期貨交易制度與期貨交易流程

期貨交易制度與期貨交易流程學(xué)習(xí)重點(diǎn)期貨交易制度的主要內(nèi)容、其活交易指令、競(jìng)價(jià)方式、結(jié)算公司的實(shí)際運(yùn)用、實(shí)物交割的概念和作用。期貨交易制度

保證金制度：在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價(jià)值的一定比例（通常為5%至10%）繳納保證金，作為其履行期貨合約的財(cái)力擔(dān)保，然后才能參與期貨合約的買賣，并視價(jià)格變動(dòng)情況確定是否追加資金，這就是保證金制度，所交納的資金就是保證金。保證金=結(jié)算準(zhǔn)備金+交易保證金經(jīng)交易所批準(zhǔn),會(huì)員可以用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單或交易所允許的其他質(zhì)押物品充作交易保證金.交易保證金不是一成不變每日結(jié)算制度逐日盯市.交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧,交易保證金及手續(xù)費(fèi),稅金等費(fèi)用.

通過(guò)此制度,可以監(jiān)督會(huì)員/客戶的保證金賬戶狀況.漲跌停板制度：漲跌停板制度，又稱每日價(jià)格的最大波動(dòng)限制，即指期貨合約在每一個(gè)交易日中的交易價(jià)格波動(dòng)不得高于或低于規(guī)定的漲跌幅度，超過(guò)該漲跌幅度的報(bào)價(jià)將被視為無(wú)效，不能成交。理解---漲(跌)停板單邊無(wú)連續(xù)報(bào)價(jià)以結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn),有百分比跟固定數(shù)量?jī)煞N形式.下表以銅為例：一般月份NN＋1N＋2N＋3N＋44％5％6％暫停交易根據(jù)交易所規(guī)定恢復(fù)交易持倉(cāng)限額制度：持倉(cāng)限額制度是期貨交易所為防范操縱市場(chǎng)價(jià)格的行為，防止期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度集中于少數(shù)投資者，對(duì)會(huì)員及客戶的持倉(cāng)實(shí)行限制的制度。超過(guò)限額，交易所可規(guī)定強(qiáng)行平倉(cāng)或提高保證金比例。具體規(guī)定：1、交易所可以根據(jù)品種的具體情況規(guī)定合約限倉(cāng)數(shù)額2、采用限制會(huì)員持倉(cāng)和限制客戶持倉(cāng)相結(jié)合的辦法3、套期保值交易頭寸實(shí)行審批制，其持倉(cāng)不受限制4、同一投資者在不同經(jīng)紀(jì)會(huì)員處的持倉(cāng)合計(jì)數(shù)不能超額5、交易所可以根據(jù)經(jīng)紀(jì)會(huì)員的具體情況調(diào)整其限額6、交易所調(diào)整限倉(cāng)數(shù)額須經(jīng)理事會(huì)批準(zhǔn)，并報(bào)證監(jiān)會(huì)備案后實(shí)施7、會(huì)員或客戶持倉(cāng)不得超過(guò)交易所規(guī)定數(shù)額比如，規(guī)定數(shù)額為100手，甲分別于AB兩家公司有持倉(cāng)，共超了40手A80手A應(yīng)該平40×80/140＝22.86即約23手B60手B應(yīng)該平40×60/140＝17.14即約17手大戶報(bào)告制度：當(dāng)會(huì)員或客戶某品種持倉(cāng)合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉(cāng)限量80%以上時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告其資金情況、頭寸情況等，客戶需通過(guò)經(jīng)紀(jì)會(huì)員報(bào)告。會(huì)員提交報(bào)告材料包括其持倉(cāng)前5名客戶的相關(guān)資料.會(huì)員/客戶應(yīng)于在接到交易所通知后,在下一交易日15:00前提交報(bào)告.