基金產(chǎn)品分類(lèi)及特點(diǎn)介紹(齊全1)

基金產(chǎn)品分類(lèi)及特點(diǎn)介紹目錄基金產(chǎn)品分類(lèi)1如何選擇基金產(chǎn)品2如何進(jìn)行基金投資3案例一：海通證券配置基金產(chǎn)品介紹4案例二：海通貨幣市場(chǎng)基金產(chǎn)品介紹

基金產(chǎn)品分類(lèi)根據(jù)組織形式不同，基金可分為公司型和契約型根據(jù)規(guī)模是否可變動(dòng)以及交易方式的不同，基金可分為封閉式基金和開(kāi)放式基金開(kāi)放式基金逐漸成為全球基金業(yè)發(fā)展的主流中國(guó)美國(guó)02004006008001000120014001600180020001998199920002001200220032004封閉式基金（億元）開(kāi)放式基金（億元）交易型開(kāi)放式指數(shù)基金ETF基本功能在于實(shí)現(xiàn)指數(shù)投資的股票化集開(kāi)放式基金、封閉式基金、指數(shù)基金的特點(diǎn)于一身全球發(fā)展最快的金融資產(chǎn)，在亞洲地區(qū)的迅速發(fā)展：香港：99年推出，目前共有5只臺(tái)灣：03年推出首只產(chǎn)品內(nèi)地市場(chǎng)：華夏上證50ETF全球ETF的規(guī)模和數(shù)量數(shù)據(jù)來(lái)源：MorganStanley和Bloomberg050010001500200025003000199319941995199619971998199920002001200220032004050100150200250300350資產(chǎn)（億美元）數(shù)量(右軸)按照投資標(biāo)的進(jìn)行分類(lèi)貨幣市場(chǎng)基金：僅投資于貨幣市場(chǎng)工具債券基金：80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券股票基金：60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票混合基金：不符合上標(biāo)準(zhǔn)保本基金平衡（配置）基金組合基金：國(guó)內(nèi)尚未推出不同基金類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)收益特征風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期收益保本基金債券基金貨幣基金平衡基金股票基金組合基金預(yù)期年收益率預(yù)期年波動(dòng)率股票基金10.0%18.0%平衡基金8.0%13.0%轉(zhuǎn)債基金5.0%6.0%債券基金3.5%3.0%貨幣基金2.8%0.2%表：預(yù)期年收益率與年波動(dòng)率示例不同資產(chǎn)類(lèi)型比較（美國(guó)）最高年收益率最低年收益率142.9%54.0%40.4%29.1%-5.1%-9.2%-43.3%-58.0%-100%-50%0%50%100%150%長(zhǎng)期政府債券中期政府債券國(guó)庫(kù)券小市值股票大市值股票14.7%0.0%平均年收益率5.3%5.3%3.8%12.5%10.7%HighsandLows:1926-2001資產(chǎn)收益與通貨膨脹（美國(guó)）股票

