產(chǎn)業(yè)基金融資方式

產(chǎn)業(yè)基金融資方式一、產(chǎn)業(yè)基金的介紹產(chǎn)業(yè)投資基金，廣義上指向被投資企業(yè)在首次公開發(fā)行前各階段的權(quán)益投資，并參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理，以期所投資企業(yè)發(fā)育成熟后通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓實現(xiàn)資本增值。根據(jù)目標企業(yè)所處階段不同，可以將產(chǎn)業(yè)基金分為種子期或早期基金、成長期基金、重組基金等。根據(jù)投資階段，可以劃分為創(chuàng)業(yè)投資、發(fā)展資本、并購基金、夾層資本、過橋資本等。(-)產(chǎn)業(yè)基金的發(fā)展歷程私募投資基金(PrivateEquityFunds)起源于美國，并在美國得到了迅速發(fā)展，之后逐漸擴展到歐洲和亞洲I。無論是從產(chǎn)業(yè)投資基金的規(guī)模以及歷史業(yè)績來看，還是從產(chǎn)業(yè)投資基金市場發(fā)展的完善程度以及理論研究的深度來看，美國都要優(yōu)先于其他國家。美國的產(chǎn)業(yè)投資基金起源于19世紀末。早在1901年,摩根花了4800萬美元從安德魯?卡內(nèi)基和亨利?菲普手里買下卡內(nèi)基鋼鐵公司，這筆交易可以稱得上是私人股權(quán)投資的最早案例。到了上世紀60年代，KKR收購了ORKIN殺蟲劑公司，開辟了私人股權(quán)投資的另一個方向，即杠桿收購。從此，私人股權(quán)投資的杠桿收購空前繁榮，私人股權(quán)投資基金的收購交易規(guī)模和金額也屢創(chuàng)新高。到2006年，美國產(chǎn)業(yè)投資基金的總資本余額約為4500億美元，它幫助創(chuàng)造了眾多成功的現(xiàn)代企業(yè)，并為資本市場的穩(wěn)定發(fā)展輸送了新鮮的〃血液美國最早的一批私募產(chǎn)業(yè)投資基金聚集在硅谷、波士頓和北卡羅萊納州三角地帶，投資了一批高科技企業(yè)，像微軟、谷歌等。產(chǎn)業(yè)投資基金中最負盛名的要數(shù)高盛集團。美國PH基金業(yè)績指數(shù)(PEPI)注：PEPI指4st是基于TbomhcmVtenlureEccmcrnics{TVE)最新的季度統(tǒng)計皎據(jù)，所有的收益率數(shù)據(jù)由I、四艮將潛在的網(wǎng)芬現(xiàn)金流計笄得出“疸益率是指扣除管理費和績效提成后支付給找資者的凈收益.“送狎來潟,口tn的I】VenlureEcon<imics/NVCA,Stylus,截寸'20074-3U3I日/11的投資成本之2%的管理費。(2)利潤分成預(yù)計最低預(yù)期收益率10%/年，在基金收益達到最低預(yù)期收益率的前提下,將由基金投資人和&&產(chǎn)業(yè)基金管理公司分別按80%和20%的比例進行分配?；鸫胬m(xù)期12年退出期8至技資期退出期8至◎投資期：從基金設(shè)立曰起至滿6◎投資期：從基金設(shè)立曰起至滿6年◎退出期：投資期結(jié)束后至基金存續(xù)之曰；期限屆滿的期間為退出期；之曰；期限屆滿的期間為退出期；◎在投資期屆滿之后，有限合伙人將◎在退出期內(nèi)，基金不應(yīng)投資于新的◎在投資期屆滿之后，有限合伙人將◎在退出期內(nèi)，基金不應(yīng)投資于新的無須為投資于新的投資項目而履行其投資項目，但可以繼續(xù)對已有投資項無須為投資于新的投資項目而履行其投資項目，但可以繼續(xù)對已有投資項尚未完成的出資承諾。目進行后續(xù)投資及跟進投資。尚未完成的出資承諾。目進行后續(xù)投資及跟進投資?！蛲顿Y期如有項目退出即可分配收益,◎基金項目一旦退出即分配收益，本◎投資期如有項目退出即可分配收益,◎基金項目一旦退出即分配收益，本金返還投資人。本金可用于再投資。金返還投資人。6、其他涉及事宜(1)普通合伙人承擔(dān)無限責(zé)任根據(jù)《中華人民共和國合伙企業(yè)法》規(guī)定，中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司對合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，有限合伙人以其認繳的出資額為限對合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。(2)重大事項由合伙人協(xié)商確定合伙人大會是基金的最高權(quán)力機構(gòu)，基金重大事項由全體合伙人協(xié)商決定。(3)投資者以適當(dāng)方式參與管理公司投資者將通過咨詢委員會等方式適度參與基金管理。(4)基金份額轉(zhuǎn)讓和退出合伙協(xié)議約定合伙期限的，在合伙企業(yè)存續(xù)期間，合伙人可以依法轉(zhuǎn)讓基金份額。(5)信息披露XX產(chǎn)業(yè)基金管理公司定期向有限合伙人披露經(jīng)審計的&&基金財務(wù)會計報告；對涉及自身利益