第13周現(xiàn)金流量表分析【共享精品-】

第13周

現(xiàn)金流量表分析一、現(xiàn)金流量表分析概述二、現(xiàn)金流量表項(xiàng)目的閱讀與分析三、現(xiàn)金流量表的綜合分析學(xué)習(xí)內(nèi)容了解現(xiàn)金流量表在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的重要作用；明確利潤(rùn)與現(xiàn)金流量的關(guān)系；掌握現(xiàn)金及現(xiàn)金流量的概念與內(nèi)容，現(xiàn)金凈流量的計(jì)算方法和表內(nèi)重要項(xiàng)目的分析方法，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的變動(dòng)作出全面、客觀的分析并對(duì)其變動(dòng)趨勢(shì)作出準(zhǔn)確的判斷與預(yù)測(cè)。學(xué)習(xí)目標(biāo)

實(shí)質(zhì)：利潤(rùn)不一定（或極少）等于現(xiàn)金流量△資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的不足不能反映資金的流入和流出的真正原因；不能反映企業(yè)一定時(shí)期的投資和理財(cái)事項(xiàng)以及其他不涉及資金增減變動(dòng)的重要事項(xiàng)----折舊、盈利企業(yè)資金會(huì)短缺、虧損企業(yè)有大量資金流入△什么原因?qū)е缕髽I(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈產(chǎn)品滯銷；材料保存；固定資產(chǎn)擴(kuò)充過(guò)度；負(fù)債太多；應(yīng)收帳款收回太慢；營(yíng)業(yè)發(fā)生虧損；盈余無(wú)適當(dāng)保留?！麝P(guān)鍵是把握現(xiàn)金流量利潤(rùn)是帳面上的虛數(shù)，現(xiàn)金流量是實(shí)實(shí)在在的東西※為什么盈利的企業(yè)還是缺錢？

利潤(rùn)表---權(quán)責(zé)發(fā)生制只要錢流入我們叫收入，只要錢出去就叫支出，錢不一定到賬現(xiàn)金流量表---收付實(shí)現(xiàn)制不管時(shí)期，只看有多少錢進(jìn)來(lái)，或者有多少錢出去指標(biāo)的計(jì)算基礎(chǔ)一、現(xiàn)金流量表分析概述一、現(xiàn)金流量表的性質(zhì)與作用1、現(xiàn)金流量表的性質(zhì)現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的，反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出情況的財(cái)務(wù)報(bào)2、現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物的含義●現(xiàn)金：是指企業(yè)的庫(kù)存現(xiàn)金，以及可以隨時(shí)支付的存款。即保險(xiǎn)柜里的現(xiàn)金銀行存款其他貨幣資金（匯到別的地方的錢）●現(xiàn)金等價(jià)物：是特指期限3個(gè)月內(nèi)的短期債券投資。確認(rèn)的條件（同時(shí)具備）：期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)小。注意：企業(yè)中一些期限較長(zhǎng)的定期存款，由于不能隨意支取，變現(xiàn)能力受限，不能作為“現(xiàn)金”。一、現(xiàn)金流量表分析概述3、現(xiàn)金流量表的作用●揭示現(xiàn)金流動(dòng)的過(guò)程及結(jié)果●了解企業(yè)的支付能力、周轉(zhuǎn)能力及獲現(xiàn)能力●分析企業(yè)的收益質(zhì)量、預(yù)測(cè)未來(lái)的現(xiàn)金流量●評(píng)價(jià)企業(yè)的綜合財(cái)務(wù)狀況與生存質(zhì)量二、現(xiàn)金流量表的格式與內(nèi)容1、現(xiàn)金流量表的格式：報(bào)告式2、現(xiàn)金流量表的內(nèi)容：由表頭、基本部分（正表）及補(bǔ)充資料（報(bào)表附注）三部分構(gòu)成。※現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)與基本內(nèi)容△現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)（1）主表（2）附表

200×年×月×日會(huì)企03表編制單位：（續(xù)表）

（續(xù)表）

（續(xù)表）

（續(xù)表）

一、現(xiàn)金流量表分析概述三、現(xiàn)金流量及其分類現(xiàn)金流量:

是指企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)的數(shù)量。有三個(gè)指標(biāo)：

現(xiàn)金凈流量=現(xiàn)金流入量—現(xiàn)金流出量例：A企業(yè)銷售商品100萬(wàn)元，購(gòu)買材料80萬(wàn)元[自檢]企業(yè)把1000萬(wàn)元現(xiàn)金存入銀行，是否構(gòu)成現(xiàn)金流量？企業(yè)用50萬(wàn)元銀行存款購(gòu)買3個(gè)月的國(guó)庫(kù)券，是否構(gòu)成現(xiàn)金流量？請(qǐng)說(shuō)明原因？一、現(xiàn)金流量表分析概述四、現(xiàn)金流量表與其他主要會(huì)計(jì)報(bào)表的勾稽關(guān)系現(xiàn)金流量表：是反映企業(yè)在一定的期間內(nèi)現(xiàn)金流量信息的會(huì)計(jì)報(bào)表（一年編一次，現(xiàn)在一個(gè)月編一次）

指標(biāo)和指標(biāo)之間的關(guān)系叫做勾稽關(guān)系一、主表內(nèi)部的勾稽關(guān)系二、主表與補(bǔ)充資料的勾稽關(guān)系三、現(xiàn)金流量表與利潤(rùn)表的勾稽關(guān)系四、現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表的勾稽關(guān)系現(xiàn)金流量表主附表的勾稽關(guān)系經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入、流出之差投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額=投資活動(dòng)現(xiàn)金流入、流出之差籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額=籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入、流出之差現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額=經(jīng)營(yíng)、投資、籌資現(xiàn)金凈額之和+匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響主表內(nèi)部的勾稽關(guān)系主表與補(bǔ)充資料的勾稽關(guān)系

