國內(nèi)眾籌四種模式及其案例 2

國內(nèi)眾籌四種模式及其案例分析二零一四年三月目錄第一部分眾籌概況第二部分各類型眾籌介紹第三部分眾籌成功案例介紹第一部分眾籌概況關(guān)于眾籌翻譯自國外crowdfunding一詞，即大眾籌資或群眾籌資。特點：具有低門檻、多樣性、依靠大眾力量、注重創(chuàng)意的特征。具有三個要素：發(fā)起人、支持者、平臺。發(fā)起人：有創(chuàng)造能力但缺乏資金的人。支持者：對籌資者的故事和回報感興趣的，有能力支持的人。平臺：連接發(fā)起人和支持者的互聯(lián)網(wǎng)終端，是一個專業(yè)的大眾集資網(wǎng)站，創(chuàng)業(yè)者將他的想法和設(shè)計原型以視頻、圖片和文字的方式進行展示，假如投資人感覺這個想法很靠譜就可以把錢投給創(chuàng)業(yè)者（交易方式類似淘寶）以換取相應(yīng)的承諾。這種商業(yè)模式下任何人都可以成為大眾投資者，因為眾籌平臺的準(zhǔn)入門檻很低。眾籌類型眾籌模式購買模式捐贈模式獎勵模式投資模式股權(quán)模式債權(quán)模式國外眾籌可以是投資行為，國內(nèi)目前只能是購買行為。推出背景與基本概念債權(quán)眾籌（Lending-basedcrowd-funding）：投資者對項目或公司進行投資，獲得其一定比例的債權(quán)，未來獲取利息收益并收回本金。股權(quán)眾籌（Equity-basedcrowd-funding）：投資者對項目或公司進行投資，獲得其一定比例的股權(quán)。回報眾籌（Reward-basedcrowd-funding）：投資者對項目或公司進行投資，獲得產(chǎn)品或服務(wù)。捐贈眾籌（Donate-basedcrowd-funding）：投資者對項目或公司進行無償捐贈。眾籌眾籌流程

一般眾籌平臺對每個募集項目都會設(shè)定一個籌款目標(biāo)，如果沒達到目標(biāo)錢款將打回投資人賬戶，有的平臺也支持超額募集。第二部分各類型眾籌介紹債權(quán)眾籌債權(quán)眾籌有兩種，一種是P2P借貸平臺——多位投資者對人人貸網(wǎng)站上的項目進行投資，按投資比例獲得債權(quán)，未來獲取利息收益并收回本金。另一種是P2B——企業(yè)債。股權(quán)眾籌股權(quán)眾籌并不是很新奇的事物——投資者在新股IPO的時候去申購股票其實就是股權(quán)眾籌的一種表現(xiàn)方式。但在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，股權(quán)眾籌主要特指通過網(wǎng)絡(luò)的較早期的私募股權(quán)投資，是VC的一個補充。目前中國的股權(quán)眾籌網(wǎng)站還比較少，主要有兩個原因：一是此類網(wǎng)站對人才要求比較高。股權(quán)眾籌網(wǎng)站需要有廣闊的人脈，可以把天使投資人/風(fēng)險投資家聚集到其平臺上；股權(quán)眾籌網(wǎng)站還需要對項目做初步的盡職調(diào)查，這要求他們有自己的分析師團隊；還需要有深諳風(fēng)險投資相關(guān)法律的法務(wù)團隊，協(xié)助投資者成立合伙企業(yè)及投后管理。二是是此此類類網(wǎng)網(wǎng)站站的的馬太太效效應(yīng)應(yīng)，即即強強者者愈愈強強弱弱者者越越弱弱之之現(xiàn)現(xiàn)象象。。投投資資者者喜喜歡歡聚聚集集到到同同一一個個地地方方去去尋尋找找適適合合的的投投資資目目標(biāo)標(biāo)，，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)網(wǎng)站站匯匯集集了了一一批批優(yōu)優(yōu)秀秀的的投投資資人人后后，，融融資資者者也也自自然然趨趨之之若若鶩鶩。。于于是是原原先先就就火火的的網(wǎng)網(wǎng)站站越越來來越越火火，，流流量量平平平平的的網(wǎng)網(wǎng)站站則則舉舉步步維維艱艱。。