家電行業(yè)投資

家電行業(yè)證券投資分析報(bào)告——青島海爾（600690）財(cái)務(wù)093組員：涂雯姣、張潔、孫蕾、程婷、朱絢、李倩倩、呂慧、吳斐、趙玉、杜康權(quán)一、宏觀經(jīng)濟(jì)因素分析（一）宏觀分析（二）國(guó)家相關(guān)政策分析（1）概述

2008年金融危機(jī)，導(dǎo)致歐美等過經(jīng)濟(jì)低增長(zhǎng)，需求下降，作為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三大馬車之一“出口”受到嚴(yán)重影響，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)急劇下滑。隨著國(guó)家四萬億政策的迅速出臺(tái)，GDP在09年第二季度開始出現(xiàn)反彈，我國(guó)經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇。GDP結(jié)束了連續(xù)幾個(gè)季度的下滑，今年保8成功在握；房地產(chǎn)走出低谷，開始火爆；股市也開始復(fù)蘇，人們保持著樂觀的預(yù)期。但同時(shí)我們要看到，此時(shí)世界經(jīng)濟(jì)正處于緩慢曲折復(fù)雜、尋求變革的復(fù)蘇中，我國(guó)經(jīng)濟(jì)也將進(jìn)入復(fù)雜時(shí)期。（一）宏觀分析如圖1-1，從08年第三季度起，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率出現(xiàn)了加速下滑的局面。中央做出了加大固定資產(chǎn)投資的決定，以拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。09年第一季度，GDP同比增長(zhǎng)6.1%；第二季度，同比增長(zhǎng)7.9%；第三季度同比增長(zhǎng)8.9%。經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)低谷后的持續(xù)增長(zhǎng)，今年GDP保8不成問題，我國(guó)經(jīng)濟(jì)開始回暖。人們對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)形成良好的預(yù)期，投資積極性得以提高，對(duì)證券的需求會(huì)有所提高，也會(huì)使得證券價(jià)格攀升。2008-2009年上證指數(shù)日K線圖（一）宏觀分析從圖1-2來看，我國(guó)從危機(jī)階段開始邁入復(fù)蘇階段，目前處于復(fù)蘇周期當(dāng)中。需求量開始上升，商品開始有一定的銷售量，投資者重拾投資信心開始購(gòu)買股票，于是股價(jià)慢慢回升。

PPI曲線（一）宏觀分析如圖1-4，從PPI各分項(xiàng)看，PPI生活資料回升幅度較大，尤其是其中的食品類及耐用消費(fèi)品類，都出現(xiàn)快速回升，衣著類和一般日用品類也都有所回升。PPI生活資料價(jià)格同比增速的較快回升，反映出受經(jīng)濟(jì)回暖、消費(fèi)回升影響，生活消費(fèi)方面的價(jià)格的回升。從PPI生產(chǎn)資料看，其中采掘類生產(chǎn)資料價(jià)格同比增速依然有所下降，而原材料工業(yè)和加工工業(yè)都有所回升，我們認(rèn)為PPI生產(chǎn)資料價(jià)格同比增速好轉(zhuǎn)，反映出經(jīng)濟(jì)回暖。（2）經(jīng)濟(jì)指標(biāo)標(biāo)：利率調(diào)整時(shí)間活期三個(gè)月六個(gè)月一年兩年三年五年2008.11.270.361.982.252.523.063.603.872008.12.230.361.711.982.252.793.333.60金融機(jī)構(gòu)人人民幣存款款基準(zhǔn)利率率（年利率率）（一）宏觀分析（2）經(jīng)濟(jì)指標(biāo)：：利率調(diào)整時(shí)間≧六個(gè)月六個(gè)月至一年（含一年）一至三年（含三年）三至五年（含五年）五年以上2007.12.216.577.477.567.747.832008.09.166.217.207.297.567.742008.10.096.126.937.027.297.472008.11.275.045.585.675.946.122008.12.234.865.315.405.765.942009.12.074.865.315.405.765.94金融機(jī)構(gòu)人民民幣貸款基準(zhǔn)準(zhǔn)利率（年利利率）（一）宏觀分析我國(guó)從08年年就開始降低低利率水平，，用以刺激企企業(yè)生產(chǎn)和居居民消費(fèi)。雖雖然個(gè)別國(guó)家家今年進(jìn)行了了加息政策，，但從目前我我國(guó)的形勢(shì)來來看，加息的的可能性不大大。在低利率率的情況下，，股票市場(chǎng)上上的資金供給給會(huì)增加，從從而擴(kuò)大對(duì)股股票的需求，，股票價(jià)格就就會(huì)上漲。因因此對(duì)于上市市企業(yè)而言，，貸款成本低低，股票市場(chǎng)場(chǎng)資金充足，，有利于企業(yè)業(yè)恢復(fù)和擴(kuò)大大生產(chǎn)。一系列針對(duì)家電行業(yè)的政策措施持續(xù)推進(jìn)和落實(shí)，進(jìn)一步拉動(dòng)家電消費(fèi)的增長(zhǎng)。