2023年論銀行（關(guān)聯(lián)交易）穿透式管理

2023年論銀行（關(guān)聯(lián)交易）穿透式管理（摘要）在強(qiáng)監(jiān)管、嚴(yán)監(jiān)管背景下，監(jiān)管部門對(duì)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的穿透式管理逐漸成為一種趨勢(shì)，被廣泛應(yīng)用于資產(chǎn)管理公司、保險(xiǎn)、信托、銀行等業(yè)務(wù)的監(jiān)管，但穿透式管理對(duì)關(guān)聯(lián)交易管理還是一種新的模式,被監(jiān)管銀行怎么貫徹關(guān)聯(lián)交易穿透識(shí)別原則，監(jiān)管規(guī)章制度尚不明確。本文從穿透式管理的起源出發(fā)，介紹了關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)交易行為、關(guān)聯(lián)交易管理三類穿透對(duì)象，以及對(duì)三類對(duì)象實(shí)現(xiàn)穿透的六種途徑，包括完善監(jiān)管體系、主動(dòng)披露關(guān)聯(lián)交易信息、加強(qiáng)銀行自身關(guān)聯(lián)交易管理、發(fā)揮金融科技作用、真實(shí)統(tǒng)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)及建設(shè)清廉合規(guī)文化，目的是幫助銀行機(jī)構(gòu)正確適用關(guān)聯(lián)交易穿透識(shí)別原則。（關(guān)鍵詞）穿透式管理關(guān)聯(lián)交易商業(yè)銀行一、問題的提出《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)交易管理辦法》202x年3月1日起施行，辦法確立了關(guān)聯(lián)交易管理的穿透識(shí)別原則，這相較于原《商業(yè)銀行與內(nèi)部人和股東關(guān)聯(lián)交易管理辦法》是一大改變，標(biāo)志著穿透式監(jiān)管在銀行關(guān)聯(lián)交易管理領(lǐng)域正式確立，該辦法不僅賦予監(jiān)管部門對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行穿透管理的職權(quán)，同時(shí)賦予被監(jiān)管銀行應(yīng)對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行穿透識(shí)別的義務(wù)。但如何對(duì)關(guān)聯(lián)交易聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，及時(shí)調(diào)整經(jīng)營行為。但銀行受制于信貸規(guī)模、信貸政策或其他監(jiān)管政策的限制，可能會(huì)借道第三方橋公司、信托計(jì)劃、資管產(chǎn)品投資、銀行存款、同業(yè)拆借，或其他通道、嵌套方式變相突破監(jiān)管限制，為關(guān)聯(lián)方或關(guān)聯(lián)方指定方違規(guī)融資。對(duì)關(guān)聯(lián)交易行為的穿透主要有以下幾個(gè)方面：.對(duì)產(chǎn)品嵌套的穿透。嵌套是指為了規(guī)避監(jiān)管規(guī)定而使用多層結(jié)構(gòu)疊加而設(shè)計(jì)的資產(chǎn)管理類產(chǎn)品，在其背后是一系列涉及到權(quán)利義務(wù)細(xì)分的協(xié)議、承諾和聲明，是一種通過設(shè)計(jì)交易結(jié)構(gòu)來規(guī)避金融監(jiān)管的操作手段。如：在同業(yè)業(yè)務(wù)中，銀行作為委托人，以自有資金借助證券公司、信托公司、保險(xiǎn)公司等第三方受托人作為通道，設(shè)立一層或多層資產(chǎn)管理計(jì)劃、信托計(jì)劃等投資產(chǎn)品，從而為銀行的目標(biāo)客戶，包括關(guān)聯(lián)方等，進(jìn)行融資。目的是通過嵌套拉長鏈條，繞開監(jiān)管要求，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管套利。對(duì)交易行為的穿透，就是要撥開各種嵌套層，發(fā)現(xiàn)交易的本質(zhì)，識(shí)別資金流向，識(shí)別真實(shí)的交易對(duì)手。.對(duì)交易通道的穿透。202x年銀保監(jiān)會(huì)整治的關(guān)聯(lián)交易重點(diǎn)問題即包括，關(guān)聯(lián)客戶借道銀行集團(tuán)各附屬機(jī)構(gòu)，如：信托公司、金融租賃公司、證券公司、保險(xiǎn)公司、資產(chǎn)管理公司等，通過復(fù)雜交易結(jié)構(gòu)和安排進(jìn)行融資，形成不當(dāng)利益輸送。