即期外匯業(yè)務(wù)的交易市場(chǎng)

第三章即期外匯交易

SpotExchangeTransaction

1．內(nèi)容提要：在各類外匯交易中，即期外匯交易最大，是各類外匯交易的基礎(chǔ)。本章在對(duì)即期外匯交易進(jìn)行概述的基礎(chǔ)上，著重介紹即期外匯的報(bào)價(jià)以及即期外匯交易的操作。2．學(xué)習(xí)目標(biāo)：熟悉國(guó)際上通行的現(xiàn)匯交易的報(bào)價(jià)慣例；熟練掌握銀行與客戶以及銀行之間的即期外匯交易的操作方法。3．重要概念：即期外匯交易、成交與交割、雙向報(bào)價(jià)、客盤交易、同業(yè)交易4．學(xué)習(xí)指導(dǎo)：①閱讀教材、②比較分析、③理論與實(shí)踐結(jié)合、④完成練習(xí)5．課時(shí)安排：4學(xué)時(shí)6．參考資料：國(guó)際金融書籍中相關(guān)部分7．本章結(jié)構(gòu)：第一節(jié)：即期外匯交易概述第二節(jié)：即期外匯交易的報(bào)價(jià)第三節(jié)：即期外匯交易的操作第一節(jié)即期外匯交易概述即期外匯交易，又稱現(xiàn)匯業(yè)務(wù)或現(xiàn)匯買賣，是指銀行與其客戶或其他銀行之間的外匯買賣成交后，應(yīng)在當(dāng)天或兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理交割的外匯業(yè)務(wù)。為了更好地理解即期外匯交易，必須明確以下幾點(diǎn)：

一、成交與交割在外匯交易中，成交是指確定外匯買賣協(xié)議，該協(xié)議規(guī)定了外匯交易的買方、賣方、外匯買賣的幣種、數(shù)量和價(jià)格以及交割標(biāo)準(zhǔn)。成交僅指確定買賣關(guān)系，并不發(fā)生實(shí)際收付行為。交割是指成交以后，買賣雙方實(shí)際收付貨幣的行為，交易雙方分別按照對(duì)方的要求將賣出的貨幣解入對(duì)方的指定銀行賬戶中。二、交割時(shí)間的確定在國(guó)際外匯市場(chǎng)上，即期外匯的交割日是兩個(gè)營(yíng)業(yè)日，遇到節(jié)假日順延。如果星期一成交的，一般在星期三交割，而星期四、星期五成交的，必須等到下星期一、星期二才能交割。當(dāng)一筆即期外匯買賣成交后，相應(yīng)的交易幣種、金額、價(jià)格就已經(jīng)確定。成交后，遇到周末或節(jié)假日，交割日也需要順延。第二節(jié)即期外匯交易的報(bào)價(jià)

一、報(bào)價(jià)者與詢價(jià)者外匯交易的核心成員是銀行，特別是西方各國(guó)大商業(yè)銀行和跨國(guó)銀行，中介機(jī)構(gòu)主要是外匯經(jīng)紀(jì)人，輔助成員是公司企業(yè)、個(gè)人以及中央銀行。二、即期外匯交易的報(bào)價(jià)方法（一）雙向報(bào)價(jià)報(bào)價(jià)銀行在報(bào)價(jià)時(shí)，一般采用雙向報(bào)價(jià)（Twowayprice）方式，即同時(shí)報(bào)出買價(jià)和賣價(jià)。（二）報(bào)價(jià)方法1、直接標(biāo)價(jià)法下的銀行報(bào)價(jià)方法2、在間接標(biāo)價(jià)法下的銀行報(bào)價(jià)方法3、美元標(biāo)價(jià)法的銀行報(bào)價(jià)4、交叉標(biāo)價(jià)法的銀行報(bào)價(jià)三、即期外匯交易的報(bào)價(jià)慣例（一）除特殊標(biāo)明外，所有貨幣的匯率都是針對(duì)美元的，即采用美元為中心的報(bào)價(jià)方法，（二）對(duì)所有可兌換貨幣的報(bào)價(jià)，報(bào)價(jià)銀行都必須同時(shí)報(bào)出買賣兩個(gè)價(jià)。