中國(guó)滌綸長(zhǎng)絲行業(yè)產(chǎn)能分布、進(jìn)出口量及價(jià)格變化

中國(guó)滌綸長(zhǎng)絲行業(yè)產(chǎn)能分布、進(jìn)出口量及價(jià)格變化

PET，聚對(duì)苯二甲酸乙二醇酯，俗稱聚酯，是化纖產(chǎn)業(yè)鏈的下游產(chǎn)品。國(guó)內(nèi)聚酯產(chǎn)業(yè)集中化明顯，前十大聚酯企業(yè)產(chǎn)能占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額的56%。

75%的PET產(chǎn)品為聚酯纖維。聚酯纖維可分為滌綸長(zhǎng)絲和滌綸短絲，下游應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)榧徔椃b。滌綸長(zhǎng)絲按照生產(chǎn)方式和用途有不同的分類名稱。

滌綸長(zhǎng)絲進(jìn)入壁壘高。差異化產(chǎn)品對(duì)技術(shù)要求非常高，而我國(guó)聚酯纖維長(zhǎng)絲行業(yè)起步較晚，有成熟經(jīng)驗(yàn)的管理人員和工程技術(shù)人員稀缺，這已經(jīng)成為限制國(guó)內(nèi)新建差別化聚酯纖維長(zhǎng)絲企業(yè)的主要障礙之一。

滌綸工業(yè)趨向于集中化。國(guó)內(nèi)滌綸工業(yè)規(guī)模在2000萬(wàn)以上的企業(yè)數(shù)量為776家，其中恒力、桐昆、新鳳鳴、盛虹、恒逸和榮盛6家公司（CR6）產(chǎn)能規(guī)模均達(dá)到100萬(wàn)噸/年以上。

《2020-2026年中國(guó)滌綸長(zhǎng)絲行業(yè)市場(chǎng)需求分析及發(fā)展規(guī)劃分析報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：未來(lái)三年約530萬(wàn)噸滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)能釋放。2019年國(guó)內(nèi)滌綸長(zhǎng)絲的產(chǎn)能為4134萬(wàn)噸，以恒力石化、恒逸石化為首的企業(yè)將在未來(lái)三年釋放公司滌綸長(zhǎng)絲新增產(chǎn)能。若所有廠商的投產(chǎn)項(xiàng)目按計(jì)劃投產(chǎn)，則2020-2022年滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)能增加量分別為212.5萬(wàn)噸、192.5萬(wàn)噸和125萬(wàn)噸。

受疫情影響滌綸長(zhǎng)絲需求下滑。2020年以來(lái)，柯橋紡織總景氣指數(shù)在1642左右浮動(dòng)，位于近六年最低位。滌綸長(zhǎng)絲應(yīng)用于紡織服裝行業(yè)，滌綸長(zhǎng)絲的市場(chǎng)受下游紡織服裝行業(yè)的影響相當(dāng)大。由于經(jīng)濟(jì)在緩慢復(fù)蘇，所以滌綸長(zhǎng)絲的行業(yè)景氣度有望在未來(lái)恢復(fù)。

預(yù)計(jì)未來(lái)滌綸長(zhǎng)絲需求端增速放緩。2018年國(guó)內(nèi)滌綸長(zhǎng)絲表觀消費(fèi)量為3078萬(wàn)噸，較2017年2739萬(wàn)噸增長(zhǎng)339萬(wàn)噸，增長(zhǎng)率達(dá)12%。2017-2019年滌綸長(zhǎng)絲表觀消費(fèi)量平均增速為14%。受宏觀條件影響，假設(shè)2020-2022年滌綸長(zhǎng)絲的表觀消費(fèi)量增長(zhǎng)率是10%，則到2022年國(guó)內(nèi)滌綸長(zhǎng)絲表觀消費(fèi)量約為4670萬(wàn)噸。

未來(lái)三年滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)能利用率提升，利好相關(guān)石化企業(yè)。未來(lái)三年滌綸長(zhǎng)絲的產(chǎn)能利用率分別為89%、92%和100%，顯示為逐年上升趨勢(shì)。所以即使短期內(nèi)疫情影響滌綸長(zhǎng)絲需求端，但仍不改未來(lái)該產(chǎn)品向好的趨勢(shì)，具有擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的企業(yè)將在滌綸長(zhǎng)絲領(lǐng)域獲得大量紅利。

最近5年，滌綸長(zhǎng)絲價(jià)格呈現(xiàn)先下降后上升再下降的趨勢(shì)。2016年一季度滌綸長(zhǎng)絲價(jià)格跌到谷底之后開始反彈，2018年三季度滌綸長(zhǎng)絲價(jià)格明顯上漲，2018年11月開始下跌。2019年一季度長(zhǎng)絲價(jià)格小幅震蕩，5月受中美貿(mào)易戰(zhàn)影響，滌綸長(zhǎng)絲價(jià)格下跌，利潤(rùn)降低。2019年12月，F(xiàn)DY價(jià)格維持在7075-7475元/噸之間，POY和DTY分別在6850-7100和8550-8700元/噸之間，已經(jīng)接近谷底。隨著未來(lái)需求好轉(zhuǎn)，價(jià)格和盈利有提升空間。

2019年各企業(yè)滌綸長(zhǎng)絲的單位噸毛利分別為：恒力石化