第2章 商業(yè)銀行資本管理

第二章

商業(yè)銀行資本管理孫東升-對外經(jīng)濟貿易大學第一節(jié)商業(yè)銀行資本概述第二節(jié)資本充足性第三節(jié)商業(yè)銀行資本融資管理本章小結思考題主要內容第一節(jié)商業(yè)銀行資本概述本節(jié)概要：一、商業(yè)銀行資本的構成與功能二、資本的計量廣義資本概念：資產(chǎn)負債表中的總資產(chǎn)減去總負債后的所有者權益，有時也稱之為權益資本。商業(yè)銀行資本：銀行在建立之初投資者投入的資金，以及銀行在業(yè)務經(jīng)營活動中由稅后留存收益和銀行借入的次級長期債務（一）商業(yè)銀行資本金的構成

一般從監(jiān)管資本角度，較多地采用1988年7月西方12國中央銀行在瑞士巴塞爾通過的《關于統(tǒng)一國際銀行的資本計算和資本標準的協(xié)議》（簡稱《巴塞爾協(xié)議》）的監(jiān)管資本構成劃分方法，即將商業(yè)銀行資本分作兩級——核心資本與附屬資本。1.核心資本

是銀行資本中最重要的部分，同時也是判斷銀行資本充足比率的基礎，對銀行的盈利及競爭能力影響極大。核心資本具有資本價值相對比較穩(wěn)定的特點，一般由權益資本和各種公開儲備構成。一、商業(yè)銀行資本的構成與功能（1）權益資本

通常被視為質量最好的資本，具有無須償還的永久性特點，由普通股和優(yōu)先股構成。一、商業(yè)銀行資本的構成與功能普通股優(yōu)先股概念普通股是商業(yè)銀行資本的主體和基礎，不僅代表對銀行的所有權，而且具有永久的性質。1988年《巴塞爾協(xié)議》中，普通股中只有已完全繳足的普通股才屬于核心資本。優(yōu)先股按股利可否累積，可分為累積性優(yōu)先股與非累積性優(yōu)先股。1988年《巴塞爾協(xié)議》中，只有永久性非累計優(yōu)先股才屬于核心資本。股東權利①作為商業(yè)銀行的所有者，有權參與股東大會，對銀行的重大事務進行投票表決；②有權分享商業(yè)銀行的經(jīng)營成果，獲取股息紅利。①除了沒有決策管理權以外，比普通股、股東享有更為優(yōu)越的待遇：享有優(yōu)先支付的固定利率的股息；②在公司發(fā)生兼并、重組倒閉、解散、破產(chǎn)等情況時，優(yōu)先股股東比普通股股東有優(yōu)先的分配權；③在股息收入納稅時，優(yōu)先股股東還可獲得部分稅收優(yōu)惠。股東義務承擔商業(yè)銀行的各種經(jīng)營風險。注：一旦銀行破產(chǎn)倒閉，普通股股東對銀行剩余資產(chǎn)的分配權也是排在最后的。（2）公開儲備

以留存盈余或其他盈余的形式，反映在資產(chǎn)負債表上的儲備。一、商業(yè)銀行資本的構成與功能留存盈余：商業(yè)銀行的稅后利潤中扣除優(yōu)先股股息、普通股股息之后的余額，實際上是每年未分配利潤積累而成的。用于商業(yè)銀行擴大經(jīng)營、增流動性，或者為營業(yè)中可能發(fā)生的損失做準備等，是重要的內源資本渠道。資本盈余：指發(fā)行普通股時，發(fā)行的實際價格高于股票面值的部分，即溢價發(fā)行所得的部分，還包括資本的增值部分和接受捐贈所增加的資本。1988年《巴塞爾協(xié)議》中，資本盈余中只有股票發(fā)行溢價才屬于公開儲備。2.附屬資本

主要包括各種準備金、次級長期債務和混合資本工具，以及非公開儲備和重估儲備等。（1）準備金準備金：銀行為應付意外損失而從收益中提留出來的資金，包括資本準備金和貸款與證券投資損失準備金。資本準備金：商業(yè)銀行從留存盈余中專門劃出來的，用于應付即將發(fā)生的有關股本的重大事件的基金，如為了贖回可贖回優(yōu)先股或可贖回資本債券，或為了償還債券本息而建立的償債基金。資本準備金是逐年累積，供一次或多次使用的。損失準備金：商業(yè)銀行為了應付意外事件的發(fā)生對商業(yè)銀行帶來的損失而建立的基金。主要分為貸款損失準備金和證券投資損失準備金。一、商業(yè)銀行資本的構成與功能（2）次級長期債務：次級長期債務通常包括普通無擔保的、期限在５年或５年以上的次級債務工具，供銀行長期使用，以維持相當?shù)牧鲃有运?。?）混合資本工具帶有一定股本的性質又有一定的債務性質，能在不必清償?shù)那闆r下承擔損失、維持經(jīng)營，因而可列為附屬資本。一、商業(yè)銀行資本的構成與功能《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定，這類資本工具必須符合下列要求：第一，它們是無擔保的、從屬的和繳足金額的；第二，它們不可由持有者主動贖回，未經(jīng)監(jiān)管當局事先同意，也不準贖回；第三，除非銀行被迫停止交易，否則它們不得用于分擔損失；第四，雖然資本工具會帶來連帶付息的責任，而且還不能像普通股的股息和紅利那樣削減或延期利息支付，但是當銀行盈利不敷支出時，可以允許推遲支付這些利息。（4）非公開儲備

不在銀行的資產(chǎn)負債表上公開標明的儲備，與公開儲備具有相同的質量，可自由、即時地被用于應付未來不可預見的損失。僅在有國家金融監(jiān)管機構允許的條件下，方可計入附屬資本內。（5）重估儲備