強(qiáng)行平倉(cāng)制度度：強(qiáng)行平倉(cāng)倉(cāng)制度是指當(dāng)當(dāng)會(huì)員或客戶戶的交易保證證金不足并且且未在規(guī)定時(shí)時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足，，或者當(dāng)會(huì)員員或客戶的持持倉(cāng)量超出規(guī)規(guī)定的限額時(shí)時(shí)，或者當(dāng)會(huì)會(huì)員或客戶違違規(guī)時(shí)，交易易所為防止風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)擴(kuò)大，實(shí)行強(qiáng)強(qiáng)行平倉(cāng)制度度。也就是說(shuō)說(shuō)，是交易所所對(duì)違規(guī)者的的有關(guān)持倉(cāng)實(shí)實(shí)行平倉(cāng)的一一種強(qiáng)制措施施。強(qiáng)行平倉(cāng)原則則:先投機(jī),后套套期;先大后后小.實(shí)施強(qiáng)平的觸觸發(fā)條件：1、會(huì)員結(jié)算算準(zhǔn)備金余額額小于0，并并未能在規(guī)定定時(shí)間補(bǔ)足2、持倉(cāng)超過(guò)過(guò)限倉(cāng)規(guī)定3、因違規(guī)而而強(qiáng)行平倉(cāng)4、交易所緊緊急措施5、其他強(qiáng)平平情況風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制制度交易所按照手手續(xù)費(fèi)收入20%的比例例向會(huì)員提取取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金金,不得挪作作他用.交割制度合約到期，，交易雙方方通過(guò)該合合約所載標(biāo)標(biāo)的物所有有權(quán)的轉(zhuǎn)移移，或通過(guò)過(guò)現(xiàn)金結(jié)算算，了解到到期未平倉(cāng)倉(cāng)的合約的的過(guò)程。信息披露制制度具體規(guī)定：：1、交易所所應(yīng)即時(shí)、、每日、每每周、每月月向會(huì)員、、投資者和和社會(huì)大眾眾提供交易易信息2、即時(shí)行行情信息通通過(guò)網(wǎng)絡(luò)傳傳送到交易易席位，并并通過(guò)公共共媒體和信信息商對(duì)外外公布3、交易所所應(yīng)建立報(bào)報(bào)價(jià)及即時(shí)時(shí)成交的同同步系統(tǒng)4、、交交易易所所、、會(huì)會(huì)員員對(duì)對(duì)不不適適公公開(kāi)開(kāi)的的資資料料予予以以保保密密5、、因因信信息息傳傳遞遞商商故故障障影影響響會(huì)會(huì)員員或或客客戶戶正正常常交交易易，，交交易易所所不不負(fù)負(fù)責(zé)責(zé)任任6、、任任何何機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)或或個(gè)個(gè)人人不不得得發(fā)發(fā)布布虛虛假假信信息息7、、期期貨貨交交易易信信息息所所有有權(quán)權(quán)歸歸交交易易所所。。期貨貨交交易易流流程程期貨貨交交易易流流程程主主要要包包括括開(kāi)開(kāi)戶戶、、下下單單、、競(jìng)競(jìng)價(jià)價(jià)、、成成交交回回報(bào)報(bào)、、結(jié)結(jié)算算、、交交割割等等環(huán)環(huán)節(jié)節(jié)，，全全面面了了解解期期貨貨交交易易的的各各主主要要業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)流流程程，，理理解解期期貨貨交交易易中中的的有有關(guān)關(guān)概概念念，，有有助助于于投投資資者者熟熟悉悉期期貨貨業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)，，正正確確履履行行交交易易過(guò)過(guò)程程中中的的權(quán)權(quán)利利與與義義務(wù)務(wù)，，保保證證交交易易行行為為的的暢暢通通與與完完整整，，是是投投資資者者參參與與期期貨貨交交易易前前的的必必要要準(zhǔn)準(zhǔn)備備。。