比亞迪新能源汽車戰(zhàn)略布局研究報告

比亞迪新能源汽車戰(zhàn)略布局研究報告目錄CO

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S比亞迪新能源汽車發(fā)展現(xiàn)狀新能源汽車市場表現(xiàn)新能源汽車發(fā)展歷程新能源汽車經(jīng)營能力新能源汽車產(chǎn)品規(guī)劃0102 比亞迪新能源汽車戰(zhàn)略布局分析業(yè)務(wù)布局電動化技術(shù)路線智能化技術(shù)路線比亞迪新能源汽車未來發(fā)展趨勢機(jī)遇挑戰(zhàn)未來發(fā)展趨勢03目錄CO

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S比亞迪新能源汽車發(fā)展現(xiàn)狀新能源汽車市場表現(xiàn)新能源汽車發(fā)展歷程新能源汽車經(jīng)營能力新能源汽車產(chǎn)品規(guī)劃0102 比亞迪新能源汽車戰(zhàn)略布局分析業(yè)務(wù)布局電動化技術(shù)路線智能化技術(shù)路線比亞迪新能源汽車未來發(fā)展趨勢機(jī)遇挑戰(zhàn)未來發(fā)展趨勢031.1

新能源汽車市場爆發(fā)，比亞迪銷量問鼎市場62020年以來，中國新能源汽車銷量迅速攀升，帶動汽車行業(yè)回春升溫。據(jù)億歐智庫測算，未來新能源汽車銷量將持續(xù)增長，其滲透率也將同步升高，成為推動中國汽車行業(yè)前進(jìn)發(fā)展的中流砥柱。隨新能源汽車市場爆發(fā)，行業(yè)競爭越發(fā)激烈。比亞迪抓住新能源汽車市場爆發(fā)機(jī)會，銷量不斷增長，到3月其月銷量成功突破10萬輛，9月之后更是能維持月銷量高過20萬輛的高水平；市場份額不斷提升，11月甚至占據(jù)近40%的市場份額，成為新能源汽車市場名副其實(shí)的龍頭企業(yè)。120.6136.7352.1693.2859.41129.61358.62,456.32,394.42,275.41,922.21,995.51,833.81,690.32019202020212022E2023E2024E2025E燃油車銷量（萬輛）數(shù)據(jù)來源：乘聯(lián)會，億歐數(shù)據(jù)，億歐智庫新能源汽車銷量（萬輛）2019-2025年中國燃油車和新能源汽車銷量9.38.810.510.611.513.416.317.520.121.823.035.227.344.528.23648.65361.155.559.826.4%32.2%23.6%37.6%31.9%25.2%53.133.5%39.3%33.0%

32.9%38.5%7月 8月 9月 10月 11月新能源汽車銷量（萬輛）1月 2月 3月 4月 5月 6月比亞迪新能源汽車銷量（萬輛）比亞迪銷量占比（%）2022年1-11月中國新能源汽車銷量、比亞迪新能源汽車銷量及占比1.2

比亞迪電動化越漸成熟，正式邁入電動化智能化并進(jìn)發(fā)展階段7數(shù)據(jù)來源：比亞迪官網(wǎng)，公開資料，億歐智庫電動化沉淀階段里，比亞迪初入新能源汽車市場，積極進(jìn)行戰(zhàn)略布局，著重耕耘電動化技術(shù)，率先在公共交通商用車領(lǐng)域推進(jìn)電動化戰(zhàn)略。電動化爆發(fā)階段里，經(jīng)過前十幾年的技術(shù)沉淀，比亞迪迎來電動化技術(shù)連續(xù)推出電動化技術(shù)成果爆發(fā)，連續(xù)成功推出關(guān)鍵產(chǎn)品，如IGBT技術(shù)、刀片電池等。同時，比亞迪開始緩慢布局智能化領(lǐng)域，在智能駕駛、智能座艙及智能網(wǎng)聯(lián)方面都有合作，并成功推出自研輔助駕駛系統(tǒng)DiPilot。電動化智能化并進(jìn)階段里，比亞迪加快電動化技術(shù)產(chǎn)品轉(zhuǎn)化，同時以智能駕駛為智能化重要布局方向加速外部合作，實(shí)現(xiàn)雙線并行發(fā)展。億歐智庫：比亞迪汽車業(yè)務(wù)發(fā)展階段與事件進(jìn)入汽車行業(yè)，布局新能源汽車F3DM上市率先實(shí)現(xiàn)電動車商業(yè)化e6在深圳投放運(yùn)營，實(shí)現(xiàn)全球首批電動出租車投運(yùn)發(fā)布“城市公交電動化”戰(zhàn)略，隨后上升為國家戰(zhàn)略發(fā)布“524”戰(zhàn)略，從性能、安全、油耗三個維度重新定義汽車標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布王朝系列首款車型“秦DM”發(fā)布“7+4”全市場戰(zhàn)略開放汽車智能開發(fā)平臺發(fā)布e平臺發(fā)布車規(guī)級IGBT4.0技術(shù)正式發(fā)布刀片電池發(fā)布DM-i超級混動技術(shù)，推出秦、宋、唐等DM-i車型發(fā)布e平臺3.020032008201020142021比亞迪乘用車出海，全球化戰(zhàn)略持續(xù)提速與汽車智能芯片企業(yè)地平線達(dá)成合作推出自研輔助駕駛系統(tǒng)DiPilot和一汽和紅旗達(dá)成合作，為其提供刀片電池與Momenta合資成立迪派智行與華為合作，DiLink搭載HUAWEIHiCar與新加坡科技研究局通訊研究院合作，研究自動駕駛和智能交通與百度Apollo合作，開發(fā)比亞迪L3級別智能駕駛解決方案及D++開放生態(tài)平臺2019與華為合作，共同研究汽車智能網(wǎng)聯(lián)、智能駕駛、智慧云軌與AutoX合作，共同開發(fā)無人駕駛車輛秦Pro開發(fā)者平臺純電大巴在巴西投入運(yùn)營，商用車成功出海智能化電動化電動化沉淀階段電動化爆發(fā)階段電動化智能化并進(jìn)階段2020對外合作2015 2018核心技術(shù)與產(chǎn)品發(fā)布戰(zhàn)略決策與丹拿在智能座艙等方面達(dá)成合作發(fā)布基于5G的DiLink4.0推出DM-i&p雙平臺戰(zhàn)略DM1.0發(fā)布比亞迪漢正式上市DM3.0發(fā)布發(fā)布騰勢X百度成為比亞迪智能駕駛供應(yīng)商，提供行泊一體ANP智駕產(chǎn)品和人機(jī)共駕地圖宣布停產(chǎn)燃油車發(fā)布首款搭載CTB技術(shù)的車型海豹和特斯拉達(dá)成合作，為其提供刀片電池2022發(fā)布DM-p王者混動技術(shù)，推出唐、漢等DM-p車型發(fā)布騰勢D9發(fā)布仰望品牌提出“堅持磷酸鐵鋰”戰(zhàn)略提出“堅持插電混動車和純電車兩條腿走路”戰(zhàn)略與英偉達(dá)合作，比亞迪將在部分車型上搭載英偉達(dá)DRIVEHyperion平臺，實(shí)現(xiàn)智能駕駛和智能泊車與地平線達(dá)成合作，比亞迪將在部分車型上搭載自動駕駛芯片征程5，實(shí)現(xiàn)高級別自動駕駛功能1.3