1、家電下鄉(xiāng)政策國(guó)家接連出臺(tái)兩項(xiàng)與家電行業(yè)相關(guān)的政策--《輕工業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》和家電"以舊換新”政策措施。2、輕工業(yè)調(diào)整和振興計(jì)劃二〇〇九年六月二日發(fā)布新型顯示器件生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)口物資稅收政策通知。3、稅收政策zzzzzzzzz（二）國(guó)家相關(guān)政策分析家電下鄉(xiāng)政策策家電下鄉(xiāng)政策策是深入貫徹徹落實(shí)科學(xué)發(fā)發(fā)展觀、積極極擴(kuò)大內(nèi)需的的重要舉措，，是財(cái)政和貿(mào)貿(mào)易政策的創(chuàng)創(chuàng)新突破。主主要內(nèi)容是，，順應(yīng)農(nóng)民消消費(fèi)升級(jí)的新新趨勢(shì)，運(yùn)用用財(cái)政、貿(mào)易易政策，引導(dǎo)導(dǎo)和組織工商商聯(lián)手，開發(fā)發(fā)、生產(chǎn)適合合農(nóng)村消費(fèi)特特點(diǎn)、性能可可靠、質(zhì)量保保證、物美價(jià)價(jià)廉的家電產(chǎn)產(chǎn)品，并提供供滿足農(nóng)民需需求的流通和和售后服務(wù)；；對(duì)農(nóng)民購(gòu)買買納入補(bǔ)貼范范圍的家電產(chǎn)產(chǎn)品給予一定定比例(13%)的財(cái)政補(bǔ)貼，，以激活農(nóng)民民購(gòu)買能力，，擴(kuò)大農(nóng)村消消費(fèi)，促進(jìn)內(nèi)內(nèi)需和外需協(xié)協(xié)調(diào)發(fā)展。家家電下下鄉(xiāng)推廣工作作是促進(jìn)社會(huì)會(huì)主義新農(nóng)村村建設(shè)、提高高農(nóng)民生活質(zhì)質(zhì)量、擴(kuò)大農(nóng)農(nóng)村消費(fèi)、統(tǒng)統(tǒng)籌國(guó)內(nèi)外市市場(chǎng)的一項(xiàng)重重要舉措。投投標(biāo)人應(yīng)充分分考慮農(nóng)村消消費(fèi)環(huán)境差異異和農(nóng)民消費(fèi)費(fèi)水平特點(diǎn)，，研究開發(fā)物物美價(jià)廉、性性能可靠、質(zhì)質(zhì)量保證、節(jié)節(jié)能環(huán)保、操操作簡(jiǎn)單的家家電產(chǎn)品。同同時(shí)，考慮到到農(nóng)民對(duì)于家家電產(chǎn)品使用用成熟度較低低，應(yīng)加強(qiáng)和和完善售后、、維修及培訓(xùn)訓(xùn)服務(wù)，確保保農(nóng)民買得放放心、用得滿滿意。家電下下鄉(xiāng)與汽車下下鄉(xiāng)、摩托車車下鄉(xiāng)，都是是國(guó)務(wù)院作出出的重要決策策，既是實(shí)現(xiàn)現(xiàn)惠農(nóng)強(qiáng)農(nóng)目目標(biāo)的需要，，也是拉動(dòng)消消費(fèi)帶動(dòng)生產(chǎn)產(chǎn)的一項(xiàng)重要要措施。受益于激勵(lì)政政策以及熱點(diǎn)點(diǎn)事件，家電電行業(yè)景氣回回升家電“以以舊換新”政政策實(shí)施期限限延長(zhǎng)至2011年底，實(shí)施范范圍在試點(diǎn)基基礎(chǔ)上逐步推推廣到全國(guó)；；“家電下鄉(xiāng)鄉(xiāng)”產(chǎn)品限價(jià)價(jià)提高，中標(biāo)標(biāo)產(chǎn)品范圍擴(kuò)擴(kuò)大。一系列列針對(duì)家電行行業(yè)的政策措措施持續(xù)推進(jìn)進(jìn)和落實(shí)，進(jìn)進(jìn)一步拉動(dòng)家家電消費(fèi)的增增長(zhǎng)。2010年上半年世博博會(huì)、南非世世界杯等熱點(diǎn)點(diǎn)事件，也有有力的推動(dòng)了了家電產(chǎn)品的的銷售。北京京中怡康時(shí)代代市場(chǎng)研究有有限公司數(shù)據(jù)據(jù)顯示，2010年上半年家電電市場(chǎng)容量總總額為5，178億元，較2009年同期增長(zhǎng)22．18％，考慮到2009年上半年基數(shù)數(shù)較低，若以以2008年作為基數(shù)，，則2010年上半年家電電市場(chǎng)容量較較2008年同期復(fù)合增增長(zhǎng)率也達(dá)到到9％左右。輕工業(yè)調(diào)整和和振興計(jì)劃2009年5月18日、19日，國(guó)家接連連出臺(tái)兩項(xiàng)與與家電行業(yè)相相關(guān)的政策--《輕工業(yè)調(diào)整和和振興規(guī)劃》和家電"以舊換新”政政策措施?！