液壓件行業(yè)市場需求及主要企業(yè)營收情況分析

液壓件行業(yè)市場需求及主要企業(yè)營收情況分析

一、液壓件行業(yè)市場需求

馬達(dá)、泵、閥是液壓機(jī)械的核心部件,產(chǎn)品價值量高.一個完整的液壓系統(tǒng)由5個部分組成,分別是動力元件泵、控制元件閥、執(zhí)行元件馬達(dá)、輔助元油箱等以及工作介質(zhì)各種油類,其中液壓泵、馬達(dá)（行走馬達(dá)和回轉(zhuǎn)馬達(dá)）以及液壓閥是重要的部件,產(chǎn)品價值量較高,是工程機(jī)械等的核心部件.20噸挖掘機(jī)用液壓件價值量-單價（元）數(shù)量（個）總價（元）達(dá)16000348000計-581000

2019年國內(nèi)挖掘機(jī)液壓件市場空間接近150億元,預(yù)計常態(tài)需求為100-150億.2019年國內(nèi)挖掘機(jī)銷量合計208957臺,其中小挖（20噸以下）銷量為127548臺,中挖（13-30噸）銷量51518臺,大挖（30噸以上）銷量為127548臺.預(yù)計2019年國內(nèi)挖掘機(jī)液壓件需求空間接近150億,若考慮挖掘機(jī)銷量波動（每年10-20萬臺）,預(yù)計國內(nèi)挖掘機(jī)液壓件穩(wěn)態(tài)需求為100-150億元.挖掘機(jī)年度銷量數(shù)據(jù)及增速

2020年Q1挖掘機(jī)銷量結(jié)構(gòu)變動

全球挖掘機(jī)液壓件市場空間為300億以上,“一帶一路”鎖定全球范圍內(nèi)對工程機(jī)械需求旺盛的亞非歐市場.海外（不含中國）挖掘機(jī)市場容量約為35萬臺,對應(yīng)全球挖掘機(jī)年均銷量45-55萬臺,按照液壓件均價7萬計算,全球液壓件市場空間有望達(dá)300億元以上.其中“一帶一路”沿線國家挖掘機(jī)年均需求約為9.6萬臺,有望成為國產(chǎn)品牌的短期發(fā)力點(diǎn).全球挖掘機(jī)銷量分布

2019年國內(nèi)液壓件需求空間測算-小挖中挖大挖合計挖掘機(jī)銷量（臺）1275485151829891208957液壓件價格（萬元）58.1147.1液壓件需求（億元）63.7741.7341.85147.35

除挖掘機(jī)外,起重機(jī)、混凝土機(jī)械、泵車、旋挖鉆等工程機(jī)械同樣需求用到泵、閥、馬達(dá)、高空作業(yè)平臺等液壓系統(tǒng),其市場空間不容小覷.2019年中國汽車起重機(jī)銷量達(dá)到42473臺,同比增加31%,預(yù)計2020年國內(nèi)汽車起重機(jī)銷量有望同比增加5%-15%,繼續(xù)保持高位震蕩；同時混凝土機(jī)械中的泵車有望在2020年實(shí)現(xiàn)20%-30%的銷量增速,均對液壓件構(gòu)成較大需求.汽車起重機(jī)銷量及同比增速

汽車起重機(jī)和泵車需求測算-20192020E-樂觀2020E-中性2020E-悲觀汽車起重機(jī)內(nèi)銷39671455284369041852同比增速33.49%14.76%10.13%5.50%汽車起重機(jī)更新需求30206279662796627966更新需求占內(nèi)銷比例76.14%61.43%64.01%66.82%汽車起重機(jī)新增需求9465175621572413886新增需求占內(nèi)銷比例23.86%38.57%35.99%33.18%泵車合計銷量7500984094889135同比增速15.38%31.21%26.50%21.79%泵車更新需求4856609960996099泵車更新需求占比64.75%61.98%64.29%66.77%泵車新增需求2644374133883035泵車新增需求占比35.25%38.02%35.71%33.23%

廣義上的液壓泵閥還可以應(yīng)用于各類工業(yè)機(jī)械、農(nóng)業(yè)機(jī)械以及礦山機(jī)械等,潛在市場空間超千億.其中工業(yè)機(jī)械主要包括各類機(jī)床、注塑機(jī)等,農(nóng)業(yè)機(jī)械則包括拖拉機(jī)、收割機(jī)、播種機(jī)等,礦山機(jī)械包括采煤機(jī)、掘進(jìn)機(jī)等.

