中國外匯管理及匯率管理知識(shí)分析儲(chǔ)備

中國的外匯儲(chǔ)備第一，中國外匯儲(chǔ)備的來源渠道。

外匯儲(chǔ)備來源于對(duì)外貿(mào)易、外國資本和外鈔流淌的結(jié)算過程。央行把握的外匯儲(chǔ)備是靠增發(fā)人民幣實(shí)現(xiàn)的，拿到1美元的外匯就印刷與之對(duì)等的人民幣。也就是說與1.9萬億美元等值的15萬億人民幣已經(jīng)在投放在中國國內(nèi)市場(chǎng)了。中國外匯儲(chǔ)備的來源渠道有如下幾個(gè)：一），出口創(chuàng)匯帶來的，是貿(mào)易順差，約7000億美元。中國人民銀行收走這7000億美元作為外匯儲(chǔ)備，并印刷與之對(duì)等5萬6千億元人民幣投放市場(chǎng)。打比方說，在2008年，一家企業(yè)耗費(fèi)100美元從美國進(jìn)口設(shè)備和原料，加工成產(chǎn)品后以200美元的價(jià)格賣給美國。這多出來的100美元就是貿(mào)易順差。這也就是人們常說的中國人民的血汗錢。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，只有百分之三十到四十的外匯儲(chǔ)備是通過對(duì)外出口帶來的。也就是說1.9萬億美元的外匯儲(chǔ)備中，只有少量涉及中國人民血汗的問題。

外國公司來中國選購，他們需要經(jīng)過外匯管理部門將美元兌換成人民幣。中國公司到外國選購，需要申請(qǐng)將人民幣兌換成美元。假如中國的進(jìn)出口剛好平衡，那么人民銀行不過是起到了外幣交易中介的作用，就沒有外匯結(jié)余，也就沒有外匯儲(chǔ)備了。假如出口大于進(jìn)口，就形成了貿(mào)易順差，人民銀行手里的外匯就多了起來，沒有被花掉就形成了外匯儲(chǔ)備。

我國外貿(mào)順差的主要貢獻(xiàn)者：美國和歐洲。2007年中國的外貿(mào)順差總額是2622億美元，其中對(duì)美國的順差1633.2億美元，對(duì)歐盟的順差1342.3億美元。

日本，臺(tái)灣，韓國以及一些第三世界國家卻是我們外貿(mào)逆差的主要國家和地區(qū)。比如，截至2007年6月末，韓國對(duì)華貿(mào)易順差累計(jì)已達(dá)2394億美元。

因此，在中國媒體上可以看到這樣的新聞《中國已成韓國提款機(jī)中韓貿(mào)易逆差不容漠視》，溫存點(diǎn)的新聞是這樣的，《改革開放的中國給韓國帶來了豐厚的利益》。

但你從來不會(huì)在中國媒體上看到《美國已成中國的提款機(jī)中美貿(mào)易順差不容漠視》，或《自由民主的美國給中國帶來了豐厚的利益》。美國不被口誅筆伐就幸運(yùn)了，還贊揚(yáng)？嘿嘿，雙重標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)躍然紙上。真是得了廉價(jià)還賣乖。和愛國學(xué)者深化淺出地談美元外匯儲(chǔ)備綜述者：瀏星雨鳳凰衛(wèi)視一虎一席談?dòng)嘘P(guān)“金融危機(jī)”的節(jié)目里，一位愛國經(jīng)濟(jì)學(xué)家的一番肺腑演說，讓在場(chǎng)的觀眾聽得神情凝重，繼而又爆發(fā)出雷鳴般的掌聲。這些觀眾大多是經(jīng)濟(jì)界人士，好些還是MBA和EMBA生。

他說：中國被綁架了。1.2萬億美元，拿不回來了，美國成了大爺了。我們辛辛苦苦積攢來十幾年的國民財(cái)寶，就化為烏有了。兩萬億美元相當(dāng)于15萬億人民幣啊。中國人民巨大的財(cái)寶消逝了。我們國內(nèi)的居民儲(chǔ)蓄在20萬億。整個(gè)國家總儲(chǔ)蓄才40萬億。以外匯儲(chǔ)備的15萬億，就等于沒有了。

他還說：現(xiàn)在，中國要止損，就是要削減損失。你美國要再次對(duì)臺(tái)出售武器，我就拋你的美國國債。讓你美元大跌，就讓你跌下去。中國要敢于叫板。中國現(xiàn)在拋售美國國債，美國就早垮掉了。（網(wǎng)絡(luò)上有視頻存照）說這一番豪言壯語的就是北京大軍經(jīng)濟(jì)觀看爭辯中心主任爭辯員仲大軍先生。仲大軍82年從復(fù)旦高校畢業(yè)安排到新華社工作。1995年調(diào)國務(wù)院進(jìn)展?fàn)庌q中心《中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)》任編委，高級(jí)記者，數(shù)家爭辯機(jī)構(gòu)特約爭辯員。

在節(jié)目中，一位中年愛國者接著說：次貸危機(jī)中，美國有意剝削這些進(jìn)展中國家。以美元霸權(quán)來剝奪中國等國家勞動(dòng)人民的血汗錢?，F(xiàn)在大家被迫上了同一條船，那么我們可以聯(lián)合其他國家一起把美國這個(gè)大個(gè)子從船上踢下水去。

仲大軍先生可能不知道，假如美元成廢紙頭了，那你拋售美國國債后所得到的還是美元這張廢紙頭啊。莫非要讓美國印刷人民幣給你嗎？你要拋美國國債，你要讓美元大跌，始終跌下去，那么你讓中國手里的美元又如何止損呢？反美不要緊，反暈了頭，干下蠢事，讓中國老百姓跟著買單就不好了。

事實(shí)上，愛國經(jīng)濟(jì)學(xué)家仲大軍先生在說這話的時(shí)候，美元不但沒有貶值，而且在快速升值，黃金，石油和礦產(chǎn)卻在下跌。在這三個(gè)多月中，美元已經(jīng)升值了17%。另外，各國中心銀行在最近的四個(gè)星期購買的美國國債不僅沒有下降，反而增加了1000億美元。僅在上個(gè)月（9月份到10月份間），中國所持有的美元又增加了200多個(gè)億。這說明危機(jī)中的美元是受人追捧的，由于它具有抗跌性。98年的亞洲金融風(fēng)暴中，韓國政府是號(hào)召國民“捐”出黃金掛念國家渡難關(guān)的。這次韓國政府正在號(hào)召國民“捐”出美元。為什么捐美元，而不是人民幣啊（韓國人在華幾十萬，企業(yè)幾萬家，手中人民幣不少）。假如美元是廢紙頭，那么韓國政府收集來干什么?。慨?dāng)冥幣用嗎？

事實(shí)上，以外匯儲(chǔ)備的15萬億人民幣（1.9萬億美元）的價(jià)值已經(jīng)在約40萬億的國家總儲(chǔ)蓄中得到了體現(xiàn)，壓根就沒有15萬億人民幣的額外財(cái)寶。這樣的基本經(jīng)濟(jì)學(xué)道理，這個(gè)有名的愛國經(jīng)濟(jì)學(xué)家卻不懂。他愣是把外匯儲(chǔ)備理解成外幣儲(chǔ)蓄了。（本人綜述本文的時(shí)候，才用業(yè)余時(shí)間看了一個(gè)星期的經(jīng)濟(jì)類報(bào)道?？上攵喝艘坏皭邸眹?，會(huì)有多么的糊涂）事實(shí)上，說到被美元“綁架”，那也是中國自己求爺爺，告奶奶般的自己央求來的，是對(duì)美元貪欲的結(jié)果，怪不得別人。當(dāng)時(shí)求人家賜予貿(mào)易“最惠國”待遇，搞“三來一補(bǔ)”；后來又硬要擠進(jìn)WTO，搞“出口退稅”，大步跨進(jìn)美國要美元。還不論盜版和學(xué)問產(chǎn)權(quán)問題。中國人民銀行像一頭巨大的鯨魚，只要聞到美元的“腥味”就會(huì)張開巨大的嘴巴，悉數(shù)吞入。無論是投資還是游資，它都要；無論是貸款或是善款，它都吞?！蚌L吞”一詞或許就是形容這種行為的。這不是中國自己找來的嗎？否則，哪會(huì)持有這么多的美元？還不是人家美國人印刷出來的嘛。

事實(shí)上，大家的的確在一條船上，但是總掌舵人是美國。把掌舵人踢下船去，你想讓大船撞冰山啊。這不，這幾天來，中國企業(yè)受美國經(jīng)濟(jì)不景氣的影響來了。出口產(chǎn)品沒人要，企業(yè)資金鏈斷裂，督促民工返鄉(xiāng)了。溫家寶總理主持的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議已經(jīng)打算調(diào)高3486項(xiàng)商品的出口退稅率，不正是期望給美國供應(yīng)更廉價(jià)的商品，以換回更多的美元嗎？規(guī)勸愛國者們：不要讓仇恨蒙住你的眼睛。

事實(shí)上，中國1.9萬億美元外匯儲(chǔ)備并不代表具體的財(cái)寶，對(duì)中國政府來說，反而是欠債。這里深化淺出一下：

我老瀏家15口人，只賺人民幣，也只用人民幣，當(dāng)然不需要儲(chǔ)備人民幣了（不是儲(chǔ)蓄的概念）。假如，我瀏家大院是個(gè)獨(dú)立王國，大院里面只準(zhǔn)許流通“冥幣”，那我就需要人民幣儲(chǔ)備了。我大女兒進(jìn)城賣菜，坐車需要10元人民幣。她就需要拿出68元“冥幣”來買10元外匯人民幣，否則司機(jī)不讓上車啊。我大女兒賣掉蔬菜得了110元人民幣，回家就得上交給我。我呢，就印刷680元“冥幣”給她。這樣，我老瀏家的GDP就增加了（680-68）662元“冥幣”（此處是真正體現(xiàn)財(cái)寶的地方），我老瀏卻印刷了680“冥幣”而不是662元“冥幣”（覺得吊詭了吧），同時(shí)，我老瀏手里就有了100元人民幣的外匯儲(chǔ)備了。這只是一個(gè)外幣符合，它的價(jià)值已經(jīng)體現(xiàn)在“冥幣”里面了。這100元人民幣我把它放在哪里呢？放在墻洞里面？即使家里沒有老鼠也不成啊。人民幣每天貶值啊。所以啊，我就放到中國銀行里面賺點(diǎn)利息啊，啊，不，買些國債更保值些。這100人民幣的外匯儲(chǔ)備有何用呢？有啊。1），小孫子想吃全聚德烤鴨啊，“冥幣”人家不收啊。小孫子他爹就得拿出680元“冥幣”跟我換100元人民幣才行。同理，大女兒的女兒想去西單商場(chǎng)買襪子也得這樣。2）下個(gè)月，我二女兒也要進(jìn)城賣菜了，她也需要10元人民幣啊。我老瀏呢，是個(gè)葛朗臺(tái)式的人物：小孫子不許吃烤鴨，小孫女不能穿新襪子。我的外匯要留給女兒們進(jìn)城賣菜用。這樣一年下來，我的女兒們進(jìn)城賣了100次菜。我老瀏家的GDP增加了（6萬8千元-6千八百元）6萬6千2百元“冥幣”，卻印刷了6萬8千元“冥幣”（覺得吊詭吧），同時(shí)我老劉家2008年的外匯儲(chǔ)備增加1萬元人民幣（記住這1萬人民幣的價(jià)值已經(jīng)在6萬8千元“冥幣”中體現(xiàn)了）。我老瀏又拿一部分人民幣外匯去投資“萬科”房產(chǎn)。我的子孫們卻高叫著：搞死“萬科”，搞垮中國銀行。還愣要說止損。你說不欠揍嗎？