兑?guī)劃》的內(nèi)容可總結(jié)結(jié)為以下幾條條：（1）變頻空調(diào)壓壓縮機(jī)的關(guān)鍵鍵生產(chǎn)技術(shù)要要通過產(chǎn)學(xué)研研結(jié)合的模式式取得突破，，實(shí)現(xiàn)高端及及高效節(jié)能空空調(diào)產(chǎn)品的產(chǎn)產(chǎn)業(yè)化；（2）高效節(jié)能節(jié)節(jié)材型冰箱壓壓縮機(jī)的關(guān)鍵鍵生產(chǎn)技術(shù)也也要采取產(chǎn)學(xué)學(xué)研結(jié)合模式式實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新和和產(chǎn)業(yè)化，淘淘汰落后的低低能效冰箱（（含冰柜）3000萬臺(tái)、淘汰以以氯氟烴為發(fā)發(fā)泡劑或制冷冷劑的冰箱、、冰柜；（3）提升行業(yè)總總體技術(shù)水平平，支持家電電行業(yè)電冰箱箱、空調(diào)器、、洗衣機(jī)等關(guān)關(guān)鍵部件生產(chǎn)產(chǎn)線升級(jí)改造造，實(shí)現(xiàn)高端端及高效節(jié)能能產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)業(yè)化；..根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)點(diǎn)和發(fā)展要求求推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移，推動(dòng)冰冰箱、空調(diào)、、洗衣機(jī)等家家電行業(yè)重點(diǎn)點(diǎn)產(chǎn)品的研發(fā)發(fā)、制造、集集散，逐步由由珠三角、長(zhǎng)長(zhǎng)三角和環(huán)渤渤海等地區(qū)向向本區(qū)域內(nèi)有有條件地區(qū)和和中西部地區(qū)區(qū)轉(zhuǎn)移。稅收政策二〇〇九年六六月二日發(fā)布布新型顯示器器件生產(chǎn)企業(yè)業(yè)進(jìn)口物資稅稅收政策通知知海關(guān)總署：：經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)準(zhǔn)，現(xiàn)將新型型顯示器件生生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)口口物資的稅收收政策及相關(guān)關(guān)事宜通知如如下：一、繼續(xù)續(xù)支持薄薄膜晶體體管液晶晶顯示器器件（以以下簡(jiǎn)稱稱“膜晶晶顯”））生產(chǎn)企企業(yè)的發(fā)發(fā)展，將將《財(cái)政部關(guān)關(guān)于薄膜膜晶體管管液晶顯顯示器件件生產(chǎn)企企業(yè)進(jìn)口口物資稅稅收政策策的通知知》（財(cái)關(guān)稅稅[2006]4號(hào)）執(zhí)行行期限延延長(zhǎng)3年，即從從2009年1月1日至2011年12月31日期間，，對(duì)“膜膜晶顯””生產(chǎn)企企業(yè)進(jìn)口口國(guó)內(nèi)不不能生產(chǎn)產(chǎn)的凈化化室建筑筑材料、、配套系系統(tǒng)和生生產(chǎn)設(shè)備備零配件件，免征征進(jìn)口關(guān)關(guān)稅和進(jìn)進(jìn)口環(huán)節(jié)節(jié)增值稅稅；對(duì)其其進(jìn)口國(guó)國(guó)內(nèi)不能能生產(chǎn)的的自用生生產(chǎn)性（（含研發(fā)發(fā)用）原原材料和和消耗品品，免征征進(jìn)口關(guān)關(guān)稅，照照章征收收進(jìn)口環(huán)環(huán)節(jié)增值值稅。二、此前前已經(jīng)認(rèn)認(rèn)定的““膜晶顯顯”生產(chǎn)產(chǎn)企業(yè)（（名單見見本通知知附件3）繼續(xù)享享受上述述進(jìn)口稅稅收優(yōu)惠惠政策。。按照財(cái)財(cái)關(guān)稅[2006]4號(hào)文件附附件5、6所規(guī)定的的生產(chǎn)設(shè)設(shè)備清單單及維修修經(jīng)驗(yàn)公公式計(jì)算算，各企企業(yè)2009-2011年度進(jìn)口口國(guó)內(nèi)不不能生產(chǎn)產(chǎn)的維修修生產(chǎn)設(shè)設(shè)備用零零配件的的免稅進(jìn)進(jìn)口額見見本通知知附件4。上述企業(yè)業(yè)應(yīng)在免免稅進(jìn)口口額度內(nèi)內(nèi)將實(shí)際際零配件件進(jìn)口清清單報(bào)海海關(guān)審核核備案，，以利于于海關(guān)后后續(xù)監(jiān)管管。三、將““膜晶顯顯”進(jìn)口口稅收政政策適用用范圍擴(kuò)擴(kuò)大至等等離子顯顯示面板板（即PDP）和有機(jī)機(jī)發(fā)光二二極管顯顯示面板板（即OLED）生產(chǎn)企企業(yè)，即即自2009年1月1日至2011年12月31日，對(duì)PDP和OLED生產(chǎn)企業(yè)業(yè)進(jìn)口國(guó)國(guó)內(nèi)不能能生產(chǎn)的的凈化室室專用建建筑材料料、配套套系統(tǒng)和和生產(chǎn)設(shè)設(shè)備零配配件，免免征進(jìn)口口關(guān)稅和和進(jìn)口環(huán)環(huán)節(jié)增值值稅；對(duì)對(duì)其進(jìn)口口國(guó)內(nèi)不不能生產(chǎn)產(chǎn)的自用用生產(chǎn)性性（含研研發(fā)用））原材料料和消耗耗品，免免征進(jìn)口口關(guān)稅，，照章征征收進(jìn)口口環(huán)節(jié)增增值稅。。操作程程序比照照“膜晶晶顯”政政策辦理理。