比亞迪研發(fā)投入穩(wěn)定，營收年年創(chuàng)高，汽車業(yè)務(wù)是營收增長主動力8比亞迪一直堅持“技術(shù)為王，創(chuàng)新為本”的發(fā)展路線，非常專注技術(shù)研發(fā)。2017～2021年，比亞迪的研發(fā)投入營收比十分穩(wěn)定，一直維持在3.5%～5%之間，與業(yè)內(nèi)眾所周知高研發(fā)投入的特斯拉和蘋果相比，比亞迪的表現(xiàn)稍遜一些，但并未相差甚遠(yuǎn)。比亞迪總營業(yè)收入年年攀升，

2021年有明顯提高。比亞迪汽車業(yè)務(wù)持續(xù)貢獻(xiàn)了50%的營收，在2022年上半年占比高達(dá)72.55%，已經(jīng)成為比亞迪營收年年創(chuàng)高的核心驅(qū)動力。66.5260.7132.6739.891,125.01,093.01,059.21,300.61,277.41,566.01,506.053.5%58.4%49.5%53.6%52.0%2,161.472.6%2017 2018汽車業(yè)務(wù)營業(yè)收入(億元)2019 2020總營業(yè)收入(億元)2021 2022H1汽車業(yè)務(wù)營業(yè)收入占比(%)數(shù)據(jù)來源：中汽協(xié)，億歐數(shù)據(jù)，億歐智庫11.7%6.8%5.0%3.5%3.8%4.8%4.3%3.7%5%5%6%5.5%4.4%7%6%201720182021特斯拉2019比亞迪2020蘋果2017-2021年特斯拉、比亞迪及蘋果研發(fā)投入營收比（%）2017-2022年H1比亞迪汽車業(yè)務(wù)營業(yè)收入、總營業(yè)收入及汽車業(yè)務(wù)營業(yè)收入占比占比1.4

比亞迪汽車產(chǎn)品矩陣豐富完備，開始發(fā)力品牌升級9仰望F3DM e6秦DM秦EV

宋DMe5 宋EVDM1.0

e平臺1.0

DM2.02008 2010 20132016

2017唐DM元EV秦Pro

DM秦Pro

EVDM3.02018漢EV漢DMD1刀片電池2020DM-i2021.1-6海豚唐EV宋Pro

DM-ie平臺3.02021.7-12騰勢D9唐EV宋MAX

DM宋Pro

DM宋ProEV宋MAX

EV2019CTB、DM-p2022騰勢X騰勢2019.11騰勢2022.8秦PLUS

DM-i宋PLUS

DM-i唐DM-i元ProEV秦PLUS

EV宋PLUS

EV海豹 宋MAX

DM-i唐DM-i 元PLUS

EV唐DM-p 驅(qū)逐艦05

DM-i漢DM-i漢DM-p技術(shù)發(fā)布品牌出新上市車型新技術(shù)發(fā)布和品牌升級出新是比亞迪汽車上市新車型的重要驅(qū)動因素。從2008年發(fā)展至今，三電技術(shù)的更新迭代促進(jìn)比亞迪新能源乘用車產(chǎn)品矩陣不斷完善，目前比亞迪新能源乘用車兼顧純電車與混動車，車型涵蓋轎車、SUV和MPV三種型號，品類齊全。在牢牢抓住受眾最廣的入門市場同時，比亞迪逐漸向高端市場轉(zhuǎn)移。唐、漢和海豹是品牌升級的信號，騰勢作為過渡品牌向下承接中端市場向上連接高端豪車，而最新發(fā)布的仰望品牌是比亞迪進(jìn)軍高端市場的正式嘗試。億歐智庫：比亞迪歷代技術(shù)發(fā)布、品牌出新及上市車型個性化品牌2023仰望2022.11定價80～150萬元的高端品牌23年一季度上市首款車型億歐智庫：比亞迪在售新能源乘用車產(chǎn)品矩陣漢EV海豚秦PLUS

EV海豹唐EV元Pro宋PLUSEV元PLUS

EV騰勢D9

EV漢DM-p漢DM-i秦PLUS

DM-i驅(qū)逐艦05宋Pro

DM-i唐DM-i宋PLUS

DM-i唐DM-p宋MAX

DM-i騰勢D9

DM-i轎車數(shù)據(jù)來源：比亞迪官網(wǎng)，申港證券，億歐數(shù)據(jù)，億歐智庫SUVMPV純電車混動車01020304050平均售價（萬元）海豚元驅(qū)逐艦秦宋漢海豹唐騰勢入門市場中高端市場高端市場2022年11月比亞迪各品牌新能源汽車均價和銷量氣泡大小代表銷量多少目錄CO

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S比亞迪新能源汽車發(fā)展現(xiàn)狀新能源汽車市場表現(xiàn)新能源汽車發(fā)展歷程新能源汽車經(jīng)營能力新能源汽車產(chǎn)品規(guī)劃0102 比亞迪新能源汽車戰(zhàn)略布局分析業(yè)務(wù)布局電動化技術(shù)路線智能化技術(shù)路線比亞迪新能源汽車未來發(fā)展趨勢機(jī)遇挑戰(zhàn)未來發(fā)展趨勢032.1.1

比亞迪垂直整合產(chǎn)業(yè)鏈全鏈，集成化優(yōu)勢顯著11數(shù)據(jù)來源：公開資料，億歐智庫正極材料電解液負(fù)極材料隔膜電芯IGBTSiCMCU鈷酸鋰錳酸鋰磷酸鐵鋰整車制造基礎(chǔ)設(shè)施汽車服務(wù)后市場海外：2022年1月嘗試在智利購買鋰礦開采權(quán)，因智利鋰行業(yè)投資環(huán)境不確定性太高而轉(zhuǎn)戰(zhàn)非洲；國內(nèi)：參股西藏礦業(yè)控股子公司西藏扎布耶鋰業(yè)；2022年3月，投資盛新鋰能，與之建立長期戰(zhàn)略合作關(guān)系；2022年8月，繼寧德時代、國軒高科后落地“鋰都”江西宜春投資入股業(yè)務(wù)以車規(guī)級半導(dǎo)體為核心，已量產(chǎn)IGBT、SiC器件、MCU等關(guān)鍵產(chǎn)品比亞迪半導(dǎo)體電池(包)電機(jī)電控其他零部件弗迪電池：動力電池弗迪動力：純電+混合動力平臺弗迪科技：汽車電子及底盤弗迪視覺：車用照明及信號系統(tǒng)弗迪模具：數(shù)控加工設(shè)備、車身及零部件焊接弗迪子公司上游中游下游業(yè)務(wù)積極布局以智能網(wǎng)聯(lián)系統(tǒng)、智能駕駛座艙以及自動駕駛系統(tǒng)為核心的汽車智能系統(tǒng)開發(fā)，如DiLink系統(tǒng)比亞迪電子主營汽車生產(chǎn)及銷售比亞迪汽車有限公司主營汽車相關(guān)消費(fèi)金融比亞迪汽車金融有限公司從上游原材料到中游重要零部件及整車制造，再到下游基礎(chǔ)設(shè)施、汽車服務(wù)和后市場，比亞迪基本實(shí)現(xiàn)了新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈全覆蓋。在上游，比亞迪通過“投資入股”方式加強(qiáng)自身磷酸鐵鋰等原材料上的議價權(quán)；在中游，比亞迪通過成立弗迪系及比亞迪電子等子公司來維持自供，同時市場化開展外供，削弱缺芯貴電的負(fù)面影響；在下游，不同子公司承接、覆蓋汽車銷售及金融等領(lǐng)域，延長整個汽車生命周期。全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋及整合使比亞迪擁有強(qiáng)話語權(quán)，上下一體統(tǒng)籌協(xié)作，集成化創(chuàng)新優(yōu)勢明顯。億歐智庫：比亞迪新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈2.1.2