（三）交易用語規(guī)范化例如，在銀行同業(yè)交易中，“OneDollar”表示100萬美元，交易額通常是100萬美元的整數(shù)倍。低于100萬美元的交易應(yīng)事先說明。又如：“SixYours”，表示“我賣給您600萬美元”，“ThreeMine”表示“我買入300萬美元”。在銀行同業(yè)交易中，只需簡(jiǎn)單地用一個(gè)詞“我的（Mine）”或“你的（Yours）”就可以完成一筆交易，這樣的用詞與基準(zhǔn)貨幣有關(guān)。（四）在通過電話、電傳等報(bào)價(jià)時(shí)，報(bào)價(jià)銀行只報(bào)匯率的最后兩位數(shù)。（五）每一對(duì)貨幣在進(jìn)行正式交易時(shí)，都有相應(yīng)的市場(chǎng)可接受的交易數(shù)量。四、報(bào)價(jià)價(jià)行報(bào)價(jià)價(jià)的依據(jù)據(jù)在每天開開盤前，，各報(bào)價(jià)價(jià)銀行都都要對(duì)以以下因素素進(jìn)行分分析，以以確定本本行的開開盤匯率率。（一）目目前市場(chǎng)場(chǎng)行情——外匯市場(chǎng)場(chǎng)的最新新行情，，是最關(guān)關(guān)鍵的報(bào)報(bào)價(jià)依據(jù)據(jù)。報(bào)價(jià)價(jià)行首先先考慮的的是其他他外匯市市場(chǎng)，特特別是正正在交易易或剛剛剛收市市市場(chǎng)價(jià)格格。借此此可以了了解外匯匯市場(chǎng)最最新的匯匯率變動(dòng)動(dòng)趨勢(shì)。。（二）國(guó)國(guó)內(nèi)外經(jīng)經(jīng)濟(jì)、政政治及軍軍事的最最新動(dòng)態(tài)態(tài)（三）報(bào)報(bào)價(jià)行現(xiàn)現(xiàn)時(shí)的頭頭寸情況況報(bào)價(jià)行現(xiàn)現(xiàn)時(shí)持有有的各種種貨幣頭頭寸的情情況決定定了該行行買進(jìn)或或賣出某某種貨幣幣的數(shù)量量及價(jià)格格，如果果本行某某種貨幣幣多頭，，報(bào)價(jià)時(shí)時(shí)可以偏偏低報(bào)價(jià)價(jià)，若某某幣種空空頭，報(bào)報(bào)價(jià)時(shí)會(huì)會(huì)提高價(jià)價(jià)格。分析以上上因素后后，報(bào)價(jià)價(jià)行報(bào)出出對(duì)美元元的開盤盤匯率，，然后由由交易員員據(jù)此套套算出非非美貨幣幣間的開開盤匯率率。例如：××年×月×日路透社社計(jì)算機(jī)機(jī)終端““ASAP”頁顯示的的即期匯匯率報(bào)價(jià)價(jià)。見見書中表表（3-2）報(bào)價(jià)時(shí)間貨幣報(bào)價(jià)銀行名稱縮號(hào)即期匯率××××DEMAEHK2.1336/46××××JPYCSXX118.05/95××××GBPBOZK1.5062/73××××AUDANZM0.7803/13××××EURBWHK0.9205/25“ASAP”頁還顯示示當(dāng)天匯匯率的最最高價(jià)，，最低價(jià)價(jià)，還有有前一匯匯率及報(bào)報(bào)價(jià)的銀銀行。