鋼鐵行業(yè)優(yōu)勢(shì)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)

鋼鐵行業(yè)優(yōu)勢(shì)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)=i目前，中國(guó)鋼鐵行業(yè)正處于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的“后去產(chǎn)能”時(shí)代，去產(chǎn)能任務(wù)作為“三去”任務(wù)中的主線之一，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能接近尾聲，后期的去產(chǎn)能空間已經(jīng)不大。在專家看來(lái)，鋼鐵行業(yè)迫切需要轉(zhuǎn)型升級(jí)，才能滿足中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中求進(jìn)發(fā)展態(tài)勢(shì)的要求。2018年，鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改革深入推進(jìn)，“藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”、環(huán)保督查、專項(xiàng)大檢查等項(xiàng)目的持續(xù)開(kāi)展，有效防范了“地條鋼”死灰復(fù)燃，防范已化解的過(guò)剩產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)及嚴(yán)禁違規(guī)新增產(chǎn)能，供給側(cè)改革成效得到了較好的維護(hù)和鞏固。鋼鐵行業(yè)景氣程度處于較高水平。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2018年前三季度，國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量為6.99億噸，同比增長(zhǎng)6.10%，增速較上年同期下降0.20個(gè)百分點(diǎn)；國(guó)內(nèi)鋼材產(chǎn)量為8.21億噸，同比增長(zhǎng)7.20%，增速較上年同期上升6.00個(gè)百分點(diǎn)。產(chǎn)能利用率呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，庫(kù)存整體變動(dòng)不大，受去產(chǎn)能政策、環(huán)保政策等因素影響，鋼材價(jià)格有所波動(dòng)，但整體仍維持了高位運(yùn)行，出口同比有所下降。企業(yè)方面，鋼鐵企業(yè)外部經(jīng)營(yíng)形勢(shì)的持續(xù)好轉(zhuǎn)，疊加鋼鐵企業(yè)持續(xù)推行的“降本增效”“產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化”等措施，為鋼鐵企業(yè)盈利水平大幅改善奠定了良好基礎(chǔ)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2018年1—10月，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)63.7%。聯(lián)合資信研究報(bào)告指出，2018年以來(lái)鋼鐵行業(yè)及企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的持續(xù)改善，行業(yè)景氣程度處于較高水平。由于鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能接近尾聲，2019年及后期的去產(chǎn)能空間已經(jīng)不大，未來(lái)需持續(xù)關(guān)注各區(qū)域出臺(tái)的產(chǎn)能調(diào)控政策，以把握相關(guān)政策對(duì)區(qū)域內(nèi)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的提升和削弱。此外，由于未來(lái)下游主要用鋼行業(yè)需求或?qū)睾拖禄?，鋼材需求拉?dòng)有限，2019年鋼材價(jià)格難有大幅提升，或穩(wěn)中有降。