財務報表分析地報告-上汽集團

上海汽車集團股份有限公司實用標準文案目錄一、上海汽車集團股份有限公司概況 3公司簡介. 3行業(yè)分析. 3核心競爭力. 3財務概況. 4二、財務比率分析 5償債能力. 6營運能力. 10盈利能力. 14發(fā)展能力. 17市場表現(xiàn). 19三、杜邦分析法 21四、綜合評價（投資者角度） . 22精彩文檔實用標準文案一、上海汽車集團股份有限公司概況公司簡介上海汽車集團股份有限公司（原名上海汽車股份有限公司，下簡稱 "上汽"），于 1997年11月在上海證券交易所上市，股票代碼 600104，是國內 A股市場最大的汽車上市公司。截止2015年12月31日普通股股份數(shù)已達到110億股，目前，控股股東為上海汽車工業(yè)（集團）總公司，持股74.30%，股東性質為國有法人。實際控制人為上海市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會，對上海汽車工業(yè)（集團）總公司 100%控股。上汽集團經(jīng)營范圍為：汽車、摩托車、拖拉機等各種機動車整車，機械設備、總成及零部件的生產(chǎn)、銷售，國內貿易（除專項規(guī)定），咨詢服務業(yè)，經(jīng)營本企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品及技術的出口業(yè)務和本企業(yè)所需的機械設備、原輔材料及技術的進口業(yè)務等。上汽集團所屬主要整車企業(yè)包括乘用車公司、 上汽大通、上汽大眾、上汽通用、上汽通用五菱、南京依維柯、上汽依維柯紅巖、上海申沃等。2016年，上汽集團整車銷量達到 648.9萬輛，同比增長 9.95%，繼續(xù)保持國內汽車市場領先優(yōu)勢，并以2015年度1066.8億美元的合并銷售收入， 第十二次入選《財富》雜志世界500強，排名第 46位，比上一年上升了 14位。行業(yè)分析2016年我國宏觀經(jīng)濟逐步企穩(wěn)， 國內汽車市場走勢跌宕起伏、 前抑后揚，1.6升及以下小排量汽車購置稅征收政策調整對車市的影響， 大大超出年初預計。 全年國內市場銷售整車2818.7萬輛，同比增長 12.3%，增速同比提升 8.1個百分點，國內車市在經(jīng)歷連續(xù)兩年中低速增長后，增速再次回升至兩位數(shù)水平； 其中，乘用車銷售 2424.3萬輛，同比增長 15.7%，商用車銷售 394.4萬輛，同比下降 5.1%。核心競爭力一是產(chǎn)業(yè)鏈整體競爭優(yōu)勢。公司業(yè)務基本涵蓋了汽車產(chǎn)業(yè)鏈的各環(huán)節(jié)，有利于充分發(fā)揮協(xié)同效應，提升整體競爭能力。二是國內市場的領先優(yōu)勢。公司整車產(chǎn)銷規(guī)模多年來保持國內領先，產(chǎn)品門類齊全，銷售服務網(wǎng)絡點多面廣，布局不斷優(yōu)化，有利于公司持續(xù)提高市場影響力和對用戶需求的快速響應能力。三是持續(xù)提升的創(chuàng)新能力新優(yōu)勢。 公司自主研發(fā)體系日益完善、 自主創(chuàng)新能力顯著增強，新能源汽車研發(fā)自主掌控核心技術， 并在互聯(lián)網(wǎng)汽車研發(fā)和應用方面形成領先優(yōu)勢； 主要合資整車企業(yè)的本土化研發(fā)水平持續(xù)提升；汽車后市場加快創(chuàng)新布局；汽車金融服務領域創(chuàng)新能力突出，業(yè)務規(guī)模國內領先。精彩文檔實用標準文案財務概況資產(chǎn)負債狀況（單位：萬元）2016/12/31增減2015/12/31增減2014/12/31比率比率流動資產(chǎn)合計33,094,60022.6%26,993,10013.9%23,704,300非流動資產(chǎn)合計25,968,3007.4%24,170,00035.9%17,782,800資產(chǎn)總計59,0628,0015.4%51,163,10023.3%41,487,100流動負債合計29,748,10015.5%25,766,80028.9%19,993,200非流動負債合計5,805,04034.9%4,304,56043.8%2,994,010負債合計35,553,20018.2%30,071,30030.8%22,987,200所有者權益合計23,509,60011.5%21,091,70014.0%18,499,9002014年到2016年三年間，上汽的資產(chǎn)總額由 4148億增加至5906億，年平均增長 19.32%，其中2015年的非流動資產(chǎn)單年增加 35.9%。