對(duì)交易行為的穿透，不能局限于表面的交易形式，如：表面上是委托貸款類業(yè)務(wù)，銀行作為委托人，券商等作為被委托人，用銀行的自有資金投向特定目的載體，再以該載體名義委托銀行將款項(xiàng)發(fā)放給目標(biāo)客戶，如關(guān)聯(lián)方客戶等，實(shí)際上出資人和受托人都是同一家銀行。凡是實(shí)質(zhì)上與關(guān)聯(lián)方開展的由銀行機(jī)構(gòu)承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的表內(nèi)外業(yè)務(wù)都應(yīng)認(rèn)定為關(guān)聯(lián)交易。.股權(quán)代持的穿透。股權(quán)代持在商業(yè)銀行特別是中小銀行中普遍存在，典型表現(xiàn)在委托他人或接受他人委托代持銀行股權(quán)，或變相代持銀行股權(quán)；隱蔽、變相、委托他人或通過近親屬持有銀行股權(quán)；大股東或?qū)嶋H控制人通過隱藏實(shí)際控制人、隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系、違規(guī)一致行動(dòng)人、股權(quán)代持等方式擴(kuò)大表決權(quán)，實(shí)際控制銀行股權(quán)比例突破監(jiān)管規(guī)定；以及虛假出資、出資不實(shí)、抽逃出資或者變相抽逃出資的等情形。如：最高法院（xx）最高法民終200號(hào)、（xx）最高法民終1081號(hào)、（xx）最高法民終202號(hào)三分判決顯示，北京某某時(shí)代投資管理有限公司與XX某某農(nóng)商行前六大股東及10名自然人股東簽訂股份轉(zhuǎn)讓合同，耗資近8億元收購了該行合計(jì)約65%股份，并委托股權(quán)出讓方代持其收購的股份，通過代持股東控制該行股東會(huì)、董事會(huì)及行長、董事長、計(jì)財(cái)部總經(jīng)理改選等事項(xiàng)，損害銀行利益。對(duì)股權(quán)代持行為的穿透，就是要發(fā)現(xiàn)實(shí)際出資人，發(fā)現(xiàn)真實(shí)交易對(duì)象，防止實(shí)際控制人、控股股東等通過股權(quán)代持，規(guī)避關(guān)聯(lián)交易管理，從事危害銀行機(jī)構(gòu)利益的交易行為。（三）關(guān)聯(lián)交易管理的穿透對(duì)銀行管理的穿透是關(guān)聯(lián)交易全流程穿透的一環(huán)，主要是識(shí)別銀行機(jī)構(gòu)是否真實(shí)履行報(bào)告披露義務(wù)，在關(guān)聯(lián)交易管理過程中，銀行機(jī)構(gòu)存在規(guī)避報(bào)告披露義務(wù)的情形，需要進(jìn)行穿透識(shí)別，主要有以下情況：1.規(guī)避關(guān)聯(lián)交易余額。1號(hào)令對(duì)重大關(guān)聯(lián)交易和一般關(guān)聯(lián)交易規(guī)定了不同的比例標(biāo)準(zhǔn)，明確了禁止類關(guān)聯(lián)交易的比例標(biāo)準(zhǔn)，如：第14條規(guī)定，銀行機(jī)構(gòu)與單個(gè)關(guān)聯(lián)方之間單筆交易金額達(dá)到銀行機(jī)構(gòu)上季末資本凈額1%以上，或累計(jì)達(dá)到銀行機(jī)構(gòu)上季末資本凈額5%以上的交易，即被認(rèn)定為重大關(guān)聯(lián)交易。重大關(guān)聯(lián)交易審查標(biāo)準(zhǔn)及披露標(biāo)準(zhǔn)較一般關(guān)聯(lián)交易更加嚴(yán)格，如:需要經(jīng)過董事會(huì)的批準(zhǔn)，需要逐筆披露。為了規(guī)避重大關(guān)聯(lián)交易的比例要求，有的銀行機(jī)構(gòu)掩蓋或不盡職審查關(guān)聯(lián)關(guān)系、少計(jì)關(guān)聯(lián)方與商業(yè)銀行的交易、以不合格風(fēng)險(xiǎn)緩釋因素計(jì)算對(duì)關(guān)聯(lián)方授信風(fēng)險(xiǎn)敞口、“化整為零”、拆分交易等方式，規(guī)避重大關(guān)聯(lián)交易審批。2.規(guī)避集團(tuán)授信要求。1號(hào)令第16條規(guī)定，銀行機(jī)構(gòu)對(duì)單個(gè)關(guān)聯(lián)方的授信余額不得超過銀行機(jī)構(gòu)上季末資本凈額的10%,對(duì)關(guān)聯(lián)方的授信納入集團(tuán)客戶統(tǒng)一授信，對(duì)單個(gè)關(guān)聯(lián)方所在集團(tuán)客戶的合計(jì)授信余額不得超過銀行機(jī)構(gòu)上季末資本凈額的15%o銀行機(jī)構(gòu)對(duì)全部關(guān)聯(lián)方的授信余額不得超過銀行機(jī)構(gòu)上季末資本凈額的50%。