私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識(shí)試題

私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識(shí)（8）1.關(guān)于大宗交易，下列表述正確的是()。A.沒(méi)有規(guī)定最低限額B.不會(huì)對(duì)競(jìng)價(jià)交易的股票價(jià)格形成巨大沖擊，有利于市場(chǎng)穩(wěn)定(正確答案)C.定價(jià)由交易雙方確定，沒(méi)有竟價(jià)交易靈活D.交易費(fèi)用相對(duì)集中競(jìng)價(jià)交易要高答案解析：大宗交易不會(huì)對(duì)競(jìng)價(jià)交易的股票價(jià)格形成巨大沖擊，有利于市場(chǎng)穩(wěn)定。2.保密條款約定，投融資雙方對(duì)在股權(quán)投資交易中所知悉的商業(yè)秘密承擔(dān)保密義務(wù)，以下內(nèi)容中通常屬于雙方的商業(yè)秘密的是()。

I.目標(biāo)公司非公開(kāi)的技術(shù)和產(chǎn)品

II.目標(biāo)公司的股東信息

III.股權(quán)投資基金的投資估值意見(jiàn)

IV.股權(quán)投資基金非公開(kāi)的盡職調(diào)查方法A.I、IVB.I、Il、III、IVC.I、II、IIID.I、III、IV(正確答案)答案解析：保密義務(wù)是雙方共同的義務(wù)。對(duì)股權(quán)投資基金而言，其在投資過(guò)程中知悉的目標(biāo)公司的非公開(kāi)的技術(shù)、產(chǎn)品、市場(chǎng)、客戶、商業(yè)計(jì)劃、財(cái)務(wù)計(jì)劃等信息通常均屬于商業(yè)秘密；對(duì)目標(biāo)公司而言，其在融資過(guò)程中所知悉的股權(quán)投資基金的非公開(kāi)的盡職調(diào)查方法與流程、投資估值意見(jiàn)、投資框架協(xié)議及投資協(xié)議條款等信息通常均屬于商業(yè)秘密。3.《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》沒(méi)有規(guī)定()。A.統(tǒng)一化監(jiān)督管理制度(正確答案)B.資金募集制度C.登記備案制度D.合格投資者制度答案解析：《中華人民共和國(guó)證券法》《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》是行政監(jiān)管的主要法律法規(guī)依據(jù)，行政監(jiān)管主要從股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理人、登記備案、合格投資者、資金募集、投資運(yùn)作、信息披露、服務(wù)機(jī)構(gòu)、行業(yè)自律等方面進(jìn)行。4.關(guān)于境內(nèi)股票首次公開(kāi)發(fā)行的市場(chǎng)，表述錯(cuò)誤的是()。A.上海證券交易所創(chuàng)業(yè)板(正確答案)B.深圳證券交易所主板C.深圳證券交易所中小板D.上海證券交易所主板答案解析：上市主要包括境內(nèi)上市和境外上市，境內(nèi)IPO市場(chǎng)包括主板、中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板。創(chuàng)業(yè)板在中國(guó)特指深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板。5.關(guān)于投資后增值服務(wù)，下列表述錯(cuò)誤的是()。A.投資機(jī)構(gòu)協(xié)助企業(yè)建立規(guī)范的現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理體系，以“規(guī)范管理、風(fēng)險(xiǎn)控制和全面預(yù)算”為基本準(zhǔn)則B.后續(xù)再融資是指投資機(jī)構(gòu)會(huì)利用自己在資本市場(chǎng)的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，為被投資企業(yè)進(jìn)行債權(quán)融資(正確答案)C.為企業(yè)提供管理咨詢服務(wù)，主要是指為被投資企業(yè)提供戰(zhàn)略、組織、財(cái)務(wù)、人力資源、市場(chǎng)營(yíng)銷等方面的咨詢建議D.被投資企業(yè)往往傾向于選擇那些在投資行業(yè)內(nèi)具有廣泛關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的投資機(jī)構(gòu)，保證后續(xù)輪次的融資活動(dòng)順利進(jìn)行答案解析：后續(xù)再融資在被投資企業(yè)的發(fā)展壯大過(guò)程中非常重要，如果被投資企業(yè)需要引入新的股權(quán)資金或者債權(quán)資金，投資機(jī)構(gòu)往往會(huì)利用自己在資本市場(chǎng)和借貸市場(chǎng)上的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，引薦其他投資機(jī)構(gòu)甚至商業(yè)銀行。