無形資產(chǎn)案例

商標權(quán)評估案例項目背景介紹神州食品飲料公司為中外合資企業(yè)，經(jīng)營十年來，質(zhì)量穩(wěn)定，貨真價實，在市場上神州牌食品飲料已樹立了信譽，銷量日增，有的產(chǎn)品還進入國際市場，深受國外用戶的信賴。為了進一步擴大業(yè)務(wù)，占領(lǐng)國際市場，提高企業(yè)競爭能力與應(yīng)變能力，神州公司于2003年末進行了股權(quán)結(jié)構(gòu)的重組，除原有五家股東增加投資并吸收某國新股東投資外，還將原屬于神州公司的“神州”牌商標評估作價，作為原五家股東所有的無形資產(chǎn)，共同投入新公司作為各自入資的一部分。經(jīng)我公司評估，該商標以評估值作價投入新公司已被新股東接受，現(xiàn)增資擴股工作已經(jīng)完成，新的合資公司已正式營業(yè)，由于資金實力較前雄厚，新公司擴大了生產(chǎn)規(guī)模，增加了三條生產(chǎn)線，“神州”商標的知名度與美譽度也有所提高。

產(chǎn)品概況是北京最早上市的該類型食品，至今暢銷不衰。該產(chǎn)品主要特點是品種多，口感好，消毒徹底，包裝密封好，技術(shù)過關(guān)不變形，成本低，價格合理。因而深受消費者喜愛，歷年多次獲獎。于19XX年開始生產(chǎn)，有四大類15種規(guī)格，年產(chǎn)XX噸，逐年增加，預(yù)計可達XX噸／年。該產(chǎn)品采用X國全套配方，選料精良，工藝嚴格，消毒徹底，包裝科學(xué)，保存期可達1年?？蛻艨稍诋a(chǎn)品軟硬度、糖度、添加劑、消毒方式以及包裝規(guī)格上提出不同要求，神州公司均可做到使客戶滿意，因而可以適應(yīng)各種不同用途的需要。近兩年來該產(chǎn)品全部銷往X國，由于質(zhì)量穩(wěn)定可靠，“神州”牌已在該國消費者中取得信賴與認可，在市場上享有較高聲譽，銷量穩(wěn)步上升。產(chǎn)品A產(chǎn)品B根據(jù)對企業(yè)過去5年歷史數(shù)據(jù)采用最小二乘法，得直線方程為：y=4349.8+1127.7x計算得出企業(yè)未來5年銷售預(yù)測值，參照規(guī)劃的產(chǎn)量及銷售額進行調(diào)整后，以所得銷售預(yù)測值作為此次評估的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。參數(shù)的確定企業(yè)未來銷售額預(yù)測注冊商標有效期雖為10年，但可辦理續(xù)展，因而其使用期限可視為與企業(yè)經(jīng)營壽命一致。鑒于企業(yè)經(jīng)營狀況良好，發(fā)展前景樂觀，因而作為持續(xù)經(jīng)營處理，預(yù)測取定為5年，自第6年開始按永續(xù)計算。參數(shù)的確定預(yù)測期的確定同行業(yè)平均收益率的確定根據(jù)有關(guān)資料加以綜合調(diào)整后確定為25％折現(xiàn)率=同類企業(yè)平均收益率+風(fēng)險報酬率=25％+5％=30％外匯匯率的取定按評估基準日的外匯牌價取定。參數(shù)的確定評估方法的確定收益剩余法超額收益法

固定資產(chǎn)及其折舊額預(yù)測銷售收入預(yù)測根據(jù)新企業(yè)固定資產(chǎn)種類、分布、價值，并參照《工業(yè)企業(yè)財務(wù)制度》中有關(guān)折舊年限的規(guī)定，按照直線折舊法編制企業(yè)未來年度固定資產(chǎn)及其折舊額預(yù)測根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)能力與市場需求情況，參照趨勢外推法所作預(yù)測，遵照穩(wěn)健審慎原則確定企業(yè)未來年度的生產(chǎn)情況，從而編制出企業(yè)銷售收入預(yù)測表。總成本預(yù)測根據(jù)公司歷年財務(wù)資料分析，各產(chǎn)品材料費約占銷售收入比例；計算管、銷、財費用；依據(jù)稅制要求計算增值稅；鑒于物價波動因素對進、銷價均產(chǎn)生相應(yīng)影響，故評估計算中均忽略不計；綜合上述因素編制總成本預(yù)測。評估值的計算稅后利潤額預(yù)測超額利潤額預(yù)測綜合銷售收入預(yù)測和總成本預(yù)測，編制稅后利潤額預(yù)測。將企業(yè)各年預(yù)測利潤額與同行業(yè)平均利潤額相比較，測算企業(yè)超額收益。依據(jù)超額收益公式（年期、預(yù)測期數(shù)、年超額收益、折現(xiàn)率、評估現(xiàn)值。）代入以上預(yù)測結(jié)果求得具體計算過程銷售收入預(yù)測表總成本預(yù)測表具體計算過程稅后利潤額預(yù)測表將預(yù)測結(jié)果代入公式得P＝1220.73+786.75=2007.48（萬元）按基準日匯率折合為236.17萬美元。評估值的計算用上表數(shù)據(jù)與同行業(yè)平均利潤額比較求出超額利潤收益剩余法

純收益值按30％折現(xiàn)率折現(xiàn)，按下式得出剩余收益額即商標現(xiàn)值P。P＝凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值－投資現(xiàn)值

依據(jù)現(xiàn)金流量概念，編制神州公司國內(nèi)投資現(xiàn)金流量表，得出企業(yè)未來各年凈現(xiàn)金流量，計算各年凈現(xiàn)金流量：凈現(xiàn)金流量=稅后利潤+折舊+資產(chǎn)回收具體計算過程P＝凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值－投資現(xiàn)值＝5500.48－3798.31＝1702.17（萬元）收益剩余法按基準日匯率8.5折算，折合美元為200.26萬美元評估值的確定最終價值為