作為傳動與控制系統(tǒng)的重要組成部分,液壓件作為工業(yè)強(qiáng)基短板有待夯實(shí),包括后市場在內(nèi)的國內(nèi)液壓件市場空間超500億元,位居全球第二,內(nèi)資液壓企業(yè)坐擁大量優(yōu)質(zhì)客戶,發(fā)展環(huán)境得天獨(dú)厚.在初步實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化后,內(nèi)資廠商可拓展空間充足.

液壓動力機(jī)械及元件制造累計值和累計同比增速

液壓件銷售下游行業(yè)分布

二、液壓件行業(yè)主要企業(yè)營收情況

液壓件領(lǐng)域目前仍以日、韓外資品牌為主,但近幾年涌現(xiàn)出了恒立液壓、艾迪精密等優(yōu)質(zhì)企業(yè),液壓件國產(chǎn)替代逐漸拉開序幕.目前液壓件領(lǐng)域,全球龍頭企業(yè)集中于日本、美國和德國,其中Husco（美國）業(yè)務(wù)較為單一,主攻挖掘機(jī)閥,KYB（日本）、川崎（日本）、博士力士樂（德國）、派克漢尼汾（美國）、丹佛斯（2020年收購伊頓液壓）以及國產(chǎn)品牌恒立液壓則全產(chǎn)品線布局,包括挖掘機(jī)油缸、馬達(dá)、泵、閥以及系統(tǒng)等全套液壓件.

油缸領(lǐng)域,最大的外資供應(yīng)商為日本企業(yè)KYB,其銷售和生產(chǎn)網(wǎng)點(diǎn)遍布全球,在國內(nèi)鎮(zhèn)江設(shè)有工廠,主要客戶包括日立、住友建機(jī)、久保田、洋馬、小松、卡特、斗山、三一等.國內(nèi)挖掘機(jī)油缸龍頭為恒立液壓,公司具備年產(chǎn)50萬根以上挖機(jī)油缸能力,對應(yīng)可配套12.5萬臺挖掘機(jī),在國內(nèi)市場油缸市占率50%左右,2018年油缸收入18.11億元,預(yù)計2019年收入20.24億,同比增加12%.

國內(nèi)挖掘機(jī)油缸龍頭為恒立液壓,公司具備年產(chǎn)50萬根以上挖機(jī)油缸能力,對應(yīng)可配套12.5萬臺挖掘機(jī),在國內(nèi)市場油缸市占率50%左右,2018年油缸收入18.11億元,預(yù)計2019年收入20.24億,同比增加12%.KYB與恒立液壓油缸業(yè)務(wù)對比企業(yè)名稱主營部門單位收入20182019EYOYKYB液壓事業(yè)部億日元14061317-6.33%恒立液壓母公司億人民幣18.1120.2411.76%企業(yè)名稱主營部門單位利潤20182019YOYKYB液壓事業(yè)部億日元11976-36.13%恒立液壓母公司億人民幣7.498.18.14%企業(yè)名稱主營部門單位利潤率20182019YOYKYB液壓事業(yè)部億日元8.46%5.77%-2.69%恒立液壓母公司億人民幣41.35%41.00%-0.35%

泵閥領(lǐng)域,最大的外資供應(yīng)商為日本企業(yè)川崎重工,主要產(chǎn)品包括全套液壓泵閥和馬達(dá),尤其在大噸位挖掘機(jī)中,具備較高的市占率；川崎在2019年中報對全年業(yè)績的指引是收入同比增加3.6%,但利潤同比下降24.9%,主要原因是機(jī)械設(shè)備和機(jī)器人等需求出現(xiàn)一定下滑,預(yù)計部分原因是2019年中國制造業(yè)需求偏弱以及部分市場份額被國產(chǎn)液壓件取代.

國內(nèi)液壓件龍頭為恒立液壓,主要產(chǎn)品包括全套液壓泵閥和回轉(zhuǎn)馬達(dá),2018年液壓件收入4.8億,預(yù)計2019年收入8.7億,同比增加82%,受益于產(chǎn)品放量帶來的規(guī)模效應(yīng),對應(yīng)液壓件毛利潤有望實(shí)現(xiàn)同比翻倍增長；艾迪精密同樣也是國產(chǎn)液壓件領(lǐng)軍者,其主要產(chǎn)品為液壓泵閥和行走馬達(dá),2018年液壓件收入3.5億,預(yù)計2019年收入4億以上,同比增加17%,毛利潤則受產(chǎn)能爬坡影響出現(xiàn)一定下滑.川崎、恒立液壓和艾迪精密液壓件業(yè)務(wù)對比公司名稱液壓件主管部門主營產(chǎn)品單位收入利潤20182019Eyoy20182019Eyoy川崎精密加工事業(yè)部泵、閥、馬達(dá)億日