所以，嚴(yán)格來講，外匯儲(chǔ)備并不代表具體的財(cái)寶，而是外匯市場(chǎng)交易中的符號(hào)，是人民銀行這個(gè)貨幣中介所持有的外炒現(xiàn)金，外國國債和外國企業(yè)票據(jù)的總稱。我國的外匯儲(chǔ)備既不是企業(yè)利潤的上繳，也不是財(cái)政收入的剩余。絕大多數(shù)是中國人民銀行用自己印刷的人民幣買下來的，是政府的欠債。當(dāng)然也有部分是購買美國國債和企業(yè)債券所產(chǎn)生的盈利（愛國憤青可能更期望我國的外匯儲(chǔ)備放在人民銀行的墻洞洞里面）。外匯儲(chǔ)備，世界第一。主流媒體的宣揚(yáng)始終有個(gè)誤導(dǎo)，它們讓老百姓覺得外匯儲(chǔ)備多了就是中國掙錢的多了，就是存款多了，財(cái)寶多了，國力強(qiáng)了。這是宣揚(yáng)上的哄騙性。這樣的虛假宣揚(yáng)是一個(gè)雙刃劍。在給自己臉上貼金的同時(shí)，也招來了辱罵。比如，不少愛國憤青責(zé)怪國家沒有用它來抗震救災(zāi)，用來辦教育醫(yī)療事業(yè)，用來接濟(jì)下崗工人。15萬億啊。平均每人10000元啊。三口之家就是30000元啊。還有一些更高一層次的愛國憤青已經(jīng)在盤算，是買下破產(chǎn)的冰島呢？還是等待購買快要破產(chǎn)的韓國？他們哪里知道這些錢的一部分已經(jīng)造進(jìn)政府辦公大樓里面，一部分購買汽油化為青煙了等等。當(dāng)然，還有少數(shù)別有認(rèn)真的右憤乘機(jī)起哄：你看看，握著大把的美元，就是不情愿撒一點(diǎn)點(diǎn)給人民群眾。

實(shí)際上，外匯儲(chǔ)備的多少，和一國的財(cái)寶沒有必定的關(guān)聯(lián)，更不是中國政府可以動(dòng)用的錢財(cái)。

打個(gè)比方。這個(gè)世界上有兩個(gè)國家，A國和J國。外匯來源只限于貿(mào)易。

A國數(shù)十年來出口產(chǎn)品到美國，得到100美元。這些年，又從美國進(jìn)口了90美元的產(chǎn)品用于改善A國人民的生活和進(jìn)展生產(chǎn)。那么A國的貿(mào)易順差為10美元。這10美元用于投資美國國債和企業(yè)債券，賺了1美元。所以到2008年底，A國的外匯儲(chǔ)備存底為11美元。

J國數(shù)十年來出口產(chǎn)品到美國，得到100美元。這些年，又從美國進(jìn)口了10美元的產(chǎn)品用于改善A國人民的生活和進(jìn)展生產(chǎn)。那么J國的貿(mào)易順差為90美元。這90美元用于投資美國國債和企業(yè)債券，賺了9美元。所以到2008年底，J國的外匯儲(chǔ)備存底為99美元。

你能直接說，J國所擁有的財(cái)寶比A國多9倍嗎？當(dāng)然賺來的9美元是比1美元多。但是A國進(jìn)口的80美元的美國產(chǎn)品也是會(huì)生錢的。至少它會(huì)促進(jìn)生產(chǎn)，帶動(dòng)內(nèi)需。截至2007年6月末，韓國對(duì)華貿(mào)易順差累計(jì)已達(dá)2394億美元。

因此，在中國媒體上可以看到這樣的新聞《中國已成韓國提款機(jī)中韓貿(mào)易逆差不容漠視》，溫存點(diǎn)的新聞是這樣的，《改革開放的中國給韓國帶來了豐厚的利益》。

但你從來不會(huì)在中國媒體上看到《美國已成中國的提款機(jī)中美貿(mào)易順差不容漠視》，或《自由民主的美國給中國帶來了豐厚的利益》。美國不被口誅筆伐就幸運(yùn)了，還贊揚(yáng)？嘿嘿，雙重標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)躍然紙上。真是得了廉價(jià)還賣乖。

二），外國商人來中國投資，帶來外匯凈值5000億美元。人民銀行當(dāng)即收走這5000億美元作為外匯儲(chǔ)備，并印刷與之對(duì)等的4萬億元人民幣投放中國市場(chǎng)。說起來，這和中國人民的血汗無關(guān)。這些都應(yīng)當(dāng)是西方國家人民的血汗錢，人民銀行輕松地刷刷了一下就到手了。

比如，有美國老板投資國內(nèi)的房地產(chǎn)，他手里有美元，但是法律不許美元在中國流通。所以，這個(gè)美國老板就不得不去建設(shè)銀行把手里的100美元換成680元人民幣。而依據(jù)我國外匯制度，建設(shè)銀行必需將這100美元上交給中國人民銀行，人民銀行就印刷680元人民幣發(fā)給建設(shè)銀行。這樣，原本美國老板手里的100美元就成了中國國家的外匯儲(chǔ)備。在這過程當(dāng)中，并沒有產(chǎn)生價(jià)值，只是讓人民銀行多印刷了680元人民幣。也就更談不上什么中國勞動(dòng)人民的血汗錢之說了。硬要說血汗錢，那倒可能是美國人民的血汗錢。美國人按中國國家的壟斷價(jià)格將世界硬通貨---“美元”換成了在世界范圍內(nèi)不流通的---“人民幣”。

三），中國海外僑民和國際勞務(wù)人員將500億美元帶入中國。人民銀行也收走這500億美元作為外匯儲(chǔ)備，并印刷與之對(duì)等的4千億元人民幣。比如古巴的外匯儲(chǔ)備主要是靠生活在美國的僑民的匯款建立起來的。說白了，這是美國人的錢。中國的海外僑胞更多，浙江溫州和福建的進(jìn)展很大程度上依靠海外匯款。這些錢，對(duì)于國家來說，來得最爽快。等于已經(jīng)出嫁的孫女孝敬給你的禮金。菲律賓很多依靠于保姆的勞務(wù)匯款。我們中國也有不少啊，在非洲，在中東，中國勞務(wù)工人也只認(rèn)美元，亞非拉兄弟的貨幣就不敢恭維了。

四），中國欠下的外債。西方國家和國際組織給中國的救濟(jì)性貸款和商業(yè)貸款凈值高達(dá)4270億美元。日，德，法，比，瑞士等西方國家每年會(huì)給中國一些資金救濟(jì)。世界銀行會(huì)給中國的一些基礎(chǔ)建設(shè)和環(huán)保項(xiàng)目供應(yīng)救濟(jì)性貸款。人民銀行也把這4270億美元收走作為外匯儲(chǔ)備，并印刷與之對(duì)等的3萬4千億元人民幣投放中國市場(chǎng)。說起來，這和中國人民的血汗無關(guān)。這些都應(yīng)當(dāng)是西方國家人民的血汗錢，人民銀行輕松地刷刷了一下就到手了。

五），國際游資，也就是大家熟知的“熱錢”，大約2000億美元以上。人民銀行也把這2000億美元收進(jìn)作為外匯儲(chǔ)備，并印刷與之對(duì)等的1萬6千億元人民幣投放中國市場(chǎng)。國際上有很多資本，處處游蕩。它當(dāng)然會(huì)來到中國，但它和那個(gè)來投資的美國老板不同，它不是來中國投資實(shí)業(yè)的，也不買中國的物資。也由于，中國的外匯管理制度，100美元來到中國，要換成人民幣680元。這樣，中國人民銀行的手中又多了100美元。這100美元又成了中國的國家外匯儲(chǔ)備。中國人民銀行印刷的紅紙頭換來了美聯(lián)儲(chǔ)印刷的綠紙頭，印刷對(duì)印刷，虧了嗎？我看可能是賺了，由于綠紙頭的質(zhì)量更好啊，所分散的勞動(dòng)更多啊。中國國家財(cái)寶因此增加了嗎？沒有，這里涉及到中國人民的血汗了嗎？也還沒有。

六），慈善捐款和救災(zāi)贈(zèng)款。每年都有一些外國人和宗教慈善機(jī)構(gòu)給中國的失學(xué)兒童，殘疾人士和遺棄兒童供應(yīng)慈善捐款。每當(dāng)中國患病天災(zāi)人禍的時(shí)候，比如四川大地震，各國政府和紅十字會(huì)，慈善機(jī)構(gòu)和個(gè)人會(huì)給中國一些救災(zāi)專用款。這大約的100億美元也被人民銀行收走作為外匯儲(chǔ)備，并印刷與之對(duì)等的800億元人民幣投放中國市場(chǎng)。說起來，這和中國人民的血汗無關(guān)。這些都應(yīng)當(dāng)是西方國家人民的血汗錢，人民銀行輕松地刷刷了一下就到手了。

七），還有其他一些途徑，比如投資美國國債和企業(yè)債券的盈利等等。這部分說起來，這則是馬克思所說的剝削所得，是每個(gè)毛孔沾滿了鮮血的銅錢。

由此可見，由于大量的貿(mào)易順差，中國大地上的實(shí)際物質(zhì)不但沒有增加，反而是削減了，而人民幣紙鈔的數(shù)額則增加了15萬億之巨，可想而知，中國的通貨膨脹壓力有多大了。]

其次，中國外匯儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)中國外匯儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)中，美元資產(chǎn)占70%左右，日元約為10%，歐元和英鎊約為20%中國外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)以美元資產(chǎn)為主有以下幾方面歷史和國際金融理論緣由：

1，被選為儲(chǔ)備貨幣的發(fā)行國的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)要以國內(nèi)經(jīng)濟(jì)為主，雖然美國占國際貿(mào)易的比例很大，但是與美國浩大的國內(nèi)生產(chǎn)總值相比仍舊比例很低，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于日本、德國、瑞士的相應(yīng)指標(biāo)，后者三國的主要經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是外向型的（還是靠美國），其貨幣價(jià)值簡潔受到國際資本流淌的干擾而大幅波動(dòng)，不利于保值；

2，除美國外，日本、德國、瑞士的央行拒絕其貨幣在國際金融市場(chǎng)上扮演更重要的作用；

3，美元是歷史形成的國際支付手段、交易中介、價(jià)值貯存手段；

4，國際貿(mào)易中2/3以美元結(jié)算；

5，國際金融市場(chǎng)上的批發(fā)交易絕大多數(shù)以美元交易，各國央行的金融操作也是主要接受美元；

6，各大國的外匯儲(chǔ)備主要是美元資產(chǎn)；

7，國際銀團(tuán)貸款和國際債券市場(chǎng)的絕大多數(shù)交易都是美元或美元債券。

中國外匯儲(chǔ)備管理人指出，“外匯儲(chǔ)備經(jīng)營管理特殊強(qiáng)調(diào)平安性和流淌性，這打算了外匯儲(chǔ)備主要投資于國際市場(chǎng)上信用等級(jí)較高的債券”（比如美國國債）；“中國的外匯不是拿著一些外國的現(xiàn)鈔放在那里，而是買了外國的一些高收益、低風(fēng)險(xiǎn)、格外平安的債券”。（此段章節(jié)來源于中國官方網(wǎng)站）從上述我們可以看到，美國國債是信用等級(jí)高，高收益、低風(fēng)險(xiǎn)、格外平安的債券。從中國政府打算將人民幣和美元捆綁在一起的做法上看，就知道中國政府高層是對(duì)美國和美元抱有信念的。溫家寶總理這個(gè)月還對(duì)美國CNN講：（中國）信任美國是個(gè)負(fù)責(zé)任的國家。那個(gè)不知道有何說法。

