資產(chǎn)負(fù)債表分析

資產(chǎn)負(fù)債表分析行業(yè)分析

寶鋼股份（600019）公司概況寶山鋼鐵股份有限公司（簡(jiǎn)稱“寶鋼股份”）是中國(guó)最大、最現(xiàn)代化的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)?，F(xiàn)在寶鋼集團(tuán)主要的業(yè)務(wù)板塊有：鋼鐵主業(yè)，資源開發(fā)業(yè)，鋼材延伸加工業(yè)，煤化工業(yè)，技術(shù)服務(wù)業(yè)，金融業(yè)，生產(chǎn)服務(wù)業(yè)。旗下有5家上市公司：寶鋼股份，八一鋼鐵，寶信軟件，廣鋼股份，韶鋼松山。寶鋼股份（600019）

上表是寶鋼集團(tuán)2013年排名，，寶鋼誕生至今已度過36年光景，而且在同行業(yè)之中一直趨于首位。其市場(chǎng)份額保持相對(duì)穩(wěn)定，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力也高居不下，企業(yè)仍在擴(kuò)大規(guī)模，管理規(guī)范化明顯。而且在當(dāng)今中國(guó)，鋼鐵行業(yè)已經(jīng)趨于飽和狀態(tài)。寶鋼股份（600019）行業(yè)分析資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分析資產(chǎn)類項(xiàng)目分析由上表我們可以看出，上海寶鋼公司的流動(dòng)資產(chǎn)總體趨勢(shì)在11年~12年呈下降趨勢(shì)，在12年~13年呈上升趨勢(shì)，因在11年~12年全國(guó)鋼價(jià)下跌，但需求有所上升，導(dǎo)致寶鋼收入較以往稍微降低，故流動(dòng)資產(chǎn)減少，在13年寶鋼調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，全國(guó)鋼價(jià)和需求量上升，作為行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，寶鋼在13年流動(dòng)資產(chǎn)上升。說明寶鋼的支付能力與變現(xiàn)能力在增強(qiáng)當(dāng)中。流動(dòng)資產(chǎn)分析長(zhǎng)期投資分析長(zhǎng)期股權(quán)投資包括對(duì)子公司及聯(lián)營(yíng)企業(yè)的權(quán)益性投資，以及對(duì)被投資單位不具有控制、共同控制或重大影響，且在活躍市場(chǎng)中沒有報(bào)價(jià)、公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的權(quán)益性投資。寶鋼集團(tuán)在11年~13年期間已經(jīng)成為八一鋼鐵[600581]，興業(yè)銀行[601166]，華夏銀行[600015]，濟(jì)南鋼鐵[600022]，中國(guó)人壽601628]，中國(guó)華寶國(guó)際信托投資公司等大量的優(yōu)秀的上市公司的大股東的地位，間接參股50多家投資基金，帳面盈利已經(jīng)超過500億人民幣。并且寶鋼的長(zhǎng)期投資一直在增加，表示寶鋼的投資決策較為正確，并且前景很好。固定資產(chǎn)分析根據(jù)表中計(jì)算出的固定資產(chǎn)折舊占固定資產(chǎn)原值比例可以看出寶鋼相應(yīng)國(guó)家節(jié)能政策在2010年進(jìn)行了一次設(shè)備更新后，公司的固定資產(chǎn)能力都很好?；蛘哒f根據(jù)一般該指標(biāo)應(yīng)超過75%為好的依據(jù)。由凈值率可以看出，寶鋼固定資產(chǎn)的新舊程度和生產(chǎn)能力在大致呈現(xiàn)逐步上升和平穩(wěn)的趨勢(shì)。負(fù)債類項(xiàng)目分析由表可以看出：流動(dòng)負(fù)債在2011-2012年里大幅度的減少，而在2012-2013中增加。非流動(dòng)負(fù)債在三年里都在小幅度的減少。所有者權(quán)益類項(xiàng)目分析寶鋼集團(tuán)的所有者權(quán)益總額從2011年到2013年增長(zhǎng)了14.71%，增長(zhǎng)幅度較緩。其中實(shí)收資本在三年中基本沒變，保持在17,512百萬(wàn)元。資本公積2011年為33,175百萬(wàn)元，2011年到2013年資本公積成上升趨勢(shì)，盈余公積對(duì)總資產(chǎn)的影響在2012年下降，到2013年上升。未分配利潤(rùn)占總資產(chǎn)的比重在2012年是下降的，到2013年是上升的，對(duì)固定資產(chǎn)的投資大體是上升的而在建工程是下降的，說明2011年到2013年的在建工程轉(zhuǎn)換成固定資產(chǎn)，未分配利潤(rùn)占總資產(chǎn)的比重在2011年和2013年是下降的分別為10.13%、10.46%，2013年上升了2.73%。公司是通過擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)來增加所有者權(quán)益的。資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)比率分析短期償債能力分析流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率是衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力。寶鋼企業(yè)三年的資金流動(dòng)性一般，在行業(yè)中處于比較平穩(wěn)的發(fā)展。分析：速動(dòng)比率是指速動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率。它是衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。