因此，加速鋼鐵企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、制造工藝提升、產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整，是鋼鐵企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的主要方面。根據(jù)《鋼鐵工業(yè)調(diào)整升級(jí)規(guī)劃（2016—2020年）》，“十三五”期間，前10家鋼鐵企業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度將進(jìn)一步提高。根據(jù)2016年國(guó)務(wù)院發(fā)布“46號(hào)文”設(shè)定的目標(biāo)，到2025年，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)60%—70%的產(chǎn)量將集中在10家左右的大集團(tuán)內(nèi)，其中包括8000萬(wàn)噸級(jí)的鋼鐵集團(tuán)3—4家、4000萬(wàn)噸級(jí)的鋼鐵集團(tuán)6—8家。從兼并重組情況來(lái)看，本輪兼并重組主要依托于行業(yè)內(nèi)資金實(shí)力雄厚、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯的龍頭企業(yè)，將有助于提升鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度，促進(jìn)行業(yè)資源優(yōu)化配置，最終引導(dǎo)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、健康發(fā)展。在相關(guān)鋼鐵產(chǎn)業(yè)整合基金的助力下以及各地區(qū)整合計(jì)劃實(shí)施下，鋼鐵行業(yè)的領(lǐng)袖企業(yè)將進(jìn)一步提升整合優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的能力，加速推進(jìn)兼并重組。目前，鋼鐵企業(yè)的盈利改善有助于企業(yè)自身進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)，以達(dá)到降杠桿的目的。中鋼協(xié)提出通過(guò)3-5年努力，鋼鐵行業(yè)平均負(fù)債率要降到60%以下的目標(biāo)，該目標(biāo)對(duì)鋼鐵企業(yè)自我“造血”、持續(xù)盈利提出一定要求。在專家看來(lái)，鋼鐵行業(yè)由于供需結(jié)構(gòu)性失衡、低端產(chǎn)品泛濫、高端產(chǎn)品依賴進(jìn)口等制約因素的存在，迫切需要轉(zhuǎn)型升級(jí)，才能滿足中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中求進(jìn)發(fā)展態(tài)勢(shì)的要求。因此，加速鋼鐵企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、制造工藝提升、產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整，是鋼鐵企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的主要方面，包括推進(jìn)鋼鐵產(chǎn)品向中高端發(fā)展，發(fā)展智能制造，逐步探索和形成全行業(yè)可推廣、可復(fù)制的智能制造新模式，加快普及先進(jìn)適用的節(jié)能環(huán)保工藝技術(shù)裝備，提升鋼鐵行業(yè)綠色發(fā)展水平，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，此外，有關(guān)方面要抓好產(chǎn)能置換審核關(guān)，嚴(yán)禁以任何理由新增鋼鐵產(chǎn)能，為鋼鐵企業(yè)的進(jìn)一步轉(zhuǎn)型發(fā)展提供了有力的政策支持。展望2019年，專家認(rèn)為，鋼鐵行業(yè)后期需求有限，或?qū)睾拖禄?，鋼材價(jià)格或受更多的受季節(jié)性因素及需求的影響震蕩下行，回歸合理區(qū)間，鋼鐵企業(yè)盈利空間或?qū)⑹照?