第8章 理性預(yù)期學(xué)派

第八章新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)派第1節(jié)新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)概覽第2節(jié)新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)派的主要理論第3節(jié)新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)派的政策主張第1節(jié)新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)概覽一、新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展

新古典宏觀經(jīng)濟(jì)形成于20世紀(jì)70年代。1979年薩金特（ThomasJ.Sargent）在其《宏觀經(jīng)濟(jì)理論》一書中把他們這個(gè)學(xué)派的理論稱作“新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)”。新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展大致上經(jīng)歷了以下兩個(gè)階段：第一階段（20世紀(jì)70年代）：稱為“理性預(yù)期學(xué)派”。主要代表人物：盧卡斯、薩金特、華萊士等人。主要貢獻(xiàn)：

1.提出理性預(yù)期假說，并將其引入經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型；

2.把古典學(xué)派的最大化原則和彈性價(jià)格、彈性工資假設(shè)引入宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)，試圖為宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)提供一些微觀基礎(chǔ)；

3.提出貨幣的經(jīng)濟(jì)周期理論；

4.提出貨幣政策無效性命題。第二階段（20世紀(jì)80年代以來）：

代表人物：巴羅、基得蘭德、普雷斯考特、約翰.泰勒等人。主要貢獻(xiàn)：

1.提出實(shí)際的經(jīng)濟(jì)周期理論；

2.提出政策無效性命題；

3.創(chuàng)立應(yīng)用宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)。理性預(yù)期學(xué)派的主要代表人物：

羅伯特·盧卡斯[1937-]生于華盛頓。1955年進(jìn)入芝加哥大學(xué)學(xué)物理，但對此不感興趣，選修古代史序列課程，并變成主修歷史。后來進(jìn)入加州大學(xué)攻讀歷史專業(yè)研究生，選修了經(jīng)濟(jì)史課程，并旁聽經(jīng)濟(jì)理論課，開始對經(jīng)濟(jì)學(xué)產(chǎn)生興趣，又回到芝加哥大學(xué)改學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)。1963年到卡內(nèi)基工學(xué)院（現(xiàn)在的卡內(nèi)基——梅隆大學(xué)）任教。1974年回芝加哥大學(xué)任教。1995年獲諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。二、新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)產(chǎn)生的背景（一）經(jīng)濟(jì)背景新古典宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的主要背景是20世紀(jì)70年代至80年代前期的美國經(jīng)濟(jì)陷入滯脹。

20世紀(jì)70年代國際石油價(jià)格暴漲導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)在1975年前后陷入衰退。1975年美國的通貨膨脹率接近10%，失業(yè)率達(dá)到9%，1979年國際石油價(jià)格由1978年的每桶14美元猛升到每桶34美元，第二次石油危機(jī)使美國經(jīng)濟(jì)雪上加霜。

1980年美國的通脹率上升為13.4%。失業(yè)率達(dá)到10%。這種高失業(yè)和高通脹并存的局面讓當(dāng)時(shí)凱恩斯主義和貨幣主義都無法作出解釋。（二）理論背景

1.凱恩斯主義的缺陷

A.凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)缺少微觀基礎(chǔ)；

B.以凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)和適應(yīng)性預(yù)期為基礎(chǔ)建立起來的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型失?。焊鶕?jù)這些模型既不能做出準(zhǔn)確的趨勢預(yù)測，提出的政策建議又不能解決實(shí)際問題。

2.貨幣主義讓位新古典宏觀的原因：

A.經(jīng)濟(jì)學(xué)家們方法論偏好的改變：經(jīng)濟(jì)學(xué)家由相信貨幣主義強(qiáng)調(diào)的規(guī)范方法轉(zhuǎn)向重視實(shí)證方法。