1978年中國的外匯儲(chǔ)備為1.67億美元。

1988年中國的外匯儲(chǔ)備為33億美元。

1998年中國的外匯儲(chǔ)備為1449億美元。

2008年中國的外匯儲(chǔ)備為19000億美元。

30年增長10000倍。誰是中國的提款機(jī)??！誰給中國帶來了豐厚的利益?。蹏鴮W(xué)者，愛國憤青們，出來說句話??！

2001年12月11日，我國正式成為世界貿(mào)易組織成員

2002年中國的外匯儲(chǔ)備為2864億美元。304

2003年中國的外匯儲(chǔ)備為4032億美元。2552004年中國的外匯儲(chǔ)備為6099億美元。319

2005年中國的外匯儲(chǔ)備為8188億美元。1018

2006年中國的外匯儲(chǔ)備為10663億美元。1774

2007年中國的外匯儲(chǔ)備為15282億美元。2621

2008年中國的外匯儲(chǔ)備為19100億美元。1500假如像愛國學(xué)者和憤青們說的那樣，1.9萬億美元外匯儲(chǔ)備是中國人民的巨大財(cái)寶的話，那么請(qǐng)各位愛國學(xué)者和憤青們用實(shí)際行動(dòng)給當(dāng)時(shí)的“漢奸，賣國賊”龍永圖們賠禮。沒有龍永圖們的賣國行為，哪來的這么多美元財(cái)寶？偷來，搶來的不成？所以啊，嘴巴愛國的，不肯定是真愛國；嘴巴賣國的，不肯定是真賣國。所謂的愛國者們，該醒醒了。中國巨量外匯儲(chǔ)備的利和弊

作者：瀏星雨（注：此文為《深化淺出地談美元外匯儲(chǔ)備》一文的第三節(jié)：第三，中國外匯儲(chǔ)備的用途）

一般說來，外匯儲(chǔ)備可用于平衡國際收支，穩(wěn)定匯率，維護(hù)本國企業(yè)在國際上的信譽(yù)，有助于拓展國際貿(mào)易、降低國內(nèi)企業(yè)融資成本。

簡潔的說，中國石化要和美孚合作開發(fā)蘇丹的油田，假如中國石化拿不出美元來，人家就要懷疑你的合作力量了。你手里有再多的人民幣也沒有用。由于人民幣沒有國際信譽(yù)啊。

政府擁有足夠量的外匯儲(chǔ)備，利于應(yīng)對(duì)外匯的擠兌風(fēng)潮，抵制金融風(fēng)波，維護(hù)人民幣的匯率穩(wěn)定。也不至于因缺乏外匯而阻礙本國對(duì)外匯的需求。

當(dāng)然這并不是說外匯儲(chǔ)備越多越好，由于國家持有外匯儲(chǔ)備是要付出代價(jià)的。上面已經(jīng)說過，人民銀行手里的外匯都是用它所印刷的人民幣換來的。

第一，外匯儲(chǔ)備表現(xiàn)為持有一種外國貨幣的符號(hào)，并非投入國內(nèi)生產(chǎn)使用。假如不預(yù)備持有該貨幣儲(chǔ)備，比如美元，國內(nèi)企事業(yè)單位和個(gè)人就可以用人民幣換到這些美元，用來進(jìn)口商品和勞務(wù)，增加生產(chǎn)的實(shí)際資源，從而增加就業(yè)和國民收入。

其次，外匯儲(chǔ)備在穩(wěn)定人民幣幣值的同時(shí)，也會(huì)讓人民幣對(duì)外承受巨大的升值壓力。外匯供應(yīng)量長期大大高過需求量，那么依據(jù)市場(chǎng)原理，外匯的賣價(jià)就會(huì)降低，對(duì)應(yīng)的人民幣就會(huì)有上升的壓力。人民幣升值了，對(duì)出口就不利了。

第三，外匯儲(chǔ)備的增加要相應(yīng)擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量，就會(huì)造成國內(nèi)的通貨膨脹。我國的外匯政策是央行統(tǒng)一管理，即下面各級(jí)商業(yè)銀行都要把外匯上繳，要和人民銀行兌換成人民幣。外匯儲(chǔ)備增加，國內(nèi)增發(fā)人民幣了，貨物卻削減了，所以也就通貨膨脹了。比如某江蘇農(nóng)夫生產(chǎn)的100斤大米出口到日本，拿回來的是100美元。日本人扔給中國農(nóng)夫幾張綠紙頭，抗走了白花花的大米。中國土地上的大米就少了100斤大米，多了幾張綠紙頭。原來嘛，中國農(nóng)夫拿著這幾張綠紙頭去美國買200斤白面回來就不吃虧了。由于依據(jù)當(dāng)時(shí)的行情，100斤大米=200斤白面?？墒?，這個(gè)中國農(nóng)夫不食大米，不吃白面，而用瓜菜代。由于中國是外匯管制國家，中國農(nóng)夫幾張綠紙頭是放在中國銀行里面的，中國銀行則上交給人民銀行。人民銀行呢，則開印人民幣680元大元，給中國銀行，再付給中國農(nóng)夫。這樣的結(jié)果是，中國大地上的大米少了100斤，人民幣紙頭多了680大元，人民銀行手里多了100美元的外匯儲(chǔ)備（再用外匯購買美國國債）。這樣，中國大地上的實(shí)物少了，紙幣多了，就通貨膨脹了，人民幣不如原來那么值錢了，也就是錢貶值了。

對(duì)于中國為什么要持有這么多的外匯，一位網(wǎng)友說得比較薄情。他說中國就像一個(gè)窮慣了的叫花子，只見過紅票子，有一天從洋大人那里討到了幾張綠票子，欣喜若狂。肚子餓得前胸貼后背了，也舍不得拿出來買塊面包。由于他覺得這幾張綠票子很重要，會(huì)讓他臉上放光，在丐幫里面顯得特殊有尊嚴(yán)。

細(xì)究起來，這和中國的對(duì)外匯的態(tài)度還真有點(diǎn)像。1952年中國的外匯儲(chǔ)備為1億多美元，到了1978年還是1億多美元。那個(gè)時(shí)候宣揚(yáng)機(jī)構(gòu)說到外匯的時(shí)候，前面總會(huì)有個(gè)修飾詞“貴重的”這三個(gè)字，稱為“貴重的外匯”。沒有外匯，或缺少外匯，人民公仆的日子是很不好過的。那個(gè)時(shí)候，級(jí)別很高的領(lǐng)導(dǎo)人出訪，也總會(huì)被囑咐：要節(jié)省貴重的外匯。駐外領(lǐng)事館的工作人員的日子更不好過，牛排別提了，只能多吃雞爪了。人民幣我們自己會(huì)印，可美元不會(huì)啊。那個(gè)時(shí)候的中國，美元是稀缺的，美元的升值壓力很大。當(dāng)時(shí)象現(xiàn)在的朝鮮一樣出于政治因素的考慮，將匯率強(qiáng)行壓住。改革開放后，頂不住了，就升值了，從1.5，到3.5，到5.5，后來干脆一步調(diào)到8.3。那個(gè)時(shí)候，黑市價(jià)格已經(jīng)到1：11了，要是放開自由兌換1：15都有可能。后來，隨著出口創(chuàng)匯力量的增加，美元越來越多了，不再稀有了。以至到現(xiàn)在，大家都知道人民幣反而有很大的升值壓力了。

現(xiàn)在，中國外匯儲(chǔ)備全球第一，國人臉上最終放光了，尊嚴(yán)了。但出來了一個(gè)很吊詭的現(xiàn)象：人民幣對(duì)外升值了，對(duì)內(nèi)卻大大貶值了。

現(xiàn)在月薪1萬元以上的小白領(lǐng)們都會(huì)有個(gè)感受。就是自己手里的人民幣不少，怎么就不頂用呢？你看，我同學(xué)在美國花100美元買的東西，比我在中國用680元人民幣買的東西好多了，值多了。你看看他們20美元買的童裝，你看看他們化10美元買的玩具，你看看他們用50美元買的iPod，你在看看他們花60美元買的新款手機(jī)?，F(xiàn)在很多美國公司外派中國人員，每次回美國總是大肆選購，為什么呀，美國的東西廉價(jià)?。ù颂幧唐防訛橥瑱n次的物品，而不是民工的必需品）是啊，人民幣值錢了，美元對(duì)人民幣1：6.8。要是中心松手，1：4都有可能?？墒?，當(dāng)人民幣上漲到1：4的時(shí)候，美國那秀麗的童裝可能是25美元，玩具是12美元。iPod也還是50美元，新款手機(jī)照舊60美元。那么那個(gè)時(shí)候100元人民幣照舊買不到那樣的童裝。這是為什么呢？那就是人民幣對(duì)外升值（對(duì)于常出國的人好處大大），對(duì)內(nèi)大大貶值（小老百姓反而遭殃了）。理由上面已經(jīng)談過。

事實(shí)上，去問一個(gè)經(jīng)常在中美兩邊跑的人，10年間，從1998年到2008年，中美兩國的物價(jià)上漲水平如何就知道，美元的幣值有多么的穩(wěn)定了。說起來很吊詭。美國房價(jià)在10年間上漲50%，是個(gè)大泡沫，破了。中國的房價(jià)呢？人民幣在這10年中貶值了多少呢？也就是說1998年的100元人民幣相當(dāng)于今日的多少錢呢？大家該自己心里有數(shù)了吧。

第四，為什么要拿外匯現(xiàn)鈔去買美國國債

第五美元到底價(jià)值幾何?中國和日本外匯儲(chǔ)備的巨大隱秘

又名《中國和日本外匯儲(chǔ)備的不同點(diǎn)》

作者：瀏星雨

現(xiàn)在是全球金融危機(jī)期間，美元，外匯，國債，人民幣等概念強(qiáng)行進(jìn)入了一般中國老百姓的視野。但是多數(shù)人卻鬧不清其中的一些基本概念，以為外匯儲(chǔ)備就是“外幣儲(chǔ)蓄”，是我們中國政府存在國外銀行里面的錢呢。為此，上星期我寫了個(gè)科普文章《美元和人民幣的三個(gè)不同》的小文章，闡述了美元和人民幣的合法性來源不同，作惡力量不同和作惡后果不同的道理。這星期，我又再接再厲推出掃盲長文《和愛國學(xué)者深化淺出地談美元外匯儲(chǔ)備》。文章推出后，反響吵鬧，很多人表示頭一次對(duì)金融危機(jī)的相關(guān)概念有了一點(diǎn)了解，并鼓舞筆者連續(xù)深化淺出下去，為培育祖國的金融識(shí)字人才再作一點(diǎn)點(diǎn)貢獻(xiàn)。(鳳凰衛(wèi)視上一虎一席談節(jié)目里面的那些MBA和EMBA們就不要太大方了）我國和西方等國家的外匯儲(chǔ)備有何不同？

一位《和愛國學(xué)者深化淺出地談美元外匯儲(chǔ)備》一文的讀者“北溟魚”先生，在給我的留言中問道：我國和西方等國家的外匯儲(chǔ)備有何不同？比如日本也有一萬億美元的外匯儲(chǔ)備，和我們中國的兩萬億有本質(zhì)區(qū)分嗎？