重估儲備來源于對銀行某些資產(chǎn)的價值進行重新評估，以便反映它們的真實市值，或者使其相對于歷史成本更接近于真實市值，并且將這種重估的儲備包括在銀行的資本基礎中。一、商業(yè)銀行資本的構成與功能重估儲備可以通過兩種形式產(chǎn)生：一、對記入資產(chǎn)負債表上的銀行房產(chǎn)的正式重估，稱作房產(chǎn)物業(yè)重估儲備；二、來自隱藏價值的資本名義增值，是由于銀行持有的有價證券價值上升所造成的，稱作證券重估價值。

《巴塞爾協(xié)議》認為，在包括附屬資本之前，應對重估儲備的賬面價值和市場價值之間的差額打55％的折扣，以反映市場價值波動的風險以及一旦增值收益實現(xiàn)后需要繳稅的可能性。規(guī)定了兩級資本之后，《巴塞爾協(xié)議》又指出，為計算以風險加權的資本比率，應將下列內容從資本基礎中扣除：一、從核心資本中扣除商譽。二、扣除沒有綜合到銀行集團的資產(chǎn)負債表中的、對從事銀行業(yè)務和金融活動的附屬機構的投資，以避免同一資本來源在一個集團的不同機構中重復計算。一、商業(yè)銀行資本的構成與功能（二）商業(yè)銀行資本金的功能１.資本是商業(yè)銀行存在和發(fā)展的基礎首先，商業(yè)銀行作為以追求最大利潤為目標的金融企業(yè)，在成立和發(fā)展業(yè)務時期，必須擁有經(jīng)營業(yè)務所必需的自有資本；其次，作為高負債型經(jīng)營的商業(yè)銀行，其業(yè)務的開展，除了必須具備必要的物質條件外，還必須具有較好的信譽，而資本就是建立和維持公眾對銀行承擔風險能力信心的重要因素；最后，作為特殊的企業(yè)，其充足的資本也是監(jiān)管部門審批銀行開業(yè)資格的必要條件。２.資本是對存款人利益的保證

銀行資本在銀行破產(chǎn)清算時對客戶的權益起保障作用。也就是說，當銀行的資產(chǎn)遭受損失時，首先應當由銀行收益進行抵補，如果不夠抵補，銀行就要動用資本進行抵補。當銀行資產(chǎn)損失巨大，或者因經(jīng)營不善導致銀行破產(chǎn)倒閉，銀行資本必須先對存戶進行補償，剩余部分才能對銀行股東進行清償。這就可以在銀行資本全部耗盡之前保障存戶的利益。一、商業(yè)銀行資本的構成與功能3.資本是監(jiān)管部門重要的監(jiān)管指標商業(yè)銀行作為企業(yè)，其經(jīng)營最終目標就是實現(xiàn)利潤大化。在追求利潤的過程中，商業(yè)銀行難免會通過加大經(jīng)營風險來加大自己的營業(yè)利潤，如果銀行這種經(jīng)營模式不加以限制，一旦出現(xiàn)個別銀行因經(jīng)營不善破產(chǎn)，可能危及到整個金融體系乃至整個國民經(jīng)濟。因此，各國都以一系列資本指標為切入點，加強對商業(yè)銀行的監(jiān)督管理，這些指標包括：資本充足率、創(chuàng)辦商業(yè)銀行必須擁有的最低資本量、設立分支機構的最低資本額等。4.資本對于非預期損失有覆蓋作用

由于商業(yè)銀行自身業(yè)務的特點，在其經(jīng)營傳統(tǒng)貸款業(yè)務過程中，必然會存在不可預期的損失，在金融市場高度發(fā)達的今天，銀行業(yè)參與金融資產(chǎn)的投資，同樣也面對金融資產(chǎn)隨市場波動而出現(xiàn)的不可預期的損失（也就是后文我們所要提到的市場風險），而這些損失不可能通過計提相應的準備金、保險或是通過一定的金融工具進行套利保值，而只能通過資本進行消化。一、商業(yè)銀行資本的構成與功能專欄2.1我國商業(yè)銀行資本金構成的變化情況

銀行資本的計量通常使用：賬面資本、監(jiān)管資本。二、資本的計量（一）賬面資本

大多數(shù)銀行都是以取得或發(fā)行資產(chǎn)與負債那天所具有的并在銀行賬面登記的價值記錄。隨著時間的推移，利率變動、某些貸款拖欠和證券違約，導致銀行資本與負債的市場價值都偏離它們的賬面價值。但大多數(shù)銀行仍將賬面價值而不是市場價值作為計量的基礎。

銀行的賬面價值（ＧＡＡＰ）＝銀行資產(chǎn)賬面價值（ＴＡ）－銀行負債賬面價值（ＴＬ）＝銀行股權資本面值＋資本公積＋未分配利潤＋貸款損失準備

不足之處：當不確定因素導致銀行資產(chǎn)價值下降時，賬面資本很難說明銀行是否能夠應付當前的風險敞口。二、資本的計量（二）監(jiān)管資本

銀行監(jiān)管資本是指金融監(jiān)督管理當局規(guī)定的銀行必須持有的最低資本量，是金融監(jiān)管當局根據(jù)當?shù)厍闆r規(guī)定執(zhí)行的強制性資本標準。監(jiān)管資本的內涵比會計資本寬泛，資本內容除了所有者權益外，還包括監(jiān)管當局所認可的一些債務。商業(yè)銀行的監(jiān)管資本由核心資本和附屬資本組成，銀行的權益資本基本上等同于監(jiān)管資本中的核心資本，監(jiān)管資本可被視作廣義的權益資本。以監(jiān)管資本為基礎計算的資本充足率，是監(jiān)管當局限制銀行過度風險承擔行為、保障市場穩(wěn)定運行的重要工具。