實(shí)踐中可能存在，為了規(guī)避統(tǒng)一授信要求，集團(tuán)客戶可能隱瞞成員的名稱、相互之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系、成員授信及擔(dān)保情況，通過關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)重組等手段在內(nèi)部關(guān)聯(lián)方之間不按公允價(jià)格原則轉(zhuǎn)移資產(chǎn)或利潤等情況，導(dǎo)致商業(yè)銀行不能按時(shí)收回由于授信產(chǎn)生的貸款本金及利息，或給商業(yè)銀行帶來其他損失的可能性。在關(guān)聯(lián)交易余額計(jì)算時(shí)，應(yīng)按照實(shí)質(zhì)重于形式及穿透的原則，對(duì)單個(gè)關(guān)聯(lián)方分拆交易金額，故意規(guī)避重大關(guān)聯(lián)交易認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)穿透認(rèn)定為重大關(guān)聯(lián)交易。對(duì)集團(tuán)客戶隱瞞成員間的關(guān)系的行為，應(yīng)穿透識(shí)別集團(tuán)客戶的成員方。3.規(guī)避關(guān)聯(lián)交易披露義務(wù)。1號(hào)令全面規(guī)定了銀行機(jī)構(gòu)及關(guān)聯(lián)方報(bào)告披露關(guān)聯(lián)信息的義務(wù)，不得存在任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。對(duì)交易情況等，要保證數(shù)據(jù)的真實(shí)性、準(zhǔn)確性，不得瞞報(bào)、漏報(bào)。有的銀行機(jī)構(gòu)由于公司治理水平不高，關(guān)聯(lián)交易管理制度不完善，造成對(duì)關(guān)聯(lián)方識(shí)別不完整，本應(yīng)納入關(guān)聯(lián)方管理的自然人、法人或非法人組織，沒有及時(shí)納入關(guān)聯(lián)方名錄。有的銀行機(jī)構(gòu)出于各種原因，主動(dòng)隱瞞關(guān)聯(lián)方信息，如：關(guān)聯(lián)方貸款被納入關(guān)注類貸款管理,銀行機(jī)構(gòu)想降低關(guān)注類貸款比例，故意瞞報(bào)關(guān)聯(lián)交易信息；關(guān)聯(lián)方在銀行機(jī)構(gòu)有大額存款，但關(guān)聯(lián)方不希望對(duì)外公開等等，加強(qiáng)對(duì)關(guān)聯(lián)交易的管理就是要銀行機(jī)構(gòu)真實(shí)披露關(guān)聯(lián)信息，不瞞報(bào)、漏報(bào)。五、關(guān)聯(lián)交易穿透實(shí)現(xiàn)路徑分析（一）完善監(jiān)管體系。金融業(yè)務(wù)穿透式管理目前僅存在于監(jiān)管部門的規(guī)章制度里，在法律層面尚沒有關(guān)于穿透式管理的規(guī)定，這與《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》規(guī)定的關(guān)聯(lián)交易審慎經(jīng)營規(guī)則可有法律、行政法規(guī)規(guī)定,也可由國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依照法律、行政法規(guī)制定，存在不協(xié)調(diào)，因此，應(yīng)完善金融業(yè)務(wù)穿透式管理的法律法規(guī)，提升穿透式監(jiān)管依據(jù)的法律法規(guī)層級(jí)。此外，基于金融混業(yè)模式的發(fā)展及跨行業(yè)金融產(chǎn)品創(chuàng)新的發(fā)展，有必要加強(qiáng)監(jiān)管體制改革，加強(qiáng)監(jiān)管部門之間的協(xié)作及信息共享。202x年8月，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)成立。202x年《國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案》出臺(tái)，已經(jīng)將中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)與中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)合并為中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)，至此“一委一行兩會(huì)”的監(jiān)管格局形成，但還需要進(jìn)一步在機(jī)構(gòu)監(jiān)管上增加基于業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的功能監(jiān)管和行為監(jiān)管，最終可以建立統(tǒng)一金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，消除分業(yè)監(jiān)管之間的政策沖突。