看到這個(gè)問題，我的本能反應(yīng)是“確定有區(qū)分的，而且會(huì)是本質(zhì)上的”。于是，帶著這個(gè)問題，我花費(fèi)兩個(gè)小時(shí)的時(shí)間考察了日本，加拿大等國的外匯儲(chǔ)備體制，猛然發(fā)覺，猛然發(fā)覺一個(gè)新的隱秘：

假如說日本和加拿大外匯儲(chǔ)備是來自于“買”的話，那么中國的巨量外匯則來自于“搶”，至少是用印鈔機(jī)強(qiáng)買。

被中國人傳唱了幾十年的《三大紀(jì)律，八項(xiàng)留意》里面有一條，就是“買賣要公正”，這是針對(duì)紅軍干部戰(zhàn)士自恃有槍桿子在手，而肆意強(qiáng)買強(qiáng)賣行為的。

那么中國和日本的外匯儲(chǔ)備有哪些具體的不同呢？請(qǐng)看：

第一，交易原則不同：一個(gè)是強(qiáng)買強(qiáng)賣，不賣也得賣；另一個(gè)是自由買賣，也就是愿賣愿買。

從1994年起，我們中國實(shí)行的是強(qiáng)制結(jié)匯制度，只有官家才有權(quán)利擁有外匯（外幣）。你很能干，是創(chuàng)匯大戶，一年賺1000億美元。但在中國你無權(quán)處置你自己賺來的外匯，你只能按6.8元人民幣一美的價(jià)格賣給官家。官家呢，就開印6800億元花花紙鈔給你。你問，現(xiàn)在美元的俏得很啊，有人情愿出7.2元的單價(jià)買我的美元，那我賣給你7元人民幣一美行不？不行，6塊8就是6塊8，什么時(shí)候我定7塊的時(shí)候，自然會(huì)給你7塊的；你再問，那我不賣了行不？我還要用美元去進(jìn)口原料呢。官家怒道：不行，你明年要用美元，你再到我這里來買就是，我6.9人民幣一美賣給你。你不解了：為什么我賣給你是6塊8一美，你賣給我就是6塊9一美，我楞是折騰了兩次，還虧了一毛一美，我何苦啊！嗚嗚嗚嗚?。?！官家拍拍你的肩膀說：哭也沒用，這是法律規(guī)定。可想，近兩萬億美元的外匯儲(chǔ)備來得粒粒皆血汗啊！（2008年8月起，部分項(xiàng)目經(jīng)過審查后不再強(qiáng)制結(jié)匯，這正說明白強(qiáng)制結(jié)匯的不得人心）反觀，日本實(shí)行的是自由市場(chǎng)，自由匯率制度，官家和民間皆有權(quán)利擁有外匯（外幣），也擁有自由買賣外匯的權(quán)利。官家想增加外匯儲(chǔ)備，可以，拿錢來到市場(chǎng)上買就是。至于價(jià)格，按市論價(jià)，公正交易。92日元一美，童叟無欺。你很能干，是創(chuàng)匯大戶，一年賺1000億美元，在日本你當(dāng)然有權(quán)處置你自己賺來的外匯。官家要你按90元一美的價(jià)格賣給他。你可以對(duì)官家說：你滾開，我不賣，我要留著自己用；或者說我要賣給出價(jià)高的人。官家沒有方法，只能按市論價(jià)了，公正交易。假如你經(jīng)常需要使用外匯，你就可以依據(jù)自己的生產(chǎn)支配來籌劃你的外匯，買多少，留多少，何時(shí)賣，都由你自己打算。（中國外匯制度的將來就是一個(gè)漸漸向西方國家靠攏的過程。2008年8月起，部分項(xiàng)目經(jīng)過審查后不再強(qiáng)制結(jié)匯就是這一過程上的一個(gè)小環(huán)節(jié)，這正說明白強(qiáng)制結(jié)匯的不得人心）其次，購匯資金來源不同：一個(gè)是打開印鈔機(jī)器，開印就是，結(jié)果導(dǎo)致通貨膨脹，禍害百姓。另一個(gè)是拿消滅有資金或借錢買匯，到時(shí)還本帶利，結(jié)果收支大致平衡，讓利百姓。

中國的購匯資金來自于印鈔機(jī)器。比如你公司所用原材料全部國產(chǎn)，你的產(chǎn)品出口賺了1000億美元，人民銀行就會(huì)收走你的1000億美元，并打開印鈔機(jī)加班印刷6800億人民幣給你。這個(gè)時(shí)候，中國大陸的土地上，在少了價(jià)值6800億人民幣的貨物的基礎(chǔ)上，又多出了6800億人民幣的紙鈔，這一來一往差距大了，于是就引起了通貨膨脹，人民幣就大幅貶值了，首當(dāng)其沖的就是窮人，特殊是那些沒有加薪一說的農(nóng)夫。得利的是那些收入增長得比通貨膨脹系數(shù)還快的人，比如公務(wù)員等，物價(jià)還沒有開頭漲，他們的工資就先加了，物價(jià)漲得多，他們的工資就加得更多。所以，從這個(gè)角度上可以這么說，中國的外匯儲(chǔ)備沾滿了中國人民的血汗。

反觀，日本的購匯資金則來自于國內(nèi)現(xiàn)有的日元資金。比如，日本政府想增加1000億美元的外匯儲(chǔ)備，依據(jù)92日元一美元的價(jià)格，就需要92000億日元。而它的外匯平準(zhǔn)基金帳號(hào)上現(xiàn)有的日元只有50000億日元，那么它就會(huì)對(duì)社會(huì)公開發(fā)行債券來籌集另外的42000億日元，即所用貨幣皆來自于現(xiàn)有的日元。這種方法的好處是：1，市面上的日元貨幣總量沒有增加，避開了通貨膨脹；2，自由認(rèn)購，讓有閑錢的人多一個(gè)投資的渠道，也不會(huì)剝奪窮人的利益。這才是真正的人民政府為人民服務(wù)的做法。通觀西方國家大多如此。所以，他們的外匯儲(chǔ)備倒是實(shí)打?qū)嵉耐鈪R資產(chǎn)。

更加讓人覺得“荒唐”的是，中國人民銀行像一頭巨大的鯨魚，只要聞到美元的“腥味”就會(huì)張開巨大的嘴巴，悉數(shù)吞入。無論是投資還是游資，它都要；無論是貸款或是善款，它都吞?！蚌L吞”一詞或許就是形容這種行為的。

這頭巨鯨的的肚子里裝著：7000億美元的貿(mào)易順差；5000億美元外國老板的投資款；4270億美元的外國人的貸款；2000億美元以上的國際游資；500億美元的勞務(wù)匯款；100億美元的慈善捐款和救災(zāi)贈(zèng)款。如此這般的同時(shí)，嘩嘩地印刷了15萬億之巨的人民幣，投到中國的市場(chǎng)上。由此可見，通貨膨脹的壓力有多大了。（注：數(shù)據(jù)為大致值）我在《給愛國學(xué)者深化淺出地談美元外匯》一文中，介紹過一個(gè)吊詭的現(xiàn)象：外匯儲(chǔ)備大大增加了，人民幣對(duì)外升值了，對(duì)內(nèi)卻大大貶值了。愛國憤青們臉上放光了，人民公仆們更尊嚴(yán)了。腰包里面揣著綠綠的美元，腰桿子更硬了?，F(xiàn)在出國考察的已經(jīng)輪到鄉(xiāng)鎮(zhèn)級(jí)了，荷蘭阿姆斯特丹紅燈區(qū)的小姐們也學(xué)會(huì)了用中文喊：“有發(fā)票”。更有數(shù)以千計(jì)的官員攜帶千億資金出逃，這在外匯稀缺的年月是不行想象的?？煽嗔说氖秦毭癜傩眨麄儧]有機(jī)會(huì)，也沒有實(shí)力出國去享受人民幣對(duì)外升值所帶來的好處，卻不得不承受著人民幣對(duì)內(nèi)貶值的盤剝苦難。

在日本等西方國家，政府會(huì)在特殊的狀況下，在肯定的程度上對(duì)匯率進(jìn)行干預(yù)。他們通過買入和賣出外匯來平衡外匯的需求。當(dāng)匯率不正常地上漲的時(shí)候，這說明美元過剩，日元稀缺。為了把匯率維持在1：92，日本政府就會(huì)從外匯平準(zhǔn)基金中劃出日元，從市場(chǎng)上買入美元，使得美元和日元的需求達(dá)到平衡。當(dāng)匯率下跌的時(shí)候，美元稀缺，日元過剩的時(shí)候，日本政府就會(huì)從外匯平準(zhǔn)基金中劃出上次買入的美元投入市場(chǎng)上去售賣，也就使得美元和日元的需求達(dá)到相對(duì)的平衡。當(dāng)然，西方政府的外匯資產(chǎn)特殊帳戶（日本稱為平準(zhǔn)基金）的資金量是有限的，所以干預(yù)力量也是有限的。這就是使得西方政府沒有力量去扭曲市場(chǎng)，更不能在外匯市場(chǎng)上呼風(fēng)喚雨，壟斷匯率。

中國的外匯儲(chǔ)備1.91萬億美元，號(hào)稱世界第一。在儲(chǔ)備第一，就是國力強(qiáng)盛的虛假宣揚(yáng)下，一些愛國學(xué)者開頭蠢蠢欲動(dòng)起來，一會(huì)兒叫囂搞垮美國，一會(huì)兒嚷嚷要買下“冰島”。以為自己是天下第一大款。他們?nèi)徊活欁约和鈪R儲(chǔ)備中的大多數(shù)是外國人的錢財(cái)（大約65%），只有少部分才是我們中國人自己的（大約35%）。更不知道“藏匯于民”的道理。

美國官方的外匯儲(chǔ)備雖然只有中國的五分之一，但其中的85%是黃金，而且美國民間所持有的外匯價(jià)值達(dá)9萬美元之巨（指美國國民和私企所持的外國貨幣總量）。日本的官方外匯儲(chǔ)備是1萬多億美元，但是日本民間所持有的外匯也達(dá)3萬多億美元。這還沒有算上歐洲和亞洲其他國家的呢？愛國學(xué)者嘴巴里面的那區(qū)區(qū)2萬億，只不過是幾根泥鰍爾，能翻起什么樣的大浪來？

介紹幾個(gè)國家的外匯儲(chǔ)備狀況：

日本：日本政府設(shè)立了專用的“外匯平準(zhǔn)基金”，其包括日元賬戶和美元賬戶。日元主要通過在債券市場(chǎng)上發(fā)行“外匯平準(zhǔn)基金融資券”來籌集。而美元?jiǎng)t來自通過在日元升值期間，大量賣出日元、買進(jìn)外匯的操作所積累起來的外匯資產(chǎn)，這構(gòu)成了日本的外匯儲(chǔ)備。所以，日本的一萬億美元的外匯儲(chǔ)備是實(shí)打?qū)嵉馁Y產(chǎn)。

加拿大：加拿大政府期望減緩加拿大元的貶值時(shí)，就托付加拿大銀行在市場(chǎng)上買入加拿大元、賣出外匯（主要是美元）。相反，假如加拿大政府期望緩解加拿大元的升值，就托付加拿大銀行在市場(chǎng)上賣出加拿大元、買入外匯。加拿大政府最終一次出手干預(yù)匯率是在1998年9月。干預(yù)所用的資金來自于加拿大政府所持有的外匯資金（外匯資金賬戶）。