具體體免稅進(jìn)進(jìn)口產(chǎn)品品清單由由財(cái)政部部會(huì)同有有關(guān)部門門研究制制定后另另行通知知。四、財(cái)政政部會(huì)同同有關(guān)部部門對(duì)上上述政策策的免稅稅進(jìn)口產(chǎn)產(chǎn)品清單單適時(shí)進(jìn)進(jìn)行調(diào)整整，同時(shí)時(shí)根據(jù)國(guó)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)業(yè)布局和和技術(shù)進(jìn)進(jìn)步的實(shí)實(shí)際情況況，合理理調(diào)整享享受上述述政策的的技術(shù)門門檻。二〇〇八八年一月月一日《中華人民民共和國(guó)國(guó)企業(yè)所所得稅暫暫行條例例》和《外商投資資企業(yè)和和國(guó)外企企業(yè)所得得稅法》（兩稅））合并為為一部統(tǒng)統(tǒng)一的《中華人民民共和國(guó)國(guó)企業(yè)所所得稅法法》此后，內(nèi)內(nèi)外資企企業(yè)所得得稅將統(tǒng)統(tǒng)一按照照25%的稅率征征收。業(yè)業(yè)內(nèi)人士士介紹，，商業(yè)零零售業(yè)因因所處區(qū)區(qū)域不同同，以往往的外資資優(yōu)惠政政策也有有所不同同。因此此，批發(fā)發(fā)零售類類公司將將迎來一一次難得得的發(fā)展展機(jī)遇。。按照我國(guó)國(guó)現(xiàn)行內(nèi)內(nèi)外資兩兩種企業(yè)業(yè)所得稅稅的不同同稅率，，因?yàn)橥馔赓Y企業(yè)業(yè)可享受受“三免免兩減””及免交交部分附附加稅的的稅收優(yōu)優(yōu)惠，外外資企業(yè)業(yè)的名義義稅負(fù)是是15%，內(nèi)資企企業(yè)的名名義稅負(fù)負(fù)是33%,相比之下下，內(nèi)資資企業(yè)要要比外資資企業(yè)多多承擔(dān)2倍左右的的稅負(fù).然而在實(shí)實(shí)際操作作中，外外資實(shí)際際稅負(fù)是是11%，內(nèi)資企企業(yè)的實(shí)實(shí)際稅負(fù)負(fù)約為22%至25%。13日，銀監(jiān)監(jiān)會(huì)公布布了《消費(fèi)金融融公司試試點(diǎn)管理理辦法》，本辦法法主要是是為了““促進(jìn)消消費(fèi)金融融業(yè)的發(fā)發(fā)展，規(guī)規(guī)范經(jīng)營(yíng)營(yíng)消費(fèi)金金融業(yè)務(wù)務(wù)的非銀銀行金融融機(jī)構(gòu)的的行為””，消費(fèi)費(fèi)金融公公司的業(yè)業(yè)務(wù)范圍圍包括了了辦理個(gè)個(gè)人耐用用消費(fèi)品品貸款、、一般用用途個(gè)人人消費(fèi)貸貸款等。。國(guó)家刺刺激消費(fèi)費(fèi)政策傾傾向明顯顯。近期期，家電電下鄉(xiāng)、、汽車下下鄉(xiāng)、家家電以舊舊換新、、以及本本次《消費(fèi)金融融公司試試點(diǎn)管理理辦法》的出臺(tái)，，都顯示示國(guó)家刺刺激消費(fèi)費(fèi)、拉動(dòng)動(dòng)內(nèi)需的的政策傾傾向，截截至２００１１年年１０月月份，全全國(guó)家電電下鄉(xiāng)產(chǎn)產(chǎn)品累計(jì)計(jì)銷售２２億臺(tái)，，實(shí)現(xiàn)銷銷售額４４５７６６億元二、行業(yè)分析家電行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀①二元化市場(chǎng)結(jié)構(gòu)造成供給相對(duì)過剩②家電生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況出現(xiàn)明顯分化③家電銷售渠道和價(jià)格決定機(jī)制發(fā)生了根本變化家電行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)狀①品牌②價(jià)格③終端市場(chǎng)④流通渠道市場(chǎng)因素“產(chǎn)品難賣，生意難做，微利甚至賠本經(jīng)營(yíng)”是近幾年家電市場(chǎng)的一個(gè)突出表現(xiàn)，有人把它歸根于飽和導(dǎo)致的需求減弱。123二、行業(yè)業(yè)分析二：行業(yè)業(yè)分析1、家電行行業(yè)的發(fā)發(fā)展現(xiàn)狀狀：①二元元化市場(chǎng)場(chǎng)結(jié)構(gòu)造造成供給給相對(duì)過過剩我國(guó)農(nóng)村村地區(qū)的的經(jīng)濟(jì)發(fā)發(fā)展水平平遠(yuǎn)遠(yuǎn)落落后于城城市，而而且城鄉(xiāng)鄉(xiāng)收入差差距還有有日益擴(kuò)擴(kuò)大的趨趨勢(shì)，這這在客觀觀上造成成了中國(guó)國(guó)市場(chǎng)特特有的二二元化市市場(chǎng)結(jié)構(gòu)構(gòu)。一方方面城市市市場(chǎng)主主要家電電產(chǎn)品容容量普遍遍接近飽飽和，另另一方面面廣大農(nóng)農(nóng)村地區(qū)區(qū)卻始終終保持著著較低的的家電保保有水平平，家電電產(chǎn)品的的邊際需需求也長(zhǎng)長(zhǎng)期得不不到提高高。