同時(shí)，也正是由于投資機(jī)構(gòu)能夠給被投資企業(yè)提供潛在的持續(xù)融資機(jī)會(huì)，被投資企業(yè)往往傾向于選擇那些在投資行業(yè)內(nèi)具有廣泛關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的投資機(jī)構(gòu)，保證后續(xù)輪次的融資活動(dòng)順利進(jìn)行。6.某股權(quán)投資基金擬投資從事人工智能技術(shù)研發(fā)的Y公司股權(quán)，預(yù)計(jì)三年后退出時(shí)Y公司的股權(quán)價(jià)值為100億元，目標(biāo)收益率為80%,則Y公司目前估值為()。A.55.56B.17.15(正確答案)C.51.2D.80答案解析：Y公司的EV=100/(1+80%)3=17.15(億元）。7.關(guān)于股權(quán)投資基金的投資后管理，表述錯(cuò)誤的是()。A.為避免被投資企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行“調(diào)整粉飾”，投資機(jī)構(gòu)應(yīng)該決定被投資企業(yè)的外部審計(jì)機(jī)構(gòu)(正確答案)B.投資機(jī)構(gòu)在可能的情況下，應(yīng)直接參與被投資企業(yè)的董事會(huì)C.投資機(jī)構(gòu)可以對(duì)被投資企業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)提出改善建議，必要時(shí)協(xié)助進(jìn)行管理團(tuán)隊(duì)調(diào)整D.投資機(jī)構(gòu)需定期核查協(xié)議條款的執(zhí)行情況，對(duì)執(zhí)行中存在的重大風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)采取補(bǔ)救措施答案解析：投資機(jī)構(gòu)通常要求被投企業(yè)定期提供財(cái)務(wù)報(bào)表和業(yè)績(jī)報(bào)告，并跟蹤被投資企業(yè)重大合同等業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)信息、重大的投資活動(dòng)和融資活動(dòng)、公司經(jīng)營(yíng)范圍的變更、重要管理人員的任免，以及其他可能對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、業(yè)績(jī)、資產(chǎn)等產(chǎn)生重大影響的事宜。根據(jù)所掌握的各種信息，為被投資企業(yè)提供經(jīng)營(yíng)管理建議。8.股權(quán)投資基金管理人應(yīng)當(dāng)建立完善的財(cái)產(chǎn)分離制度，基金財(cái)產(chǎn)與基金管理人固有財(cái)產(chǎn)之間、不同基金財(cái)產(chǎn)之間、基金財(cái)產(chǎn)和其他財(cái)產(chǎn)之間要實(shí)行()。A.合并運(yùn)作、合并核算B.合并運(yùn)作、分別核算C.獨(dú)立運(yùn)作、合并核算D.獨(dú)立運(yùn)作、分別核算(正確答案)答案解析：基金管理人應(yīng)當(dāng)建立完善的資產(chǎn)分離制度。基金資產(chǎn)與管理人自有資產(chǎn)、不同基金的資產(chǎn)和其他委托資產(chǎn)要實(shí)行獨(dú)立運(yùn)作，分別核算。9.投資人與目標(biāo)企業(yè)簽訂的投資協(xié)議中約定了董事會(huì)席位的具體分配，下列關(guān)于投資人董事義務(wù)的描述中，正確的是()。A.幫助所投企業(yè)抓短期利益放棄長(zhǎng)期目標(biāo)B.幫助所投企業(yè)對(duì)接資源以促發(fā)展(正確答案)C.幫助所投企業(yè)高層移民國(guó)外D.幫助所投企業(yè)人員宣傳，刪除網(wǎng)站媒體報(bào)道答案解析：董事會(huì)席位條款指的是在投資協(xié)議中股權(quán)投資基金和目標(biāo)公司之間約定董事會(huì)的席位,構(gòu)成和分配的條款。選項(xiàng)B屬于投資人董事義務(wù)。10.小李是X生物科技的天使投資人，在公司A輪融資前持有股權(quán)比例為10%,創(chuàng)始人持有股權(quán)比例為90%,獨(dú)角獸創(chuàng)投是X生物科技的A輪投資人，投資人民幣3000萬(wàn)元，投資后估值人民幣1億元。小李和獨(dú)角獸創(chuàng)投均擁有常見(jiàn)的股東權(quán)利。