B.貨幣主義一些觀點(diǎn)存在缺陷（理論分析存在“黑箱”）：弗認(rèn)為貨幣流通速度在長期是下降的，但從理論和常識看，由于技術(shù)和支付習(xí)慣的改進(jìn)，貨幣流通速度不斷加快。（三）技術(shù)背景20世紀(jì)七八十年代計(jì)算機(jī)技術(shù)的迅速發(fā)展，為求解大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型提供了技術(shù)基礎(chǔ)。理性預(yù)期概念本身就是和高等數(shù)學(xué)知識（概率論和微積分）結(jié)合在一起的，理性預(yù)期模型通常需要比較高深的數(shù)學(xué)知識，運(yùn)用時(shí)間序列分析是新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家們所擅長運(yùn)用的方法。盧卡斯就是根據(jù)對多國資料的時(shí)間序列來否定菲利普斯曲線所描述的失業(yè)率和通脹率之間存在替代關(guān)系。三、新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的特色

新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)既繼承了古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的一些傳統(tǒng)，又吸收了貨幣主義的一些思想和觀點(diǎn)，并在理論和方法上做出了自己的判斷，從而形成了自己的特色。這些特色主要有：

1.認(rèn)為古典二分法有效，堅(jiān)持貨幣中性論；

2.提出政策無效性命題；

3.主張用固定不變的政策規(guī)則取代斟酌使用的需求管理政策；

4.大量使用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析方法，尤其是統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)技術(shù)。許多新古典主義者的論著都是高度數(shù)學(xué)化和形式化的。第2節(jié)新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)派的主要理論一、理性預(yù)期假說

預(yù)期[Expectations]——經(jīng)濟(jì)活動(dòng)者為了謀求個(gè)人利益最大化，對與經(jīng)濟(jì)決策有關(guān)的不確定因素進(jìn)行預(yù)測。

經(jīng)濟(jì)理論中預(yù)期概念的運(yùn)用：①靜態(tài)預(yù)期

——完全根據(jù)過去已經(jīng)發(fā)生的情況預(yù)測未來。蛛網(wǎng)理論中生產(chǎn)者的價(jià)格預(yù)期就是典型的靜態(tài)預(yù)期。注：Pt*表示在t-1期所預(yù)期的第t期的價(jià)格水平，

Pt-1表示前一期的實(shí)際價(jià)格水平。②外插型預(yù)期

——1941年經(jīng)濟(jì)學(xué)家梅茨勒引入了外插型預(yù)期，發(fā)展了靜態(tài)預(yù)期。：預(yù)期中的調(diào)整系數(shù)。

0tPttt-1t-2Pt-1Pt-2=1=0=–1假設(shè)Pt-1﹥Pt-2③適應(yīng)性預(yù)期

——根據(jù)過去預(yù)期的失誤修正未來的預(yù)期。1956年，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲利普·卡根提出適應(yīng)性預(yù)期理論.

現(xiàn)代貨幣主義的預(yù)期理論::適應(yīng)性預(yù)期的調(diào)整系數(shù)。0＜＜10tPttt-1=0=1=0=1理性預(yù)期的含義:理性預(yù)期:

在有效地利用一切信息的前提下，對經(jīng)濟(jì)變量做出的在長期中平均說來最為準(zhǔn)確的，而又與所使用的經(jīng)濟(jì)理論和經(jīng)濟(jì)模型相一致的預(yù)期。

包含三層含義：做出經(jīng)濟(jì)決策的經(jīng)濟(jì)主體是有理性的。為了追求最大利益，他們總是力求對未來做出正確的預(yù)期。為了做出正確的預(yù)期，經(jīng)濟(jì)主體在做出預(yù)期時(shí)會力圖得到有關(guān)的一切信息，其中包括對經(jīng)濟(jì)變量之間因果關(guān)系的系統(tǒng)了解和有關(guān)的資料與數(shù)據(jù)。經(jīng)濟(jì)主體在預(yù)期時(shí)不會犯系統(tǒng)性的錯(cuò)誤：由于正確的預(yù)期能使經(jīng)濟(jì)主體得到最大的利益，所以經(jīng)濟(jì)主體會隨時(shí)隨地根據(jù)它所得到的信息來修正它的預(yù)期值的錯(cuò)誤。當(dāng)預(yù)期值高于正確值時(shí)，它會降低預(yù)期值；反之會提高預(yù)期值。因此，隨時(shí)隨地的修正會使它避免犯錯(cuò)誤。由于這一原因，在長期中，它對某一經(jīng)濟(jì)變量未來預(yù)期值與未來實(shí)際值是一致的。