5.3%債券3.8%貨幣股票稅后債券稅后貨幣稅后8.2%3.8%2.2%通貨膨脹3.1%0%4%8%12%10%6%2%10.7%復(fù)合年利率1926-2001風(fēng)險(xiǎn)隨著時(shí)間延長(zhǎng)而降低5年持有期間1年持有期間小市值股票大市值股票政府債券國(guó)庫(kù)券-75%-50%-25%0%25%50%75%100%125%150%20年持有期間10.7%12.5%5.3%3.8%復(fù)利年收益率1926-2001股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)變遷PeriodswithLossPeriodswithGain100%62Fifteen-YearPeriodsPeriodswithGain71%29%76One-YearPeriods10%72Five-YearPeriodsPeriodswithLossPeriodswithGain90%股票基金分類(lèi)股票市場(chǎng)是最具有深度、廣度、投資活力的市場(chǎng)，對(duì)股票基金的分類(lèi)存在著不同的標(biāo)準(zhǔn)，例如投資目標(biāo)、投資策略或投資風(fēng)格美國(guó)ICI協(xié)會(huì)MorningStar積極成長(zhǎng)型（小盤(pán)成長(zhǎng)型公司）新興市場(chǎng)股票基金全球股票基金成長(zhǎng)和收入型基金(良好股利收入和未來(lái)成長(zhǎng)性的公司）成長(zhǎng)型基金收入型股票基金(可觀(guān)股利收入)國(guó)際股票基金地區(qū)股票基金部門(mén)股票基金(特定行業(yè))大盤(pán)成長(zhǎng)大盤(pán)平衡大盤(pán)價(jià)值中盤(pán)成長(zhǎng)中盤(pán)平衡中盤(pán)價(jià)值小盤(pán)成長(zhǎng)小盤(pán)平衡小盤(pán)價(jià)值特定部門(mén)（行業(yè)）股票基金分類(lèi)（續(xù)）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)于股票基金尚沒(méi)有統(tǒng)一的、公認(rèn)的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)隨著基金市場(chǎng)的發(fā)展和投資者的成熟，基金產(chǎn)品日趨細(xì)分化和專(zhuān)業(yè)化，根據(jù)基金的投資策略和目標(biāo)，大致可以分為以下幾類(lèi)：投資風(fēng)格類(lèi)：成長(zhǎng)、價(jià)值、PEG市值風(fēng)格類(lèi)：大盤(pán)、中小盤(pán)行業(yè)類(lèi)：如消費(fèi)品、服務(wù)等主題投資類(lèi)：如博時(shí)主題指數(shù)類(lèi)：被動(dòng)投資對(duì)股票基金的分析，核心是理解每種投資風(fēng)格或投資策略的內(nèi)涵以及承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)股票基金分類(lèi)(規(guī)模：億元）348144290151203成長(zhǎng)型價(jià)值型平衡型行業(yè)型指數(shù)型數(shù)據(jù)來(lái)源：天相投資理解不同投資風(fēng)格價(jià)值投資(ValueInvesting)集中于尋找那些價(jià)值被市場(chǎng)低估的企業(yè)Bargain分析P/B/P/E比值,然后在較便宜價(jià)位購(gòu)買(mǎi)這些股票在較低的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)環(huán)境下表現(xiàn)較好市場(chǎng)可能很長(zhǎng)時(shí)間才能反映價(jià)值類(lèi)股票的價(jià)值PEG/GARP投資成長(zhǎng)投資(GrowthInvesting)充分理解每類(lèi)投資風(fēng)格的策略、收益以及潛在的風(fēng)險(xiǎn)集中于尋找高于平均水平增長(zhǎng)的公司，并愿意為較長(zhǎng)期的盈利潛力支付溢價(jià)該類(lèi)投資在經(jīng)濟(jì)環(huán)境好、快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)中表現(xiàn)較好該類(lèi)投資風(fēng)格通常波動(dòng)更大；股利通常較低尋找公司具有較強(qiáng)的盈利水平和有吸引力的定價(jià)是比成長(zhǎng)投資更為保守的方法波動(dòng)率要小于單一的成長(zhǎng)和價(jià)值投資風(fēng)格該風(fēng)格可能經(jīng)常會(huì)買(mǎi)相當(dāng)普通的股票不同風(fēng)格資產(chǎn)的收益風(fēng)險(xiǎn)特征15%20%25%30%35%40%1995-20042000-2004中信大盤(pán)中信中盤(pán)中信小盤(pán)15%20%25%30%35%40%1995-20042000-2004大盤(pán)成長(zhǎng)大盤(pán)價(jià)值中盤(pán)成長(zhǎng)中盤(pán)價(jià)值小盤(pán)成長(zhǎng)小盤(pán)價(jià)值01000200030004000500060007000800090001000011000J-95J-96J-97J-98J-99J-00J-01J-02J-03J-04大盤(pán)成長(zhǎng)大盤(pán)價(jià)值中盤(pán)成長(zhǎng)中盤(pán)價(jià)值小盤(pán)成長(zhǎng)小盤(pán)價(jià)值數(shù)據(jù)來(lái)源：海通數(shù)量化分析系統(tǒng)不同風(fēng)格資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)特征不同風(fēng)格資產(chǎn)的收益水平近幾年來(lái)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平處于逐步下降過(guò)程中不同市值資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)水平呈現(xiàn)遞減態(tài)勢(shì)價(jià)值與成長(zhǎng)風(fēng)格未表現(xiàn)出明顯的風(fēng)險(xiǎn)差異目錄基金產(chǎn)品分類(lèi)如何選擇基金產(chǎn)品如何進(jìn)行基金投資案例一：海通經(jīng)典配置基金產(chǎn)品介紹案例二：海通貨幣市場(chǎng)基金產(chǎn)品介紹SmartInvestingBeginswithaPlan精明的投資從制定合理的投資計(jì)劃開(kāi)始如果將投資比做一次長(zhǎng)途旅行，那么你必須決定你想去哪里——投資目標(biāo)及現(xiàn)在和未來(lái)的需求畫(huà)出路線(xiàn)圖

