企業(yè)財務報表分析2.任務二分析財務報表

企業(yè)財務報表分析2.任務二分析財務報表任務二分析財務報表2.1分析資產負債表2.2分析利潤表2.3分析現金流量表2.4分析所有者權益變動表2.5分析所有者權益變動表2.1分析資產負債表一、資產負債表的格式1.資產負債表分析的目的二、資產負債表分析的目的與內容

2.資產負債表分析的內容二、資產負債表分析的目的與內容資產負債表垂直分析資產負債表水平分析資產負債表項目分析

1.貨幣資金

貨幣資金是指以貨幣形態(tài)存在的資金，包括企業(yè)庫存現金、銀行存款、外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款、信用卡存款和信用證存款等。

貨幣資金是企業(yè)流動性最強的資產，其變現速度最快。若該項目數額較大，表明企業(yè)的支付能力較強，是償還債務和支付貨款的有力保障。相反，當企業(yè)的貨幣資金數額較小時，將會影響企業(yè)的支付能力，使企業(yè)面臨償債困難和支付貨款的巨大壓力，嚴重的最終將導致企業(yè)破產。三、資產負債表項目分析——資產項目2.以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產

通常包括以賺取差價收入為目的從二級市場購買的股票、債券和基金等。對該類金融資產進行分析時，可以從以下幾個方面進行：

應收票據是指企業(yè)持有的、尚未到期兌現的商業(yè)票據。商業(yè)票據是一種載有一定付款日期、付款地點、付款金額和付款人的無條件支付證券，也是一種可以由持票人自由轉讓給他人的債權憑證。

應收票據的分析重點是應收票據占總資產的比重及與其銷售規(guī)模、銷售模式的適應性。

3.應收票據

應收賬款是企業(yè)為擴大銷售和增加盈利而發(fā)生的一項資金墊支。對應收賬款的分析，應聯系企業(yè)銷售收入增長分析其數額大小、質量高低及其對壞賬準備計提的影響。

4.應收賬款

預付款項是一種特殊的流動資產，是外單位占用本企業(yè)的資金。一般來說，在賣方市場環(huán)境下，預付款項發(fā)生的機會較多；而在買方市場環(huán)境下，預付款項發(fā)生的可能性較小。因此，對企業(yè)來說，預付款項總是越少越好。如果企業(yè)的預付款項較高，則可能是企業(yè)向其他有關單位提供貸款、非法轉移資金或抽逃資本的信號。

5.預付賬款

其他應收款是指企業(yè)發(fā)生非購銷活動而產生的應收債權，具體包括應收的各種賠款、罰款，應收的出租包裝物租金，存出保證金，應向職工收取的各種墊付款項，以及符合預付款性質而按規(guī)定轉入其他應收款的預付賬項等。

分析時應借助會計報表附注分析其具體構成項目的內容和發(fā)生時間，重點關注金額較大、時間較長、來自關聯方的應收款項。

6.其他應收款

存貨項目在流動資產中所占比重較大，是企業(yè)收益形成的基礎。存貨儲存量的大小與企業(yè)生產規(guī)模和周轉速度相適應。存貨持有數量過多，會降低存貨周轉率，降低資金使用效率，增加存貨庫存成本；反之，如果存貨持有量過少，可能會使企業(yè)面臨缺貨的危險。

7.存貨

對于公允價值能夠可靠計量的金融資產，企業(yè)可以將其直接指定為可供出售金融資產，如在活躍市場上有報價的股票投資、債券投資等。

8.可供出售金融資產

持有至到期投資是指到期日固定、回收金額固定或可確定，且企業(yè)有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產。

9.持有至到期投資

持有至到期投資是指到期日固定、回收金額固定或可確定，且企業(yè)有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產。

10.長期股權投資

投資性房地產包括土地、房產等不同的投資對象。

投資性房地產是成本與實際價值背離最大的資產項目之一，在采用公允價值進行計價時，賬面價值與實際價值的背離較小，但在采用成本模式進行計量時其實際價值與成本的背離程度非常大，因此計價方法的分析至關重要。