2表中的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額；2表中的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額；正表中的“收到的增值稅銷項(xiàng)稅和退回的增值稅”－“支付的增值稅款”=補(bǔ)充資料中的“增值稅增加凈額（減：減少）”。現(xiàn)金流量表與利潤(rùn)表的勾稽關(guān)系：補(bǔ)充資料中的“凈利潤(rùn)”和“投資損失（減收益）”項(xiàng)目=利潤(rùn)表中的同名項(xiàng)目主表與補(bǔ)充資料、利潤(rùn)表的勾稽關(guān)系□補(bǔ)充資料中的“遞延稅款貸項(xiàng)（減借項(xiàng)）”=負(fù)債表中的“遞延稅款貸項(xiàng)--借項(xiàng)年未年初之差”□在現(xiàn)金流量表編制基礎(chǔ)不包括現(xiàn)金等價(jià)物的情況下負(fù)債表中的貨幣資金年未年初之差=正表、補(bǔ)充中的最未一行□在沒(méi)有發(fā)生壞帳轉(zhuǎn)銷和已轉(zhuǎn)銷的壞帳又收回的情況下負(fù)債表中的壞帳準(zhǔn)備年未年初之差=補(bǔ)充資料中的“計(jì)提的壞帳準(zhǔn)備和轉(zhuǎn)銷的壞帳”□在滑發(fā)生固定資產(chǎn)處置、以固定資產(chǎn)投資情況下補(bǔ)充資料中的“固定資產(chǎn)折舊”=負(fù)債表中的“累計(jì)折舊年未年初之差”現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表的勾稽關(guān)系（1）□在沒(méi)有購(gòu)入、處置和投資無(wú)形資產(chǎn)情況下補(bǔ)充資料中的“無(wú)形資產(chǎn)攤銷”=負(fù)債表中的“無(wú)形資產(chǎn)年未年初之差”□在沒(méi)有用存貸償還非經(jīng)營(yíng)性負(fù)債、對(duì)外投資、交換其他資產(chǎn)的情況下補(bǔ)充資料中的“存貨的減少（減增加）”=負(fù)債表中的“存貨年未年初之差”可參閱下表現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表的勾稽關(guān)系（2）

二、現(xiàn)金流量表項(xiàng)目的閱讀與分析現(xiàn)金流量表具體項(xiàng)目--案例分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料二、現(xiàn)金流量表項(xiàng)目的閱讀與分析一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的閱讀與分析1、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量的閱讀與分析2、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量的閱讀與分析3、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的閱讀與分析4、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析（1）現(xiàn)金凈流量小于零（2）現(xiàn)金凈流量等于零（3）現(xiàn)金凈流量大于零（一）銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)本期銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，以及前期銷售商品、提供勞務(wù)本期收到的現(xiàn)金（包括銷售收入和應(yīng)向購(gòu)買者收取的增值稅銷項(xiàng)稅額）和本期預(yù)收的款項(xiàng)，減去本期銷售本期退回商品和前期銷售本期退回商品支付的現(xiàn)金。企業(yè)銷售材料和代購(gòu)代銷業(yè)務(wù)收到的現(xiàn)金，也在本項(xiàng)目反映。銷售收現(xiàn)率＝銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金

÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（一）銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金該比率反映了企業(yè)的收入質(zhì)量，一般的，該比率越高收入質(zhì)量越高。當(dāng)比值小于1時(shí)，說(shuō)明本期的收入有一部分沒(méi)有收到現(xiàn)金；當(dāng)比值大于1時(shí)，說(shuō)明本期的收入不僅全部收到了現(xiàn)金，而且還收回了以前期間的應(yīng)收款項(xiàng)或預(yù)收賬款增加。如果比值很小，則企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理肯定存在問(wèn)題，企業(yè)可能存在比較嚴(yán)重的虛盈實(shí)虧。案例：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金銷售收入現(xiàn)金含量揭示企業(yè)銷售狀況長(zhǎng)安汽車（00625）是重慶市一家主要從事微型汽車及發(fā)動(dòng)機(jī)的開(kāi)發(fā)制造和銷售的上市公司。產(chǎn)品包括各種型號(hào)的長(zhǎng)安牌微型廂貨車、微型貨車、奧拓微型轎車以及用于微型汽車的江陵牌汽車發(fā)動(dòng)機(jī)。隨著中國(guó)汽車消費(fèi)的迅速崛起，公司的銷售形勢(shì)持續(xù)向好。我們用“銷售商品、提供勞務(wù)收到現(xiàn)金/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”這個(gè)主營(yíng)收入現(xiàn)金含量指標(biāo)對(duì)長(zhǎng)安汽車的銷售進(jìn)行分析（見(jiàn)下表），發(fā)現(xiàn)該指標(biāo)自1999年起逐年走高，更為可貴的是，企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入也逐年增長(zhǎng)。因此，分析者可以大致得出結(jié)論，該企業(yè)銷售收入回籠現(xiàn)金情況良好，并且還不斷收回前期的應(yīng)收賬款，營(yíng)業(yè)收入的質(zhì)量越來(lái)越高。通常情況下，營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金含量?jī)蓚€(gè)指標(biāo)聯(lián)袂走高的經(jīng)濟(jì)含義是企業(yè)的銷售環(huán)境和內(nèi)部管理都處于非常良好的狀況。這樣的公司，在2002年的證券市場(chǎng)上成為資金追捧的對(duì)象就不奇怪了。長(zhǎng)安汽車1999~2001年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金含量表1999年2000年2001年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金含量

0.861.0811.287（一）銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表有關(guān)項(xiàng)目之間存在著勾稽關(guān)系，將這個(gè)鉤稽關(guān)系用公式表示出來(lái)，我們可以用來(lái)診斷財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)在邏輯是否合理。勾稽公式如下：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入+收到的增值稅銷項(xiàng)稅額+應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)的減少（減去交易對(duì)方以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)而減少的經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目）+預(yù)收賬款的增加交易對(duì)方以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)而減少的經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入+收到的增值稅銷項(xiàng)稅額+應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)的減少+預(yù)收賬款的增加-銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金（一）銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金這個(gè)公式為深入分析收入和應(yīng)收款項(xiàng)的異動(dòng)提供了線索。正常情況下，交易對(duì)方以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)的比例不應(yīng)是一個(gè)很大的數(shù)目，如果出現(xiàn)該項(xiàng)目的測(cè)算金額很大，則表明可能存在以下幾種異動(dòng)情況：⑴應(yīng)收款項(xiàng)回收質(zhì)量較差，債務(wù)人以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵債的比重過(guò)大；⑵與交易對(duì)手發(fā)生頻繁的購(gòu)銷活動(dòng)時(shí)，不伴隨現(xiàn)金收付；⑶與交易對(duì)手發(fā)生大量非貨幣性交易，其結(jié)算方式和會(huì)計(jì)處理導(dǎo)致現(xiàn)金流量與銷售數(shù)據(jù)不勾稽；⑷如果不存在合理的解釋，則企業(yè)報(bào)表有被操控的可能。（二）收到的稅費(fèi)返還“收到的稅費(fèi)返還”項(xiàng)目，反映企業(yè)收到返還的所得稅、增值稅、營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、關(guān)稅和教育費(fèi)附加等各種稅費(fèi)返還款。收到的稅費(fèi)返還＝收到的增值稅的返還＋收到的消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅、教育費(fèi)附加的返還＋收到的所得稅的返還利潤(rùn)表中的“補(bǔ)貼收入”項(xiàng)目，僅反映企業(yè)取得的各種補(bǔ)貼收入以及退回的增殖稅等。退回的所得稅，沖減“所得稅”項(xiàng)目；退回的消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅等，沖減“主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加”項(xiàng)目。因此，必須將利潤(rùn)表中的“補(bǔ)貼收入”項(xiàng)目與現(xiàn)金流量表中的“收到的稅費(fèi)返還”項(xiàng)目聯(lián)系起來(lái)分析，從而判斷一個(gè)企業(yè)實(shí)際接受政府的補(bǔ)貼情況。所得稅返還體現(xiàn)在現(xiàn)金流量表中五糧液公司位于四川宜賓，是我國(guó)著名的酒類生產(chǎn)商，主要的品牌有五糧液、五糧春、金六福等。按照稅法規(guī)定，五糧液公司執(zhí)行的所得稅率為33%，但同時(shí)根據(jù)上市公司所得稅先征33％再返18%的政策，每年都會(huì)收到較大金額的所得稅返還，企業(yè)將這部分所得稅返還直接沖減所得稅費(fèi)用，因此在利潤(rùn)表上并沒(méi)有得到反映，而這個(gè)數(shù)據(jù)在現(xiàn)金流量表中可以較方便得到（見(jiàn)下表）。由于所得稅先征后返政策執(zhí)行到2001年12月31日為止，優(yōu)惠政策取消后對(duì)公司2002年的業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ㄘ?fù)面影響。五糧液2000~2001年與補(bǔ)貼收入有關(guān)的主要報(bào)表數(shù)據(jù)（單位：元）利潤(rùn)表2000年2001年補(bǔ)貼收入－－現(xiàn)金流量表收到的稅費(fèi)返還134700000216462400（三）收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金“收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)租賃收到的租金等其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流入，金額較大的應(yīng)當(dāng)單獨(dú)列示。