根據(jù)以上資料，回答問(wèn)題：

小李擬對(duì)外出售其全部股權(quán)，對(duì)X生物科技估值為人民幣2億元?，F(xiàn)獨(dú)角獸創(chuàng)投擬購(gòu)買小李持有的股權(quán)。下列表述正確的是()。A.行使優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)以2000萬(wàn)元獲取小李持有的全部股權(quán)B.行使優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)以1400萬(wàn)元獲取小李持有的全部股權(quán)C.行使第一拒絕權(quán)以2000萬(wàn)元獲取小李持有的全部股權(quán)D.行使第一拒絕權(quán)以1400萬(wàn)元獲取小李持有的全部股權(quán)(正確答案)答案解析：第一拒絕權(quán)是指目標(biāo)公司的其他股東欲對(duì)外出售股權(quán)時(shí)，作為老股東的股權(quán)投資基金在同等條件下有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。獨(dú)角獸創(chuàng)投所占股權(quán)比例＝3000/10000x100%=30%,小李所占股權(quán)比例＝（1-30%)x10%=7%,創(chuàng)始人所占股權(quán)比例＝（1-30%)x90%=63%.故獲取小李全部股權(quán)時(shí)的價(jià)格＝20000x7%=1400(萬(wàn)元）。11.小李是X生物科技的天使投資人，在公司A輪融資前持有股權(quán)比例為10%,創(chuàng)始人持有股權(quán)比例為90%,獨(dú)角獸創(chuàng)投是X生物科技的A輪投資人，投資人民幣3000萬(wàn)元，投資后估值人民幣1億元。小李和獨(dú)角獸創(chuàng)投均擁有常見(jiàn)的股東權(quán)利。

根據(jù)以上資料，回答問(wèn)題：

太陽(yáng)資本欲購(gòu)買X生物科技創(chuàng)始人持有的5%公司股權(quán)，公司估值人民幣2億元。如果小李、獨(dú)角獸創(chuàng)投選擇行使隨售權(quán)。下列表述正確的是()。A.小李、獨(dú)角獸創(chuàng)投優(yōu)先于創(chuàng)始人，按持股比例出售其持有的部分股份，總比例為5%,交易金額分別為250萬(wàn)元、750萬(wàn)元B.小李、獨(dú)角獸創(chuàng)投與創(chuàng)始人一起，各自也可以出售其持有的5%股權(quán)，交易金額分別為1000萬(wàn)元和1000萬(wàn)元C.小李、獨(dú)角獸創(chuàng)投與創(chuàng)始人一起，對(duì)總比例5%的股權(quán)進(jìn)行平均分配（各出售1/3的份額），交易金額分別為333萬(wàn)元、333萬(wàn)元D.小李、獨(dú)角獸創(chuàng)投與創(chuàng)始人一起，按持股比例出售其各自持有的部分股份，總比例為5%,交易金額分別為70萬(wàn)元、300萬(wàn)元(正確答案)答案解析：隨售權(quán)又稱共同出售權(quán)，是指目標(biāo)公司的其他股東欲對(duì)外出售股權(quán)時(shí)，股權(quán)投資基金有權(quán)以其持股比例為基礎(chǔ)，以同等條件參與該出售交易。創(chuàng)始人、小李、獨(dú)角獸創(chuàng)投的股權(quán)比例分別為63%、7%、30%,交易金額分別為630萬(wàn)元、70萬(wàn)元和300萬(wàn)元。12.小李是X生物科技的天使投資人，在公司A輪融資前持有股權(quán)比例為10%,創(chuàng)始人持有股權(quán)比例為90%,獨(dú)角獸創(chuàng)投是X生物科技的A輪投資人，投資人民幣3000萬(wàn)元，投資后估值人民幣1億元。小李和獨(dú)角獸創(chuàng)投均擁有常見(jiàn)的股東權(quán)利。