11.投資性房地產

固定資產占用資金數額較大，資金周轉時間長，是資產管理的重點，分析該項目時應注意以下兩個方面：

12.固定資產

在建工程包括固定資產新建工程、改擴建工程等。在建工程項目分析重點應關注以下內容：

13.在建工程

對無形資產的分析應注意其賬面價值是否高估或低估，為此，分析時應注意以下兩個方面的問題：

14.無形資產四、資產負債表項目分析——負債項目

短期借款是指企業(yè)向銀行或其他金融機構借入的期限在1年以下（含1年）的各種借款。

短期借款的數量與企業(yè)經營需要以及企業(yè)籌資政策有關，應重點關注短期借款與流動資產是否相適應，同時注意企業(yè)籌資政策。由于短期借款的數量變動會相應地帶動非流動負債的增減，負債結構的變化會引起成本和風險的相應變動，所以分析企業(yè)籌資政策從而可以得出短期借款數量是否適當的結論。

1.短期借款

應付賬款屬于企業(yè)的一種短期資金來源，是企業(yè)最常見、最普遍的流動負債，一般都在30～60天，而且一般不用支付利息，有的供貨單位為刺激客戶及時付款而規(guī)定了現金折扣。如果不按期償付應付賬款，不僅不能享受現金折扣優(yōu)惠，而且會影響企業(yè)信譽，使企業(yè)以后無法充分利用這種資金來源，影響企業(yè)未來發(fā)展。

因此，在對應付賬款進行分析時，應注意觀察其中有無異常情況，并測定未來的現金流量，以保證及時償付各種應付賬款。

2.應付賬款

應付票據付款時間具有約束力，如果到期不能支付，不僅會影響企業(yè)的信譽和以后的資金籌集，而且還會招致銀行的處罰。因此，在進行報表分析時，應當認真分析企業(yè)的應付票據，了解應付票據的到期情況，評價其是否能按期償付。

3.應付票據

預收賬款作為一種短期資金來源，成本很低，風險也很小。是一種“良性”債務，預示著企業(yè)產品銷售情況很好。

分析預收賬款的重點是關注其是否是由企業(yè)產品銷售而形成的，否則該項目增加就是低質量的。

4.預收賬款

應付職工薪酬是對企業(yè)職工的一項短期負債。職工薪酬是指企業(yè)為獲得職工提供的服務而給予各種形式的報酬以及其他相關支出。

分析應付職工薪酬關鍵在于確認其是否是企業(yè)的真正負債，企業(yè)是否通過此賬戶調節(jié)利潤。

5.應付職工薪酬

企業(yè)依法交納的稅金，主要包括增值稅、消費稅、資源稅、城市維護建設稅等商品流轉稅，房產稅、土地使用稅、車船使用稅、印花稅等費用性稅金，土地增值稅等資本性支出稅金，以及企業(yè)所得稅，此外還有代扣代交的個人所得稅。這些稅金在未交之前，形成企業(yè)的一項負債。

應交稅費的變動與企業(yè)銷售收入、利潤的變動相關，分析時應注意查明企業(yè)有無拖欠國家稅款的現象

6.應交稅費

其他應付款是指企業(yè)除應付賬款與預收賬款之外，應付或暫收其他單位與個人的款項，一般包括暫收其他單位與個人的保證金和押金、應付保險費、應付經營性租入資產的租金、應付統(tǒng)籌退休金等。

對該項目分析時應注意與銷售業(yè)務的債務相比，其數額不應過大，時間不應過長，重點關注企業(yè)有無利用該項目進行非法資金拆借、轉移營業(yè)收入等違規(guī)行為。

7.其他應付款

長期借款是指企業(yè)向銀行等金融機構借入的償還期在1年以上或超過1年的1個營業(yè)周期以上的各項債務。

在分析時應注意長期借款數量的增減變動對企業(yè)財務狀況的影響。同時，要注意長期借款的數量與用其構建資產的規(guī)模的適應程度，以及長期借款費用的處理的合理性與合規(guī)性問題。