收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金＝營(yíng)業(yè)外收入（罰款收入）＋其他業(yè)務(wù)收入（經(jīng)營(yíng)租賃租金收入）＋補(bǔ)貼收入（不包括增值稅的返還）＋其他應(yīng)付款的增加收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金異動(dòng)倍數(shù)＝收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金／銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金。該指標(biāo)的倍數(shù)越高，則說(shuō)明公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入的異動(dòng)程度越高。案例：收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金5.47倍的“收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”異動(dòng)倍數(shù)表明什么廣西紅日是在深圳交易所上市的公司。該公司原為廣西康達(dá)（集團(tuán)）股份，2001年經(jīng)過(guò)資產(chǎn)重組改為現(xiàn)名。2001年的資產(chǎn)重組是用賬面應(yīng)收賬款等經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)置換為廣西梧州索芙特保健品75%的股權(quán)，主營(yíng)業(yè)務(wù)變更為化工、醫(yī)藥、保健等。由于公司的資產(chǎn)重組及各類往來(lái)款的影響，在2001年的現(xiàn)金流量表上體現(xiàn)出來(lái)的收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金達(dá)到13264萬(wàn)元，竟然是銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金的5.47倍（見(jiàn)表1），且根據(jù)表2所示，公司在報(bào)表附注中披露的“收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”內(nèi)容以往來(lái)款居多，顯然“與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)”的關(guān)聯(lián)程度較低。分析者在對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的過(guò)程中要對(duì)這類不同尋常的資金流動(dòng)引起足夠的重視，一些公司的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)相比出現(xiàn)較大差異，一般都是在編制經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量項(xiàng)目時(shí)將對(duì)外借貸等往來(lái)性質(zhì)的款項(xiàng)編入“收到（支出）的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目中。案例：收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金表1廣西紅日2001年度現(xiàn)金流量表相關(guān)數(shù)據(jù)（單位：元）項(xiàng)目2001一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金24234389收到的稅費(fèi)返還3836937收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金132648841現(xiàn)金流入小計(jì)160720167案例41：收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金表2報(bào)表附注列示的“收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”明細(xì)項(xiàng)目項(xiàng)目金額（元）往來(lái)款78531071出售應(yīng)收賬款53229062其他887706合計(jì)132647839（四）購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金“購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)本期購(gòu)買商品、接受勞務(wù)實(shí)際支付的現(xiàn)金（包括增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額），以及本期支付前期購(gòu)買商品、接受勞務(wù)的未付款項(xiàng)和本期預(yù)付款項(xiàng)，減去本期發(fā)生的購(gòu)貨退回收到的現(xiàn)金。企業(yè)購(gòu)買材料和代購(gòu)代銷業(yè)務(wù)支付的現(xiàn)金，也在本項(xiàng)目反映。用公式表示“購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表等各類報(bào)表的勾稽關(guān)系如下：購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金＝主營(yíng)業(yè)務(wù)成本（減去本期生產(chǎn)成本中非存貨轉(zhuǎn)化的部分）＋存貨的增加＋應(yīng)交增值稅進(jìn)項(xiàng)稅＋應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)的減少（減去本期以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償負(fù)債導(dǎo)致的應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)的減少）＋預(yù)付賬款的增加現(xiàn)金購(gòu)銷比率=購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金/銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金在一般情況下，這一比率應(yīng)接近于商品銷售成本率。如果購(gòu)銷比率不正常，可能有兩種情況：購(gòu)進(jìn)了呆滯積壓商品；經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)萎縮。兩種情況都會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生不利影響。（五）支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金“支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)本期實(shí)際支付給職工的工資、獎(jiǎng)金、各種津貼和補(bǔ)貼等職工薪酬（包括代扣代繳的職工個(gè)人所得稅）。支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金＝應(yīng)付職工薪酬借方發(fā)生額（不包括支付給在建工程人員的薪酬）。該項(xiàng)目提供的信息是資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表所不能替代的。該項(xiàng)目數(shù)據(jù)應(yīng)結(jié)合公司職工人數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)付職工薪酬等信息進(jìn)行分析，從而判斷應(yīng)付職工薪酬是否正常。支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金比率=支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金/銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金這一比率可以與企業(yè)過(guò)去的或同行業(yè)的情況進(jìn)行比較：如比率過(guò)大，可能是人力資源有浪費(fèi)，勞動(dòng)效率下降，或者由于分配政策失控，職工收益分配的比例過(guò)大；如比率過(guò)小，反映職工的收益偏低。（六）支付的各項(xiàng)稅費(fèi)“支付的各項(xiàng)稅費(fèi)”項(xiàng)目，反映企業(yè)本期發(fā)生并支付、以前各期發(fā)生本期支付以及預(yù)交的各項(xiàng)稅費(fèi)，包括所得稅、增值稅、營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、印花稅、房產(chǎn)稅、土地增值稅、車船使用稅、教育費(fèi)附加等。支付的各項(xiàng)稅費(fèi)＝營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加＋所得稅費(fèi)用＋（銷售項(xiàng)稅－進(jìn)項(xiàng)稅）－應(yīng)交稅費(fèi)的增加＋管理費(fèi)用（房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地增值稅、印花稅）支付的增值稅＝（銷售項(xiàng)稅－進(jìn)項(xiàng)稅）－應(yīng)交增值稅的增加支付的所得稅＝所得稅－應(yīng)交所得稅的增加（七）支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金“支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)租賃支付的租金、支付的差旅費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、罰款支出等其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流出，金額較大的應(yīng)當(dāng)單獨(dú)列示。