在農(nóng)農(nóng)民購(gòu)買買力嚴(yán)重重不足的的條件制制約下，，家電生生產(chǎn)企業(yè)業(yè)只能將將精力集集中于競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)已非非常激烈烈的城市市市場(chǎng)，，結(jié)果便便造成了了城市市市場(chǎng)供給給相對(duì)過過剩的現(xiàn)現(xiàn)象，價(jià)價(jià)格大戰(zhàn)戰(zhàn)、概念念炒作、、囤積居居奇等現(xiàn)現(xiàn)象成了了家電行行業(yè)特有有的風(fēng)景景。從家家電產(chǎn)品品的保有有水平來來看，我我國(guó)家電電行業(yè)未未來的主主戰(zhàn)場(chǎng)毫毫無疑問問在農(nóng)村村地區(qū)，，農(nóng)村市市場(chǎng)蘊(yùn)含含的巨大大潛力足足以使家家電行業(yè)業(yè)再獲得得一次高高速成長(zhǎng)長(zhǎng)的機(jī)會(huì)會(huì)。但基基于農(nóng)民民收入在在短期內(nèi)內(nèi)仍無法法迅速提提升的現(xiàn)現(xiàn)實(shí)，預(yù)預(yù)計(jì)今后后相當(dāng)長(zhǎng)長(zhǎng)的一段段時(shí)間內(nèi)內(nèi)我國(guó)家家電市場(chǎng)場(chǎng)仍將維維持已有有的二元元化市場(chǎng)場(chǎng)格局，，品牌競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)也有有進(jìn)一步步加劇的的趨勢(shì)。。②家電電生產(chǎn)企企業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)狀況出出現(xiàn)明顯顯分化在家電業(yè)業(yè)蓬勃發(fā)發(fā)展的20世紀(jì)80年代中后后期和20世紀(jì)90年代前期期，家電電企業(yè)幾幾乎都在在巨額利利潤(rùn)的推推動(dòng)下迅迅速實(shí)現(xiàn)現(xiàn)了規(guī)模模擴(kuò)張。。但從20世紀(jì)90年代中后后期開始始，由于于城市市市場(chǎng)趨于于飽和，，家電產(chǎn)產(chǎn)品供大大于求的的矛盾日日益突出出，特別別是最近近幾年，，隨著家家電市場(chǎng)場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日日趨白熱熱化，多多數(shù)企業(yè)業(yè)的產(chǎn)品品價(jià)格都都有較大大幅度的的下降，，企業(yè)利利潤(rùn)水平平也逐年年降低，，最終導(dǎo)導(dǎo)致家電電生產(chǎn)企企業(yè)利潤(rùn)潤(rùn)持續(xù)下下滑，有有的甚至至已經(jīng)出出現(xiàn)了巨巨額虧損損。③家電電銷售渠渠道和價(jià)價(jià)格決定定機(jī)制發(fā)發(fā)生了根根本變化化伴隨著生生產(chǎn)廠家家間的激激烈競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)，家電電銷售網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)也在在迅速發(fā)發(fā)生著變變化，家家電銷售售網(wǎng)絡(luò)中中傳統(tǒng)的的百貨商商場(chǎng)數(shù)量量逐漸減減少，家家電專賣賣和超級(jí)級(jí)市場(chǎng)則則異軍突突起。一方面，，作為傳傳統(tǒng)家電電經(jīng)銷主主力的百百貨商場(chǎng)場(chǎng)數(shù)量比比例在不不斷縮減減，有的的百貨商商場(chǎng)甚至至已經(jīng)放放棄了家家電經(jīng)營(yíng)營(yíng)。目前前多數(shù)家家電經(jīng)銷銷網(wǎng)點(diǎn)經(jīng)經(jīng)營(yíng)狀況況平平，，能維持持正常經(jīng)經(jīng)營(yíng)的網(wǎng)網(wǎng)點(diǎn)只占占到總數(shù)數(shù)的七成成左右。。另一方面面，隨著著國(guó)美、、蘇寧、、三聯(lián)等等為代表表的家電電零售巨巨頭的崛崛起，家家電產(chǎn)品品的價(jià)格格決定機(jī)機(jī)制也隨隨之發(fā)生生了深刻刻的變化化。在家家電零售售商銷貨貨能力日日益增大大并具備備了一定定壟斷實(shí)實(shí)力的情情況下，，產(chǎn)品價(jià)價(jià)格已不不再由制制造商自自己說了了算了，，在零售售商規(guī)模模普遍較較大的中中心城市市，家電電產(chǎn)品的的價(jià)格決決定機(jī)制制已經(jīng)開開始由制制造商單單獨(dú)制定定向制造造商和銷銷售商協(xié)協(xié)議制定定轉(zhuǎn)變。。而且可可以預(yù)見見，隨著著網(wǎng)上銷銷售、會(huì)會(huì)員直銷銷等先進(jìn)進(jìn)銷售方方式的逐逐步開展展，家電電產(chǎn)品的的價(jià)格決決定機(jī)制制仍將不不斷改變變。2、家電行行業(yè)的競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)狀況況：經(jīng)過多年年的發(fā)展展，家電電市場(chǎng)的的競(jìng)爭(zhēng)日日趨激烈烈，主要要表現(xiàn)在在品牌、、價(jià)格、、終端市市場(chǎng)和流流通渠道道上。