8.長期借款

長期債券是企業(yè)為籌集長期使用資金而發(fā)行的一種書面憑證。通過憑證上所記載的利率、期限等，表明發(fā)行債券企業(yè)允諾在未來某一特定日期還本付息。

在進行分析時，需要對債券的價格、增減變動給予重點關注，從而考察債券對企業(yè)財務狀況的影響。

9.應付債券五、資產負債表項目分析——所有者權益項目

實收資本或股本具有不需要支付利息、無期限限制、金額相對固定不變的特點。企業(yè)投資者增加投入資本，會使營運資金增加，表明投資者對企業(yè)未來的生產經營充滿信心。將實收資本或股本與企業(yè)注冊資本數額相比較，如果該項目的數額小于注冊資本的數額，說明該企業(yè)的注冊資本存在不到位的現象。

1.實收資本或股本

在對資本公積進行分析時，應注意資本公積構成的合理性。資本溢價（或股本溢價）是“準資本”，而直接計入所有者權益的利得和損失是具有“損益性質”的資本公積。報表使用者必須深入認識資本公積的性質，了解資本公積信息的充分性及股本擴張能力，借此才能評價所有者權益各組成部分的結構是否合理，避免過度使用資本公積。

2.資本公積

留存收益的增減變化及變動金額的多少，取決于企業(yè)的盈虧狀況和企業(yè)的利潤分配政策。對留存收益分析的主要內容是：了解留存收益的變動總額、變動原因和變動趨勢；分析留存收益的組成項目，評價其變動的合理性。

3.留存收益六、資產負債表水平分析

資產負債表水平分析就是通過水平分析法，將資產負債表的實際數與選定的標準進行比較，編制出資產負債表水平分析表，在此基礎上進行評價。

資產負債表水平分析要根據分析的目的來選擇比較的標準（基期）。若分析的目的在于揭示資產負債表的實際變動情況，分析產生實際差異的原因，其比較的標準應選擇資產負債表上的上年實際數；若分析的目的在于揭示資產負債表的預算或計劃情況，分析影響資產負債表預算或計劃執(zhí)行情況的原因，其比較的標準應選擇資產負債表的預算數或計劃數。六、資產負債表水平分析

資產負債表水平分析除了要計算某項目的變動額和變動率外，還應計算出該項目變動對總資產或總負債和所有者權益總額的影響程度，以便確定影響總資產或總負債和所有者權益總額的重點項目，為進一步分析指明方向。1．從投資或資產的角度進行分析評價

（1）分析總資產規(guī)模的變動狀況以及各類、各項資產的變動狀況，揭示出資產變動的主要方面，從總體上了解企業(yè)資產經歷一定經營時期后出現的變動情況。

（2）對變動幅度較大或對總資產變動影響較大的重點類別和項目，該項目變動對總資產變動的影響，不僅取決于該項目本身的變動程度，還取決于該項目在總資產中所占的比重。2．從籌資或權益角度進行分析評價

（1）分析權益總額的變動狀況以及各類、各項籌資的變動情況，揭示權益總額變動的主要方面，從總體上了解企業(yè)經過一定時期經營后權益總額的變動情況。

（2）發(fā)現變動幅度較大或對權益總額變動影響較大的重點項目，揭示變動的真正原因。七、資產負債表垂直分析

資產負債的表結構反映了資產負債表各項目的相互關系及各項目所占的比重。資產負債表垂直分析是通過計算資產負債表中各項目占總資產或權益總額的比重，來分析評價企業(yè)的資產結構和權益結構變動的合理程度。具體來說有以下三個方面內容：七、資產負債表垂直分析2.2分析利潤表一、利潤表的格式