汽車是核心業(yè)務(wù)，其他業(yè)務(wù)圍繞汽車業(yè)務(wù)聯(lián)系協(xié)同相輔相成12比亞迪主營業(yè)務(wù)包含汽車業(yè)務(wù)、手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)、二次充電電池及光伏業(yè)務(wù)和軌道交通業(yè)務(wù)。據(jù)比亞迪2021年財報數(shù)據(jù)顯示，汽車業(yè)務(wù)營收是總營收中至關(guān)重要的部分，汽車業(yè)務(wù)依然成為比亞迪持續(xù)發(fā)展的核心和動力。比亞迪四大主營業(yè)務(wù)相輔相成，二次充電電池及光伏業(yè)務(wù)、軌道交通業(yè)務(wù)和手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)圍繞新能源汽車業(yè)務(wù)與之相互作用，全方位構(gòu)建新能源整體解決方案，共同促進(jìn)比亞迪汽車業(yè)務(wù)的發(fā)展與進(jìn)化。億歐智庫：比亞迪“以汽車為核心”的主營業(yè)務(wù)關(guān)系閉環(huán)賦能新能源汽車業(yè)務(wù)拓展手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)域控制器車載聲學(xué)系統(tǒng)智能網(wǎng)聯(lián)智能駕駛智能座艙布局汽車智能系統(tǒng)產(chǎn)品，推動智能化取能 儲能 用能光伏業(yè)務(wù)通過光伏發(fā)電獲取清潔電能；二次充電電池業(yè)務(wù)生產(chǎn)儲能電池存儲電能；新能源汽車業(yè)務(wù)生產(chǎn)汽車能直接使用電能三者形成“取能-儲能-用能”完整閉環(huán)，為新能源汽車成長提供良好供能環(huán)境發(fā)揮自身產(chǎn)業(yè)鏈集成創(chuàng)新優(yōu)勢，將新能源電動汽車產(chǎn)業(yè)鏈延伸至軌道交通領(lǐng)域，打造綠色出行、零碳公共交通解決方案軌道交通業(yè)務(wù)中運(yùn)量-云軌低運(yùn)量-云巴數(shù)據(jù)來源：公開資料，比亞迪年報，億歐智庫2021年比亞迪主營業(yè)務(wù)營收占比(%)汽車業(yè)務(wù)：比亞迪已掌握電池、芯片、電極、電控等新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈核心技術(shù)。目前已形成“商用車+乘用車”兩大產(chǎn)品系列手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)：業(yè)務(wù)主要包括智能手機(jī)和筆記本電腦、新型智能產(chǎn)品、汽車智能系統(tǒng)及醫(yī)療健康等四大領(lǐng)域二次充電電池及光伏業(yè)務(wù)：產(chǎn)品已覆蓋消費(fèi)類3C電池、動力電池及儲能電池等領(lǐng)域，并已形成完整電池產(chǎn)業(yè)鏈（原材料、研發(fā)、設(shè)計、制造、應(yīng)用及回收）。除新能源車和軌道交通外，電池產(chǎn)品還廣泛用于太陽能電站、儲能電站等多種新能源解決方案軌道交通業(yè)務(wù)：還處在研發(fā)落地階段。目前已研發(fā)了中運(yùn)量跨座式單軌“云軌”和小運(yùn)量軌道交通“云巴”52.0%40.0%7.6%0.3%汽車業(yè)務(wù)手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)二次充電電池及光伏業(yè)務(wù)其他主營業(yè)務(wù)2.1.2

比亞迪汽車業(yè)務(wù)全面新能源化，插電混動是當(dāng)前重要戰(zhàn)略車型13城際客運(yùn)車商品物流車城市公交建筑物流車環(huán)衛(wèi)車商用車出租車私家車乘用車“7”個常規(guī)領(lǐng)域 “4”個特殊領(lǐng)域倉儲港口礦山機(jī)場專用車（商用車）商用車解決方案領(lǐng)域城市公交城際客運(yùn)商品物流機(jī)場礦山港口多元需求解決方案純電公交純電客車純電貨車擺渡車專用車二類底盤燃油車純電車混動車純電車是最終目標(biāo)，混動車是必要過渡堅持純電車與插電混動車技術(shù)路線并行發(fā)展產(chǎn)業(yè)層面：從燃油車到純電車無法一蹴而就，需要插混車作為過渡來緩和電動化進(jìn)程消費(fèi)者層面：中國無車家庭約占60%，可油可電的插混車更易滿足其首購需求實(shí)現(xiàn)全市場覆蓋，構(gòu)建多領(lǐng)域電動化解決方案數(shù)據(jù)來源：公開資料，比亞迪年報，億歐智庫4.64.35.45.75.37.08.18.39.510.311.44.74.45.14.86.16.48.19.110.611.44.2%24.3%7.0%-7.1%30.4%16.5%2.1%14.8%8.7%-3.7%-4.8%-6.9%14.4%-5.1%26.5%5.6%26.5%12.4%16.1%7.9%10.4%1.5%11.61月 2月 3月 4月 5月純電車銷量(萬輛)純電車銷量增長率(%)6月 7月 8月 9月 10月 11月插電混動車銷量(萬輛)插電混動車銷量增長率(%)2022年4月，比亞迪正式宣布停產(chǎn)燃油車，汽車業(yè)務(wù)完全聚焦新能源汽車。在“7+4”全市場戰(zhàn)略指導(dǎo)下，商用車深入多個場景和領(lǐng)域形成系統(tǒng)解決方案，乘用車專注出租車與私家車領(lǐng)域，兩者共同發(fā)展，實(shí)現(xiàn)多場景、全覆蓋，加速汽車全面電動化進(jìn)程。汽車完全電動化進(jìn)程不可一蹴而就，混動車是必要過渡階段。并且當(dāng)前中國無車家庭占比近60%，可油可電的插電式混動車比純電車更利于滿足此類家庭的首購需求。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展層面和消費(fèi)者市場層面看，比亞迪堅持發(fā)展插電混動車極具戰(zhàn)略意義。2022年7月，比亞迪插電混動車銷量首次追上純電車，并在此之后持續(xù)超越純電車銷量，成為比亞迪汽車業(yè)務(wù)全新增長點(diǎn)。億歐智庫：比亞迪汽車業(yè)務(wù)布局 2022年1月-11月比亞迪純電車和插電混動車的銷量及增長率2.1.3