交易流程程一、開(kāi)戶戶由于能夠夠直接進(jìn)進(jìn)入期貨貨交易所所交易的的只能是是期貨交交易所的的會(huì)員，，所以，，普通的的投資者者在進(jìn)入入期貨市市場(chǎng)交易易之前，，應(yīng)首先先選擇一一家具備備合法的的期貨代代理資格格、信譽(yù)譽(yù)良好、、資金安安全、運(yùn)運(yùn)作規(guī)范范和收費(fèi)費(fèi)合理的的具有交交易所會(huì)會(huì)員資格格的期貨貨經(jīng)紀(jì)公公司。1、風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)揭示客戶委托托期貨經(jīng)經(jīng)紀(jì)公司司從事期期貨交易易的，必必須事先先在期貨貨經(jīng)紀(jì)公公司辦理理開(kāi)戶登登記。期期貨經(jīng)紀(jì)紀(jì)公司在在接受客客戶開(kāi)戶戶申請(qǐng)時(shí)時(shí)，應(yīng)向向客戶提提供《期期貨交易易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)說(shuō)明書》》。個(gè)人人客戶仔仔細(xì)閱讀讀和理解解后，在在該《期期貨交易易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)說(shuō)明書》》上簽字字；單位位客戶在在仔細(xì)閱閱讀并理理解之后后，由單單位法定定代表人人在該《《期貨交交易風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)說(shuō)明書書》上簽簽字并加加蓋單位位公章。。2、簽署署合同期貨經(jīng)紀(jì)紀(jì)公司在在接受客客戶開(kāi)戶戶申請(qǐng)時(shí)時(shí)，雙方方需簽署署《期貨貨經(jīng)紀(jì)合合同》。。個(gè)人客客戶應(yīng)在在該合同同上簽字字，單位位客戶應(yīng)應(yīng)由法人人在該合合同上簽簽字并加加蓋公章章。個(gè)人人開(kāi)戶應(yīng)應(yīng)提供本本人身份份證，留留存印鑒鑒或簽名名樣卡。。單位開(kāi)開(kāi)戶應(yīng)提提供《企企業(yè)法人人營(yíng)業(yè)執(zhí)執(zhí)照》影影印件，，并提供供法定代代表人及及本單位位期貨交交易業(yè)務(wù)務(wù)執(zhí)行人人的姓名名、聯(lián)系系電話、、單位及及其法定定代表人人或單位位負(fù)責(zé)人人印鑒等等書面內(nèi)內(nèi)容材料料及法定定代表人人授權(quán)期期貨交易易業(yè)務(wù)執(zhí)執(zhí)行人的的書面授授權(quán)書。。3、繳納納保證金金客戶在與與期貨經(jīng)經(jīng)紀(jì)公司司簽署期期貨經(jīng)紀(jì)紀(jì)合同之之后，應(yīng)應(yīng)按規(guī)定定繳納開(kāi)開(kāi)戶保證證金。期期貨經(jīng)紀(jì)紀(jì)公司將將客戶繳繳納的保保證金存存入期貨貨經(jīng)紀(jì)合合同指定定的客戶戶帳戶中中，供客客戶進(jìn)行行期貨交交易之用用。期貨貨經(jīng)紀(jì)公公司向客客戶收取取的保證證金，屬屬于客戶戶所有，，期貨經(jīng)經(jīng)紀(jì)公司司除按照照中國(guó)證證監(jiān)會(huì)的的規(guī)定為為客戶向向期貨交交易所交交存保證證金，進(jìn)進(jìn)行期貨貨交易結(jié)結(jié)算外，，嚴(yán)禁挪挪作他用用。二、下單單客戶在按按規(guī)定繳繳納開(kāi)戶戶保證金金后，即即可開(kāi)始始交易，，進(jìn)行委委托下單單。所謂謂下單，，是指客客戶在每每筆交易易前向期期貨經(jīng)紀(jì)紀(jì)公司業(yè)業(yè)務(wù)人員員下達(dá)交交易指令令，說(shuō)明明擬買賣賣合約的的種類、、數(shù)量、、價(jià)格等等行為。。交易指指令的內(nèi)內(nèi)容一般般包括：：期貨交交易的品品種、交交易方向向、數(shù)量量、月份份、價(jià)格格、日期期及時(shí)間間、期貨貨交易所所名稱、、客戶名名稱、客客戶編碼碼和帳戶戶、期貨貨經(jīng)紀(jì)公公司和客客戶簽名名等。