《財(cái)務(wù)管理學(xué)》人大課件第章短期資產(chǎn)管理

2023/1/11財(cái)務(wù)管理學(xué)第9章：短期資產(chǎn)管理到目前為止，格蘭仕應(yīng)該算是中國成長最快的企業(yè)之一。從2000年29.6億的銷售額至2005年的130億銷售額，格蘭仕僅僅用了六年的時(shí)間。并且在國內(nèi)空調(diào)業(yè)業(yè)績普遍下滑的2006年，格蘭仕不降反升，上半年銷售額已經(jīng)達(dá)到123億，其中空調(diào)內(nèi)銷增長19.28％，外銷增長76.67％。格蘭仕連續(xù)27年來高增長的背后，一定有許多原因，但是其中最主要的原因之一就是其低成本戰(zhàn)略，首當(dāng)其沖的一個(gè)表現(xiàn)就是良好的存貨管理，也就是本章主要討論的內(nèi)容之一

引例為了實(shí)施低成本的存貨管理，早在1996年，格蘭仕就開始在集團(tuán)內(nèi)部引入了信息化這個(gè)概念，到了2003年6月，格蘭仕的信息化系統(tǒng)已經(jīng)覆蓋了財(cái)務(wù)管理、倉庫管理、制造管理、營銷管理、客戶關(guān)系、電子商務(wù)等領(lǐng)域，并逐步地建立起“零庫存”管理模式，能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)庫存進(jìn)行數(shù)字化管理，具體到每個(gè)型號(hào)的產(chǎn)品在工廠有多少庫存、經(jīng)銷商倉庫里有多少臺(tái)產(chǎn)品、每個(gè)時(shí)期的產(chǎn)品庫存周轉(zhuǎn)率，都有了準(zhǔn)確的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，使企業(yè)流動(dòng)資金的管理效率大為提高。正是零庫存管理給格蘭仕低成本戰(zhàn)略以有力支持。

第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理營運(yùn)資本管理短期資產(chǎn)管理現(xiàn)金管理短期金融資產(chǎn)管理應(yīng)收賬款管理存貨規(guī)劃及控制營運(yùn)資本的概念營運(yùn)資本與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)營運(yùn)資本管理的原則

營運(yùn)資本管理營運(yùn)資本的概念廣義：短期資產(chǎn)狹義：短期資產(chǎn)減去短期負(fù)債的差額營運(yùn)資本管理主要解決兩個(gè)問題如何確定短期資產(chǎn)的最佳持有量如何籌措短期資金營運(yùn)資本的概念營運(yùn)資本與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)營運(yùn)資本管理的原則

營運(yùn)資本管理營運(yùn)資本與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)營運(yùn)資本的概念營運(yùn)資本與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)營運(yùn)資本管理的原則

營運(yùn)資本管理營運(yùn)資金管理的原則

認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況、合理確定營運(yùn)資金的需要數(shù)量在保證生產(chǎn)經(jīng)營需要的前提下，節(jié)約使用資金加速營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)，提高資金的利用效率合理安排流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，保障企業(yè)有足夠的短期償債能力

第十十章章流流動(dòng)動(dòng)資資產(chǎn)產(chǎn)管管理理營運(yùn)運(yùn)資資本本管管理理短期期資資產(chǎn)產(chǎn)管管理理現(xiàn)金金管管理理短期期金金融融資資產(chǎn)產(chǎn)管管理理應(yīng)收收賬賬款款管管理理存貨貨規(guī)規(guī)劃劃及及控控制制短期期資資產(chǎn)產(chǎn)的的特特征征與與分分類類短期期資資產(chǎn)產(chǎn)的的持持有有政政策策短期期資資產(chǎn)產(chǎn)政政策策對(duì)對(duì)公公司司風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)和和收收益益的的影影響響短期期資資產(chǎn)產(chǎn)又又稱稱作作流流動(dòng)動(dòng)資資產(chǎn)產(chǎn)，，是是指指可可以以在在1年以以內(nèi)內(nèi)或或超超過過1年的的一一個(gè)個(gè)營營業(yè)業(yè)周周期期內(nèi)內(nèi)變變現(xiàn)現(xiàn)或或運(yùn)運(yùn)用用的的資資產(chǎn)產(chǎn)短期資產(chǎn)產(chǎn)管理短期資產(chǎn)產(chǎn)管理短期資產(chǎn)產(chǎn)具有以以下幾個(gè)個(gè)突出特特點(diǎn)周轉(zhuǎn)速度度快變現(xiàn)能力力強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)小短期資產(chǎn)產(chǎn)按不同同標(biāo)準(zhǔn)可可作不同同分類按實(shí)物形形態(tài)按照在生生產(chǎn)經(jīng)營營循環(huán)中中所處的的流程現(xiàn)金短期投資資應(yīng)收及預(yù)預(yù)付款存貨生息領(lǐng)域域中的短短期資產(chǎn)產(chǎn)流通領(lǐng)域域中的短短期資產(chǎn)產(chǎn)生產(chǎn)領(lǐng)域域中的短短期資產(chǎn)產(chǎn)短期資資產(chǎn)管管理公司名稱短期資產(chǎn)內(nèi)部各項(xiàng)目占短期資產(chǎn)的比重短期資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物短期投資應(yīng)收賬款凈額存貨其他短期資產(chǎn)MicrosoftCorp（微軟公司）23.91%30.81%36.09%2.28%6.91%59.40%FordMotorsCo.（福特汽車公司）59.86%0.00%16.74%23.40%0.00%16.87%Wal-MartStoresInc（沃爾瑪公司）14.86%0.00%7.98%70.50%6.66%29.95%MotorolaInc（摩托羅拉公司）17.65%22.55%36.49%15.31%8.01%62.30%DuPont（杜邦公司）23.81%0.39%37.77%37.10%0.93%42.29%注：表中數(shù)據(jù)根據(jù)中各公司的年度報(bào)表相關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算得出。