監(jiān)管資本＝核心資本＋附屬資本第一節(jié)商業(yè)銀行資本概述第三節(jié)商業(yè)銀行資本融資管理本章小結思考題主要內容第二節(jié)資本充足性第二節(jié)資本充足性本節(jié)概要：一、資本充足性的含義二、資本充足性的衡量三、資本充足率的國際標準一、資本充足性的含義商業(yè)銀行的資本充足性是指商業(yè)銀行的資本數(shù)量足以用來彌補由于非預期損失而造成的風險，使銀行不致因非預期損失而倒閉。商業(yè)銀行的資本也不是越多越好！1.商業(yè)銀行的資本越多，其用于支付普通股股息、優(yōu)先股股息或債券利息的費用越大，資本的成本也越高，加重了經(jīng)營負擔。2.過高的資本說明銀行經(jīng)營管理水平很差，缺乏存款等籌資渠道，或沒有把握住良好的投資機會，使銀行的機會成本增加。一、資本充足性的含義最佳銀行資本需要量原理認為，銀行資本既不應過高也不應過低。銀行資本過高會使財務杠桿比率降低，增加籌集資金的成本，最終影響銀行利潤；資本過低會增加對存款等其他資金來源的需求，使銀行邊際收益下降（見圖２-１）：圖中，Ｋ/Ａ表示資本與總資產(chǎn)的比率，Ｃ表示資本成本，ＫＣＣ表示成本曲線。成本曲線呈Ｕ型變化。說明：1.當資本量過小時，銀行資本成本會因其他資金來源的邊際成本提高，以及要求較高的流動性比率而減少盈利資產(chǎn)的數(shù)量等而提高；2.資本量過大又會增加資金的籌集成本，降低資本的財務杠桿等。一、資本充足性的含義從財務角度看，銀行最佳資本量由資本成本曲線的最低點所決定。需要注意的是，銀行的資本成本曲線要受銀行的資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)負債結構及其所面臨的市場狀況所影響。一、資本充足性的含義如圖2-2所示，一般來說，規(guī)模比較小的銀行，由于信譽不高，業(yè)務量有限和品種的單一，不能占有廣泛的彈性融資市場，為了應付客戶提現(xiàn)必須保持大量流動性資產(chǎn)，從而降低盈利性資產(chǎn)比重，這就會使資本成本曲線向上并遠離原點，不僅適度資本量很大，而且資本成本很高。規(guī)模較大的銀行，由于信譽高，業(yè)務量大和品種的多樣化，能占有廣泛的彈性融資市場，無須保持大量流動性資產(chǎn)保證銀行流動性，從而增加了盈利性資產(chǎn)比重，這就會使資本成本曲線向下并靠近原點，不僅適度資本量很小，而且資本成本較低。由此可見，銀行最佳資本需要量原理是對銀行資本成本和資本需要量之間關系的一種概括，反映了銀行資本需要量與銀行資本成本及銀行資金的流動性、安全性之間的內在聯(lián)系。二、資本充足性的衡量資本充足率：

保證銀行等金融機構正常運營和發(fā)展所必需的資本比率。各國金融管理當局對商業(yè)銀行資本充足率管制的目的是監(jiān)測銀行抵御風險的能力。

主要比率有資本與存款的比率、資本與負債的比率、資本與總資產(chǎn)的比率、資本與風險資產(chǎn)的比率等。（一）資本與存款比率

資本與存款比率衡量法初次出現(xiàn)于20世紀初的美國，也是西方金融監(jiān)管機構最早推出的檢驗銀行資本是否適度、充足的標準。美國立法規(guī)定銀行資本必須達到存款總額的10％以上，以防止商業(yè)銀行因資本不足而出現(xiàn)流動性危機。然而，商業(yè)銀行逐漸意識到，流動性危機應該是來自資金運用即貸款與投資的變現(xiàn)不足，而不是存款本身。因此，這種衡量方法逐漸被資本與總資產(chǎn)比率所取代。二、資本充足性的衡量（二）資本與總資產(chǎn)比率

第二次世界大戰(zhàn)后，美國銀行管理當局開始認識到導致銀行發(fā)生經(jīng)營風險的主要因素是銀行資產(chǎn)，如貸款和投資的潛在損失而并非存款本身，因此，資本與總資產(chǎn)的比率就被作為衡量銀行資本充足性的新指標。美聯(lián)儲曾將該比率定為8％。優(yōu)點：該指標能更好地反映資本與銀行資產(chǎn)結構和資產(chǎn)質量之間的關系，能在一定程度上反映銀行抵御資產(chǎn)意外損失的能力。缺點：該比率沒有反映銀行資產(chǎn)的結構，盡管風險來自資產(chǎn)業(yè)務，但各種資產(chǎn)業(yè)務的風險程度卻不同。如現(xiàn)金、政府短期債券等，幾乎不存在損失的風險，而有些資產(chǎn)如長期貸款、企業(yè)長期債券等，則存在著較大的風險。而資本與總資產(chǎn)比率的方法沒有對這些不同風險進行區(qū)分，由此而確立的資本量也就缺乏科學性。二、資本充足性的衡量（三）資本與風險資產(chǎn)比率

該指標將資本的需要量與那些可能發(fā)生損失的資產(chǎn)（風險資產(chǎn)）相聯(lián)系起來，比資本/總資產(chǎn)比率更深化一步。一般要求該指標在15％以上。

風險資產(chǎn):不包括商業(yè)銀行第一、第二級準備金在內的資產(chǎn)，例如中長期貸款、長期債券、股票投資等。

只有這些資產(chǎn)才有必要考慮其保障程度，而構成第一、第二級準備金的庫存現(xiàn)金、同業(yè)拆借、短期國債等本身沒有風險或者僅承擔很小的風險，因此可以不必用資本給予保障。

