XX集團公司資本經(jīng)營業(yè)務(wù)報告

某某集團資本經(jīng)營業(yè)務(wù)分析報告導(dǎo)讀問題提出間接融資直接融資發(fā)展模式企業(yè)目標(biāo)問題確定發(fā)展思路總體設(shè)想資本經(jīng)營是某某加速發(fā)展的必由之路內(nèi)向封閉型發(fā)展模式——通過自身產(chǎn)品經(jīng)營不斷積累資本，逐步擴大經(jīng)營規(guī)模，擴展經(jīng)營領(lǐng)域——傳統(tǒng)方式，發(fā)展速度慢外向開放型發(fā)展模式——根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要，積極引入外來資本，快速擴大規(guī)模，迅速進入新的領(lǐng)域，形成競爭優(yōu)勢——現(xiàn)代方式，發(fā)展速度快企業(yè)發(fā)展模式資本經(jīng)營是某某加速發(fā)展的必由之路強者愈強弱者愈弱資源能力外向型發(fā)展方式內(nèi)向型發(fā)展方式增大投資探尋機會快速發(fā)展實力增強資本運作自我積累小量投資等待時機逐步發(fā)展產(chǎn)品經(jīng)營資本經(jīng)營資本經(jīng)營是某某加速發(fā)展的必由之路文化經(jīng)營以產(chǎn)品經(jīng)營為基礎(chǔ)，將產(chǎn)品經(jīng)營與資本經(jīng)營相結(jié)合，走外向型發(fā)展之路，是某某實現(xiàn)跨越式發(fā)展的必然選擇文化經(jīng)營：企業(yè)通過內(nèi)部文化系統(tǒng)的整合與再造，帶動整體實力的提升，謀求從根本上解決企業(yè)長遠發(fā)展問題的經(jīng)營方式。資本經(jīng)營：企業(yè)通過對其可以利用的資源與生產(chǎn)要素進行運籌、謀劃和優(yōu)化配置等方式，實現(xiàn)資本保值增值目標(biāo)的經(jīng)營方式。資本經(jīng)營重視借助產(chǎn)權(quán)與資本市場等外部力量實現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)。產(chǎn)品經(jīng)營：企業(yè)以產(chǎn)品為中心，通過對其產(chǎn)品相關(guān)的因素進行整合，不斷提高產(chǎn)品的市場競爭能力，以實現(xiàn)其利潤最大化目標(biāo)的經(jīng)營方式。打通融資通道是某某實現(xiàn)跨越式發(fā)展的重要條件發(fā)展方向資金需求融資通道資金供給精干已有業(yè)務(wù)，營造新的經(jīng)濟增長點，快速提升企業(yè)整體實力，最終形成自己的優(yōu)勢領(lǐng)域，是某某第三次創(chuàng)業(yè)的核心目標(biāo)建立融資通道，導(dǎo)入外部資本，在產(chǎn)品經(jīng)營的基礎(chǔ)上進行資本經(jīng)營，走外向開放型發(fā)展之路借助新的融資通道，化解相關(guān)風(fēng)險探索進入金融產(chǎn)業(yè)的可行性，營造企業(yè)新的經(jīng)濟增長點應(yīng)當(dāng)從整個金融業(yè)出發(fā)探討建立融資通道的路徑直接融資間接融資資本的最終需求者——企業(yè)直接向資本的最初所有者包括個人和法人籌資。企業(yè)通過銀行或者其它金融中介機構(gòu)間接地向資本最初所有者籌資。特別說明：某某研究融資通道的目的之一是想構(gòu)建能夠為自已所控制的金融中介機構(gòu)，進而進行融資，因而本報告中間接融資部分主要討論某某所關(guān)注的民營銀行、資產(chǎn)管理與基金問題，將銀行貸款并入了直接融資部分。直接融資和間接融資有很多方式直接融資定向募股發(fā)行債券公開上市申請貸款民間借款間接融資民營銀行基金資產(chǎn)管理投資銀行證券公司保險公司融 資 通 道研究某某資本運作的可行思路某某可以利用哪些融資通道？某某資本經(jīng)營如何運作？金融領(lǐng)域是否存在商機？某某如何在金融行業(yè)開辟一片天地？某某如何降低當(dāng)前的融資風(fēng)險？需要解決的核心問題導(dǎo)讀總體設(shè)想間接融資直接融資通道選擇資本經(jīng)營金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展思路問題提出風(fēng)險防范民營銀銀行資產(chǎn)管管理公募基基金私募基基金某某從從事非非金融融資產(chǎn)產(chǎn)管理理業(yè)務(wù)務(wù)沒有有疑問問；介介入金金融資資產(chǎn)管管理業(yè)業(yè)務(wù)需需要取取得資資格，，近期期內(nèi)進進入該該領(lǐng)域域可能能性不不大借助民民營銀銀行融融資可可能性性不大大。民民營銀銀行發(fā)發(fā)展前前景看看好，，短期期內(nèi)國國家批批準(zhǔn)設(shè)設(shè)立的的可能能性不不大，，可試試圖進進入信信用社社，時時機成成熟時時轉(zhuǎn)向向民營營銀行行以公募募基金金為已已融資資可能能性不不大，，某某某可以以以證證券投投資為為目的的參與與發(fā)起起設(shè)立立公募募基金金私募基基金完完全可可以成成為某某某進進行融融資與與資本本運作作的工工具，，國家家對投投資人人的限限制會會影響響其運運作間接通通道融融資對對于某某某而而言并并不理理想，，唯有有私募募基金金可以以成為為某某某的選選擇對對象，，但從從產(chǎn)業(yè)業(yè)發(fā)展展角度度來看看，民民營銀銀行商商機較較大公開上上市定向募募股債券貸貸款在主板板與二二板市市場直直接上上市短短期內(nèi)內(nèi)某某某難以以實現(xiàn)現(xiàn)，但但通過過買殼殼上市市完全全可以以繞過過各種種障礙礙其不僅僅是企企業(yè)融融資、、化解解風(fēng)險險的手手段，，而且且是管管理工工具，，某某某應(yīng)當(dāng)當(dāng)充分分運用用某某不不具備備發(fā)行行公司司債券券的資資格，，銀行行貸款款有限限但它它是企企業(yè)融融資的的一大大途徑徑某某進進行資資本運運作時時應(yīng)當(dāng)當(dāng)重點點關(guān)注注直接接融資資將未來來融資資通道道轉(zhuǎn)向向私募募基金金、買買殼上上市與與定向向募股股，產(chǎn)產(chǎn)業(yè)經(jīng)經(jīng)營與與資本本經(jīng)營營相結(jié)結(jié)合是是某某某實現(xiàn)現(xiàn)跨越越式發(fā)發(fā)展的的理想想路徑徑產(chǎn)品經(jīng)營企業(yè)價值高業(yè)績好有利條件支持資本經(jīng)營私募基金、上市運作、定向募股、并購重組、以資本為紐帶的戰(zhàn)略聯(lián)盟等資本運運作資本市市場投投資運運作和和民營營銀行行均具具有較較好的的發(fā)展展前景景，可可以作作為某某某新新產(chǎn)業(yè)業(yè)的選選擇對對象證券投資民營銀行信托投資小步嘗試積累經(jīng)驗逐步發(fā)展介入合作社積累經(jīng)驗伺機進入密切關(guān)注等待時機導(dǎo)讀間接融融資問題提提出直接融融資民營銀銀行資產(chǎn)管管理公募基基金發(fā)展思思路私募基基金金融分分業(yè)總體設(shè)設(shè)想證券保保險某某意意欲建建立擁擁有控控制權(quán)權(quán)的間間接融融資通通道，，研究究其可可能性性與現(xiàn)現(xiàn)實性性是兩兩大核核心問問題間接融融資某某建建立金金融機機構(gòu)是是否可可行利用金金融機機構(gòu)是是否可可以實實現(xiàn)融融資目目的構(gòu)建融融資通通道需需要了了解我我國實實行分分業(yè)經(jīng)經(jīng)營分分業(yè)業(yè)管理理的金金融體體系證券法法銀行業(yè)業(yè)、證證券業(yè)業(