垃圾焚燒發(fā)展現(xiàn)狀及未來(lái)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析

垃圾焚燒發(fā)展現(xiàn)狀及未來(lái)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析

一、垃圾焚燒的概況

垃圾焚燒即通過(guò)適當(dāng)?shù)臒岱纸狻⑷紵?、熔融等反?yīng),使垃圾經(jīng)過(guò)高溫下的氧化進(jìn)行減容,成為殘?jiān)蛘呷廴诠腆w物質(zhì)的過(guò)程.

垃圾焚燒是一種較古老的傳統(tǒng)的處理垃圾的方法,由于垃圾用焚燒法處理后,減量化效果顯著,節(jié)省用地,還可消滅各種病原體,將有毒有害物質(zhì)轉(zhuǎn)化為無(wú)害物,故垃圾焚燒法已成為城市垃圾處理的主要方法之一.現(xiàn)代的垃圾焚燒爐皆配有良好的煙塵凈化裝置,減輕對(duì)大氣的污染.

年初至今,申萬(wàn)環(huán)保指數(shù)下跌49.1%,跑輸上證綜指26.9個(gè)百分點(diǎn),跑輸創(chuàng)業(yè)板指21.2個(gè)百分點(diǎn),在所有申萬(wàn)行業(yè)中跌幅居前,申萬(wàn)環(huán)保板塊PE（TTM）今年以來(lái)持續(xù)下滑.環(huán)保行業(yè)PE（TTM）圖

中國(guó)城鎮(zhèn)生活垃圾處理主要是衛(wèi)生填埋和焚燒兩種.衛(wèi)生填埋是中國(guó)目前主要的垃圾處理方式,根據(jù)垃圾自然降解原理,采用嚴(yán)格的科學(xué)管理手段,使垃圾不對(duì)周圍環(huán)境造成污染的綜合性方法,優(yōu)點(diǎn)是技術(shù)成熟、投資成本低、對(duì)垃圾要求低；缺點(diǎn)是占用土地面積較大,且可能發(fā)生滲漏,造成二次污染.垃圾焚燒是指將垃圾置于850攝氏度以上高溫環(huán)境中,使垃圾中的活性成分經(jīng)過(guò)氧化轉(zhuǎn)化成性質(zhì)穩(wěn)定的殘?jiān)?釋放熱量并用于供熱及發(fā)電,優(yōu)點(diǎn)是能量利用效率高、對(duì)環(huán)境造成影響小、占地面積?。蝗秉c(diǎn)是初期投資大、技術(shù)要求較高.

隨著城鎮(zhèn)化率水平的提升,中國(guó)城市生活垃圾量穩(wěn)步增加.對(duì)比發(fā)達(dá)國(guó)家,中國(guó)城鎮(zhèn)化率仍有較大的差距.2017年中國(guó)城鎮(zhèn)化率僅為58.52%,與發(fā)達(dá)國(guó)家普遍80%以上的城鎮(zhèn)化率相比,提高空間較大.

伴隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及居民生活水平的提升,城鎮(zhèn)人均產(chǎn)生垃圾量也將隨之提升.若按照2020年城鎮(zhèn)化率達(dá)到60%、城鎮(zhèn)人均1.2千克/天的垃圾產(chǎn)生量計(jì)算,中國(guó)的城鎮(zhèn)垃圾量將達(dá)到34000萬(wàn)噸/年.若按未來(lái)城鎮(zhèn)化率達(dá)到80%、城鎮(zhèn)人均1.2千克/天的垃圾產(chǎn)生量計(jì)算,未來(lái)中國(guó)城鎮(zhèn)垃圾量將達(dá)到45000萬(wàn)噸/年.就當(dāng)前而言,中國(guó)城鎮(zhèn)垃圾無(wú)害化處理率超過(guò)95%,絕對(duì)量持續(xù)增長(zhǎng).