同時，負債總額由 2298億增加至 3555億，年平均增長 24.38%，其中非流動負債增加比例較大， 2015年單年增加 43.8%。所有者權益持續(xù)保持增長態(tài)勢，從 1850億到2351億，年平均增長 12.73%。其中非流動負債的增速較快， 通過與母公司資產(chǎn)負債表的對比可知： 母公司的資產(chǎn)、負債以及所有者權益增速穩(wěn)定，非流動負債沒有較大增長，合并報表中增加的非流動負債主要來自于子公司。利潤狀況（單位：萬元）2016/12/31增減2015/12/31增減2014/12/31比率比率營業(yè)總收入75,641,60012.8%67,044,8006.4%63,000,100營業(yè)總成本73,856,40012.5%65,625,4006.3%61,752,200營業(yè)利潤4,843,30011.1%4,358,8008.1%4,033,380凈利潤4,396,2009.7%4,007,4004.8%3,825,0802014年到2016年三年間，上汽的營業(yè)收入和營業(yè)成本持續(xù)增長，營業(yè)收入從6300億增至7564億，平均年增長 9.57%，營業(yè)成本從 6175億增至7386億，平均年增長 9.37%。同時，營業(yè)利潤和凈利潤也呈現(xiàn)增長態(tài)勢，營業(yè)利潤從403億增至484億，平均年增長9.59%；凈利潤從383億增至440億，平均年增長7.20%。現(xiàn)金流量狀況（單位：萬元）2016/12/31增減增減2015/12/312014/12/31比率比率經(jīng)營活動產(chǎn)生的1,137,690-56.2%2,599,26011.6%2,328,380精彩文檔實用標準文案現(xiàn)金流量凈額投資活動產(chǎn)生的159.5%-529,2762,643,650-292.4%-1,373,690現(xiàn)金流量凈額籌資活動產(chǎn)生的10.8%-2,018,530-614,175-72.5%-2,235,690現(xiàn)金流量凈額2016年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額出現(xiàn)了一個大幅度的下跌，查閱歷史數(shù)據(jù)可知：2012年至2015年四年間，上汽經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量凈額呈現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定增長，平均年增長7.32%。而上汽對該數(shù)據(jù)的減少的解釋是：公司之子公司上海汽車集團財務有限責任公司增加個人汽車消費信貸的發(fā)放規(guī)模。而母公司現(xiàn)金流量表上該數(shù)據(jù)為2,204，841萬元，與2015年的數(shù)據(jù)相近。因此推測：2016年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額減少主要是由于公司業(yè)務的戰(zhàn)略調整導致的，屬于偶發(fā)事件。2016年投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較 2015年出現(xiàn)大幅度增長，現(xiàn)金流入增長 5.08倍，現(xiàn)金流出增長 4.50倍，其中主要是“收回投資收到的現(xiàn)金”和“投資支付的現(xiàn)金”發(fā)生大幅度增長，說明 2016年上汽對投資內容進行了較大的調整，收回了大筆資金。而母公司現(xiàn)金流量表上該數(shù)據(jù)未發(fā)生較大變化， “收回投資收到的現(xiàn)金”和“投資支付的現(xiàn)金”甚至有所減少。因此，個人推測：合并報表中該數(shù)據(jù)發(fā)生的大幅增長，部分原因是為了對經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額的減少產(chǎn)生的資金缺口進行彌補。2016年籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較 2015年發(fā)生較大變化，現(xiàn)金流入增長 1.15倍，現(xiàn)金流出基本持平。充分利用吸收投資、借款和發(fā)行債券三種融資方式。二、財務比率分析選取了同行業(yè)排名前列的三家公司與上汽進行比較。