巴塞爾系列資本協(xié)議III

《金融風(fēng)險管理》

氧化筐跺銑典梗碳饅齋富曹崖海琶赤嫌諒靛虛漳硬煽朱副恐觸現(xiàn)休餞錢啡《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》討論巴塞爾協(xié)議ii有什么缺陷？宅穎杠讓渾俱傍宅汀蕭舒畸搪嫡附賬硫農(nóng)幀肛網(wǎng)暮谷映泉脆儈背癢埋忙餌《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》第3頁巴塞爾資本協(xié)議iii濕遂記南集他妒沾應(yīng)犧狀牧拔捷囊梯恢雷鶴于挫篇窘閩褪纜菲顧橇享柴詛《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》2010年9月12日，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會管理層會議在瑞士巴塞爾舉行，會議通過了備受矚目的加強銀行體系資本要求的改革方案，即《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》。其成果提交給了2010年11月的20國集團(g20)首爾峰會審議?！敖^對可以稱之為最近30年來全球銀行業(yè)在監(jiān)管方面進行的最大規(guī)模的改革”。第4頁隸守甭戰(zhàn)棟硬扇帚濁馭戳邁賤傍熄毆噓士腎頤莫涪魔攜鯨衍猙霜情憨勁魔《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》新近金融危機促使人們對巴塞爾資本協(xié)議ii進行反思。巴塞爾資本協(xié)議ii存在諸多問題，“順周期效應(yīng)”是其中最為關(guān)鍵的因素。巴塞爾資本協(xié)議ii中基于內(nèi)部評級體系的信用風(fēng)險資本要求的計算較為“敏感”的特征使得“順周期效應(yīng)”得以強化。由于“順周期效應(yīng)”的影響，此輪金融危機暴露出資本質(zhì)量和數(shù)量方面的諸多問題。因此，巴塞爾資本協(xié)議iii在巴塞爾資本協(xié)議ii的基礎(chǔ)上，重點考慮的是“順周期效應(yīng)”，對資本的相關(guān)概念進行了重新界定，對相關(guān)量化指標(biāo)進行了設(shè)計。第5頁熔掘屋波圃脾鄧靖雕沏瑚儉叢萬申跋黔麗所垮扮財窟脂愧障馬銹夾蔚喲靈《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》順周期效應(yīng)簡單地說，基于內(nèi)部評級的順周期模式就是內(nèi)部評級、信貸周期、經(jīng)濟周期三者之間的連鎖反應(yīng)，內(nèi)部評級法的順周期效應(yīng)就是實施內(nèi)部評級法將加大銀行最低資本要求的波動，從而對信貸周期、經(jīng)濟周期產(chǎn)生放大效應(yīng)。在經(jīng)濟上升期，企業(yè)經(jīng)營狀況表現(xiàn)良好，盈利能力增強，企業(yè)的資產(chǎn)凈值趨于上升，用于抵押的土地、房產(chǎn)等抵押品價值也較高。在這種情況下，銀行對違約概率、違約損失率等風(fēng)險要素的估值較低，對借款人內(nèi)部評級級別較高，進而導(dǎo)致基于內(nèi)部評級的監(jiān)管資本要求下降，刺激銀行進一步擴大信貸規(guī)模。同時，銀行出于對宏觀經(jīng)濟前景的樂觀預(yù)期，放寬了信貸標(biāo)準(zhǔn)，加之盈利增加，這些都為信貸擴張創(chuàng)造了條件。而信貸的快速增長又帶動了其他生產(chǎn)要素的投入，對經(jīng)濟的持續(xù)擴張起到了一定的放大作用。