①品牌牌家電企業(yè)業(yè)著力打打造企業(yè)業(yè)實(shí)力和和品牌知知名度，，通過轟轟炸式的的電視廣廣告不斷斷加深消消費(fèi)者的的品牌認(rèn)認(rèn)知，并并通過終終端建設(shè)設(shè)來塑造造品牌形形象，渠渠道銷售售競(jìng)爭(zhēng)越越演越烈烈。國(guó)美美、大中中等賣場(chǎng)場(chǎng)成了家家電品牌牌的競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)戰(zhàn)場(chǎng)。。知名品品牌在專專柜建設(shè)設(shè)方面狠狠下功夫夫，試圖圖營(yíng)造人人性化和和差異化化的專柜柜氛圍，，從專柜柜格局、、燈光表表現(xiàn)等細(xì)細(xì)微之處處塑造品品牌形象象，來留留住消費(fèi)費(fèi)者的腳腳步。專專柜現(xiàn)場(chǎng)場(chǎng)氛圍的的營(yíng)造，，試圖給給消費(fèi)者者提供了了產(chǎn)品的的附加價(jià)價(jià)值，滿滿足消費(fèi)費(fèi)者深層層次的心心理需求求。同時(shí)時(shí)，事件件營(yíng)銷、、網(wǎng)絡(luò)營(yíng)營(yíng)銷也日日漸為家家電行業(yè)業(yè)吸納。。家電行業(yè)的的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)激烈，外外資品牌也也參與其中中，國(guó)內(nèi)品品牌在價(jià)格格上的優(yōu)勢(shì)勢(shì)正逐步喪喪失。激烈烈的價(jià)格戰(zhàn)戰(zhàn)使得家電電行業(yè)正在在走差異化化發(fā)展的路路線，多種種家電品牌牌在技術(shù)、、節(jié)能、健健康等力面面人做文章章，新產(chǎn)品品種類數(shù)量量激增、推推出步伐加加快。差異異化競(jìng)爭(zhēng)策策略致使家家電銷售市市場(chǎng)更加豐豐富，也使使家電市場(chǎng)場(chǎng)特別是小小家電市場(chǎng)場(chǎng)擺脫曾經(jīng)經(jīng)的低級(jí)競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)進(jìn)了家電市市場(chǎng)的完善善和發(fā)展。。③終端市市場(chǎng)終端市場(chǎng)的的熱點(diǎn)為家家電套裝銷銷售趨勢(shì)日日漸清晰。。家電套裝裝銷售，是是品牌、價(jià)價(jià)格、服務(wù)務(wù)和品質(zhì)消消費(fèi)的必然然產(chǎn)物。近近年家電超超市的快速速成氏，也也從增強(qiáng)了了家電套裝裝銷售的信信心。④流通渠渠道家電市場(chǎng)營(yíng)營(yíng)銷與渠道道一一賣場(chǎng)場(chǎng)的合作非非常密切。。目前，賣賣場(chǎng)出現(xiàn)如如下趨勢(shì)：：A惡性競(jìng)爭(zhēng)各各家賣場(chǎng)場(chǎng)由于門店店集中不得得不采取盯盯梢促銷，，以截殺同同行新店開開張，一些些地方存在在殺價(jià)的惡惡性競(jìng)爭(zhēng)。。B運(yùn)營(yíng)商與家家電賣場(chǎng)競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)升溫3、市場(chǎng)因素素“產(chǎn)品難賣賣，生意難難做，微利利甚至賠本本經(jīng)營(yíng)”是是近幾年家家電市場(chǎng)的的一個(gè)突出出表現(xiàn)，有有人把它歸歸根于飽和和導(dǎo)致的需需求減弱。?？纯醇译婋娛袌?chǎng)的運(yùn)運(yùn)行軌跡，，近幾年我我國(guó)家電市市場(chǎng)的發(fā)展展速度確實(shí)實(shí)驚人，普普及速度也也高于一些些發(fā)達(dá)國(guó)家家。作為一一個(gè)內(nèi)需主主導(dǎo)型的發(fā)發(fā)展中國(guó)家家，國(guó)內(nèi)市市場(chǎng)具有自自己的特點(diǎn)點(diǎn)和發(fā)展?jié)摑摿?。從中中長(zhǎng)期分析析，我國(guó)家家電市場(chǎng)并并未真正飽飽和，仍具具有較好的的發(fā)展前景景。從1978年到2010年，我國(guó)家家電產(chǎn)品生生產(chǎn)從無到到有，發(fā)展展迅速，一一躍成為世世界家電生生產(chǎn)大國(guó)。。彩電產(chǎn)量量由1978年的0．4萬臺(tái)增加到到2010年的11830.0萬臺(tái)；家用用電冰箱由由2．8萬臺(tái)增加到到7300.8萬臺(tái)；家用用洗衣機(jī)由由0．04萬臺(tái)增加到6208.1萬臺(tái)；家用用空調(diào)器由由0．02萬臺(tái)增加到到10899.6萬臺(tái)。與此此同時(shí)，家家電商品大大踏步地走走進(jìn)居民家家庭。數(shù)據(jù)據(jù)表明，我我國(guó)家電產(chǎn)產(chǎn)品的生產(chǎn)產(chǎn)和消費(fèi)只只用近10年的時(shí)間就就趕上了一一些發(fā)達(dá)國(guó)國(guó)家?guī)资昴曜哌^的路路。從我國(guó)的國(guó)國(guó)情看，家家電市場(chǎng)發(fā)發(fā)展快，但但并未真正正飽和，目目前出現(xiàn)的的飽和只是是相對(duì)短缺缺時(shí)期的飽飽和。從中中長(zhǎng)期看，，仍具有較較大的發(fā)展展空間和潛潛力。主要要依據(jù)是：：（1）擴(kuò)大內(nèi)需需的政策將將使家電需需求保持一一定的增長(zhǎng)長(zhǎng)速度。