比亞迪乘用車出海勢如破竹，全球化戰(zhàn)略加速布局1440265092773695291231826.5%51.9%23.2%29.3%7月9月8月乘用車出海量(輛)10月 11月乘用車出海量增長率(%)數(shù)據(jù)來源：公開資料，比亞迪官網(wǎng)，億歐智庫2022.10.11宣布進(jìn)入印度乘用車市場并發(fā)布元PLUS2022.10.4與租賃公司SIXT合作，為歐洲市場提供新能源汽車租賃服務(wù)2022.9.28進(jìn)入歐洲乘用車市場，推出漢、唐及元PLUS車型2022.9.8與WHA合作，在泰國投建乘用車海外生產(chǎn)基地2022.8.1與歐洲經(jīng)銷商Hedin

Mobility合作，進(jìn)入德國、瑞典市場2022.7.5與歐洲經(jīng)銷商Louwman合作，進(jìn)入荷蘭市場2022.3.23與殼牌集團(tuán)合作，向車主開放歐洲境內(nèi)約30萬個殼牌充電樁使用權(quán)2022.10.17攜唐、漢、元PLUS參加巴黎車展2022.10.10進(jìn)入泰國乘用車市場并投放ATTO32022.9.28與馬來西亞森那美汽車進(jìn)口私人有限公司合作，達(dá)成乘用車進(jìn)口協(xié)議2022.9.27與約旦經(jīng)銷商集團(tuán)Bustami

&Saheb

Trading

Company合作2022.8.2與以色列經(jīng)銷商Shlomo合作2022.7.21宣布進(jìn)入日本乘用車市場，亮相元PLUS、海豚和海豹2022.2-5向毛里求斯、印尼、哥倫比亞、匈牙利、英國及芬蘭的數(shù)家交通運(yùn)營商提供純電大巴等商用車型2022.2.26與烏茲別克斯坦國有汽車集團(tuán)UZAVTOSANOATJSC合作乘用車相關(guān) 商用車相關(guān) 基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān) 海外建廠2022年，比亞迪海外業(yè)務(wù)合作數(shù)量極速增加，其中乘用車頻頻出海各國，乘用車逐漸代替商用車成為出海主力軍。除新能源汽車，比亞迪海外業(yè)務(wù)還包括基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及生產(chǎn)基地投建，前者完善充電設(shè)備以優(yōu)化新能源汽車落地環(huán)境，后者助力產(chǎn)能提升、緩解訂單壓力。2022年7月到11月，乘用車出海量不停增加，并于11月首次突破1萬輛大關(guān)。從海外市場拓展角度來看，比亞迪新能源乘用車已出海至歐洲、亞洲、澳洲、拉丁美洲等多個地區(qū)，覆蓋面極廣。從出海合作效率、新能源乘用車出海量和海外市場拓展三個角度來看，比亞迪出海成果顯著，勢頭正盛，其全球化戰(zhàn)略布局正在加速進(jìn)行。2022年比亞迪出海業(yè)務(wù)發(fā)展歷程 2022.年7月-11月比亞迪乘用車出海量和增長率 億歐智庫：比亞迪乘用車主要出海國家地區(qū)歐洲地區(qū)亞洲地區(qū)拉丁美洲地區(qū)澳洲地區(qū)2.1.3

比亞迪海外市場選擇“兩極分化”，出海車型結(jié)構(gòu)“因地制宜”15億歐智庫認(rèn)為，比亞迪海外業(yè)務(wù)在市場選擇上采用兩種邏輯：在節(jié)能環(huán)保意識強(qiáng)、新能源汽車市場成熟的國家銷售高價格高質(zhì)量的車型，走高端品牌路線；在綠色環(huán)保意識弱、新能源汽車市場仍是空白的國家銷售物美價廉的車型，目的在于搶占市場。整體呈現(xiàn)出兩極分化特征。比亞迪乘用車出海采用

“ATTO3（元PLUS）+N”車型結(jié)構(gòu)。統(tǒng)一出口的技術(shù)集大成者車型ATTO3（元PLUS）旨在以高性價比和高質(zhì)量來打造口碑、塑造品牌形象，而其他車型則根據(jù)目標(biāo)市場消費(fèi)者偏好而因地制宜。億歐智庫：比亞迪出海市場選擇策略億歐智庫：比亞迪出海車型結(jié)構(gòu)策略數(shù)據(jù)來源：公開資料，億歐智庫比亞迪海外業(yè)務(wù)在市場選擇上呈現(xiàn)出兩個方向：以歐洲國家為代表的節(jié)能環(huán)保意識強(qiáng)、新能源汽車市場比較成熟的國家地區(qū)，和以東南亞國家為代表的綠色環(huán)保意識較弱、新能源汽車市場仍是空白的國家地區(qū)歐洲市場：成熟市場歐洲國家充電樁換電站等基礎(chǔ)設(shè)施覆蓋率更高，擁有適合新能源汽車出行續(xù)航的環(huán)境，新能源汽車市場更成熟；歐洲國家消費(fèi)者環(huán)保意識強(qiáng)，對新能源汽車接受程度高，且歐洲收入水平高，消費(fèi)能力更強(qiáng)；東南亞市場：空白市場東南亞國家新能源汽車相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施有限，新能源汽車市場還是空白；東南亞國家消費(fèi)者綠色環(huán)保意識較弱，對新能源汽車接受程度有限，且收入水平不高，消費(fèi)能力有限；比亞迪采取高端化品牌策略，向歐洲市場出口高端車型，提高定價，致力于促進(jìn)品牌升級比亞迪采取走質(zhì)走量策略，出口物美價廉車型展示自身技術(shù)優(yōu)越性打造口碑，同時通過平價撬動銷量、搶占市場。比亞迪聚焦泰國市場，利用泰國在東南亞地區(qū)的輻射力和影響力打通出海整個東南亞市場的道路德國元PLUS+漢、唐泰國ATTO3（元PLUS）日本元PLUS+海豚、海豹出海車型策略基本貫徹市場選擇策略，乘用車出海呈現(xiàn)出“ATTO3（元PLUS）+N”車型結(jié)構(gòu)，高性價比的ATTO3是比亞迪必不可少的宣傳車型，同時，不同國家地區(qū)消費(fèi)者的消費(fèi)偏好，比亞迪采取具有差異化的車型結(jié)構(gòu)向以德國為代表的新能源成熟市場歐洲國家出口漢、唐高端車型向以泰國為代表的新能源空白市場東南亞國家出口ATTO3（元PLUS），旨在通過物美價廉的車型來提升知名度、搶占市場日本本土車企眾多，留給海外企業(yè)的空間并不多。而日本車企仍以生產(chǎn)燃油車為主，與日本消費(fèi)者不斷提升的環(huán)保意識與環(huán)保需求產(chǎn)生錯位。比亞迪向日本出口基于最新e3.0平臺設(shè)計的高性能純電車海豹和海豚更有利于其進(jìn)入日本市場2.2.1