我國(guó)期貨貨交易所所規(guī)定的的交易指指令有主主要有三三種：限限價(jià)指令令、市價(jià)價(jià)指令和和取消指指令，交交易指令令當(dāng)日有有效。在在指令成成交前，，客戶可可提出變變更和撤撤銷。限價(jià)指令令：限價(jià)價(jià)指令是是指執(zhí)行行時(shí)必須須按限定定價(jià)格或或更好的的價(jià)格成成交的指指令。下下達(dá)限價(jià)價(jià)指令時(shí)時(shí)，客戶戶必須指指明具體體的價(jià)位位。它的的特點(diǎn)是是可以按按客戶預(yù)預(yù)期的價(jià)價(jià)格成交交，但同同時(shí)也存存在無(wú)法法成交的的可能性性。取消指令令：取消消指令是是指客戶戶要求將將某一指指定指令令取消的的指令。?？蛻敉ㄍㄟ^(guò)執(zhí)行行該指令令，將以以前下達(dá)達(dá)的指令令完全取取消。其他指令令：市價(jià)指令令止損指令令階梯價(jià)格格指令限時(shí)指令令雙向指令令套利指令令客戶可以以通過(guò)書書面、電電話或中中國(guó)證監(jiān)監(jiān)會(huì)規(guī)定定的其它它方式進(jìn)進(jìn)行下單單。1.書面面下單2.電電話下下單.3.網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)下下單4.自自助終終端下下單.三、期期貨交交易流流程－－競(jìng)價(jià)價(jià)期貨合約價(jià)價(jià)格的形成成方式主要要有：公開(kāi)開(kāi)喊價(jià)方式式和計(jì)算機(jī)機(jī)撮合成交交兩種方式式。目前國(guó)國(guó)內(nèi)期貨交交易所采用用的是計(jì)算算機(jī)撮合成成交方式。。（1）公開(kāi)開(kāi)喊價(jià)：1.連續(xù)競(jìng)競(jìng)價(jià)制:是指在交易易所大廳的的交易池內(nèi)內(nèi)由場(chǎng)內(nèi)經(jīng)經(jīng)紀(jì)人和自自營(yíng)商面對(duì)對(duì)面地公開(kāi)開(kāi)叫價(jià)，并并輔以手勢(shì)勢(shì)交易期貨貨合約的方方式。這種種交易方式式流行于歐歐美。.2.一節(jié)一一價(jià)叫價(jià)：：是指期貨貨合約的價(jià)價(jià)格均由交交易的主席席喊出，所所有場(chǎng)內(nèi)經(jīng)經(jīng)紀(jì)人根據(jù)據(jù)其喊價(jià)申申報(bào)的數(shù)量量，直至在在某一價(jià)格格上買賣的的交易數(shù)量量相等為止止。這個(gè)交交易方式起起源于日本本。（2）電電子交易易：是指場(chǎng)內(nèi)內(nèi)出市代代表通過(guò)過(guò)計(jì)算機(jī)機(jī)聯(lián)網(wǎng)終終端將買買賣交易易的指令令輸入交交易所的的計(jì)算機(jī)機(jī)自動(dòng)撮撮合成交交系統(tǒng)，，按價(jià)格優(yōu)先先、時(shí)間間優(yōu)先的原則自自動(dòng)撮合合成交的的交易方方式。這這種成交交方式在在國(guó)際期期貨上也也得到廣廣泛的應(yīng)應(yīng)用，我我國(guó)期貨貨交易所所均采用用此種競(jìng)競(jìng)價(jià)方式式。國(guó)內(nèi)期貨貨交易所所計(jì)算機(jī)機(jī)交易系系統(tǒng)的運(yùn)運(yùn)行，一一般是將將買賣申申報(bào)單以以價(jià)格優(yōu)先先、時(shí)間間優(yōu)先的原則進(jìn)進(jìn)行排序序。當(dāng)買買入價(jià)大大于、等等于賣出出價(jià)則自自動(dòng)撮合合成交，，撮合成成交價(jià)等等于買入入價(jià)（BP）、、賣出價(jià)價(jià)（SP）和前前一成交交價(jià)（CP）三三者中居居中的一一個(gè)價(jià)格格。即：：當(dāng)BP≥≥SP≥≥CP，，則：最最新成交交價(jià)=SP當(dāng)BP≥≥CP≥≥SP，，則：最最新成交交價(jià)=CP當(dāng)CP≥≥BP≥≥SP，，則：最最新成交交價(jià)=BP開(kāi)盤價(jià)和和收盤價(jià)價(jià)均由集集合競(jìng)價(jià)價(jià)產(chǎn)生。。