在開盤交交易后，，銀行的的外匯頭頭寸，即即外匯持持有額是是不斷變變化的，，隨著頭頭寸的變變化，銀銀行報(bào)出出的即期期匯率要要不斷修修訂和調(diào)調(diào)整。五、交叉叉貨幣匯匯率的計(jì)計(jì)算（一）兩兩種都是是直接標(biāo)標(biāo)價(jià)法——兩種匯率率必須交交叉相除除（二）兩兩者都是是間接標(biāo)標(biāo)價(jià)法——兩種匯率率必須交交叉扣除除（三）一一種直接接標(biāo)價(jià)法法和另一一種間接接標(biāo)價(jià)法法——兩種匯率率必須垂垂直相乘乘第三節(jié)即即期外外匯交易易的操作作一、銀行行的外匯匯交易部部西方的銀銀行都設(shè)設(shè)有專門門經(jīng)營(yíng)外外匯業(yè)務(wù)務(wù)的部門門，即外外匯交易易部，其其中又分分幾個(gè)部部門。（一）客客盤交易易——本銀行與與一般客客戶的外外匯買賣賣業(yè)務(wù)（二）同同業(yè)交易易——銀行間的的交易（三）貨貨幣交易易市場(chǎng)（四）結(jié)結(jié)算部門門基本設(shè)施施：備有有國(guó)內(nèi)和和國(guó)際線線絡(luò)的電電話、電電傳、外外匯交易易終端機(jī)機(jī)，組成成一個(gè)高高效率的的、靈敏敏的國(guó)際際通訊網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)。電電子計(jì)算算機(jī)系統(tǒng)統(tǒng)，提供供外匯行行情走勢(shì)勢(shì)，世界界主要金金融中心心的股票票、外匯匯等金融融消息、、路透社社的世界界財(cái)經(jīng)評(píng)評(píng)論，據(jù)據(jù)此，迅迅速作出出買賣的的判斷決決策二、銀行行與客戶戶之間的的即期外外匯交易易——客盤交易易客戶指除除銀行以以外的所所有公司司、企業(yè)業(yè)和個(gè)人人。包括括進(jìn)出口口商、投投資者、、投機(jī)者者、借貸貸者、保保值者、、套匯、、套利、、匯兌者者、銀行行以外的的所有外外匯交易易者。這這些客戶戶參與即即期外匯匯業(yè)務(wù)主主要是為為了進(jìn)出出口和國(guó)國(guó)際勞務(wù)務(wù)所需的的現(xiàn)付支支付，對(duì)對(duì)外直接接投資和和間接投投資的外外幣需求求，買賣賣外國(guó)資資產(chǎn)所引引起的現(xiàn)現(xiàn)匯交易易，跨國(guó)國(guó)公司資資金在國(guó)國(guó)際間流流動(dòng)，跨跨國(guó)公司司和其他他經(jīng)濟(jì)實(shí)實(shí)體為防防范匯率率風(fēng)險(xiǎn)的的拋補(bǔ)交交易，套套利和其其他投機(jī)機(jī)性的短短期國(guó)際際資金流流動(dòng)、個(gè)個(gè)人外匯匯買賣兌兌換的需需要等。。比如，，一些國(guó)國(guó)際性的的跨國(guó)公公司或大大石油公公司，由由于業(yè)務(wù)務(wù)上的需需要而進(jìn)進(jìn)行的即即期外匯匯交易，，其交易易額有時(shí)時(shí)可為上上億或幾幾億。銀行與與客戶戶的即即期外外匯交交易一一般在在兩個(gè)個(gè)方向向上進(jìn)進(jìn)行：：銀行行向客客戶買買進(jìn)外外匯，，按即即期匯匯率付付出本本幣或或其他他外幣幣；銀銀行向向客戶戶賣出出外匯匯，按按即期期匯率率收進(jìn)進(jìn)本幣幣或其其他外外幣。。客戶戶在國(guó)國(guó)際經(jīng)經(jīng)濟(jì)交交易時(shí)時(shí)，貨貨幣的的收付付，采采取以以上兩兩種形形式，，這兩兩種形形式都都涉及及到銀銀行與與客戶戶之間間的即即期外外匯交交易。。