2015金融碩士公司理財要點財務(wù)報表分析與長期計劃

2015金融碩士公司理財要點：財務(wù)報表分析與長期計劃財務(wù)比率分析呢??行業(yè)專用比率?些問題。銷售預(yù)測為什么多數(shù)長期財務(wù)計劃都從銷售預(yù)測開始?或者說，為什么未來銷售額是關(guān)鍵?決于未來的銷售水平。可持續(xù)增長RosengartenEFN的計算，RosengartenROE7.3%，利潤再投資率約為67%Rosengarten5.14%，而在我們EFN25%?)解答可能;可持續(xù)發(fā)展公式的兩個假設(shè)條件是公司都不想賣股權(quán)，財務(wù)政策是固定的。由于ROE=銷售利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益權(quán)數(shù)，因此可以采取提高外部股權(quán)、提高銷售利潤率()()策)或者改變股利政策提高留存比率的方法來實現(xiàn)高于可持續(xù)增長率的速度增長。EFN與增長率Broslofski公司每年都維持一個正的留存比率，并保持負(fù)債權(quán)益比不變。當(dāng)銷售額按照20%EFN你能夠肯定內(nèi)部增長率是大于還是小于20%?如果留存比率上升，預(yù)計EFN?解：①關(guān)于可持續(xù)增長率(可持續(xù)增長率是指在沒有外部股權(quán)融資且保持負(fù)債權(quán)益比不變的情況下所能實現(xiàn)的最大增長率→1、沒有外部股權(quán)融資;2、負(fù)債權(quán)益比不變，這意味著可以外部負(fù)債融資和內(nèi)部融資，這樣同樣可以保證“負(fù)債權(quán)益比不變”)：可持續(xù)增長率大于20%(因為在20%的增長速度(增長速度就是指銷售的增長速度)時，EFN為負(fù)，這表明仍然有可用的資金)。→可持續(xù)增長率的定性分析方法可持續(xù)增長率的定量分析方法：可持續(xù)增長率=QQ miKrlm74yMDE0MDYwNTExMDEwNS5qcGc="/>②關(guān)于內(nèi)部增長率(內(nèi)部增長率是指在沒有任何外部融資的情況下所能實現(xiàn)的最大增長率→既不能有外部股權(quán)融資又不能有外部負(fù)債融資)：如果公司是百分之百的股權(quán)資金，可持續(xù)增長率等于內(nèi)部增長率并且內(nèi)部增長率超過20%是無法判斷的。efn售利潤率×留存比率，如果留存比率上升EFNEFN;如果留存比率等于零，則存收益為零，內(nèi)部收益率和可持續(xù)增長率為零(根據(jù)可持續(xù)增長率=及內(nèi)部增長率=)，EFN等于總資產(chǎn)的變化。共同比財務(wù)分析共同比報表是財務(wù)分析的工具之一，共同比利潤表與資產(chǎn)負(fù)債表為什么有用?現(xiàn)金流量表沒有被轉(zhuǎn)變成共同比報表的形式，為什么?EFN?提高銷售額。ROEROAROA和ROE都衡量盈利性，在對兩家公司進(jìn)行對比時，哪個指標(biāo)更加有用?為什么?解：ROE較好。ROE表示股權(quán)投資者的回報率。由于公司的財務(wù)管理目標(biāo)是最大化股東財富，比率顯示了公司的績效是否達(dá)成目標(biāo)。比率分析EBITD/資產(chǎn)這一比率說明什么?為什么說這個比率在比較兩家公司時比ROA更加有用?。該比例顯示公司的成本控ROA更好的度量管理績效。投資收益率www.Investor.Reuters.Com上關(guān)于零售商克羅格的幾個財務(wù)比率，其?以總資產(chǎn)減去流動負(fù)債。5年后不得不全線終止經(jīng)營。產(chǎn)品銷售?解：大概不會，但是假如該產(chǎn)品不熱銷，銷售不好也會面臨一樣的問題。12.現(xiàn)金流量2?解：客戶直到發(fā)貨才付款，應(yīng)收賬款增加。公司的NWC(凈營運資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債)，不是現(xiàn)金，增加了。同時，成本上升的速度比收入上升的速度快，所以營運現(xiàn)金流量下降。該公司的資本性支出也增加。因此，資產(chǎn)的三種現(xiàn)金流都是負(fù)的。公司借款?因此對資金需求進(jìn)行計劃是很重要的?，F(xiàn)金流量這個例子中，罪魁禍?zhǔn)资鞘裁?，太多的訂?太少的現(xiàn)金?過低的生產(chǎn)能力?缺乏現(xiàn)金資源通常為最常見的小生意失敗的原因?，F(xiàn)金流量發(fā)現(xiàn)自己處于增長和銷售超過生產(chǎn)能力狀態(tài)的時候?負(fù)債增加資金來源。當(dāng)訂單超過生產(chǎn)能力時，提高產(chǎn)品價格特別有利。凱程教育：2005年，國內(nèi)首家全日制集訓(xùn)機構(gòu)考研，一直從事高端全日制輔導(dǎo)，由李凱程考研的宗旨：讓學(xué)習(xí)成為一種習(xí)慣；凱程考研的價值觀口號：凱旋歸來，前程萬里；信念：讓每個學(xué)員都有好最好的歸宿；使命：完善全新的教育模式，做中國最專業(yè)的考研輔導(dǎo)機構(gòu)；激情：永不言棄，樂觀向上；敬業(yè)：以專業(yè)的態(tài)度做非凡的事業(yè)；服務(wù)：以學(xué)員的前途為已任，為學(xué)員提供高效、專業(yè)的服務(wù)，團(tuán)隊合作，為學(xué)員服務(wù)，為學(xué)員引路。如何選擇考研輔導(dǎo)班：面來考察輔導(dǎo)班，或許能幫你找到適合你的輔導(dǎo)班。只是很普通的老師授課，對知識點把握和命題方向，欠缺火候。2015五道口金融學(xué)院狀元，考取五道口1