精彩文檔實用標準文案償債能力短期償債能力速動比率1.21.110.90.80.70.60.50.42011/12/31 2012/12/31 2013/12/31 2014/12/31 2015/12/31 2016/12/31上汽 東風 長安 一汽上汽的速動比率在1.0上下浮動，波動較小，較為穩(wěn)定。處于行業(yè)較高水平。選取的同行業(yè)公司中，只有東風汽車的穩(wěn)定性可與之相比，長安和一汽均有較大變動。流動比率1.41.31.21.110.90.80.72011/12/31 2012/12/31 2013/12/31 2014/12/31 2015/12/31 2016/12/31上汽 東風 長安 一汽上汽的流動比率在 1.15上下浮動，波動較小，較為穩(wěn)定。雖然小于 2.0，但與行業(yè)其他公司相比，處于較高水平。對上汽的流動資產(chǎn)進行具體分析：其中貨幣資金 1059億，占流動資產(chǎn)的近三分之一。精彩文檔實用標準文案流動資產(chǎn)的92%為銀行存款，約969.9億元。118億為受限制貨幣資金，系財務公司及上汽通用金融按規(guī)定繳存中央銀行的一般性存款準備金。應收款及預付款 980億，占流動資產(chǎn)的近三分之一，賬齡一年以內的占 90%以上。其他應收款較 2015年增長37%，是新能源補貼款增加 20億導致的。一年內到期的非流動資產(chǎn) 528億，占流動資產(chǎn)的六分之一， 97%是發(fā)放的長期貸款即將到期。存貨370億，與去年持平，占流動資產(chǎn)約十分之一，其中 80%為庫存商品，15%為原材料，5%為在產(chǎn)品。流動資產(chǎn)整體質量較好。現(xiàn)金比率（%）60504030201002011/12/31 2012/12/31 2013/12/31 2014/12/31 2015/12/31 2016/12/31上汽 東風 長安 一汽上汽的現(xiàn)金比率在 0.5上下浮動，與 2015年相比有所增長。該指標長期處于行業(yè)較高水平，體現(xiàn)了靜態(tài)角度上汽較強的現(xiàn)金支付能力。 此外，上汽在經(jīng)營良好的情況下還可以考慮更多地進行投資，利用好財務杠桿，提高資本的收益率。現(xiàn)金流量比率（%）201510502011/12/31 2012/12/31 2013/12/31 2014/12/31 2015/12/31 2016/12/31-5-10上汽 東風 長安 一汽精彩文檔實用標準文案上汽的現(xiàn)金流量比率在10%左右，居于行業(yè)較高水平，體現(xiàn)了動態(tài)角度上汽較強的現(xiàn)金支付能力，同時，對于投資者這意味著更少的收益。不過，近來該指標呈現(xiàn)遞減趨勢，逐漸向平均水平靠攏。分析數(shù)據(jù)，2015年上汽的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額呈現(xiàn)穩(wěn)定增長的趨勢，現(xiàn)金流量比率的下降是由于投資活動和籌資活動現(xiàn)金流出的增加導致的。2016年上汽的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量出現(xiàn)了一個大幅度的下跌，較 2015年減少146億，下降56%。據(jù)上文財務概況部分的分析結果推測： 2016年的現(xiàn)金流量比率變化主要是因為子公司上海汽車集團財務有限責任公司業(yè)務進行戰(zhàn)略調整， 增加個人汽車消費信貸的發(fā)放規(guī)模，使經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大幅減少， 同時通過調整投資和籌資獲取現(xiàn)金， 對經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額減少產(chǎn)生的資金缺口進行彌補。