銀行行與客客戶的的即期期交易易可有有很多多方式式：（一））貨幣幣兌換換客戶由由于某某種需需要將將一種種貨幣幣兌換換成另另一種種貨幣幣，這這就涉涉及到到客戶戶與銀銀行之之間的的即期期外匯匯交易易。（二））匯出出匯款款需要對(duì)對(duì)外國(guó)國(guó)支付付外幣幣的客客戶先先向銀銀行支支付本本幣，，再委委托銀銀行向向國(guó)外外的收收款人人匯款款。這種匯匯出匯匯款在在國(guó)際際結(jié)算算中叫叫順匯匯，順順匯是是匯款款人委委托銀銀行，，通過過期國(guó)國(guó)外分分支行行或代代理行行將款款項(xiàng)付付給收收款人人的一一種支支付方方式。。其過過程是是銀行行在國(guó)國(guó)內(nèi)收收進(jìn)本本幣，，在國(guó)國(guó)外付付出外外匯，，因其其匯兌兌方向向與資資金流流向一一致，，故稱稱順匯匯。在在順匯匯方式式下客客戶用用本幣幣購買買外匯匯，等等于該該銀行行賣出出外匯匯。逆匯，，即托托收方方式，，由收收款人人（債債權(quán)人人）出出票，，通過過銀行行委托托其國(guó)國(guó)外分分支行行或代代理行行向付付款人人收取取匯票票上所所列款款項(xiàng)的的一種種支付付方式式。由由于其其資金金流向向與信信用工工具的的傳遞遞方向向相反反，故故稱之之為““逆匯匯”。。在逆逆匯方方式下下，客客戶向向銀行行賣出出匯票票，等等于銀銀行付付出本本幣，，買進(jìn)進(jìn)外匯匯。銀銀行接接受收收款人人的托托收委委托后后，就就應(yīng)通通知其其國(guó)外外分支支行或或代理理行，，按照照當(dāng)天天的匯匯率向向付款款人收收取一一定金金額的的外幣幣并歸歸入其其開在在國(guó)外外銀行行的外外匯賬賬戶上上。這這樣，，該銀銀行國(guó)國(guó)內(nèi)本本幣存存款賬賬戶上上余額額減少少了，，該行行在國(guó)國(guó)外分分支行行的外外幣存存款賬賬戶上上卻增增加了了相應(yīng)應(yīng)的外外幣金金額。。（三））匯入入?yún)R款款收款人人從國(guó)國(guó)外收收到外外幣匯匯款后后，通通過結(jié)結(jié)匯賣賣給銀銀行，，得到到本幣幣款項(xiàng)項(xiàng)。匯匯入?yún)R匯款實(shí)實(shí)際上上是客客戶賣賣出外外匯，，銀行行買入入外匯匯的即即期外外匯交交易。。（四））出口口收匯匯與進(jìn)進(jìn)口付付匯（（信用用證結(jié)結(jié)算））出口收收匯：：實(shí)際際上客客戶向向議付付行賣賣出了了一筆筆外幣幣，議議付行行做了了一筆筆買入入外匯匯的即即期交交易。。進(jìn)口付付匯：：實(shí)際際上進(jìn)進(jìn)口商商作為為客戶戶向開開證銀銀行買買了一一筆即即期外外匯，，開證證行做做了一一筆賣賣出外外匯的的即期期交易易。（五））外匯匯投資資客戶除除了商商業(yè)性性的需需要和和銀行行進(jìn)行行外匯匯交易易外，，也可可以將將外匯匯作為為一種種投資資工具具，如如同股股票、、債券券一樣樣，進(jìn)進(jìn)行外外匯投投資，，外匯匯投資資分實(shí)實(shí)盤外外匯買買賣和和虛盤盤外匯匯買賣賣。外外匯投投資的的具體體方法法是：：客戶戶先在在有關(guān)關(guān)銀行行或公公司開開立一一外匯匯買賣賣賬戶戶，并并存入入一定定的保保證金金，如如果是是實(shí)盤盤外匯匯買賣賣，其其保證證金的的比例例必須須100%，必須須交足足全部部交易易金額額不可可透支支，即即銀行行不墊墊款；；若是虛虛盤外外匯買買賣，，只須須交2%-10%的保證證金后后，客客戶便便可以以買賣賣數(shù)倍倍于保保證金金的外外匯進(jìn)進(jìn)行投投資。。