——不同的路線(xiàn)都可能達(dá)到目標(biāo)，如何以及何時(shí)達(dá)到取決于你選擇的路徑

——根據(jù)投資目標(biāo)及風(fēng)險(xiǎn)偏好確定資產(chǎn)組合

——客戶(hù)經(jīng)理和理財(cái)規(guī)劃師帶上你的行李——現(xiàn)在的資產(chǎn)和負(fù)債開(kāi)車(chē)啟程——開(kāi)始執(zhí)行投資計(jì)劃基金是資產(chǎn)組合中的一部分美國(guó)家庭持有金融資產(chǎn)構(gòu)成25%：直接持有股票、債券等金融資產(chǎn)20%：養(yǎng)老基金18%：共同基金12%：儲(chǔ)蓄類(lèi)6%：壽險(xiǎn)公司國(guó)內(nèi)居民金融資產(chǎn)構(gòu)成以?xún)?chǔ)蓄存款為主現(xiàn)金10.70%儲(chǔ)蓄存款73.70%國(guó)債5.60%保險(xiǎn)1.80%股票6.40%保證金存款1.80%2003年年末居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)表數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民銀行《金融統(tǒng)計(jì)與分析》基金是資產(chǎn)組合中的一部分（續(xù)）基金是資產(chǎn)組合中的一部分選擇基金從分析客戶(hù)的投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好和整個(gè)的資產(chǎn)組合開(kāi)始重要的是客戶(hù)整個(gè)資產(chǎn)組合滿(mǎn)足他的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好，單只基金會(huì)影響組合的風(fēng)險(xiǎn)收益水平，但不是全部年老的客戶(hù)資產(chǎn)組合中也可能有部分股票基金年輕的客戶(hù)資產(chǎn)組合中也會(huì)有固定收益類(lèi)基金產(chǎn)品投資者購(gòu)買(mǎi)基金全球調(diào)查持有基金平均在5到6只；持有期限平均在3到5年；對(duì)投資基金有比較清晰了解的只有20%；57%只具有基本知識(shí)。有50%的份額是從代銷(xiāo)窗口購(gòu)買(mǎi)以年金方式購(gòu)買(mǎi)的占到61%；投資者希望最多的是高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的基金品種，而不是低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的基金品種；購(gòu)買(mǎi)動(dòng)機(jī)專(zhuān)業(yè)管理能力分散投資高收益投資方便年金公司的推獎(jiǎng)購(gòu)買(mǎi)前的五個(gè)問(wèn)題基金的表現(xiàn)如何？基金的風(fēng)險(xiǎn)水平如何？基金的持有組合特征？誰(shuí)在管理基金？基金的成本或費(fèi)用是多少？對(duì)于新基金的選擇目錄基金產(chǎn)品分類(lèi)如何選擇基金產(chǎn)品如何進(jìn)行基金投資案例一：海通經(jīng)典配置基金產(chǎn)品介紹案例二：海通貨幣市場(chǎng)基金產(chǎn)品介紹如何進(jìn)行基金投資？假設(shè)一位富裕慷慨的親戚給了每個(gè)家庭成員￥10,000她唯一的要求是這筆錢(qián)必須拿來(lái)投資基金你會(huì)怎么辦？等待或者選擇合適的市場(chǎng)時(shí)機(jī)進(jìn)行投資？一次性全部投入？或是不同時(shí)期分筆投入？等待？時(shí)機(jī)選擇？S&P500TreasuryBills$2,279$17.20$0$500$1,000$1,500$2,000$2,500S&P500minusbest38months$15.971925-2010￥1955￥67505001000150020002500上證指數(shù)上證指數(shù)（錯(cuò)過(guò)最好的5個(gè)月）1995-2004中國(guó)美國(guó)你的偏好是什么？基金表現(xiàn)好時(shí)買(mǎi)？不好時(shí)買(mǎi)？你在做時(shí)機(jī)選擇嗎？經(jīng)驗(yàn)表明，時(shí)機(jī)選擇往往不能帶來(lái)更多收益，尤其是對(duì)于普通投資者假設(shè)：1995年初開(kāi)始投資1000元假設(shè)：1925年初開(kāi)始投資1美元一次投入？分次投入？1012161113141517181910987698761010849765321總計(jì)￥10,000元，不同的基金凈值走勢(shì)情景分析一次投入：￥19,000，90%定期定額：￥13,657，36.57%一次投入：￥1,000，-90%定期定額：￥2,929，-70.7%一次投入：￥10,000，0定期定額：￥12,913，29.13%213我們的建議對(duì)于大部分投資者來(lái)說(shuō)，時(shí)機(jī)選擇往往是不現(xiàn)實(shí)的一次投入還是分次投入取決于你投資期限的長(zhǎng)短以及是否你的基本目標(biāo)是最大化收益或最小化風(fēng)險(xiǎn)