從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的角度講，支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金主要與利潤(rùn)表中管理費(fèi)用、營(yíng)業(yè)費(fèi)用相勾稽，可以用公式表示如下：支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金＝營(yíng)業(yè)費(fèi)用＋管理費(fèi)用－計(jì)入營(yíng)業(yè)費(fèi)用和管理費(fèi)用的非付現(xiàn)項(xiàng)目（包括折舊、攤銷、應(yīng)付工資與應(yīng)付福利費(fèi)、壞賬準(zhǔn)備等）＋其他業(yè)務(wù)支出（經(jīng)營(yíng)租賃費(fèi)用）＋營(yíng)業(yè)外支出（罰款支出）＋其他應(yīng)收款的增加二、現(xiàn)金流量表項(xiàng)目的閱讀與分析二、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量的閱讀與分析1．投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量的閱讀與分析2．投資活動(dòng)現(xiàn)金流出量的閱讀與分析3．投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的閱讀與分析4．投資活動(dòng)現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析（1）現(xiàn)金凈流量小于零（2）現(xiàn)金凈流量等于零（3）現(xiàn)金凈流量大于零二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量“收回投資收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)出售、轉(zhuǎn)讓或到期收回除現(xiàn)金等價(jià)物以外的對(duì)其他企業(yè)的權(quán)益工具、債務(wù)工具和合營(yíng)中的權(quán)益。“取得投資收益收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)除現(xiàn)金等價(jià)物以外的對(duì)其他企業(yè)的權(quán)益工具、債務(wù)工具和合營(yíng)中的權(quán)益投資分回的現(xiàn)金股利和利息等?！疤幹霉潭ㄙY產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額”項(xiàng)目，反映企業(yè)出售、報(bào)廢固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所取得的現(xiàn)金（包括因資產(chǎn)毀損而收到的保險(xiǎn)賠償收入），減去為處置這些資產(chǎn)而支付的有關(guān)費(fèi)用后的凈額。“處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額”項(xiàng)目，反映企業(yè)處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位所取得的現(xiàn)金減去相關(guān)處置費(fèi)用、以及子公司及其他營(yíng)業(yè)單位持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物后的凈額。二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量“購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)購(gòu)買、建造固定資產(chǎn)、取得無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金（含增值稅款等），以及用現(xiàn)金支付的應(yīng)由在建工程和無(wú)形資產(chǎn)負(fù)擔(dān)的職工薪酬。“投資支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)取得除現(xiàn)金等價(jià)物以外的對(duì)其他企業(yè)的權(quán)益工具、債務(wù)工具和合營(yíng)中的權(quán)益所支付的現(xiàn)金以及支付的傭金、手續(xù)費(fèi)等附加費(fèi)用?！叭〉米庸炯捌渌麪I(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額”項(xiàng)目，反映企業(yè)購(gòu)買子公司及其他營(yíng)業(yè)單位購(gòu)買出價(jià)中以現(xiàn)金支付的部分，減去子公司及其他營(yíng)業(yè)單位持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物后的凈額?！笆盏狡渌c投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”、“支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)除上述（1）至（7）項(xiàng)目外收到或支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流入或流出，金額較大的應(yīng)當(dāng)單獨(dú)列示。投資活動(dòng)所關(guān)注的是：投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、投資計(jì)劃之間的吻合程度；投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入是否具有盈利性。從現(xiàn)金流量表的情況來(lái)看，企業(yè)當(dāng)期主要的現(xiàn)金流出量為購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等所支付的現(xiàn)金。結(jié)合董事會(huì)報(bào)告中的公司投資情況的內(nèi)容，我們可以的看到，購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金與投資計(jì)劃基本吻合。結(jié)合籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析，我們發(fā)現(xiàn)其所用資金并非如招股說(shuō)明書所說(shuō)的募集資金，主要用是的自有資金。結(jié)合固定資產(chǎn)的附注的內(nèi)容，企業(yè)當(dāng)年的固定資產(chǎn)在房屋建筑、機(jī)器設(shè)備等方面的技術(shù)裝備水平得到了極大的改善。但是，企業(yè)的這種技術(shù)裝備水平的極大改善能否為企業(yè)帶來(lái)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益，關(guān)鍵要看未來(lái)對(duì)上述資產(chǎn)的綜合利用。三、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量的閱讀與分析1．籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量的閱讀與分析2．籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量的閱讀與分析3．籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的閱讀與分析4．籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析（1）現(xiàn)金凈流量小于零（2）現(xiàn)金凈流量大于或等于零二、現(xiàn)金流量表項(xiàng)目的閱讀與分析三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量“吸收投資收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)以發(fā)行股票、債券等方式籌集資金實(shí)際收到的款項(xiàng)，減去直接支付給金融企業(yè)的傭金、手續(xù)費(fèi)、宣傳費(fèi)、咨詢費(fèi)、印刷費(fèi)等發(fā)行費(fèi)用后的凈額。“取得借款收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)舉借各種短期、長(zhǎng)期借款而收到的現(xiàn)金。“償還債務(wù)支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)以現(xiàn)金償還債務(wù)的本金?！胺峙涔衫⒗麧?rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)實(shí)際支付的現(xiàn)金股利、支付給其他投資單位的利潤(rùn)或用現(xiàn)金支付的借款利息、債券利息。“收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”、“支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)除上述（1）至（4）項(xiàng)目外，收到或支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流入或流出，金額較大的應(yīng)當(dāng)單獨(dú)列示。四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金流量影響的閱讀與分析按現(xiàn)行制度規(guī)定：※一般企業(yè)無(wú)此業(yè)務(wù)，該企業(yè)本年度也無(wú)此業(yè)務(wù)。二、現(xiàn)金流量表項(xiàng)目的閱讀與分析四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響

“匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響”項(xiàng)目，反映下列項(xiàng)目之間的差額：（1）企業(yè)外幣現(xiàn)金流量折算為記賬本位幣時(shí)，所采用的現(xiàn)金流量發(fā)生日的即期匯率或按照系統(tǒng)合理的方法確定的、與現(xiàn)金流量發(fā)生日即期匯率近似的匯率折算的金額（編制合并現(xiàn)金流量表時(shí)還包括折算境外子公司的現(xiàn)金流量，應(yīng)當(dāng)比照處理）；（2）“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額”中外幣現(xiàn)金凈增加額按期末匯率折算的金額。五、補(bǔ)充資料的閱讀與分析1、將凈利潤(rùn)調(diào)整為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量2、不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動(dòng)3、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈變動(dòng)情況二、現(xiàn)金流量表項(xiàng)目的閱讀與分析五、現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料（1）“資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”項(xiàng)目，反映企業(yè)本期計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備、持有至到期投資減值準(zhǔn)備、投資性房地產(chǎn)減值準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、在建工程減值準(zhǔn)備、無(wú)形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、商譽(yù)減值準(zhǔn)備、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、油氣資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。（2）“固定資產(chǎn)折舊”、“油氣資產(chǎn)折耗”、“生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊”項(xiàng)目，分別反映企業(yè)本期計(jì)提的固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊。（3）“無(wú)形資產(chǎn)攤銷”、“長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷”項(xiàng)目，分別反映企業(yè)本期計(jì)提的無(wú)形資產(chǎn)攤銷、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷。（4）“處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的損失”項(xiàng)目，反映企業(yè)本期處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)發(fā)生的損失。（5）“固定資產(chǎn)報(bào)廢損失”項(xiàng)目，反映企業(yè)本期固定資產(chǎn)盤虧發(fā)生的損失。（6）“公允價(jià)值變動(dòng)損失”項(xiàng)目，反映企業(yè)持有的采用公允價(jià)值計(jì)量、且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、金融負(fù)債等的公允價(jià)值變動(dòng)損益。（7）“財(cái)務(wù)費(fèi)用”項(xiàng)目，反映企業(yè)本期發(fā)生的應(yīng)屬于投資活動(dòng)或籌資活動(dòng)的財(cái)務(wù)費(fèi)用。五、現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料（8）“投資損失”項(xiàng)目，反映企業(yè)本期投資所發(fā)生的損失減去收益后的凈損失。（9）“遞延所得稅資產(chǎn)減少”項(xiàng)目，反映企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表“遞延所得稅資產(chǎn)”項(xiàng)目的期初余額與期末余額的差額。（10）“遞延所得稅負(fù)債增加”項(xiàng)目，反映企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表“遞延所得稅負(fù)債”項(xiàng)目的期初余額與期末余額的差額。（11）“存貨的減少”項(xiàng)目，反映企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表“存貨”項(xiàng)目的期初余額與期末余額的差額。（12）“經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的減少”項(xiàng)目，反映企業(yè)本期經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目（包括應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付款項(xiàng)、長(zhǎng)期應(yīng)收款和其他應(yīng)收款中與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的部分及應(yīng)收的增值稅銷項(xiàng)稅額等）的期初余額與期末余額的差額。（13）“經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的增加”項(xiàng)目，反映企業(yè)本期經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目（包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收款項(xiàng)、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)、應(yīng)付利息、應(yīng)付股利、長(zhǎng)期應(yīng)付款、其他應(yīng)付款中與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的部分及應(yīng)付的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額等）的期初余額與期末余額的差額。案例：現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料的分析是什么在影響經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量在財(cái)務(wù)分析中通常被用來(lái)度量利潤(rùn)的質(zhì)量。但如果深究經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，并不是每一個(gè)亮麗的數(shù)字都是值得欣喜的。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的利潤(rùn)是權(quán)責(zé)發(fā)生制下收入實(shí)現(xiàn)和成本費(fèi)用配比的結(jié)果，與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量會(huì)存在一定的差異。固定資產(chǎn)計(jì)提折舊、待攤費(fèi)用和無(wú)形資產(chǎn)的攤銷構(gòu)成企業(yè)的大額費(fèi)用支出，不會(huì)造成現(xiàn)金流出。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的利潤(rùn)加上折舊和攤銷金額后，應(yīng)當(dāng)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量加上經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收應(yīng)付項(xiàng)目的差額相等，這也是間接法下的調(diào)節(jié)原理。對(duì)于固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)攤銷等減少凈利潤(rùn)，但不影響現(xiàn)金流的項(xiàng)目而言，正常情況下，在當(dāng)會(huì)計(jì)政策較為穩(wěn)定的情況下，該項(xiàng)目因素導(dǎo)致的凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流的差額也相對(duì)穩(wěn)定，因此，這類項(xiàng)目能較好的解釋現(xiàn)金流與凈利潤(rùn)的差異，但對(duì)現(xiàn)金流的同比變動(dòng)缺乏解釋力。真正解釋現(xiàn)金流同比變動(dòng)的是經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收、應(yīng)付項(xiàng)目。經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目主要包括資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)和其他應(yīng)收款等內(nèi)容，而經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目則主要包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)以及預(yù)收賬款等項(xiàng)目?！敖?jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目減少”數(shù)額為負(fù)實(shí)際上表示該項(xiàng)目在增加。案例：現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料的分析(1)據(jù)報(bào)道，從2002年上市公司的業(yè)績(jī)來(lái)看，平均每家的凈利潤(rùn)指標(biāo)走出了觸底回升的走勢(shì)，同比增長(zhǎng)達(dá)到20%，而與此同時(shí)，平均每家公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量則呈現(xiàn)持續(xù)大幅攀升的態(tài)勢(shì)，不僅在絕對(duì)額上大幅超過(guò)凈利潤(rùn)指標(biāo)，而且同比增幅超過(guò)30%，不少分析人士認(rèn)為，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流將可能成為2002年年報(bào)最大的亮點(diǎn)。但深入下去的分析發(fā)現(xiàn)，2001年上市公司整體經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流較2000年大幅增長(zhǎng)，其中平均每家上市公司應(yīng)收賬款下降4000余萬(wàn)元是最主要的原因。案例：現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料的分析(2)由此不難看出：2001年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的增長(zhǎng)，在很大程度上得益于經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目增長(zhǎng)數(shù)比2000年有了大幅下降；而2002年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的增長(zhǎng)，則主要應(yīng)歸結(jié)于經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的巨額增加。比如每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流最高的小商品城，該項(xiàng)指標(biāo)達(dá)到6.54元，較2001年的0.44元出現(xiàn)巨額增長(zhǎng)，其最主要的原因就是該公司預(yù)收賬款由2001年的1.82億元增加到2002年的7.26億元；公布首份年報(bào)的韶鋼松山，每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流由2001年的0.29元增加到2002年的1.86元，其中應(yīng)付賬款由2001年0.7億元增加到2002年的2.18億元是重要原因。案例：現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料的分析(3)對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，應(yīng)當(dāng)如何看待由不同原因主導(dǎo)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流增長(zhǎng)呢？其實(shí)，回顧一下證券市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程不難看出，在2000年以前，以凈利潤(rùn)為代表的業(yè)績(jī)?nèi)狈ΜF(xiàn)金流的支持，不少公司是靠和關(guān)聯(lián)方掛賬來(lái)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的，類似做法隨著投資者的覺(jué)醒和會(huì)計(jì)制度的嚴(yán)格越來(lái)越難以維系，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量指標(biāo)日益受到投資者重視。主要依靠控制經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目增長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)金流增長(zhǎng)，確實(shí)壓縮了賬面浮盈的比例，夯實(shí)了業(yè)績(jī)，稱得上是可喜的、積極的變化。案例：現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料的分析(4)而當(dāng)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流增長(zhǎng)的主要原因是應(yīng)付項(xiàng)目增長(zhǎng)時(shí)，投資者似乎應(yīng)當(dāng)多一份理性和冷靜。既然現(xiàn)金流指標(biāo)的主要意義在于衡量業(yè)績(jī)的含金量，那么應(yīng)付項(xiàng)目的增加固然能夠確保以后年度的盈利有現(xiàn)金支持，但在效果上，它與在以后會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)現(xiàn)收現(xiàn)付時(shí)等價(jià)的，這種現(xiàn)金獲得前移導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流增長(zhǎng)，其意義顯然不如應(yīng)收項(xiàng)目的減少。更何況，投資者不可能假設(shè)上市公司“賴賬”，當(dāng)期應(yīng)付項(xiàng)目的增長(zhǎng)必然對(duì)應(yīng)未來(lái)應(yīng)付項(xiàng)目的減少，從而減少以后年度經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流。案例：現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料的分析(5)而上市公司應(yīng)付項(xiàng)目大面積、大幅度增長(zhǎng)，其深層次原因是什么？對(duì)此，市場(chǎng)人士也有多種看法。有人認(rèn)為，投資者對(duì)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流指標(biāo)重視程度的增加驅(qū)使上市公司有改善該指標(biāo)的沖動(dòng)，在改善應(yīng)收項(xiàng)目余地已不大的情況下，將目標(biāo)瞄準(zhǔn)了應(yīng)付項(xiàng)目；而另一部分人士認(rèn)為，應(yīng)收項(xiàng)目和應(yīng)付項(xiàng)目的同時(shí)增長(zhǎng)或許意味者更大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。從這里，也可以看出對(duì)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、制度下的每一個(gè)重要會(huì)計(jì)項(xiàng)目進(jìn)行深度分析的重要性和必要性。一、現(xiàn)金流量項(xiàng)目的綜合評(píng)價(jià)※經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量是核心項(xiàng)目企業(yè)經(jīng)營(yíng)、投資和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~正負(fù)值組合的幾種情形三、現(xiàn)金流量表的綜合分析三、現(xiàn)金流量表的綜合分析二、現(xiàn)金流量的比率分析1．償債能力分析現(xiàn)金到期債務(wù)比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量÷本期到期的債務(wù)