寶鋼企業(yè)的速動(dòng)比率較低，雖然其流動(dòng)比率相對(duì)正常，由于存貨變現(xiàn)速度相對(duì)偏慢，速動(dòng)比率比流動(dòng)比率更好的反映了流動(dòng)資產(chǎn)中容易變現(xiàn)部分對(duì)流動(dòng)負(fù)債的償還保障程度，故而企業(yè)面臨償債風(fēng)險(xiǎn),只有12年償債能力較好，而11，13年面臨嚴(yán)重的償債風(fēng)險(xiǎn).速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款-待攤費(fèi)用現(xiàn)金比率是速動(dòng)資產(chǎn)扣除應(yīng)收帳款后的余額與流動(dòng)負(fù)債的比率，最能反映企業(yè)直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力?，F(xiàn)金比率一般認(rèn)為20%以上為好。寶鋼企業(yè)的現(xiàn)金比率較低，企業(yè)直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力較弱,尤其是12年直接償付的能力最低，到13年有所好轉(zhuǎn)現(xiàn)金比率=現(xiàn)金類資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期償債能力分析資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷股東權(quán)益權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)÷股東權(quán)益=1＋產(chǎn)權(quán)比率長(zhǎng)期資本負(fù)債率=長(zhǎng)期負(fù)債÷（長(zhǎng)期負(fù)債+股東權(quán)益）分析：一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率在40%-60%之間較為適宜。而寶鋼公司3年控制在37%-47%，公司的資產(chǎn)負(fù)債比較低，反映了公司長(zhǎng)期償債能力強(qiáng)，同時(shí)也反映了公司籌集資金的能力強(qiáng)。在競(jìng)爭(zhēng)中處于有利的地位，也有利于公司長(zhǎng)期的發(fā)展。一般認(rèn)為企業(yè)產(chǎn)權(quán)比率為100%最為合適，如果認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)當(dāng)在40%-60%之間，則意味著產(chǎn)權(quán)比率應(yīng)該在70%-150%之間。而寶鋼公司的產(chǎn)權(quán)比率在59%-92%，顯示出了產(chǎn)權(quán)比率較低。較低的產(chǎn)權(quán)比率表明企業(yè)采用了低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的資本結(jié)構(gòu)，債權(quán)人的利益受保護(hù)程度較高，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。權(quán)益乘數(shù)與產(chǎn)權(quán)比率同趨勢(shì)發(fā)展，該公司產(chǎn)權(quán)比率小，表明所有者投入企業(yè)的資本占全部資產(chǎn)的比重越大，企業(yè)的負(fù)債程度越低，債權(quán)人權(quán)益受保護(hù)的程度越高。長(zhǎng)期資本負(fù)債率反映企業(yè)的長(zhǎng)期資本的結(jié)構(gòu)，由于流動(dòng)負(fù)債的數(shù)額經(jīng)常變化，資本結(jié)構(gòu)管理大多使用長(zhǎng)期資本結(jié)構(gòu)。指非流動(dòng)負(fù)債占長(zhǎng)期資本的百分比。該公司長(zhǎng)期資本負(fù)債率在5%-13%之間。說明了非流動(dòng)負(fù)債占長(zhǎng)期資本的比例較小?？傊?，通過分析企業(yè)在長(zhǎng)期償債能力方面還是有很強(qiáng)的償債能力。營(yíng)運(yùn)能力及其效率性分析應(yīng)為收賬款周轉(zhuǎn)率（次）=銷售收入÷平均應(yīng)收賬款注：公式中的“銷售收入”數(shù)字指的是損益表，是指扣除折扣和折讓后的銷售凈額?！捌骄鶓?yīng)收賬款”是指未扣除壞帳準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款余額，它是資產(chǎn)負(fù)債表中“年初應(yīng)收賬款余額”與“年末應(yīng)收賬款余額”的平均數(shù)。寶鋼集團(tuán)從應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率來看，2011年最高，所以2011年較2012和2013年平均收賬期短，說明應(yīng)收賬款的收回快。存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷貨成本/平均存貨余額存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)對(duì)于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，2012年相對(duì)于前年和后年來說較高，表明企業(yè)存貨資產(chǎn)變現(xiàn)能力較強(qiáng)，存貨及占用在存貨上的資金周轉(zhuǎn)速度更快。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=銷售收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債對(duì)