客戶戶的一一切交交易均均顯示示在賬賬戶中中，投投資損損失由由保證證金抵抵補(bǔ)，，客戶戶利用用外匯匯匯率率的波波動(dòng)來來賺取取利潤(rùn)潤(rùn)。買買進(jìn)后后必須須賣出出，賣賣出后后必須須補(bǔ)進(jìn)進(jìn)，才才算一一個(gè)完完整的的交易易回合合，客客戶買買賣之之間的的差額額即為為客戶戶的匯匯差損損益。。從銀銀行的的角度度來看看，銀銀行接接受客客戶的的委托托，按按銀行行的即即期匯匯率，，為客客戶把把一種種外幣幣兌換換成另另一種種外幣幣的業(yè)業(yè)務(wù)，，屬于于即期期外匯匯交易易。我我國(guó)目目前按按國(guó)家家有關(guān)關(guān)政策策規(guī)定定，個(gè)個(gè)人只只能進(jìn)進(jìn)行實(shí)實(shí)盤外外匯買買賣，，還不不能進(jìn)進(jìn)行虛虛盤外外匯買買賣。。三、銀銀行與與銀行行之間間的即即期外外匯交交易——同業(yè)交交易在每個(gè)個(gè)營(yíng)業(yè)業(yè)日，，銀行行不斷斷地向向客戶戶買進(jìn)進(jìn)外匯匯和賣賣出外外匯，，經(jīng)過過上述述與客客戶的的外匯匯交易易，很很少在在某種種外幣幣上會(huì)會(huì)處于于平衡衡狀態(tài)態(tài)，即即買入入量等等于賣賣出量量，對(duì)對(duì)銀行行來說說，能能買賣賣平衡衡，相相互抵抵銷，，當(dāng)然然是最最理想想的，，但銀銀行不不可避避免地地會(huì)發(fā)發(fā)生買買入多多于賣賣出，，或賣賣出多多于買買入的的情況況，這這種外外匯買買賣的的差額額叫做做外匯匯持有有額。。買入入多于于賣出出，稱稱超買買（Overbought）或多頭（（longposition）；賣出多多于買入，，稱超賣（（oversold）或空頭（（shortposition）。就銀行行來說，外外匯持有額額超買或超超賣。都有有有可能遭遭受匯率變變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。比如，，超買所存存外匯的匯匯率下降則則受損失；；超賣所缺缺外匯的匯匯率上升，，則受損失失。所以，，銀行經(jīng)常常設(shè)法維持持外匯買賣賣差額為零零的狀態(tài)，，使外匯持持有額平衡衡。因此，銀行行必須進(jìn)行行“外匯拋補(bǔ)”交易，也叫叫平盤。當(dāng)當(dāng)處于超買買的多頭地地位時(shí)，為為了防止該該種外匯匯匯率下跌，，須將余額額及時(shí)賣出出；當(dāng)處于于超賣的空空頭地位時(shí)時(shí)，為了防防止該種外外匯匯率上上升，必須須將短缺的的外匯頭寸寸及時(shí)補(bǔ)進(jìn)進(jìn)。當(dāng)一些些銀行處于于超買的多多頭地位時(shí)時(shí)，總有另另一些銀行行處于空頭頭地位，他他們之間在在銀行同業(yè)業(yè)市場(chǎng)上相相互交易，，各自得到到平衡。銀行間即期期外匯交易易的程序：：1、選擇交易易對(duì)手。正正確選擇那那些資信良良好，作風(fēng)風(fēng)正派、與與本行關(guān)系系較好的報(bào)報(bào)價(jià)銀行作作為交易對(duì)對(duì)手。2、報(bào)出自己己銀行的名名稱（詢價(jià)價(jià)銀行），，以便讓報(bào)報(bào)價(jià)銀行知知道交易對(duì)對(duì)手是誰，，并決定交交易對(duì)策。。3、詢價(jià)。詢?cè)儍r(jià)銀行向向報(bào)價(jià)行詢?cè)儐枀R率，，內(nèi)容包括括交易貨幣幣、交割日日、金額和和交易類型型。4、報(bào)價(jià)。