根據(jù)以上資料，回答問(wèn)題：

太陽(yáng)資本擬對(duì)X生物科技進(jìn)行B輪投資。雙方簽署了保密協(xié)議。以下有關(guān)X生物科技的行為，違反了保密義務(wù)的事項(xiàng)是()。A.向公司董事會(huì)匯報(bào)了該次交易的進(jìn)行方案B.向項(xiàng)目律師提供了太陽(yáng)資本關(guān)于該次交易的全部信息C.向公司的前兩輪投資人小李和獨(dú)角獸介紹了太陽(yáng)資本正在追蹤但是并未披露的一個(gè)基因科技項(xiàng)目(正確答案)D.經(jīng)太陽(yáng)資本郵件確認(rèn)，向公司的前兩輪投資人小李和獨(dú)角獸展示了太陽(yáng)資本的投資意向書答案解析：保密義務(wù)是雙方共同的義務(wù)。對(duì)股權(quán)投資基金而言，其在投資過(guò)程中知悉的目標(biāo)公司的非公開(kāi)的技術(shù)、產(chǎn)品、市場(chǎng)、客戶、商業(yè)計(jì)劃、財(cái)務(wù)計(jì)劃等信息通常均屬于商業(yè)秘密；對(duì)目標(biāo)公司而言，其在融資過(guò)程中所知悉的股權(quán)投資基金的非公開(kāi)的盡職調(diào)查方法與流程、投資估值意見(jiàn)、投資框架協(xié)議及投資協(xié)議條款等信息通常均屬于商業(yè)秘密。13.基金管理人可以根據(jù)需要委托基金服務(wù)機(jī)構(gòu)提供相關(guān)基金服務(wù)業(yè)務(wù)，說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。A.除基金合同約定外，服務(wù)費(fèi)用應(yīng)當(dāng)由股權(quán)投資基金管理人自行支付B.服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立嚴(yán)格的防火墻制度與業(yè)務(wù)隔離制度，有效執(zhí)行信息隔離等內(nèi)部控制制度C.服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)提供服務(wù)業(yè)務(wù)所涉及的基金財(cái)產(chǎn)和投資者財(cái)產(chǎn)實(shí)行匯總統(tǒng)一管理(正確答案)D.服務(wù)機(jī)構(gòu)在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)完成登記之后連續(xù)6個(gè)月沒(méi)有開(kāi)展基金服務(wù)業(yè)務(wù)的，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)將注銷其登記答案解析：服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)提供服務(wù)業(yè)務(wù)所涉及的基金財(cái)產(chǎn)和投資者財(cái)產(chǎn)實(shí)行嚴(yán)格的分賬管理，確?；鹭?cái)產(chǎn)和投資者財(cái)產(chǎn)的安全，任何單位或者個(gè)人不得以任何形式挪用基金財(cái)產(chǎn)和投資者財(cái)產(chǎn)。14.我國(guó)滬深證券交易所開(kāi)市和市中（不含收盤）的價(jià)格形成機(jī)制是()。A.開(kāi)市集合競(jìng)價(jià)，市中連續(xù)競(jìng)價(jià)，均實(shí)行漲跌幅限制(正確答案)B.都是連續(xù)競(jìng)價(jià)，均實(shí)行漲跌幅限制C.開(kāi)市連續(xù)競(jìng)價(jià)，市中集合競(jìng)價(jià)，均實(shí)行漲跌幅限制D.開(kāi)市集合競(jìng)價(jià)，不受漲跌幅限制，市中集合競(jìng)價(jià)，實(shí)行漲跌幅限制答案解析：證券交易所每個(gè)交易日的開(kāi)市價(jià)格一般由集合競(jìng)價(jià)形成，隨后進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)階段。在集合競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)階段，交易均實(shí)行漲跌幅限制。15.按照基金合同的約定，基金投資者會(huì)議每年應(yīng)至少召開(kāi)()次。A.1(正確答案)B.2C.3D.4答案解析：一般情況下，按照基金合同的約定，每年應(yīng)至少召開(kāi)一次年度投資者會(huì)議。16.關(guān)于股權(quán)投資基金通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)退出所投資企業(yè)的方式，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.