江淮汽車和宇通客車盈利能力對比分析案例

江淮汽車和宇通客車盈利能力對比分析案例目錄TOC\o"1-2"\h\u270521.1每股收益的比較分析 2213271.2每股凈資產(chǎn)的比較分析 277631.3凈資產(chǎn)收益率的比較分析 3227361.4總資產(chǎn)報(bào)酬率的比較分析 375801.5市盈率的比較分析 4127362總體情況分析 5江淮汽車2020一2022年連續(xù)三年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如表1所示。表1江淮汽車盈利能力相關(guān)數(shù)據(jù)表元項(xiàng)目2020年2021年2022年江淮汽車營業(yè)利潤19168549598.0012153773037.6613722299142.67江淮汽車?yán)麧櫩傤~365759322.00503800840.10653939067.05江淮汽車凈利潤236750289.00519444804.81666893971.66江淮汽車資產(chǎn)總0014458964646.614352917722.89江淮汽車股東權(quán)益總額6731716798.006972513899.57757306868840(注:表中數(shù)據(jù)來源于上市公司資訊網(wǎng))從表1可以看出，江淮汽車在過去三年內(nèi)都保持盈利狀態(tài)，無發(fā)生虧損情況，而且凈利潤呈增長狀態(tài)，表明了江淮汽車擁有良好的利潤增長率。然而，這三年江淮汽車的營業(yè)利潤的增減變化情況并沒有利潤增長情況那么理想，2021、2022年江淮汽車營業(yè)利潤明顯不如2020年，可以看出激烈的同行競爭環(huán)境確實(shí)給江淮汽車產(chǎn)品銷售情況帶來了影響，同時也表明江淮汽車的利潤并非全靠銷售收入，其他盈利手段如投資等也為企業(yè)帶來了收益。宇通客車2020一2022年連續(xù)三年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如表2所示。表2宇通客車盈利能力相關(guān)數(shù)據(jù)表元項(xiàng)目2020年2021年2022年宇通客車營業(yè)利潤8801057910.5610583136276.6713392645858.03宇通客車?yán)麧櫩傤~489938743.61619342622.70677849939.05宇通客車凈利潤393884720.36486306391.58489327005.71宇通客車資產(chǎn)總額9746125443.0011156814992.1412113017957.15宇通客車股東權(quán)益總額4535241737.204986685460.195235925254.91(注:表中數(shù)據(jù)來源于上市公司資訊網(wǎng))從表2可以看出，宇通客車的產(chǎn)品銷售情況并未受市場競爭的影響，其近三年來宇通客車營業(yè)利潤呈遞增狀態(tài)，雖然在2020年的時候其營業(yè)利潤不到江淮汽車的一半，但在近兩年憑其優(yōu)良的業(yè)績已逐漸逼近，甚至有趕超的勢頭，宇通客車業(yè)績增長空間較大。同時，宇通客車的利潤總額也隨著宇通客車銷售收入的增加逐漸提高，如果能夠長期如此平穩(wěn)地發(fā)展下去，宇通客車將會擁有較佳的發(fā)展前景。1.1每股收益的比較分析江淮汽車和宇通客車2020一2022年連續(xù)三年的每股收益情況如表3所示。表3每股收益對比表項(xiàng)目2020年2021年2022年江淮汽車0.150.270.34宇通客車0.200.240.24(注:表中數(shù)據(jù)來源于上市公司資訊網(wǎng))在有關(guān)上市公司的眾多盈利能力分析指標(biāo)中，每股收益一直是廣大投資者關(guān)注的焦點(diǎn)，是多數(shù)投資者用來衡量上市公司有無投資價值的重要因素。從表3可以看出，宇通客車的每股收益在近三年中沒有較大的波動，始終保持在一定范圍內(nèi);而江淮汽車的每股收益連續(xù)三年都保持著上升趨勢，發(fā)展態(tài)勢很好。由此可見，江淮汽車的每股收益水平相比宇通客車的穩(wěn)定，增長性更為良好，如果能夠繼續(xù)保持這種態(tài)勢發(fā)展，相信江淮汽車憑借其較高的投資回報(bào)將會吸引更多的潛在投資者進(jìn)行投資。1.2基于每股凈資產(chǎn)的比較分析江淮汽車和宇通客車2020一2022年連續(xù)三年的每股凈資產(chǎn)情況如表4所示。表4每股凈資產(chǎn)對比表項(xiàng)目2020年2021年2022年江淮汽車4.153.583.89宇通客車2.272.612.79(注:表中數(shù)據(jù)來源于上市公司資訊網(wǎng))除了每股收益，上市公司的每股凈資產(chǎn)也是廣大投資者關(guān)注的對象，是用來衡量股票含金量的重要指標(biāo)。從表4可以看出，雖然宇通客車的每股凈資產(chǎn)始終不敵江淮汽車，但值得肯定的是其一直保持穩(wěn)定上升的水平，長此以往，趕超江淮汽車也并非不可能。另一方面，江淮汽車2021年的每股凈資產(chǎn)較2020年有一定程度的下降，雖在2022年有所回升，但仍低于2020年的水平，所幸的是由于升降幅度較小，對于公司的盈利能力影響并不大。