yè)、信信托業(yè)業(yè)、保保險業(yè)業(yè)分業(yè)業(yè)經(jīng)營營，分分業(yè)管管理證券公公司與與銀行行、信信托、、保險險業(yè)務(wù)務(wù)機構(gòu)構(gòu)分別別設(shè)立立銀行業(yè)業(yè)吸收存存款，，發(fā)放放貸款款，辦辦理結(jié)結(jié)算及及相關(guān)關(guān)中間間業(yè)務(wù)務(wù)信托業(yè)業(yè)受人之之托，，代為為理財財（金金融業(yè)業(yè)中受受托資資產(chǎn)為為金融融資產(chǎn)產(chǎn)）證券業(yè)業(yè)股票、、債券券等證證券的的發(fā)行行、承承銷、、交易易與相相關(guān)業(yè)業(yè)務(wù)保險業(yè)業(yè)人壽、、財產(chǎn)產(chǎn)等商商業(yè)保保險及及相關(guān)關(guān)業(yè)務(wù)務(wù)各行業(yè)業(yè)金融融機構(gòu)構(gòu)與監(jiān)監(jiān)管機機構(gòu)行業(yè)監(jiān)監(jiān)管管機構(gòu)構(gòu)金金融機機構(gòu)銀行業(yè)業(yè)中中國人人民銀銀行商商業(yè)業(yè)銀行行、信信用社社、財財務(wù)公公司信托業(yè)業(yè)中中國人人民銀銀行信信托投投資公公司、、證券券公司司、投投資銀銀行證券業(yè)業(yè)證證監(jiān)會會證證券公公司投投資資銀行行保險業(yè)業(yè)保保監(jiān)會會保保險公公司各類金金融機機構(gòu)的的業(yè)務(wù)務(wù)存在在很大大的差差異商業(yè)銀行存貸款、代理業(yè)務(wù)綜合類證券公司證券、購并、理財經(jīng)紀(jì)類證券公司證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)信托投資公司受托理財保險公司保險業(yè)務(wù)投資咨詢公司投資咨詢導(dǎo)讀間接融融資問題提提出直接融融資金融分分業(yè)資產(chǎn)管管理公募基基金發(fā)展思思路私募基基金民營銀銀行總體設(shè)設(shè)想證券保保險民營銀銀行是是非國國有經(jīng)經(jīng)濟控控制的的股份份制商商業(yè)銀銀行2000年年7月月9日日，長長城金金融研研究所所成立立時提提出了了民營營銀行行概念念。大多數(shù)數(shù)專家家認(rèn)為為，民民營銀銀行是是非公公有經(jīng)經(jīng)濟為為主的的商業(yè)業(yè)銀行行經(jīng)營權(quán)權(quán)不受受政府府部門門控制制或與與政府府部門門沒有有聯(lián)系系，完完全由由企業(yè)業(yè)自主主決定定，包包括主主要領(lǐng)領(lǐng)導(dǎo)成成員的的任命命產(chǎn)權(quán)結(jié)結(jié)構(gòu)中中主要要以非非公有有制經(jīng)經(jīng)濟為為主，，在一一定程程度上上可包包括國國有法法人的的部分分投資資，但但不包包括政政府投投入的的資本本。民營銀銀行試試點的的倡導(dǎo)導(dǎo)者徐徐滇慶慶認(rèn)為為，民民營銀銀行并并非私私人銀銀行，，而是是現(xiàn)代代企業(yè)業(yè)制度度規(guī)范范下的的新型型股份份制銀銀行，，最大大股東東占股股不能能超過過總股股本的的8%。。民營銀銀行試試點工工作已已進入入第二二階段段（一一）2000年年7月月9日日，在在豐佳佳集團團的資資助下下，由由國內(nèi)內(nèi)50多位位一流流經(jīng)濟濟學(xué)家家和知知名學(xué)學(xué)者組組成的的長城城金融融研究究所在在西安安成立立，目目的是是重組組西安安小城城市信信用社社。重組方方案報報上去去，有有關(guān)領(lǐng)領(lǐng)導(dǎo)的的批示示，希希望其其應(yīng)該該到經(jīng)經(jīng)濟發(fā)發(fā)達的的地區(qū)區(qū)去搞搞試點點，完完善制制度，，為中中國加加入WTO之后后做好好準(zhǔn)備備。長城金金融研研究所所調(diào)整整思路路，著著手在在國內(nèi)內(nèi)選擇擇典型型地區(qū)區(qū)與典典型企企業(yè)進進行試試點工工作。。1、民民營銀銀行試試點由由來2、民民營銀銀行試試點單單位選選擇長城金金融研研究所所專家家們考考慮到到我國國民營營經(jīng)濟濟有三三大模模式：：以個個體經(jīng)經(jīng)濟見見長的的浙江江模式式，以以鄉(xiāng)鎮(zhèn)鎮(zhèn)企業(yè)業(yè)為主主的蘇蘇南模模式，，以三三資企企業(yè)為為主的的珠江江三角角洲模模式。。此外外圍繞繞西部部大開開發(fā)，，可以以選擇擇西安安作試試點；；東北北地區(qū)區(qū)是老老工業(yè)業(yè)基地地，能能否建建立民民營銀銀行也也需要要試點點。最后目目標(biāo)縮縮小到到浙江江臺州州、江江蘇江江陰、、廣東東廣州州、陜陜西西西安和和遼寧寧沈陽陽五個個地方方，進進而確確定了了民營營銀行行試點點的五五種發(fā)發(fā)展模模式，，分別別進行行試點點研究究。浙江泰隆、、沈陽瑞豐豐、陜西長長城、江蘇蘇申達以以及廣州中中力最終被被確定為試試點單位。。民營銀行試試點工作已已進入第二二階段（二二）試點目的民營銀行試試點目的是是通過“玩玩貓捉老鼠鼠游戲”，，完成民營營銀行監(jiān)管管制度的設(shè)設(shè)計與創(chuàng)新新。長城金融研研究所的研研究目標(biāo)是是制度創(chuàng)新新，是為國國家創(chuàng)造一一些必要的的規(guī)章制度度。這里面面包括金融融開放的準(zhǔn)準(zhǔn)入法規(guī)、、監(jiān)管法規(guī)規(guī)、退出清清算法規(guī)。。民營銀行試試點分為三三個階段第一階段———純理論論研究階段段已經(jīng)結(jié)束束，許多理理論問題已已經(jīng)搞清楚楚了?，F(xiàn)在在正在編輯輯《民營銀銀行200問》。3、民營銀銀行試點目目的與階段段第二階段是是5個試點點的股本結(jié)結(jié)構(gòu)設(shè)計階階段，現(xiàn)在在正在進行行。同時分分別參照國國外經(jīng)驗撰撰寫向亞洲洲發(fā)展銀行行和世界銀銀行提交的的報告，以以期獲得這這些金融機機構(gòu)的股本本投資，這這部分投資資將在未來來組建的每每個民營銀銀行中占有有5%的股股份。引入入亞洲發(fā)展展銀行的投投資目的是是推動未來來民營銀行行運營的規(guī)規(guī)范。第三階段是是上報中國國人民銀行行。到第三三階段至少少還要經(jīng)過過2年時間間。人民銀行怎怎么作決定定現(xiàn)在還不不知道，所所以現(xiàn)在還還說不出民民營銀行的的具體成立立時間。被選五家企企業(yè)的試點點方案正在在起草之中中牽頭單位銀行名稱地區(qū)試點代表浙江泰隆城市信用社泰隆銀行臺州以個體經(jīng)濟見長的浙江模式沈陽東宇集團瑞豐銀行沈陽東北老工業(yè)基地西安豐佳集團長城銀行西安西部大開發(fā)地區(qū)江蘇申達集團名稱未定江陰以鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)為主的蘇南模式廣州力中集團名稱未定廣州以三資企業(yè)為主的珠江三角洲模式徐滇慶給未未來民營銀銀行家定了了幾條標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)：40歲歲左右、億億元資產(chǎn)、、大學(xué)文化化、有時間間、做實業(yè)業(yè)最好是高高科技。其其在選擇試試點單位時時將之列為為重要條件件。浙江泰隆、、沈陽瑞豐豐、陜西長長城及江蘇蘇申達將是是其中4家家試點銀行行的主要發(fā)發(fā)起股東，，這些企業(yè)業(yè)身家都在在10億元元左右，大大都有上市市公司，已已經(jīng)積累了了資本運營營經(jīng)驗，目目前他們已已完成設(shè)立立銀行的可可行性研究究。