缺點：難以反映風險資產(chǎn)結構對資本的影響。二、資本充足性的衡量（四）紐約公式

1952年紐約聯(lián)邦儲備銀行監(jiān)督部制定了一個把風險分布在全部資產(chǎn)的公式，即按照銀行資產(chǎn)風險程度的不同，將全部資產(chǎn)分為幾類，再按不同資產(chǎn)風險權數(shù)的加權平均計算出銀行應該持有的資本金數(shù)量。紐約聯(lián)儲將銀行的資產(chǎn)按風險程度劃分為六大類：第一類為無風險資產(chǎn)，包括現(xiàn)金、應收款項、同業(yè)拆借、銀行承兌匯票、短期政府債券等。其資本金需要量為0。第二類為最低風險資產(chǎn)，包括長期政府債券、政府擔保貸款、政府機構債券、以儲蓄賬戶和人壽保險單現(xiàn)金價格作擔保的貸款和信譽較高的商業(yè)票據(jù)等。其資本金需要量為5％。

二、資本充足性的衡量

第三類為有價證券資產(chǎn)和未被銀行檢查機構列入有問題部分的放款和投資。包括一般公司債券、普通有價證券、貸款等。其資本金需要量為12％。第四類為風險較高資產(chǎn)。指債務人財務狀況惡化，信譽降低或者擔保品質量不佳、數(shù)量不足的資產(chǎn)。其資本金需要量為20%。第五類資產(chǎn)為被銀行檢查機構歸類為有問題的資產(chǎn)。指那些已經(jīng)超過償還期限，但債務人尚未履行支付義務的資產(chǎn)。其資本金需要量為５０％。

第六類資產(chǎn)為固定資產(chǎn)和已損失資產(chǎn)，包括建筑物、辦公設備和已經(jīng)發(fā)生損失、大部分或全部不能收回的資產(chǎn)。其資本金需要量為100%。把上述每個門類的資產(chǎn)金額乘以相應的資本比率或相對數(shù)，然后再相加，就得出所需要的資本數(shù)量。二、資本充足性的衡量（五）綜合分析法實際上一個銀行的資本狀況要受到多種因素的影響。為此，20世紀60至70年代，美國銀行的檢查機構力圖通過全面評價業(yè)務實績的綜合分析，來規(guī)范銀行的質量標準。他們將以下八個因素作為重點分析的對象：經(jīng)營管理的質量；資產(chǎn)的流動性；收益和留存收益的歷史情況；所有權的質量和特點；支付費用的負擔（即銀行間接費用開支）；存款結構潛在的不穩(wěn)定性；經(jīng)營活動的效率；業(yè)務上滿足當前或將來融資需求的能力。

二、資本充足性的衡量后來這些因素的大部分又被目前廣泛使用的camel銀行評級制度所包含。所謂camel銀行評級制度，即根據(jù)銀行的資本充足度（Ｃａｐｉｔａｌ）、資產(chǎn)質量（Ａｓｓｅｔｓ）、經(jīng)營管理（Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ）、收益水平（Ｅａｒｎｉｎｇｓ）、流動性（Ｌｉｑｕｉｄｉｔｙesourcebe）等因素對銀行進行質量等級劃分，同時對銀行整體營業(yè)狀況進行綜合評級（１～５級）。ＣＡＭＥＬ評級法雖然全面、合理，然而實踐中難以具體確定資本需要量的數(shù)值，故通常將此評級方法與其他方法結合起來使用。

三、資本充足性的國際標準（一）1988年《巴塞爾協(xié)議Ⅰ》資本充足率標準

協(xié)議主要就銀行的資本與風險資產(chǎn)的比率確定了國際認可的計算方法和計算標準，厘定了不同信用資產(chǎn)的風險權重，并提出了最低資本充足率標準。協(xié)議的目的：確保國際銀行體系擁有充足的資本水平；借助于資本充足率這一支點，為各國銀行創(chuàng)造一個更為公平的競爭環(huán)境。

該協(xié)議被譽為國際銀行監(jiān)管領域的一個劃時代的文件，其基本原則和要求被各國銀行及金融監(jiān)管當局所普遍重視，已成為銀行風險管理的國際基準文件。三、資本充足性的國際標準《巴塞爾協(xié)議Ⅰ》將商業(yè)銀行資本對加權風險資產(chǎn)的比率稱為資本充足率。該協(xié)議所要求的資本充足率是建立在用于評估銀行業(yè)務活動風險性的風險權數(shù)體系的基礎之上，在構架了資產(chǎn)負債表內資產(chǎn)風險權數(shù)和表外項目的信用換算系數(shù)之后，就可以對任何一家銀行的資本充足程度加以評估。根據(jù)規(guī)定：到1992年年底，簽約國中較具規(guī)模的商業(yè)銀行，全部資本與加權風險資產(chǎn)的比率，即全部資本充足率應達到8％，核心資本與加權風險資產(chǎn)的比率，即核心資本充足率應達到4％。