微軟公司、沃爾瑪公司的財(cái)務(wù)報(bào)告日分別為2008年6月30日、2009年1月31日。美國代代表企企業(yè)的的短期期資產(chǎn)產(chǎn)結(jié)構(gòu)構(gòu)（截至至2008年12月31日）短期資資產(chǎn)管管理公司名稱短期資產(chǎn)內(nèi)部各項(xiàng)目占短期資產(chǎn)的比重短期資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重貨幣資金短期投資凈額應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收股利應(yīng)收利息應(yīng)收賬款凈額其他應(yīng)收款凈額預(yù)付賬款存貨凈額其他流動(dòng)資產(chǎn)方正科技47.25%0.00%8.24%0.02%0.00%19.40%1.89%6.29%16.91%0.00%51.54%一汽轎車30.61%0.00%43.36%0.00%0.00%3.15%1.12%1.18%20.58%0.00%62.11%華聯(lián)股份91.78%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.39%0.66%3.17%3.99%21.72%中國聯(lián)通26.24%0.00%0.12%0.00%0.02%25.75%40.52%4.11%3.24%0.00%10.42%復(fù)星醫(yī)藥41.60%0.004%4.55%7.56%0.00%18.62%2.45%3.27%21.95%0.00%32.06%注：表中數(shù)據(jù)根據(jù)上海、深圳證券交易所披露的各公司年度報(bào)告相關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算得出。中國代代表企企業(yè)的的短期期資產(chǎn)產(chǎn)結(jié)構(gòu)構(gòu)（截至至2008年12月31日）短期資資產(chǎn)的的特征征與分分類短期資資產(chǎn)的的持有有政策策短期資資產(chǎn)政政策對(duì)對(duì)公司司風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)和收收益的的影響響短期資資產(chǎn)又又稱作作流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)，是是指可可以在在1年以內(nèi)內(nèi)或超超過1年的一一個(gè)營營業(yè)周周期內(nèi)內(nèi)變現(xiàn)現(xiàn)或運(yùn)運(yùn)用的的資產(chǎn)產(chǎn)短期資資產(chǎn)管管理短期資資產(chǎn)的的持有有政策策在權(quán)衡衡確定定短期期資產(chǎn)產(chǎn)的最最優(yōu)持持有水水平時(shí)時(shí)，應(yīng)應(yīng)當(dāng)綜綜合考考慮如如下因因素:風(fēng)險(xiǎn)與與收益益企業(yè)所所處的的行業(yè)業(yè)企業(yè)規(guī)規(guī)模外部融融資環(huán)環(huán)境短期資資產(chǎn)政政策類類型行業(yè)短期資產(chǎn)內(nèi)部各項(xiàng)目占短期資產(chǎn)的比重短期資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重貨幣資金短期投資凈額應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收股利應(yīng)收利息應(yīng)收賬款凈額其他應(yīng)收款凈額預(yù)付賬款存貨凈額其他流動(dòng)資產(chǎn)農(nóng)、林、牧、漁業(yè)18.75%0.00%0.33%0.01%0.03%6.39%4.42%4.96%24.31%0.13%60.70%采礦業(yè)8.51%0.00%7.55%0.00%0.00%7.07%0.97%4.01%5.70%0.00%33.82%制造業(yè)15.07%0.00%3.01%0.03%0.02%9.48%2.87%3.65%16.73%0.21%50.94%電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)6.73%0.00%0.36%0.04%0.00%5.03%1.34%3.12%7.20%0.01%24.33%建筑業(yè)14.32%0.00%0.38%0.00%0.00%16.07%4.37%6.74%28.34%0.21%71.33%交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)業(yè)17.86%0.00%0.17%0.14%0.04%4.02%3.73%2.58%5.64%0.18%34.50%信息技術(shù)業(yè)23.22%0.00%0.51%0.00%0.02%10.71%10.62%3.80%15.88%0.75%66.09%批發(fā)和零售貿(mào)易22.45%0.00%0.57%0.02%0.01%6.41%1.67%4.21%19.81%0.26%55.70%房地產(chǎn)業(yè)12.20%0.00%0.06%0.01%0.00%0.79%3.40%3.03%56.68%0.30%76.52%社會(huì)服務(wù)業(yè)11.00%0.00%0.22%0.01%0.03%3.26%2.50%3.44%12.94%1.09%34.56%傳播與文化產(chǎn)業(yè)11.33%0.00%0.00%0.61%0.00%9.11%2.02%0.97%7.24%0.07%31.44%綜合類14.03%0.00%1.30%0.04%0.01%4.61%7.23%7.05%23.46%0.05%55.63%短期資資產(chǎn)結(jié)結(jié)構(gòu)的的行業(yè)業(yè)差異異：2008年各項(xiàng)項(xiàng)短期期資產(chǎn)產(chǎn)占總總資產(chǎn)產(chǎn)的比比重短期資資產(chǎn)的的持有有政策策在權(quán)衡衡確定定短期期資產(chǎn)產(chǎn)的最最優(yōu)持持有水水平時(shí)時(shí)，應(yīng)應(yīng)當(dāng)綜綜合考考慮如如下因因素:風(fēng)險(xiǎn)與與收益益企業(yè)所所處的的行業(yè)業(yè)企業(yè)規(guī)規(guī)模外部融融資環(huán)環(huán)境短期資資產(chǎn)政政策類類型企業(yè)規(guī)規(guī)模對(duì)對(duì)資產(chǎn)產(chǎn)組合合的影影響：：2008年制造造業(yè)上上市公公司各各項(xiàng)短短期資資產(chǎn)占占總資資產(chǎn)的的比重重資產(chǎn)規(guī)模（億元）短期資產(chǎn)內(nèi)部各項(xiàng)目占短期資產(chǎn)的比重短期資