理性預(yù)期的假定：

完全理性假定進(jìn)行預(yù)期的經(jīng)濟(jì)主體具有完全的理性，如消費(fèi)者以追求效用最大化作為自己的行為準(zhǔn)則，生產(chǎn)者以追求利潤最大化作為自己的行為準(zhǔn)則。信息充分假定理性預(yù)期是指人們預(yù)先充分掌握了一切可以利用的信息而作出的預(yù)期。理性預(yù)期的準(zhǔn)確性

“當(dāng)事人在作出決策時(shí)，會充分運(yùn)用已占有的信息，依據(jù)頭腦中已形成的經(jīng)濟(jì)模型對未來的經(jīng)濟(jì)變動(dòng)情況作出基本準(zhǔn)確的預(yù)測。經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人所占有的信息的質(zhì)與量并不亞于政府部門，其預(yù)測同職業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家運(yùn)用數(shù)理經(jīng)濟(jì)模型得出的結(jié)果不相上下。由于經(jīng)濟(jì)中存在許多隨機(jī)的、不可預(yù)測的事件，當(dāng)事人的預(yù)期也會出錯(cuò)。但人們不會始終一貫地犯同樣的預(yù)測錯(cuò)誤，一旦發(fā)現(xiàn)錯(cuò)誤馬上會得到糾正。也就是說，人們的預(yù)期會出現(xiàn)隨機(jī)誤差，但不會出現(xiàn)系統(tǒng)誤差，預(yù)期是無偏的，因而是理性的?！焙矣拢骸段鞣浇?jīng)濟(jì)學(xué)家的“政策無效”命題》，《中南財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》1995年第2期。二、政策無效命題

政策無效命題的理論基礎(chǔ)：

理性預(yù)期學(xué)派政策無效命題建立在兩個(gè)理論基礎(chǔ)之上：

A.理性預(yù)期假說

B.“中性貨幣”理論。

理性預(yù)期假說基本觀點(diǎn)：既然人們的預(yù)期結(jié)果非常準(zhǔn)確，若政府的政策是有規(guī)則的，人們一開始就會準(zhǔn)確地預(yù)料到政策產(chǎn)生的結(jié)果，從而采取相應(yīng)的行動(dòng)抵消這種政策的作用，導(dǎo)致政府政策無法發(fā)揮預(yù)期效應(yīng)。只有當(dāng)政府的政策是突如其來的，從而導(dǎo)致人們預(yù)期失誤的條件下才可能取得預(yù)期的效果。但是，只要這種突如其來的政策被繼續(xù)有規(guī)則地加以采用，人們遲早會預(yù)料到該政策產(chǎn)生的作用，從而使此前失誤的預(yù)期變成準(zhǔn)確無誤的預(yù)期?！爸行载泿拧崩碚摶居^點(diǎn)：貨幣數(shù)量的變動(dòng)只會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)變量的名義值發(fā)生變化，而對其實(shí)際值不產(chǎn)生任何影響。

關(guān)于宏觀貨幣政策有效性的爭論A、凱恩斯主義的觀點(diǎn)