美國：美國財(cái)政部下設(shè)外匯穩(wěn)定基金，托付聯(lián)儲(chǔ)局進(jìn)行外匯市場(chǎng)操作。美國財(cái)政部的外匯穩(wěn)定基金設(shè)立于1934年，啟動(dòng)資本為20億美元。其外匯來源途徑主要三個(gè)：一是與外國央行簽訂貨幣互換協(xié)議，以政府的信譽(yù)擔(dān)保相互借用貨幣；二是發(fā)行外幣債券，在1978年卡特政府時(shí)期曾發(fā)行過；三是從國際貨幣基金組織借調(diào)外幣（比如日元，英鎊等）?，F(xiàn)在什么都說要綠色，特殊是食品要吃綠色食品。國務(wù)院后勤特供中心的食品一律要求綠色，由于綠色才健康嘛。這個(gè)道理大家都懂。

在華家村，農(nóng)夫家養(yǎng)的土雞，不吃飼料的，很綠色，簡稱為“綠雞”。村委會(huì)看中了這些“綠雞”，要集體收購，6.8元一斤。農(nóng)夫們不愿賣啊，由于市場(chǎng)上面的飼料雞，簡稱為“紅雞”也要賣10元一斤啊。農(nóng)夫問：我10元一斤賣給你行不，村委會(huì)回答不行，6.8元就是6.8元，全村一口價(jià)。農(nóng)夫說：我不賣雞啊，我要留給我生病的母親補(bǔ)身子哩。村委會(huì)怒道：不行，“綠雞”必需賣給給官家，民間只能養(yǎng)“綠雞”不許吃“綠雞”。這是法律規(guī)定。于是呢，農(nóng)夫家里的“綠雞”通通上交村委會(huì)了，手里捏著的呢？是蓋著村委會(huì)公章的紅條子，可以在華家村流通。這樣，華家村里的“綠雞”養(yǎng)多少上“交”多少，村里的物資少了，紅條子卻越來越多了，于是就通貨膨脹起來。華家村委會(huì)主任紅光滿面了，對(duì)外宣布：我村委會(huì)兩萬只“綠雞”，世界第一，一天一只，幾十年都吃不完。

接下來，看看東瀛村。東瀛村委會(huì)對(duì)養(yǎng)雞農(nóng)夫說，你們的“綠雞”按50日元一斤賣給我吧，價(jià)錢不錯(cuò)了，你看那么多的“紅雞”才10元一斤啊。農(nóng)夫甲說：那你去買“紅雞”啊，50日元你可以買5斤了，快去?。晦r(nóng)夫乙說：你滾開，不賣，我的“綠雞”是要留給我母親滋補(bǔ)身體用的；農(nóng)夫丙說：哼，隔壁華家村委會(huì)都情愿出90元一斤買呢，我寧愿賣給老華家。東瀛村委會(huì)也需要“綠雞”，于是妥協(xié)道：好好好，就92日元一斤。買雞的錢呢，是不能在紅條子上面蓋的圓戳啊。那么買雞的錢從哪來呢？主要有兩個(gè)來路：1，向村民借錢，到期還本帶利；2，村委會(huì)的自有資本及其投資收益。就《中國和日本外匯儲(chǔ)備的巨大隱秘點(diǎn)》一文答讀者問作者：瀏星雨這一題目下包括了三篇單獨(dú)的文章：

第一篇：為什么說中國外匯儲(chǔ)備的購匯資金必定來自印鈔機(jī)器？

其次篇：為什么說中國的貿(mào)易順差必定引起通貨膨脹？

第三篇：對(duì)《中國和日本外匯儲(chǔ)備的巨大隱秘點(diǎn)》一文零散問題的簡答我們中國的外儲(chǔ)備越來越多，已經(jīng)高達(dá)1.9萬億美元之巨。同時(shí)，據(jù)報(bào)道中國的外匯資產(chǎn)在海外的投資卻是投什么，虧什么，幾乎是屢投屢虧。這是為什么呢？我認(rèn)為這是由于中國缺乏“金融識(shí)字人才”的原因。金融在中國大陸長期以來被人為地“奇特化”，導(dǎo)致絕大多數(shù)中國人，包括那些政治經(jīng)濟(jì)學(xué)家都搞不懂一些最基本的金融概念，以至于把“外匯儲(chǔ)備”當(dāng)成“外幣儲(chǔ)蓄”，以至于叫嚷嚷要買下冰島，接管韓國等等。

無論哪一個(gè)學(xué)科，頂尖的人才都不是憑空產(chǎn)生的，而是需要有廣泛而堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)的。所以，在一個(gè)連“金融識(shí)字人才”都極度匱乏的國度里面，怎么可能會(huì)有高水平的“金融投資人才”呢？

我本著為祖國培育“金融識(shí)字人才”盡一些微薄之力的良好愿望，花了兩個(gè)星期的業(yè)余時(shí)間，專研了金融學(xué)問，先寫了個(gè)金融科普小文章《《美元和人民幣的三個(gè)不同點(diǎn)》，接著又推出掃盲系列長文《和愛國學(xué)者深化淺出地談美元外匯》。文章推出后，反響吵鬧。我又在讀者提問的啟發(fā)下，寫出了《中國和日本外匯儲(chǔ)備的巨大隱秘》一文。指出：和日本相比較，中國外匯的交易原則是“強(qiáng)買強(qiáng)賣，不賣也得賣”（現(xiàn)在有所松動(dòng)）；而且，中國的購匯資金來源于“印鈔機(jī)器，結(jié)果導(dǎo)致通貨膨脹”（至今仍未轉(zhuǎn)變）。預(yù)料之中，文章一經(jīng)推出，就引來了很多愛國青年中年老年讀者們的圍攻和謾罵。

在天際的國際觀看欄目里，30個(gè)小時(shí)內(nèi)，點(diǎn)擊量高達(dá)3萬個(gè)，跟貼300多個(gè)。經(jīng)過我的答疑，絕大多數(shù)網(wǎng)友，對(duì)于中國外匯的“強(qiáng)買強(qiáng)賣，不賣也得賣”的交易原則基本沒有異議了。只是提示我說現(xiàn)在不完全強(qiáng)制結(jié)匯了，從2008年8月起，經(jīng)過審核的一些項(xiàng)目不必強(qiáng)制結(jié)匯了。我在《中國和日本外匯儲(chǔ)備的巨大隱秘》一文中指出，中國的巨量外匯儲(chǔ)備來自于“搶”，是有道理的。這不，就是由于十幾年來“搶”得太多了，倉庫里面快放不下了，快保管不過來了，所以就不再象以前那樣見一個(gè)就“搶”一個(gè)了，而是有所選擇了。于是憤青們開頭歡呼了：皇恩浩蕩啊。

中國現(xiàn)有的1.9萬億美元的外匯儲(chǔ)備絕大部分來自于強(qiáng)制結(jié)匯，這是事實(shí)。不完全強(qiáng)制結(jié)匯制度現(xiàn)在仍在實(shí)行，只是有所松動(dòng)了，這也是事實(shí)。早有官方學(xué)者指出：2008年8月出臺(tái)的新《外匯管理?xiàng)l例》的重要變化之一是取消了企業(yè)經(jīng)常項(xiàng)目外匯收入的強(qiáng)制結(jié)匯，由于依靠強(qiáng)制性結(jié)售匯制度形成的18000多億美元的外匯儲(chǔ)備是靠不住的，加快修改強(qiáng)制性結(jié)售匯制度是中國金融體系改革的重中之重。在反對(duì)我的愛國讀者中，有不少卻一再指責(zé)我瀏星雨攻擊并試圖轉(zhuǎn)變中國現(xiàn)有的外匯制度。他們?yōu)槭裁床荒苡媚X子想一想：要是這個(gè)制度好得如此圣神，那么中心高層為什么要在今年8月份更改為“不完全強(qiáng)制結(jié)匯”呢？8月份做了的事情，我在10月份倒不能說了呵。

多數(shù)讀者的疑問集中在兩個(gè)層次：1，不承認(rèn)購匯資金來自于人民銀行的印鈔機(jī)器。2，承認(rèn)購匯資金的確是來自于印鈔機(jī)器，但不認(rèn)為會(huì)引起通貨膨脹。他們舉出了不少例子，包括日本等國的例子。

其實(shí)，正象一位網(wǎng)友指出的那樣，瀏星雨的文章完全沒有問題，只是他的敘述所用的語言詞匯比較刺激吧了。其實(shí)，假如那些還持懷疑態(tài)度的讀者擁有基本的智商的話，從數(shù)百個(gè)反對(duì)帖子中沒有一個(gè)反證成功的事實(shí)中，就可以想出《中國和日本外匯儲(chǔ)備的巨大隱秘》一文的牢靠性。

為什么說中國外匯儲(chǔ)備的購匯資金必定來自印鈔機(jī)器？

作者：瀏星雨對(duì)于《中國和日本外匯儲(chǔ)備的巨大隱秘》讀者的第一個(gè)疑問，購匯資金是否來自于印鈔機(jī)？我在《你知道銀行印刷人民幣購買美元外匯的事情嗎？》和《虛胖的中國外匯儲(chǔ)備》兩篇文章中，已經(jīng)將這個(gè)問題講解得格外透徹了。我指出：在中國人民銀行的資產(chǎn)負(fù)債表上，美元是資產(chǎn)，而人民幣負(fù)債。美國國債（資產(chǎn)）---美元（負(fù)債）---美元（資產(chǎn)）---人民幣（負(fù)債）。

在我們一般老百姓看來，美元只是眾多的花花綠綠的紙頭中的一種，更有一些激進(jìn)的中國人認(rèn)為美元是垃圾。可是我們的中心決策高層卻不這么看。中心高層認(rèn)為“美元”就是資產(chǎn)，是“煤炭，大米，石油，鐵礦”等實(shí)物的化身。所以，人民銀行每收到100美元，就把它當(dāng)作我們中國已經(jīng)收到了與100美元等價(jià)的“煤，米，面，油”等有用商品。也就是中國土地上的增加了價(jià)值100美元的商品，所以人民銀行就開啟印鈔機(jī)，嘩嘩地印刷人民幣680大鈔。這就是中國現(xiàn)行貨幣政策和外匯制度的理論基礎(chǔ)。通俗地講，就是人民幣的價(jià)值要靠美元的背書來實(shí)現(xiàn)，人民幣的幣值穩(wěn)定要靠與美元的兌換來達(dá)到。通俗講起來，就是人民幣依附于美元身上，美元是中國事實(shí)上的本位幣。人民幣信用的源頭在于美國國債。

在一個(gè)系統(tǒng)內(nèi)，鈔票多印了，流通的貨幣大于貨物了，就會(huì)引起通貨膨脹的道理大家都懂了。當(dāng)世界銀行給中國100億美元貸款修地鐵的時(shí)候，也就會(huì)引起通貨膨脹了。由于首先中國拿到這世界銀行的100億美元，就會(huì)印刷680億人民幣給受援單位。在這個(gè)地鐵工程中，即使花（比如）10億美元去進(jìn)口中國所不能生產(chǎn)的設(shè)備等，中國大地上的人民幣也還是比原來多出了662億元人民幣。同時(shí)，國家外匯儲(chǔ)備新增了90億美元。一句話，由于中國欠債而增加的90美元外匯儲(chǔ)備，中國大地上的人民幣就多了662億元。中國現(xiàn)今一共欠債4270億美元，也就帶來了2萬6千億元的新增貨幣。

一些讀者反對(duì)道，你瀏星雨先生怎么就知道人民銀行購匯的錢來自于印鈔機(jī)？我說是來自于政府的財(cái)政盈余和國債呢？我還會(huì)說我們中心有個(gè)“金融國防”隱秘金庫呢？