；沿江、沿海等區(qū)域地理位置突出、產(chǎn)品以中高端為主、環(huán)保工藝完善、資金成本低、“降杠桿”加速落地的鋼鐵企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步提升，抗風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)一步增強(qiáng)；區(qū)位劣勢(shì)明顯、人員負(fù)擔(dān)重、盈利能力弱、短期債務(wù)占比高、債務(wù)集中兌付額度大、融資渠道匱乏的企業(yè)需重點(diǎn)關(guān)注。綜合來(lái)看，鋼鐵行業(yè)全年有望保持穩(wěn)定。以下贈(zèng)送文檔，希望喜歡！揭秘鋼鐵與環(huán)保的那些事摘要：煉焦+燒結(jié)雙重廢氣，共承鋼鐵污染主源鋼鐵冶煉工藝涉及廢氣、廢水和廢渣三類污染物，其中煉焦和燒結(jié)產(chǎn)生的硫化物、氮氧化物和煙粉塵等廢氣最為嚴(yán)重。煉焦過(guò)程中濕法熄焦產(chǎn)生大量HCN和H2S等有害濕蒸汽；燒結(jié)工序在原料及產(chǎn)品儲(chǔ)運(yùn)、破碎、篩分等工序及加熱燒結(jié)產(chǎn)生三種廢氣，其中燒結(jié)球團(tuán)煙氣產(chǎn)生的SO2占鋼廠排放總量70%。除廢氣外，煉焦、熱軋用水量較大，其中70%污水為冷卻用水。固廢主要集中于煉鐵、煉鋼環(huán)節(jié)，其中轉(zhuǎn)爐塵、電爐塵發(fā)生量分別約為20kg/t和10?20kg/t。三類污染物中，大部分固廢和污水可回收循環(huán)利用，對(duì)環(huán)境污染程度有限；廢氣因直接排放導(dǎo)致霧霾，且治理難度大、投資高、設(shè)備復(fù)雜，是鋼企污染治理重點(diǎn)。鋼鐵環(huán)保日臻改善，深度優(yōu)化空間猶存近年污染日益嚴(yán)重及環(huán)保理念加強(qiáng)，使得鋼鐵行業(yè)環(huán)保投資上行、環(huán)保技術(shù)提升，近十年噸鋼SO2和煙粉塵排放量持續(xù)下滑。不過(guò)，國(guó)內(nèi)外對(duì)比來(lái)看，隨著粗鋼產(chǎn)量不斷增長(zhǎng)，我國(guó)鋼鐵行業(yè)污染狀況不甚樂(lè)觀，部分污染物總量有增無(wú)減：鋼鐵行業(yè)SO2污染貢獻(xiàn)率不斷上行，2015年貢獻(xiàn)率高達(dá)13.20%，位居各行業(yè)第三，噸鋼SO2和煙粉塵排放量約為2009年日德鋼企兩倍。鑒于此，我國(guó)2015年發(fā)布鋼鐵行業(yè)“史上最嚴(yán)”排放標(biāo)準(zhǔn)，部分污染物排放限值僅為2005年老標(biāo)準(zhǔn)1/10，甚至優(yōu)于海外發(fā)達(dá)國(guó)家先進(jìn)水平，鋼企環(huán)保仍存較大優(yōu)化空間。他山之石：倒逼環(huán)保，治理有效但路長(zhǎng)對(duì)比美日經(jīng)驗(yàn)，環(huán)境污染為各國(guó)鋼鐵行業(yè)發(fā)展過(guò)程中的必然現(xiàn)象，一般在該國(guó)粗鋼產(chǎn)量見(jiàn)頂階段凸顯，環(huán)保加碼往往是污染嚴(yán)重倒逼的結(jié)果。通過(guò)優(yōu)化工藝、投建環(huán)保設(shè)備等方式，鋼鐵行業(yè)污染問(wèn)題可以得到有效緩解，只是過(guò)程漫長(zhǎng)，美日當(dāng)年耗費(fèi)十?dāng)?shù)年。治污階段增加環(huán)保支出，理論上利好環(huán)保、融資狀況較好的龍頭鋼企，美日鋼鐵行業(yè)當(dāng)年環(huán)保投資高峰期，龍頭鋼企市場(chǎng)份額與盈利均有短暫提升，但現(xiàn)有數(shù)據(jù)尚難斷定其與治污間存因果關(guān)系，且隨后均又回落。環(huán)保水平兼融資空間，龍頭具備相對(duì)優(yōu)勢(shì)隨著環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)日趨嚴(yán)格，基于前期環(huán)保投入更多及后續(xù)增加環(huán)保投資所面臨的融資環(huán)境更為寬松，龍頭鋼企在治污階段具備相對(duì)優(yōu)勢(shì)。一方面，如寶鋼、太鋼、安鋼和武鋼等噸鋼廢氣排放量均遠(yuǎn)低于重點(diǎn)鋼企平均值，環(huán)保先進(jìn)鋼企噸鋼廢氣排放量幾乎為落后鋼企十分之一;另一方面，行業(yè)周期下行階段鋼企盈利受限不利其外部融資情況下，龍頭鋼企因規(guī)模、經(jīng)營(yíng)等優(yōu)勢(shì)而融資環(huán)境相對(duì)寬松，如太鋼、酒鋼、寶鋼、武鋼和新興鑄管具備行業(yè)噸鋼授信余額領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。