四、成交交回報(bào)當(dāng)客戶的的交易指指令在交交易所計(jì)計(jì)算機(jī)系系統(tǒng)中撮撮合成交交后，出出市代表表應(yīng)將成成交結(jié)果果反饋回回期貨經(jīng)經(jīng)紀(jì)公司司下單室室，期貨貨經(jīng)紀(jì)公公司下單單室將成成交結(jié)果果記錄在在交易單單上并打打上時(shí)間間戳記返返還給客客戶代理理人，再再由客戶戶代理報(bào)報(bào)告給客客戶。成成交回報(bào)報(bào)記錄包包括以下下內(nèi)容：：交易方方向、成成效手?jǐn)?shù)數(shù)、成交交價(jià)格、、成交回回報(bào)時(shí)間間等。四、期貨貨交易流流程－結(jié)結(jié)算結(jié)算是根根據(jù)交易易結(jié)果和和交易所所有關(guān)規(guī)規(guī)定對(duì)會(huì)會(huì)員交易易保證金金、盈虧虧、手續(xù)續(xù)費(fèi)、交交割貨款款和其他他有關(guān)款款項(xiàng)進(jìn)行行計(jì)算、、劃撥。。目前國(guó)國(guó)內(nèi)實(shí)行行分級(jí)結(jié)結(jié)算制度度，即交交易所對(duì)對(duì)會(huì)員結(jié)結(jié)算、期期貨經(jīng)紀(jì)紀(jì)公司對(duì)對(duì)客戶結(jié)結(jié)算。結(jié)算的三三個(gè)基本本公式:當(dāng)日結(jié)算算準(zhǔn)備金金余額=上一交交易日結(jié)結(jié)算準(zhǔn)備備金余額額+上一一交易日日交易保保證金-當(dāng)日交交易保證證金+當(dāng)當(dāng)日盈虧虧+入金-出出金-手手續(xù)費(fèi)當(dāng)日盈虧虧=平倉(cāng)倉(cāng)盈虧+持倉(cāng)盈盈虧當(dāng)日交易易保證金金=當(dāng)日日結(jié)算價(jià)價(jià)X當(dāng)日日交易結(jié)結(jié)束后的的持倉(cāng)量量X交易易保證金金應(yīng)用例子子：某客戶存存入保證證金10萬(wàn)，4月1日日買開(kāi)倉(cāng)倉(cāng)大豆期期貨40手（每每手10噸），，成交價(jià)價(jià)2000元/噸，同同一天該該客戶賣賣出平倉(cāng)倉(cāng)20手手大豆，，成交價(jià)價(jià)2030元/噸，當(dāng)當(dāng)日結(jié)算算價(jià)2040元元/噸，，交易保保證金為為5％，，則：平倉(cāng)盈虧虧＝（2030-2000）××20××10＝＝6000持倉(cāng)盈虧虧＝（2040-2000）××（40-20）×10＝8000當(dāng)日盈虧虧＝6000+8000＝14000當(dāng)日保證證金＝2040×20×10×5％＝20400當(dāng)日結(jié)算算準(zhǔn)備金金余額＝10萬(wàn)－－20400＋＋14000＝＝93600當(dāng)日客戶戶權(quán)益＝準(zhǔn)備金金余額＋＋當(dāng)日保保證金＝＝1140004月2日日，該客客戶再買買入8手手大豆合合約，成成交價(jià)2030元/噸噸，當(dāng)日日結(jié)算價(jià)價(jià)為2060元元/噸，，則：當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)倉(cāng)盈虧＝（（2060-2030））××8××10＝＝2400歷史史持持倉(cāng)倉(cāng)盈盈虧虧＝（（2060－－2040））××20××10＝＝4000當(dāng)日日盈盈虧虧（（總總盈盈虧虧））＝2400+4000＝＝6400當(dāng)日日保保證證金金＝＝2060××8××10××5％％＝＝8240當(dāng)日日結(jié)結(jié)算算準(zhǔn)準(zhǔn)備備金金余余額額＝上上日日準(zhǔn)準(zhǔn)備備金金余余額額93600＋＋上上日日交交易易保保證證金金20400－－當(dāng)當(dāng)日日保保證證金金8240＋＋當(dāng)當(dāng)日日盈盈虧虧6400＝＝112160當(dāng)日日客客戶戶權(quán)權(quán)益益＝＝112160＋＋8240