5個試點單單位的試點點方案已經(jīng)經(jīng)易四稿，，還在修改改。專家對發(fā)展展民營銀行行普遍看好好積極意義民營銀行的的建立既可可以開放對對銀行業(yè)的的進入管制制，又可以以解決民營營企業(yè)的資資金來源問問題。民營金融機機構(gòu)的建立立必然會促促進國有銀銀行的改革革，改變四四大國有銀銀行壟斷的的格局，形形成良性競競爭的市場場環(huán)境。市場定位社區(qū)銀行，，為民眾服服務(wù)，為民民營企業(yè)服服務(wù)（徐滇滇慶）競爭優(yōu)勢民營金融機機構(gòu)對當(dāng)?shù)氐氐闹行∑笃髽I(yè)情況比比較熟悉，，能利用當(dāng)當(dāng)?shù)匦畔?，，大大降低低銀行風(fēng)險險；民營銀行取取得信息的的成本低、、運作比較較靈活，給給中小企業(yè)業(yè)開辟了新新的融資渠渠道；非公經(jīng)濟為為主，政企企分開，市市場選擇經(jīng)經(jīng)理人，機機制靈活。。發(fā)展數(shù)量徐滇慶：按按照中國經(jīng)經(jīng)濟規(guī)模，，比較合適適的數(shù)量是是300-500個個經(jīng)叔平：上上市公司中中金融股的的比重總數(shù)數(shù)的20%到30%即應(yīng)該有有200家家到300家象民生生銀行這樣樣的上市銀銀行。政府對民營營銀行的態(tài)態(tài)度很不明明朗2000年年7月9日日長城金融融研究所提提出了民營營銀行概念念。民營銀銀行成為社社會關(guān)注的的焦點。隨后不久，，即2000年12月6日，，中國人民民銀行正式式宣稱“我我國目前只只允許個人人入股銀行行，不允許許個人開辦辦銀行，這這主要是考考慮到私人人資本的規(guī)規(guī)模還不夠夠，同時當(dāng)當(dāng)前還不具具備向民間間開放金融融市場的監(jiān)監(jiān)管機制和和存款保險險制度”，，于是民營營銀行的試試點開始降降溫。2001年年3月21日，長城城金融研究究所完成民民營銀行試試點報告，，并已經(jīng)呈呈報高層審審閱。從3月25日中國人人民銀行行行長戴相龍龍關(guān)于當(dāng)前前中國金融融體制改革革的談話中中，基本上上看不到人人行放松———特別是是放松對國國內(nèi)民間資資本準(zhǔn)入金金融市場標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)的影子子。可以推推斷政府對對發(fā)展民營營銀行態(tài)度度不是很積積極。民營銀行必必須執(zhí)行國國家有關(guān)商商業(yè)銀行的的法律法規(guī)規(guī)章程符合商商業(yè)銀行法法和國公司司法有關(guān)規(guī)規(guī)定。注冊資本最最低限額，，商業(yè)銀行行最低限額額10億元元人民幣，，城市合作作商業(yè)銀行行1億元，，農(nóng)村合作作商業(yè)銀行行5000萬元人民民幣。中國人民銀銀行根據(jù)經(jīng)經(jīng)濟發(fā)展可可以調(diào)整注注冊資本最最低限額，，但不得少少于前款規(guī)規(guī)定的限額額。董事長（行行長）、總總經(jīng)理和其其他高級管管理人員具具有任職資資格。有健全的組組織機構(gòu)和和管理制度度；有符合要求求的營業(yè)場場所、安全全防范措施施和與業(yè)務(wù)務(wù)有關(guān)的其其他設(shè)施。。設(shè)立商業(yè)銀銀行，應(yīng)當(dāng)當(dāng)經(jīng)中國人人民銀行審審查批準(zhǔn)。。經(jīng)營業(yè)務(wù)：：吸收公眾存存款，貸款款，票據(jù)貼貼現(xiàn)，發(fā)行行金融債券券，同業(yè)拆拆借辦理結(jié)算，，代理發(fā)行行、代理兌兌付、承銷銷政府債券券，買賣政政府債券，，買賣、代代理買賣外外匯，提供供信用證服服務(wù)及擔(dān)保保，代理收收付款項及及代理保險險業(yè)務(wù)，提提供保管箱箱服務(wù)經(jīng)中國人民民銀行批準(zhǔn)準(zhǔn)的其他業(yè)業(yè)務(wù)。中國境內(nèi)禁禁業(yè)限制：：不得從事信信托投資和和股票業(yè)務(wù)務(wù)，不得投資于于非自用不不動產(chǎn)，不得向非銀銀行金融機機構(gòu)和企業(yè)業(yè)投資。商業(yè)銀行設(shè)設(shè)立條件商業(yè)銀行經(jīng)經(jīng)營業(yè)務(wù)某某短期內(nèi)內(nèi)設(shè)立民營營銀行的可可能性不大大民營銀行首首先必須符符合商業(yè)銀銀行相關(guān)法法律規(guī)定注冊資本最最低限額具有任職資資格的高級級管理人員員從事存貸款款與相關(guān)中中間業(yè)務(wù)不得從事信信托投資和和股票業(yè)務(wù)務(wù)不得投資于于非自用不不動產(chǎn)不得向非銀銀行金融機機構(gòu)和企業(yè)業(yè)投資試點民營銀銀行的注冊冊資本金最最低限額為為10億元元人民幣試點民營最最大股東持持股最高比比例為8%專家普遍認(rèn)認(rèn)為，近兩兩年內(nèi)設(shè)立立民營銀行行的可能性性不大若想進入銀銀行業(yè)某某某需要尋找找其它途徑徑民營銀行信用合作社新設(shè)參股先進模式借借鑒：浙江臺州銀銀座城市信信用社浙江臺州泰泰隆城市信信用社結(jié)論民營銀行的的發(fā)展前景景被眾多專專家所看好好民營銀行不不能作為企企業(yè)融資工工具，唯有有將其作為為產(chǎn)業(yè)來做做才能獲得得成功提前進入該該領(lǐng)域?qū)闉槲磥戆l(fā)展展贏得有利利時機當(dāng)前介入入信用合合作社是是可行的的辦法民營銀行行發(fā)展前前景看好好，但短短期內(nèi)國國家批準(zhǔn)準(zhǔn)設(shè)立民民營銀行行的可能能性不大大，某某某可以試試圖進入入信用合合作社，，為將來來進入民民營銀行行做準(zhǔn)備備導(dǎo)讀間接融資資問題提出出直接融資資民營銀行行金融分業(yè)業(yè)公募基金金發(fā)展思路路私募基金金資產(chǎn)管理理總體設(shè)想想證券保險險資產(chǎn)管理理是信托托業(yè)的核核心內(nèi)容容信托業(yè)民事信托托公益信托托商事信托托財產(chǎn)信托托投資經(jīng)紀(jì)紀(jì)投資咨詢詢財務(wù)咨詢詢?nèi)谫Y服務(wù)務(wù)…………核心：資資產(chǎn)管理理金融資產(chǎn)產(chǎn)與非金金融資產(chǎn)產(chǎn)均是資資產(chǎn)管理理的對象象分類金融資產(chǎn)管理非金融資產(chǎn)管理具體對象現(xiàn)金、債券、股票、基金、認(rèn)股權(quán)證、票據(jù)等動產(chǎn)、房產(chǎn)、地產(chǎn)、版權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)等運作方式貸款、投資、同業(yè)拆借等出租、出售等主要法規(guī)信托法、信托投資公司管理辦法、國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)中國人民銀行整頓信托投資公司方案的通知