三、資本充足性的國際標準計算資本充足率的基本公式為：

三、資本充足性的國際標準《巴塞爾協(xié)議Ⅰ》把銀行資產(chǎn)的風險分類為四類，即無風險（０）、低風險（２０％）、半風險（５０％）和全風險（１００％）（見表２－１）。三、資本充足性的國際標準《巴塞爾協(xié)議Ⅰ》還規(guī)定了銀行資產(chǎn)負債表外業(yè)務的風險換算系數(shù)。通過換算系數(shù)去衡量表外業(yè)務的風險程度（見表２－２）。三、資本充足性的國際標準（二）２００４年《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》資產(chǎn)充足率標準該協(xié)議仍包括三大內容，即監(jiān)管部門對于資本的定義、風險頭寸的計量和資本的最低限額。監(jiān)管部門關于資本的定義：保持原有協(xié)議的規(guī)定。風險頭寸的計量：新協(xié)議規(guī)定商業(yè)銀行的風險包括信用風險、市場風險、操作風險、法律風險以及商譽風險等，規(guī)定大多數(shù)銀行可按照標準法來確定銀行資產(chǎn)的權重，即根據(jù)外部評級機構（如標準普爾、穆迪）的信用評級來確定銀行各種風險資產(chǎn)的權重，而一些規(guī)模很大的商業(yè)銀行也可以根據(jù)其對資產(chǎn)的內部評級結果作為確定資本標準的基礎。三、資本充足性的國際標準資本的最低限額：繼續(xù)使用原協(xié)議中關于資本對風險加權資產(chǎn)的最低比率的規(guī)定，但資本充足比率的分母卻發(fā)生了變化，由三部分組成，即所有的信用風險加權資產(chǎn)、１２.５倍的市場風險資產(chǎn)、１２.５倍的操作風險資產(chǎn)?！缎掳腿麪栙Y本協(xié)議》依然保留原有的資本定義和資本與風險加權資產(chǎn)8％的最低資本要求。資本充足率計算公式為：注：由于銀行的信用風險資本支出是基于信用風險加權資產(chǎn)，而市場風險與操作風險的資本支出本身卻是直接計算出來的，因此，新協(xié)議設計了一個12.5的乘數(shù)（最低資本比率８％的倒數(shù)），是為了讓銀行在這兩種資本要求的計算之間建立一個數(shù)量連接。三、資本充足性的國際標準（三）2010年《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》資本充足率標準2010年11月在韓國首爾G20峰會上獲得正式批準實施的《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》是近年來針對銀行監(jiān)管領域最大規(guī)模的改革。相比強調銀行內控、監(jiān)管審查與市場紀律的《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》，新資本協(xié)議更關注銀行的資本質量與抗周期性風險的能力。對于經(jīng)歷了金融危機洗禮之后的全球銀行業(yè)來說，新協(xié)議的作用不僅僅體現(xiàn)在更加嚴格的監(jiān)管指標上，更是讓正確的監(jiān)管核心價值觀重新回歸，即安全性遠遠超過效益性。該協(xié)議對于資本充足率方面提出了新的要求標準（見表2-3）。三、資本充足性的國際標準1.最低普通股的要求

對“核心”一級資本提出了新的限制性定義，只包括普通股和永久優(yōu)先股。協(xié)議規(guī)定：全球各商業(yè)銀行在５年內必須將一級資本（包括普通股和其他滿足一級資本定義和金融工具）充足率的下限由現(xiàn)行的４％提高到６％，其中，由普通股構成的“核心”一級資本充足率的最低要求由現(xiàn)行的２％逐步提高到４.５％，各成員國的過渡期從２０１３年１月１日起開始實行：普通股充足率３.５％、一級資本充足率４.５％。2.建立留存超額資本

截至2019年1月1日，全球各商業(yè)銀行必須將資本留存緩沖提高到２.５％，以滿足扣除資本扣減項后的普通股要求。留存超額資本的目的是確保銀行維持緩沖資金以彌補在金融和經(jīng)濟壓力時期的損失。當銀行處于經(jīng)濟金融壓力時期，資本充足率越接近監(jiān)管最低要求，越要限制收益分配，阻止銀行即使在面對資本惡化的情況下仍然自主發(fā)放獎金和分配高額紅利的（非理性）分配行為，提升經(jīng)濟衰退時期銀行體系的穩(wěn)健性。三、資本充足性的國際標準3.建立逆周期緩沖資本

為防止銀行業(yè)在經(jīng)濟蕭條時期遭受大規(guī)模的違約損失，提出“逆周期緩沖資本”。各國可根據(jù)本國實際情況確定逆周期緩沖資本，其范圍為０～２.５％，由普通股或者其他可以完全吸收損失的資本覆蓋。逆周期資本緩沖是基于宏觀審慎監(jiān)督原則，在“信貸增速過快導致系統(tǒng)性風險積累”時，使銀行能夠避免來自經(jīng)濟方面的沖擊。要求銀行在經(jīng)濟繁榮，信貸過分充足時未雨綢繆，計提資本緩沖，從而提高銀行在經(jīng)濟下行周期吸收損失的能力，維持銀行的穩(wěn)健運行。4.系統(tǒng)重要性銀行的附加資本

系統(tǒng)性重要銀行通常具有“太大而不能倒”的道德風險，一般是指業(yè)務復雜，規(guī)模較大，與其他銀行關聯(lián)度高，一旦經(jīng)營失敗或者遇到重大風險事故會使整個金融體系受到系統(tǒng)性影響的銀行。為降低超大銀行的系統(tǒng)性風險，讓系統(tǒng)重要性銀行具有更強的損失吸收能力，巴塞爾委員會要求在新規(guī)定的基礎上增加１％～２.５％的附加資本要求。

另外，協(xié)議維持目前資本充足率８％不變（不設過渡期），但是對資本充足率加資本緩沖要求在２０１９年以前必須從現(xiàn)在的８％逐步升至１０.５％，最低普通股比例加資本留存緩沖比例在２０１９年以前由目前的３.５％逐步升至７％。專欄2.2“中國版”《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》