目前前國國內(nèi)內(nèi)規(guī)規(guī)模模最最大大的的股股權(quán)權(quán)眾眾籌籌網(wǎng)網(wǎng)站站天天使使匯匯截截至至13年11月中中旬旬已已為為70多家家企企業(yè)業(yè)完完成成超超過過7.5億元元的的投投資資（（按按投投融融資資雙雙方方各各收收取取5%的傭傭金金，，不不算算上上carry的話話，，天天使使匯匯已已賺賺了了7500萬，，當(dāng)當(dāng)然然不不排排除除大大的的deal會打折折）。。而另另一家家網(wǎng)站站大家家投（（原名名眾幫幫天使使網(wǎng)）），截截至13年底，，僅有有寥寥寥可數(shù)數(shù)的4家企業(yè)業(yè)成功功募集集到250萬元。。當(dāng)然然這其其中也也有網(wǎng)網(wǎng)站的的UI、運營營團隊隊等因因素左左右流流量，，但更更多的的是馬馬太效效應(yīng)的的影響響。未來在在股權(quán)權(quán)眾籌籌網(wǎng)站站的創(chuàng)創(chuàng)業(yè)機機會還還是有有不少少的。。目前前這個個市場場競爭爭者較較少，，如果果創(chuàng)業(yè)業(yè)者可可以抓抓住某某個垂垂直領(lǐng)領(lǐng)域發(fā)發(fā)展新新的股股權(quán)眾眾籌平平臺，，也可可以分分得一一杯羹羹。股權(quán)眾眾籌——投付寶寶投付寶寶，投投付寶寶其實實原理理和支支付寶寶的擔(dān)擔(dān)保交交易很很像。。深色箭箭頭是是股權(quán)權(quán)，淺淺色箭箭頭是是資金金1)大家投投委托托興業(yè)業(yè)銀行行深圳圳南新新支行行托管管投資資資金金2)投資者者認(rèn)購購滿額額后，，將錢錢款打打入興興業(yè)銀銀行托托管賬賬戶3)大家投投協(xié)助助成立立有限限合伙伙企業(yè)業(yè)，投投資者者按出出資比比例擁擁有有有限合合伙企企業(yè)股股權(quán)4)興業(yè)銀銀行將將首批批資金金轉(zhuǎn)入入有限限合伙伙企業(yè)業(yè)5)有限合合伙企企業(yè)從從興業(yè)業(yè)銀行行獲取取資金金后，，將該該資金金投入入被投投企業(yè)業(yè)，同同時獲獲得相相應(yīng)股股權(quán)6)興業(yè)銀銀行托托管的的資金金將分分批次次轉(zhuǎn)入入有限限合伙伙企業(yè)業(yè)，投投資者者在每每次轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)入前前可根根據(jù)項項目情情況決決定是是否繼繼續(xù)投投資7)若投資資者決決定不不繼續(xù)續(xù)投資資，剩剩余托托管資資金將將返還還予投投資者者，已已投資資資金金及股股權(quán)情情況不不發(fā)生生其他他變化化投資者者可自自主選選擇是是否愿愿意擔(dān)擔(dān)任有有限合合伙企企業(yè)的的一般般合伙伙人（（GeneralPartner,GP）。在在這里里科普普下VC/PE里頭的的GP和LP（LimitedPartner，有限限合伙伙人）），LP是出錢錢的人人，GP是VC的管理理人，，平時時收點點管理理費和和carry?；貓蟊姳娀I回報眾眾籌一一般指指的是是預(yù)售售類的的眾籌籌項目目，團團購自自然包包括在在此范范疇。。但團團購并并不是是回報報眾籌籌的全全部，，且回回報眾眾籌也也并不不是眾眾籌平平臺網(wǎng)網(wǎng)站的的全部部。傳統(tǒng)概概念的的團購購和大大眾提提及的的回報報眾籌籌的主主要區(qū)區(qū)別在在于募募集資資金的的產(chǎn)品品/服務(wù)發(fā)發(fā)展的的階段段?；貓蟊姳娀I指指的是是仍處處于研研發(fā)設(shè)設(shè)計或或生產(chǎn)產(chǎn)階段段的產(chǎn)產(chǎn)品或或服務(wù)務(wù)的預(yù)預(yù)售，，團購購則更更多指指的是是已經(jīng)經(jīng)進入入銷售售階段段的產(chǎn)產(chǎn)品或或服務(wù)務(wù)的銷銷售。?