電池堅持選擇磷酸鐵鋰材料，打造刀片電池解決安全痛點(diǎn)16億歐智庫認(rèn)為，比亞迪堅持磷酸鐵鋰路線，一個重要原因是中國鋰資源較為豐富，更適宜以磷酸鐵鋰為原材料的動力電池技術(shù)發(fā)展；另一個重要原因是，磷酸鐵鋰電池的性能比三元鋰電池更契合比亞迪主營的新能源汽車，也更符合比亞迪對安全的追求。通過使用熱穩(wěn)定性更好的磷酸鐵鋰材料、打造散熱性能更高的長方體“刀片”電池結(jié)構(gòu)，刀片電池成功通過針刺、擠壓、爐溫、過充等300多種試驗(yàn)，有效解決了動力電池的核心安全痛點(diǎn)，成為比亞迪汽車迅速占領(lǐng)市場的重要因素。數(shù)據(jù)來源：公開資料，億歐智庫避免在原材料上被“卡脖子”中國鈷、鎳資源并不豐裕，其儲量無法滿足全面電動化需求；相對而言，中國鋰資源更加豐富，更宜作為動力電池材料的長久之計對比三元鋰電池能量密度更低電池循環(huán)壽命更長綜合成本更低適合對能量密度無要求的插混車適合需要頻繁充電的網(wǎng)約車及出租車適合成本低的入門類電動車磷酸鐵鋰電池更適合中國新能源車企磷酸鐵鋰電池性能與比亞迪主營新能源汽車產(chǎn)品相契合堅持磷酸鐵鋰路線磷酸鐵鋰電池高穩(wěn)定性和安全性三元鋰電池高能量密度使用磷酸鐵鋰材料具有非常好的熱穩(wěn)定性：放熱啟動溫度高、放熱慢、產(chǎn)熱少、分解過程中不釋放氧氣不易起火結(jié)構(gòu)創(chuàng)新類似“刀片”的單體電池通過列陣方式排布并插入電池包中。成組過程跳過模組和梁，形成類似蜂窩鋁板的結(jié)構(gòu)。體積利用率提升了50%，從而提升體積能量密度取各家之長刀片電池高安全性+高能量密度通過了針刺、擠壓、爐溫、過充等試驗(yàn)有效解決動力電池核心安全痛點(diǎn)：熱失控導(dǎo)致動力電池爆燃億歐智庫：比亞迪堅持磷酸鐵鋰戰(zhàn)略2.2.2

電機(jī)電控高度集成，DM雙平臺同時滿足節(jié)能與動力兩種需求17經(jīng)歷前三代混動技術(shù)沉淀，比亞迪在電機(jī)電控高度集成化的基礎(chǔ)之上，根據(jù)注重節(jié)能和注重動力兩種理念分別設(shè)計出DM-i和DM-p混動系統(tǒng)。DM-i系統(tǒng)的核心是驍云發(fā)動機(jī)和EHS電混系統(tǒng)的結(jié)合，前者實(shí)現(xiàn)了熱效率的質(zhì)變提升，后者實(shí)現(xiàn)了電機(jī)電控的低損耗高效率；而DM-p系統(tǒng)來源于比亞迪的燃油車技術(shù)積累，通過配備更強(qiáng)的電機(jī)發(fā)動機(jī)來實(shí)現(xiàn)超強(qiáng)動力，同時以電機(jī)電控集成方式提高效率。兩者續(xù)航能力強(qiáng)、不受充電困擾，沒有當(dāng)前純電車的里程焦慮，同時在動力上性能出眾，可與同價位燃油車一較高下。數(shù)據(jù)來源：公開資料，億歐智庫DM混動技術(shù)雙平臺戰(zhàn)略追求節(jié)能和高效的設(shè)計理念第一代DM混動系統(tǒng)（2006）追求動力和極速的設(shè)計理念第二代DM混動系統(tǒng)（2013）第三代DM混動系統(tǒng)（2018）DM-i

混動系統(tǒng)發(fā)動機(jī)控制系統(tǒng)電機(jī)控制系統(tǒng)電池管理系統(tǒng)驍云發(fā)動機(jī)EHS系統(tǒng)混動專用刀片電池電池內(nèi)串聯(lián)若干電芯電池組搭配靈活縱向排列電池阿特金森循環(huán)15.5高壓縮比高效EGR系統(tǒng)分體冷卻技術(shù)七合一集成化設(shè)計串并聯(lián)雙電機(jī)結(jié)構(gòu)扁線電機(jī)技術(shù)第四代IGBT系統(tǒng)熱效率：43%峰值功率：81kW峰值扭矩：135N·m虧電油耗：4L/100km以內(nèi)電機(jī)最高效率達(dá)到97.5%電控綜合效率達(dá)到98.5%降低電控?fù)p耗，提高效率保證電壓維持電機(jī)驅(qū)動效率適應(yīng)不同容量電池組需求簡化結(jié)構(gòu)，提升電池能量密度DM-p

混動系統(tǒng)發(fā)動機(jī)峰值功率/扭矩：102kW/231N·m前電機(jī)峰值功率/扭矩：160kW/325N·m后電機(jī)峰值功率/扭矩：200kW/350N·m百公里加速：4秒級變速器縮小速比差，提升平順性球軸承減小摩擦面積，減少噪音換擋平順性提升超級智能電四驅(qū)配備更強(qiáng)勁的P4電機(jī)配備驍云發(fā)動機(jī)強(qiáng)動力 低油耗、長續(xù)航 高平順7速雙離合變速器用球軸承替換原來的錐軸承；配備BSG電機(jī)，調(diào)節(jié)發(fā)動機(jī)轉(zhuǎn)速電四驅(qū)實(shí)現(xiàn)前后驅(qū)動軸單獨(dú)控制；刀片電池的扁平結(jié)構(gòu)與縱向排列方式增加電池容量；五種模式智能切換，應(yīng)對不同需求；后驅(qū)三合一總成，電機(jī)電控集成；BSG電機(jī)智能發(fā)電，縮短發(fā)電路徑電機(jī)效率達(dá)到97%虧電油耗：6.7L/100kmNEDC純電續(xù)航215km垂直整合產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展模式令比亞迪能夠發(fā)揮集成創(chuàng)新優(yōu)勢，以更少的時間和更低的成本靈活配置技術(shù)從而實(shí)現(xiàn)不同設(shè)計理念，滿足不同市場需求超低油耗、動力充沛，超越大多數(shù)燃油車絕對性能、動力碾壓大排量燃油車2.2.3