5、成交。6、一旦報(bào)價(jià)價(jià)銀行的外外匯交易員員說出“OkDone””（成交了））以后，不不管雙方當(dāng)當(dāng)時(shí)如何匆匆忙，為保保證交易不不出差錯(cuò)，，最后交易易雙方都要要互相證實(shí)實(shí)。以下以電傳傳即期外匯匯交易為例例，說明中中國(guó)銀行上上海分行與與一家國(guó)外外銀行之間間的一筆即即期外匯過過程：例1、A銀行：Hi！BankofChina,ShanghaiBranchcalling,SpotCHFfor6USDpls?B銀行：Mp，30/40.A銀行：6Yours.B銀行：Ok，Done.At1.0130WebuyUSD6millionagainstCHF，valueJuly10，2007.USDtoCITIBANKNewYorkforouraccount53692136.A銀行：CHFtoSwissBankforouraccount86719832.Thanksfordeal.這個(gè)交易的的進(jìn)行大約約需要20秒。以上是是國(guó)際外匯匯市場(chǎng)一筆筆即期外匯匯交易的基基本做法。。例2以路透社交交易系統(tǒng)為為例子，交交易員可通通過交易機(jī)機(jī)的鍵盤輸輸入某銀行行四個(gè)英文文字母代號(hào)號(hào)，呼叫該該銀行，例例如MHTK為漢化銀行行香港分行行，PCSI為中國(guó)建設(shè)設(shè)銀行上海海分行，待待叫通后，，熒光屏上上即開始顯顯示雙方對(duì)對(duì)話內(nèi)容，，詢價(jià)、報(bào)報(bào)價(jià)、成交交的過程：：P銀行：What’’syourspotUSDagainstCHFforUSD5mio？M銀行：1.0410/20.P銀行：At2.0410，WebuyCHFandsellUSD5mioM銀行：OkDone.WesellCHFandbuyUSDmioat1.0410，valueJuly10，2007OurUSDto………（Account），WhereisyourCHF？P銀行：OurCHFto………（Account），Thankforthedeal，MHTK.M銀行：ThankalotPCSI.四、通過外外匯經(jīng)紀(jì)人人的即期外外匯交易外匯經(jīng)紀(jì)人人也稱外匯匯經(jīng)紀(jì)商、、外匯經(jīng)紀(jì)紀(jì)行。經(jīng)紀(jì)人介入入的即期外外匯交易，，通常采用用三種方式式：（一）銀行行向經(jīng)紀(jì)人人詢價(jià)銀行根據(jù)自自己的需要要或客戶訂訂單（order）的需求，，通過路透透交易機(jī)、、電傳或電電話，直接接呼叫，請(qǐng)請(qǐng)經(jīng)紀(jì)人報(bào)報(bào)價(jià)，報(bào)價(jià)價(jià)后，銀行行若覺得合合適，當(dāng)即即拍板，決決定買入或或賣出某種種外匯以及及金額，交交易便告成成功。此后后，經(jīng)紀(jì)人人通知該銀銀行，這筆筆交易是哪哪一家銀行行做成的，，雙方相互互交付貨幣幣，經(jīng)紀(jì)人人開出傭金金收取通知知書。另一種：銀銀行通過外外匯經(jīng)紀(jì)人人進(jìn)行即期期外匯交易易時(shí)，首先先應(yīng)選擇合合適的經(jīng)紀(jì)紀(jì)人；第二二步就是詢?cè)儍r(jià)、協(xié)商商。第三步步就是經(jīng)紀(jì)紀(jì)人在其客客戶中詢問問，尋求交交易對(duì)手。。一旦找到到交易對(duì)手手經(jīng)紀(jì)人就就將交易的的一方介紹紹給另一方方，實(shí)際交交易在此雙雙方間正式式開始。