財務公司2016/12/312015/12/312014/12/312013/12/312012/12/312011/12/31指標上汽1.11251.04761.18561.2461.20981.1767流動東風1.12991.22951.18451.25111.19161.1125長安1.10011.02680.91370.75040.77590.7694比率一汽0.97581.00050.97250.96381.07631.3754廣汽1.43791.50041.33241.6622.28643.6662上汽0.9880.90310.99171.08011.05020.9967速動東風0.98551.09221.02741.09030.93510.8897長安0.97830.86510.74660.58590.5810.5658比率一汽0.59790.6270.61050.74220.77711.0699廣汽1.33531.39721.20091.35362.12883.4088上汽53.371639.541751.888854.888543.700147.3367現(xiàn)金東風27.011635.38136.598338.890541.753630.7744比率長安41.308135.870324.650214.895216.666623.9338（%）一汽9.80257.14326.412110.843316.691524.1821廣汽90.344690.291291.7083105.414175.2734287.0212現(xiàn)金上汽3.824410.087611.645911.056412.530212.4355東風5.92773.4065-2.9945-4.7609-3.7805-5.3634流量長安3.811310.76989.61266.37542.03141.0181比率一汽5.20959.48632.507811.762618.376-7.5027（%）廣汽22.606827.2245.45695.410610.7818-4.8086綜上，無論是考慮數(shù)量還是質量，上汽都具有同行業(yè)中較好的靜態(tài)現(xiàn)金支付能力；而從動態(tài)角度考慮，雖然上汽的支付能力有所下降，但依然處于較好的水平。從投資者的角度看，上汽的各項指標也沒有過分高于平均水平，這意味著上汽在流動性和收益性之間保持了較好的平衡。精彩文檔實用標準文案長期償債能力資產(chǎn)負債率（%）7065605550452011/12/312012/12/312013/12/312014/12/312015/12/312016/12/31上汽東風長安一汽上汽的資產(chǎn)負債率在55%-60%左右浮動，相較行業(yè)其他公司處于中下水平，近三年呈現(xiàn)增長趨勢，但依然處于行業(yè)中等水平。對于債權人來說，雖然上汽的長期償債能力稍弱，但其發(fā)展狀況良好，是汽車行業(yè)的龍頭老大，短期沒有破產(chǎn)的可能，因此債務安全性較好。對于投資者來說，資產(chǎn)負債率增加是一個很好的現(xiàn)象，這可能為他們帶來更多的收益。利息保障倍數(shù)1000008000060000400002000002011/12/312012/12/312013/12/312014/12/312015/12/312016/12/31-20000-40000上汽東風長安一汽除2014年外，2012到2016年期間有四年的利息保障倍數(shù)都為負數(shù)，即上汽的利息收入高于利息支出。而 2014年上汽的利息保障倍數(shù)為 14749.2416，息稅前利潤遠高于利息費用，說明經(jīng)營性利潤對利息費用的保障程度非常好。 該數(shù)據(jù)和同行業(yè)其他公司相比， 也屬于較好的水平。精彩文檔實用標準文案財務2016/12/312015/12/312014/12/312013/12/312012/12/312011/12/31公司指標上汽60.195558.775555.40856.714554.285958.2227資產(chǎn)65.544259.681459.296461.585459.606561.257東風負債59.296861.780563.47265.070666.626859.9021長安率59.716551.519357.903758.742453.013848.2746一汽上汽-15093.948-19714.55114749.2416-16189.945-34751.97198352.6652利息9168.10721778.7351-305.6342-5796.3283-549.4255-1736.6941東風保障11509.66964706.96454687.1854-415.4656長安-3289.0415-6538.9332倍數(shù)-819.7828166.034173.69991394.5489-2350.81761120.0774一汽綜上，上汽的長期償債能力并不需要擔心。