e平臺3.0是電動化集成之作，亦是智能化的重要布局18數(shù)據(jù)來源：公開資料，億歐智庫比亞迪e平臺迭代至3.0版本，從整車構(gòu)建層面為純電車提供設(shè)計車、造車解決方案，實(shí)現(xiàn)純電車的造車標(biāo)準(zhǔn)化。e平臺3.0得益于比亞迪三電技術(shù)的沉淀與集成。刀片電池和CTB技術(shù)解決電動車核心安全痛點(diǎn)，電機(jī)電控總成系統(tǒng)性地提高續(xù)航與效率，令平臺在安全和效率方面取得驚人成就。同時，e平臺3.0還具備智能特性，OTA與硬件更新、域控制集成融合、高級智能駕駛等方面的設(shè)計與配置都彰顯出e平臺3.0是比亞迪進(jìn)軍下半場智能化的重要布局。e平臺3.0堅持“開放共享”原則，加深與其他企業(yè)合作，共造多樣純電車，加速電動化進(jìn)程。億歐智庫：比亞迪e平臺e平臺1.0三電關(guān)鍵部件平臺化e平臺2.0整車關(guān)鍵系統(tǒng)模塊化e平臺3.0整車架構(gòu)平臺化安全高效智能美學(xué)裝配刀片電池純電專屬傳力路徑電池車身一體化（CTB）八合一電動力總成寬溫域高效熱泵電驅(qū)升壓充電技術(shù)車用操作系統(tǒng)BYD

OS整車控制功能融合高性能四驅(qū)架構(gòu)增加車內(nèi)空間高帶寬拓展CTB技術(shù)將電池包上蓋板與車身底盤集成為一個部件，將電池、托盤和上蓋板相連，形成蜂窩鋁板狀結(jié)構(gòu)，十分堅固；搭載CTB技術(shù)的車內(nèi)結(jié)構(gòu)具備更順暢的能量傳遞路徑，面對碰撞能夠提升車內(nèi)安全性；系統(tǒng)性地提高續(xù)航和效率：最大續(xù)航里程超1000km冬季續(xù)航里程最大提升20%充電5分鐘，最大行駛150km百公里加速最快2.9s軟硬解耦，OTA與硬件持續(xù)更新、加速換代；集中分布式控制器，CPU算力提升30%，交互效率提升50%，支持高級智能駕駛；從整車構(gòu)建提出解決方案，可基于此平臺設(shè)計小中大型轎車、SUV、MPV等車型，極大程度縮短開發(fā)周期標(biāo)準(zhǔn)化e平臺3.0實(shí)現(xiàn)了整車架構(gòu)平臺化，從整車構(gòu)建層面提出設(shè)計車、造車的解決方案，實(shí)現(xiàn)了造車標(biāo)準(zhǔn)化，進(jìn)一步提升了造車效率，降低了開發(fā)成本電動技術(shù)集大成e平臺3.0是電池、電機(jī)與電控技術(shù)的集成之作，實(shí)現(xiàn)平臺在安全和效率兩方面的巨大提升e平臺3.0在電動化基礎(chǔ)之上展開智能化布局，提升CPU算力和交互效率，并為高級智能駕駛打下軟硬件基礎(chǔ)，是進(jìn)入下半場智能化的關(guān)鍵布局智能技術(shù)布局開放共享“垂直整合”技術(shù)輸出技術(shù)引進(jìn)2.3.1

聚焦智能駕駛，堅持“安全為先”智能化路線，瞄準(zhǔn)最大市場19比亞迪的研發(fā)核心是以電動化為主的電池、電機(jī)及電控技術(shù)，在智能化方面的布局相對較少。億歐智庫認(rèn)為，比亞迪雖已經(jīng)在智能駕駛領(lǐng)域開展多次對外合作，但自研的DiPilot性能僅能達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)L2級別。在其他競爭對手都在踴躍布局L2+自動駕駛的環(huán)境里，比亞迪智能化任重道遠(yuǎn)。當(dāng)前用戶對安全性的憂慮和對可靠性的需求是自動駕駛發(fā)展亟需解決的關(guān)鍵點(diǎn)。比亞迪采取“安全為先”智能化路線，瞄準(zhǔn)最大市場解決核心需求，更利于打造安全口碑，提高品牌認(rèn)知度。數(shù)據(jù)來源：公開資料，易車，億歐智庫“安全為先”路線安全性智能化路線1路線4路線2路線3億歐智庫：“安全為先”智能化路線抓住用戶最關(guān)心的安全性和可靠性，瞄準(zhǔn)最大市場，旨在打造安全口碑，增強(qiáng)品牌影響力；“安全為先”路線不以前沿科技為根本發(fā)展動力，給了比亞迪在智能化上補(bǔ)課發(fā)力的緩沖時間92.8%擔(dān)心不擔(dān)心2.7%9.2%16.7%29.9%32.8%6%86.2%減輕駕駛疲勞解放雙手55.安全性更高37.6%技術(shù)含量更高改善交通擁堵設(shè)計很潮很酷品牌價值很高其他有購買意向用戶關(guān)注度2021年有購買意向用戶的自動駕駛關(guān)注點(diǎn)2021年中國用戶是否擔(dān)心自動駕駛安全性億歐智庫：比亞迪智能網(wǎng)聯(lián)、智能駕駛發(fā)展歷程智能網(wǎng)聯(lián) 智能駕駛2019與AutoX合作研究無人駕駛車輛秦Pro開發(fā)者平臺2018與百度Apollo合作研究開放車輛認(rèn)證平臺、比亞迪L3基本智駕解決方案、D++開放生態(tài)平臺2016與百度合作研究無人駕駛2014與新加坡科技研究局通訊研究院合作研究智能駕駛+智能項(xiàng)目2013與北理工智能車輛研究中心合作研究無人駕駛試驗(yàn)平臺及無人駕駛汽車Ray自研DiPilot

L2級智駕輔助系統(tǒng)20202018自研DiLink1.0搭載唐上市2021自研DiLink4.0(5G)搭載漢EV上市2020自研DiLink3.0搭載漢上市2019自研DiLink2.0搭載宋Pro上市2.3.2

發(fā)揮電動化優(yōu)勢優(yōu)化底層架構(gòu)，為智能化升級奠定堅實(shí)基礎(chǔ)20數(shù)據(jù)來源：公開資料，億歐智庫整車機(jī)械運(yùn)動件電動化比亞迪逐步實(shí)現(xiàn)電動出風(fēng)口、電動車窗、電動充電口等機(jī)械部件電動化，通過智能控制架構(gòu)營造智能座艙環(huán)境；比亞迪專注實(shí)現(xiàn)底盤等重要汽車控制系統(tǒng)電動化分層解耦軟硬件架構(gòu)BYD