；貓髨蟊娀I籌面臨臨著產(chǎn)產(chǎn)品或或服務(wù)務(wù)不能能如期期交貨貨的風(fēng)風(fēng)險。。回報眾眾籌與與團購購的目目的不不盡相相同：：回報報眾籌籌主要要為了了募集集運營營資金金、測測試需需求，，而團團購主主要是是為了了提高高銷售售業(yè)績績。但兩者者在實實際操操作時時并沒沒有特特別清清晰的的界限限，通通常團團購網(wǎng)網(wǎng)站也也會搞搞類眾眾籌的的預(yù)售售，眾眾籌網(wǎng)網(wǎng)站也也會發(fā)發(fā)起團團購項項目。。舉個個例子子，回回報眾眾籌平平臺之之一眾眾籌網(wǎng)網(wǎng)在早早前便便推出出過團團購茅茅臺的的項目目。捐贈眾眾籌其實像像是紅紅十字字會這這類NGO的在線線捐款款平臺臺可以以算是是捐贈贈眾籌籌的雛雛形：：有需需要的的人由由本人人或他他人提提出申申請，，NGO做盡職職調(diào)查查、證證實情情況，，NGO在網(wǎng)上上發(fā)起起項目目，從從公眾眾募捐捐。如果不不把傳傳統(tǒng)NGO囊括進進來的的話，，目前前純粹粹的捐捐贈眾眾籌在在中國國屈指指可數(shù)數(shù)。捐贈眾眾籌在在國內(nèi)內(nèi)發(fā)展展的限制：一是中國人人相互互間的的不信信任感感將大大大提提高每每個項項目的的審核核成本本，這就就要求求捐贈贈眾籌籌平臺臺本身身擁有有較強強的線線下團團隊，，當(dāng)然然也可可以選選擇將將審核核程序序外包包給第第三方方。二是法律框框架仍仍未完完善，個人人和企企業(yè)向向公眾眾募捐捐的法法律法法規(guī)各各省各各市各各地都都不盡盡相同同。捐贈眾眾籌平平臺可可以有有三種種方式式來運運營：：一是由由用戶戶個人人發(fā)起起公眾眾募捐捐，但但是根根據(jù)《中華人人民共共和國國公益益事業(yè)業(yè)捐贈贈法》個人向向公眾眾募捐捐都是是“不不合法法”的的。但但個人人公募募其實實也不不“違違法””?！啊安缓虾戏ā薄焙汀啊斑`法法”中中間往往往有有灰色色地帶帶。比比如騰騰訊公公益有有一個個項目目，就就是利利用朋朋友圈圈的個個人關(guān)關(guān)系為為需要要幫助助的人人募集集捐款款。二是由由捐贈贈眾籌籌平臺臺根據(jù)據(jù)《基金會會管理理條例例》設(shè)公募募基金金會，，代替替有資資金需需求的的一方方向公公眾發(fā)發(fā)起募募捐。。但公公募基基金會會申請請門檻檻較高高，據(jù)據(jù)說非非常難難以獲獲批。。第三種種就是是上述述的微微公益益模式式。由由有公公募資資格的的NGO發(fā)起、、證實實并認(rèn)認(rèn)領(lǐng)，，捐贈贈眾籌籌平臺臺僅充充當(dāng)純純平臺臺作用用。騰騰訊也也有類類似模模式的的產(chǎn)品品（騰騰訊公公益下下的““樂捐捐”））。除了公公益外外，捐捐贈眾眾籌也也有其其他的的可能能。比比如美美國的的路人人甲版版眾籌籌社區(qū)區(qū)Crowdtilt。大家家可以以通過過該平平臺實實現(xiàn)或或幫助助別人人實現(xiàn)現(xiàn)某個個心愿愿，比比如一一次奢奢華的的旅行行，一一場好好幸福福的婚婚禮等等等。。當(dāng)然然在人人均可可支配配收入入較低低的中中國，，這種種模式式的資資金規(guī)規(guī)模將將被大大量類類似““我自自己都都還不不夠花花咧””的想想法所所限制制。第三部部分眾籌成成功案案例國外眾眾籌網(wǎng)網(wǎng)站Kickstarter：最最大最最知名名的眾眾籌平平臺Kickstarter是全全球最最大最最知名名的眾眾籌平平臺，，2009年成成立，，美國國第一一個眾眾籌資資網(wǎng)站站。截截至2012年年9月月，Kickstarter已經(jīng)經(jīng)成功功推出出了73,065個個項目目，他他們抽抽取成成功項項目總總集資資額的的5％％作為為傭金金，資資助的的項目目包括括PebbleWatch、ElevationiPhoneDock、OuyaGamesConsole，，共融融得3.77億億美元元的投投資。。