信托法經(jīng)營機構(gòu)信托投資公司、證券公司信托投資公司、非金融資產(chǎn)管理公司監(jiān)管機構(gòu)中國人民銀行介入金融融業(yè)的資資產(chǎn)管理理公司就就是信托托投資公公司金融信托托信托資產(chǎn)管理理《信托投投資公司司管理辦辦法》中中規(guī)定：：信托投投資公司司是指主主要經(jīng)營營信托業(yè)業(yè)務(wù)的金金融機構(gòu)構(gòu)。資產(chǎn)管理理公司介介入金融融業(yè)務(wù)，，經(jīng)營范范圍與經(jīng)經(jīng)營方式式與信托托投資公公司沒有有差異名稱差異異并不改改變其本本質(zhì)資產(chǎn)管理理公司沒沒有取得得金融資資產(chǎn)管理理資格之之前從事事相關(guān)業(yè)業(yè)務(wù)屬于于違規(guī)行行為取得金融融資產(chǎn)管管理資格格是某某某介入金金融資資產(chǎn)信托托業(yè)務(wù)的的必要條條件《信托機機構(gòu)法人人許可證證》申請請條件公司章程程符合公公司法與與中國人人民銀行行規(guī)定注冊資本本最低限限額3億億元人民民幣，經(jīng)經(jīng)營外匯匯業(yè)務(wù)注注冊資本本中應(yīng)包包括不少少于等值值1500萬美美元的外外匯具備中國國人民銀銀行規(guī)定定的入股股資格的的股東具備任職職資格高高級管理理人員組織機構(gòu)構(gòu)與相關(guān)關(guān)制度健健全營業(yè)場所所、相關(guān)關(guān)設(shè)施符符合要求求某某取得得金融資資產(chǎn)管理理資格的的門檻很很高注冊資本本股東資格格專業(yè)人員員組織制度度法律障礙礙信托投資資公司業(yè)業(yè)務(wù)范圍圍與某某某融資目目的沒有有矛盾信托投資資公司可可以經(jīng)營營的業(yè)務(wù)務(wù)受托經(jīng)營營資金信信托業(yè)務(wù)務(wù)。受托經(jīng)營營動產(chǎn)、、不動產(chǎn)產(chǎn)及其他他財產(chǎn)的的信托業(yè)業(yè)務(wù)。受托經(jīng)營營國家有有關(guān)法規(guī)規(guī)允許從從事的投投資基金金業(yè)務(wù),作為基基金管理理公司發(fā)發(fā)起人從從事投資資基金業(yè)業(yè)務(wù)。經(jīng)營企業(yè)業(yè)資產(chǎn)的的重組、、購并及及項目融融資、公公司理財財、財務(wù)務(wù)顧問等等中介業(yè)業(yè)務(wù)。受托經(jīng)營營國務(wù)院院有關(guān)部部門批準(zhǔn)準(zhǔn)的國債債、企業(yè)業(yè)債券承承銷業(yè)務(wù)務(wù)。代理財產(chǎn)產(chǎn)的管理理、運用用與處分分。代保管業(yè)業(yè)務(wù)。信用見證證、資信信調(diào)查及及經(jīng)濟咨咨詢業(yè)務(wù)務(wù)。以自有財財產(chǎn)為他他人提供供擔(dān)保。。中國人民民銀行批批準(zhǔn)的其其他業(yè)務(wù)務(wù)。信托投資資公司的的上述業(yè)業(yè)務(wù)包括括外匯業(yè)業(yè)務(wù)。信托投資資公司禁禁業(yè)規(guī)定定可能會會對某某某有所影影響信托投資資公司可可以接受受為了下下列公益益目的而而設(shè)立的的公益信信托：救濟貧困困；扶助殘疾疾人；發(fā)展教育育、科技技、體育育、文化化、藝術(shù)術(shù)事業(yè)；；發(fā)展醫(yī)療療衛(wèi)生事事業(yè),維維護生態(tài)態(tài)環(huán)境；；發(fā)展其他他有利于于社會的的公共事事業(yè)。經(jīng)中國人人民銀行行批準(zhǔn)，，信托投投資公司司可以辦辦理金融融同業(yè)拆拆借。信托投資資公司業(yè)業(yè)務(wù)限制制不得辦理理存款業(yè)業(yè)務(wù)不得發(fā)行行債券，，不得舉舉借外債債信托投資資公司不不得以經(jīng)經(jīng)營資金金信托或或其他業(yè)業(yè)務(wù)名義義吸收存存款信托資金金來源限限制對某某某融資資影響較較大信托投資資公司接接受由其其代為確確定管理理方式的的信托資資應(yīng)當(dāng)符符合下列列條件信托資金金總額不不得超過過注冊資資本金的的10倍倍信托期限限不得少少于一年年單筆信托托資金不不得低于于人民幣幣5萬元元即使從事事金融信信托業(yè)務(wù)務(wù)，也不不能為某某某自身身產(chǎn)業(yè)服服務(wù)信托投資資公司經(jīng)經(jīng)營信托托業(yè)務(wù)，，不得有有下列行行為：承諾信托財產(chǎn)產(chǎn)不受損失或或者保證最低低收益將信托資金貸貸放給自己或或者關(guān)系人將信托資金投投資于自己或或者關(guān)系人發(fā)發(fā)行的有價證證券以信托財產(chǎn)為為自己或他人人債務(wù)提供擔(dān)擔(dān)保將信托財產(chǎn)挪挪用于非信托托目的的用途途關(guān)系人是指：持有信托投資資公司10%以上股權(quán)的的股東信托投資公司司投資控股的的企業(yè)信托投資公司司的董事、監(jiān)監(jiān)事、經(jīng)理、、信托業(yè)務(wù)人人員及其近親親屬前項所列人員員投資或者擔(dān)擔(dān)任高級管理理人員的公司司、企業(yè)和其其他經(jīng)濟組織織起草中的《證證券公司資產(chǎn)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)暫暫行辦法》對對證券公司的的限制有利于于資產(chǎn)管理公公司的發(fā)展從業(yè)必備條件件綜合類證券公公司具有不低于人人民幣3億元元的凈資本10名以上有有證券從業(yè)資資格的專業(yè)人人員相關(guān)管理制度度委托資產(chǎn)條件件與投向委托管理的資資產(chǎn)必須是貨貨幣資金或者者在合法證券券托管、登記記系統(tǒng)中的證證券資產(chǎn)委托人委委托管理的資資產(chǎn)總額不得得低于人民幣幣2百萬元委托資產(chǎn)只能能投資于在證證券交易所上上市交易的證證券資產(chǎn)管理人限限制資產(chǎn)管理人不不得向資產(chǎn)委委托人承諾收收益或者分擔(dān)擔(dān)損失資產(chǎn)管理人管管理的全部委委托資產(chǎn)持有有一家公司發(fā)發(fā)行的證券不不超過該證券券（總股本））10%資產(chǎn)管理人禁禁止行為挪用客戶委托托管理的資產(chǎn)產(chǎn)未經(jīng)批準(zhǔn)將不不同資產(chǎn)委托托人的委托資資產(chǎn)帳戶混合合管理管理委托資產(chǎn)產(chǎn)過程中的內(nèi)內(nèi)幕交易、操操縱市場………了解資產(chǎn)管理理業(yè)務(wù)的主要要方式對某某某具有借鑒意意義新股申購基金管理現(xiàn)金管理國債管理個人專戶管理理收購培育托管經(jīng)營某某短期內(nèi)很很難取得金融融資產(chǎn)管理資資格專訪人行非銀銀司有關(guān)人士士國家正對信托托投資公司進進行整頓，短短期內(nèi)人行不不可能批準(zhǔn)設(shè)設(shè)立信托投資資公司從政策上講目目前私人或民民企發(fā)起設(shè)立立信托投資公公司較難結(jié)論金融資產(chǎn)管理理是信托投資資業(yè)務(wù)，經(jīng)營營該業(yè)務(wù)必須須取得從業(yè)資資格國家目前正重重點對信托投投資公司進行行整頓，已有有信托公司全全部需要重新新注冊登記，，短期內(nèi)國家家不會批準(zhǔn)新新設(shè)信托投資資公司當(dāng)前國家不允允許私人或民民營企業(yè)介入入信托投資業(yè)業(yè)務(wù)從長遠來看，，向私人與民民營企業(yè)放開開信托投資業(yè)業(yè)務(wù)勢所必然然某某近期不能能從事金融資資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)務(wù)導(dǎo)讀間接融資問題提出直接融資民營銀行資產(chǎn)管理金融分業(yè)發(fā)展思路私募基金公募基金總體設(shè)想證券保險基金是資產(chǎn)管管理的主要工工具與投資對對象基金資產(chǎn)管理公司投資設(shè)立證券投資產(chǎn)業(yè)投資風(fēng)險投資明確基金稱謂謂的內(nèi)涵是進進行基金運作作的前提投資基金法草草案——投資資基金(簡稱稱基金)，是是指根據(jù)特定定投資目的向向公眾或者特特定對象募集集，實行分工工和專業(yè)化管管理的集合投投資方式。