一一般情況下下，經(jīng)紀(jì)人人對(duì)購買行行報(bào)出的匯匯率高于出出售者對(duì)其其報(bào)出的匯匯率，差額額就是經(jīng)紀(jì)紀(jì)人的傭金金。（二）經(jīng)紀(jì)紀(jì)人主動(dòng)報(bào)報(bào)價(jià)通常，外匯匯經(jīng)紀(jì)人是是根據(jù)上一一個(gè)市場(chǎng)的的收市價(jià)和和銀行客戶戶的訂單，，向市場(chǎng)報(bào)報(bào)價(jià)，通過過無償為銀銀行的外匯匯交易室安安裝電訊設(shè)設(shè)備，主動(dòng)動(dòng)頻繁地向向銀行報(bào)價(jià)價(jià)，一旦銀銀行覺得經(jīng)經(jīng)紀(jì)人的報(bào)報(bào)價(jià)對(duì)自己己有利或符符合自己的的某種需要要，便表示示買入或賣賣出。因此此，經(jīng)紀(jì)人人報(bào)價(jià)都是是實(shí)價(jià)，是是以銀行和和客戶的訂訂單為依據(jù)據(jù)的。具體體操作：客客戶銀行向向經(jīng)紀(jì)人發(fā)發(fā)出訂單，，經(jīng)紀(jì)人從從已經(jīng)收到到的一系列列報(bào)價(jià)中，，選出最高高買入價(jià)和和最低賣出出價(jià)匹配起起來，組成成一種交易易價(jià)差最小小的綜合性性雙向報(bào)價(jià)價(jià)，它可能能由不同銀銀行的買賣賣價(jià)構(gòu)成，，然后經(jīng)紀(jì)紀(jì)人向其客客戶通報(bào)這這種綜合報(bào)報(bào)價(jià)，這種種報(bào)價(jià)是市市場(chǎng)上最好好的價(jià)格，，是最具競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)的報(bào)價(jià)價(jià)。（三）訂單單配對(duì)訂單是客戶戶發(fā)出的按按一定條件件進(jìn)行交易易的指令。。銀行或客客戶訂下買買賣基準(zhǔn)，，通過電話話、電傳、、或計(jì)算機(jī)機(jī)系統(tǒng)（AMS）等把訂單單交給經(jīng)紀(jì)紀(jì)人，外匯匯經(jīng)紀(jì)人根根據(jù)眾多訂訂單的要求求，把交易易條件相符符的買方訂訂單和賣方方訂單配對(duì)對(duì)，分別向向交易雙方方開出交易易確認(rèn)書，，其內(nèi)容包包括：交易易貨幣種類類、買方、、賣方、交交易數(shù)額、、匯率、交交割日、交交易銀行和和賬號(hào)等。。經(jīng)紀(jì)人還還開出交易易傭金收取取通知單。。通過經(jīng)紀(jì)人人達(dá)成交易易的優(yōu)點(diǎn)是是：可以使使交易雙方方得到最好好的成交價(jià)價(jià)格和保密密性。首先先，雙方銀銀行可以保保持匿名狀狀態(tài)。對(duì)大大銀行而言言，買賣外外匯的數(shù)量量一般都很很大，其交交易往往影影響，甚至至決定外匯匯市場(chǎng)上匯匯率的走勢(shì)勢(shì)。就小銀銀行而言，，如果直接接進(jìn)行銀行行間交易，，由于競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，，往往得不不到對(duì)自己己有利的匯匯率。其次次，各銀行行都將自己己的匯率報(bào)報(bào)給經(jīng)紀(jì)人人，通過經(jīng)經(jīng)紀(jì)人得到到的匯率，，是當(dāng)時(shí)市市場(chǎng)上最好好的匯率。。同時(shí)，還還省去了銀銀行分別向向其他各銀銀行詢價(jià)比比較的時(shí)間間。