２０１１年５月４日，中國銀監(jiān)會發(fā)布《關于中國銀行業(yè)實施新監(jiān)管標準的指導意見》（以下簡稱《指導意見》）。通過借鑒《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》，統(tǒng)籌考慮我國經(jīng)濟周期及金融市場發(fā)展變化趨勢，《指導意見》就資本充足率、杠桿率、流動性、貸款損失準備等監(jiān)管標準確定了監(jiān)管要求。1.資本充足率監(jiān)管一是嚴格資本定義，將監(jiān)管資本從現(xiàn)行的兩級分類（一級資本和二級資本）修改為三級分類，即核心一級資本、其他一級資本和二級資本（核心一級資本是普通股，其他一級資本的特性是次級的、對非累積的收益具有完全自主權、沒有固定期限或沒有贖回激勵安排等）。二是優(yōu)化風險加權資產(chǎn)計算方法，擴大資本覆蓋的風險范圍。采用差異化的信用風險權重方法，明確操作風險的資本要求；提高交易性業(yè)務、資產(chǎn)證券化業(yè)務、場外衍生品交易等復雜金融工具的風險權重。專欄2.2“中國版”《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》三是提高資本充足率監(jiān)管要求，將現(xiàn)行的最低資本充足率要求（一級資本和總資本占風險資產(chǎn)的比例分別不低于４％和８％）調整為三個層次的資本充足率要求：一是明確三個最低資本充足率要求，即核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別不低于５％、６％和８％。二是引入逆周期資本監(jiān)管框架，包括：２.５％的留存超額資本和０～２.５％的逆周期超額資本。三是增加系統(tǒng)重要性銀行的附加資本要求，暫定為１％。新標準實施后，正常條件下系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行的資本充足率分別不低于１１.５％和１０.５％。若出現(xiàn)系統(tǒng)性的信貸過快增長，商業(yè)銀行需計提逆周期超額資本。專欄2.2“中國版”《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》2.杠桿率監(jiān)管標準

杠桿率監(jiān)管標準是一級資本占調整后表內外資產(chǎn)余額的比例不低于４％，以彌補資本充足率的不足，控制銀行業(yè)金融機構以及銀行體系的杠桿率積累。新資本監(jiān)管標準從２０１２年１月１日開始執(zhí)行，系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行應分別于２０１３年年底和２０１６年年底前達到新的資本監(jiān)管標準。過渡期結束后，各類銀行應按照新監(jiān)管標準披露資本充足率和杠桿。3.強化貸款損失準備監(jiān)管一是建立貸款撥備率和撥備覆蓋率監(jiān)管標準。貸款撥備率（貸款損失準備占貸款的比例）不低于２.５％，撥備覆蓋率（貸款損失準備占不良貸款的比例）不低于１５０％，原則上按兩者孰高的方法確定銀行業(yè)金融機構貸款損失準備監(jiān)管要求。專欄2.2“中國版”《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》二是建立動態(tài)調整貸款損失準備制度。監(jiān)管部門將根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展不同階段、銀行業(yè)金融機構貸款質量差異和盈利狀況的不同，對貸款損失準備監(jiān)管要求進行動態(tài)化和差異化調整：經(jīng)濟上行期適度提高貸款損失準備要求，經(jīng)濟下行期則根據(jù)貸款核銷情況適度調低；根據(jù)單家銀行業(yè)金融機構的貸款質量和盈利能力，適度調整貸款損失準備要求。

新標準自２０１２年１月１日開始實施，系統(tǒng)重要性銀行應于２０１３年年底前達標；對非系統(tǒng)重要性銀行，監(jiān)管部門將設定差異化的過渡期安排，并鼓勵提前達標：盈利能力較強、貸款損失準備補提較少的銀行業(yè)金融機構應在２０１６年年底前達標；個別盈利能力較低、貸款損失準備補提較多的銀行業(yè)金融機構應在２０１８年年底前達標。專欄2.2“中國版”《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》4.流動性風險監(jiān)管

主要是建立多維度的流動性風險監(jiān)管標準和監(jiān)測指標體系。建立流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定融資比例、流動性比例、存貸比以及核心負債依存度、流動性缺口率、客戶存款集中度以及同業(yè)負債集中度等多個流動性風險監(jiān)管和監(jiān)測指標，其中流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定融資比例均不得低于１００％。同時，推動銀行業(yè)金融機構建立多情景、多方法、多幣種和多時間跨度的流動性風險內部監(jiān)控指標體系。（資料來源：中國銀行業(yè)監(jiān)督委員會網(wǎng)站）第一節(jié)商業(yè)銀行資本概述第二節(jié)資本充足性本章小結思考題主要內容第三節(jié)商業(yè)銀行資本融資管理第三節(jié)商業(yè)銀行資本融資管理本節(jié)概要：一、資本成本分析二、融資渠道

商業(yè)銀行資本融資管理的目的是通過測算銀行資本成本來選擇充實資本金的方式，即增加內部資本或外部資本。一、資本成本分析資本成本：商業(yè)銀行為籌集和使用資金而付出的代價。資本成本有多種計算方法：1.在比較各種籌資方式中，使用個別資本成本，如普通股成本，優(yōu)先股成本和債券成本；2.在進行資本架構決策時，使用加權平均資本成本；3.在進行追加籌資決策時，則使用邊際資本成本。（一）個別資本成本1.股本成本商業(yè)銀行股本分為普通股和優(yōu)先股兩種。優(yōu)先股所支付的股息是固定的，并不計入營業(yè)成本，應由繳納所得稅后的利潤支付；普通股的股息是不固定的，它是隨著銀行利潤變化而變化，它的成本率根據(jù)其市場價格和時間來計算。（1）優(yōu)先股成本率計算公式為：

ＫＰ：優(yōu)先股成本率；Ｄ：優(yōu)先股年利息；Ｐ：優(yōu)先股發(fā)行價格；Ｆ：籌集優(yōu)先股的平均費用率。一、資本成本分析（2.7）（2）普通股成本率計算公式為：一、資本成本分析

ＫＣ：普通股成本率；Ｄ：當前普通股年紅利；Ｐ：普通股市價；Ｆ：籌集普通股的平均費用率；ｇ：預期普通股年增長率。2.債券成本

商業(yè)銀行發(fā)行長期債券通常按照事先規(guī)定的面值和利率支付利息，且利息計入營業(yè)成本，這實際上是稅前開支，起到免稅的作用。這是與股本股息應計入營業(yè)成本的主要區(qū)別。因此，在計算債券成本時，就要把債券成本換算為稅后成本，方可進行比較。此外，債券的發(fā)行費用一般較高。（2.8）（1）按照一次還本、分期付息的方式，債券成本的計算公式為：一、資本成本分析