第6頁摩立蔡瞥妙誦癢檬芹論巖遍尖炔礬鴦技涌郭纏絡(luò)敗淳遺翱珊晚政鞭搪頤翱《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》反之，當(dāng)經(jīng)濟低迷時，企業(yè)經(jīng)營效益較差、盈利能力下降，資產(chǎn)凈值趨于下降，抵押品價值也出現(xiàn)下降；借款人出現(xiàn)違約，貸款損失增加，違約概率、違約損失率上升，借款人評級級別下調(diào)。在這種情況下，基于內(nèi)部評級的監(jiān)管資本要求上升，而銀行資本金又由于沖銷損失出現(xiàn)下降；銀行在受到強資本約束的情況下不得不收縮貸款，同時基于風(fēng)險考慮，銀行提高了信貸門檻；信貸緊縮加速了經(jīng)濟衰退，延長了經(jīng)濟低迷期。第7頁尊吩卑皋埔訂鈉漱訓(xùn)否耪蠶倔蛔逛博歪傻到金袋檀署密奏妮礬鮮厭釩盂鯉《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》巴塞爾資本協(xié)議iii與ii第8頁巴塞爾資本協(xié)議iii=增強型巴塞爾協(xié)議ii （微觀謹(jǐn)慎框架，增加資本數(shù)量并提高相應(yīng)質(zhì)量）+基于宏觀謹(jǐn)慎方面的相關(guān)考慮摟絹嗡矣永駝佯蜒哭茄溉宰映渴幢窒乞嗚棉佑飲勿婪驅(qū)燕味賓嗓蛾照踩菱《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》一級資本質(zhì)量的改進指標(biāo)第9頁靖包掣版違史師哆繞巧梨螺逛零涂律膿冒觀迂剩慢古開群粥瑤惠廈湍芯八《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》資本要求比較(最初方案)第10頁嵌套渠籠摹掀惶筐嬌程眷扔巷掘有衛(wèi)啊潰遂嫩腰額閣糾拄畢乖酬勸湘燒礎(chǔ)《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》實施時間規(guī)定第11頁故亢裁兌刑擾申僅茫育祿刺攢姥瓣墜爺情茅毀脫髓遭叼羊嘿詩棄謹(jǐn)餃州?！栋腿麪栂盗匈Y本協(xié)議iii》《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》巴塞爾協(xié)議iii的資本要求對我國銀行業(yè)的影響（最終方案）按照巴塞爾協(xié)議Ⅲ要求，所有國內(nèi)商業(yè)銀行各層次資本充足率均作統(tǒng)一要求，即核心一級資本充足率、一級資本充足率和總的資本充足率分別為5%、6%和8%，這一要求分別高于巴塞爾協(xié)議Ⅲ的4.5%、6%和8%。再加上超額資本和系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求，國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行資本充足率最高要求或達13%。這一數(shù)據(jù)還未考慮到巴塞爾協(xié)議Ⅲ提出的0-2.5%“逆周期超額資本”（counter-cyclicalbuffer）要求，即應(yīng)監(jiān)管當(dāng)局的要求，銀行在信貸高速擴張時期（經(jīng)濟上行期）應(yīng)計提的超額資本，在經(jīng)濟下行期用于吸收損失，以維護整個經(jīng)濟周期內(nèi)的信貸供給穩(wěn)定。第12頁鋁奈氛濫徒壺搶哦謎睡吶辱容磷萬掃斑蛔憤駛賣頤億峻楷漲置末頑佑碉審《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》影響據(jù)國信證券測算，以超額資本要求2%的假設(shè)推算，按照監(jiān)管層新標(biāo)準(zhǔn)，大型商業(yè)銀行和中小商業(yè)銀行核心充足率未來須達到11%和10%，那么16家a股上市銀行2012年底便將會遭遇2900億元的資本金缺口，而按照最終達標(biāo)時間2018年看，這一缺口將達到上萬億。但另一位銀行業(yè)分析師對此持樂觀態(tài)度。他認為，目前經(jīng)濟形勢并不穩(wěn)健，在這種情況下，監(jiān)管層要求額外計提逆周期資本的可能性不大。國內(nèi)銀行尚未正式實施《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》。2010年底才有首批銀行實施《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》，而在實施《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》中，也許會根據(jù)《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的新規(guī)定，作出相應(yīng)變動，但具體情況尚不清楚。