OS實(shí)現(xiàn)軟硬件完全解耦，使集成接口成為可能，快速外接高級智能駕駛系統(tǒng)應(yīng)用軟件層自主操作系統(tǒng)層硬件系統(tǒng)層應(yīng)用平臺通用硬件即插即用持續(xù)OTA升級功能集成跨域融合集中式電子電氣架構(gòu)比亞迪從現(xiàn)階段的功能集成控制向跨域融合發(fā)展，提高控制效率DiLink電動化底層基礎(chǔ)5G車聯(lián)網(wǎng)賦能+高帶寬網(wǎng)聯(lián)車云網(wǎng)車際網(wǎng)車內(nèi)網(wǎng)“三網(wǎng)”融合+高效邊緣計算功能有序迭代1R1V3R1V10Tops可適應(yīng)算力5R1V1D30Tops中央域200Tops算力陸續(xù)升級通信算力賦能智能化前置布局專注環(huán)境感知與控制技術(shù)融合環(huán)境感知：多傳感器精準(zhǔn)感知環(huán)境；控制技術(shù)：提升底盤橫向、縱向控制技術(shù)，從而提高駕駛安全性并優(yōu)化操控感；集成接口：通過預(yù)留整車集成接口來快速外接行業(yè)內(nèi)高級別智能駕駛系統(tǒng)及其他軟硬件感知層環(huán)境感知整車集成接口激光雷達(dá)決策層計算平臺智能駕駛系統(tǒng)執(zhí)行層控制技術(shù)其他軟硬件網(wǎng)絡(luò)傳輸高速穩(wěn)定?便利智能化功能使用算力動態(tài)升級?適配整車智能化功能提供承載并支持通信、算力技術(shù)發(fā)展迭代的軟硬件環(huán)境整車機(jī)械運(yùn)動件逐步電動化為整車智能化控制提供底層基礎(chǔ)向跨域融合發(fā)展的電子電氣架構(gòu)使汽車控制更快捷靈活，便利整車與智能駕駛系統(tǒng)結(jié)合BYD

OS將軟硬件解耦分層，設(shè)置接口快速集成軟硬件實(shí)現(xiàn)智能化功能升級比亞迪充分利用自身電動化優(yōu)勢，從整車機(jī)械運(yùn)動件電動化、靈活的集中式電子電氣架構(gòu)和分層解耦軟硬件架構(gòu)三個方面優(yōu)化底層架構(gòu)、夯實(shí)電動化基礎(chǔ)。同時還運(yùn)用5G通信技術(shù)和高效邊緣計算助力智能網(wǎng)聯(lián)發(fā)展，并根據(jù)整車功能需求動態(tài)升級算力，兩者一同賦能智能化功能運(yùn)作。比亞迪重點(diǎn)布局智能駕駛領(lǐng)域，專注研究環(huán)境感知和控制技術(shù)融合，利用逐步電動化的汽車控制系統(tǒng)提升控制精度與靈活度，為智能駕駛提供更好的操作環(huán)境；預(yù)留集成接口，以便快速外接智能駕駛系統(tǒng)和其他智能化軟硬件，實(shí)現(xiàn)智能化升級。億歐智庫：比亞迪智能化戰(zhàn)略布局規(guī)劃2.3.3

秉持“開放造車”態(tài)度，以“合作共研”模式布局智能化21比亞迪一直以來秉承“開放造車”態(tài)度，利用自研DiLink智能網(wǎng)聯(lián)系統(tǒng)提供高安全性的底層平臺、開放傳感器數(shù)據(jù)和控制權(quán)，在應(yīng)用軟件定制、遠(yuǎn)程升級（OTA）及智能化應(yīng)用等方面與其他企業(yè)協(xié)作共贏，共同打造智能汽車生態(tài)。比亞迪積極與智能化領(lǐng)域優(yōu)秀企業(yè)達(dá)成戰(zhàn)略合作，由此快速彌補(bǔ)自身不足。比亞迪的智能化相關(guān)合作仍以智能駕駛為核心，兼顧智能座艙和智能網(wǎng)聯(lián)。合作中，比亞迪多發(fā)揮整車接口功能來外接集成其他企業(yè)的系統(tǒng)解決方案，從而實(shí)現(xiàn)智能化技術(shù)拓展和升級，同時比亞迪還堅持“共研”模式，與自動駕駛芯片企業(yè)合作伙伴共同研發(fā)，由此從研發(fā)技術(shù)層面布局智能化，提升智能化水平。數(shù)據(jù)來源：公開資料，億歐智庫億歐智庫：通過DiLink打造開放生態(tài)Di平臺提供安全的平臺安全攻防測試安全芯片、網(wǎng)關(guān)Di開放開放傳感器數(shù)據(jù)等車輛數(shù)據(jù)和控制權(quán)開放341項(xiàng)傳感器數(shù)據(jù)開放66項(xiàng)控制權(quán)Di生態(tài)打造智能網(wǎng)聯(lián)汽車生態(tài)定制應(yīng)用 智能進(jìn)入智能語音 遠(yuǎn)程升級億歐智庫：比亞迪智能化戰(zhàn)略合作智能駕駛系統(tǒng)與自動駕駛公司Momenta成立合資子公司迪派智行，專注研究自動駕駛技術(shù)及自動駕駛解決方案與百度達(dá)成戰(zhàn)略合作，百度成為比亞迪自動駕駛軟件供應(yīng)商，主要為其提供行泊一體化ANP（智能城市輔助駕駛）解決方案及人機(jī)共駕地圖自動駕駛芯片與地平線達(dá)成戰(zhàn)略合作，地平線成為比亞迪自動駕駛芯片供應(yīng)商，同時也和比亞迪共同研發(fā)自動駕駛芯片與自動駕駛芯片供應(yīng)商英偉達(dá)合作，計劃2023年在部分車型上搭載英偉達(dá)最新自動駕駛平臺DRIVEHyperion感知雷達(dá)與智能激光雷達(dá)供應(yīng)商速騰聚創(chuàng)達(dá)成戰(zhàn)略合作，速騰聚創(chuàng)為比亞迪提供激光雷達(dá)環(huán)境感知方案（芯片、傳感器及感知軟件）器件模組與車規(guī)級VCSEL（垂直腔面發(fā)射激光器）解決方案商縱慧芯光達(dá)成合作，縱慧芯光為比亞迪提供高功率高頻率VCSEL芯片、激光器及模組，助力其激光雷達(dá)的合作研究與聲學(xué)解決方案供應(yīng)商丹拿達(dá)成戰(zhàn)略合作，丹拿為比亞迪提供車級音響系統(tǒng)，提升座艙娛樂體驗(yàn)與華為達(dá)成戰(zhàn)略合作，搭載HUAWEI

HiCar，獲得“人-車-家”全場景智慧互聯(lián)解決方案，提升智慧出行體驗(yàn)智能網(wǎng)聯(lián)智能座艙智能網(wǎng)聯(lián)目錄CO

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S比亞迪新能源汽車發(fā)展現(xiàn)狀新能源汽車市場表現(xiàn)新能源汽車發(fā)展歷程新能源汽車經(jīng)營能力新能源汽車產(chǎn)品規(guī)劃0102 比亞迪新能源汽車戰(zhàn)略布局分析業(yè)務(wù)布局電動化技術(shù)路線智能化技術(shù)路線比亞迪新能源汽車未來發(fā)展趨勢機(jī)遇挑戰(zhàn)未來發(fā)展趨勢033.1