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重貨幣資金短期投資凈額應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收股利應(yīng)收利息應(yīng)收賬款凈額其他應(yīng)收款凈額預(yù)付賬款存貨凈額其他流動(dòng)資產(chǎn)5以下14.47%0.00%2.32%0.02%0.00%10.84%3.77%2.94%15.61%0.21%50.18%5~1015.01%0.00%2.10%0.04%0.01%11.30%2.77%3.80%17.67%0.17%52.87%10~2513.99%0.00%2.33%0.04%0.02%9.42%2.62%3.68%19.37%0.14%51.61%25~7514.94%0.00%3.16%0.02%0.01%10.80%2.07%3.58%17.93%0.14%52.65%75~15014.37%0.00%3.21%0.02%0.01%9.00%1.54%4.03%18.60%0.09%50.87%150以上14.73%0.00%4.70%0.05%0.04%5.01%0.99%4.00%18.99%0.57%49.08%注：根據(jù)2008年末我國制造業(yè)上市公司的年度報(bào)告相關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算得出。數(shù)據(jù)來源：國泰安數(shù)據(jù)庫。短期資資產(chǎn)的的持有有政策策在權(quán)衡衡確定定短期期資產(chǎn)產(chǎn)的最最優(yōu)持持有水水平時(shí)時(shí)，應(yīng)應(yīng)當(dāng)綜綜合考考慮如如下因因素:風(fēng)險(xiǎn)與與收益益企業(yè)所所處的的行業(yè)業(yè)企業(yè)規(guī)規(guī)模外部融融資環(huán)環(huán)境短期資資產(chǎn)政政策類類型2022/12/31Copyright??RUC我國制制造業(yè)業(yè)上市市公司司1992~2008年的短短期資資產(chǎn)結(jié)結(jié)構(gòu)短期資資產(chǎn)的的持有有政策策在權(quán)衡衡確定定短期期資產(chǎn)產(chǎn)的最最優(yōu)持持有水水平時(shí)時(shí)，應(yīng)應(yīng)當(dāng)綜綜合考考慮如如下因因素:風(fēng)險(xiǎn)與與收益益企業(yè)所所處的的行業(yè)業(yè)企業(yè)規(guī)規(guī)模外部融融資環(huán)環(huán)境短期資資產(chǎn)政政策類類型短期資資產(chǎn)政政策類類型收益低低風(fēng)險(xiǎn)小小收益高高風(fēng)險(xiǎn)大大收益和風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的平平衡銷售額流動(dòng)資產(chǎn)寬松政策適中政策緊縮政策短期資資產(chǎn)持持有政政策短期資資產(chǎn)的的特征征與分分類短期資資產(chǎn)的的持有有政策策短期資資產(chǎn)政政策對(duì)對(duì)公司司風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)和收收益的的影響響短期資資產(chǎn)又又稱作作流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)，是是指可可以在在1年以內(nèi)內(nèi)或超超過1年的一一個(gè)營營業(yè)周周期內(nèi)內(nèi)變現(xiàn)現(xiàn)或運(yùn)運(yùn)用的的資產(chǎn)產(chǎn)短期資資產(chǎn)管管理短期資資產(chǎn)政政策對(duì)對(duì)公司司風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)和收收益的的影響響長期資資產(chǎn)減減少，，短期期資產(chǎn)產(chǎn)增加加：減減少風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)和和盈利利長期資資產(chǎn)增增加，，短期期資產(chǎn)產(chǎn)減少少：增增加風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)和和盈利利例：資產(chǎn)組合籌資組合短期資產(chǎn) 40000短期資金 20000長期資產(chǎn) 60000長期資金 80000合計(jì) 100000合計(jì) 100000恒遠(yuǎn)公公司資資產(chǎn)組組合與與資組組合單單位位：元元短期資資產(chǎn)政政策對(duì)對(duì)公司司風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)和收收益的的影響響例：目前年銷售售量1000件銷銷售售收入入150000元利利潤潤15000元根據(jù)市市場(chǎng)預(yù)預(yù)測(cè)未來年年銷售售量1200件銷銷售收收入180000元實(shí)實(shí)現(xiàn)凈凈利潤潤18000元但要必必須追追加5000元長期期資產(chǎn)產(chǎn)投資資公司決決定在資產(chǎn)產(chǎn)總額額不變變的情情況下下，減減少短短期資資產(chǎn)投投資5000元增增加加長期期資產(chǎn)產(chǎn)投資資5000元假設(shè)籌籌資組組合不不變，，那么么，不不同的的資產(chǎn)產(chǎn)組合合對(duì)企企業(yè)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)和和收益益的影影響短期資資產(chǎn)政政策對(duì)對(duì)公司司風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)和收收益的的影響響例：項(xiàng)目現(xiàn)在情況(保守的組合)計(jì)劃變動(dòng)情況(冒險(xiǎn)的組合)資產(chǎn)組合短期資產(chǎn)4000035000長期資產(chǎn)6000065000資產(chǎn)總計(jì)100000100000凈利潤*1500018000主要財(cái)務(wù)比率投資收益率15000/100000=15%18000/100000=18%短期資產(chǎn)/總資產(chǎn)40000/100000=40%35000/100000=35%流動(dòng)比率40000/20000=235000/20000=1.75注：*這里沒有考慮所得稅。第十章章流流動(dòng)資資產(chǎn)管管理營運(yùn)資資本管管理短期資資產(chǎn)管管理現(xiàn)金管管理短期金金融資資產(chǎn)管管理應(yīng)收賬賬款管管理存貨規(guī)規(guī)劃及及控制制現(xiàn)金管管理的的動(dòng)機(jī)機(jī)與內(nèi)內(nèi)容現(xiàn)金預(yù)預(yù)算管管理現(xiàn)金持持有量量決策策現(xiàn)金的的日常?？