證券投資基金金管理暫行辦辦法——證券券投資基金是是指一種利益益共享、風(fēng)險險共擔(dān)的集合合證券投資方方式，即通過過發(fā)行基金單單位，集中投投資者的資金金，由基金托托管人托管，，由基金管理理人管理和運運用資金，從從事股票、債債券等金融工工具投資。依運營形態(tài)分開放式基金和封閉式基金依募集對象分私募基金與公募基金依組織形態(tài)分公司型基金和契約型基金依資金投向分證券投資基金、產(chǎn)業(yè)基金、風(fēng)險投資基金法律定義常見分類基金在我國已已有一定的發(fā)發(fā)展歷史從1991年年開始，中國國人民銀行及及各地分行批批準(zhǔn)設(shè)立了一一批投資基金金，截止1996年底，，這類基金共共設(shè)立了75只。此外，，還設(shè)立了47只基金類類收益券。1997年證證監(jiān)會頒布了了《證券投資資基金管理暫暫行辦法》。。截止2001年6月30日，11家家基金管理公公司管理的36只封閉式式基金凈值總總額達到693.37億億元，占深滬滬兩市流通市市值的6%左左右。1999年11月，中美美就中國加人人世貿(mào)組織簽簽訂合作協(xié)議議書，其中明明確規(guī)定，中中國加入世貿(mào)貿(mào)后，將允許許境外基金管管理公司和境境外基金進入入，允許設(shè)立立中外合資基基金管理公司司，外方出資資比例開始時時最多可占33％，三年年后可以達到到49％。合合資公司參與與境內(nèi)投資基基金的發(fā)行與與交易，以后后可允許外資資單獨在國內(nèi)內(nèi)設(shè)立基金管管理公司，單單獨設(shè)立基金金。2000年10月，證監(jiān)監(jiān)會頒布了《《開放式證券券投資基金實實施辦法》。。地下存在的私私募基金已發(fā)發(fā)展到相當(dāng)大大的規(guī)模。從《證券投資資基金管理暫暫行辦法》來來看，某某可可參與發(fā)起設(shè)設(shè)立公募基金金，要成為主主要發(fā)起人不不具備條件申請設(shè)立基金金的條件主要發(fā)起人為為按照國家規(guī)規(guī)定設(shè)立的證證券公司、信信托投資公司司、基金管理理公司每個發(fā)起人的的實收資本不不少于3億元元主要發(fā)起人有有3年以上從從事證券投資資經(jīng)驗、連續(xù)續(xù)盈利的記錄錄，但基金管管理公司除外外發(fā)起人、基金金托管人、基基金管理人有有健全的組織織機構(gòu)和管理理制度，財務(wù)務(wù)狀況良好，，經(jīng)營行為規(guī)規(guī)范基金托管人、、基金管理人人有符合要求求的營業(yè)場所所、安全防范范設(shè)施和與業(yè)業(yè)務(wù)有關(guān)的其其他設(shè)施《證券投資基金金管理暫行辦辦法》規(guī)定，，基金管理公公司負(fù)責(zé)管理理運作公募基基金資產(chǎn)，公公募基金的管管理人與托管管人不能合一一基金投資、管管理與托管證券投資基金金從事股票、、債券等金融融工具投資經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的的基金，應(yīng)當(dāng)當(dāng)委托商業(yè)銀銀行作為基金金托管人托管管基金資產(chǎn)，，委托基金管管理公司作為為基金管理人人管理和運用用基金資產(chǎn)基金托管人、、基金管理人人應(yīng)當(dāng)在行政政上、財務(wù)上上相互獨立，，其高級管理理人員不得在在對方兼任任任何職務(wù)基金相關(guān)機構(gòu)構(gòu)基金主發(fā)起人人——證券公公司、信信托投資公司司、基金管理公司司基金參與發(fā)起起人——一般般機構(gòu)基金管理人———基金管理理公司基金托管人———商業(yè)銀行行基金監(jiān)管機構(gòu)構(gòu)——證監(jiān)會會某某成為基金金管理公司主主要發(fā)起人的的可能性很小小設(shè)立基金管理理公司應(yīng)具備備的條件主要發(fā)起人為為按照國家有有關(guān)規(guī)定設(shè)立立的證券公司司、信托投資資公司主要發(fā)起人經(jīng)經(jīng)營狀況良好好，最近3年年連續(xù)盈利每個發(fā)起人實實收資本不少少于3億元擬設(shè)立的基金金管理公司最最低實收資本本為1000萬元有明確可行的的基金管理計計劃和合格的的基金管理人人才基金管理公司司從事的業(yè)務(wù)務(wù)基金管理業(yè)務(wù)務(wù)發(fā)起設(shè)立基金金證監(jiān)會《關(guān)于于申請設(shè)立基基金管理公司司若干問題的的通知》中補補充說明基金管理公司司的主要發(fā)起起人應(yīng)當(dāng)是依依法設(shè)立的證證券公司或信信托投資公司司，其他市場場信譽好、運運作規(guī)范的機機構(gòu)也可以作作為發(fā)起人參參與基金管理理公司的設(shè)立立應(yīng)當(dāng)當(dāng)注注意意的的是是，，《《投投資資基基金金法法草草案案》》與與《《證證券券投投資資基基金金管管理理暫暫行行辦辦法法》》的的規(guī)規(guī)定定有有所所不不同同基金金管管理理人人由由基基金金管管理理公公司司或或者者其其它它投投資資顧顧問問機機構(gòu)構(gòu)擔(dān)擔(dān)任任基金金托托管管人人由由商商業(yè)業(yè)銀銀行行或或者者其其它它金金融融機機構(gòu)構(gòu)擔(dān)擔(dān)任任向公公眾眾募募集集的的基基金金，，由由基基金金管管理理人人設(shè)設(shè)立立設(shè)立立基基金金應(yīng)應(yīng)當(dāng)當(dāng)具具備備下下列列條條件件有明明確確的的組組織織形形式式和和動動作作方方式式有明明確確合合法法的的投投資資方方向向和和投投資資策策略略法律律、、行行政政法法規(guī)規(guī)規(guī)規(guī)定定的的其其它它條條件件基金金投投資資方方向向遵遵守守基基金金契契約約或或者者基基金金章章程程的的規(guī)規(guī)定定，，同同時時不不能能從從事事下下列列事事項項：：任何何形形式式的的證證券券承承銷銷貸款款或或者者擔(dān)擔(dān)保保使基基金金承承擔(dān)擔(dān)無無限限責(zé)責(zé)任任的的投投資資法律律、、行行政政法法規(guī)規(guī)禁禁止止從從事事的的其其它它事事項項某某某只只能能參參與與發(fā)發(fā)起起設(shè)設(shè)立立公公募募基基金金與與基基金金管管理理公公司司公募募基基金金資資產(chǎn)產(chǎn)基基本本投投向向證證券券，，為為我我所所用用可可能能性性小小公募募基基金金雖雖然然不不能能成成為為融融資資通通道道，，但但可可作作為為資資本本市市場場投投資資運運作作的的工工具具某某某想想通通過過公公募募基基金金融融資資可可能能性性不不大大，，但但可可以以證證券券投投資資為為目目的的參參與與發(fā)發(fā)起起設(shè)設(shè)立立公公募募基基金金結(jié)論論導(dǎo)讀讀間接接融融資資問題題提提出出直接接融融資資民營營銀銀行行資產(chǎn)產(chǎn)管管理理金融融分分業(yè)業(yè)發(fā)展展思思路路公募募基基金金私募募基基金金總體體設(shè)設(shè)想想證券券保保險險私募募基基金金形形成成過過程程委托托人人（（一一般般為為企企業(yè)業(yè)或或其其他他機機構(gòu)構(gòu)））與與管管理理人人（（一一般般為為咨咨詢詢公公司司或或投投資資公公司司等等機機構(gòu)構(gòu)，，個個別別場場合合為為個個人人））私私下下商商議議約約定定，，將將一一筆筆資資金金委委托托該該管管理理人人進進行行證證券券投投資資運運作作（（通通常常管管理理人人也也拿拿出出一一部部分分自自有有資資金金與與委委托托人人資資金金捆捆綁綁投投資資））。。