（二）強(qiáng)化關(guān)聯(lián)交易報(bào)告披露義務(wù)。隨著金融混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展，全牌照的金融集團(tuán)紛紛誕生，像中信集團(tuán)、招商局集團(tuán)、平安集團(tuán)以及光大集團(tuán)等，金融集團(tuán)不僅有銀行業(yè)務(wù)，往往還有信托、證券、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)，在開展金融創(chuàng)新時(shí)為了管理風(fēng)險(xiǎn)往往傾向于設(shè)計(jì)復(fù)雜的交易結(jié)構(gòu)，但為了促進(jìn)銷售，又把復(fù)雜的交易結(jié)構(gòu)包裝成簡單的交易形式，典型表現(xiàn)在利用各種嵌套交易拉長融資鏈條、模糊業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)等，在此背景下,識(shí)別關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易的變得十分困難，這就需要銀行機(jī)構(gòu)及關(guān)聯(lián)方主動(dòng)報(bào)告披露其關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易情況，這是實(shí)現(xiàn)對(duì)關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易穿透管理的重要途徑。對(duì)此，監(jiān)管部門的規(guī)章也對(duì)報(bào)告披露的內(nèi)容及程序進(jìn)行了詳細(xì)規(guī)定。如：1號(hào)令第41條規(guī)定，銀行的董監(jiān)高及核心業(yè)務(wù)決策人員應(yīng)主動(dòng)披露其關(guān)聯(lián)方情況，銀行的大股東也應(yīng)主動(dòng)披露其關(guān)聯(lián)方情況。同時(shí),1號(hào)令第六章規(guī)定了對(duì)銀行機(jī)構(gòu)及其關(guān)聯(lián)方?jīng)]有切實(shí)履行披露報(bào)告義務(wù)的監(jiān)督管理措施，包括限制相關(guān)股東的權(quán)利、責(zé)令轉(zhuǎn)讓股權(quán)、責(zé)令銀行機(jī)構(gòu)調(diào)整董事、高級(jí)管理人員或者限制其權(quán)利、以及進(jìn)行行政處罰等,目的即是確保銀行機(jī)構(gòu)及關(guān)聯(lián)方如實(shí)報(bào)告披露關(guān)聯(lián)信息。（三）強(qiáng)化銀行機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)交易管理。關(guān)聯(lián)交易管理是銀行機(jī)構(gòu)公司治理的重要內(nèi)容，對(duì)關(guān)聯(lián)交易穿透管理是其法定義務(wù)，1號(hào)令用第四章一章內(nèi)容全面規(guī)定了銀行機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)交易內(nèi)部管理要求，如：第37條規(guī)定銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定關(guān)聯(lián)交易管理制度；第39條規(guī)定銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)設(shè)立關(guān)聯(lián)交易控制委員會(huì)，在管理層面設(shè)立跨部門的關(guān)聯(lián)交易管理辦公室，還規(guī)定了關(guān)聯(lián)交易的備案審批程序等。要實(shí)現(xiàn)對(duì)關(guān)聯(lián)交易穿透管理，銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)完善關(guān)于關(guān)聯(lián)交易穿透的規(guī)則，細(xì)化應(yīng)當(dāng)穿透認(rèn)定的關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易情形，形成標(biāo)準(zhǔn)明確、操作性強(qiáng)的穿透識(shí)別規(guī)則，這樣穿透識(shí)別原則才能真正落地。（四）發(fā)揮科技系統(tǒng)作用。