營運能力存貨周轉天數(shù)807060504030201002011/12/31 2012/12/31 2013/12/31 2014/12/31 2015/12/31 2016/12/31上汽 東風 長安 一汽上汽的存貨周轉天數(shù)不到選取的其他同行業(yè)公司均值的一半， 而且非常穩(wěn)定，反映了上汽較高的生產(chǎn)管理水平，而這對企業(yè)的盈利能力有直接的影響。存貨的周轉速度快，周轉率高，對資金的占用率就更少，在同樣的條件下公司能夠創(chuàng)造出更多價值。精彩文檔實用標準文案應收賬款周轉天數(shù)60504030201002011/12/31 2012/12/31 2013/12/31 2014/12/31 2015/12/31 2016/12/31上汽 東風 長安 一汽上汽的應收賬款周轉天數(shù)與選取的其他同行業(yè)公司相比較長， 僅次于東風汽車， 而且持續(xù)呈現(xiàn)微弱的上漲趨勢。說明上汽收賬能力不強，應收賬款周轉天數(shù)較長使企業(yè)的營運資金過多地呆滯在應收款項上，影響企業(yè)的資金周轉，對企業(yè)的償債能力也有不好的影響。流動資產(chǎn)周轉天數(shù)3.532.521.510.502011/12/31 2012/12/31 2013/12/31 2014/12/31 2015/12/31 2016/12/31上汽 東風 長安 一汽上汽的流動資產(chǎn)周轉天數(shù)相較選取的同行業(yè)公司處于較高水平，且較為穩(wěn)定。流動資產(chǎn)周轉天數(shù)是應收賬款和存貨周轉天數(shù)的綜合體現(xiàn)，結合較長的應收賬款周轉天數(shù)和較短的存貨周轉天數(shù)分析：上汽自身的生產(chǎn)經(jīng)營管理較好，存貨周轉率很高，銷售收入呈現(xiàn)持續(xù)增長的趨勢；但對外的收款能力欠佳，再加其較高的貨幣資金存量，使得上汽的流動資產(chǎn)周轉天數(shù)較長，流動資產(chǎn)周轉率不高。精彩文檔實用標準文案固定資產(chǎn)周轉率（%）25201510502011/12/31 2012/12/31 2013/12/31 2014/12/31 2015/12/31 2016/12/31上汽 東風 長安 一汽上汽的固定資產(chǎn)周轉率遠遠高于所選取的其他同行業(yè)公司的水平， 近兩年甚至是其他公司均值的約三倍。說明公司的固定資產(chǎn)投資得當， 固定資產(chǎn)結構較為合理， 能充分發(fā)揮效率。反映了上汽較強的運營能力，和上汽較高的存貨周轉率所反映的相一致。總資產(chǎn)周轉率（%）21.510.502011/12/31 2012/12/31 2013/12/31 2014/12/31 2015/12/31 2016/12/31上汽 東風 長安 一汽上汽的總資產(chǎn)周轉率相較選取的其他同行業(yè)公司， 處于較高水平，且整體較為穩(wěn)定， 雖近兩年呈現(xiàn)下降趨勢， 但與其他公司變化趨勢較為一致， 沒有太大問題。這表示上汽的資產(chǎn)經(jīng)營質量和利用效率都處于行業(yè)較高的水平， 體現(xiàn)了上汽較強的營運生產(chǎn)能力， 在相同投入的條件下能獲得更多的產(chǎn)出。精彩文檔實用標準文案財務公司2016/12/312015/12/312014/12/312013/12/312012/12/312011/12/31指標流動資上汽2.48382.60912.67132.67412.51552.572東風1.16721.28441.31461.54221.46021.6662產(chǎn)周轉長安1.33551.52531.84041.87151.67351.6473天數(shù)一汽2.33082.64762.98212.92912.44852.8502應收賬上汽14.471313.615811.471411.078410.3086.4223東風56.019833.537716.303712.916815.550912.6094款周轉長安5.44144.40583.87433.82815.76796.1671天數(shù)一汽1.50890.40240.61311.02091.28850.9125上汽20.563823.354222.836320.480624.359224.2573存貨周東風43.035940.474541.611345.104357.614749.6874轉天數(shù)長安43.077749.548647.015254.653967.796653.142一汽60.367263.825346.194140.279743.267727.8476固定資上汽15.073516.164818.774