國內(nèi)消費(fèi)市場驅(qū)動能力增強(qiáng)，新能源汽車出海趨勢顯著23目前中國仍有58.3%無車家庭，新能源汽車的潛在市場十分龐大。同時，消費(fèi)者對新能源汽車接受程度持續(xù)上升，購買意向不斷高漲。中國新能源汽車市場已進(jìn)入“政策+市場”雙輪驅(qū)動階段，其中越發(fā)旺盛的消費(fèi)者需求將會不斷增強(qiáng)“市場”輪驅(qū)動力。2022年，中國新能源汽車行業(yè)高速發(fā)展，至九月其銷量的全球占比已超60%，中國已成為世界最大新能源汽車市場。同時，中國新能源汽車所占汽車出口比例越來越高，新能源汽車已成為中國汽車出口的重要增長點(diǎn)，中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)出海趨勢越發(fā)顯著。58.3%33.9%7.8%無車家庭20萬元以下20萬元以上2022年中國擁有家用汽車家庭占比（%）數(shù)據(jù)來源：公開資料，億歐智庫35.227.344.528.236.053.148.653.061.160.354.285.254.370.091.477.884.8104.050.4%52.3% 52.0%51.5%62.5%61.1%6月 7月 8月 9月全球新能源汽車銷量（萬輛）1月 2月 3月 4月 5月中國新能源汽車銷量（萬輛）中國銷量占比（%）2022年1-9月全球新能源汽車銷量、中國新能源汽車銷量及占比62.5%58.4% 58.1%0510152025301月 2月 3月 4月 5月新能源汽車出口量（萬輛）6月 7月 8月 9月燃油車出口量（萬輛）2022年1-9月中國汽車出口量及新能源汽車出口量面積圖出口量（萬輛）353.2

“貴電缺芯”痛點(diǎn)仍未解決，嚴(yán)重影響中國新能源汽產(chǎn)業(yè)車發(fā)展24近年，動力電池原材料中的電池級碳酸鋰和磷酸鐵鋰價格猛升，尤其電池級碳酸鋰價格一度突破50萬元/噸，并且仍沒有下降趨勢。原材料價格飛速增長，動力電池生產(chǎn)成本驟增，電池供應(yīng)嚴(yán)重不足。動力電池又貴又少，嚴(yán)重影響新能源汽車企業(yè)的利潤和生產(chǎn)。自2020年以來，半導(dǎo)體行業(yè)出現(xiàn)全球性嚴(yán)重芯片缺貨，汽車行業(yè)深受其害。截止2021年年末，全球汽車已減產(chǎn)1027.2萬輛，其中中國市場累計減產(chǎn)198.2萬輛。缺芯導(dǎo)致中國新能源汽車市場供需矛盾尖銳，影響供應(yīng)鏈穩(wěn)定性，是急需解決的重要問題。數(shù)據(jù)來源：Wind，億歐智庫11.416.718.119.326.535.344.148.046.445.145.946.148.350.12021年8月-2022年11月電池級碳酸鋰和磷酸鐵鋰價格走勢（萬元/噸）55.858.15.37.48.68.910.512.715.016.015.515.5

15.515.0

15.115.516.517.02021年8月2021年9月2021年10月2021年11月2021年12月2022年1月2022年2月2022年3月2022年4月2022年5月2022年6月2022年7月2022年8月2022年9月2022年10月2022年11月電池級碳酸鋰價格磷酸鐵鋰價格億歐智庫：中國新能源汽車行業(yè)缺芯第一階段：2020Q4～2021Q1受新冠疫情和自然災(zāi)害影響，芯片供應(yīng)嚴(yán)重受限第二階段：2021Q3多國疫情反復(fù)，以中國臺灣和馬來西亞為代表的芯片供應(yīng)端供速放緩全球芯片供給不足中國車規(guī)級芯片短缺尤其缺少M(fèi)CU芯片受政策鼓勵，中國新能源汽車行業(yè)呈爆發(fā)式增長，新能源汽車市場急速擴(kuò)張，對芯片的需求迅速增加受疫情影響，居家場景增多，消費(fèi)級芯片的需求增多，車規(guī)級芯片的供給隨之減少中國芯片市場技術(shù)起步較晚、產(chǎn)能不足、對外依存度高。禁芯令嚴(yán)重影響中國半導(dǎo)體供應(yīng)鏈，使之供給不足限制產(chǎn)能、擾亂生產(chǎn)計劃、導(dǎo)致汽車減產(chǎn)甚至停產(chǎn)，影響供應(yīng)鏈穩(wěn)定性253.3.1

海外業(yè)務(wù)將向西歐北歐深入，投資建廠將從亞太走向歐洲商用先行，乘用后至。早年純電商用車出海已為比亞迪日后出海打下口碑基礎(chǔ)，未來比亞迪將利用商用車出口累積、塑造的品牌形象，逐漸把商用車重點(diǎn)出海國家，如英國、法國、芬蘭、匈牙利、西班牙等國納入乘用車出口國家范疇，持續(xù)拓寬海外業(yè)務(wù)版圖。同時，北歐國家作為成熟度領(lǐng)先的市場，必然是比亞迪未來高端品牌路線的滲透目標(biāo)，深入北歐市場將是全球化布局的重要方向。投資建廠是深耕市場的重要途徑。出于兩極分化的市場選擇策略和成本控制考量，短期內(nèi)乘用車生產(chǎn)基地將落地在亞太地區(qū)。伴隨高端化品牌路線延續(xù)和發(fā)達(dá)國家對汽車服務(wù)要求提高，為深入市場和穩(wěn)固品牌，比亞迪未來將邁向歐洲國家投資建乘用車廠。數(shù)據(jù)來源：億歐智庫億歐智庫：乘用車出海業(yè)務(wù)將向西歐、北歐拓展歐洲乘用車主要出海國家歐洲商用車主要出海國家亞太地區(qū)海外投資建廠選址將關(guān)注該地的汽車市場大小、社會對新能源汽車的認(rèn)可程度、國家對周圍地區(qū)的影響力、勞動力價格以及出口便利程度；比亞迪未來短期將先集中在亞太地區(qū)建設(shè)工廠，泰國工廠預(yù)計2024年開始運(yùn)營，年產(chǎn)能約15萬輛，印度新能源乘用車工廠項(xiàng)目正在計劃中歐洲地區(qū)比亞迪將繼續(xù)選擇歐洲國家作為目標(biāo)市場，持續(xù)出口高端純電車，從而促進(jìn)海外乘用車品牌高端化轉(zhuǎn)型；比亞迪將進(jìn)入歐洲國家本土建廠、完善汽車服務(wù)體系，從而加深用戶聯(lián)系并滿足歐洲國家消費(fèi)者對汽車服務(wù)的高要求億歐智庫：投資建廠從亞太擴(kuò)展到歐洲3.3.2

將采用“合作+自研”模式，掌握核心技術(shù)全面布局