＝＝120400＝＝12.04萬(wàn)萬(wàn)4月月3日日，，該該客客戶戶將將28手手大大豆豆合合約約平平倉(cāng)倉(cāng)，，成成交交價(jià)價(jià)2070元元/噸噸，，當(dāng)當(dāng)日日結(jié)結(jié)算算價(jià)價(jià)2050元元/噸噸，，則則平倉(cāng)倉(cāng)盈盈虧虧＝（（2070-2060））××28××10＝＝2800歷史史持持倉(cāng)倉(cāng)盈盈虧虧＝（2050-2060））××（（28-28））＝＝0當(dāng)日日盈盈虧虧＝2800＋＋0＝＝2800當(dāng)日保證金金＝2050×（28-28））×10＝＝0當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)準(zhǔn)備金余額額＝112160＋8240－－0＋2800＝123200客戶權(quán)益＝準(zhǔn)備金余余額＋當(dāng)日日保證金＝＝123200＝12.32萬(wàn)最后流程-----交割現(xiàn)金交割與與實(shí)物交割割我國(guó)期貨合合約的交割割結(jié)算價(jià)為為該合約交交割配對(duì)日日或?yàn)樵撈谄谪浐霞s最最后交易日日的結(jié)算價(jià)價(jià).實(shí)物交割要要求以會(huì)員員名義進(jìn)行行.交割的兩種種方式:集中交割和和滾動(dòng)交割割實(shí)物交割流流程(集中中交割)第一交割日日1）買方申申報(bào)意向。。買方在第第一交割日日內(nèi)，向交交易所提交交所需商品品的意向書書。內(nèi)容包包括品種、、牌號(hào)、數(shù)數(shù)量及指定定交割倉(cāng)庫(kù)庫(kù)名等。2）賣方交交標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單單。賣方在在第一交割割日內(nèi)將已已付清倉(cāng)儲(chǔ)儲(chǔ)費(fèi)用的有有效標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)倉(cāng)單交交易易所。第二交割日日交易所分配配標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單單。交易所所在第二交交割日根據(jù)據(jù)已有資源源，按照““時(shí)間優(yōu)先先、數(shù)量取取整、就近近配對(duì)、統(tǒng)統(tǒng)籌安排””的原則，，向買方分分配標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)倉(cāng)單。不能用于下下一期貨合合約交割的的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單單，交易所所按所占當(dāng)當(dāng)月交割總總量的比例例向買方分分?jǐn)偂５谌桓钊杖?）買方交交款、取單單。買方必必須在第三三交割日14:00前到交易易所交付貨貨款并取得得標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單單。2）賣方收收款。交易易所在第三三交割日16:00前將貨款款付給賣方方。第四、五交交割日賣方交增值值稅專用發(fā)發(fā)票。（注：實(shí)物物交割是法法人實(shí)體進(jìn)進(jìn)行的，自自然人沒(méi)有有權(quán)利進(jìn)行行交割，到到期前交易易所會(huì)自動(dòng)動(dòng)為自然人人進(jìn)行平倉(cāng)倉(cāng)處理）滾動(dòng)交割方方式:特點(diǎn):只有有賣方會(huì)員員才可以提提出交割申申請(qǐng).三日交割法法:1.配對(duì)日日(計(jì)算機(jī)機(jī)直接配對(duì)對(duì))2.通知日日3.交割日日(9:00前交付付標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單單持有憑證證或貨款)期轉(zhuǎn)現(xiàn)持有方向相相反的同一一月份合約約的會(huì)員/客戶協(xié)商商一致并向向交易所提提出申請(qǐng),獲得交易易所批準(zhǔn)后后,分別將將各自持有有的合約按按雙方達(dá)成成