119.966514.442212.1393東風4.48155.19465.33455.42685.45357.7714產(chǎn)周轉長安5.03294.46853.60782.93722.96264.236率（%）一汽4.38874.65485.74186.42476.919810.4747總資產(chǎn)上汽1.3541.42771.58961.63091.50491.5822東風0.76780.85110.88170.99530.93131.1191周轉率長安0.80180.83940.860.77360.7130.7927（%）一汽1.22471.36831.61141.58621.43381.9228綜上，上汽的運營生產(chǎn)管理水平較好， 明顯高于同行業(yè)的其他公司； 但對外的收款能力欠佳，持有的貨幣資金也比較多，流動資產(chǎn)沒有充分地調用起來。整體而言，上汽能合理地利用總資產(chǎn)為公司創(chuàng)造收益，具備比較強的資產(chǎn)經(jīng)營管理能力。精彩文檔實用標準文案盈利能力銷售毛利率（%）2520151052011/12/31 2012/12/31 2013/12/31 2014/12/31 2015/12/31 2016/12/31上汽 東風 長安 一汽上汽的銷售毛利率相較選取的同行業(yè)其他公司處于較低水平， 但2015年到2016年呈現(xiàn)較明顯的增長趨勢。說明上汽銷售收入的收益水平相對較弱，但目前可能出現(xiàn)好轉，查看 3月的季末數(shù)據(jù)， 2017年第一季度中上汽的銷售毛利率確實呈現(xiàn)增長趨勢。銷售利潤率（%）201510502011/12/31 2012/12/31 2013/12/31 2014/12/31 2015/12/31 2016/12/31-5-10上汽 東風 長安 一汽上汽的銷售利潤率相較選取的同行業(yè)其他公司處于中等水平， 而且非常穩(wěn)定。與同行業(yè)其他公司相比較， 上汽的銷售費用、 管理費用以及營業(yè)稅金及附加占比較低， 具有一定的優(yōu)勢，因此在毛利率較低的情況下， 其銷售利潤率在行業(yè)比較中表現(xiàn)依然較好， 說明其具有較好的運營盈利能力。圖一 圖二精彩文檔實用標準文案圖三 圖四上圖一、二、三、四 依次為上汽、東風、長安和一汽的損益表分解精彩文檔實用標準文案凈資產(chǎn)收益率（%）4030201002011/12/312012/12/312013/12/312014/12/312015/12/312016/12/31-10上汽東風長安一汽-20上汽的凈資產(chǎn)收益率相較選取的同行業(yè)其他公司處于中上水平，可貴之處在于非常平滑，一直穩(wěn)定地保持在16.5%-20%之間。體現(xiàn)了企業(yè)在同行業(yè)中較強的運營效益和盈利能力，能夠持續(xù)穩(wěn)定地為投資人提供較好的收益。總資產(chǎn)報酬率（%）40353025201510502011/12/31 2012/12/31 2013/12/31 2014/12/31 2015/12/31 2016/12/31上汽 東風 長安 一汽上汽的總資產(chǎn)報酬率一直呈現(xiàn)平穩(wěn)降低的趨勢，目前相較選取的同行業(yè)其他公司處于最低水平，結合資產(chǎn)負債表推測：一方面是因為上汽持有較多的貨幣資金，資產(chǎn)沒有得到充分的利用；另一方面是公司負債增長較快，很大一部分資產(chǎn)都是來自于負債，利息費用有所增長，對該數(shù)據(jù)有一定的影響。綜合分析凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報酬率，自2013年總資產(chǎn)報酬率一直小于凈資產(chǎn)收益率，反映了正的財務杠桿效果，公司充分利用財務杠桿發(fā)展經(jīng)營獲取利潤。