刂浦片F(xiàn)金管管理是是在現(xiàn)現(xiàn)金的的流動(dòng)動(dòng)性與與收益益性之之間進(jìn)進(jìn)行權(quán)權(quán)衡選選擇的的過程程，。?，F(xiàn)金管理現(xiàn)金管理的的動(dòng)機(jī)與內(nèi)內(nèi)容現(xiàn)金的概念念現(xiàn)金是指公公司占用在在各種貨幣幣形態(tài)上的的資產(chǎn)，包包括庫存現(xiàn)現(xiàn)金、銀行行存款及其其他貨幣資資金企業(yè)資產(chǎn)中中流動(dòng)性最最強(qiáng)的資產(chǎn)產(chǎn)同時(shí)也是盈盈利能力最最差的資產(chǎn)產(chǎn)持有現(xiàn)金的的動(dòng)機(jī)交易動(dòng)機(jī)補(bǔ)償動(dòng)機(jī)謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)投資動(dòng)機(jī)現(xiàn)金管理的的動(dòng)機(jī)與內(nèi)內(nèi)容現(xiàn)金管理的的內(nèi)容現(xiàn)金管理的的動(dòng)機(jī)與內(nèi)內(nèi)容現(xiàn)金預(yù)算管管理現(xiàn)金持有量量決策現(xiàn)金的日常?？刂片F(xiàn)金管理現(xiàn)金預(yù)算就就是在公司司的長期發(fā)發(fā)展戰(zhàn)略基基礎(chǔ)上，以以現(xiàn)金管理理的目標(biāo)為為指導(dǎo)，充充分調(diào)查和和分析各種種現(xiàn)金收支支影響因素素，運(yùn)用一一定的方法法合理估測(cè)測(cè)公司未來來一定時(shí)期期的現(xiàn)金收收支狀況，，并對(duì)預(yù)期期差異采取取相應(yīng)對(duì)策策的活動(dòng)?，F(xiàn)金預(yù)算管管理現(xiàn)金預(yù)算的的作用：揭示現(xiàn)金過過?；颥F(xiàn)金金短缺的時(shí)時(shí)期，避免免不必要的的資金閑置置或短缺，，減少機(jī)會(huì)會(huì)成本。了解經(jīng)營計(jì)計(jì)劃的財(cái)務(wù)務(wù)結(jié)果，預(yù)預(yù)測(cè)未來到到期債務(wù)的的直接償付付能力。對(duì)其他財(cái)務(wù)務(wù)計(jì)劃提出出改進(jìn)建議議。編制方法：：收支預(yù)算法法：現(xiàn)金收收入、現(xiàn)金金支出、凈凈現(xiàn)金流量量、現(xiàn)金余余缺調(diào)整凈收益益法：預(yù)計(jì)計(jì)利潤表、、調(diào)整會(huì)計(jì)計(jì)事項(xiàng)、現(xiàn)現(xiàn)金余缺現(xiàn)金管理的的動(dòng)機(jī)與內(nèi)內(nèi)容現(xiàn)金預(yù)算管管理現(xiàn)金持有量量決策現(xiàn)金的日常常控制？現(xiàn)金管理現(xiàn)金持有決決策機(jī)會(huì)成本企業(yè)因保留留一定現(xiàn)金金余額而增增加的管理理費(fèi)用及喪喪失的投資資收益。機(jī)會(huì)成本=現(xiàn)金持有量量×有價(jià)證券利利率短缺成本在現(xiàn)金持有有量不足而而又無法及及時(shí)將其他他資產(chǎn)變現(xiàn)現(xiàn)而給公司司造成的損損失?，F(xiàn)金的成本本成本分析模模型

總成本機(jī)會(huì)成本短缺成本最佳持有量

最低成本*O

成本現(xiàn)金持有量現(xiàn)金持有決決策項(xiàng)目ABCD現(xiàn)金持有量100200300400機(jī)會(huì)成本率12%12%12%12%短缺成本5030100成本分析模模型方案現(xiàn)金持有量機(jī)會(huì)成本短缺成本相關(guān)總成本A100100×12%=85012+50=62B200200×12%=163024+30=54C300300×12%=241036+10=46D400400×12%=32048+0=48例題現(xiàn)金持有決決策存貨模型t2時(shí)間平均余額現(xiàn)金余額NN/20t1確定現(xiàn)金余余額的存貨貨模型現(xiàn)金持有決決策存貨模型考慮持有成成本和轉(zhuǎn)換換成本現(xiàn)金管理相相關(guān)總成本本=持有機(jī)會(huì)成成本+固定性轉(zhuǎn)換換成本最佳現(xiàn)金余余額TC—總成本；b——現(xiàn)金與有價(jià)價(jià)證券的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換成本；；T——特定時(shí)間內(nèi)內(nèi)的現(xiàn)金需需求總額；；N——理想的現(xiàn)金金轉(zhuǎn)換數(shù)量量(最佳現(xiàn)金余余額)；i——短期有價(jià)證證券利息率率。令=0，現(xiàn)金持有決決策例題存貨模型新宇公司預(yù)預(yù)計(jì)全年需需要現(xiàn)金150000元，現(xiàn)金與與有價(jià)證券券的轉(zhuǎn)換成成本為每次次200元，有價(jià)證證券的利息息率為15%。則新宇公公司的最佳佳現(xiàn)金余額額為：元這就意味著著公司從有有價(jià)證券轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金金的次數(shù)為為7.5次(150000/20000)局限性：模型假設(shè)現(xiàn)現(xiàn)金收入只只在期初或或期末發(fā)生生模型假設(shè)現(xiàn)現(xiàn)金支出均均勻發(fā)生沒有考慮現(xiàn)現(xiàn)金安全庫庫存現(xiàn)金持有決決策米勒-歐爾模式假定每日現(xiàn)現(xiàn)金流量為為正態(tài)分布布，現(xiàn)金與與有價(jià)證券券之間能夠夠自由兌換換現(xiàn)金余額的的均衡點(diǎn)現(xiàn)金余額上限現(xiàn)金余額下限均衡點(diǎn)現(xiàn)金余額UZ*LO時(shí)間確定現(xiàn)金余余額的米勒勒歐爾模型型現(xiàn)金持有決決策米勒-歐爾模式最佳現(xiàn)金余余額的均衡衡點(diǎn)而上限為：：下限的受到到企業(yè)每日日的最低現(xiàn)金需要、、管理人員員的風(fēng)險(xiǎn)承受傾向等等因素影響響現(xiàn)金持有決決策恒遠(yuǎn)公司的的日現(xiàn)金余余額標(biāo)準(zhǔn)差差為5000元，每次證券交交易的成本本為500元，有價(jià)證證券的日收益率為為0.06%，公司每日日最低現(xiàn)金金需要為0，那么恒遠(yuǎn)遠(yuǎn)公司的現(xiàn)現(xiàn)金最佳持持有量和持持有量上限分分別為多少少？例題米勒-歐爾模式現(xiàn)金管理的的動(dòng)機(jī)與內(nèi)內(nèi)容現(xiàn)金預(yù)算管管理現(xiàn)金持有量量決策現(xiàn)金的日常?？刂?？