金融學(xué)7資本市場(chǎng)

金融學(xué)

資本市場(chǎng)一、股票（一）股票的定義和性質(zhì)1、股票的定義股票是股份公司發(fā)給股東以證明其投資份額并對(duì)公司擁有相應(yīng)財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的證書2、股票的性質(zhì)有價(jià)證券—資本證券—所有權(quán)憑證

股本股份股票股東（二）股票的特征1、期限的永久性2、責(zé)任的有限性3、決策的參與性4、報(bào)酬的剩余性5、清償?shù)母綄傩?、交易的流動(dòng)性7、投資的風(fēng)險(xiǎn)性8、權(quán)益的同一性10（三）股票的分類

1、按股東權(quán)益劃分（1）普通股多數(shù)投票制①經(jīng)營(yíng)決策參與權(quán)積累投票制

11②盈余分配權(quán)分配原則無盈余無股息納稅優(yōu)先公積金優(yōu)先同股同利分配形式現(xiàn)金股息財(cái)產(chǎn)股息股票股息負(fù)債股息建業(yè)股息12③剩余資產(chǎn)分配權(quán)破產(chǎn)清算的分配順序清算費(fèi)用—所欠職工工資及勞動(dòng)保險(xiǎn)費(fèi)—所欠稅款—公司債務(wù)—優(yōu)先股—普通股④優(yōu)先認(rèn)股權(quán)維護(hù)股東持股比例對(duì)每股凈利稀釋的彌補(bǔ)13（2）優(yōu)先股①與普通股的比較優(yōu)先:優(yōu)先領(lǐng)取固定股息優(yōu)先按票面清償不足:不能參與經(jīng)營(yíng)決策不能享受公司利潤(rùn)增長(zhǎng)的收益14②優(yōu)先股的作用對(duì)優(yōu)先股東:安全、收益穩(wěn)定對(duì)公司:不分散對(duì)公司的控股權(quán)籌集低成本長(zhǎng)期穩(wěn)定資金不構(gòu)成破產(chǎn)依據(jù)對(duì)普通股東:財(cái)務(wù)杠桿作用

③優(yōu)先股的種類

累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股

參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股

可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股

可收回優(yōu)先股和不可收回優(yōu)先股

股息率可調(diào)整優(yōu)先股和股息率固定優(yōu)先股15（3）后配股分配權(quán)在普通股之后（4）混合股兼具優(yōu)先股和后配股的特點(diǎn)股息分配在普通股之前剩余財(cái)產(chǎn)在普通股之后2、按股票的面額形態(tài)分（1）記名股票與無記名股票（2）面額股票與份額股票（3）實(shí)體股票與記賬股票163、我國(guó)股票按投資主體分類（1）國(guó)家股票（2）法人股票（3）社會(huì)公眾股票（4）外資股票:境內(nèi)上市外資股（B股）境外上市外資股（N股、H股）二、債券（一）債券的定義與特點(diǎn)1、債券的定義依法定程序發(fā)行，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券2、債券的性質(zhì)有價(jià)證券——資本證券——債權(quán)憑證3、債券的特點(diǎn)期限性、安全性、收益性、流動(dòng)性17（二）債券的種類

1、按發(fā)行主體分（1）國(guó)家債券赤字國(guó)債、建設(shè)國(guó)債、戰(zhàn)爭(zhēng)國(guó)債、特種國(guó)債（2）地方政府債券一般契約債券、有限契約債券、收益擔(dān)保債券、住宅債券18（3）金融債券（4）公司債券信用公司債、不動(dòng)產(chǎn)抵押公司債、保證公司債、證券抵押信托公司債、設(shè)備信托公司債、參與公司債、可提前償還公司債、可轉(zhuǎn)換公司債、附新股認(rèn)購(gòu)權(quán)公司債2、按計(jì)息方式分（1）附息債券（2）息票累計(jì)債券（3）貼現(xiàn)債券（4）零息債券（5）浮動(dòng)利率債券（6）累進(jìn)利率債券19