眾籌界界的““IOS””———Kickstarter的的項目目主要要是一一些創(chuàng)創(chuàng)意的的精品品項目目。Indiegogo：所所籌資資金直直接分分配給給創(chuàng)始始人Indiegogo最初初專注注于電電影類類項目目，現(xiàn)現(xiàn)已發(fā)發(fā)展成成為接接受各各類創(chuàng)創(chuàng)新項項目的的眾籌籌平臺臺。有有別于于其他他平臺臺，Indiegogo不對對網(wǎng)站站上發(fā)發(fā)布的的項目目進行行審查查，支支持者者承諾諾支付付的資資金將將會直直接分分配給給項目目創(chuàng)始始人，，收取取4%~9%不不等的的傭金金，具具體收收取比比例由由網(wǎng)站站決定定。如如果項項目沒沒有達達到預(yù)預(yù)定籌籌資目目標(biāo)，，則由由項目目發(fā)起起人決決定是是否退退還已已籌資資金。。眾籌界的““安卓”———IndieGoGo不限限定他們的的客戶類型型,沒有項項目限制,無論是企企業(yè)需要融融資還是個個人生病醫(yī)醫(yī)治需要融融資都可以以。國內(nèi)各類型型眾籌平臺臺代表案例例點名時間點名時間是是較早一批批模仿kickstarter，大概概也是目前前比較知名名的一個眾眾募網(wǎng)站，，上線不久久便獲得了了來自臺灣灣的50萬萬美元的天天使投資，，在國內(nèi)，，在運行和和已完成的的項目算比比較多的了了。點名時時間2011年7月月上線，據(jù)據(jù)其公開數(shù)數(shù)據(jù)，上線線不到兩年年就已經(jīng)接接到了7000多個個項目提案案，有近700個項項目上線，，項目成功功率接近50%。截截至2013年4月月，點名時時間是國內(nèi)內(nèi)眾籌單個個項目的最最高籌資金金額50萬萬人民幣的的保持者。。早期點名時時間收取10%的傭傭金，2013年取取消了這一一方式，不不對成功項項目收取傭傭金。眾籌網(wǎng)網(wǎng)信金融集集團旗下的的眾籌模式式網(wǎng)站，為為項目發(fā)起起者提供募募資、投資資、孵化、、運營一站站式綜合眾眾籌服務(wù)眾眾籌網(wǎng)自2013年年2月成立立以來，已已上線眾籌籌網(wǎng)、眾籌籌制造、開開放平臺、、眾籌國際際、金融眾眾籌五大板板塊，股權(quán)權(quán)眾籌即將將上線。其其中，眾籌籌網(wǎng)聯(lián)合長長安保險推推出的“愛愛情保險””項目創(chuàng)出出了國內(nèi)融融資額最高高眾籌記錄錄，籌資額額超過600萬元?。　翱炷须婋娪啊表椖磕拷?萬人人參與，創(chuàng)創(chuàng)出投資人人最多的記記錄。對成功項目目收取1.26%的的傭金。國內(nèi)眾籌網(wǎng)網(wǎng)站與國外外的區(qū)別國外眾籌可可以是投資資行為，國國內(nèi)目前只只能是購買買行為。對支持者的的保護措施施上，國外外項目成功功了，馬上上會給項目目發(fā)錢去執(zhí)執(zhí)行。國內(nèi)內(nèi)為了保護護支持者，，把它分成成了兩個階階段，會先先付50%的資金去去啟動項目目，項目完完成后，確確定支持者者都已經(jīng)收收到回報，，才會把剩剩下的錢交交給發(fā)起人人。（眾籌籌網(wǎng)比較特特別，分兩兩次把資金金打入發(fā)起起人所提供供的銀行賬賬戶。兩次次匯款的時時間和金額額因項目而而異，在項項目上線之之前，由平平臺與項目目發(fā)起人確確定。）眾籌成功案案例長安責(zé)任保保險攜手眾眾籌網(wǎng)推出出一款愛情情保險，籌籌集了600余萬元元。這款產(chǎn)產(chǎn)品的“對對賭規(guī)則””設(shè)置比較較明確簡單單，更強調(diào)調(diào)人們在時時間的考驗驗下對婚姻姻和愛情的的堅持。該該產(chǎn)品是一一款意外險險的附加險險種，每份份520元元，5年后后投保人憑憑與投保時時指定對象象的結(jié)婚證證，可以領(lǐng)領(lǐng)取每份999元的的婚姻津貼貼，并且5年內(nèi)都有有一定的意意外險保障障。凡18-36周周歲的未婚