垃圾焚燒發(fā)展現(xiàn)狀及未來行業(yè)發(fā)展趨勢分析

垃圾焚燒發(fā)展現(xiàn)狀及未來行業(yè)發(fā)展趨勢分析

一、垃圾焚燒的概況

垃圾焚燒即通過適當?shù)臒岱纸狻⑷紵?、熔融等反?使垃圾經(jīng)過高溫下的氧化進行減容,成為殘渣或者熔融固體物質的過程.

垃圾焚燒是一種較古老的傳統(tǒng)的處理垃圾的方法,由于垃圾用焚燒法處理后,減量化效果顯著,節(jié)省用地,還可消滅各種病原體,將有毒有害物質轉化為無害物,故垃圾焚燒法已成為城市垃圾處理的主要方法之一.現(xiàn)代的垃圾焚燒爐皆配有良好的煙塵凈化裝置,減輕對大氣的污染.

年初至今,申萬環(huán)保指數(shù)下跌49.1%,跑輸上證綜指26.9個百分點,跑輸創(chuàng)業(yè)板指21.2個百分點,在所有申萬行業(yè)中跌幅居前,申萬環(huán)保板塊PE（TTM）今年以來持續(xù)下滑.環(huán)保行業(yè)PE（TTM）圖

中國城鎮(zhèn)生活垃圾處理主要是衛(wèi)生填埋和焚燒兩種.衛(wèi)生填埋是中國目前主要的垃圾處理方式,根據(jù)垃圾自然降解原理,采用嚴格的科學管理手段,使垃圾不對周圍環(huán)境造成污染的綜合性方法,優(yōu)點是技術成熟、投資成本低、對垃圾要求低；缺點是占用土地面積較大,且可能發(fā)生滲漏,造成二次污染.垃圾焚燒是指將垃圾置于850攝氏度以上高溫環(huán)境中,使垃圾中的活性成分經(jīng)過氧化轉化成性質穩(wěn)定的殘渣,釋放熱量并用于供熱及發(fā)電,優(yōu)點是能量利用效率高、對環(huán)境造成影響小、占地面積小；缺點是初期投資大、技術要求較高.

隨著城鎮(zhèn)化率水平的提升,中國城市生活垃圾量穩(wěn)步增加.對比發(fā)達國家,中國城鎮(zhèn)化率仍有較大的差距.2017年中國城鎮(zhèn)化率僅為58.52%,與發(fā)達國家普遍80%以上的城鎮(zhèn)化率相比,提高空間較大.

伴隨經(jīng)濟發(fā)展以及居民生活水平的提升,城鎮(zhèn)人均產(chǎn)生垃圾量也將隨之提升.若按照2020年城鎮(zhèn)化率達到60%、城鎮(zhèn)人均1.2千克/天的垃圾產(chǎn)生量計算,中國的城鎮(zhèn)垃圾量將達到34000萬噸/年.若按未來城鎮(zhèn)化率達到80%、城鎮(zhèn)人均1.2千克/天的垃圾產(chǎn)生量計算,未來中國城鎮(zhèn)垃圾量將達到45000萬噸/年.就當前而言,中國城鎮(zhèn)垃圾無害化處理率超過95%,絕對量持續(xù)增長.

二、中國垃圾焚燒發(fā)展現(xiàn)狀

2018年2月,中央辦公廳、印發(fā)了農(nóng)村人居環(huán)境整治三年行動方案,對東部地區(qū)農(nóng)村提出“基本實現(xiàn)農(nóng)村生活垃圾處置體系全覆蓋”的目標,對中西部地區(qū)農(nóng)村提出現(xiàn)“力爭實現(xiàn)90%左右的村莊生活垃圾得到治理”的目標.調整后環(huán)保板塊2014Q3-2018Q3營業(yè)收入

農(nóng)村的垃圾產(chǎn)生規(guī)模和人均垃圾產(chǎn)生量遠遠偏低,雖然存在鄉(xiāng)村人口萎縮的情況,但由于農(nóng)村地區(qū)垃圾收集、處置率存在較大的提高空間,依靠對未處理的垃圾存量的消化和擴大處理覆蓋,未來農(nóng)村垃圾處理規(guī)模的擴張可期.

中國垃圾焚燒在無害化處置中的占比為31%,填埋仍是主要的垃圾處理方式,垃圾焚燒行業(yè)仍有發(fā)展空間,行業(yè)集中度相對較高,競爭格局趨于穩(wěn)定.

2017年垃圾焚燒發(fā)電現(xiàn)金收入比101.55%,高于其他細分行業(yè),表現(xiàn)出運營類業(yè)務良好的現(xiàn)金流情況.垃圾焚燒毛利率僅次于監(jiān)測行業(yè)圖環(huán)保細分行業(yè)中垃圾焚燒凈利率最高圖垃圾焚燒行業(yè)現(xiàn)金收入比最高圖垃圾焚燒行業(yè)資產(chǎn)負債率處于中等水平圖無害化處置仍以填埋為主（單位：萬噸）

三、中國垃圾焚燒行業(yè)競爭格局

垃圾焚燒產(chǎn)業(yè)拓展迅速,龍頭并起.隨著行業(yè)規(guī)范趨嚴,逐漸淘汰落后產(chǎn)能,龍頭集中趨勢有望繼續(xù)加強,基本奠定國內行業(yè)競爭格局,但受制于地域分布等原因,行業(yè)集中度總體偏低.

隨著垃圾焚燒產(chǎn)業(yè)政策推進、行業(yè)規(guī)范趨嚴、龍頭企業(yè)在運營能力和項目經(jīng)驗等方面的競爭優(yōu)勢凸顯,行業(yè)競爭格局清晰,龍頭集中趨勢不斷加強.二十二家固廢龍頭企業(yè)生活垃圾焚燒規(guī)模圖垃圾焚燒行業(yè)集中度仍有望提高圖生活垃圾焚燒無害化處理能力（萬噸/日）圖垃圾焚燒上市公司產(chǎn)能利用率比較圖

四、焚燒垃圾行業(yè)的未來趨勢

按照2020年農(nóng)村人口占總人口的40%、農(nóng)村人均0.35千克/天的垃圾產(chǎn)生量計算,農(nóng)村地區(qū)在2020年產(chǎn)生垃圾的量為7000萬噸/年.按照規(guī)劃完成對農(nóng)村地區(qū)90%垃圾的處理計算,農(nóng)村地區(qū)共需要6300萬噸垃圾處理規(guī)模,對比而言,需要補充1800萬噸的垃圾處置能力,這部分欠缺將可通過城鄉(xiāng)垃圾處理資源的合理調配完成覆蓋.農(nóng)村地區(qū)常年堆存未處理的垃圾則可作為補充,提高垃圾處置設施利用效率.

“十三五”全國城鎮(zhèn)生活垃圾無害化處理設施建設規(guī)劃提出,