企業(yè)境內(nèi)借殼上市，通過(guò)減持退出(正確答案)B.企業(yè)境內(nèi)資產(chǎn)重組上市，通過(guò)要約收購(gòu)?fù)顺鯟.企業(yè)新三板掛牌，通過(guò)做市轉(zhuǎn)讓退出D.企業(yè)境內(nèi)IPO直接上市，通過(guò)大宗交易退出答案解析：股權(quán)投資基金通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)退出所投資企業(yè)的方式主要有競(jìng)價(jià)交易、大宗交易、要約收購(gòu)和協(xié)議轉(zhuǎn)讓。17.關(guān)于股權(quán)投資協(xié)議中的反攤薄條款，下列表述正確的是()。A.目標(biāo)企業(yè)發(fā)行新股時(shí)，作為老股東的股權(quán)投資人可以按照比例優(yōu)先認(rèn)購(gòu)B.約定目標(biāo)企業(yè)董事會(huì)席位數(shù)量和投資人獲得的席位C.當(dāng)目標(biāo)企業(yè)未達(dá)到設(shè)定的業(yè)績(jī)約定時(shí)，投資方要求其贖回相應(yīng)股權(quán)D.用來(lái)保護(hù)前輪投資者利益(正確答案)答案解析：反攤薄條款也稱為反稀釋條款，本質(zhì)上是一種價(jià)格保護(hù)機(jī)制，適用于后輪融資為降價(jià)融資時(shí)，用于保護(hù)前輪投資者利益的條款。18.關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)表述錯(cuò)誤的是()。A.該系統(tǒng)俗稱新三板B.在該系統(tǒng)掛牌股份轉(zhuǎn)讓不屬于股權(quán)投資基金的退出方式(正確答案)C.該系統(tǒng)是全國(guó)性的證券交易場(chǎng)所D.該系統(tǒng)是國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的答案解析：全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（俗稱“新三板”），是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的公司制全國(guó)性證券交易場(chǎng)所，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司）為其運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)。全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌股份轉(zhuǎn)讓退出也成為股權(quán)投資基金的重要退出方式。19.關(guān)于投資協(xié)議和投資備忘錄中的估值條款，下列說(shuō)法正確的是()。A.保證不會(huì)因?yàn)楣疽愿桶l(fā)行價(jià)進(jìn)行新一輪融資導(dǎo)致投資人股權(quán)貶值B.保證投資方了解的目標(biāo)公司商業(yè)秘密不得泄露C.股權(quán)投資基金作為投資人投入一定金額的資金可在目標(biāo)公司中獲得相應(yīng)股權(quán)比例(正確答案)D.保證股權(quán)投資基金作為投資人對(duì)一些重大事項(xiàng)的一票否決權(quán)答案解析：選項(xiàng)A屬于反攤薄條款；選項(xiàng)B屬于保密條款；選項(xiàng)D,在某些特殊情況下，投資機(jī)構(gòu)甚至可以根據(jù)投資協(xié)議約定的保護(hù)性條款，對(duì)可能損害投資機(jī)構(gòu)權(quán)益的決策行使一票否決權(quán)。20.下列關(guān)于股權(quán)投資基金管理人在基金募集中的責(zé)任和義務(wù)的說(shuō)法中，正確的是()。A.基金管理人為了募集到足夠的資金，將擬募集的基金份額進(jìn)行進(jìn)一步拆分銷售B.基金管理人為了管理方便，將其負(fù)責(zé)募集的兩只基金統(tǒng)一放在一個(gè)基金募集結(jié)算資金專用賬戶中C.基金管理人為了募集到足夠的資金，擬委托第三方基金銷售機(jī)構(gòu)進(jìn)行委托募集(正確答案)D.基金管理人為了管理方便，將基金募集結(jié)算資金放置在以其名義在銀行開(kāi)立的基本賬戶中答案解析：?jiǎn)挝换騻€(gè)人不得為規(guī)避合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，募集以股權(quán)投資基金份額或其收益權(quán)為投資標(biāo)的的金融產(chǎn)品，或者將股權(quán)投資基金份額或其收益權(quán)進(jìn)行非法拆分轉(zhuǎn)讓，變相突破合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)確保投資者已知悉股權(quán)投資基金的投資條件，投資者應(yīng)當(dāng)書面承諾其為自己購(gòu)買股權(quán)投資基金。