特別是是倫敦、紐紐約市場(chǎng)，，經(jīng)紀(jì)人的的力量都很很強(qiáng)大。9．本章小節(jié)節(jié)：即期外外匯交易是是銀行與同同業(yè)或客戶戶之間的外外匯買賣成成交后，在在兩個(gè)營(yíng)業(yè)業(yè)日內(nèi)辦理理交割的外外匯業(yè)務(wù)。。其報(bào)價(jià)方方法是雙向向報(bào)價(jià)，國(guó)國(guó)際上有通通行的報(bào)價(jià)價(jià)方法和依依據(jù)。其操操作方法分分為銀行與與客戶之間間、銀行與與銀行之間間、銀行與與經(jīng)紀(jì)人之之間的外匯匯交易。10．思考題：：（1）什么是即即期外匯交交易？交割割時(shí)間如何何確定？（2）即期匯率率國(guó)際上如如何報(bào)價(jià)？？交叉匯率率怎么計(jì)算算？（3）客盤交易易有那些形形式？如何何利用現(xiàn)匯匯進(jìn)行投資資？（4）什么叫虛虛盤？什么么叫實(shí)盤外外匯投資？？（5）銀行與銀銀行之間的的即期外匯匯交易如何何操作？（6）銀行與經(jīng)經(jīng)紀(jì)人之間間的即期外外匯交易采采用哪幾種種方式？謝謝!本資料來源源9、靜靜夜夜四四無無鄰鄰，，荒荒居居舊舊業(yè)業(yè)貧貧。。。。1月月-231月月-23Thursday,January5,202310、雨中黃黃葉樹，，燈下白白頭人。。。20:04:1120:04:1120:041/5/20238:04:11PM11、以我獨(dú)沈沈久，愧君君相見頻。。。1月-2320:04:1120:04Jan-2305-Jan-2312、故人江江海別，，幾度隔隔山川。。。20:04:1120:04:1120:04Thursday,January5,202313、乍乍見見翻翻疑疑夢(mèng)夢(mèng)，，相相悲悲各各問問年年。。。。1月月-231月月-2320:04:1120:04:11January5,202314、他鄉(xiāng)生生白發(fā)，，舊國(guó)見見青山。。。05一一月20238:04:11下午午20:04:111月-2315、比不了得就就不比，得不不到的就不要要。。。一月238:04下下午1月-2320:04January5,202316、行動(dòng)出成成果，工作作出財(cái)富。。。2023/1/520:04:1120:04:1105January202317、做前，能夠夠環(huán)視四周；；做時(shí)，你只只能或者最好好沿著以腳為為起點(diǎn)的射線線向前。。8:04:11下午8:04下下午20:04:111月-239、沒沒有有失失敗敗，，只只有有暫暫時(shí)時(shí)停停止止成成功功??！。。1月月-231月月-23Thursday,January5,202310、很多多事情情努力力了未未必有有結(jié)果果，但但是不不努力力卻什什么改改變也也沒有有。。。20:04:1120:04:1120:041/5/20238:04:11PM11、成功就是日日復(fù)一日那一一點(diǎn)點(diǎn)小小努努力的積累。。。1月-2320:04:1120:04Jan-2305-Jan-2312、世間間成事事，不不求其其絕對(duì)對(duì)圓滿滿，留留一份份不足足，可可得無無限完完美。。。20:04:1120:04:1120:04Thursday,January5,202313、不知香積寺寺，數(shù)里入云云峰。。1月-231月-2320:04:1120:04:11January5,202314、意志堅(jiān)堅(jiān)強(qiáng)的人人能把世世界放在在手中像