第1章公司治理

會計學1第1章公司治理1.1公司治理概述1.1.1公司治理的含義公司治理是高級財務管理必須遵循的基本原則，公司治理的基本理論是建立高級財務管理理論與方法體系的基本依據。第1頁/共28頁1.1公司治理概述1.1.2公司治理的理論基礎：公司是一組權利的集合公司盡管是法人組織，但其利益關系卻更多地來自并取決于與公司有利益關系的自然人的利益及行為傾向。第2頁/共28頁1.1公司治理概述1.出資人權益（1）財產權從完整意義上說，企業(yè)財產權包括請求權、處置權、使用權、豁免權。請求權分為財產占有、使用、管理及收益分配四個方面。第3頁/共28頁1.1公司治理概述（2）股東權益從概念上分析，我們可以把股東權益定義為股東在公司里擁有的各種法定權利的總和。這些權利包括自益權與共益權兩類。第4頁/共28頁1.1公司治理概述（3）債權人權益?zhèn)鶛嗳顺司哂幸笃髽I(yè)必須履行還本付息承諾的權利外，還有對擁有債權的公司進行日常監(jiān)督的權利。第5頁/共28頁1.1公司治理概述2.客戶權益（1）客戶權利來源——客戶讓渡價值（2）客戶權利在企業(yè)中的表現——客戶資產（3）客戶權利與公司財務管理第6頁/共28頁1.1公司治理概述3.員工權益第7頁/共28頁1.1公司治理概述（1）主體薪酬制度（2）客體薪酬制度（3）基于員工價值的財務管理第8頁/共28頁1.1公司治理概述4.投資者利益、客戶利益、員工利益在一般現代企業(yè)中的關系第9頁/共28頁1.1公司治理概述1.1.3人性假定與公司治理的行為準則1.人性假定研究自然人的人性特征，理論界有很多的成果，例如，“x、y”的人性假定、“z”理論人性假定、“需求五層次”理論，以及“社會人”假定。第10頁/共28頁1.1公司治理概述以下5種不同的人類行為模型，是在社會科學文獻和公眾討論中得到廣泛引證的（盡管通常并沒有明確指出和說明）：第11頁/共28頁1.1公司治理概述下面分別進行介紹：（1）足智多謀的、具有評估能力的最大化模型（2）經濟（或貨幣最大化）模型（人類行為的經濟模型）（3）社會學（社會犧牲品）模型（人類行為的社會學模型）（4）政治（理想代理人）模型（人類行為的心理學模型）（5）人類行為的政治模型第12頁/共28頁1.1公司治理概述2.公司治理準則第13頁/共28頁1.2公司治理對象的基本特征1.2.1企業(yè)與利益相關方關系分析基本框架在這一過程中，有四個因素影響這種聯結的穩(wěn)定性和踐約性。這四個因素分別是期限、回報、損失風險和控制。期限是指契約關系的時間長短是固定的和事先確定的。第14頁/共28頁1.2公司治理對象的基本特征1.2.2股東與企業(yè)1.期限2.回報在回報方面，股東在公司可取得兩種回報：每年公司的現金分紅及賣出股票時所取得的資本利得或損失。第15頁/共28頁1.2公司治理對象的基本特征3.損失風險損失風險方面，股東回報具有高度的不確定性。4.控制股東在公司里有沒有真正代表其利益的人，對公司與股東的關系會有很大的影響。第16頁/共28頁1.2公司治理對象的基本特征1.2.3債權人與企業(yè)1.期限公司債權人一般有三大類：經營交易債權人，機構貸款人，公司債券持有人。2.回報從回報上看，債權人的回報非常直觀：利息，這是毫無疑義的。但應看到，債權人往往還有一種更重要的回報：業(yè)務或關系。第17頁/共28頁1.2公司治理對象的基本特征3.損失風險損失風險在中國企業(yè)表現得尤為突出。4.控制從控制的角度看，債權人為了規(guī)避公司資金流動性不足的風險，除了在發(fā)生債務交易之前對負債企業(yè)進行嚴格的信用評估和審查外，還要求企業(yè)提供相應的質押、抵押或擔保，同時還對負債是否按借款用途使用實行嚴格的監(jiān)督。第18頁/共28頁1.2公司治理對象的基本特征1.2.4董事與企業(yè)1.期限一般的公司董事都有確定的任期，并有明確的績效考評目標。2.回報公司執(zhí)行董事的回報包括固定報酬與浮動報酬兩部分。第19頁/共28頁1.2公司治理對象的基本特征3.損失風險公司執(zhí)行董事面臨的損失風險是公司經營不確定可能導致他的自身價值的貶損，而獨立董事與外部董事面臨的損失風險則是公司治理方面的失誤或丑聞將使他們名譽掃地，從而嚴重損壞他們的職業(yè)聲譽和社會形象，影響其日后的職業(yè)發(fā)展。4.控制公司董事，尤其是獨立董事與外部董事在多大程度上真正地履行其法律賦予的職責，取決于其對公司是否具備應有的控制力。第20頁/共28頁1.2公司治理對象的基本特征1.2.5經理與企業(yè)1.期限許多公司高管人員的聘用合同是1年期或2年期，從而決定了公司與經理的關系很難具有長久性。2.回報公司對經理的回報表現在兩個方面：經濟待遇和權力。經濟待遇表現在經理所取得的工資收入及各種期權獎勵、公司分紅、福利計劃兌現上。權力則表現為賦予經理各項業(yè)務開展的決定權。第21頁/共28頁1.2公司治理對象的基本特征3.損失風險對于經理而言，與公司關系最大的損失風險表現在三大方面：解職風險、訴訟風險和身價損失風險。4.控制控制經理利益的惡性膨脹而損害公司利益問題，現代公司一般采取兩種做法：①激勵②制裁第22頁/共28頁1.2公司治理對象的基本特征1.2.6員工與企業(yè)1.期限員工與企業(yè)的關系并不確定，可能是長期穩(wěn)定的關系，也可能是一種隨時分離的極不穩(wěn)定的關系。2.回報員工的報酬要視員工的性質而定。對于那些企業(yè)發(fā)展必不可少的員工而言，公司提供的回報可以看作是公司在人力資本方面的一種長期投資；對于那些企業(yè)在勞動力市場隨時可招聘到的員工，公司提供的回報是公司經營產品服務活動中發(fā)生的人工費用。第23頁/共28頁1.2公司治理對象的基本特征3.損失風險員工在企業(yè)工作的時間越長，其離職的損失就越大，但若一名員工經常跳槽，會導致企業(yè)反感，難以找到理想的新企業(yè)工作崗位。因此，員工在企業(yè)的損失風險集中表現在離職成本上。4.控制員工在多大程度上對公司決策擁有發(fā)言權，對員工價值的實現和公司價值的提升都是至關重要的?，F代公司一般通過職工代表或職工董事、監(jiān)事等方式，為員工參與公司決策，監(jiān)督企業(yè)行為提供制度性保障。第24頁/共28頁1.2公司治理對象的基本特征1.2.7客戶與企業(yè)1.期限客戶與公司的關系能否穩(wěn)固，取決于企業(yè)是否擁有忠誠的客戶。但是，客戶的忠誠又是很不可靠的。一旦遇到了一個產品價格更便宜、質量更好的公司，客戶就會遠離你。2.回報公司對客戶的回報主要有產品和服務，以及配套的優(yōu)惠待遇。第25頁/共28頁1.2公司治理對象的基本特征3.損失風險在傳統意義上，客戶在公司的損失風險集中表