雙方方與與托托管管人人（（一一般般為為證證券券公公司司或或證證券券營營業(yè)業(yè)部部））約約定定，，對對證證券券投投資資帳帳戶戶（（股股東東帳帳戶戶、、資資金金帳帳戶戶等等））實實行行三三方方共共管管、、信信息息共共享享，，以以避避免免管管理理人人或或委委托托人人單單方方從從帳帳戶戶中中調(diào)調(diào)走走資資金金、、管管理理人人向向委委托托人人隱隱瞞瞞股股東東帳帳戶戶中中的的交交易易信信息息等等。。為保障委委托人的的利益，，管理人人承諾給給予委托托人以保保底性資資金回報報（如每每年8％％的回報報率），，同時，，給予托托管人以以必要的的托管費費。我國私募募基金已已發(fā)展到到第三階階段第一階段段第二階段段第三階段段1993－1994年年，證券券公司的的主營方方向從經(jīng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)務(wù)走向承承銷業(yè)務(wù)務(wù)，與之之配合需需要定向向拉一些些大客戶戶，久而而久之形形成不正正規(guī)的信信托關(guān)系系，而證證券公司司的角色色亦轉(zhuǎn)換換成受托托人，由由大客戶戶將資金金交與證證券公司司代理委委托進行行投資。。1997－1998年年，一級級市場非非?；钴S躍，上市市公司將將股市集集資來的的閑置資資金委托托主承銷銷商進行行投資。。1999年至2000年，由由于各種種投資管管理公司司超熱，，大量證證券公司司從業(yè)人人員跳槽槽。特別別是1999年年出來的的一批證證券業(yè)的的資深人人員，由由于其專專業(yè)知識識稔熟，，加上其其市場營營銷技巧巧，進入入該領(lǐng)域域后在市市場上形形成了巨巨大反響響。我國地下下存在的的私募基基金規(guī)模模龐大，，大部分分投資機機構(gòu)從事事代客理理財業(yè)務(wù)務(wù)通過對投投資咨詢詢、投資資顧問、、投資管管理、財財務(wù)管理理、財務(wù)務(wù)顧問等等五類公公司抽樣樣調(diào)查，，估計我我國目前前代客理理財?shù)囊?guī)規(guī)模約在在7000億元元左右。。中國私募募基金報報告是否從事事委托理理財業(yè)務(wù)務(wù)抽樣調(diào)調(diào)查結(jié)果果代客理財財公司的的客戶數(shù)數(shù)量在10家以以下的居居多中國私募募基金報報告另據(jù)調(diào)查查分析，，代客理理財公司司的客戶戶數(shù)量與與公司注注冊資本本近呈正正相關(guān)關(guān)關(guān)系大部分代代客理財財公司的的理財規(guī)規(guī)模較大大中國私募募基金報報告理財規(guī)模模注冊資本本在100－500萬萬元的公公司中，，80％％的理財財規(guī)模在在1億元元以上，，20％％的公司司選擇““不愿具具體說””中國私募募基金報報告私募基金金大部分分投向股股票市場場中國私募募基金報報告委托資金金投向50％多多的公司司投資于于股票二二級市場場。注冊資本本500－1000萬萬元的公公司，受受托資金金均100％投投資于股股票二級級市場。。受托公司司給客戶戶的平均均收益率率大部分分在10-15%之間間中國私募募基金報報告代客理財財公司給給客戶的的平均收收益率保底分紅紅與固定定比例是是代客理理財利益益分配主主要方式式中國私募募基金報報告代客理財財?shù)睦嬉娣峙浞椒绞阶再Y本本500－1000萬萬元的公公司，50%采采取固定定比例分分配方式式。委托資金金打入受受托方帳帳戶與委委托方開開戶、受受托方操操作是私私募基金金的主要要運作方方式中國私募募基金報報告代客理財財?shù)木唧w體運作方方式A模式：：委托資資金打入入受托方方帳戶B模式：：委托方方開戶，，受托方方操作C模式：：成立合合資公司司運作私募基金金對企業(yè)業(yè)投資者者最低要要求大部部分在300萬萬元以上上中國私募募基金報報告企業(yè)投資資者最低低委托資資金額要要求私募基金金對自然然人投資資最低要要求三分分之一在在百萬之之上中國私募募基金報報告自然人投投資者最最低委托托資金額額要求企業(yè)是代代客理財財公司的的主要客客戶群中國私募募基金報報告注冊資本在3000萬元以上的受托公司，其客戶群均為企業(yè)。代客理財財公司主主要客戶戶類型一半以上上的公司司要求委委托投資資最低期期限在1年以上上中國私募募基金報報告受托方要要求的最最低投資資期限三分之二二的受托托公司披披露信息息中國私募募基金報報告所有被調(diào)調(diào)查公司司信息披披露注冊3000萬萬以上公公司信息息披露三成的委委托方采采用保證證金制度度控制風(fēng)風(fēng)險中國私募募基金報報告委托方風(fēng)風(fēng)險控制制手段研究地下下私募基基金主要要形式對對某某具具有借鑒鑒意義㈠㈠工作室室目前最公公開最常常見的私私募基金金。以較有名名氣的股股評人士士或研究究人員命命名，大大部分負(fù)負(fù)責(zé)給客客戶提供供詳細(xì)的的市場操操作計劃劃。進入工作作室的資資金量門門檻一般般并不高高。深圳圳一些著著名咨詢詢機構(gòu)下下的工作作室50萬就可可達成口口頭協(xié)議議。因資金量量不大，，一些客客戶提出出了較高高的年保保本收益益率，目目前一般般為20%左右右。工作室大大多數(shù)并并不直接接向客戶戶收取，，而是由由工作室室與客戶戶所進行行交易的的營業(yè)部部進行協(xié)協(xié)商，從從交易傭傭金中提提取。據(jù)據(jù)了解，，在客戶戶所付的的傭金中中工作室室通常拿拿到2‰‰。投資咨詢、、顧問公司司1997年年至1998年以來來，更加接接近于嚴(yán)格格意義上的的私募基金金以公司形形式出現(xiàn)，，如投資咨咨詢公司、、投資顧問問公司以及及投資公司司。咨詢公司、、顧問公司司一直在以以“委托代代理”的方方式操縱著著數(shù)目頗為為龐大的地地下私募基基金。一些投資公公司實質(zhì)就就是兼顧財財務(wù)顧問、、重組服務(wù)務(wù)的民營投投資公司基基金，并且且往往背靠靠著一些證證券公司，，對整個市市場能夠產(chǎn)產(chǎn)生一定的的影響。研究地下私私募基金主主要形式對對某某具有有借鑒意義義㈡券商一級市市場基金證券公司最最早參與私私募基金。。1993年年，證券公公司主營方方向從經(jīng)紀(jì)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向向一級市場場業(yè)務(wù)，與與之相應(yīng)的的是需要定定向拉一些些大客戶。。久而久之之，雙方建建立了相互互信任關(guān)系系，證券公公司的角色色亦順理成成章地轉(zhuǎn)換換成委托代代理人。這部分資金金大多發(fā)展展成為隱秘秘的“一級級市場基金金”，專門門在一級市市場中打新新股。其利用營業(yè)業(yè)部的優(yōu)勢勢，實現(xiàn)的的收益率不不僅較高，，而且基本本上沒有風(fēng)風(fēng)險。1997年年以來，隨隨著一級市市場的活躍躍，這類基基金增長亦亦十分迅速速?！熬⑿汀薄被饛?999年中期起起，由于投投資管理公公司成為證證券業(yè)一大大熱點，大大量證券公公司從業(yè)人人員紛紛跳跳糟出來自自己做業(yè)務(wù)務(wù)。其中，，有的原先先是券商的的操盤手，，他們利用用原來的關(guān)關(guān)系從社會會募集資金金，或者是是幾個朋友友湊錢委托托其中一人人操作。它們大多是是較為“規(guī)規(guī)范”的私私募基金：：以專用賬賬戶的形式式存在，在在出資額、、使用期限限、分配等等方面都參參照公募基基金。這部部分基金多多數(shù)讓大投投資者做資資金監(jiān)管人人，重大投投資須經(jīng)投投資人本人人同意。