購匯資金來自于印鈔機(jī)的理論上面已經(jīng)講過。我說中國購匯資金來源于印鈔機(jī)的實(shí)際證據(jù)，則是購匯資金不是取自政府財(cái)政盈余和政府所發(fā)行的國債。

為什么購匯資金不行能來自于政府的財(cái)政盈余呢？

由于，幾十年來，中國政府幾乎年年入不敷出，寅支卯糧，拖欠了一屁股的債，還有嗝屁錢去買那么巨量的外匯作為儲(chǔ)備。

從1996年到2007年的12年間，中心財(cái)政總收入為146344億元人民幣，赤字累計(jì)為26362億元，而同期外匯儲(chǔ)備凈存增長了14232億美元。財(cái)政有何力量拿出10多萬億人民幣去購買1.4萬億的美元？

我去中華人民共和國中心人民政府門戶網(wǎng)（）查了查。我看到，整個(gè)80年月，只有81年和85年兩個(gè)年份全國財(cái)政有少量的盈余，其余的皆為赤字。至于中心財(cái)政，則是30年來，全部為虧空。我把從1987年到2007年的財(cái)政收入，財(cái)政赤字和外匯儲(chǔ)備的數(shù)據(jù)整理成一個(gè)表格，列在下面。大家可以琢磨琢磨，有問題可以連續(xù)問我。

年份---全國財(cái)入--全國赤字--中心財(cái)入--中心赤字---外匯儲(chǔ)備

（注1：括號(hào)內(nèi)數(shù)字為推算值；注2：單位為億元人民幣）

19872347-80（1235）-（100）29億美元

19882588-81（1362）-（100）34億美元

19892919-951536-11456億美元

19903245-1501818-111111億美元

19913583-211（2226）-181217億美元

19924189-238（2603）-206194億美元

19935115-205（3178）-205212億美元

19945182-638（3220）-668516億美元

19956188-6213845-664736億美元

19967367-5484252-6101050億美元

19978642-5554819-5601399億美元

19989853-9188483-9601450億美元

199911377-17596396-17971547億美元

200013380-24997584-25981656億美元

200116371-24739171-25982122億美元

200218914-309811020-30982864億美元

200321691-291612465-31984033億美元

200426356-200515082-31936099億美元

200531628-208017250-30008189億美元

200638731-148321232-275010663億美元

200751304+173828590-200015282億美元

2009（至10月份）19100億美元---------------------------------------------------

合計(jì)：290970-20915167367-28711（注2：以上數(shù)據(jù)來源于中國官方報(bào)告，瀏星雨歸類整理）

《關(guān)于2007年中心和地方預(yù)算執(zhí)行狀況與2008年中心和地方預(yù)算草案的報(bào)告》還有疑問的讀者，可以自行去中國政府網(wǎng)站上查查歷年的《中心和地方預(yù)算執(zhí)行狀況的報(bào)告》，看看有那一年的政府預(yù)算中有購買外匯儲(chǔ)備這一塊的？

大家可能驚異了，從2000年開頭，政府的財(cái)政收入年年大幅度增長，怎么還有那么多的赤字啊。是啊，中國的財(cái)政收入增長的是夠快的了，不過財(cái)政收入的增長速度哪里趕得上一些公務(wù)人員的收入和消費(fèi)的速度啊。

我剛剛看到上海一個(gè)司法警察的工資單掃描件。就在天際的經(jīng)濟(jì)論壇上《知道我們繳的稅都哪里去了嗎？》。一個(gè)名字叫朱榮民的黃浦區(qū)司法警察的2008年10月份的實(shí)際工資是8314元，個(gè)人所得稅卻只扣128元。可想為了維護(hù)政府的這架巨大的機(jī)器，每個(gè)中國人的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)是大不相同的。2008年中國的單人貧困線為每月66元人民幣。也就是說這個(gè)上海警察的月收入是貧困人口的125倍。也就是說這個(gè)上海警察的月收入是全體中國人平均收入的10倍以上。

10年前，1998年的一個(gè)上海警察的月工資大約1000元左右，10年則上漲8倍。10年前，1998年的中國人均收入為3379元。2008年的中國人均收入為7800元，10年卻只上漲2.3倍?？上?，10年來的中國經(jīng)濟(jì)高速進(jìn)展的成果大多數(shù)都到哪里去了？多年來高速增長的財(cái)政收入到哪里去了？

2006年美國人平均收入為3.62萬美元。全美國警察平均年收入為4.45萬美元，只比全國平均多22%。紐約警察入行5年后，最高可升到4.41萬美元(全國人均的121%)。而這年的美國單人貧困線為10850美元。從警5年的紐約警察的月工資只是貧困人口的4倍多一點(diǎn)。那個(gè)上海警察則是120倍，夠嚇人的吧。

2008年中國人平均收入為7800人民幣，月均650元人民幣。那么在2008年，上海一個(gè)從警5年的警察最高能掙800元人民幣元就能達(dá)到紐約警察的相應(yīng)水平了。

所以，同樣的通貨膨脹，不同的人的感受是完全不同的；同樣的通貨膨脹，對(duì)每個(gè)人所造成的損害是大不相同的。

為什么購匯資金不行能來自于政府發(fā)行的國債呢？

得知，中國虧空的財(cái)政是拿不出錢來購匯了。一些讀者又會(huì)反對(duì)了：日本，加拿大等西方國家也有財(cái)政虧空啊，那他們?cè)趺磿?huì)有錢去購匯呢？日本和加拿大可以發(fā)行債券購匯，我們中國也是這樣的啊。是的，日本和加拿大也財(cái)政虧空，但他們的虧空中已經(jīng)包含了部分購匯資金了，也就是說把財(cái)政的一部分錢撥去買匯而導(dǎo)致部分赤字。其次，日本和加拿大等西方國家的確是通過發(fā)行債券來籌集部分購匯資金的，這個(gè)我在《中國和日本外匯儲(chǔ)備的巨大隱秘》一文中已經(jīng)說明。是的，中國當(dāng)然也可以象西方國家那樣發(fā)行國債來籌集資金，但是中國政府沒有這么做過，由于中國政府擁有一架馬力強(qiáng)勁的印鈔機(jī)器。

那些認(rèn)為中國外匯儲(chǔ)備購匯資金來自于政府發(fā)行的國債或特殊債券的人，也請(qǐng)你們先去查查，我國政府自從恢復(fù)發(fā)行國債以來，有哪一次國債的發(fā)行是為了籌集外匯儲(chǔ)備購匯資金的？

我可以負(fù)責(zé)人地告知大家：我國政府的國債大多數(shù)是拿去填補(bǔ)巨額的財(cái)政虧空了。當(dāng)然有一些特殊國債是用于大型建設(shè)項(xiàng)目的。

我從《中心和地方預(yù)算執(zhí)行狀況與預(yù)算草案的報(bào)告》的報(bào)告中摘錄幾段給大家看看國債資金的去向。

1999年，中心財(cái)政共發(fā)行國債4015億元，用于償還國內(nèi)外債務(wù)本息1911億元，彌補(bǔ)當(dāng)年赤字1797億元。

2004年，中心財(cái)政共發(fā)行國債6876億元，用于償還到期國內(nèi)外債務(wù)本金3674億元，加上彌補(bǔ)當(dāng)年赤字3198億元。

2005年，中心財(cái)政共發(fā)行國債7042億元，用于償還到期國內(nèi)外債務(wù)本金3923億元，其余加上彌補(bǔ)當(dāng)年赤字。

2006年，中心財(cái)政共發(fā)行國債8883億元，至年底有國債余額35382億元。

我還可以負(fù)責(zé)任地告知大家：我國政府的國債中，有一次的確是特地為了購買外匯而發(fā)行了特殊國債，而且是發(fā)行量最大的一次，是在2007年。發(fā)行1萬5千5百億人民幣的國債，用于購買2000億美元。不過，不是作為政府的外匯儲(chǔ)備的，而是給新成立的“中投公司”做資本運(yùn)作資金的。強(qiáng)悍吧。

下表中，是一些年來中國政府所發(fā)行的國債額度

1994年1029億元人民幣

1995年1511億元人民幣

1996年1848億元人民幣

1997年2412億元人民幣

1998年3228億元人民幣

1999年3715億元人民幣

2000年4657億元人民幣

2001年4884億元人民幣

2002年5934億元人民幣

2003年6280億元人民幣

2004年6876億元人民幣

2005年7042億元人民幣

2006年8883億元人民幣2007年23862億元人民幣至2007年底，中國政府的全部國債余額為52075億元人民幣。除開1萬5千億元的特殊國債，只剩下3萬7千億，連2008年的財(cái)政窟窿是否能填滿還是個(gè)未知數(shù)，怎么能買下相當(dāng)于15萬億人民幣的外匯儲(chǔ)備？

那些說我國中心有個(gè)“金融國防”隱秘金庫的，倒是說對(duì)了。只是這個(gè)金庫不是隱秘的，其實(shí)就是人民銀行那架馬力巨大的印鈔機(jī)器。

說起來挺可悲的，大家都是上過學(xué)校和中學(xué)的人，黨和政府教育了你們多年，要你們關(guān)懷祖國，不想?yún)s把你們培育成了“遠(yuǎn)視眼”。大西洋彼岸的美國的財(cái)政赤字了，國債了，看得清清楚楚，卻對(duì)自己的祖國的財(cái)政狀況視而不見，以至于頻頻鬧笑話出丑?？杀。h和政府白白培育了你們多年，白眼狼們啊。

讀者可能又會(huì)產(chǎn)生新的疑問了，15萬億人民幣，這么巨大量的貨幣投放到中國市場(chǎng)上，那不亂套了嗎？這就是我下一篇文章將要探討的問題，也就是中國貨幣發(fā)行機(jī)制的問題?！丁盎靵y有章”的人民幣發(fā)鈔機(jī)制世界領(lǐng)先》一文將闡述人民幣的發(fā)鈔機(jī)制，簡潔說來就是：一個(gè)基本點(diǎn)，兩顆心組成一個(gè)核心。一個(gè)基本點(diǎn)就是：見到美元就印刷人民幣。兩顆心就是“官心”和“民心”組成一個(gè)核心----“政權(quán)”。你知道銀行印刷人民幣購買美元外匯的事情嗎？

作者：瀏星雨我們國家有高達(dá)1.9萬億美元的外匯儲(chǔ)備，但是大多數(shù)人卻不知道這些外匯儲(chǔ)備都是人民銀行用印鈔機(jī)盤下來的事實(shí)。

在我國外匯儲(chǔ)備總量增加至1.9萬億美元同時(shí)，人民銀行也相應(yīng)地印刷了數(shù)額高達(dá)15萬億人民幣的紙鈔，極大地增加了中國通貨膨脹的壓力。你知道這是為什么嗎？