ＫＢ：債券成本率；Ｉ：債券年利息；Ｔ：所得稅；Ｆ：籌集債券的平均費用率；Ｂ：債券籌資額。

該公式?jīng)]有考慮貨幣的時間價值。如果考慮貨幣的時間價值，應根據(jù)現(xiàn)金流計算債券的成本。（2）所得稅前的債券成本為：

Ｂ：債券籌資額；Ｋ：所得稅前的債券成本率；Ｐ：第ｎ年末應償付的本金。（2.9）（2.10）（3）所得稅之后的債券成本為：一、資本成本分析ＫＴ：所得稅之后的債券成本率。（二）加權平均資本成本

由于各種因素和條件的限制，銀行不可能只從資本成本低的來源途徑籌集資本，而是通過多種途徑籌集資本，以便進行資本組合降低資本風險。銀行在多渠道籌集資本時，通常采用加權平均資本成本作為資本的總成本。

其計算公式為：

ＫＷ：加權平均資本成本；Ｋｉ：第ｉ種個別資本成本；Ｗｉ：第ｉ種個別資本占總資本的權數(shù)。（2.11）（2.12）一、資本成本分析（三）邊際資本成本

邊際資本成本是指銀行增加最后一個單位資本所支付的成本。商業(yè)銀行并不是無限度增加資本，隨著資本的增加并超過一定限額，資本成本就會迅速上升。因此，銀行在追加資本時，需要知道當資本增加多大時將會引起資本成本率的變化，這就需要采用邊際資本成本的計算方法。

其計算公式為：（2.13）二、融資渠道

針對《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》中的資本充足率計算方法，銀行資本管理主要包含兩大類對策：分子對策和分母對策。分子對策：盡量提高商業(yè)銀行資本總量，改善和優(yōu)化資本結構，以此保持銀行發(fā)展所需的或者監(jiān)管當局所要求的資本金額；分母對策：與分子對策相反，在于減少資產(chǎn)膨脹，優(yōu)化資產(chǎn)結構，盡量降低風險權重高的資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比重，加快發(fā)展表外業(yè)務，從而使資產(chǎn)所要求的資本量較小，滿足金融監(jiān)管的要求，但這無疑減少了銀行的獲利空間，阻礙了銀行的長期發(fā)展。二、融資渠道

在銀行能夠通過其他渠道籌集到資金時，銀行一般不會強迫自己縮小資產(chǎn)規(guī)模。在采用分子對策時，通常有內部融資和外部融資兩種策略：（一）內部融資管理內源資本：以留存收益方式形成的資本，它是西方商業(yè)銀行最普遍的補充資本金的來源。1.內源資本的優(yōu)點（1）不必依靠公開市場籌集資金，可免去發(fā)行成本，因而總成本較低；（2）不會使股東控制權削弱，避免了股東所有權的稀釋和所持有股票每股收益的減少。二、融資渠道2.內源資本支持資本增長的限制因素（1）銀行及監(jiān)管部門所決定的適度資本金數(shù)額。當資本比率要求更低時，可以用較少的內源資本支持更多的資產(chǎn)增長；相反，當資本比率要求提高時，同樣的內源資本所支持的資產(chǎn)亦隨之下降；（2）銀行所能創(chuàng)造的凈收入數(shù)額。銀行的盈利提高，則可提取的未分配收益相應增加，從而支持更高的資產(chǎn)增長水平；（3）銀行的股息分配政策，也就是銀行凈收入總額中能夠提取用于補充資本的數(shù)額。如果銀行能夠在不影響銀行股票價格的情況下增加收益留成部分，則可以達到支持更高的資產(chǎn)增長水平的目的。二、融資渠道3.銀行資本持續(xù)增長模型

關于上述銀行內源資本對銀行資產(chǎn)增長的三個限制性因素，下面用由美國經(jīng)濟學家戴維·貝勒于1978年提出的資產(chǎn)持續(xù)增長模型來解釋。（1）公式的推導和結論