綜合而言，推薦關(guān)注低估值龍頭寶鋼、太鋼不銹、河鋼、鞍鋼、安陽(yáng)鋼鐵。引言：霧霾當(dāng)頭，這個(gè)冬天并不平靜2016年的冬天并不平靜，頻發(fā)的霧霾天氣、各地的治污預(yù)警，讓原本就備受關(guān)注的環(huán)保問(wèn)題長(zhǎng)期占據(jù)公眾視線。作為公眾印象中的污染大戶，鋼鐵行業(yè)這個(gè)冬天也從未消停，不斷啟動(dòng)的環(huán)保限產(chǎn)時(shí)刻觸動(dòng)市場(chǎng)神經(jīng)。實(shí)際上，不止是這個(gè)冬天，2016年一整年，環(huán)保對(duì)鋼鐵行業(yè)影響舉足輕重：2016年，環(huán)保限產(chǎn)帶來(lái)的粗鋼產(chǎn)量減少量約為983.35萬(wàn)噸，占2016年粗鋼產(chǎn)量比重高達(dá)1.22%，而全國(guó)粗鋼產(chǎn)量增速也僅1.20%，由此促成了2016年的鋼價(jià)瘋漲。既然鋼鐵行業(yè)環(huán)保如此牽動(dòng)人心，那么行業(yè)究竟會(huì)產(chǎn)生哪些污染，哪些環(huán)節(jié)污染比較嚴(yán)重，目前行業(yè)治污情況如何?對(duì)此，我們將詳細(xì)探討。?1.網(wǎng)16停U集通環(huán)傍聞他媒「依產(chǎn)次茹敦往年臥留更為牌M?ftNRJ120171?馳濘染天包塹也(115)秋署響應(yīng)2017.12-2017.1?唐山若立牝番住亶停It生產(chǎn)唐山機(jī)成車單取號(hào)覲行t?月嘩￡2娘里疆號(hào)SR石；&軸以L16車JRS(行牌唐山市古北區(qū)率度丹染既kiNFtint］時(shí)而，隙期專巨稀定電力、出宣、化工最產(chǎn)怔尊漁務(wù)而步污藏用產(chǎn)共記&熹鋼企峻產(chǎn)50憲1L株曰揖彌，30目苗敢府伯S1中觀爐全規(guī)停產(chǎn)拆陸檢美金敢幸H會(huì)1D12-10^16.琳夫歧4?團(tuán)±K^W.世逅卷畫(huà)■式1O.2C-fD.3O-榮U悠金離有茯電骷節(jié)9.19-925,雄“嫌站釀產(chǎn)部，月J日槌州湖號(hào)會(huì)92&-QS.其！2某忸忘■旃工藥附碰段H律而上海申.后化一謝SL承配.等2S5>±F±業(yè)阻產(chǎn)物由環(huán)保申;"& 31日舶1妹胃點(diǎn)匠域婀機(jī)減肝&0￥,巨他30%無(wú)薦切翻雨71M.15.共計(jì)31天環(huán)保曾咨好懸勒四年圮土活37-1S-7J1.普.全作、事至高爐用爐或魅機(jī)枇除中ID—用東或國(guó)東地萬(wàn)做行人會(huì)ii&&日一伯點(diǎn)葉1跌幗企業(yè)搟話機(jī)悴止生產(chǎn)'禹加埔爐世閉嗑琉強(qiáng)!1毓S.27TF掛計(jì)4入使搟酬堰#爐企業(yè)全BP1?產(chǎn).場(chǎng)炬企業(yè)扯爐姑就時(shí)向廷惋至財(cái)4、町郵攔升律我*27-5土共計(jì)蛛陽(yáng)產(chǎn)群業(yè)總4?詁甥，軍酬劇一：境點(diǎn)區(qū)域鋼快、統(tǒng)化等￥排54謎以上.2Q1典2015.a.2e-20t5.S.24少30喋.階理二職有也埴擎世-蝶化籍程習(xí)|5典以上.河4年yq變垃m產(chǎn)2014.禎31：-2<01*.112好虞KV拜EU-*將除產(chǎn)?停上措府.淳心整*1CJWS挈、XWlfct營(yíng)改票污湛關(guān)汽三飯裁著2014.2-23^2*14.2.26,共計(jì)■蕉燒姑?1停產(chǎn)30驅(qū).軋翊土產(chǎn)60科mm.膏劇理.環(huán)甜;■斯聞皿變■界、堀?阿??質(zhì)■.什直校藏事、MyneiH停聯(lián)鮮技江ifg建新煉焦+燒結(jié)雙重廢氣，共承鋼鐵污染主源鋼鐵行業(yè)從煉焦、燒結(jié)、煉鐵、煉鋼到軋鋼整個(gè)冶煉工藝均涉及不同類型污染物，涵蓋著廢氣、廢水和廢渣三種類型。具體而言，燒結(jié)和煉焦環(huán)節(jié)主要產(chǎn)生硫化物、氮氧化物和煙塵等廢氣，煉鐵及煉鋼環(huán)節(jié)主要產(chǎn)生爐渣等固體廢棄物，而軋鋼環(huán)節(jié)產(chǎn)生的污染物則主要是冷卻水等廢水污染，其中，燒結(jié)和煉焦環(huán)節(jié)產(chǎn)生的硫化物、氮氧化物和煙粉塵等氣體污染物最為嚴(yán)重。強(qiáng)土鑰展行馳母茹笑身冶嫁全程，包括段氣、既永喪固段IW叛角NHV蛔塵厘植化物、漁化物等氣體地塵浸成化徹、氯化物等氣體冷卻水、爐漕、對(duì)的渣、粉里密料案淳-《槌供花金出坤保與為能，，植口證券冊(cè)洶=1