我國外匯來源大致有一下幾種：比如貿(mào)易順差，外來投資，國際救濟(jì)，國際貸款，國際游資和慈善捐款及救災(zāi)贈(zèng)款等等。在整體外匯儲(chǔ)備的來源中，貿(mào)易順差所占比例是少數(shù)。以2004年的貿(mào)易數(shù)字為例，當(dāng)年中國外匯儲(chǔ)備增加了2,000億美元，達(dá)到6,100億美元，但其中只有33.2%的增幅來源于貿(mào)易順差，其余66.8%則主要?dú)w因于各種外來資金的流入。再以2008年的數(shù)據(jù)為例，今年（1月到10月）新增的外匯儲(chǔ)備3800億美元，而從1月份到10月份的貿(mào)易順差卻不到1500億美元，也就是說60%的新增外匯儲(chǔ)備與中國的貿(mào)易順差無關(guān)。因而，要說中國的外匯儲(chǔ)備是血汗錢，那更多的是外國人民的血汗錢。要說中國的外匯儲(chǔ)備是巨大的財(cái)寶，那更多的是外國人民的財(cái)寶（參見：《中國和日本外匯儲(chǔ)備的不同點(diǎn)》一文）在我國貨幣政策和外匯制度下，消滅了下列的一些驚異現(xiàn)象：一，中國工商企業(yè)出口大于進(jìn)口，產(chǎn)生貿(mào)易順差7000億美元。人民銀行收走這7000億美元作為外匯儲(chǔ)備，并印刷與之對(duì)等5萬6千億元人民幣投放市場(chǎng)。這樣，中國的土地上少了價(jià)值5萬6千億元人民幣的商品量，卻多出來了5萬6千億元人民幣的紙鈔。

二，外國商人來中國投資，帶來美元凈值5000億。人民銀行當(dāng)即收走這5000億美元作為外匯儲(chǔ)備，并印刷與之對(duì)等的4萬億元人民幣。這樣，外資進(jìn)來的時(shí)候，還僅僅只是帳目上的數(shù)字，在中國的土地上，商品量沒有變化，卻又多出來了4萬億元人民幣的紙鈔。

三，中國海外僑民和國際勞務(wù)人員將500億美元帶入中國。人民銀行也收走這500億美元作為外匯儲(chǔ)備，并印刷與之對(duì)等的4千億元人民幣。這樣，這些匯款進(jìn)來的時(shí)候，還僅僅只是帳目上的數(shù)字，在中國的土地上，商品量沒有變化，卻又多出來了4千元人民幣的紙鈔。

四，中國欠下的外債。西方國家和國際組織給中國的救濟(jì)性貸款和商業(yè)貸款凈值高達(dá)4270億美元。日，德，法，比，瑞士等西方國家每年會(huì)給中國一些資金救濟(jì)。世界銀行會(huì)給中國的一些基礎(chǔ)建設(shè)和環(huán)保項(xiàng)目供應(yīng)救濟(jì)性貸款。人民銀行也把這4270億美元收走作為外匯儲(chǔ)備，并印刷與之對(duì)等的3萬4千億元人民幣。這樣，這些貸款進(jìn)來的時(shí)候，還僅僅只是帳目上的數(shù)字，在中國的土地上，商品量沒有變化，卻又多出來了3萬4千元人民幣的紙鈔。

五，慈善捐款和救災(zāi)贈(zèng)款。每年都有一些外國人和宗教慈善機(jī)構(gòu)給中國的失學(xué)兒童，殘疾人士和遺棄兒童供應(yīng)慈善捐款。每當(dāng)中國患病天災(zāi)人禍的時(shí)候，比如四川大地震，各國政府和紅十字會(huì)，慈善機(jī)構(gòu)和個(gè)人會(huì)給中國一些救災(zāi)專用款。這大約的100億美元也被人民銀行收走作為外匯儲(chǔ)備，并印刷與之對(duì)等的800億元人民幣。這樣，這些捐款進(jìn)來的時(shí)候，還僅僅只是帳目上的數(shù)字，在中國的土地上，商品量沒有變化，卻又多出來了800萬億元人民幣的紙鈔。

六，國際游資，也就是大家熟知的“熱錢”。進(jìn)入中國的熱錢到底有多少？學(xué)界有個(gè)大致的估量，范圍大約在2000-6000億美元之間。我取其最小值2000億美元。眾所周知，“熱錢”不是來中國投資的，而是來短期投機(jī)套利的。人民銀行也把這2000億美元收進(jìn)作為外匯儲(chǔ)備，并印刷與之對(duì)等的1萬6千億元人民幣。這些“熱錢”是進(jìn)來犯上作亂禍害中華的，經(jīng)過中國人民銀行中轉(zhuǎn)，在中國的土地上，商品量沒有變化，卻又多出來了1萬6千億元人民幣的紙鈔。

七，其余。比如投資美國國債和企業(yè)債券的盈利等等。（注釋1：假設(shè)10年來的美元兌人民幣平均匯率為1：8；注釋2，上述外匯儲(chǔ)備分類數(shù)字為大約值）對(duì)于，我國的企業(yè)出口賺來的外匯，人民銀行增發(fā)人民幣的做法大家比較好理解。由于覺得企業(yè)制造了財(cái)寶，賺到了外國人口袋里面的美元，人民銀行當(dāng)然需要投放相應(yīng)的貨幣了，否則就會(huì)引起通貨緊縮了。但是，這種說法有些道理，但也還是不正確的。具體的說明請(qǐng)看《中國和日本外匯儲(chǔ)備的不同點(diǎn)》和《就《中國和日本外匯儲(chǔ)備的不同點(diǎn)》一文答讀者問》。

但更多的人會(huì)對(duì)外來投資，國際救濟(jì)，國際貸款，特殊是國際游資形式進(jìn)來的美元也增發(fā)相應(yīng)的人民幣的做法相當(dāng)?shù)牟唤?。由于覺得這些進(jìn)來的美元并沒有制造財(cái)寶啊，怎么剛剛一進(jìn)關(guān)，就要多印刷人民幣呢？

要說清這個(gè)問題，就必需說說我國中心決策高層對(duì)于“美元”的生疏和看法。

美聯(lián)儲(chǔ)是美國國會(huì)授權(quán)的“美元”貨幣的發(fā)行機(jī)關(guān)。在美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表上，美國國債列為資產(chǎn)，“美聯(lián)儲(chǔ)券”即美元列為負(fù)債。美國國債是由美國政府以財(cái)政收入作為擔(dān)保而發(fā)行的一種債券，因而美國國債被認(rèn)為是世界上“最牢靠的資產(chǎn)”。當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)從財(cái)政部獲得了這一“資產(chǎn)”之后，就用它產(chǎn)生一項(xiàng)負(fù)債（Liability），這就是美聯(lián)儲(chǔ)印制的“美聯(lián)儲(chǔ)支票”------也就是大家所熟知的綠顏色的“美元”紙鈔。

在我們一般老百姓看來，美元只是眾多的花花綠綠的紙頭中的一種，更有一些激進(jìn)的中國人認(rèn)為美元是垃圾?？墒俏覀兊闹行臎Q策高層卻不這么看。中心高層認(rèn)為“美元”就是資產(chǎn)，是“煤炭，大米，石油，鐵礦”等實(shí)物的化身。

具體表現(xiàn)在中國的貨幣政策上，就是“唯美元主義”。因而我國的貨幣政策是把美元作為人民幣的信用憑證。通俗地講，就是人民幣的價(jià)值要靠美元的背書來實(shí)現(xiàn)，人民幣的幣值穩(wěn)定要靠與美元的兌換來達(dá)到。通俗講起來，就是人民幣依附于美元，美元是中國事實(shí)上的本位幣。

在貨幣政策上，中國缺乏一個(gè)擁有獨(dú)立主權(quán)的大國應(yīng)有的自信。這一點(diǎn)，當(dāng)你把幾十年來的中國貨幣總量和外匯儲(chǔ)備劃兩條曲線，你就會(huì)清楚地看到，美元等外匯是人民幣的“主心骨”。這聽起來有點(diǎn)度讓了中國貨幣“主權(quán)”的味道了。

（來個(gè)惡俗點(diǎn)的比方就是，一個(gè)美女高校生學(xué)習(xí)成果并不好，為人也不佳，可能畢業(yè)就失業(yè)了。但當(dāng)她傍上一個(gè)公認(rèn)的大牛人的時(shí)候，她的價(jià)值就體現(xiàn)出來了，由于眾人會(huì)覺得她能夠傍上大牛，說明她也不差，情愿與她交往的人多起來了，她的個(gè)人信用也比過去大大增加了）中國人民銀行不是把美元作為紙幣來看待的，而是把美元作為“煤，米，面，油”等有用商品，也就是說把美元看作“資產(chǎn)”（而不是紙幣）。所以，人民銀行每收到100美元，就把它當(dāng)作我們中國已經(jīng)收到了與100美元等價(jià)的“煤，米，面，油”等有用商品。也就是認(rèn)為中國土地上的增加了價(jià)值100美元的商品，所以人民銀行就開啟印鈔機(jī)，嘩嘩地印刷人民幣680大鈔。這就是中國現(xiàn)行貨幣政策和外匯制度的理論基礎(chǔ)。（參見《“混亂有章”的人民幣發(fā)鈔機(jī)制世界領(lǐng)先》一文）因而在中國人民銀行的資產(chǎn)負(fù)債表上，美元是資產(chǎn)，而人民幣負(fù)債。美國國債（資產(chǎn)）---美元（負(fù)債）---美元（資產(chǎn)）---人民幣（負(fù)債）。人民幣信用的源頭在于美國國債。假如美國國債真的象經(jīng)濟(jì)學(xué)家仲大軍先生所認(rèn)為的那樣，是垃圾債券，那么中國的貨幣政策就得改寫了，《中華人民共和國中國人民銀行法》也得被廢除了。

這一體系的運(yùn)用，在美國經(jīng)濟(jì)良性進(jìn)展，美元幣值堅(jiān)挺的狀況下沒有什么危急。但問題是，美國不是超國家，它的經(jīng)濟(jì)象全部國家一樣都會(huì)消滅問題。美元不是上帝印發(fā)的圣幣，它也會(huì)象別的貨幣一樣不斷地貶值。由于人民幣緊跟美元，美元貴，人民幣就富；美元貶，人民幣就賤。這個(gè)制度本身沒有真實(shí)地反映中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)展的原來面貌，也不符合可持續(xù)進(jìn)展的要求。

假如，美元和人民幣的真實(shí)購買力的比值為1：8，那么我國一拿到100美元就去世界市場(chǎng)上面換取價(jià)值800人民幣的“煤，米，面，油”等貨物。那么中國土地上的貨物和貨幣仍舊是對(duì)等的。

但問題是，第一，我國的企事業(yè)單位一拿到100美元，就必需交給人民銀行。人民銀行則印刷800人民幣投放國內(nèi)市場(chǎng)，再把這100美元轉(zhuǎn)為外匯儲(chǔ)備，并放貸給美國。這樣中國的土地上，多了800元人民幣，卻沒有多出來相應(yīng)的“煤，米，面，油”等貨物。這樣自然就通貨膨脹了。

其次，美元和人民幣的購買力真的是1：8或1：6.8嗎？假照實(shí)際上是1：5的話，也就是說我們中國人一拿到100美元就去國際市場(chǎng)上換“煤，米，面，油”等貨物，那么實(shí)際到手的貨物也只有相當(dāng)于價(jià)值500元人民幣的東西，我們卻實(shí)際投放了800元人民幣的貨幣。這樣貨幣大于貨物，自然而然地又會(huì)引起通貨膨脹?？上耄凸廊嗣駧诺膸胖凳嵌嗝吹挠泻Π?。

第三，假如現(xiàn)在的美元和人民幣的真是購買力是1：8或6.8。那么明年的這個(gè)時(shí)候，美元貶值了呢，也就是美元的實(shí)際購買力下降了呢？比如1：4，那么今年中國手里的價(jià)值800元人民幣的100美元，到時(shí)候只能買到價(jià)值400元人民幣的“煤，米，面，油”等貨物了，而人民銀行早就在今日就向中國市場(chǎng)投放了800元人民幣的貨幣了。這樣，貨幣還是大于貨物，也自然而然地又會(huì)引起通貨膨脹。