精彩文檔實用標準文案財務公司2016/12/312015/12/312014/12/312013/12/312012/12/312011/12/31指標銷售上汽12.86711.421812.362312.844216.275918.7546東風14.001715.515414.114912.964711.271610.4512毛利長安17.894620.015818.232717.046118.404714.79率（%）一汽19.747120.593821.420323.440315.728616.49銷售上汽5.89126.05926.10346.31657.00798.079東風0.43821.69741.00881.59120.78382.6035利潤長安13.084114.860414.20819.01334.80273.4862率（%）一汽-4.41540.22720.40483.4814-3.21790.587凈資上汽16.6817.0117.7418.0116.9619.76產(chǎn)收東風3.365.392.310.840.367.67益率長安23.628.9429.4918.679.326.57（%）一汽-12.410.611.8411.7-9.942.3901總資上汽13.376913.60815.235515.543217.00422.4391產(chǎn)報東風14.570514.964813.735112.219412.119312.0927酬率長安18.702620.373820.653816.70312.231911.7904（%）一汽28.606434.155825.903826.267420.093421.5307綜上，上汽占有經(jīng)濟資源獲取報酬的能力一般，但其通過運營管理，合理控制費用，使利潤狀況保持在不錯的水平。此外，還能有效地使用財務杠桿，為投資人賺取收益。發(fā)展能力主營業(yè)務收入增長率（%）4030201002011/12/31 2012/12/31 2013/12/31 2014/12/31 2015/12/31 2016/12/31-10-20-30上汽 東風 長安 一汽上汽的主營業(yè)務收入增長率相較選取的同行業(yè)其他公司處于中上水平， 且波動相對較小。體現(xiàn)了上汽較好的企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力， 能持續(xù)穩(wěn)定地進行擴張， 未來的經(jīng)營業(yè)務開拓發(fā)展趨勢良好。精彩文檔實用標準文案資本積累率（%）7060504030201002011/12/312012/12/312013/12/312014/12/312015/12/312016/12/31-10-20上汽 東風 長安 一汽上汽的資本積累率相較選取的同行業(yè)其他公司處于中上水平，體現(xiàn)了較強的資本積累能力，企業(yè)資本保全性較好，應付風險、持續(xù)發(fā)展的能力較強，具備一定的企業(yè)發(fā)展?jié)摿Α４送?，通過比較資產(chǎn)負債率的數(shù)據(jù)可知：上汽的規(guī)模遠遠大于其他三家公司，因此，雖然上汽的資本積累率并不突出，但其所有者權益的增長額是四家公司中最多的。財務公司2016/12/312015/12/312014/12/312013/12/312012/12/312011/12/31指標主營業(yè)上汽12.83135.530711.248317.748210.468238.597務收入東風-5.0794-3.4117-9.50219.0739-17.2658.0454增長率長安17.628526.190537.50230.612610.9625-19.7153（%）一汽-14.8285-21.246314.09326.8987-28.3829-12.4497資本積上汽11.463814.009914.386111.53458.932162.8364東風-9.10273.02192.00953.2261-0.0713.5002累率長安26.861534.248936.563721.115.067438.4089（%）一汽-12.2539-0.7711.303813.3789-8.932-3.9933精彩文檔實用標準文案市場表現(xiàn)每股凈資產(chǎn)25201510502014/12/31 2015/12/31 2016/12/31上汽 東風 長安 一汽上汽的每股凈資產(chǎn)遠遠高于選取的其他同行業(yè)公司，體現(xiàn)了其出色的財務實力。每股凈資產(chǎn)作為公司股份的賬面價值，是股東投入和利潤的累積，在一定程度上，這個賬面價值是很接近企業(yè)的內在價值的。每股凈收益3.532.521.510.502014/12/312015/12/312016/12/31-0.5-1上汽東風長安一汽上汽的每股凈收益遠高于選取的其他同行業(yè)公司平均水平，體現(xiàn)了其出色的運營能力。反映上汽較好的經(jīng)營成果，其普通股具有較高的盈利水平和很好的成長潛力。精彩文檔實用標準文案財務指標公司2016/12/312015/12/312014/12/31上汽2.9032.7022.537每股凈收益東風0.10940.172