目前，在國際上有LEI系統(tǒng)，即金融市場(chǎng)法人識(shí)別碼系統(tǒng)，該系統(tǒng)對(duì)所有參與金融交易的法人機(jī)構(gòu)，都派發(fā)一個(gè)獨(dú)一無二的數(shù)字編碼，方便了對(duì)交易對(duì)手的識(shí)別，202x年12月18日，中國成為全球LEI體系本地系統(tǒng)成員之一。202x年，銀保監(jiān)會(huì)已經(jīng)建立了自己的銀行保險(xiǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管系統(tǒng)，借助機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)信息的報(bào)送，實(shí)現(xiàn)對(duì)銀行機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管。但部分銀行機(jī)構(gòu)尚未建立自身的關(guān)聯(lián)交易管理系統(tǒng)，或者已經(jīng)建立，但智能化水平還不高。隨著大數(shù)據(jù)、金融科技的發(fā)展，借助科技系統(tǒng)強(qiáng)大的計(jì)算分析能力，實(shí)現(xiàn)對(duì)關(guān)聯(lián)交易的穿透管理變得可能。在關(guān)聯(lián)交易監(jiān)測(cè)時(shí)，一是可以將監(jiān)管條文翻譯成機(jī)器可識(shí)別并可執(zhí)行的程序代碼，然后將監(jiān)管規(guī)定與交易主體的交易數(shù)據(jù)進(jìn)行匹配，實(shí)現(xiàn)對(duì)“監(jiān)管數(shù)據(jù)”的自動(dòng)、實(shí)時(shí)處理。二是可以利用分布式賬本記賬技術(shù)，利用其無法篡改、可以溯源的技術(shù)特征定格交易行為,從而實(shí)現(xiàn)對(duì)資金源頭與流向進(jìn)行溯源識(shí)別。目前，對(duì)股東進(jìn)行穿透的技術(shù)已經(jīng)在很多平臺(tái)上獲得應(yīng)用，如天眼查、企查查等。此外，銀行機(jī)構(gòu)大都有自身的客戶信息系統(tǒng)、人力資源系統(tǒng)、股權(quán)系統(tǒng)等。當(dāng)銀行機(jī)構(gòu)建立能對(duì)接內(nèi)外部系統(tǒng)的關(guān)聯(lián)交易管理系統(tǒng)，通過大數(shù)據(jù)分析，再借助人工的干預(yù)，實(shí)現(xiàn)關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易的穿透管理，會(huì)變的更加容易。這也是1號(hào)令對(duì)銀行機(jī)構(gòu)的要求，1號(hào)令第40條規(guī)定，銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)提高關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易管理的信息化和智能化水平，強(qiáng)化大數(shù)據(jù)管理能力。（五）真實(shí)反映和計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)聯(lián)交易穿透的重要內(nèi)容是統(tǒng)計(jì)的穿透，做到數(shù)據(jù)明確。銀行機(jī)構(gòu)或關(guān)聯(lián)方隱藏關(guān)聯(lián)交易的重要目的是規(guī)避監(jiān)管指標(biāo)，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管套利、政策套利、市場(chǎng)套利等。銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)完善統(tǒng)計(jì)制度，監(jiān)督管理部門要加強(qiáng)檢查。要在統(tǒng)計(jì)方面實(shí)現(xiàn)對(duì)銀行關(guān)聯(lián)交易的穿透，需要做到以下幾點(diǎn)：一是采用穿透法計(jì)算大額風(fēng)險(xiǎn)暴露。落實(shí)《商業(yè)銀行大額風(fēng)險(xiǎn)暴露管理辦法》要求，如：將資產(chǎn)管理產(chǎn)品或資產(chǎn)證券化產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)的最終債務(wù)人作為交易對(duì)手，并將基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露計(jì)入該交易對(duì)手的風(fēng)險(xiǎn)暴露。二是規(guī)范會(huì)計(jì)核算。