無論在短期還是在長期，失業(yè)率與通貨膨脹率都存在交替關(guān)系，因而相機(jī)抉擇的宏觀貨幣政策在短期和長期都有用。0失業(yè)率通貨膨脹率菲利普斯曲線ABπ1π2μ1μ2B、貨幣主義的觀點(diǎn)適應(yīng)性預(yù)期假說和自然率假說。在短期內(nèi)，實(shí)際通貨膨脹率可能高于預(yù)期通貨膨脹率，但由于人們適應(yīng)性預(yù)期的作用，實(shí)際通貨膨脹率最終將與預(yù)期通貨膨脹率相一致。所以，失業(yè)率與通貨膨脹率之間的交替關(guān)系僅在短期存在，但在長期不存在；因而凱恩斯主義的宏觀貨幣政策最多只能在短期內(nèi)有效，而在長期必然無效。菲利普斯曲線方程菲利普斯曲線方程：失業(yè)率自然失業(yè)率=–a實(shí)際通貨膨脹預(yù)期通貨膨脹–短期：實(shí)際通貨膨脹高于預(yù)期通貨膨脹，失業(yè)率會降到自然失業(yè)率以下。長期：預(yù)期通貨膨脹與實(shí)際通脹率相一致，失業(yè)率回到自然失業(yè)率。0失業(yè)率通貨膨脹率6[自然失業(yè)率]LFSF2SF1短期菲利普斯曲線與長期菲利普斯曲線310515ABCDEC、理性預(yù)期學(xué)派的觀點(diǎn)理性預(yù)期假說和自然率假說。由于人們理性預(yù)期的作用，實(shí)際通貨膨脹率將總是與預(yù)期通貨膨脹率相一致。所以，無論在短期還是在長期，失業(yè)率與通貨膨脹率之間都不存在交替關(guān)系，因而凱恩斯主義的宏觀貨幣政策在短期和長期都無用。垂直的菲利普斯曲線宏觀財(cái)政政策也是無效的

“李嘉圖等價(jià)定理”：在某些條件下，政府通過債券和稅收進(jìn)行籌資的效果是等價(jià)的。理性預(yù)期：政府借債只是一種被推遲了的納稅。為了應(yīng)付將來的稅收負(fù)擔(dān)，人們就會將由于減稅而增加的收入用于增加儲蓄，而不是增加消費(fèi)。因此，政府用減稅或舉債增加支出的辦法以刺激經(jīng)濟(jì)的財(cái)政政策也是無效的。三、經(jīng)濟(jì)周期理論

“新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)在經(jīng)濟(jì)周期理論方面存在著不同的看法。這種分歧使其形成了兩個(gè)學(xué)派，即所謂貨幣經(jīng)濟(jì)周期學(xué)派和實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期學(xué)派。貨幣經(jīng)濟(jì)周期學(xué)派以R·盧卡斯為代表，……自80年代以來，一批自稱為新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)第二代的學(xué)者們對貨幣經(jīng)濟(jì)周期理論提出了挑戰(zhàn)，提出了實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論（Therealbusinesscycletheory）。……這一理論的最有影響的代表人物有明尼蘇達(dá)大學(xué)的E·普雷斯科特和卡內(nèi)基—梅隆大學(xué)的F·基德蘭德，以及曾經(jīng)或正在羅切斯特大學(xué)工作的C·普羅索、R·金、A·斯托克曼、S·雷貝洛和R·巴羅等?！?/p>

唐未兵：《實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論述評》，《經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)》1997年第12期。（一）貨幣經(jīng)濟(jì)周期理論盧卡斯的基本觀點(diǎn)——在經(jīng)濟(jì)周期過程中，價(jià)格的波動(dòng)和貨幣總量的波動(dòng)發(fā)生在產(chǎn)量波動(dòng)之前，所以，經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)應(yīng)該主要從價(jià)格波動(dòng)和貨幣總量波動(dòng)兩個(gè)方面去尋找原因。兩個(gè)重要的假說：理性預(yù)期經(jīng)濟(jì)主體是有理性的，在信息充分的條件下，他們對未來經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)事件的主觀預(yù)期和經(jīng)濟(jì)理論的預(yù)期是一致的。