由此可見，巨大的外匯儲(chǔ)備像一個(gè)超級(jí)黑洞。“黑洞”的巨大吸力，不知不覺地吸掉了老百姓的財(cái)寶?！按驽X太吃虧了”，老百姓，特殊是老年人都有這樣的感受，但是不存錢，又能怎么辦呢？一個(gè)80歲的勞動(dòng)模范本想靠一輩子所積攢的2萬元錢安度晚年。他在退休的時(shí)候盤算過，每年從積蓄中拿出500元來補(bǔ)貼生活，活到100歲也夠用了。而如今，500元錢只夠他家老太婆看一次病了。虛胖的中國外匯儲(chǔ)備作者：瀏星雨中國外匯儲(chǔ)備高達(dá)1.9萬億美元，全球第一。這樣的傲慢數(shù)字，讓愛國憤青們腎上腺素急速上升，以致紅光滿面地盤算著：是買下破產(chǎn)的“冰島”呢？還是等待接收“韓國”，或者放貸給即將破產(chǎn)的美國，讓無錢還債的美國割讓夏威夷群島。

我在《和愛國學(xué)者深化淺出地談美元外匯》一文中就指出：“實(shí)際上，外匯儲(chǔ)備的多少，和一國的財(cái)寶沒有必定的關(guān)聯(lián)，更不是中國政府可以動(dòng)用的錢財(cái)。”（文章鏈接：/newbbs/dispbbs.asp?BoardID=1&ID=2511248）第一，從中國政府的層面上講，這1.9萬億美元外匯是人民銀行靠印鈔機(jī)盤下來的，是欠債；其次，從中國國家的層面上講，這，1.9萬億美元外匯中的大多數(shù)不是中國人的錢，而是外國政府和外國老板們的錢財(cái)。

這話怎么說呢？我這里深化淺出一下：

話說，地球村里面有個(gè)華老栓，號(hào)稱全村最牛，他說他手里有最多的美元外匯，共1萬9千元。華老栓家里人口眾多，土地也比較多。華老栓請(qǐng)臺(tái)灣和香港老板來家里開廠設(shè)店，好讓華家子孫賺點(diǎn)打工錢。子孫們的一點(diǎn)打工錢卻不能用，一有結(jié)余就被華老栓拿去換成美元，十多年下來積攢了7000美元。華老栓卻牛烘烘地宣稱他家有美金近2萬元。這是怎么回事呢？原來華老栓把臺(tái)灣和香港老板的5000美元本錢也說成是他的了。這還不算什么，華老栓還把他欠銀行的4200美元也說成是他的了。這還不算雷倒人，他還把游客索羅斯的2000美元也說成是他的了。這還不算雷倒人，他還把城里的好心人捐給他殘疾小孫女上期望學(xué)校的錢，說成是他的功勞，也拿出來炫耀了。而事實(shí)上呢，華老栓的鄰居?xùn)|瀛家里有美元4萬多，村子那頭的山姆家里有價(jià)值9萬多美元的外匯，可沒人象華老栓那樣處處牛哄哄地炫耀自己財(cái)寶的。

愛國經(jīng)濟(jì)學(xué)家仲大軍先生曾在鳳凰電視上煽情地對(duì)寬敞電視觀眾說：“我們辛辛苦苦積攢來十幾年的國民財(cái)寶，就化為烏有了。兩萬億美元相當(dāng)于15萬億人民幣啊。中國人民巨大的財(cái)寶消逝了。我們國內(nèi)的居民儲(chǔ)蓄在20萬億。整個(gè)國家總儲(chǔ)蓄才40萬億。以外匯儲(chǔ)備的15萬億，就等于沒有了”。這個(gè)頗受歡迎的愛國經(jīng)濟(jì)學(xué)家愣是把“外匯儲(chǔ)備”當(dāng)成“外幣儲(chǔ)蓄”了。

中國的外匯儲(chǔ)備是個(gè)格外獨(dú)特的東西，它和日本等西方國家的外匯儲(chǔ)備有著本質(zhì)的不同。由于它是人民銀行用印鈔機(jī)強(qiáng)行占有的。以2004年的貿(mào)易數(shù)字為例，當(dāng)年中國外匯儲(chǔ)備增加了2,000億美元，達(dá)到6,100億美元，但其中只有33.2%的增幅來源于貿(mào)易順差，其余66.8%則主要?dú)w因于各種外來資金的流入。再以2008年的數(shù)據(jù)為例，今年（1月到10月）新增的外匯儲(chǔ)備3800億美元，而從1月份到10月份的貿(mào)易順差卻不到1500億美元，也就是說60%的新增外匯儲(chǔ)備與中國的貿(mào)易順差無關(guān)。因而，要說中國的外匯儲(chǔ)備是血汗錢，那更多的是外國人民的血汗錢。要說中國的外匯儲(chǔ)備是巨大的財(cái)寶，那更多的是外國人民的財(cái)寶（參見：《中國和日本外匯儲(chǔ)備的不同點(diǎn)》一文，鏈接：/publicforum/content/worldlook/1/194854.shtml）中國人民銀行像一頭巨大的鯨魚，只要聞到美元的“腥味”就會(huì)張開巨大的嘴巴，悉數(shù)吞入。無論是投資還是游資，它都要；無論是貸款或是善款，它都吞。“鯨吞”一詞或許就是形容這種行為的。

這頭巨鯨的的肚子里裝著：7000億美元的貿(mào)易順差；5000億美元外國老板的投資款；4270億美元的外國人的貸款；2000億美元以上的國際游資；500億美元的勞務(wù)匯款；100億美元的慈善捐款和救災(zāi)贈(zèng)款。當(dāng)然，還有一些是美國國債和企業(yè)債券的盈利。

因而，從這里可以看出，中國的實(shí)實(shí)在在的外匯儲(chǔ)備只有7000多億美元，大約只占19100億美元的37%左右。也就是說中國外匯儲(chǔ)備的水分含量為63%。可想，中國外匯儲(chǔ)備已經(jīng)虛胖到了什么樣的程度了。給自己的臉充氣，裝扮成胖子，不是件好事情啊。美元和人民幣的四大不同點(diǎn)：發(fā)行機(jī)制不同。。。。。。。

美元和人民幣的三大不同點(diǎn)綜述者：瀏星雨《貨幣的戰(zhàn)斗》，由于他的通俗和消遣性，獲得廣泛的歡迎，當(dāng)然也就誤導(dǎo)了更多的人。只要把美元和人民幣的發(fā)行機(jī)制稍加比較，真相就會(huì)大白，大家就會(huì)發(fā)覺一個(gè)真正的隱秘。

美元的發(fā)行權(quán)：美元的發(fā)行權(quán)屬于美國財(cái)政部，主管部門是美國國庫，具體發(fā)行業(yè)務(wù)的承辦機(jī)構(gòu)是美國聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)。從1929年起，美元的紙鈔由雕刻與印刷局印刷，而硬幣由鑄幣局鑄造。（來自于維基）人民幣的發(fā)行權(quán)：中國人民銀行具有壟斷的貨幣發(fā)行權(quán)。具體由中國人民銀行總行提出貨幣發(fā)行方案，報(bào)國務(wù)院批準(zhǔn)后實(shí)施。人民幣發(fā)行沒有法律上的預(yù)備和擔(dān)保要求，沒有發(fā)行限額規(guī)定，屬于無法定預(yù)備和擔(dān)保的純信用發(fā)行。（來源于人民銀行官方網(wǎng)站）第一，合法性來源不同：

美元的地位是歷史自然形成的。美元的世界貨幣角色是世界各國人民自由選擇的結(jié)果。美元的發(fā)行者沒有強(qiáng)迫別人（包括美國人）使用他們印刷的紙幣；沒有去沒收美國人的黃金，白銀，英鎊、馬克等等；更沒有‘誰用黃金，砍誰腦袋’的說法。

美元的發(fā)行者沒有壟斷美國人民的貨幣，美國人可以擁有、使用和購買黃金、白銀、英鎊、甚至人民幣...等貨幣，美國的貨幣發(fā)行者在發(fā)行美元后，他們的老百姓仍舊在自由使用黃金，白銀，英鎊，馬克等等貨幣，只是隨著時(shí)間的推移，老百姓漸漸發(fā)覺使用美元比黃金，白銀、英鎊...等更有信譽(yù)，更牢靠，也更便利，才漸漸地越來越多的使用美元的，也就是說美元是在競爭性的環(huán)境中，靠信譽(yù)獲得老百姓的寵愛的。所以從市場(chǎng)是否合理競爭上看，美聯(lián)邦的貨幣發(fā)行者允許競爭，美元要靠自己的信譽(yù)獲得市場(chǎng)，而不是使用暴力壟斷市場(chǎng)。對(duì)于世界各國，那更是這樣，正是看到美元的保值和增值及保險(xiǎn)的功能，以至于多數(shù)國家將美元作為自己的外匯儲(chǔ)備。我們中國也不列外，更把美元作為人民幣幣值的守護(hù)神，依靠美元來維持人民幣的信用。

人民幣的地位是國家通過暴力機(jī)器確立起來的。一九五零年后，為了確立人民幣的貨幣地位，國家通告廢除并收繳一切具有貨幣功能的東西，比如法幣，黃金、白銀、銀元、美元，英鎊、馬克等等。規(guī)定全部中國大陸人只能使用人民幣來進(jìn)行買賣貨物。很快人民幣完成了原始積累，幾乎一夜之間就代表了中華民族幾千年所積累起來的財(cái)寶。人民幣的發(fā)行者，依靠國家政權(quán)的力氣壟斷了中國貨幣發(fā)行和流通。誰是貨幣的操縱者，應(yīng)當(dāng)一目了然了。

第三：作惡力量不同假設(shè)兩個(gè)貨幣發(fā)行者，都居心不良，要害老百姓，那么老百姓們會(huì)患病怎么樣的命運(yùn)。

美元貨幣發(fā)行者通過印刷紙幣，導(dǎo)致通貨膨脹，老百姓一旦發(fā)覺自己錢開頭有貶值的趨勢(shì)，老百姓當(dāng)然不情愿吃虧，于是把自己的貨幣換成其他貨幣，比如黃金，保質(zhì)的外幣等，這樣這個(gè)貨幣發(fā)行者就比較難地連續(xù)加害老百姓了。由于在美國的市場(chǎng)上，黃金，日元，歐元是自由買賣的。

但是在強(qiáng)制的貨幣體制下，這就由不得我們老百姓了，貨幣發(fā)行者強(qiáng)迫咱老百姓只能使用它印刷的紙幣，即使是垃圾也得用，是壟斷的，老百姓是逃不了的。所以說美元和人民幣的作惡力量是不同的。

第三，作惡后果不同：

美元所流通的地方，處處都是民營的銀行，比如美國有近萬家民營的銀行，他們大都是真正的獨(dú)立經(jīng)營，自由制定銀行利息，即使消滅通貨膨脹，在激烈競爭之下，銀行利息一般也會(huì)高于通貨膨脹，所以老百姓并不那么怕通貨膨脹。

（實(shí)際例子：去年在美國的一年定期美元存款利率曾高達(dá)5.5%。今年的10月28日，危機(jī)中的有美國銀行打出了4.25%利率的廣告了。從2000年到2008年，美國的房價(jià)上漲了60%（最高點(diǎn)-最低點(diǎn)），100美元在美國的平均購買力下降了20%，也就是說2000年的100美元只能當(dāng)80美元用了）但