現(xiàn)金管理現(xiàn)金的日常常控制現(xiàn)金流動(dòng)同同步化合理估計(jì)“浮存”加速應(yīng)收賬賬款收現(xiàn)所謂“浮存”是指公司賬賬簿中的現(xiàn)現(xiàn)金余額與與銀行記錄錄中的現(xiàn)金金余額的差差。第十章流流動(dòng)資產(chǎn)管管理營運(yùn)資本管管理短期資產(chǎn)管管理現(xiàn)金管理短期金融資資產(chǎn)管理應(yīng)收賬款管管理存貨規(guī)劃及及控制持有短期金金融資產(chǎn)的的動(dòng)機(jī)以短期投資資作為現(xiàn)金金的替代品品以短期投資資取得一定定的收益短期金融資資產(chǎn)管理的的原則與內(nèi)內(nèi)容理智投資原原則分散投資原原則安全性、流流動(dòng)性與盈盈利性相均均衡原則短期金融資資產(chǎn)管理短期金融資資產(chǎn)，是指指能夠隨時(shí)時(shí)變現(xiàn)并且且持有時(shí)間間不準(zhǔn)備超超過1年（含1年）的，包包括股票、、債券、基基金等。短期金融資資產(chǎn)管理短期金融資資產(chǎn)的種類類短期國庫券券大額可轉(zhuǎn)讓讓定期存單單貨幣市場(chǎng)基基金商業(yè)票據(jù)證券化資產(chǎn)產(chǎn)短期金融資資產(chǎn)的種類類短期國庫券券短期國庫券券一般期限限在一年以以下，多為為三個(gè)月或或六個(gè)月，，也有一年年期的。1994年我國財(cái)政政部首次發(fā)發(fā)行了半年年和一年的的短期國庫庫券短期金融資資產(chǎn)的種類類大額可轉(zhuǎn)讓讓定期存單單1961年，為了使使存單更具具流動(dòng)性并并使之對(duì)投投資者更具具吸引力，，花旗銀行行（Citibank）發(fā)行了第第一張大額額（10萬美元以上上）可在二二級(jí)市場(chǎng)上上轉(zhuǎn)賣的可可轉(zhuǎn)讓的存存單。我國在1980年以來，主主要的國有有商業(yè)銀行行吸收和仿仿效外國的的經(jīng)驗(yàn)，開開始發(fā)行大大額可轉(zhuǎn)讓讓定期存單單以擴(kuò)大存存款業(yè)務(wù)。。我國的對(duì)城城鄉(xiāng)居民個(gè)個(gè)人發(fā)行的的大額可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓定期存存單，面額額有l(wèi)萬元、2萬元、5萬元對(duì)企業(yè)、事事業(yè)單位發(fā)發(fā)行的大額額可轉(zhuǎn)讓定定期存單，，面額有50萬元、100萬元、500萬元期限為3個(gè)月、6個(gè)月、12個(gè)月歷史面額期限短期金融資資產(chǎn)的種類類貨幣市場(chǎng)基基金貨幣市場(chǎng)基基金最早創(chuàng)創(chuàng)于1972年的美國我國2004年8月頒布了第第一個(gè)《貨幣市場(chǎng)基基金管理暫暫行規(guī)定》貨幣市場(chǎng)基基金可以投投資于以下下金融性資資產(chǎn)：現(xiàn)金；一年以內(nèi)(含一年)的銀行定期期存款、大大額存單剩余期限在在三百九十十七天以內(nèi)內(nèi)(含三百九十十七天)的債券期限在一年年以內(nèi)(含一年)的債券回購購期限在一年年以內(nèi)(含一年)的中央銀行行票據(jù)等貨幣市場(chǎng)基基金不能用用于下述金金融金融工工具的投資資股票可轉(zhuǎn)換債券券剩余期限超超過三百九九十七天的的債券信用等級(jí)在在AAA級(jí)以下的企企業(yè)債券貨幣市場(chǎng)基基金是指投投資于貨幣幣市場(chǎng)上的的短期有價(jià)價(jià)證券的一一種基金。。短期金融資資產(chǎn)的種類類商業(yè)票據(jù)是大型工商商企業(yè)或金金融企業(yè)為為籌措短期期資金而發(fā)發(fā)行的無擔(dān)擔(dān)保短期本本票。短期金融資資產(chǎn)的種類類證券化資產(chǎn)產(chǎn)證券化資產(chǎn)產(chǎn)就是實(shí)施施了資產(chǎn)證證券化的資資產(chǎn)。流程程首先先發(fā)發(fā)起起人人把把證證券券化化資資產(chǎn)產(chǎn)出出售售給給一一家家特特設(shè)設(shè)信信托托機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)（（SpecialPurposeVehicle，簡簡稱稱SPV），，或或者者由由SPV主動(dòng)動(dòng)購購買買可可以以證證券券化化的的資資產(chǎn)產(chǎn)，，由SPV將這這些些資資產(chǎn)產(chǎn)匯匯集集成成資資產(chǎn)產(chǎn)池池（（AssetPool），，并并以以該該資資產(chǎn)產(chǎn)池池所所產(chǎn)產(chǎn)生生的的現(xiàn)現(xiàn)金金流流為為支支撐撐在在金金融融市市場(chǎng)場(chǎng)上上發(fā)發(fā)行行有有價(jià)價(jià)證證券券，，為了了提提高高資資產(chǎn)產(chǎn)支支持持證證券券的的等等級(jí)級(jí)，，SPV常常常還還會(huì)會(huì)在在發(fā)發(fā)行行之之前前聘聘請(qǐng)請(qǐng)證證券券評(píng)評(píng)級(jí)級(jí)機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)對(duì)對(duì)資資產(chǎn)產(chǎn)支支持持證證券券（（Asset-BackedSecuritization）進(jìn)進(jìn)行行信信用用評(píng)評(píng)級(jí)級(jí)，，最后后再再由由證證券券承承銷銷商商把把有有資資產(chǎn)產(chǎn)支支持持的的證證券券銷銷售售給給投投資資者者我國國資資產(chǎn)產(chǎn)證證券券化化的的發(fā)發(fā)起起人人一一般般為為銀銀行行或或資資產(chǎn)產(chǎn)管管理理公公司司（（如如信信達(dá)達(dá)、、長長城城、、華華融融與與東東方方等等資資產(chǎn)產(chǎn)管管理理公公司司））。。2007年全面爆發(fā)的的次貸危機(jī)表表明，這種創(chuàng)創(chuàng)新金融工具具所隱藏的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)也是不容容忽視的。短期金融資產(chǎn)產(chǎn)的投資組合合決策三分組合模式式1/3投資于風(fēng)險(xiǎn)較較大的有發(fā)展展前景的成長長性股票；1/3投資于安全性性較高的債券券或優(yōu)先股等等有價(jià)證券；；1/3投資于中等風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的有價(jià)證證券。風(fēng)險(xiǎn)與收益組組合模式同等風(fēng)險(xiǎn)的證證券，選擇報(bào)報(bào)酬高的；同等報(bào)酬的證證券，選擇風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)低的；選擇風(fēng)險(xiǎn)呈負(fù)負(fù)相關(guān)的證券券進(jìn)行投資組組合，以便分分散掉證券的的非系統(tǒng)性風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。