你的投資期限越短，一次投入遭受損失的可能性就越大采用等額分次投入即定期定額投資能夠有效的降低風(fēng)險(xiǎn)我們建議兩種策略結(jié)合使用：在今天一次性投資（金額取決于你目前的資產(chǎn)組合情況）并約定未來(lái)按月按季度定期投資什么人更適合定期定額投資？定時(shí)定額是老少咸宜的投資方式只要是中長(zhǎng)期的理財(cái)目標(biāo)，都適合用定時(shí)定額投資去實(shí)現(xiàn)如果您具有下列屬性，就更適于用定期定額方法進(jìn)行投資了?。?！無(wú)固定儲(chǔ)蓄習(xí)慣-強(qiáng)迫儲(chǔ)蓄手邊無(wú)大筆閑置資金-小額投資缺乏專(zhuān)業(yè)與閑暇時(shí)間投資-由專(zhuān)業(yè)經(jīng)理人把關(guān)什么時(shí)候“拋棄”你的基金？基金持續(xù)虧損超過(guò)它應(yīng)該的范圍基金盈利超過(guò)它應(yīng)該的范圍基金的投資風(fēng)格或策略改變基金長(zhǎng)期表現(xiàn)遜于基準(zhǔn)或同類(lèi)基金你的投資目標(biāo)改變了你不能再忍受了！目錄基金產(chǎn)品分類(lèi)如何選擇基金產(chǎn)品如何進(jìn)行基金投資案例一：海通經(jīng)典配置基金產(chǎn)品介紹案例二：海通貨幣市場(chǎng)基金產(chǎn)品介紹案例三：海通紅利精選基金產(chǎn)品介紹海通經(jīng)典配置基金投資理念：三類(lèi)資產(chǎn)動(dòng)態(tài)配置，基本面驅(qū)動(dòng)資產(chǎn)定價(jià)投資目標(biāo)：在長(zhǎng)期投資的基礎(chǔ)上，將戰(zhàn)略資產(chǎn)配置與時(shí)機(jī)選擇相結(jié)合，積極主動(dòng)的精選證券，并充分利用短期金融工具作為動(dòng)態(tài)配置的有效緩沖及收益補(bǔ)充，實(shí)施全流程的風(fēng)險(xiǎn)管理，力求在風(fēng)險(xiǎn)可控、獲取穩(wěn)定收益的基礎(chǔ)上，追求資本最大可能的長(zhǎng)期增值富含短期收益的短期金融工具充滿(mǎn)創(chuàng)新空間的債券資產(chǎn)極具增值潛力的股票資產(chǎn)5%-35%5%-35%45%-75%基金資產(chǎn)配置比例目標(biāo)客戶(hù)定位適用投資者投資目標(biāo)追求收益和資產(chǎn)保值在適度風(fēng)險(xiǎn)水平下追求長(zhǎng)期資本增值。最大程度的追求長(zhǎng)期資本增值。追求流動(dòng)性管理和資本保值低風(fēng)險(xiǎn)水平中低風(fēng)險(xiǎn)水平中風(fēng)險(xiǎn)水平中高風(fēng)險(xiǎn)水平高風(fēng)險(xiǎn)水平追求穩(wěn)健的資本增值，然后尋求資產(chǎn)的保值。保值增值適合于追求資本保值基礎(chǔ)上的一定收益，以達(dá)到財(cái)富的持續(xù)的實(shí)際增長(zhǎng)的目的，投資期間介于1-5年的投資者。適合于追求資產(chǎn)的實(shí)際增長(zhǎng),并且具有較高的風(fēng)險(xiǎn)承受能力以盡量提高資本增值能力,具有較長(zhǎng)投資期限的投資者。穩(wěn)健型投資者目錄基金產(chǎn)品分類(lèi)如何選擇基金產(chǎn)品如何進(jìn)行基金投資案例一：海通經(jīng)典配置基金產(chǎn)品介紹案例二：海通貨幣市場(chǎng)基金產(chǎn)品介紹案例三：海通紅利精選基金產(chǎn)品介紹海通現(xiàn)金優(yōu)勢(shì)貨幣市場(chǎng)基金產(chǎn)品定位