資產(chǎn)持續(xù)增長模型，主要用于解決商業(yè)銀行的資本籌集方式以及數(shù)量問題。其公式有以下三個前提條件：①資產(chǎn)的持續(xù)增長率。用ＳＧ１表示：式中，ΔＴＡ為銀行資產(chǎn)的增加額，ＴＡ１為本期銀行資產(chǎn)額，ＴＡ０為前期銀行資產(chǎn)額。（2.14）二、融資渠道②銀行資本的限制決定了銀行資產(chǎn)的增長率等于銀行資本的增長率：式中，ΔＥＣ為銀行資本的增加額，ＥＣ０為本期銀行資本額。③由式（2.15）可知，（2.15）假設：銀行新增資本全部來源于未分配利潤，則：因而：本期新增股本額=本期凈收益×(1-分紅率)=資產(chǎn)收益率×總資產(chǎn)×(1-分紅率)=ROA×TA1×(1-DR)式中，ＲＯＡ為資產(chǎn)收益率，ＤＲ為分紅率。（2.16）二、融資渠道（2.17）所以，將式（2.17）代入式（2.14）并整理得到：（2.18）由公式(2.18)可以看出，銀行資產(chǎn)的持續(xù)增長率與以下三個因素有關：第一，ＥＣ／ＴＡ——銀行資本與資產(chǎn)的比率，也就是銀行資本的杠桿乘數(shù)。銀行資本與資產(chǎn)的比率要求越低，即銀行資本的杠桿乘數(shù)越大，則銀行內源資本可以支持銀行資產(chǎn)持續(xù)增長的能力越大；反之，則越小。這是銀行內源資本支持資產(chǎn)持續(xù)增長的第一種限制。二、融資渠道第二，ＲＯＡ——銀行的資產(chǎn)收益率。資產(chǎn)收益率越高，意味著銀行所能創(chuàng)造的凈收入相對越多。當其他條件不變的情況下，則內源資本可以支持銀行資產(chǎn)持續(xù)增長的能力也就越大；反之，則越小。這是銀行內源資本支持資產(chǎn)持續(xù)增長的第二種限制。第三，ＤＲ——銀行紅利在凈收入中的比例，即分紅率。銀行的分紅水平反映了銀行凈收入總額中可以提留的數(shù)額部分。如果銀行能夠在不影響股票價格的情況下，增加提留未分配利潤部分，則可以達到支持更高的銀行資產(chǎn)持續(xù)增長水平的目的。因此，這是銀行內源資本支持資產(chǎn)持續(xù)增長的第三種限制。二、融資渠道（2）公式應用舉例運用上述公式，我們可以很容易地計算出由三大變量——ＥＣ／ＴＡ、ＲＯＡ和ＤＲ所決定的銀行的持續(xù)增長率。同時，也可以在銀行的持續(xù)增長率確定之后，計算另外三個變量中的任何一個。如：支持既定的銀行持續(xù)增長率所需要的銀行收益率為：（2.19）支持既定的銀行持續(xù)增長率所需要的紅利分配比例為：（2.20）二、融資渠道支持既定的銀行持續(xù)增長率所需要的資本與資產(chǎn)的比例為：（2.21）另外，如果將銀行外源資本的因素考慮在內，上述公式可以擴展為：（2.22）式中，ΔＥＫ——外源資本的增加額。（二）外部融資管理外源資本：商業(yè)銀行通過向外發(fā)行股票（包括普通股和優(yōu)先股）、次級長期債券等方式籌集的資本，它是商業(yè)銀行資本金的重要來源。

商業(yè)銀行資本的外部籌集可采用發(fā)行普通股、發(fā)行優(yōu)先股、發(fā)行資本性票據(jù)和債券等方式。這幾種形式各有利弊（見表２－４）：二、融資渠道二、融資渠道二、融資渠道二、融資渠道二、融資渠道外部籌資策略的選擇：

從根本上講，外源資本策略受制于監(jiān)管當局的監(jiān)管要求和股東價值最大化要求。商業(yè)銀行外源資本策略應圍繞這兩個基本要求來選擇。

在銀行資本缺口較大、離監(jiān)管當局要求的資本充足率較遠時，外源資本不失為一個可取的補充資本手段；在資本結構不符合監(jiān)管要求的情況下，商業(yè)銀行可根據(jù)具體情況，分別采取發(fā)行普通股或永久性非累積優(yōu)先股和長期次級債券的方式來調整資本結構，使其符合監(jiān)管當局的資本要求。如在核心資本不足時，主要采取發(fā)行普通股和永久性非累積優(yōu)先股，其中永久性非累積優(yōu)先股是不影響原股東利益并增強后續(xù)融資靈活性的最佳選擇；附屬資本不足時，發(fā)行長期次級債券是可行的選擇。專欄2.3銀行籌集資本的方法比較

某銀行需要從外部籌集2000萬美元資本。這家銀行目前有800萬股普通股，面值為每股4美元，資產(chǎn)近10億美元，資本為6000萬美元。如果該銀行的收入總額約為1億美元，經(jīng)營費用不超過8000萬美元，稅收收益約為1080萬美元。銀行目前有三種外源資本籌集方式可以選擇，如表2—5所示。專欄2.3銀行籌集資本的方法比較專欄2.3銀行籌集資本的方法比較三種方案的比較如下：

第一種：銀行以每股10美元的價格發(fā)行200萬股的普通股，籌集所需要的2000萬美元資本。其普通股每股收益為1.3美元。

第二種：銀行以每股20美元、每年8%的股息，出售100萬股的優(yōu)先股，籌集所需要的2000萬資本。如果董事會決定向優(yōu)先股股東分紅，則每年將從普通股股東的收益中轉移走160萬美元（2000萬美元×8%）。但這仍然為持系，有800萬股普通股的股東留有1140萬美元的凈收入，每股普通股收益約為1.43美元（11.4萬美元/800萬股）。

第三種：銀行以每年10%的債息、出售2000萬美元的資本票據(jù)，籌集所需要的資本。盡管銀行每年需要支付200萬美元的債息，但扣除各種開支后，仍可以留有1170萬美元的凈收入，每股普通股收益約為1.46美元（11.7萬美元/800萬股）。

從上述三種方案的比較中，我們發(fā)現(xiàn)：采用第三種方案，普通股每股收益最高，同時發(fā)行資本票據(jù)，還不會削弱原有銀行普通股股東的所有權，因此第三種方案是最優(yōu)的。專欄2.4

中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會公布的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》一、核心資本實收資本：投資者按照章程或合同、協(xié)議的約定，實際投入商業(yè)銀行的資本。資本公積：包括資本溢價、接受的非現(xiàn)金資產(chǎn)捐贈準備和現(xiàn)金捐贈、股權投資準備、外幣資本折算差額、關聯(lián)交易差價和其他資本公積。盈余公積：包括法定盈余公積、任意盈余公積以及法定公益金。未分配利潤：商業(yè)銀行以前年度實現(xiàn)的未分配利潤或未彌補虧損。少數(shù)股權：在合并報表時，包括在核心資本中的非全資子公司中的少數(shù)股權，是指子公司凈經(jīng)營成果和凈資產(chǎn)中不以任何直接或間接方式歸屬于母銀行的部分。專欄2.4

中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會公布的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》二、附屬資本重估儲備：商業(yè)銀行經(jīng)國家有關部門批準，對固定