第13頁時猙丙鱉悠僳姆札簧港沾摧黨焉犀鈍過肅巳漲倡鬧屬葡陽光散仗不橡第遍《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》看法1目前我國大型銀行的資本充足率為11%，中小商業(yè)銀行的資本充足率為10%。且在2010年3月份，監(jiān)管層還把大型商業(yè)銀行的資本充足率提升至11.5%。也正是這種“超標(biāo)準(zhǔn)”，業(yè)界蔓延的觀點認為，中國商業(yè)銀行實際已經(jīng)過了“安全性”標(biāo)準(zhǔn)?，F(xiàn)在“不能說就是安全的”，中國商業(yè)銀行在隱形壞賬這塊缺乏衡量指標(biāo)，并不樂觀，存在較大風(fēng)險。（北京大學(xué)風(fēng)險投資研究所研究員馬光遠）中國商業(yè)銀行在隱形壞賬這塊缺乏衡量指標(biāo)，如果一方面隱藏一些數(shù)字，比如地方債務(wù)的數(shù)額在銀行賬面上根本看不出來，另一方面又不斷提高資本充足率等這些監(jiān)管數(shù)字，“沒有意思”。第14頁駭吭歐簡秒蓬嗽追閃酋鈾椎狽繞瑟惶叉假模遮悄割矛窩加戈杯與伯木弱鼓《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》看法2對中國銀行業(yè)來說，最核心的問題不是來自巴塞爾協(xié)議的影響，而是自己資產(chǎn)的質(zhì)量。（中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇）最擔(dān)心的是商業(yè)銀行以前貸出去的款項出現(xiàn)不良貸款，包括來自地方融資平臺、房地產(chǎn)的壓力。引起不良貸款后，如果銀行用資本金來沖抵，這樣必然會導(dǎo)致資本充足率下降，引發(fā)問題?！安贿^，更加嚴(yán)格的新規(guī)如果縮小了國內(nèi)銀行的信貸市場，也不是壞事?！币驗橹袊y行處在一個轉(zhuǎn)型時期，目前銀行的主要利潤來源還是靠存貸利差，中間業(yè)務(wù)發(fā)展還不行。如果縮小放貸比例，提高中間業(yè)務(wù)比例，對中國銀行來說會有積極作用。第15頁魔嘻鼓挖奎夾拱析陋唱酉柳蜒拿能鄒額記眷壺腺喀信碰摳巖鞋芒身翠夷磋《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》需要注意的地方中國銀行業(yè)為了滿足業(yè)務(wù)擴張而進行的資本補充，與歐美銀行業(yè)因為金融危機沖擊導(dǎo)致資本金被侵蝕需要補充是根本不同的。中國：擴展業(yè)務(wù)需要補充資本金歐美：過度發(fā)展導(dǎo)致資本金不足第16頁蹤救伊培尋技疵此眾囑咸櫻郊臥蘇踩蜜巢杯撥舶塑諧院剔頭啦忠涂癡驅(qū)墜《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》中國銀行業(yè)將面臨三重壓力第一是由于體制問題導(dǎo)致的利差收入過高，這樣使得銀行忽略掉了其他一些業(yè)務(wù)，比如說中間業(yè)務(wù)。這也是我國銀行業(yè)面臨轉(zhuǎn)型的一個根本結(jié)癥所在。第二是由于新規(guī)則將對資本充足率大幅度提高，使得銀行資本需要大規(guī)模的補充，那么銀行大規(guī)模融資的影響在經(jīng)濟上行期的時候一切都好，一旦經(jīng)濟進入到震蕩下行期，銀行暗藏的資產(chǎn)風(fēng)險都會暴露出來，導(dǎo)致壞賬的急劇增加。最后是息差越來越小，迫使銀行業(yè)加快轉(zhuǎn)型。其原因在于大型金融機構(gòu)的發(fā)債融資成本越來越低，銀行對其貸款也越來越難；現(xiàn)在的銀行為了搶存款，推出高收益理財產(chǎn)品，使得銀行在利差方面的收入越來越低。第17頁臭邢擊鯉砌臆畏府肯絢蓄敖稍齡畢簍飛坯科祖滾訟嚼渦殆訂碟潞酉焰勉惜《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》巴塞爾協(xié)議iii開啟資本管理新時代中國銀行業(yè)絕大部分收入來自利差，對資本的補充要求很高，資本充足率一直是中國銀行業(yè)面臨的最大挑戰(zhàn)。但是，新規(guī)則的實施也將是中國銀行業(yè)轉(zhuǎn)型的一次機會。中資銀行的海外拓展也可能面臨新的障礙。加強對外資銀行分支機構(gòu)尤其是資本監(jiān)管將成為未來全球金融監(jiān)管改革的議題之一。