短暫替代假說

產(chǎn)品和勞動(dòng)的供應(yīng)者根據(jù)相對價(jià)格或相對工資變化情況，進(jìn)行立即的產(chǎn)品生產(chǎn)的替代和勞動(dòng)時(shí)間與閑暇時(shí)間的替代。價(jià)格波動(dòng)的兩種類型：一種是一般物價(jià)水平的變動(dòng)，也就是由通貨膨脹(或通貨緊縮)引起的價(jià)格總水平的變化；另一種是相對價(jià)格的變化，也就是不同產(chǎn)品價(jià)格之間比例關(guān)系的變化。一般物價(jià)水平的變化最終是由貨幣總量的變化引起的，而相對價(jià)格的變化則是由生產(chǎn)技術(shù)條件和消費(fèi)者偏好的變動(dòng)引起的。生產(chǎn)者面臨的“信號篩選”：在盧卡斯看來，在一個(gè)物價(jià)總水平經(jīng)常變化的社會經(jīng)濟(jì)中，生產(chǎn)者面臨著一個(gè)“信號篩選”問題。具體來說，生產(chǎn)者經(jīng)歷著名義價(jià)格的變化，但他必須推測名義價(jià)格的變化中有多少是由通貨膨脹引起的、又有多少是出相對價(jià)格變化引起的。對于生產(chǎn)者來說，在決定增加或減少雇傭勞動(dòng)和產(chǎn)量時(shí)，只有相對價(jià)格變動(dòng)才是至關(guān)重要的，因?yàn)橄鄬r(jià)格的變動(dòng)是長久持續(xù)的，它可以起到一種調(diào)節(jié)資源配置的作用。

判斷失誤導(dǎo)致產(chǎn)量對自然率的偏離：盧卡斯認(rèn)為由于信息的不完全性，經(jīng)濟(jì)主體在市場活動(dòng)中容易混淆一般價(jià)格水平變動(dòng)和相對價(jià)格的變動(dòng)。假設(shè)政府在人們沒有預(yù)期到的情況下突然地增加貨幣供應(yīng)量，一般物價(jià)水平將會隨之上升，這時(shí)生產(chǎn)者可能會把一部分未預(yù)期到的一般物價(jià)水平的上升誤認(rèn)為是他們所生產(chǎn)的產(chǎn)品的相對價(jià)格的上升，于是就增加投資，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，使經(jīng)濟(jì)進(jìn)入繁榮時(shí)期。但是到了某一時(shí)期，一旦生產(chǎn)者掌握了更充分的信息，意識到自己預(yù)期錯(cuò)誤時(shí)，他就會立刻糾正，并重新調(diào)整生產(chǎn)決策，減少投資，結(jié)果經(jīng)濟(jì)由繁榮走向蕭條，爆發(fā)周期性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

“概括地說，在貨幣周期模型中，貨幣供給沖擊是產(chǎn)量和其他經(jīng)濟(jì)變量偏離自然率水平的原因，貨幣因素是波動(dòng)的初始根源；而波動(dòng)的傳導(dǎo)機(jī)制是信息障礙，即經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人不能時(shí)刻獲得有關(guān)市場的充分信息。但是依據(jù)理性預(yù)期假說，模型表明產(chǎn)量對自然率的偏離也只是暫時(shí)的?！狈綃耄骸缎鹿诺浜暧^經(jīng)濟(jì)學(xué)貨幣周期模型》，《經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)》1995年第6期。

“盡管貨幣經(jīng)濟(jì)周期理論成為正統(tǒng)凱恩斯主義最主要的挑戰(zhàn)者，盡管貨幣周期理論對于解釋經(jīng)濟(jì)波動(dòng)中的一些極端情形有一定的說服力，然而到了20世紀(jì)80年代，該模型同樣陷入了理論和實(shí)踐上的困境。在理論上，人們不斷地對它的假設(shè)和結(jié)論提出疑問，例如，桑迪·格羅斯曼認(rèn)為模型中關(guān)于信息的假說是難以置信的，價(jià)格變動(dòng)過程中的信息滯后，是較為常見的現(xiàn)象；……在實(shí)踐上，對該模型一次嚴(yán)重的打擊來自里根執(zhí)政時(shí)期。里根上臺時(shí)宣布為了降低通貨膨脹率而將實(shí)行減緩貨幣增長率的政策。按說這種事先公布的政策算是被預(yù)期到的，不應(yīng)該引起衰退，但結(jié)果衰退還是發(fā)生了?！笔Y永穆、安雅娜：《從貨幣經(jīng)濟(jì)周期理論到實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論的突破》，《河南社會科學(xué)》2005年第1期。（二）實(shí)際或真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論

2004年10月11日，瑞典皇家科學(xué)院宣布將本年度的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)授予新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期學(xué)派的代表人物基德蘭德和普雷斯科特，以表彰他們在動(dòng)態(tài)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域作出的杰出貢獻(xiàn)。