明確各類業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理原則，嚴(yán)格執(zhí)行銀行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，對(duì)關(guān)聯(lián)交易授信類、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移類、服務(wù)類、存款類等交易，堅(jiān)持實(shí)質(zhì)重于形式原則，按照交易或事項(xiàng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，而不應(yīng)當(dāng)僅僅按照它們的法律形式作為會(huì)計(jì)核算的依據(jù)。三是真實(shí)反映貸款風(fēng)險(xiǎn)情況。落實(shí)《貸款風(fēng)險(xiǎn)分類指引》要求，堅(jiān)持真實(shí)性原則，客觀地反映貸款的風(fēng)險(xiǎn)狀況，貸款風(fēng)險(xiǎn)分類應(yīng)揭示貸款的實(shí)際價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)程度，真實(shí)、全面、動(dòng)態(tài)地反映貸款質(zhì)量。（六）建設(shè)清廉合規(guī)文化。對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行管理不是禁止關(guān)聯(lián)交易，而是要在合法合規(guī)的前提下開展關(guān)聯(lián)交易。對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行穿透的原因是銀行機(jī)構(gòu)或關(guān)聯(lián)方，基于謀取私利等原因，沒有真實(shí)報(bào)告披露關(guān)聯(lián)信息，并通過掩蓋關(guān)聯(lián)信息違規(guī)開展關(guān)聯(lián)交易。防止這種情況發(fā)生的根本解決方式是建設(shè)清廉合規(guī)文化，發(fā)揮合規(guī)文化的導(dǎo)向功能、約束功能，培養(yǎng)員工的合規(guī)思維、底線思維，從而促使銀行機(jī)構(gòu)及關(guān)聯(lián)方主動(dòng)報(bào)告披露關(guān)聯(lián)信息，合法合規(guī)開展交易，如：主動(dòng)披露關(guān)聯(lián)方名單，對(duì)金融產(chǎn)品主動(dòng)披露至底層資產(chǎn)等。進(jìn)行穿透識(shí)別,特別是如何按照實(shí)質(zhì)重于形式和穿透原則，對(duì)關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行識(shí)別，對(duì)廣大銀行特別是農(nóng)村中小銀行是一大難點(diǎn)，本文從該問題出發(fā)，探究關(guān)聯(lián)交易穿透管理的起源、理論基礎(chǔ)、穿透對(duì)象及穿透路徑。進(jìn)行穿透識(shí)別,特別是如何按照實(shí)質(zhì)重于形式和穿透二、文獻(xiàn)綜述“穿透”的概念最早見于美國私募基金《1940年投資公司法》(InvestmentCompanyActof1940)Sec.3(C)(1)(A)條款，該條款規(guī)定被標(biāo)注為“Look-ThroughProvision”，在滿足一定條件下，對(duì)基金受益人進(jìn)行穿透識(shí)別，透過機(jī)構(gòu)投資者的表象計(jì)算間接持有人的總數(shù)，打破成立公司或機(jī)構(gòu)代持規(guī)避投資人數(shù)限制的表象。美國《1940年投資顧問法》也有類似規(guī)定,該法原本沒有關(guān)于穿透的規(guī)定，只規(guī)定投資顧問在過去12個(gè)月內(nèi)服務(wù)的客戶少于15人的可以免于向證監(jiān)會(huì)注冊(cè)，造成注冊(cè)義務(wù)實(shí)踐中被大量規(guī)避，最終美國證監(jiān)會(huì)重申穿透條款，規(guī)定在計(jì)算客戶人數(shù)時(shí)不再將1只基金算作1個(gè)客戶，而是把基金投資者都列為客戶，大大限縮了豁免注冊(cè)的范圍。國內(nèi)金融業(yè)務(wù)穿透式監(jiān)管多見于中國人民銀行、中國銀保監(jiān)會(huì)、中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布的規(guī)章制度等監(jiān)管文件,最早使用“穿透式監(jiān)管”一詞的是202x年7月15日證券時(shí)報(bào)刊載的文章《35號(hào)文穿透式監(jiān)管理財(cái)業(yè)務(wù)變通術(shù)難施》。202x年我國中央政府提出系統(tǒng)性防控金融風(fēng)險(xiǎn)任務(wù)要求后，穿透式監(jiān)管的理念開始引入我國金融監(jiān)管體系，逐步應(yīng)用于影子銀行、資產(chǎn)管理和金融控股公司等的監(jiān)管實(shí)踐。