因其經(jīng)營業(yè)業(yè)績相當(dāng)不不俗，這些些“精英型型”基金在在市場上頗頗受追捧。。研究地下私私募基金主主要形式對對某某具有有借鑒意義義㈢委托方和操操作方在第第三方(一一般是證券券公司營業(yè)業(yè)部)的介介入下簽訂訂協(xié)議，雙雙方按一定定的比例出出資，操作作方負(fù)責(zé)操操作，但沒沒有提款的的權(quán)力，以以保證資金金安全。證券公司方方負(fù)責(zé)監(jiān)督督操作，如如果“老鼠鼠倉”內(nèi)的的資金損失失超過一定定比例，或或者是接近近操作方的的出資量，，證券公司司會通知委委托方，由由委托方和和操作方協(xié)協(xié)商，或是是就此平倉倉，損失由由操作方承承擔(dān)，或是是操作方增增資，繼續(xù)續(xù)操作，直直到協(xié)議期期滿。協(xié)議議期一般為為半年或是是一年?！袄鲜髠}””到期后，，雙方按照照協(xié)議分配配所得。分配方式一一般有三種種：純保底底、純分成成、保底分分成。如采采用純保底底方式，委委托方的收收益一般在在8%-10%，其其余收益為為操作方所所得；如采采用保底分分成，保底底收益一般般為6%-8%，超超出部分二二八或是三三七開，操操作方得大大頭；如采采用純分成成，分成比比例可以達達到五五開開。證券公司因因資金、交交易量的增增加而增加加了傭金收收入。老 鼠倉倉專家認(rèn)為，，承認(rèn)私募募基金的存存在，并進進行立法加加以規(guī)范是是解決私募募基金并問問題的唯一一出路立法機構(gòu)對對私募基金金，可以存存在三種態(tài)態(tài)度：視而而不見，不不承認(rèn)；承承認(rèn)存在，，但管不了了；承認(rèn)存存在，進行行立法加以以規(guī)范。對對應(yīng)有三種種行為：維持現(xiàn)狀、、不聞不問問。后果是是面臨三種種風(fēng)險———社會風(fēng)險險、擾亂正正常金融秩秩序、引起起證券市場場的波動。。全面查處、、封殺、禁禁止。這樣樣師出無門門，也辦不不到。私募募基金往往往是神龍見見首不見尾尾，同時容容易引起債債務(wù)糾紛。?！笆站?、招招安”，使使之由地下下變?yōu)榈厣仙?。這是唯唯一辦法。。原因是，，大量民間間游資閑置置，貨幣市市場供大于于求，同時時資本市場場也供不應(yīng)應(yīng)求；私募募基金的實實際操作人人員已經(jīng)具具備一定的的證券操作作水平，這這些操作人人員有愿望望變成“良良民”。高西慶提出““私募基金””，人大還是是堅持“面向向特定對象募募集”的提法法。通過幾方面將將私募基金與與亂集資區(qū)分分開：對投資人的限限制：搞成““富人俱樂部部”。厲以寧寧提出：自然然人投資人，，個人凈資產(chǎn)產(chǎn)不少于100萬元，每每次投資額不不少于20萬萬元；法人投投資人，凈資資產(chǎn)不少于1000萬元元，每次投資資額不少于100萬元。。這種提法現(xiàn)現(xiàn)在還在變化化中。對基金管理者者的限制：對對于人員的經(jīng)經(jīng)驗、履歷均均會有所規(guī)定定。成思危提提出：基金管管理人的實收收資金不應(yīng)低低于公司型基基金資本金的的2%；（（即50倍的的概念）。資資產(chǎn)管理公司司、券商、信信托投資公司司都有資格發(fā)發(fā)起成立基金金。專訪《投資基基金法》起草草小組組長王王連洲：國家尚未出臺臺私募基金專專門法規(guī)，正正在起草中的的投資基金法法草案對私募募基金作出了了專門規(guī)定設(shè)立特定基金金的條件有明確的組織織形式和運作作方式有符合本法規(guī)規(guī)定的投資者者投資者人數(shù)在在二人以上一一百人以下資金來源符合合法律、行政政法規(guī)的規(guī)定定有合法的投資資方向和明確確的投資則策策略法律、行政法法規(guī)規(guī)定的其其他條件《投資基金法法》首次對私私募基金（特特定基金）進進行規(guī)范，該該法出臺后將將對私募基金金的運作與監(jiān)監(jiān)管產(chǎn)生巨大大的影響?！锻顿Y基金法法》目前已修修改到第十稿稿。需要注意的是是，投資基基金法草案對對私募基金的的投資者作了了限制特定基金的最最低募集總額額，不得低于于二千萬元。。每個投資者應(yīng)應(yīng)當(dāng)以自有資資產(chǎn)出資。自自然人的最低低出資額不得得低于二十萬萬元，法人或或者依法成立立的其他組織織的最低出資資額不得低于于一百萬元。。設(shè)立特定基金金的基金管理理機構(gòu)可以自自行擔(dān)任基金金管理人，也也可以由其他他基金管理機機構(gòu)擔(dān)任?；鹜泄苋顺碛幸?guī)定外外，不得由基基金管理人自自行擔(dān)任。設(shè)立特定基金金，不得向投投資者保證投投資回報率。?；鸸芾砉舅尽⑿磐型顿Y資公司之外的的機構(gòu)管理特特定基金須申申請資格。特定基金投資資者條件：自然人的凈資資產(chǎn)不少于一一百萬元，法法人或者依法法成立的其他他組織的凈資資產(chǎn)不少于一一千萬元；具有一定的金金融知識和投投資經(jīng)驗；法律、行政法法規(guī)規(guī)定的其其他條件。有關(guān)專家認(rèn)為為，《投資基基金法》中的的特定基金主主要針對產(chǎn)業(yè)業(yè)投資和創(chuàng)業(yè)業(yè)投資投資基金法中中的特定基金金主要是針對對產(chǎn)業(yè)投資基基金與創(chuàng)業(yè)投投資基金將證券作為投投資方向的私私募基金法規(guī)規(guī)短期內(nèi)不會會出臺根據(jù)投資基金金法草案相關(guān)關(guān)規(guī)定，某某某可以從事事私募基金某某具備發(fā)起起設(shè)立特定基基金的條件管理特定基金金需要獲得資資格私募基金既可可投資實業(yè)，，也可投資證證券，將私募募基金資產(chǎn)投投入非證券行行業(yè)順應(yīng)國家家政策導(dǎo)向投資私募基金金自然人凈資資產(chǎn)不少于100萬元，，最低出資額額不少于20萬元，這一一限制給某某某帶來了不利利影響從事實業(yè)投資資某某需要密密切關(guān)注《《產(chǎn)業(yè)投資基基金管理暫行行辦法》的出出臺產(chǎn)業(yè)投資基金金是指一種對對未上市企業(yè)業(yè)進行股權(quán)投投資和提供經(jīng)經(jīng)營管理服務(wù)務(wù)的利益共享享、風(fēng)險共擔(dān)擔(dān)的集合投資資制度，即通通過向多數(shù)投投資者發(fā)行基基金份額設(shè)立立基金公司，，由基金公司司自任基金管管理人或另行行委托基金管管理人管理基基金資產(chǎn)，委委托基金托管管人托管基金金資產(chǎn)，從事事創(chuàng)業(yè)投資、、企業(yè)重組投投資和基礎(chǔ)設(shè)設(shè)施投資等實實業(yè)投資。產(chǎn)業(yè)基金實行行專業(yè)化管理理。按照投資資領(lǐng)域不同，，相應(yīng)分別設(shè)設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資資基金、企業(yè)業(yè)重組投資基基金、基礎(chǔ)設(shè)設(shè)施投資基金金等。設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金金須經(jīng)國家發(fā)發(fā)展計劃委員員會核準(zhǔn)?！