在在未來的若若干年內(nèi)，，政府將堅(jiān)堅(jiān)持執(zhí)行擴(kuò)擴(kuò)大內(nèi)需的的方針，增增加居民收收入，引導(dǎo)導(dǎo)和鼓勵(lì)消消費(fèi)，特別別是努力加加大投資改改善基礎(chǔ)設(shè)設(shè)施、促進(jìn)進(jìn)住房改革革、加強(qiáng)消消費(fèi)信貸，，這些措施施的執(zhí)行將將會(huì)進(jìn)一步步解決使用用家用電器器的瓶頸，，刺激家電電產(chǎn)品的需需求。另一一方面，未未來良好的的宏觀經(jīng)濟(jì)濟(jì)形勢(shì)和積積極的經(jīng)濟(jì)濟(jì)政策也將將為家電工工業(yè)提供良良好的發(fā)展展環(huán)境。（2）人口因素素是影響居居民購(gòu)買力力水平、家家電市場(chǎng)容容量和發(fā)展展規(guī)模的一一個(gè)重要因因素。我國(guó)國(guó)目前擁有有人口13.39億，每年又又將新增人人口1100至1200萬人，大約約每年可增增加購(gòu)買力力630至650億元。據(jù)預(yù)預(yù)測(cè)，2015年達(dá)到14．08億，家電商商品新增的的購(gòu)買潛力力相當(dāng)大。。換換一個(gè)角角度再看，，我國(guó)目前前處于城市市化加速期期，2001年和2010年我國(guó)城市市化水平將將會(huì)提高到到38％和50％左右，每每年將有2000萬至5000萬農(nóng)村居民民轉(zhuǎn)變?yōu)槌浅鞘芯用?。。目前城市市居民的人人均消費(fèi)水水平是農(nóng)村村居民的3．5倍，城鄉(xiāng)居居民人均消消費(fèi)水平絕絕對(duì)差為4832元。按此推推算，2000萬至5000萬人口轉(zhuǎn)型型每年可增增加購(gòu)買力力約860億元至2150億元。（3）新的消消費(fèi)周期將將使家電市市場(chǎng)發(fā)展領(lǐng)領(lǐng)域進(jìn)一步步擴(kuò)大。始始于80年代的第一一次家電消消費(fèi)周期，，大約延續(xù)續(xù)了十年左左右，其主主要標(biāo)志是是以排浪式式的消費(fèi)方方式在城市市普及，并并開始進(jìn)入入農(nóng)村家庭庭。進(jìn)入90年代中期，，城鎮(zhèn)居民民步入消費(fèi)費(fèi)升級(jí)的資資金積累期。根根據(jù)國(guó)外經(jīng)經(jīng)驗(yàn)，從電電視機(jī)、電電冰箱、洗洗衣機(jī)到轎轎車、電腦腦、住房消消費(fèi)需要7至10年積累期，，在這期間間，城鎮(zhèn)居居民消費(fèi)從從千元級(jí)向向萬元級(jí)、、10萬元級(jí)消費(fèi)費(fèi)發(fā)展；農(nóng)農(nóng)村居民從從百元級(jí)向向千元級(jí)、、萬元級(jí)消消費(fèi)發(fā)展。。（4）新一輪熱熱潮將不可能能以排浪式出出現(xiàn)。隨著世世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易易擴(kuò)大和各國(guó)國(guó)文化間的相相互滲透，國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)的國(guó)國(guó)際化趨勢(shì)開開始顯現(xiàn)，城城鄉(xiāng)居民在家家電商品消費(fèi)費(fèi)方面表現(xiàn)出出很大的差異異性和階段性性。在21世紀(jì)最初10多年里，基本本消費(fèi)趨勢(shì)將將是持續(xù)的消消費(fèi)升級(jí)，居居民消費(fèi)總體體從重視生活活水平的提高高向重視生活活質(zhì)量的提高高轉(zhuǎn)變，人們們將更注重家家電商品的品品牌，環(huán)保、、節(jié)能、精神神文化產(chǎn)品將將成為消費(fèi)的的熱點(diǎn)，智能能化、方便化化、個(gè)性化、、綠色化等家家電商品將成成為消費(fèi)時(shí)尚尚。（5）我國(guó)居民家家庭部分家用用電器的普及及率還相當(dāng)?shù)偷?，市?chǎng)需求求潛力很大。。據(jù)調(diào)查，目目前我國(guó)城鎮(zhèn)鎮(zhèn)居民家庭中中微波爐和吸吸塵器的普及及率分別只有有17．6％和10％，空調(diào)器的的普及率為30．8％，錄放像機(jī)機(jī)僅有20．1％，組合音響響為22．2％，家用電腦腦僅為9．7％。農(nóng)村居民民家庭家電產(chǎn)產(chǎn)品普及率則則更低，洗衣衣機(jī)擁有率為為29％，彩電擁有有率為49％，家用電冰冰箱的擁有率率僅為12％。與發(fā)達(dá)國(guó)國(guó)家相比，這這一比例是相相當(dāng)?shù)偷摹?996年日本城鄉(xiāng)居居民家庭微波波爐、吸塵器器、電冰箱和和空調(diào)器的普普及率就已分分別達(dá)到了90．8％、98．1％、98．7％和79．3％；單就農(nóng)戶戶而言，空調(diào)調(diào)器和微波爐爐的普及率也也達(dá)到了54．8％和83．9％?？梢钥闯龀?，我國(guó)家用用電器市場(chǎng)的的需求潛力還還很大。（6）農(nóng)村家電市市場(chǎng)仍是潛在在的大市場(chǎng)。。我國(guó)中西部部地區(qū)農(nóng)村居居民家庭對(duì)家家電產(chǎn)品需求求仍處于起步步階段。農(nóng)村村家電市場(chǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)期需求空間間大，即期消消費(fèi)也顯示了了較強(qiáng)需求。。