利潤表一般包括表首、正表兩部分。表首說明報表名稱、編制單位、編制日期、報表編號、貨幣名稱、計量單位等。正表是利潤表的主體，反映形成經營成果的各個項目和計算過程。利潤表正表的格式一般有單步式利潤表和多步式利潤表兩種。我國新會計準則要求企業(yè)采用多步式利潤表。一、利潤表的格式1.分析利潤表的目的二、分析利潤表的目的與內容

2.利潤表分析的內容1.營業(yè)利潤項目三、分析利潤表的主要項目企業(yè)營業(yè)利潤代表了企業(yè)的總體經營管理水平和效果，很大程度上決定著企業(yè)凈利潤的數量和收益的持久性。營業(yè)利潤包括營業(yè)收入、營業(yè)成本、營業(yè)稅金及附加、銷售費用、管理費用、財務費用、資產減值損失、公允價值變動收益、投資收益等項目分析。一般來說，營業(yè)利潤應是企業(yè)利潤形成的主要渠道。要想深入了解企業(yè)經營狀況的好壞，還應深入地分析構成營業(yè)利潤的每個項目。1.營業(yè)利潤項目1.營業(yè)利潤項目（2）營業(yè)成本營業(yè)成本是指與營業(yè)收入相關的，已經確定了歸屬期和歸屬對象的費用，主要包括主營業(yè)務成本和其他業(yè)務成本。企業(yè)營業(yè)成本水平的高低既有企業(yè)不可控的因素（如受市場因素的影響而引起的價格波動等），也有企業(yè)可以控制的因素（如企業(yè)可以選擇供貨渠道、采購批量來控制成本水平等），因此，對營業(yè)成本變化的評價應結合多種因素進行。1.營業(yè)利潤項目（3）營業(yè)稅金及附加營業(yè)稅金及附加體現了企業(yè)生產經營環(huán)節(jié)中的稅收負擔，是反映企業(yè)對國家財政貢獻水平的一個重要指標。通常，該指標越大，說明企業(yè)對國家財政貢獻越多，受政府關注的程度也會越高。營業(yè)稅金及附加金額一般應與營業(yè)收入相匹配，如果出現較大的不匹配應具體分析原因，可能是因為稅法的變化，也可能是稅收申報方面出現了問題，還有可能是享受了某些稅收優(yōu)惠。1.營業(yè)利潤項目（3）營業(yè)稅金及附加營業(yè)稅金及附加體現了企業(yè)生產經營環(huán)節(jié)中的稅收負擔，是反映企業(yè)對國家財政貢獻水平的一個重要指標。通常，該指標越大，說明企業(yè)對國家財政貢獻越多，受政府關注的程度也會越高。營業(yè)稅金及附加金額一般應與營業(yè)收入相匹配，如果出現較大的不匹配應具體分析原因，可能是因為稅法的變化，也可能是稅收申報方面出現了問題，還有可能是享受了某些稅收優(yōu)惠。1.營業(yè)利潤項目（4）銷售費用

銷售費用是指企業(yè)在銷售商品過程中發(fā)生的運輸費、包裝費、廣告費等費用和為本企業(yè)銷售商品專設的銷售機構的職工薪酬、業(yè)務費等經營費用。銷售費用的高低實際上反映了一個企業(yè)的營銷水平和產品的市場供求狀況。

銷售費用與收入的關系因行業(yè)而不同，也因企業(yè)而有別。如果產品的市場競爭比較激烈，其銷售費用則較高，反之則較低。對于銷售費用的分析，應當注意其支出數額與本期收入之間是否匹配，如果不匹配，應當關注相關原因。1.營業(yè)利潤項目（5）管理費用

管理費用作為企業(yè)正常生產經營管理所發(fā)生的費用支出，發(fā)生時直接作為利潤的抵減項目，減少了當期營業(yè)利潤。如果企業(yè)當期管理費用過多，應注意是否是由于企業(yè)管理不力而導致浪費或虛列管理費用而減少當期利潤的行為。1.營業(yè)利潤項目（6）資產減值損失