正指標(biāo)可與同行業(yè)的債務(wù)比進(jìn)行比較經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金比率(短期債務(wù))=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量÷流動(dòng)負(fù)債正指標(biāo)經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金比率(全部債務(wù))=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量÷總負(fù)債正指標(biāo)現(xiàn)金債務(wù)總額比(全部債務(wù))=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/債務(wù)總額正指標(biāo)不應(yīng)低于銀行貸款利率2．獲取現(xiàn)金能力分析2.1銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入÷銷售額正指標(biāo)與同行、歷史水平相比2.2每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量÷總股本此指標(biāo)越大，企業(yè)支付股利和資本支出的能力越強(qiáng)。

支付現(xiàn)金股利的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量÷現(xiàn)金股利此指標(biāo)越大，企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)。2.3全部資產(chǎn)回收率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/全部資產(chǎn)總額正指標(biāo)/與同行、歷史水平相比2.4現(xiàn)金獲利能力=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/凈利潤(rùn)三、現(xiàn)金流量表的綜合分析

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金指數(shù)

=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額÷?tīng)I(yíng)業(yè)利潤(rùn)此指標(biāo)接近1時(shí)，企業(yè)的盈利質(zhì)量是比較高的。銷售收現(xiàn)率=（銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入）×100%此指標(biāo)應(yīng)為100%；低于95%，說(shuō)明銷售工作不正常；低于90%，說(shuō)明可能存在比較嚴(yán)重的虛盈實(shí)虧?，F(xiàn)金購(gòu)銷比率=（購(gòu)買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金÷銷售商品出售勞務(wù)收到的現(xiàn)金）×100%此指標(biāo)應(yīng)接近于商品銷售成本率三、收益質(zhì)量分析1、決定收益質(zhì)量的因素會(huì)計(jì)政策的選擇會(huì)計(jì)政策的運(yùn)用收益與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系2、評(píng)價(jià)收益質(zhì)量的指標(biāo)三、現(xiàn)金流量表的綜合分析三、收益質(zhì)量分析2、評(píng)價(jià)收益質(zhì)量的指標(biāo)●凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)（正指標(biāo)）凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈收益/凈利潤(rùn)=（凈利潤(rùn)-非經(jīng)營(yíng)收益）/凈利潤(rùn)●現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)

大于1，說(shuō)明收益質(zhì)量提高中；小于1，代表較差的營(yíng)運(yùn)業(yè)績(jī)(需比較連續(xù)若干年的數(shù)據(jù))現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金毛流量經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~+非經(jīng)營(yíng)所得稅經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金毛流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈收益+折舊與攤銷三、現(xiàn)金流量表的綜合分析四、現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析是指將現(xiàn)金流量表中的某一項(xiàng)的數(shù)字作為基數(shù)（100%），再計(jì)算出該項(xiàng)目各個(gè)組成部分占總體的百分比，以分析各項(xiàng)目的具體構(gòu)成，使各個(gè)組成部分的相對(duì)重要性明顯地表現(xiàn)出來(lái)，從而揭示現(xiàn)金流量表中各個(gè)項(xiàng)目的相對(duì)地位和總體結(jié)構(gòu)關(guān)系，用以分析現(xiàn)金流量的增減變動(dòng)情況和發(fā)展趨勢(shì)?！瘳F(xiàn)金流入的結(jié)構(gòu)分析●現(xiàn)金流出的結(jié)構(gòu)分析●現(xiàn)金凈流量的結(jié)構(gòu)分析三、現(xiàn)金流量表的綜合分析

*怎樣閱讀現(xiàn)金流量表1．

透視經(jīng)營(yíng)活動(dòng)

2．

評(píng)估投資活動(dòng)

3．

評(píng)估籌資活動(dòng)

※總額觀察---現(xiàn)金流量表的綜合分析觀察經(jīng)營(yíng)、投資、籌資的現(xiàn)金流量?jī)纛~，了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的質(zhì)量作出客觀、準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)。

※現(xiàn)金流量表的透視功能

說(shuō)明：1、凈額是正的，說(shuō)明企業(yè)具有造血功能;凈額是負(fù)的，說(shuō)明是耗血功能.(企業(yè)在擴(kuò)張當(dāng)中有可能是負(fù)數(shù))2、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金指數(shù)：測(cè)評(píng)企業(yè)的利潤(rùn)是高還是低

=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量表凈額/利潤(rùn)表中營(yíng)業(yè)利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金指數(shù)越接近1，企業(yè)的盈利質(zhì)量是比較高的如果企業(yè)利潤(rùn)是負(fù)的呢？應(yīng)該更關(guān)注過(guò)程--回款率銷售和收入應(yīng)該保持適度的比例銷售收款率=企業(yè)銷售商品提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金