期限搭配組合合模式長期不用的資資金進(jìn)行長期期投資，以獲獲得較大的投投資收益；近期要使用的的資金，投資資于風(fēng)險(xiǎn)較小小、易于變現(xiàn)現(xiàn)的有價(jià)證券券；通過期限搭配配，使現(xiàn)金流流入與流出的的時(shí)間盡可能能接近，降低低由于到期日日不同而造成成的機(jī)會(huì)成本本。第十章流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)管理營運(yùn)資本管理理短期資產(chǎn)管理理現(xiàn)金管理短期金融資產(chǎn)產(chǎn)管理應(yīng)收賬款管理理存貨規(guī)劃及控控制5.應(yīng)收賬款的管管理增加銷售減少存貨功能目標(biāo)強(qiáng)化競爭、擴(kuò)擴(kuò)大銷售的功功能降低成本，提提高應(yīng)收賬款款投資的效益益機(jī)會(huì)成本：一一般按有價(jià)證證券的利息率率計(jì)算管理成本---調(diào)查費(fèi)用、收收集信息費(fèi)用用、記錄費(fèi)用用、收賬費(fèi)用、其其他壞賬成本應(yīng)收賬款成本本信用標(biāo)準(zhǔn)信用條件收賬政策信用政策信用標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)同意向客客戶提供商業(yè)業(yè)信用而提出出的基本要求求。判斷標(biāo)準(zhǔn)：預(yù)預(yù)期的壞賬損損失率信用標(biāo)準(zhǔn)放寬寬-------銷售增加-------應(yīng)收賬款投資資增加-------機(jī)會(huì)成本上升升-------管理成本上升升-------壞賬損失上升升信用政策信用政策信用條件企業(yè)要求客戶戶支付賒銷款款項(xiàng)的條件。。信用期限企業(yè)為客戶規(guī)規(guī)定的最長付付款期限。折扣期限企業(yè)為客戶規(guī)規(guī)定的可以享享受現(xiàn)金折扣扣的付款期限限?，F(xiàn)金折扣例，2/10，n/30信用標(biāo)準(zhǔn)例題項(xiàng)目數(shù)據(jù)：銷售收入（元）100000：銷售利潤率20%：平均收現(xiàn)期45天：平均壞賬損失率6%：應(yīng)收賬款占用資金的機(jī)會(huì)成本15%項(xiàng)目A方案（較緊的信用標(biāo)準(zhǔn)）B方案（較松的信用標(biāo)準(zhǔn)）銷售收入減少10000元增加15000元收現(xiàn)期銷售收入減少部分的平均收現(xiàn)期為90天，剩余90000元的平均收現(xiàn)期降為40天銷售收入增加部分的平均收現(xiàn)期為75天，原100000元的平均收現(xiàn)期仍為45天壞賬損失率銷售收入減少部分的壞賬損失率為8.7%，剩余90000元的平均壞賬損失率降為5.7%銷售收入增加部分的壞賬損失率為12%，原100000元的平均壞賬損失率仍為6%恒遠(yuǎn)公司備選選的兩種信用用標(biāo)準(zhǔn)恒遠(yuǎn)公司在當(dāng)當(dāng)前信用政策策下的經(jīng)營情情況信用標(biāo)準(zhǔn)恒遠(yuǎn)公司備選選的兩種信用用標(biāo)準(zhǔn)測(cè)算結(jié)結(jié)果項(xiàng)目A方案（較緊的信用標(biāo)準(zhǔn)）B方案（較松的信用標(biāo)準(zhǔn)）銷售利潤應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本壞賬損失凈收益信用條件假設(shè)上述恒遠(yuǎn)遠(yuǎn)公司準(zhǔn)備改改變信用條件件，可供選擇擇的A、B兩種方案詳見見表，試評(píng)價(jià)價(jià)兩個(gè)方案的的優(yōu)劣例題項(xiàng)目A方案B方案信用條件n/452/10，n/30銷售收入增加20000元增加30000元平均收現(xiàn)期60天30天壞賬損失率全部銷售收入的平均壞賬損失率為8%全部銷售收入的平均壞賬損失率為4%折扣收入百分比須付現(xiàn)金折扣的銷售收入占總銷售收入的百分比為0%須付現(xiàn)金折扣的銷售收入占總銷售收入的百分比為50%信用條件恒遠(yuǎn)公司可供供選擇的A、B兩種信用條件件方案測(cè)算結(jié)結(jié)果項(xiàng)目A方案B方案信用條件變化對(duì)銷售利潤的影響信用條件變化對(duì)應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的影響現(xiàn)金折扣成本的變化情況信用條件變化對(duì)壞賬損失的影響信用政策變化產(chǎn)生的凈收益信用政策收賬政策收賬政策是指指客戶違反信信用條件，拖拖欠甚至拒付付賬款時(shí)公司司所采取的收收賬策略與措措施。積極的收賬政政策，可能會(huì)會(huì)減少應(yīng)收賬賬款，減少壞壞賬損失，但但要增加收賬賬成本。消極的收賬政政策，則可能能會(huì)增加應(yīng)收收賬款，增加加壞賬損失，，但會(huì)減少收收賬費(fèi)用信用政策收賬政策P為飽和點(diǎn)P信用政策新宇公司不同同收賬政策條條件下的有關(guān)關(guān)資料詳見表表，該企業(yè)當(dāng)當(dāng)年銷售額為為120萬元（全部為為賒銷），收收賬政策對(duì)銷銷售收入的影影響忽略不計(jì)計(jì)。該企業(yè)應(yīng)應(yīng)收賬款的機(jī)機(jī)會(huì)成本為10%。項(xiàng)目現(xiàn)行收賬政策建議收賬政策年收賬費(fèi)用（元）1000015000應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期（天）6030壞賬損失率（%）42例題信用政策序號(hào)項(xiàng)目當(dāng)前收賬政策建議收賬政策1年銷售收入120000012000002應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)8123應(yīng)收賬款平均占用額2000001000004建議收賬政策節(jié)約的機(jī)會(huì)成本-100005壞賬損失48000240006建議政策減少壞賬成本-240007兩項(xiàng)節(jié)約合計(jì)（7=4+6）-340008按建議政策增加收賬費(fèi)用-50009建議政策可獲收益（9=7-8）-29000新宇公司不同同收賬政策的的效果對(duì)比綜合信用政策策信用標(biāo)準(zhǔn)：預(yù)計(jì)壞賬損失率(%)信用條件收賬政策0～0.50.5～1從寬信用條件(60天付款)消極收賬政策(拖欠20天不催收)1～22～5一般信用條件(45天付款)一般收賬政策(拖欠10天不催收)5～1010～20從嚴(yán)信用條件(30天付款)積極收賬政策(拖欠立即催收)20以上不予賒銷——綜合信用政策策的基本模式式應(yīng)收賬款的日日?？