懂a(chǎn)業(yè)投資基基金管理暫行行辦法》有關(guān)關(guān)規(guī)定從事實業(yè)投資資某某需要密密切關(guān)注《《產(chǎn)業(yè)投資基基金管理暫行行辦法》的出出臺設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金金應(yīng)當(dāng)具備下下列條件基金擬投資方方向符合國家家產(chǎn)業(yè)政策發(fā)起須具備3年以上產(chǎn)業(yè)業(yè)投資或相關(guān)關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗，，在提出申請請前3年內(nèi)持持續(xù)保持良好好財狀況，未未受到過有關(guān)關(guān)主管機關(guān)或或者司法機構(gòu)構(gòu)的重大處罰罰。法人作為發(fā)起起人，除產(chǎn)業(yè)業(yè)基金管理公公司和產(chǎn)業(yè)業(yè)基金管理合合伙公司外，，每個發(fā)起人人的實收資本本不少于2億億元；自然人人作為發(fā)起人人，每個發(fā)起起人的個人凈凈資產(chǎn)不少于于1000萬萬元。產(chǎn)業(yè)基金中能能向確定的投投資者發(fā)行基基金份額。投投資者數(shù)目不不得多于200人。產(chǎn)業(yè)基金擬募募集規(guī)模不低低于1億元。。投資者所承承諾的資金可可以分三期到到位，但首期期到位資產(chǎn)不不得低于基金金擬募規(guī)模的的50%。產(chǎn)業(yè)基金須按按封閉式設(shè)立立，存續(xù)期限限不得短于10年，不得得長于15年年。必須注意，《《產(chǎn)業(yè)投資基基金管理暫行行辦法草案》》與《投資基基金法草案》》存在沖突，，修改勢所必必然《投資基金法》草案產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法發(fā)起人資格未作規(guī)定法人2億元，自然人凈資產(chǎn)100萬元投資者數(shù)目2—50人不得多于200人投資者資格自然人凈資產(chǎn)不少于100萬元，最低出資額不得低于20萬元；法人或者依法成立的其他組織的凈資產(chǎn)不少于1000萬元，最低出資額不得低于100萬元；未作規(guī)定最低募資2000萬元1億元基金存續(xù)期未作規(guī)定10—15年基金管理人發(fā)起人或委托他人產(chǎn)業(yè)基金管理公司或合伙公司基金托管人未作規(guī)定商業(yè)銀行或?qū)I(yè)性托管機構(gòu)從投資基金法法草案來看，，某某具備發(fā)發(fā)起設(shè)立私募募基金的條件件將私募基金資資產(chǎn)投向?qū)崢I(yè)業(yè)為國家政策策所鼓勵，投投向證券市場場同樣可行對個人投資者者的限制會影影響某某最初初設(shè)想私募基金完全全可以成為某某某進行融資資與資本運作作的工具，國國家對投資人人的限制會影影響其運作結(jié)論導(dǎo)讀間接融資問題提出直接融資民營銀行資產(chǎn)管理公募基金發(fā)展思路金融分業(yè)證券保險私募基金總體設(shè)想某某不宜建立立證券保險機機構(gòu)，但借助助證券市場進進行資本運作作空間較大中國證券業(yè)發(fā)發(fā)展相當(dāng)成熟熟，證券公司司之間競爭十十分激烈，證證券公司已呈呈兩極分化之之勢，證券公公司正轉(zhuǎn)向證證券業(yè)之外尋尋求發(fā)展。國家對證券業(yè)業(yè)的監(jiān)管日益益嚴(yán)格，建立立證券機構(gòu)門門檻很高，某某某目前難以以達到。證券機構(gòu)融入入資金投向?qū)崒崢I(yè)障礙較多多。借助證券市場場進行資本運運作空間較大大。證券業(yè)保險業(yè)民營企業(yè)進入入保險業(yè)的障障礙很多。保險公司的資資金運用，限限于在銀行存存款、買賣政政府債券、金金融債券和國國務(wù)院規(guī)定的的其他資金運運用形式。不不得用于設(shè)設(shè)立證券經(jīng)營營機構(gòu)和向企企業(yè)投資。保險業(yè)與某某某進行資本運運作的目的關(guān)關(guān)聯(lián)度很小。。綜上所述，某某某從事金融融資產(chǎn)管理、、民營銀行、、基金均存在在障礙，能夠夠解決融資問問題的

唯有有私募基金方式主要障礙金融資產(chǎn)管理國家短期內(nèi)不會批準(zhǔn)；注冊資本3億；人行規(guī)定的股東資格；單筆委托資金不低于5萬，投資在1年以上公募基金主要發(fā)起人限制；3億實收資本；資金投向證券市場私募基金2—50人，自然人凈資產(chǎn)不少于100萬元，最低出資額不得低于20萬元；法人或者依法成立的其他組織的凈資產(chǎn)不少于1000萬元，最低出資額不得低于100萬元；民營銀行國家短期內(nèi)不會批準(zhǔn)，注資10億，股東最高持股份額8%，資金運用嚴(yán)格限制近期某某某不不能從從事金金融資資產(chǎn)管管理或或設(shè)立立民營營銀行行，以以公募募基金金融資資可能能性不不大，，運作作私募募基金金法律律上可可行基金金融資產(chǎn)管理非金融資產(chǎn)管理銀行業(yè)證券業(yè)保險業(yè)?××√√×導(dǎo)讀直接融融資問題提提出間接融融資定向向募募股股公開開上上市市發(fā)行行債債券券發(fā)展展思思路路申請請貸貸款款民間間借借款款總體體設(shè)設(shè)想想定向向募募股股合合理理運運用用十十分分有有利利于于某某某某發(fā)發(fā)展展直接融資定向募股發(fā)行債券公開上市申請貸款民間借款優(yōu)點點：：資本本募募集集政政策策障障礙礙較較小小資合合與與人人合合相相結(jié)結(jié)合合，，股股東東向向心心力力強強有利利于于降降低低企企業(yè)業(yè)控控制制人人的的風(fēng)風(fēng)險險缺點點：：尋找找合合適適的的投投資資人人較較難難所募募資資本本量量有有限限主要要股股東東意意見見不不一一時時會會引引起起內(nèi)內(nèi)亂亂運用用不不當(dāng)當(dāng)企企業(yè)業(yè)控控制制權(quán)權(quán)易易落落他他人人之之手手定向向募募股股方方式式很很多多，，法法律律限限制制較較少少股權(quán)權(quán)融融資資運運用用合合理理有有利利于于某某某某提提高高管管理理水水平平，，降降低低經(jīng)經(jīng)營營風(fēng)風(fēng)險險普通通民民營營企企業(yè)業(yè)主主板板上上市市可可能能很很小小直接融資定向募股發(fā)行債券公開上市申請貸款民間借款主要要為為國國內(nèi)內(nèi)乃乃至至全全球球有有影影響響的的大大公公司司籌籌資資服服務(wù)務(wù)企業(yè)業(yè)一一般般來來自自于于有有發(fā)發(fā)展展前前途途的的傳傳統(tǒng)統(tǒng)產(chǎn)產(chǎn)業(yè)業(yè)，，具具有有較較高高的的資資本本規(guī)規(guī)模模與與相相對對穩(wěn)穩(wěn)定定的的業(yè)業(yè)績績回回報報通過過股股票票發(fā)發(fā)行行核核準(zhǔn)準(zhǔn)程程序序難難度度大大地方方政政府府或或中中央央企企業(yè)業(yè)主主管管部部門門下下達達的的發(fā)發(fā)行行計計劃劃指指標(biāo)標(biāo)地方方或或者者中中央央企企業(yè)業(yè)主主管管部部門門同同意意申申請請的的審審批批文文件件中國國證證監(jiān)監(jiān)會會審審核核核核準(zhǔn)準(zhǔn)目前前上上市市的的絕絕大大部部分分是是國國有有或或國國有有經(jīng)經(jīng)濟濟控控制制企企業(yè)業(yè)，，普普通通民民企企上上市市可可能能性性小小主板板市市場場買殼殼上上市市某某某二二板板上上市市目目前前不不具具備備條條件件直接融資定向募股發(fā)行債券公開上市申請貸款民間借款上市市企企業(yè)業(yè)大大多多數(shù)數(shù)是是有有廣廣闊闊前前景景、、處處于于成成長長、、擴擴張張階階段段的的高高新新技技術(shù)術(shù)企企業(yè)業(yè)凈資資產(chǎn)產(chǎn)值值在在人人民民幣幣1000萬萬元元左左右右估計計全全國國著著手手