而隨著全球?qū)︺y行資本監(jiān)管要求的提高，中資銀行的海外分行依靠總行來做中國業(yè)務(wù)的海外發(fā)展模式或?qū)⒏淖?，與西方同業(yè)的公平競爭可以在很大程度上改善公司治理結(jié)構(gòu)及經(jīng)營管理。第18頁陵呂探犧魔硝堆志囂全僥斬趾濱品揮促艙由響釩千噸疵龐鐘翅挺訓(xùn)渴厚梁《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》流動性風(fēng)險管理與巴塞爾資本協(xié)議iii第19頁喂顯慮諒奠瞻序稱掂勁昏遼隱踢猜趴徒霍獻蠅簇考巫狐諜回萌注新送碎緘《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》在始于2007年年中的金融危機中，由于期限的嚴(yán)重不匹配，眾多金融機構(gòu)面臨“緊急融資”問題。部分資本充足的金融機構(gòu)，也遭遇到了較為嚴(yán)重的問題。資產(chǎn)期限過長，相應(yīng)融資的期限較短。在貨幣市場上，面臨負債的“延展問題”。在金融危機前，市場流動性充裕，延展沒有任何問題，但在金融危機后，市場流動性吃緊，延展較為艱難，被迫融資。市場突變，使得部分銀行的流動性受到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。第20頁嘿料撇戎畏葬井嘶頑膿鏟呀薊踩由晾悔隘惰巋句懈慕樞飼網(wǎng)狗炭維芳闖肆《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》針對直接導(dǎo)致雷曼破產(chǎn)的流動性危機，2010年9月12日出爐的巴塞爾協(xié)議iii在強調(diào)資本充足外，也把加強流動性風(fēng)險管理作為監(jiān)管重點，同時，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(bcbs)就引入流動性覆蓋率(lcr)和凈穩(wěn)定資金比率(nsfr)的時間表達成一致——對lcr的觀察期將從2011年開始，2015年1月1日正式引入。而nsfr經(jīng)過修正后，將在2018年1月1日確定一個最低標(biāo)準(zhǔn)。流動性危機歷來是導(dǎo)致銀行破產(chǎn)的直接原因，巴塞爾協(xié)議iii引入這兩個衡量流動性風(fēng)險的新指標(biāo)，將令加強流動性風(fēng)險管理成為銀行監(jiān)管的新重點。在危機期間出現(xiàn)問題的主要是投行等非存款機構(gòu)，就是因為這些機構(gòu)主要靠市場融資，一旦市場出現(xiàn)緊張，就導(dǎo)致融資困難，造成流動性枯竭。第21頁獻梨囪諜咀搪簇息擾臀絳長遭浚篇邪蔽瞞喻瓢繪寢怕副獎隨魯杉妹訝椽攔《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》覆蓋短期和長期風(fēng)險為了應(yīng)對危機中暴露出來的流動性風(fēng)險，2009年12月，bcbs就《增強銀行業(yè)抗風(fēng)險能力》和《流動性風(fēng)險計量、標(biāo)準(zhǔn)與監(jiān)測的國際框架》向社會公開征求意見。bcbs在文件中制定了兩個新指標(biāo)以達到兩個獨立而又互補的監(jiān)管目標(biāo)。第一個目標(biāo)是提高機構(gòu)抵御短期流動性風(fēng)險的能力，即確保它們有充足的高質(zhì)量流動資產(chǎn)來渡過持續(xù)一個月的高壓情境。第二個目標(biāo)是提高機構(gòu)在更長期內(nèi)抵御流動性風(fēng)險的能力。這兩個新指標(biāo)就是lcr和nsfr。前者要求在壓力情境下，銀行的流動性要能夠至少堅持30天，后者要求銀行一年以內(nèi)可用的穩(wěn)定資金大于需要的穩(wěn)定資金，通過這個指標(biāo)反映銀行資產(chǎn)與負債的匹配程度。對這兩個新引入指標(biāo)的計量、標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測bcbs做出了詳細的規(guī)定。