202x年4月國務(wù)院辦公廳發(fā)布《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)踐方案的通知》（國辦發(fā)［xx）21號(hào)），被認(rèn)為在國家層面正式提出穿透式監(jiān)管。對(duì)“穿透式”的內(nèi)涵，吳曉靈認(rèn)為，穿透式監(jiān)管就是要穿透至最終的投資者，穿透到最終用錢的產(chǎn)品。袁達(dá)松指出穿透原則包括兩個(gè)方面：一是資產(chǎn)端的穿透，即識(shí)別產(chǎn)品底層資產(chǎn)。二是資金端的穿透，即識(shí)別合格投資者是否為最終風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)著。金融監(jiān)管領(lǐng)域的穿透式管理是監(jiān)管部門為了應(yīng)對(duì)各式金融市場(chǎng)亂象而提出的，目的是為了透過現(xiàn)象看清本質(zhì)。穿透式管理的理論基礎(chǔ)有兩點(diǎn)，一是實(shí)質(zhì)重于形式原則。形式是一種安排的法律形式，實(shí)質(zhì)則是真正的本質(zhì)，實(shí)質(zhì)重于形式的目的是防止被虛假偽造的結(jié)構(gòu)迷惑真相。由于金融創(chuàng)新的發(fā)展，金融業(yè)務(wù)呈現(xiàn)跨市場(chǎng)、跨行業(yè)、跨產(chǎn)品及跨法域的特點(diǎn)，從業(yè)者為了實(shí)現(xiàn)監(jiān)管套利等，往往設(shè)計(jì)復(fù)雜的交易結(jié)構(gòu)，只有按照實(shí)質(zhì)重于形式原則，才能發(fā)現(xiàn)交易的本質(zhì)。二是提升市場(chǎng)透明度。提升市場(chǎng)透明度是為了保護(hù)投資者的利益，要求對(duì)交易前和交易后的信息進(jìn)行充分的披露，從而幫助投資者作出合理選擇，減少盲從，也可以減少內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)的行為。三、穿透式管理在銀行關(guān)聯(lián)交易管理中的適用穿透式管理在關(guān)聯(lián)交易管理中的應(yīng)用早見于《中國銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于開展銀行業(yè)“監(jiān)管套利、空轉(zhuǎn)套利、關(guān)聯(lián)套利”專項(xiàng)治理工作的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)〔XX〕46號(hào)），該《通知》第四部分“關(guān)聯(lián)套利”指出，關(guān)聯(lián)交易要整治的問題包括“是否存在未按穿透原則認(rèn)定關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)方所在集團(tuán)授信或未真實(shí)反映風(fēng)險(xiǎn)敞口，規(guī)避關(guān)聯(lián)授信集中度控制的情況?！焙蟠┩甘焦芾碓趯?duì)保險(xiǎn)公司關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用，202x年8月25日實(shí)施的《保險(xiǎn)公司關(guān)聯(lián)交易管理辦法》第19條規(guī)定，保險(xiǎn)公司關(guān)聯(lián)交易管理應(yīng)遵循穿透管理原則。在銀行領(lǐng)域，202x年5月1日施行的《商業(yè)銀行與內(nèi)部人和股東關(guān)聯(lián)交易管理辦法》，并沒有規(guī)定對(duì)銀行關(guān)聯(lián)交易實(shí)行穿透式監(jiān)管，只是在第11條規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照實(shí)質(zhì)重于形式原則認(rèn)定關(guān)聯(lián)方。但202x年1月5日施行的《商業(yè)銀行股權(quán)管理暫行辦法》，明確規(guī)定了“商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照穿透原則將主要股東及其控股股東、實(shí)際控制人、關(guān)聯(lián)方、一致行動(dòng)人、最終受益人作為自身的關(guān)聯(lián)方進(jìn)行管理?！边@是部門規(guī)章層次首次確定銀行關(guān)聯(lián)方識(shí)別應(yīng)遵循穿透原則。如果說《商業(yè)銀行股權(quán)管理暫行辦法》還聚焦于股權(quán)管理的話，那202x年3月1日施行的《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)交易管理辦法》（以下簡稱“1號(hào)令"），全面確立了銀行關(guān)聯(lián)交易管理的穿透原則。