21.關(guān)于折現(xiàn)率的選擇，下列表述正確的是()。A.企業(yè)自由現(xiàn)金流用企業(yè)的加權(quán)平均資本成本來(lái)折現(xiàn)(正確答案)B.折現(xiàn)率和市場(chǎng)短期變化相關(guān)，和公司類型無(wú)關(guān)C.折現(xiàn)率是現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)的函數(shù)，風(fēng)險(xiǎn)越大則折現(xiàn)率越小D.股權(quán)自由現(xiàn)金流既可以用股權(quán)資本成本也可以用加權(quán)平均資本成本折現(xiàn)答案解析：折現(xiàn)率的選擇取決于使用的現(xiàn)金流，二者要對(duì)應(yīng)。例如，紅利和股權(quán)自由現(xiàn)金流對(duì)應(yīng)的折現(xiàn)率為股權(quán)資本成本，而企業(yè)自由現(xiàn)金流對(duì)應(yīng)的折現(xiàn)率為加權(quán)平均資本成本。折現(xiàn)率是現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)的函數(shù)，風(fēng)險(xiǎn)越大則折現(xiàn)率越大，則現(xiàn)值越小。折現(xiàn)現(xiàn)金流得到的是內(nèi)含價(jià)值，受市場(chǎng)短期變化和非經(jīng)濟(jì)因素的影響較小。22.根據(jù)有關(guān)稅收優(yōu)惠政策，天使投資個(gè)人在試點(diǎn)地區(qū)投資多個(gè)初創(chuàng)科技型企業(yè)的，對(duì)其中辦理注銷清算的初創(chuàng)科技型企業(yè)，天使投資個(gè)人對(duì)其投資額的70%尚未抵扣完的()。A.可自注銷清算之日起36個(gè)月內(nèi)抵扣天使投資個(gè)人轉(zhuǎn)讓其他初創(chuàng)科技型企業(yè)股權(quán)取得的應(yīng)納稅所得額(正確答案)B.不可以抵扣天使授資個(gè)人轉(zhuǎn)讓其他初創(chuàng)科技型企業(yè)股權(quán)取得的應(yīng)納稅所得額C.可自注銷清算之日起24個(gè)月內(nèi)抵扣天使投資個(gè)人轉(zhuǎn)讓其他初創(chuàng)科技型企業(yè)股權(quán)取得的應(yīng)納稅所得額D.可自注銷清算之日起12個(gè)月內(nèi)抵扣天使投資個(gè)人轉(zhuǎn)讓其他初創(chuàng)科技型企業(yè)股權(quán)取得的應(yīng)納稅所得額答案解析：天使投資個(gè)人在試點(diǎn)地區(qū)投資多個(gè)初創(chuàng)科技型企業(yè)的，對(duì)其中辦理注銷清算的初創(chuàng)科技型企業(yè)，天使投資個(gè)人對(duì)其投資額的70%尚未抵扣完的，可自注銷清算之日起36個(gè)月內(nèi)抵扣天使投資個(gè)人轉(zhuǎn)讓其他初創(chuàng)科技型企業(yè)股權(quán)取得的應(yīng)納稅所得額。23.對(duì)于有清晰、可持續(xù)盈利的穩(wěn)定企業(yè)適合用()進(jìn)行估值。A.有效市場(chǎng)價(jià)格法B.近期交易價(jià)格法C.乘數(shù)法(正確答案)D.收入法答案解析：乘數(shù)法通常適用于對(duì)穩(wěn)定企業(yè)的估值，且該企業(yè)有清晰的、連續(xù)的、可持續(xù)的盈利。24.關(guān)于基金服務(wù)業(yè)務(wù)的委托關(guān)系與服務(wù)主體，下列表述正確的是()。A.基金服務(wù)機(jī)構(gòu)接受投資者的委托，為投資者提供服務(wù)B.基金服務(wù)機(jī)構(gòu)接受管理人的委托，為股權(quán)投資基金提供服務(wù)(正確答案)C.基金服務(wù)機(jī)構(gòu)接受投資者的委托，為股權(quán)投資基金提供服務(wù)D.基金服務(wù)機(jī)構(gòu)接受管理人的委托，為管理人提供服務(wù)答案解析：基金服務(wù)機(jī)構(gòu)接受管理人的委托，為股權(quán)投資基金提供服務(wù)。25.股權(quán)投資基金募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向投資者揭示基金風(fēng)險(xiǎn)并安排簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書。風(fēng)險(xiǎn)揭示書中的一般風(fēng)險(xiǎn)包括()。