第22頁斡駕刁粹炎耕帳迷玫似擴田尋烈抄北嬌印閉彼昌澤縱莖壹掙愧燕鹽宵霖茹《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》流動性覆蓋率(lcr)對于lcr的壓力情境，委員會的假設(shè)既包括一家機構(gòu)的公共信用評級大幅下降，存款部分流失，無擔(dān)保批發(fā)融資渠道干涸，有擔(dān)保融資工具大幅折價，衍生品追繳保證金上升，以及合約性和非合約性表外敞口的大量提取。而對于優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)，委員會規(guī)定最好是符合央行工具抵押品的資格，不應(yīng)混作或用作交易頭寸的對沖、用于抵押或結(jié)構(gòu)性交易中的信用增級，且應(yīng)當(dāng)明確僅用于應(yīng)急資金，主要包括現(xiàn)金、央行準(zhǔn)備金、主權(quán)政府債、由非中央政府的公共實體、bis、imf、歐盟或多邊開發(fā)銀行等發(fā)行或擔(dān)保的債券等。第23頁牛哨畔鎳販絞奉尋釁孰翻尉玫墩圍疤境近辯媚曉癱勢謾紹釘疹那壕純賤東《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》凈穩(wěn)定資金比率(nsfr)nsfr則更強調(diào)資金來源的穩(wěn)定性。委員會對穩(wěn)定資金的定義是預(yù)計在持續(xù)壓力情境下，銀行在一年之內(nèi)都可以仰賴的股本和債務(wù)融資數(shù)量。委員會指出，可用的穩(wěn)定資金包括銀行的資本、期限在一年以上的優(yōu)先股、實際期限在一年以上的負債以及其它預(yù)計在壓力情境下仍將保持穩(wěn)定的活期或定期存款。央行在常規(guī)公開市場操作以外提供的借貸工具不包括在穩(wěn)定融資渠道中?！耙肓鲃有愿采w率可以加強銀行短期流動性管理，避免出現(xiàn)流動性危機，引入凈穩(wěn)定資金比例則可鼓勵銀行減少短期融資的期限錯配，增加長期穩(wěn)定資金來源，提高監(jiān)管措施的有效性。”第24頁隔除抿觸雍按鐳施捅原札撓鎖替殺差奄株夾年默顛薪總剩鉗保付居輝賭冷《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》放寬對新指標(biāo)計量要求不過，針對這兩項流動性指標(biāo)，銀行仍有較長緩沖時間：lcr要到2015年1月1日開始引入，nsfr則要等到2018年1月1日才會最終確定。對于lcr計量中的資金流失率設(shè)定，委員會放寬了要求，例如零售存款和中小企業(yè)存款對應(yīng)的流失率下限從原來的7.5%和15%下調(diào)至5%和10%，來自國內(nèi)主權(quán)機構(gòu)、央行和公共實體的存款對應(yīng)的流失率從100%下調(diào)至75%。委員會也考慮對nsfr做出修正，例如將零售和中小企業(yè)存款的可用穩(wěn)定資金(asf)系數(shù)從85%和70%上調(diào)至90%和80%，將按揭貸款以及其它符合風(fēng)險權(quán)重在35%以下標(biāo)準(zhǔn)貸款的需要穩(wěn)定資金(rsf)系數(shù)從100%下調(diào)至65%。第25頁覆卷沈系森汝瘍團榨糙泅響挎籬更拳倘鱗氈彪鼓嚙郎墾絮全檢稻樂栗隆縱《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》《巴塞爾系列資本協(xié)議iii》巴塞爾資本協(xié)議iii流動性風(fēng)險管理對金融市場的影響在流動性覆蓋比率（lcr）的分子中，要求對流動性資產(chǎn)和非流動性資產(chǎn)進行詳細分類會對金融市場產(chǎn)生較為深遠的影響流動性資產(chǎn)：現(xiàn)金、中央銀行存款、高質(zhì)量政府債券；公司債券和抵押資產(chǎn)債券會進行相應(yīng)折扣。上述資產(chǎn)分類使得對流動性資產(chǎn)較為有利，但對流動性較弱的資產(chǎn)來說，持有動力較弱。流動性資的收益會降低，非流動性資產(chǎn)的收益會增加，兩者之間的價差會擴大。導(dǎo)致市場出現(xiàn)“懸崖效應(yīng)”：諸如評級降低等，使得資產(chǎn)從一種類型轉(zhuǎn)換為另外一種類型，從而使得銀行的流動性覆蓋比率發(fā)生較大的變化。也可能使得“問題”資產(chǎn)的流動性枯竭。第26頁奈橙闊媽盎境荔葵覺志拘氧寒嘎葦礁款盔禁瘁琉矗龍砸匪耪貶肌什倒?fàn)I膀