該《辦法》在總則部分將穿透原則作為銀行關(guān)聯(lián)交易管理的四大原則之一，詳細(xì)規(guī)定了關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易的穿透識(shí)別原則。四、關(guān)聯(lián)交易穿透的對(duì)象（-）關(guān)聯(lián)方的穿透銀行的關(guān)聯(lián)方是指與銀行存在一方控制另一方，或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?，以及與銀行同受一方控制或重大影響的自然人、法人或非法人組織。對(duì)銀行關(guān)聯(lián)方的穿透在一定程度上是對(duì)股東特別是大股東的穿透，《商業(yè)銀行股權(quán)管理暫行辦法》第12條規(guī)定，商業(yè)銀行股東不得委托他人或接受他人委托持股。商業(yè)銀行主要股東應(yīng)當(dāng)逐層穿透直至實(shí)際控制人、最終受益人、一致行動(dòng)人等?！躲y行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)大股東行為監(jiān)管辦法（試行）》第8條規(guī)定，銀行的大股東應(yīng)當(dāng)逐層說明其股權(quán)結(jié)構(gòu)直至實(shí)際控制人、最終受益人，以及與其他股東的關(guān)聯(lián)關(guān)系或者一致行動(dòng)關(guān)系，嚴(yán)禁隱藏實(shí)際控制人、隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系、股權(quán)代持、私下協(xié)議等違法違規(guī)行為。L穿透自然人。按照1號(hào)令規(guī)定，對(duì)關(guān)聯(lián)自然人的穿透可分為兩層，分別為：第一層穿透至銀行機(jī)構(gòu)的自然人控股股東、實(shí)際控制人，及其一致行動(dòng)人、最終受益人，以及持股5%以上的股東、持股不足5%但對(duì)銀行機(jī)構(gòu)有重大影響的股東、銀行機(jī)構(gòu)的董事、監(jiān)事、部分高級(jí)管理人員、核心業(yè)務(wù)審批或決策人員。第二層穿透至上述第一層人員的配偶、父母、成年子女及兄弟姐妹，第一層關(guān)聯(lián)方及其配偶、父母、成年子女及兄弟姐妹控制的法人或非法人組織，及銀行機(jī)構(gòu)的自然人控股股東、實(shí)際控制人，及其一致行動(dòng)人、最終受益人施加重大影響的法人或非法人組織。此外，對(duì)哪些親屬成員應(yīng)該納入關(guān)聯(lián)方，不同的監(jiān)管辦法規(guī)定有所不同，對(duì)上市銀行，還應(yīng)遵守關(guān)于上市銀行的監(jiān)管規(guī)定，如：《上市公司信息披露管理辦法》《非上市公眾公司信息披露管理辦法》將大股東及董監(jiān)高下列親屬視為關(guān)系密切的家庭成員，并納入關(guān)聯(lián)方：配偶、父母、年滿十八周歲的子女及其配偶、兄弟姐妹及其配偶，配偶的父母、兄弟姐妹，子女配偶的父母，這與1號(hào)令的規(guī)定存在不一致。.穿透法人或非法人組織。按照1號(hào)令規(guī)定，對(duì)關(guān)聯(lián)法人或非法人組織的穿透也可分為兩層，分別為：第一層穿透至銀行機(jī)構(gòu)的法人控股股東、實(shí)際控制人、及其一致行動(dòng)人、最終受益人，及持股5%以上的股東、持股不足5%但對(duì)銀行機(jī)構(gòu)有重大影響的法人股東，及其控股股東、實(shí)際控制人、一致行動(dòng)人、最終受益人。第二層穿透至第一層組織控制的法人或非法人組織，及第一層組織的董監(jiān)管，及法人控股股東、實(shí)際控制人、及其一致行動(dòng)人、最終受益人可施加重大影響的法人或非法人組織。此外，還應(yīng)穿透至銀行機(jī)構(gòu)控制或施加重大影響的法人或非法人組織。.特殊情形下關(guān)聯(lián)方的穿透。特殊情形下關(guān)聯(lián)方的穿透是指，自然人、法人或非法人組織本身并不是當(dāng)然的關(guān)聯(lián)方，但按照實(shí)質(zhì)重于形式和穿透原則，其應(yīng)當(dāng)被納入關(guān)聯(lián)方管理。特殊情形下關(guān)聯(lián)方的穿透主要有以下幾個(gè)方面：第一穿透至其他關(guān)系密切的家庭成員、銀行內(nèi)部工作人員。該類別屬于對(duì)自然人的穿透。內(nèi)部工作人員是與銀行機(jī)構(gòu)簽訂勞動(dòng)合同的人員。其他關(guān)系密切的家庭成員，包括配偶的父母、子女的配偶、兄弟姐妹的配偶、配偶的兄弟姐妹以及其他可能產(chǎn)生利益轉(zhuǎn)移的家庭成員。以其他關(guān)系密切的家庭成員的穿透為例,在應(yīng)被納入關(guān)聯(lián)方管理的親屬范圍方面，1號(hào)令相較于原《商業(yè)銀行與內(nèi)部人和股東關(guān)聯(lián)交易管理辦法》縮小了，如：不再將