÷服務(wù)行業(yè)的利潤(rùn)表中的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入(工商企業(yè)就是價(jià)款+增值稅的銷項(xiàng)稅額）3、支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金，可以透視出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境評(píng)估經(jīng)營(yíng)活動(dòng)1、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量應(yīng)該是正數(shù)2、現(xiàn)金流量最大化是企業(yè)充滿活力的具體表現(xiàn)3、付給職工的現(xiàn)金比率是否適度付給職工的現(xiàn)金比率=用于職工的各項(xiàng)現(xiàn)金支出÷銷售商品出售勞務(wù)收回的現(xiàn)金

結(jié)論：現(xiàn)金剩余過(guò)多是缺乏效率的一種表現(xiàn)。不是企業(yè)的現(xiàn)金越多越好評(píng)估投資活動(dòng)1、關(guān)注投資的目的、方向和規(guī)模2、檢查投資活動(dòng)是否符合公司發(fā)展戰(zhàn)略2、評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估籌資活動(dòng)1、何種籌資方式2、籌資風(fēng)險(xiǎn)的大小3、籌資量與規(guī)模是否一致

※五看現(xiàn)金流量表一看企業(yè)有沒(méi)有“錢”二看企業(yè)有多少“錢”三看錢從哪兒來(lái)，到哪里去結(jié)構(gòu)分析方法：先總體觀察，再具體項(xiàng)目瀏覽。四看企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量高不高---現(xiàn)金流量的主要比率分析五應(yīng)結(jié)合其他報(bào)表全面分析

現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的具體分析：1、現(xiàn)金收入結(jié)構(gòu)分析例：M公司總額觀察經(jīng)營(yíng)性收入占40.76%；投資性收入占19.9%；籌資性收入占39.34%具體項(xiàng)目瀏覽經(jīng)營(yíng)活動(dòng)：主要業(yè)務(wù)占86.6%；增值稅12.39%；投資活動(dòng)：股利為0；收回和處置固定資產(chǎn)100%籌資活動(dòng)：借款52.18%；吸收權(quán)益投資47.74%

2、現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)分析例：M公司總額觀察經(jīng)營(yíng)性流出占24.18%；投資性流出占47.18%；籌資性流出占28.64%具體項(xiàng)目瀏覽經(jīng)營(yíng)活動(dòng)：購(gòu)買商品和勞務(wù)占54.38%；支付人工10.81%；稅費(fèi)3.6%；其他29.80%；投資活動(dòng)：權(quán)益投資60.74%；購(gòu)置固定資產(chǎn)39.26%籌資活動(dòng)：償還本金47.51%；其他為籌資費(fèi)用和利息支出

3、現(xiàn)金流入流出結(jié)構(gòu)分析例：M公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)：現(xiàn)金流入4269.89萬(wàn)元；現(xiàn)金流出3234.90萬(wàn)元；流入流出比例1.32投資活動(dòng)：現(xiàn)金流入2085.00萬(wàn)元；現(xiàn)金流出3833.19萬(wàn)元；流入流出比例0.74籌資活動(dòng)：現(xiàn)金流入4120.50萬(wàn)元；現(xiàn)金流出6314.49萬(wàn)元；流入流出比例0.65總結(jié)：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量應(yīng)為正數(shù)投資活動(dòng)現(xiàn)金流量應(yīng)為負(fù)數(shù)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量應(yīng)為正負(fù)相間

四看企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量高不高---現(xiàn)金流量的主要比率分析1、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量至關(guān)重要經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金指數(shù)=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額÷?tīng)I(yíng)業(yè)利潤(rùn)此指標(biāo)接近1時(shí)，企業(yè)的盈利質(zhì)量是比較高的。銷售收現(xiàn)率=（銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入）×100%此指標(biāo)應(yīng)為100%；低于95%，說(shuō)明銷售工作不正常；低于90%，說(shuō)明可能存在比較嚴(yán)重的虛盈實(shí)虧?，F(xiàn)金購(gòu)銷比率=（購(gòu)買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金÷銷售商品出售勞務(wù)收到的現(xiàn)金）×100%此指標(biāo)應(yīng)接近于商品銷售成本率

2、償債能力比率現(xiàn)金到期債務(wù)比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量÷本期到期的債務(wù)正指標(biāo)銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入÷銷售額現(xiàn)金比率=現(xiàn)金余額÷流動(dòng)負(fù)債此指標(biāo)一般在0.5~1之間經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金比率(短期債務(wù))=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量÷流動(dòng)負(fù)債正指標(biāo)經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金比率(全部債務(wù))=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量÷總負(fù)債正指標(biāo)3、支付能力比率每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量÷總股本此指標(biāo)越大，企業(yè)支付股利和資本支出的能力越強(qiáng)。支付現(xiàn)金股利的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量÷現(xiàn)金股利此指標(biāo)越大，企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)。五應(yīng)結(jié)合其他報(bào)表全面分析

綜合分析：現(xiàn)金流量表的案例分析與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)案例1：現(xiàn)金流量---高收益公司并不一定優(yōu)秀東方明珠2000年年報(bào)：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比上年增長(zhǎng)33%；利潤(rùn)總額比上年增長(zhǎng)10%；每股收益比上年增加0.289元；分配預(yù)案10股派送現(xiàn)金紅利2.2元；其他應(yīng)收款比上年同期增長(zhǎng)近40倍；存貨占用比上年同期增長(zhǎng)近120倍。

案例2：失血的ST鄭百文----現(xiàn)金流量安排不當(dāng)?shù)牡湫桶咐治鎏潛p前凈資產(chǎn)收益率還達(dá)到3.24%；半年后虧損額度達(dá)到5億多元，凈資產(chǎn)收益率為-1148%主營(yíng)業(yè)務(wù)下降24%；應(yīng)收帳款增加10%；投資收益下降84%；中期負(fù)債達(dá)23.9億（其中流動(dòng)負(fù)債達(dá)23.86億）