資產減值損失的確認直接減少企業(yè)當期的利潤，但是它不會帶來企業(yè)當期現金的流出，而是企業(yè)資產使用過程中的“潛在虧損”。在未來相關因素發(fā)生變化的情況下，資產的價值既有可能發(fā)生減損，也有可能發(fā)生增加，帶有很大的不確定性。對資產減值損失既要關注當期減值的金額和不同期間資產減值的變化情況，也要關注資產減值的具體項目構成，以便發(fā)現引起企業(yè)資產價值減損的主要項目，從而有針對性地進行資產管理，降低資產經營風險。1.營業(yè)利潤項目（7）公允價值變動損益

公允價值變動損益的分析一方面要關注其絕對數額，其絕對數額越大，說明企業(yè)相關資產面臨的風險越大，反之則說明相關資產的風險越小；另一方面要關注采用公允價值計價的資產構成及單項資產公允價值波動的可能性的大小，以分析企業(yè)面臨的風險水平。1.營業(yè)利潤項目（8）投資收益

投資收益是指企業(yè)以各種方式對外投資所取得的收益，通常是指企業(yè)進行股票投資、債券投資等投資活動以及企業(yè)所從事的聯營、合營活動所取得的收益或發(fā)生的損失，分析投資收益項目時要注意以下問題：

2.利潤總額項目

利潤總額代表了企業(yè)當期綜合的盈利能力和為社會所做的貢獻。同時，利潤總額也直接關系到各種利益分配問題，如投資人、職工、國家（稅收）。對于影響利潤總額的非生產經營性因素，如營業(yè)外收入和營業(yè)外支出項目應進一步分解評價。

3.凈利潤項目

凈利潤是利潤總額減去所得稅費用后的余額，是企業(yè)經營業(yè)績的最終結果，也是企業(yè)進行利潤分配的源泉。凈利潤的增長是企業(yè)成長性的基本表現。在分析凈利潤增長率時應結合主營業(yè)務收入增長率給予評價。當凈利潤增長率高于主營業(yè)務收入增長率時，表明企業(yè)主營業(yè)務的獲利能力在不斷提高，企業(yè)具有良好的發(fā)展前景。

對于凈利潤項目的分析，在利潤總額的基礎上，還須考慮所得稅費用項目的分析。4.其他綜合收益和綜合收益總額項目

其他綜合收益反映企業(yè)根據會計準則規(guī)定，未在損益中確認的各項利得和損失扣除相應的所得稅影響后的凈額。

在對其他綜合收益進行分析時，應當重點分析財務報表附注中披露的其他綜合收益各項目金額及其所得稅影響，以及前期計入其他綜合收益、本期轉入利潤的信息。對綜合收益總額的分析可以從絕對數、相對水平以及質量構成等方面進行分析。四、利潤表水平分析

利潤表水平分析（也即橫向分析）是將利潤表中的各項目不同時期的絕對值數據進行比較，計算其增減百分比，分析增減變化的原因，了解企業(yè)目前的利潤狀況，借以判斷企業(yè)的發(fā)展趨勢。五、利潤表垂直分析

利潤表的垂直分析（也即縱向分析）是以利潤表某一關鍵項目的數額作為基數（即100%），再將其余各有關項目的數額分別換算成對該關鍵項目的百分比，借以分析企業(yè)財務成果的結構及其增減變動的合理程度。2.3分析現金流量表一、現金流量表的格式

現金流量表是反映企業(yè)在一定會計期間現金流入和流出情況的財務報表，它從現金流量角度反映企業(yè)一定時期經濟活動的業(yè)績。一、現金流量表的格式二、分析現金流量表的目的與內容1.分析的目的二、分析現金流量表的目的與內容

2.分析的內容三、分析現金流量表的項目1.分析經營活動產生的現金流量

2.分析投資活動產生的現金流量

3.分析籌資活動產生的現金流量

4.分析現金及現金等價物凈增加額的質量四、現金流量表水平分析

現金流量表水平分析（也即橫向分析）是將現金流量表中的各項目不同時期的絕對值數據進行比較，計算其增減百分比，分析增減變