他們的突出貢獻(xiàn)主要集中在兩個(gè)方面：一是通過對宏觀經(jīng)濟(jì)政策中的“時(shí)間一致性問題”進(jìn)行分析，為經(jīng)濟(jì)政策特別是貨幣政策的實(shí)際有效運(yùn)用提供了新的思路。二是在對經(jīng)濟(jì)周期的研究中，通過對引起經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的各種因素和各因素間相互關(guān)系的分析，深化了人們對這一現(xiàn)象的理解和認(rèn)識。

作為波動(dòng)根源的技術(shù)沖擊：RBC認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)經(jīng)常會受到一些實(shí)際因素的沖擊，如石油危機(jī)和農(nóng)業(yè)歉收等。實(shí)際因素引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的途徑比較有限：如使人們偏好發(fā)生變動(dòng)，改變技術(shù)狀況，使可用的資源發(fā)生變動(dòng)等等。造成經(jīng)濟(jì)周期最常見的實(shí)際因素是技術(shù)方面的沖擊，因此，該理論將技術(shù)沖擊作為經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的根源。RBC基本原理：在人口和勞動(dòng)力固定的情況下，經(jīng)濟(jì)中的實(shí)際收入主要取決于技術(shù)和資本存量，因此，總量生產(chǎn)函數(shù)可以表示為：

y=zf(k)其中，y為實(shí)際收入，z為技術(shù)狀況，k為資本存量。生產(chǎn)中的技術(shù)變動(dòng)反映在z值的變化上，而z值的變動(dòng)又會引起生產(chǎn)函數(shù)的變動(dòng)。假定資本折舊率為δ，于是沒有被折舊的資本存量為（1-δ）k。那么，在所考察時(shí)期的期末，經(jīng)濟(jì)中可供利用的資源為當(dāng)期產(chǎn)量加上未折舊的資本存量，即zf(k)+(1-δ)k

。生產(chǎn)函數(shù)和資源函數(shù)對消費(fèi)和期末資本存量的約束JOkc0y0y0+(1-δ)k0

k0本期收入加未折舊的資本A資源函數(shù)Zf(k)+(1-δ)k生產(chǎn)函數(shù)Zf(k)

RBC理論對宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的解釋

Z0f(k)+(1-δ)kZ1f(k)

JOkc0y0y0+(1-δ)k0

k0A1Z0f(k)

y1+(1-δ)k1

c1A2k1y1y2

Z1f(k)+(1-δ)k技術(shù)進(jìn)步對貨幣經(jīng)濟(jì)周期理論的突破：

“實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論帶來的主要變化表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：技術(shù)沖擊替代貨幣沖擊成為主導(dǎo)沖擊因素；不再關(guān)注有關(guān)總物價(jià)水平的不完全信息，而這在盧卡斯開創(chuàng)的早期貨幣幻覺模型中起著至關(guān)重要的作用;通過把增長理論與波動(dòng)理論結(jié)合起來，打破了宏觀經(jīng)濟(jì)分析中長期與短期分析的二分法。”唐未兵：《實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論述評》，《經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)》1997年第12期。GDP時(shí)間傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)周期理論潛在GDP實(shí)際GDPGDP時(shí)間真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論實(shí)際GDP=潛在GDP失業(yè)率時(shí)間傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)周期理論的自然失業(yè)率自然失業(yè)率實(shí)際失業(yè)率失業(yè)率時(shí)間真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論的自然失業(yè)率實(shí)際失業(yè)率=自然失業(yè)率

第3節(jié)新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)派政策主張一、理性預(yù)期學(xué)派基本觀點(diǎn)過多的政府干預(yù)只能引起經(jīng)濟(jì)的混亂，為保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定唯一有效的辦法就是盡量減少政府對經(jīng)濟(jì)生活干預(yù)，充分發(fā)揮市場調(diào)節(jié)作用，因?yàn)椤笆袌霰热魏文Ｐ投悸斆鳌?。政府的任?wù)只是在于為私人經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供一個(gè)穩(wěn)定的可以使人們充分