3、按募集方式分（1）公募債券（2）私募債券4、按償還方式分（1）短期債券（2）中期債券（3）長(zhǎng)期債券5、按發(fā)行期分（1）新發(fā)行債（2）已發(fā)行債券6、按記名與否分（1）記名債券（2）無記名債券（3）注冊(cè)債券7、按市場(chǎng)所在地和債券面額貨幣分（1）國(guó)內(nèi)債券（2）國(guó)際債券:外國(guó)債券歐洲債券

20我國(guó)國(guó)債（按債券形式分）（1）憑證式國(guó)債（2）記帳式國(guó)債我國(guó)的金融債券（按發(fā)行主體分）（1）政策性金融債券（2）證券公司債券（3）商業(yè)銀行次級(jí)債券我國(guó)的企業(yè)債券（1）信用債券（2）可轉(zhuǎn)換公司債券（3）企業(yè)短期融資券三、

投資基金(一)投資基金的性質(zhì)特征1、投資基金的定義利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式2、投資基金的性質(zhì)金融信托—集投資主體、客體、中介于一身3、投資基金的特點(diǎn)專家經(jīng)營(yíng)、分散風(fēng)險(xiǎn)、間接證券投資、有益于中小投資者4、投資基金與股票債券的比較21（二）投資基金的類型

1、按組織類型分（1）公司型（2）契約型（信托型）２２（３）兩者比較公司型契約型法律依據(jù)公司法信托法資金性質(zhì)法人資本信托資金投資者地位股東受益人融資渠道可向銀行借款一般不向銀行借款期限永久性契約期資金運(yùn)用依據(jù)公司章程、董事會(huì)決議信托契約２４

2、按可否贖回分（1）封閉型（2）開放型２４

（3）兩者區(qū)別

封閉式開放式期限明確不定規(guī)模固定不定交易方式交易所交易柜臺(tái)市場(chǎng)價(jià)格決定凈資產(chǎn)與供求凈資產(chǎn)投資策略長(zhǎng)期短期市場(chǎng)環(huán)境要求不高要求較高２５3、按收益與風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)分（１）積極成長(zhǎng)型基金（２）成長(zhǎng)型基金（３）成長(zhǎng)與收入型基金（４）平衡型基金（５）收入型基金２７4、按投資對(duì)象分（１）股票基金（３）貨幣市場(chǎng)基金（５）貴金屬基金（７）期貨基金（９）認(rèn)股權(quán)證基金

（２）債券基金（４）指數(shù)基金（６）房地產(chǎn)基金（８）期權(quán)基金（1０）創(chuàng)業(yè)基金２６5、按資金來源及運(yùn)用地域分（１）國(guó)內(nèi)基金（２）國(guó)際基金（３）離岸基金（４）海外基金２８6、交易所交易基金(ETF)（1）ETF的含義（2）ETF的分類（3）ETF的運(yùn)行（4）ETF的特征（5）ETF的優(yōu)勢(shì)（6）ETF的套利三、證券投資基金的運(yùn)作機(jī)構(gòu)（一）基金發(fā)起人（二）基金管理人（三）基金托管人（四）基金承銷人２９

第三節(jié)證券中介機(jī)構(gòu)

一、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)及其主要業(yè)務(wù)（一）證券承銷業(yè)務(wù)1、承銷商職能2、承銷方式（1）承購(gòu)包銷（全額包銷）：協(xié)議發(fā)售等額包售銀團(tuán)包售（2）代銷（3）助銷：定額包銷、余額包銷（二）證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)1、傭金經(jīng)紀(jì)商2、交易所經(jīng)紀(jì)商3、專家經(jīng)紀(jì)人（1）決定每日開盤價(jià)（2）保持交易連續(xù)性（3）抑制股價(jià)過度波動(dòng)（三）證券自營(yíng)業(yè)務(wù)1、交易所自營(yíng)商2、零股自營(yíng)商3、場(chǎng)外自營(yíng)商（四）其他業(yè)務(wù)