匱料事暮：rtfi技泡金的不侃與甘誰(shuí)＞■.長(zhǎng)遼證蛔究圻表31桐鐵酒煉記程中的三類荷染豆再染朱海礎(chǔ)I 瞞物 產(chǎn)生JHB9 福瞬jlg 京科、滯科中諦磺皮分嘏燎產(chǎn)生 慌妨廠太氣污染NQc燃燒產(chǎn)生燒站廣煤塵燧煥產(chǎn)生烷鰭爐，M落爐粉塵麒料藤樹(shù)雖沮程嫁狙、煉很固休懸浮物獨(dú)拈氣集塵、高溫物廟的直接冷卻等過(guò)程產(chǎn)生揮氣冷卻過(guò)程污水濁機(jī)械漏油吼械漏油及骨軋機(jī)能北學(xué)需量毋探質(zhì)干儲(chǔ)后的路、冷軋和地篋廢水歧佳、冷軋、龜箓或喊冷軋的酸洗、電皺的脫弟冷軋a#at奔簡(jiǎn)爐漣旦體冶煉過(guò)程產(chǎn)生 高爐、供水領(lǐng)姓理、轉(zhuǎn)爐、電爐、二次精嫁設(shè)存污泥在各種孝處珪過(guò)理中產(chǎn)生水獨(dú)埋環(huán)節(jié)灰生版各抻手式集塵帝L中產(chǎn)生干式集塵機(jī)俺料素*:＜甄扶容金皓環(huán)保葉節(jié)詆＞.彼江it券折酩所廢氣多種多樣，氮硫化物和煙粉塵為主鋼鐵行業(yè)產(chǎn)生的廢氣以硫化物、氮氧化物及煙塵等為主，主要來(lái)自焦化、燒結(jié)、球團(tuán)等鐵前環(huán)節(jié)。以我國(guó)某長(zhǎng)流程的大型鋼鐵企業(yè)（970萬(wàn)噸規(guī)模）的廢氣污染物排放為例，該鋼企排放的煙/粉塵主要來(lái)自原料系統(tǒng)（占19.5%）、煉鐵系統(tǒng)（焦化+燒結(jié)+球團(tuán)+煉鐵，占62.3%）和煉鋼系統(tǒng)（占13.5%），三者合計(jì)約占鋼鐵行業(yè)煙/粉塵總排放總量的95.3%。具體而言，SO2主要來(lái)自球團(tuán)（占34.1%）、燒結(jié)（占25.1%）和自備電站（占27.5%），約占總排放量的86.7%;NOX主要來(lái)自燒結(jié)（占30.9%）、自備電站（占23%）、球團(tuán)（占15.1%）和焦化（占9.9%），約占總排放量的78.9%。袁益仁鐵行業(yè)的質(zhì)氣污滯物用故^性塵糖酸祝點(diǎn)比SOaSQ』比桃S'NOxdtt馱6*9.25%138.12.48%S8.71.03%泗13S9.125.15^1G34.225.08%2&6S13D.8fi%球團(tuán)742.713.35%34.07%)1453.515.1綿馴4.4925%242.26.87%951.a9.00%33.4（EaPH^S苯總懷苯可浦桐）8D6.&14.5-1^2.39%4M.24.73%752E13.53%2590.63%2960.31%1.D4[F)mi7S.-91.33%922.23^7.11%冷軋嚓0.70%1晝0.30%221.52.30%2i7i{HCi?.油零、an自備電站14772.66%113527.S3%221523.0S%CGPP^Eg3.&Q.G7%raa1.90%536.55.58W427.+3一睫％O.CjOW合計(jì)55fi2.7100.M%4123.2100.00%96107100.0054：資料策添：（留條行恥PIW2.5前K電防止對(duì)黃迂饋＞一怪立證券歸宜氐煉焦：硫、氮氧化物廢氣，濕法熄焦污染嚴(yán)重焦化生產(chǎn)過(guò)程中排入大氣的環(huán)境污染物，主要源于煤在干餾、結(jié)焦等化學(xué)加工轉(zhuǎn)化過(guò)程中流失于環(huán)境的有害物質(zhì)，包括煙塵、煤塵、飛灰等。

酯熊：IB鮑空氣下制熱到100EC古酯熊：IB鮑空氣下制熱到100EC古.左癇開(kāi)貧）.調(diào)沮熱分解審臉7建豪貌能：科巨禁的紅蚩注行陪碧，分界斗艱玨花于凌博魚(yú)涼隹二炫焦后拍仇寇做在涼如臺(tái)上調(diào)開(kāi)冷”祐據(jù)：度船成-頂擔(dān)筮說(shuō)行的堂方，中境焦用干祝性冶虬f:窄施分后的冬寇財(cái)壽瞿F隹4內(nèi)商科牢拜：口點(diǎn)口目.妖江證;喜研瓷所其中，結(jié)焦過(guò)程中可能泄漏粗煤氣，其含有的污染物主要為苯并芘（BaP，可間接致癌）等化合物、酚、氰、硫氧化物、氯、碳?xì)浠衔锏?空氣與焦?fàn)t煤氣燃燒生成SO2、NOX、CO2等;出焦時(shí)灼熱的焦炭與空氣接觸反應(yīng)生成CO、CO2、NO2等氣體。煉焦過(guò)程中煤約