二、中國(guó)垃圾焚燒發(fā)展現(xiàn)狀

2018年2月,中央辦公廳、印發(fā)了農(nóng)村人居環(huán)境整治三年行動(dòng)方案,對(duì)東部地區(qū)農(nóng)村提出“基本實(shí)現(xiàn)農(nóng)村生活垃圾處置體系全覆蓋”的目標(biāo),對(duì)中西部地區(qū)農(nóng)村提出現(xiàn)“力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)90%左右的村莊生活垃圾得到治理”的目標(biāo).調(diào)整后環(huán)保板塊2014Q3-2018Q3營(yíng)業(yè)收入

農(nóng)村的垃圾產(chǎn)生規(guī)模和人均垃圾產(chǎn)生量遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏低,雖然存在鄉(xiāng)村人口萎縮的情況,但由于農(nóng)村地區(qū)垃圾收集、處置率存在較大的提高空間,依靠對(duì)未處理的垃圾存量的消化和擴(kuò)大處理覆蓋,未來(lái)農(nóng)村垃圾處理規(guī)模的擴(kuò)張可期.

中國(guó)垃圾焚燒在無(wú)害化處置中的占比為31%,填埋仍是主要的垃圾處理方式,垃圾焚燒行業(yè)仍有發(fā)展空間,行業(yè)集中度相對(duì)較高,競(jìng)爭(zhēng)格局趨于穩(wěn)定.

2017年垃圾焚燒發(fā)電現(xiàn)金收入比101.55%,高于其他細(xì)分行業(yè),表現(xiàn)出運(yùn)營(yíng)類業(yè)務(wù)良好的現(xiàn)金流情況.垃圾焚燒毛利率僅次于監(jiān)測(cè)行業(yè)圖環(huán)保細(xì)分行業(yè)中垃圾焚燒凈利率最高圖垃圾焚燒行業(yè)現(xiàn)金收入比最高圖垃圾焚燒行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率處于中等水平圖無(wú)害化處置仍以填埋為主（單位：萬(wàn)噸）

三、中國(guó)垃圾焚燒行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局

垃圾焚燒產(chǎn)業(yè)拓展迅速,龍頭并起.隨著行業(yè)規(guī)范趨嚴(yán),逐漸淘汰落后產(chǎn)能,龍頭集中趨勢(shì)有望繼續(xù)加強(qiáng),基本奠定國(guó)內(nèi)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局,但受制于地域分布等原因,行業(yè)集中度總體偏低.

隨著垃圾焚燒產(chǎn)業(yè)政策推進(jìn)、行業(yè)規(guī)范趨嚴(yán)、龍頭企業(yè)在運(yùn)營(yíng)能力和項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)等方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)凸顯,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局清晰,龍頭集中趨勢(shì)不斷加強(qiáng).二十二家固廢龍頭企業(yè)生活垃圾焚燒規(guī)模圖垃圾焚燒行業(yè)集中度仍有望提高圖生活垃圾焚燒無(wú)害化處理能力（萬(wàn)噸/日）圖垃圾焚燒上市公司產(chǎn)能利用率比較圖

四、焚燒垃圾行業(yè)的未來(lái)趨勢(shì)

按照2020年農(nóng)村人口占總?cè)丝诘?0%、農(nóng)村人均0.35千克/天的垃圾產(chǎn)生量計(jì)算,農(nóng)村地區(qū)在2020年產(chǎn)生垃圾的量為7000萬(wàn)噸/年.按照規(guī)劃完成對(duì)農(nóng)村地區(qū)90%垃圾的處理計(jì)算,農(nóng)村地區(qū)共需要6300萬(wàn)噸垃圾處理規(guī)模,對(duì)比而言,需要補(bǔ)充1800萬(wàn)噸的垃圾處置能力,這部分欠缺將可通過(guò)城鄉(xiāng)垃圾處理資源的合理調(diào)配完成覆蓋.農(nóng)村地區(qū)常年堆存未處理的垃圾則可作為補(bǔ)充,提高垃圾處置設(shè)施利用效率.

“十三五”全國(guó)城鎮(zhèn)生活垃圾無(wú)害化處理設(shè)施建設(shè)規(guī)劃提出,