勢(shì)。并且；同時(shí)得益于中國(guó)義務(wù)教育的全方面普及和強(qiáng)大的基礎(chǔ)建設(shè)，中國(guó)勞動(dòng)力的工作效率、材料交通運(yùn)輸及土地成本依然遙遙領(lǐng)先于東盟。3.3出口轉(zhuǎn)移展望短期內(nèi)，轉(zhuǎn)移速度可控，中長(zhǎng)期可能加速。從目前來(lái)看，除疫情影響外，中國(guó)的勞動(dòng)力成本和稅收政策是中國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)力中最薄弱的兩項(xiàng)，而從其他方面，例如勞動(dòng)力數(shù)量，勞動(dòng)力效率，能源價(jià)格，土地成本，材料運(yùn)輸，融資等方面，中國(guó)依舊處于優(yōu)勢(shì)地位，因此我們可以判斷，中國(guó)目前的出口轉(zhuǎn)移速度在短期內(nèi)任處于可控范圍。但隨著人口增長(zhǎng)率的遞減，中國(guó)電力市場(chǎng)化完善，會(huì)導(dǎo)致中國(guó)未來(lái)勞動(dòng)力補(bǔ)充不足，能源價(jià)格上漲，其生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)消失，轉(zhuǎn)移速度將會(huì)大幅加速。在中低端產(chǎn)業(yè)中，勞動(dòng)密集型且不需要過(guò)高技術(shù)力的產(chǎn)業(yè)鏈部分是最容易發(fā)生出口轉(zhuǎn)移且是相互的，但值得注意的是菲律賓對(duì)技術(shù)性人才的培養(yǎng)會(huì)大幅提高其勞動(dòng)力的效率及競(jìng)爭(zhēng)力，并有效奪取技術(shù)性出口訂單。菲律賓在諸多東南亞國(guó)家都在致力于發(fā)展特色制造業(yè)之時(shí)，作為勞務(wù)輸出大國(guó)的菲律賓則在勞動(dòng)力培養(yǎng)上另辟蹊徑。在菲律賓海外勞務(wù)人員中接受過(guò)初等教育的占19.2%、中等教育的占29.3%、高等教育的占19%；取得學(xué)士學(xué)位的占12.28%，學(xué)士以上學(xué)位的占0.88%，人才識(shí)字率在95%，90%的菲律賓人能講英語(yǔ)，好的教育增加了菲律賓勞務(wù)人員的競(jìng)爭(zhēng)力。此外，菲律賓政府十分重視對(duì)海外勞務(wù)人員的技術(shù)培訓(xùn)。在菲律賓，各類面向海外勞務(wù)人員的技術(shù)培訓(xùn)學(xué)校遍布全國(guó)，培訓(xùn)內(nèi)容涉及各主要就業(yè)行業(yè)。接受過(guò)嚴(yán)格培訓(xùn)，具有較高專業(yè)技術(shù)水平的菲律賓勞務(wù)人員在國(guó)際勞務(wù)市場(chǎng)上倍受青睞，對(duì)其需求有增無(wú)減。另一種新型出口轉(zhuǎn)移，為了保證供應(yīng)鏈安全，制造業(yè)回流發(fā)達(dá)國(guó)家，體現(xiàn)在芯片等高端行業(yè)上。例如在近幾年美國(guó)高端制造業(yè)回流其本土的背景下，世界各國(guó)的制造業(yè)均向美國(guó)流動(dòng)，尤其新冠疫情爆發(fā)的世界格局下，依靠全球化供應(yīng)鏈的制造業(yè)，在疫情期間，供應(yīng)鏈破損難以修復(fù)，生產(chǎn)無(wú)法完成，因此這些企業(yè)傾向于將供應(yīng)鏈和市場(chǎng)進(jìn)行綁定，回到其主要的客戶國(guó)中，保證供應(yīng)鏈的完善。除此外，三星還在考慮亞利桑那州和紐約在內(nèi)的選址，但考慮到奧斯汀的稅務(wù)優(yōu)惠政策，最終敲定在奧斯汀的概率最大。按照設(shè)計(jì)，奧斯汀的芯片廠，占地70萬(wàn)平方米，是全球最大的單一的芯片廠，三星計(jì)劃為這座工廠配備最先進(jìn)的極紫外光刻機(jī)，每臺(tái)價(jià)格超過(guò)1800萬(wàn)美元，如果一切按照計(jì)劃落實(shí)，三星的芯片廠將在2023年的第4季度上線。專家預(yù)測(cè)，三星在美國(guó)的建的廠會(huì)采用3納米的先進(jìn)制程工藝。4.中國(guó)出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響4.1疫情爆發(fā)后出口支撐中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速相對(duì)穩(wěn)定2001年12月11日中國(guó)正式加入世界貿(mào)易組織，此后中國(guó)對(duì)外出口不斷走高。在2001到2011年期間，中國(guó)對(duì)外出口年均同比增速達(dá)到18.71%，年均對(duì)外出口占GDP比重高達(dá)23.97%。2012年召開(kāi)十八大之后，面對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)失衡等問(wèn)題，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整和加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式等提法開(kāi)始涌現(xiàn)。疊加世界經(jīng)濟(jì)低迷造成需求走弱等因素，中國(guó)出口總額雖然還在不斷增加，但是出口增速開(kāi)始逐漸放緩。2012年到2021年，中國(guó)對(duì)外出口年均同比增速回落到6.01%，年均對(duì)外出口占GDP比重降為20.41%。具體到2011到2016年期間，出口占GDP比重由25.87%下降到了15.80%，出現(xiàn)明顯的下滑態(tài)勢(shì)。但從2016年之后，該值便穩(wěn)定在了18%。2020年全球疫情爆發(fā)，國(guó)內(nèi)循環(huán)受到疫情影響面對(duì)下行壓力。受益于及時(shí)合理的疫情防控措施以及產(chǎn)業(yè)鏈完備優(yōu)勢(shì)，中國(guó)出口增速在2020年仍相對(duì)穩(wěn)定地維持在4.01%。2021年出口增速迎來(lái)爆發(fā)，迅速上升至21.23%。從出口依存度角度來(lái)看，相較2019年的16.76%，2020年上升到了16.98%，2021年繼續(xù)升至19.53%。拆分中國(guó)GDP增長(zhǎng)，2012-2018年消費(fèi)和投資對(duì)GDP增長(zhǎng)的拉動(dòng)顯著下滑，使得出口的重要性被動(dòng)上升。2019-2021年，受疫情影響投資和消費(fèi)對(duì)GDP增長(zhǎng)的拉動(dòng)疲態(tài)盡顯。雖然在2021年消費(fèi)對(duì)GDP的拉動(dòng)增長(zhǎng)迅猛，但這主要是由于2020年的低基數(shù)導(dǎo)致，平均兩年的拉動(dòng)僅為2.58%，整體仍處于下降區(qū)間。相比之下在2021年，出口對(duì)GDP增長(zhǎng)的拉動(dòng)超越資本形成總額對(duì)GDP增長(zhǎng)的拉動(dòng)，達(dá)到了1.70%。而同期2021年中國(guó)GDP同比增速為8.10%，若平滑消費(fèi)拉動(dòng)的曲線，則2021年中國(guó)GDP實(shí)際同