l.資金損失風(fēng)險(xiǎn)

II.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

III.基金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

IV.基金委托募集所涉風(fēng)險(xiǎn)A.I、II、IVB.I、II、III(正確答案)C.II、III、IVD.I、III、IV答案解析：股權(quán)投資基金的一般風(fēng)險(xiǎn)，包括資金損失風(fēng)險(xiǎn)、基金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、募集失敗風(fēng)險(xiǎn)、投資標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)、稅收風(fēng)險(xiǎn)等。26.外幣股權(quán)投資基金通常采取“兩頭在外”的方式是指()。

l.經(jīng)營(yíng)實(shí)體注冊(cè)在境外

II.基金管理人為國(guó)外機(jī)構(gòu)

III.基金受資對(duì)象在境外

IV.基金投資者為外國(guó)自然人或者其他組織A.I、II、IIIB.I、IVC.II、III、IVD.I、III(正確答案)答案解析：“兩頭在外”是指：外幣股權(quán)投資基金不在中國(guó)境內(nèi)以基金名義注冊(cè)法人實(shí)體，其經(jīng)營(yíng)實(shí)體注冊(cè)在境外；外幣股權(quán)投資基金在投資過(guò)程中，通常在境外設(shè)立特殊目的公司作為受資對(duì)象，并在境外完成項(xiàng)目的投資退出。27.在項(xiàng)目估值中，不屬于乘數(shù)法的可比指標(biāo)的是()。A.市盈率B.市凈率C.市銷率D.市價(jià)(正確答案)答案解析：乘數(shù)法主要通過(guò)分析可比公司的交易和營(yíng)運(yùn)系統(tǒng)數(shù)據(jù)得到該公司在公開(kāi)的資本市場(chǎng)的隱含價(jià)值。主要使用的可比指標(biāo)包括市盈率、市銷率、市凈率等。28.關(guān)于合伙型基金，表述正確的是()。A.主要參與主體有合伙人、基金管理人以及基金托管人B.普通合伙人可以通過(guò)自我管理或者委托其他基金管理人負(fù)責(zé)基金投資等重大事項(xiàng)的管理與決策(正確答案)C.基金是獨(dú)立企業(yè)，應(yīng)繳納企業(yè)所得稅D.有限合伙人通常以投資決策委員會(huì)成員參與投資決策答案解析：A項(xiàng)，合伙型基金的參與主體主要為普通合伙人、有限合伙人及基金管理人。C項(xiàng)，合伙企業(yè)不是企業(yè)所得稅的納稅主體。D項(xiàng)，有限合伙人不參與投資決策。29.關(guān)于公司型股權(quán)投資基金的減資，表述錯(cuò)誤的是()。

I.可以減少出資總額，同時(shí)改變?cè)谢鹜顿Y者的出資比例

II.可以減少原有各基金投資者的出資，減資完成后股東出資比例維持不變

III.減資決議必須獲得全體基金投資者的同意

lV.公司型基金可以隨意減資，無(wú)須通知基金投資者以外的任何其他人A.I、II、IVB.II、IIIC.I、IIIDIII、IV(正確答案)答案解析：公司型股權(quán)投資基金的減資，是指公司型股權(quán)投資基金成立后，按照法定程序減少注冊(cè)資本金的行為。公司型股權(quán)投資基金減資可以采用兩種方式：一種是減少出資總額，同時(shí)改變?cè)鲑Y比例；另一種是以不改變出資比例為前提，減少各股東出資，減資完成后股東出資比例維持不變。公司型股權(quán)投資基金的增資或減資，應(yīng)當(dāng)履行公司內(nèi)部的決策程序，包括董事會(huì)決議及股東大會(huì)（股東會(huì)）決議，簽訂相應(yīng)的決議文件。有限責(zé)任公司型股權(quán)投資基金做出增資或者減資決議，必須經(jīng)代表2/3以上表決權(quán)的股東通過(guò)；股份有限公司型股權(quán)投資基金做出增資或者減資決議，必須經(jīng)出席股東大會(huì)（股東會(huì)）的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)。30.下列不屬于股權(quán)投資基金管理人禁止性行為的是()。A.在不損害投資者利益的前提下，將投資活動(dòng)中知悉的被投資企業(yè)未公開(kāi)信息提供給第三方使用B.用其管理的不同基金在不同時(shí)點(diǎn)以不同價(jià)格投資于同一家被投資企業(yè)(正確答案)C.將管理人自有財(cái)產(chǎn)與基金財(cái)產(chǎn)混在一起進(jìn)行投資D.臨時(shí)用基金財(cái)產(chǎn)償還管理人債務(wù)，事后連本帶息歸還答案解析：股權(quán)投資基金管理人不得將其固有財(cái)產(chǎn)或者他人財(cái)產(chǎn)混同于基金財(cái)產(chǎn)從事投資活動(dòng)，不得泄露因職務(wù)便利獲取的未公開(kāi)信息，不得未針對(duì)每只股權(quán)投資基金設(shè)置獨(dú)立賬戶，或者開(kāi)展借新還舊、期限錯(cuò)配等業(yè)務(wù)。31.下列屬于股權(quán)投資基金募集行為的是()。