目前看來，就每股凈資產(chǎn)的指標(biāo)值來講，江淮汽車仍然優(yōu)于宇通客車，該公司創(chuàng)造財(cái)富的能力較強(qiáng)，其股票含金量也更高一些。1.3凈資產(chǎn)收益率的比較分析江淮汽車和宇通客車2020一2022年連續(xù)三年的凈資產(chǎn)收益率情況如表5所示。表5凈資產(chǎn)收益率對比表項(xiàng)目2020年2021年2022年江淮汽車3.527.458.81宇通客車8.689.759.35(注:表中數(shù)據(jù)來源于上市公司資訊網(wǎng))在盈利能力分析指標(biāo)體系中，凈資產(chǎn)收益率是最能綜合地反映一個公司盈利能力水平的指標(biāo)，因此對其進(jìn)行分析有著重要的意義。由表5可以看出，宇通客車連續(xù)三年的凈資產(chǎn)收益率都優(yōu)于江淮汽車，表明前者的凈資產(chǎn)利用效率和投資收益水平均高于后者。然而，宇通客車在2022年的凈資產(chǎn)收益率與其在2021年的相比有小幅下降，三年的指標(biāo)變化情況呈拋物線形狀。另一方面，江淮汽車雖然在這三年內(nèi)的凈資產(chǎn)收益率始終沒有超越宇通客車，但從上表可以明顯看出，該公司的這一指標(biāo)一直以相對較大的幅度在增長，說明近幾年江淮汽車越發(fā)重視投資，通過投資帶來的收益推動公司的盈利能力提升。照這種情況發(fā)展下去，如果宇通客車不加以重視，其凈資產(chǎn)收益率仍然呈下降趨勢發(fā)展的話，近期很有可能被江淮汽車超越。1.4總資產(chǎn)報(bào)酬率的比較分析江淮汽車和宇通客車2020一2022年連續(xù)三年的總資產(chǎn)報(bào)酬率情況如表6所示。表6總資產(chǎn)報(bào)酬率對比表項(xiàng)目2020年2021年2022年江淮汽車1.423.144.63宇通客車4.674.654.21(注:表中數(shù)據(jù)來源于上市公司資訊網(wǎng))一般情況下，凈資產(chǎn)收益率反映了企業(yè)的投資收益水平，而總資產(chǎn)報(bào)酬率則旨在反映企業(yè)的全部資產(chǎn)的獲利能力。從表6可以看出，在2020年的時候，宇通客車的總資產(chǎn)報(bào)酬率較高，是江淮汽車的三倍，但到了2022年，卻沒能保住其優(yōu)勢，被后來者居上。從兩家公司這一指標(biāo)三年來的變動情況也可看出，江淮汽車的總資產(chǎn)獲利能力越來越強(qiáng)，可見該公司正積極運(yùn)用自身資產(chǎn)為公司創(chuàng)造財(cái)富，反觀宇通客車在這三年來卻不僅沒能保持原來的水平，還有所下降，導(dǎo)致被長安超越，兩者的資產(chǎn)獲利水平顯而易見。如果兩家公司仍以這樣的勢頭發(fā)展下去，在資產(chǎn)獲利能力方面的優(yōu)劣對比將會更加明顯。因此，宇通客車在積極拓展銷售市場，增加營業(yè)收入的同時，也應(yīng)該提高各類資產(chǎn)的使用效率和周轉(zhuǎn)速度，從而提高總資產(chǎn)報(bào)酬率，為公司帶來更多收益。1.5市盈率的比較分析江淮汽車和宇通客車2020一2022年連續(xù)三年的市盈率水平如表7所示。表7市盈率對比表項(xiàng)目2020年2021年2022年江淮汽車24.2733.0455.18宇通客車14.0013.2436.12(注:表中市盈率比值均為年報(bào)中的相關(guān)數(shù)據(jù)與數(shù)據(jù)截比日收盤價的動態(tài)值)江淮汽車和宇通客車的連續(xù)三年市盈率如表7中的數(shù)據(jù)所示，江淮汽車的市盈率在近三年內(nèi)一路上漲，結(jié)合該公司的發(fā)展現(xiàn)狀以及預(yù)計(jì)未來走勢分析，高市盈率恰恰反映出該公司擁有不錯的盈利能力，其股票也具有較高的投資價值。單從市盈率這一指標(biāo)來看，宇通客車的市盈率顯得較低，其盈利能力和未來發(fā)展前景相對教弱，但從理論角度來看，較低的市盈率也反映了該公司股票的買入風(fēng)險較低，相信投資人數(shù)也會隨之增加。2總體情況分析通過對上述各指標(biāo)的計(jì)算和分析，并結(jié)合兩家公司近年來的業(yè)績，可以看出兩家公司的未來盈利能力都將處于增長狀態(tài)，發(fā)展態(tài)勢良好。近三年內(nèi)，江淮汽車的每股收益、每股凈資產(chǎn)水平均要高于宇通客車，雖然后者憑借其努力一直保持著穩(wěn)中有升的狀態(tài)，但仍然不及江淮汽車，可見江淮汽車的投資回報(bào)水平和股票含金量均略高一籌，對于股票投資者來說，該公司的股票也更具吸引力?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率的情況則略有不同，宇通客車仍然保持其盈利水平一貫的平穩(wěn)性，三年內(nèi)該指標(biāo)數(shù)值雖略有升降，但變化不大，而江淮汽車憑借其資產(chǎn)高效的使用和周轉(zhuǎn)速度，在2022年有所趕超，并且沒有停止上升的趨勢。而凈資產(chǎn)收益率的情況和總資產(chǎn)報(bào)酬率類似，宇通客車雖還未被趕超，但從指標(biāo)變化情況即可看出江淮汽車的進(jìn)步很快，盈利水平正在快速提高，其凈資產(chǎn)收益率水平超越宇通客車指日可待。從兩者的市盈率水平也可看出，江淮汽車的投資價值要高于宇通客車，投資者關(guān)注的程度也較高。此外，激烈的市場競爭給江淮汽車的銷售情況帶來了些許影