案例3：現(xiàn)金流如何成為“現(xiàn)金?！保?）回款是利潤(rùn)的第一來(lái)源推行內(nèi)部應(yīng)收帳款壞帳準(zhǔn)備制度回款和采購(gòu)支出掛鉤對(duì)應(yīng)收帳款作詳細(xì)分析（2）強(qiáng)化庫(kù)存管理實(shí)現(xiàn)資金價(jià)值最大化（3）產(chǎn)品銷售采取先款后貨本章小結(jié)Rn%z4KgWs-EaPl!x3JfUq(C8OkZv1HdTp*A6MiYu0FbRn%z5KgWs-EaQl!x3JfVq(C8Ok#w1HdTp*B6MiYu0GbRn%z5LhWs-EaQm!x3JfVr(C8Ok#w2HdTp*B7MiYu0GcRn%z5LhXs-EaQm$x3JfVr)D8Ok#w2IdTp*B7NiYu0GcSo%z5LhXt-EaQm$y3JfVr)D9Ok#w2IeTp*B7NjYu0GcSo&z5LhXt+EaQm$y4JfVr)D9Pk#w2IeUp*B7NjZv0GcSo&A5LhXt+FaQm$y4KgVr)D9Pl#w2IeUq*B7NjZv1GcSo&A6LhXt+FbQm$y4KgWr)D9Pl!w2IeUq(C7NjZv1HcSo&A6MhXt+FbRn$y4KgWs)D9Pl!x2IeUq(C8NjZv1HdSo&A6MiXt+FbRn%y4KgWs-D9Pl!x3IeUq(C8OjZv1HdTo&A6MiYu+FbRn%z4KgWs-E9Pl!x3JfUq(C8OkZv1HdTp&A6MiYu0FbRn%z5KgWs-EaPl!x3JfVq(C8Ok#v1HdTp*B6MiYu0GbRn%z5LgWs-EaQm!x3JfVr(C8Ok#w1HdTp*B7MiYu0GcRn%z5LhWs-EaQm$x3JfVr)C8Ok#w2HdTp*B7NiYu0GcSn%z5LhXt-EaQm$y3JfVr)D8Ok#w2IeTp*B7NjYu0GcSo%z5LhXt+EaQm$y4JfVr)D9Ok#w2IeUp*B7NjZu0GcSo&A5LhXt+FaQm$y4KfVr)D9Pl#w2IeUq*B7NjZv0GcSo&A6LhXt+FbQm$y4KgVr)D9Pl!w2IeUq(B7NjZv1HcSo&A6MhXt+FbRm$y4KgWs)D9Pl!x2IeUq(C7NjZv1HdSo&A6MiXt+FbRn$y4KgWs-D9Pl!x3IeUq(C8NjZv1HdTo&A6MiYt+FbRn%z4KgWs-E9Pl!x3JeUq(C8OkZv1HdTp&A6MiYu+FbRn%z5KgWs-EaPl!x3JfUq(C8Ok#v1HdTp*A6MiYu0GbRn%z5LgWs-EaQl!x3JfVr(C8Ok#w1HdTp*B6MiYu0GcRn%z5LhWs-EaQm!x3JfVr)C8Ok#w2HdTp*B7MiYu0GcSn%z5LhXs-EaQm$y3JfVr)D8Ok#w2IdTp*B7NjYu0GcSo%z5LhXt-EaQm$y4JfVr)D9Ok#w2IeTp*B7NjZu0GcSo&z5LhXt+FaQm$y4KfVr)D9Pk#w2IeUq*B7NjZv0GcSo&A5LhXt+FbQm$y4KgVr)D9Pl#w2IeUq(B7NjZv1GcSo&A6LhXt+FbRm$y4KgWr)D9Pl!x2IeUq(C7NjZv1HcSo&A6MiXt+FbRn$y4KgWs)D9Pl!x3IeUq(C8NjZv1HdSo&A6MiYt+FbRn%y4KgWs-E9Pl!x3JeUq(C8OjZv1HdTp&A6MiYu+FbRn%z4KgWs-EaPl!x3JfUq(C8OkZv1HdTp*A6MiYu0FbRn%z5KgWs-EaQl!x3JfVq(C8Ok#w1HdTm!x3JfVr)C8Ok#w2HdTp*B7MiYu0GcSn%z5LhXs-EaQm$y3JfVr)D8Ok#w2IdTp*B7NjYu0GcSo%z5LhXt-EaQm$y4JfVr)D9Ok#w2IeTp*B7NjZu0GcSo&z5LhXt+EaQm$y4KfVr)D9Pk#w2IeUq*B7NjZv0GcSo&A5LhXt+FbQm$y4KgVr)D9Pl#w2IeUq(B7NjZv1GcSo&A6LhXt+FbRm$y4KgWr)D9Pl!x2IeUq(C7NjZv1HcSo&A6MiXt+FbRn$y4KgWs)D9Pl!x3IeUq(C8NjZv1HdSo&A6MiYt+FbRn%y4KgWs-D9Pl!x3JeUq(C8OjZv1HdTp&A6MiYu+FbRn%z4KgWs-EaPl!x3JfUq(C8OkZv1HdTp*A6MiYu0FbRn%z5KgWs-EaQl!x3JfVq(C8Ok#w1HdTp*B6MiYu0GbRn%z5LhWs-EaQm!x3JfVr(C8Ok#w2HdTp*B7MiYu0GcRn%z5LhXs-EaQm$x3JfVr)C8Ok#w2IdTp*B7NiYu0GcSo%z5LhXt-EaQm$y3JfVr)D9Ok#w2IeTp*B7NjYu0GcSo&z5LhXt+EaQm$y4JfVr)D9Pk#w2IeUp*B7NjZv0GcSo&A5LhXt+FaQm$y4KgVr)D9Pl#w2IeUq*B7NjZv1GcSo&A6LhXt+FbQm$y4KgWr)D9Pl!w2IeUq(B7NjZv1HcSo&A6MhXt+FbRn$y4KgWs)D9Pl!x2IeUq(C8NjZv1HdSo&A6MiXt+FbRn%y4KgWs-D9Pl!x3IeUq(C8OjZv1HdTo&A6MiYu+FbRn%z4KgWs-E9Pl!x3JfUq(C8OkZv1HdTp&A6MiYu0FbRn%z5KgWs-EaPl!x3JfVq(C8Ok#v1HdTp*A6MiYu0GbRn%z5LgWs-EaQm!x3JfVr(C8Ok#w1HdTp*B7MiYu0C8Ok#w2IdTp*B7NiYu0GcSo%z5LhXt-EaQm$y3JfVr)D9Ok#w2IeTp*B7NjYu0GcSo&z5LhXt+EaQm$y4JfVr)D9Pk#w2IeUp*B7NjZu0GcSo&A5LhXt+FaQm$y4KgVr)D9Pl#w2IeUq*B7NjZv1GcSo&A6LhXt+FbQm$y4KgWr)D9Pl!w2IeUq(B7NjZv1HcSo&A6MhXt+FbRn$y4KgWs)D9Pl!x2IeUq(C8NjZv1HdSo&A6MiXt+FbRn%y4KgWs-D9Pl!x3IeUq(C8OjZv1HdTo&A6MiYt+FbRn%z4KgWs-E9Pl!x3JfUq(C8OkZv1HdTp&A6MiYu0FbRn%z5KgWs-EaPl!x3JfVq(C8Ok#v1HdTp*A6MiYu0GbRn%z5LgWs-EaQm!x3JfVr(C8Ok#w1HdTp*B7MiYu0GcRn%z5LhWs-EaQm$x3JfVr)C8Ok#w2HdTp*B7NiYu0GcSn%z5LhXs-EaQm$y3JfVr)D8Ok#w2IeTp*B7NjYu0GcSo%z5LhXt+EaQm$y4JfVr)D9Ok#w2IeUp*B7NjZu0GcSo&z5LhXt+FaQm$y4KfVr)D9Pl#w2IeUq*B7NjZv0GcSo&A6LhXt+FbQm$y4KgVr)D9Pl!w2IeUq(B7