風險價值觀念課件

風險價值觀念一、風險的概念及其分類二、風險的衡量三、風險報酬的計算1.抗衡投資風險的四種能力：資金管理的能力、規(guī)避風險的能力、解除風險的能力、扭虧為盈的能力。

2.風險控制對策：規(guī)避風險、減少風險、轉移風險、接受風險。幫您學金利公司準備投資100萬元，有兩種方案可供選擇。

方案一：購買3年期單利計息國庫券，年利率為5%，到期可取出115萬元，這一投資基本沒有風險（即只有一個結果）。

方案二：開發(fā)一種新產品，如果銷路好，可盈利1000萬元，出現(xiàn)的概率為45%；如果銷路不好，將虧損20萬元，出現(xiàn)的概率為55%。顯然，這一投資的結果具有多種可能而不肯定，就叫做有風險。案例引導風險一般是指某一行動的結果具有多樣性。從財務管理角度分析風險主要指無法達到預期報酬的可能性,或由于各種難以預料和無法控制的因素作用,使企業(yè)的實際收益與預期收益發(fā)生背離而蒙受經濟損失的可能性.

風險是客觀存在的，廣泛影響著企業(yè)的財務和經營活動，因此，正視風險并將風險程度予以量化，成為企業(yè)財務管理中的一項重要工作。概率(Pi)期望值()標準離差()標準離差率(Q)風險的衡量概率金利公司擬對外投資，現(xiàn)有A公司、B公司有關股票收益的資料如下表，試分析其風險的大小。在上表中得知，概率表示的是每種結果出現(xiàn)的可能性，“繁榮”為0.2、“一般”為0.6、“衰退”為0.2期望值一個概率分布中的所有可能結果以其概率為加權數(shù)進行加權平均的加權平均數(shù)，反映事件的集中趨勢。Xi為第i種結果出現(xiàn)的預期收益（或預期收益率），Pi為第i種結果出現(xiàn)的概率，n為所有可能結果的數(shù)目。標準離差率是標準離差同期望值的比值。標準離差率越大,風險程度越大。在期望值不同的情況下一般比較標準離差率的大小來比較風險大小。同理：分析：由于A公司股票的標準離差率小于B公司股票的標準離差率，即A公司股票風險程度小于B公司，所以應選擇投資A公司的股票。風險報酬是指投資者由于冒風險進行投資而獲得的超過資金時間價值的額外收益，又稱投資風險收益或投資風險價值，可以用風險報酬額或風險報酬率來反映。

風險報酬額與投資額的比率即風險報酬率。風險報酬風險報酬率的計算分析：風險報酬的計算關鍵是風險系數(shù)b的確定。風險與報酬的關系是風險越大，要求的報酬率越高。K為期望投資報酬率RF為無風險報酬率b為風險報酬系數(shù)Q為標準離差率綜合案例分析

——北方公司風險收益的計量北方公司2008年陷入經營困境,原有檸檬飲料因市場競爭激烈、消費者喜好發(fā)生變化等原因產品開始滯銷。為改變產品結構，開拓新的市場領域，北方公司擬開發(fā)以下兩種新產品：1、清潔純凈水：有關市場預測資料如下表市場銷路概率（%）預計年凈收益（萬元）好一般差60202015060-10據專家預測該項目的風險系數(shù)為0.5綜合案例分析

——北方公司風險收益的計量2、消渴啤酒：有關市場預測資料如下表市場銷路概率（%）預計年凈收益（萬元）好一般差50203018085-25據專家預測該項目的風險系數(shù)為0.6要求：（1）對兩種產品開發(fā)方案的收益與風險予以計量。（2）對兩種產品開發(fā)方案進行評價。解答(1)兩種產品開發(fā)方案的收益與風險:1、開發(fā)清潔純凈水解答(2)兩種產品開發(fā)方案的進行評價:第一個方案風險報酬率低，意味著風險?。坏?/p>