刂破髽I(yè)的信用調(diào)調(diào)查企業(yè)的信用評(píng)評(píng)估監(jiān)控應(yīng)收賬款款催收拖欠款項(xiàng)項(xiàng)應(yīng)收賬款的日日常控制企業(yè)的信用調(diào)調(diào)查直接調(diào)查間接調(diào)查財(cái)務(wù)報(bào)表信用評(píng)估機(jī)構(gòu)構(gòu)AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C銀行其他應(yīng)收賬款的日日?？刂破髽I(yè)的信用評(píng)評(píng)估5C評(píng)估法品德（Character）能力(Capacity)資本(Capital)抵押品(Collateral)情況(Conditions)信用評(píng)分法應(yīng)收賬款的日日?？刂祈?xiàng)目財(cái)務(wù)比率和信用品質(zhì)（1）分?jǐn)?shù)(x）0-100（2）權(quán)數(shù)(）（3）加權(quán)平均數(shù)（4）=（2）×（3）流動(dòng)比率1.9900.2018.00資產(chǎn)負(fù)債率50850.108.50凈資產(chǎn)報(bào)酬率15850.108.50信用評(píng)估等級(jí)AA850.2521.25信用記錄一般750.2518.75未來發(fā)展預(yù)計(jì)一般750.053.75其他因素好850.054.25合計(jì)--1.0083.00例題新宇公司的信信用情況評(píng)分分表應(yīng)收賬款的日日?？刂票O(jiān)控應(yīng)收賬款款賬齡分析表應(yīng)收賬款平均均賬齡(兩種方法)賬齡金額（元）百分比0天-30天1210044.82%30天-60天860031.85%60天-90天630023.33%90天以上00合計(jì)27000100.00%法1：計(jì)算所有個(gè)個(gè)別的沒有清清償?shù)陌l(fā)票的的加權(quán)平均賬賬齡。使用的的權(quán)數(shù)是個(gè)別別的發(fā)票占應(yīng)應(yīng)收賬款總額額的比例。法2：賬齡在0天-30天的應(yīng)收賬款款被假設(shè)其賬賬齡為15天，賬齡為30天-60天的應(yīng)收賬款款，其賬齡假假定為45天，依此類推推。應(yīng)收賬款的日日?？刂拼呤胀锨房铐?xiàng)項(xiàng)信函通知電話催收個(gè)人拜訪收款機(jī)構(gòu)訴訟程序應(yīng)收賬款的日日?？刂破髽I(yè)信用政策策的制訂與實(shí)實(shí)施從很大程程度上受社會(huì)會(huì)文化的影響響。如果一個(gè)個(gè)社會(huì)普遍缺缺乏信任機(jī)制制，惡意欺詐詐嚴(yán)重，則企企業(yè)的信用策策略就會(huì)受到到很大的影響響。據(jù)科法斯中國國2005年底做的中國國企業(yè)信用調(diào)調(diào)查報(bào)告，企企業(yè)拖欠貨款款的原因惡意意欺騙占21%，同時(shí)調(diào)查對(duì)對(duì)象中，外資資企業(yè)使用賒賒銷的比例大大于內(nèi)資企業(yè)業(yè)。另一份資料顯顯示，中國企企業(yè)在海外應(yīng)應(yīng)收賬款大約約有1000億美元，其中中至少一半的的拖欠款項(xiàng)竟竟然來自海外外的華資企業(yè)業(yè)。資料還顯顯示，美國企企業(yè)的應(yīng)收賬賬款回收期平平均為37天，而中國企企業(yè)的應(yīng)收賬賬款回收期平平均為90—120天，是歐美企企業(yè)的3－4倍；美國追賬賬公司追賬的的成功率至少少在60％以上，而在在中國僅為18.9％；目前中國國出口企業(yè)的的壞賬率超過過5％，而發(fā)達(dá)國國家企業(yè)卻只只有0.25％至0.5％的水平，國國際平均水平平也只在1％左右。一組數(shù)字第十章流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)管理營運(yùn)資本管理理短期資產(chǎn)管理理現(xiàn)金管理短期金融資產(chǎn)產(chǎn)管理應(yīng)收賬款管理理存貨規(guī)劃及控控制存貨的功能與與成本存貨規(guī)劃存貨控制6.存貨的管理存貨包括各類類材料、商品品、在產(chǎn)品、、半成品、產(chǎn)產(chǎn)成品等，可可以分為三大大類：原材料料存貨、在產(chǎn)產(chǎn)品存貨和產(chǎn)產(chǎn)成品存貨。。存貨規(guī)劃及控控制存貨的規(guī)劃與與控制存貨的功能儲(chǔ)存必要的原原材料和在產(chǎn)產(chǎn)品，可以保保證生產(chǎn)正常常進(jìn)行；儲(chǔ)備必要的產(chǎn)產(chǎn)成品，有利利于銷售；適當(dāng)儲(chǔ)存原材材料和產(chǎn)成品品，便于組織織均衡生產(chǎn)，，降低產(chǎn)品成成本；留有各種存貨貨的保險(xiǎn)儲(chǔ)備備，可以防止意外外事件造成的的損失。存貨的規(guī)劃與與控制存貨的成本：：采購成本：由由買價(jià)、運(yùn)雜雜費(fèi)等構(gòu)成訂貨成本：為為訂購材料、、商品而發(fā)生生的成本儲(chǔ)存成本：在在物資儲(chǔ)存過過程中發(fā)生的的倉儲(chǔ)費(fèi)、搬搬運(yùn)費(fèi)、保險(xiǎn)險(xiǎn)費(fèi)、占用資資金支付的利利息費(fèi)等存貨的功能與與成本存貨規(guī)劃存貨控制存貨規(guī)劃包括括兩個(gè)方面的的內(nèi)容，一是是應(yīng)當(dāng)訂購多多少，二是應(yīng)應(yīng)當(dāng)何時(shí)開始始訂貨。存貨規(guī)劃及控控制存貨規(guī)劃經(jīng)濟(jì)批量A代表全年需要要量Q代表每批訂貨貨量F代表每批訂貨貨成本，H代表每件存貨貨的年儲(chǔ)存成成本Q*訂貨成本儲(chǔ)存成本存貨成本訂貨量o經(jīng)濟(jì)批量=經(jīng)濟(jì)批數(shù)總成本一定時(shí)期儲(chǔ)存存成本和訂貨貨成本總和最最低的采購批批量存貨規(guī)劃新宇公司全年年需要甲零件件1200件，每次訂貨貨的成本為400元，每件存貨貨的年儲(chǔ)存成成本為6元。計(jì)算新宇宇公司的經(jīng)濟(jì)濟(jì)批量如下：例題公式法逐批測(cè)試法項(xiàng)目各種批量訂購批數(shù)（批）123456訂購批量（件）1200600400300240200年儲(chǔ)存成本（元）360018001200900720600年訂貨成本（元）4008001200160020002400年總成本合計(jì)（元）400026002400250027203000*全年需要量=1200件存貨規(guī)劃例題圖示法插入書310頁“圖9-11經(jīng)濟(jì)批量的圖圖示法”存貨規(guī)劃假設(shè)所需零件件的每件價(jià)格格為10元，但如果一一次訂購超過過600件，可給予2%的批量折扣，，問應(yīng)以多大大批量訂貨？？