I.擬定推介材料

II.考慮募集渠道

III.確定募集對(duì)象

IV.發(fā)售基金份額A.I、II、IIIB.I、II、III、IV(正確答案)C.II、III、IVD.II、IV答案解析：股權(quán)投資基金募集行為包含推介私募基金，發(fā)售基金份額（權(quán)益），辦理基金份額（權(quán)益）認(rèn)／申購(gòu)（認(rèn)繳）、贖回（退出）等活動(dòng)。32.紅利折現(xiàn)模型較為適用的公司類型是()。A.穩(wěn)定而非周期性的行業(yè)公司(正確答案)B.未獲得盈利的公司C.不穩(wěn)定的周期性行業(yè)公司D.分紅較少的公司答案解析：紅利折現(xiàn)模型要求目標(biāo)公司的紅利發(fā)放政策相對(duì)穩(wěn)定，但在實(shí)際中，很多企業(yè)的紅利發(fā)放政策不穩(wěn)定，有的企業(yè)從不發(fā)放紅利或者因?yàn)槲从鵁o(wú)紅利可發(fā)放。此時(shí)，很難用紅利折現(xiàn)模型進(jìn)行估值。33.關(guān)于公司型基金基本稅負(fù)，下列表述錯(cuò)誤的是()。A.基金從境內(nèi)被投企業(yè)取得的股息紅利所得和股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得均需按基金企業(yè)的所得稅稅率繳納企業(yè)所得稅(正確答案)B.基金所投項(xiàng)目若通過(guò)并購(gòu)或回購(gòu)等非上市股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式退出，不屬于增值稅征稅范圍C.基金所投項(xiàng)目上市后通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)退出時(shí)需按稅務(wù)機(jī)關(guān)的要求計(jì)繳增值稅D.基金的自然人投資者對(duì)以股息紅利形式取得的分配需承擔(dān)雙重征稅答案解析：《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》規(guī)定符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益為免稅收入，可以在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)減除。34.投資機(jī)構(gòu)D持有G公司25%的股權(quán)并享有常見(jiàn)的股東權(quán)利，其余股權(quán)由創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)持有?，F(xiàn)創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)欲向新投資機(jī)構(gòu)T出售其持有的5%股權(quán)，如果投資機(jī)構(gòu)D也想向T出售其持有的部分股權(quán)，則可以選擇行使()。A.第一拒絕權(quán)條款B.反攤薄條款C.回售權(quán)條款D.隨售權(quán)條款(正確答案)答案解析：隨售權(quán)又稱共同出售權(quán)，是指目標(biāo)公司的其他股東欲對(duì)外出售股權(quán)時(shí)，股權(quán)投資基金有權(quán)以其持股比例為基礎(chǔ)，以同等條件參與該出售交易。35.信托（契約）型股權(quán)投資基金份額的申購(gòu)、贖回和登記操作，負(fù)責(zé)辦理的機(jī)構(gòu)為()。A.證券登記結(jié)算中心B.基金托管人C.中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)D.基金管理人或其委托的登記機(jī)構(gòu)(正確答案)答案解析：不同于公司型及合伙型股權(quán)投資基,金，信托（契約）型股權(quán)投資基金無(wú)須在工商行政管理機(jī)關(guān)辦理工商登記手續(xù)?；鸸芾砣丝梢宰孕修k理股權(quán)投資基金的權(quán)益登記（份額登記）事項(xiàng)，也可委托基金服務(wù)機(jī)構(gòu)代為辦理，但基金管理人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的登記職責(zé)不因委托而免除。36.股權(quán)投資基金合同可