在經(jīng)濟(jì)較發(fā)發(fā)達(dá)地區(qū)，農(nóng)農(nóng)民已經(jīng)具備備了消費(fèi)中高高檔消費(fèi)品的的條件，電風(fēng)風(fēng)扇、電飯煲煲、大屏幕彩彩電將是這部部分地區(qū)消費(fèi)費(fèi)重點(diǎn)。（一）海爾公公司簡(jiǎn)介（二）海爾公公司股本簡(jiǎn)介介（三）海爾公公司股票走勢(shì)勢(shì)（四）海爾投投資建議目錄三、企業(yè)分析析海爾有9種產(chǎn)品在在中國(guó)市市場(chǎng)位居居行業(yè)之之首，3種產(chǎn)品在在世界市市場(chǎng)占有有率居行行業(yè)前三三位，在在智能家家居集成成、網(wǎng)絡(luò)絡(luò)家電、、數(shù)字化化、大規(guī)規(guī)模集成成電路、、新材料料等技術(shù)術(shù)領(lǐng)域處處于世界界領(lǐng)先水水平。在在國(guó)際市市場(chǎng)彰顯顯出發(fā)展展實(shí)力。。"創(chuàng)新驅(qū)驅(qū)動(dòng)"型的海海爾集集團(tuán)致致力于于向全全球消消費(fèi)者者提供供滿足足需求求的解解決方方案，，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)企業(yè)業(yè)與用用戶之之間的的雙贏贏。目目前，，海爾爾累計(jì)計(jì)申請(qǐng)請(qǐng)專利利6189項(xiàng)（其其中發(fā)發(fā)明專專利819項(xiàng)），，擁有有軟件件著作作權(quán)589項(xiàng)。在在自主主知識(shí)識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)基礎(chǔ)礎(chǔ)上，，海爾爾還主主持或或參與與了近近百項(xiàng)項(xiàng)國(guó)家家標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)的制制修訂訂工作作，其其中，，海爾爾熱水水器防防電墻墻技術(shù)術(shù)、海海爾洗洗衣機(jī)機(jī)雙動(dòng)動(dòng)力技技術(shù)還還被納納入IEC國(guó)際標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)提提案，，這證證明海海爾的的創(chuàng)新新能力力已達(dá)達(dá)世界界級(jí)水水平。。（一））海爾爾公司司簡(jiǎn)介介海爾集集團(tuán)是是世界界第四四大白白色家家電制制造商商，也也是中中國(guó)電電子信信息百百?gòu)?qiáng)企企業(yè)之之首。。旗下下?lián)碛杏?40多家法法人單單位，，在全全球30多個(gè)國(guó)國(guó)家建建立本本土化化的設(shè)設(shè)計(jì)中中心、、制造造基地地和貿(mào)貿(mào)易公公司，，全球球員工工總數(shù)數(shù)超過過五萬萬人，，重點(diǎn)點(diǎn)發(fā)展展科技技、工工業(yè)、、貿(mào)易易、金金融四四大支支柱產(chǎn)產(chǎn)業(yè)，，2005年，海海爾全全球營(yíng)營(yíng)業(yè)額額實(shí)現(xiàn)現(xiàn)1039億元（（128億美元元）。。海爾爾集團(tuán)團(tuán)在首首席執(zhí)執(zhí)行官官?gòu)埲鹑鹈舸_確立的的名牌牌戰(zhàn)略略指導(dǎo)導(dǎo)下，，先后后實(shí)施施名牌牌戰(zhàn)略略、多多元化化戰(zhàn)略略和國(guó)國(guó)際化化戰(zhàn)略略，2005年12月26日，創(chuàng)業(yè)業(yè)21周年之際際，海爾爾啟動(dòng)第第四個(gè)發(fā)發(fā)展戰(zhàn)略略階段--全球化品品牌戰(zhàn)略略階段。。海爾品品牌在世世界范圍圍的美譽(yù)譽(yù)度大幅幅提升。。1993年，海爾爾品牌成成為首批批中國(guó)馳馳名商標(biāo)標(biāo)；2005年，海爾爾品牌價(jià)價(jià)值高達(dá)達(dá)702億元，自自2002年以來，，海爾品品牌價(jià)值值連續(xù)四四年蟬聯(lián)聯(lián)中國(guó)最最有價(jià)值值品牌榜榜首。海海爾品牌牌旗下冰冰箱、空空調(diào)、洗洗衣機(jī)、、電視機(jī)機(jī)、熱水水器、電電腦、手手機(jī)、家家居集成成等16個(gè)主導(dǎo)產(chǎn)產(chǎn)品被評(píng)評(píng)為中國(guó)國(guó)名牌，，其中海海爾冰箱箱、洗衣衣機(jī)還被被國(guó)家質(zhì)質(zhì)檢總局局評(píng)為首首批中國(guó)國(guó)世界名名牌,2005年8月30日,海爾被英英國(guó)《金融時(shí)報(bào)報(bào)》評(píng)為"中國(guó)十大大世界級(jí)級(jí)品牌"之首。海海爾已躋躋身世界界級(jí)品牌牌行列。。其影響響力正隨隨著全球球市場(chǎng)的的擴(kuò)張而而快速上上升。（一）海海爾公司司簡(jiǎn)介（一）海海爾公司司簡(jiǎn)介在創(chuàng)新實(shí)實(shí)踐中，，海爾探探索實(shí)施施的"OEC"管理模式式、"市場(chǎng)鏈"管理及"人單合一一"發(fā)展模式式均引起起國(guó)際管管理界高高度關(guān)注