思考考？答案：：公司司應(yīng)該該盡量量取得得數(shù)量量折扣扣存貨規(guī)規(guī)劃存貨的的再訂訂貨點(diǎn)點(diǎn)訂貨點(diǎn)點(diǎn)：訂訂購下下一批批存貨貨時(shí)本本批存存貨的的儲(chǔ)存存量。。影響訂訂貨點(diǎn)點(diǎn)的因因素原材料料的使使用率率，即即每天天消耗耗的數(shù)數(shù)量在途時(shí)時(shí)間：：從發(fā)發(fā)出訂訂單到到貨物物驗(yàn)收收完畢畢所用用的時(shí)時(shí)間確定訂訂貨點(diǎn)點(diǎn)的公公式：：存貨規(guī)規(guī)劃保險(xiǎn)儲(chǔ)儲(chǔ)備為了保保證企企業(yè)正正常的的生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營營，一一般企企業(yè)都都不會(huì)會(huì)允許許庫存存原料料降低低為零零，而而是會(huì)會(huì)保留留一個(gè)個(gè)庫存存儲(chǔ)備備，這這個(gè)庫庫存就就叫做做保險(xiǎn)險(xiǎn)儲(chǔ)備備。存貨規(guī)規(guī)劃保險(xiǎn)儲(chǔ)儲(chǔ)備S的計(jì)算算公式式：考慮保保險(xiǎn)儲(chǔ)儲(chǔ)備情情況下下的再再訂貨貨點(diǎn)：：保險(xiǎn)儲(chǔ)儲(chǔ)備存貨規(guī)規(guī)劃預(yù)計(jì)恒恒遠(yuǎn)公公司的的最大大日消消耗量量為12件，預(yù)預(yù)計(jì)最最長收收貨時(shí)間為為25天，現(xiàn)現(xiàn)計(jì)算算恒遠(yuǎn)遠(yuǎn)的保保險(xiǎn)儲(chǔ)儲(chǔ)備和和再訂訂貨點(diǎn)點(diǎn)例題題存貨規(guī)規(guī)劃例題題圖9-14訂貨點(diǎn)點(diǎn)圖存貨規(guī)規(guī)劃考慮不不確定定因素素的存存貨成成本總成本本=訂貨成成本+儲(chǔ)存成成本+缺貨成成本新宇公公司每每年需需要某某零配配件10000件，訂訂貨成成本為為每次次200元，儲(chǔ)儲(chǔ)存成成本為每件件25元。公公司在在交貨貨期內(nèi)內(nèi)的平平均需需求量量是40件。為為避免免可能能的缺缺貨成本，，公司司準(zhǔn)備備持有有0至30件保險(xiǎn)險(xiǎn)儲(chǔ)備備，并并對(duì)不不同保保險(xiǎn)儲(chǔ)儲(chǔ)備量量下的的缺貨貨成本進(jìn)進(jìn)行了了估算算（如如表9-23所示））。現(xiàn)現(xiàn)對(duì)新新宇公公司的的最優(yōu)優(yōu)保險(xiǎn)險(xiǎn)儲(chǔ)備備量和和再訂貨貨點(diǎn)進(jìn)進(jìn)行計(jì)計(jì)算如如下。。計(jì)算訂訂貨成成本:存貨規(guī)規(guī)劃計(jì)算儲(chǔ)儲(chǔ)存成成本計(jì)算總總成本本保險(xiǎn)儲(chǔ)備a（件）再訂貨點(diǎn)b（件）平均存貨c（件）訂貨成本d（元）儲(chǔ)存成本e（元）缺貨成本f（元）總成本g（元）0402005,0005,0002,50012,5005452055,0005,1251,25011,37510502105,0005,25060010,85015552155,0005,37525010,62520*60*2205,0005,50012010,620*25652255,0005,6255010,67530702305,0005,750010,750存貨的的功能能與成成本存貨貨規(guī)規(guī)劃劃存貨貨控控制制6.存貨貨的的管管理理存貨貨控控制制是是按按照照存存貨貨計(jì)計(jì)劃劃的的要要求求，，對(duì)對(duì)存存貨貨的的使使用用和和周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)情情況況進(jìn)進(jìn)行行的的組組織織、、調(diào)調(diào)節(jié)節(jié)和和監(jiān)監(jiān)督督。。存貨貨規(guī)規(guī)劃劃及及控控制制存貨貨控控制制存貨貨的的歸歸口口分分級(jí)級(jí)控控制制對(duì)存存貨貨資資金金實(shí)實(shí)行行統(tǒng)統(tǒng)一一管管理理實(shí)行行資資金金的的歸歸口口管管理理實(shí)行行資資金金的的分分級(jí)級(jí)管管理理存貨貨控控制制步驟驟計(jì)算算每每一一種種存存貨貨在在一一定定時(shí)時(shí)間間內(nèi)內(nèi)（（一一般般為為1年））的的資資金金占占用用額額；；計(jì)算算每每一一種種存存貨貨資資金金占占用用額額占占全全部部資資金金占占用用額額的的百百分分比比，，并并按按大大小小順順序序排排列列，，編編成成表表格格；；根據(jù)據(jù)事事先先測(cè)測(cè)定定好好的的標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)，，把把最最重重要要的的存存貨貨劃劃為為A類，，把把一一般般存存貨貨劃劃為為B類，，把把不不重重要要的的存存貨貨劃劃為為C類，，并并畫畫圖圖表表示示出出來來；；對(duì)A類存存貨貨進(jìn)進(jìn)行行重重點(diǎn)點(diǎn)規(guī)規(guī)劃劃和和控控制制，，對(duì)對(duì)B類存存貨貨進(jìn)進(jìn)行行次次重重點(diǎn)點(diǎn)管管理理，，對(duì)對(duì)C類存存貨貨只只進(jìn)進(jìn)行行一一般般管管理理。。ABC分類類管管理理法法恒遠(yuǎn)遠(yuǎn)公公司司有有15種材材料料，，共共占占用用資資金金500000元，，按按占占用用資資金多多少少順順序序排排列列后后，，根根據(jù)據(jù)上上述述原原則則劃劃分分成成A、B、C三類類，，詳詳見見表表：：材料品種（用編號(hào)代替）占用資金數(shù)額（元）類別各類存貨品種數(shù)量（種）占存貨品種總數(shù)的比重（%）各類存貨占用資金數(shù)量（元）占存貨總資金的比重（%）1200000A320%40000080%21000003100000420000B533%8000016%52000061500071500081000098000C747%200004%1050001130001220001310001480015200合計(jì)500000-15100%500000100%存貨貨控控制制適時(shí)時(shí)制制的的成成功功取取決決于于幾幾個(gè)個(gè)因因素素計(jì)劃劃要要求求與供供應(yīng)應(yīng)商商的的關(guān)關(guān)系系準(zhǔn)備備成成本本其他他的的成成本本因因素素電子子數(shù)數(shù)據(jù)據(jù)互互換換（ElectronicDataInterchange，EDI）適時(shí)時(shí)制制（（JIT）管管理理起源源于于20世紀(jì)紀(jì)20年代代美美國國底底特特律律福福特特汽汽車公公司司所所