投資于具有良好流動(dòng)性的貨幣市場(chǎng)工具低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健收益、高流動(dòng)性收益風(fēng)險(xiǎn)特性介于銀行存款與債券基金之間投資目標(biāo)在保持低風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性前提下獲得高于投資基準(zhǔn)的回報(bào)以中國(guó)人民銀行公布的一年期定期存款稅后收益率為基準(zhǔn)投資范圍剩余期限在397天以?xún)?nèi)的國(guó)債、金融債以及AAA級(jí)企業(yè)債期限在1年以?xún)?nèi)的中央銀行票據(jù)期限在1年以?xún)?nèi)的債券回購(gòu)一年以?xún)?nèi)的銀行定期存款、大額存單、現(xiàn)金經(jīng)批準(zhǔn)后的其他具有良好流動(dòng)性的貨幣市場(chǎng)工具獨(dú)特優(yōu)勢(shì)投資標(biāo)的貨幣市場(chǎng)工具具有期限短、風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性強(qiáng)的特征本金安全性高有吸引力的穩(wěn)健收益凈值保持1元，免認(rèn)/申購(gòu)、贖回費(fèi)方便進(jìn)出贖回款到帳時(shí)間短(T+1)高流動(dòng)性轉(zhuǎn)換便利

本基金進(jìn)一步完善了中信基金的產(chǎn)品線(xiàn)，投資者可以根據(jù)自身所處的生命周期和風(fēng)險(xiǎn)收益偏好在不同基金之間進(jìn)行配置，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的最優(yōu)配置。享受資金批發(fā)市場(chǎng)的收益水平貨幣市場(chǎng)基金分紅無(wú)需納稅追求在保證基金資產(chǎn)安全性和流動(dòng)性的基礎(chǔ)上，獲得穩(wěn)健而有吸引力的收益

投資理念投資理念清晰、致力于滿(mǎn)足機(jī)構(gòu)投資者優(yōu)化投資組合的需求，在充分考慮機(jī)構(gòu)投資者的避險(xiǎn)需求的同時(shí)，積極發(fā)揮基金管理者的專(zhuān)業(yè)管理運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)和貨幣市場(chǎng)投資的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，以提高運(yùn)作效率、降低交易成本，充分發(fā)揮其資金避風(fēng)港的功能